年樂

近日，中國人民保險集團股份有限公司（下稱：中國人保）對外發(fā)布2021年業(yè)績報告。

財報數據顯示，截至2021年末，中國人保資產規(guī)模進一步擴增至13764.02億元，增幅達9.6%。2021年，中國人保實現營業(yè)收入5976.91億元，同比增長2.4%；實現歸母凈利潤216.38億元，同比增長7.8%。

人保財險是中國人保的重點板塊。去年實現保險業(yè)務收入4495.33億元，同比增長3.8%；實現凈利潤225.86億元，同比增長8.4%，車險綜改馬太效應效果體現；非車保費貢獻逐步提升。

人身險方面，代理人持續(xù)清虛，新業(yè)務價值承壓。渠道改革壓力下，“大個險”營銷員與2020年末相比，減少了228311人，人保壽險新業(yè)務價值同比下降40.6%……

2021年，中國人保實現凈利潤306.02 億元，同比增長8.2%；歸屬于母公司股東凈利潤216.38億元，同比增長7.8%。

中國人保擬向全體股東派發(fā)2021年度現金股利每10股1.47元（含稅），加上中期股息，2021年度共向股東派息每10股1.64元，按歸母凈利潤計算，股息支付率為33.5%。

2021年，中國人保保險業(yè)務收入5854.23億元，同比增長3.9%；期末總資產13764.02億元，同比增長9.6%。

投資端，中國人保集團總投資收益率保持平穩(wěn)。其總投資收益率5.8%，與上年持平。2021年末投資資產規(guī)模達1.20萬億元，同比增長9.03%。2021年實現總投資收益630.68億元，同比增長11.2%；凈投資收益522.70億元，同比增長6.7%。凈投資收益率為4.8%，同比下降0.2個百分點。

對于投資策略，人保在年報中稱，2021年，面對低利率環(huán)境和權益市場震蕩下行的不利影響，加強市場趨勢研判，做好資產配置動態(tài)調整，構建戰(zhàn)略與戰(zhàn)術有效銜接的資產配置框架體系，積極防范投資風險。

人保財險是中國人保的重點板塊。

財報數據顯示，2021年人保財險實現保險業(yè)務收入4495.33億元，同比增長3.8%；實現凈利潤225.86億元，同比增長8.4%。截至去年末，人保財險在財產保險市場占有率為32.8%。

中國人保在財報中稱，業(yè)務增長主要源于意外傷害及健康險、農險、責任險、貨運險等業(yè)務的增長。

從承保效益指標中看，人保財險綜合成本率為99.5%，同比抬高0.6個百分點。綜合賠付率上升7.4個百分點，達到73.6%，主要是受到車險綜合改革以及暴雨、臺風等重大災害事故的影響；其費用率同比下降6.8個百分點，降至25.9%。其承保利潤為18.10億元，同比下降56.4%。

從各險種來看，車險仍占大頭。2022年車險保費收入 2552.75億元，同比減少3.9%。據年報披露，其汽車商業(yè)險和交強險續(xù)保率以及承保汽車數量同比都實現提升，但由于費率下降，車均保費同比減少，影響了整體保費。

車險承保利潤為66.72億元，同比減少24.3%。其綜合成本率為97.3%，同比上升0.8個百分點。由于車均保費下降、賠付責任增加以及7·20河南暴雨等因素影響，車險賠付率為70.1%，同比上升12.1個百分點。

融資性信用保證險業(yè)務扭虧為盈，整體信用保證險綜合成本率66.7%，同比下降78.1個百分點；承保利潤為17.62億元，扭虧為盈。中國人保表示，融資性信用保證險業(yè)務風險得到有效化解。

其余險種保費收入均有所增長，但盈利能力仍有待提升。其中，意健險、農險、責任險、企財險等綜合成本率均超過100%，均為虧損狀態(tài)，僅貨運險為盈利。

人身險業(yè)務2021年末內含價值1276.07億元，同比增長8.8%。該板塊主要有兩家子公司：人保壽險和人保健康險。

人保壽險2021年實現原保險保費收入968.47億元，同比增長0.7%；凈利潤為41.45億元，同比減少8.4%。新業(yè)務價值方面，人保壽險同比下降40.6%。

從各渠道來看，2021年人保壽險銀保渠道原保險保費收入為427.25億元，同比增長18.9%，保費占比達到44.1%，較2020年末的37.4%增長了6.7個百分點。

個險渠道和團險渠道保費則有所下降。年報顯示，2021年，人保壽險“大個險”渠道（個險+服營）月均有效人力46623人，個險渠道原保險保費收入為501.94億元，同比下降8.4%。截至去年末，“大個險”營銷員為185944人，與2020年末的414255相比，減少了228311人。月人均首年規(guī)模保費2993.59元，同比增長36.2%。

人保健康去年實現原保險保費收入358.16億元，同比增長11%；實現凈利潤2.60億元，同比增長622.2%。新業(yè)務價值方面，人保健康增長8.8%。

光大證券在近期的研究報告中指出，隨著中國人保車險業(yè)務在規(guī)模效應下成本得到進一步壓縮，非車險業(yè)務不斷增長，以及人身險銷售隊伍質效提升后NBV回升，利潤有望獲得釋放。