2021年8月，中國華電集團有限公司旗下華電福新能源發(fā)展有限公司增資擴股項目在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，北京產(chǎn)權(quán)交易所充分發(fā)揮自身統(tǒng)籌規(guī)劃能力強、服務(wù)響應(yīng)能力快等優(yōu)勢，以“北交效率”助力“華電速度”，用時僅三個月實現(xiàn)項目順利簽約，成功引入包括中國人壽、中國國新、國家綠色發(fā)展基金等在內(nèi)的13家戰(zhàn)略投資者，募資150億元。此次增資引戰(zhàn)是中國華電集團有限公司依托產(chǎn)權(quán)資本市場推動實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)、加速綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展的又一力作;也是中國華電集團有限公司貫徹黨中央、國務(wù)院國企改革發(fā)展要求，優(yōu)化國有資本布局結(jié)構(gòu)，放大國有資本效能，大力發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的階段性成果。

“雙碳”目標(biāo)提出加速推進清潔能源建設(shè)

2014年，國家主席習(xí)近平提出“四個革命、一個合作”能源安全戰(zhàn)略引領(lǐng)我國進入能源體系新時代。隨后黨的十九大報告明確提要推進能源生產(chǎn)和消費革命，構(gòu)建清潔低碳、安全高效的能源體系。2020年9月，國家主席習(xí)近平在聯(lián)合國大會上莊嚴(yán)承諾：中國二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和。并于當(dāng)年12月氣候雄心峰會上進一步宣布：到2030年，中國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放將比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消費比重將達到25%左右，風(fēng)電、太陽能發(fā)電總裝機容量將達到12億千瓦以上。習(xí)近平總書記在國內(nèi)重要會議上的多次重要講話，為做好“雙碳”工作指明了方向。官方數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，全國風(fēng)光電累計裝機約5.3億千瓦，展望中國新能源行業(yè)下一階段的發(fā)展前路，任重而道遠。

2021年5月，在碳達峰、碳中和工作領(lǐng)導(dǎo)小組第一次全體會議上，中共中央政治局常委、國務(wù)院副總理韓正強調(diào)，中央企業(yè)要根據(jù)自身情況制定碳達峰實施方案，明確目標(biāo)任務(wù)，帶頭壓減落后產(chǎn)能、推廣低碳零碳負碳技術(shù)。

國有能源企業(yè)作為央企推進“雙碳”工作主力軍，在國家相關(guān)決策部署指導(dǎo)下，積極響應(yīng)國家新能源發(fā)展目標(biāo)，加大推進能源低碳轉(zhuǎn)型力度，先后制定了“雙碳”目標(biāo)并陸續(xù)公布相關(guān)行動方案。

2021年1月，中國華電集團有限公司（以下簡稱“中國華電”）對外宣布碳達峰時間表，提出中國華電將力爭到2025年實現(xiàn)碳達峰，非化石能源裝機占比達到50%以上，“十四五”期間力爭新增新能源裝機7500萬千瓦，為確保國家如期實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)貢獻華電力量。隨后的6月18日，中國華電還進一步公布了碳達峰行動方案。根據(jù)該方案，“十四五”期間，中國華電將按照“優(yōu)化發(fā)電結(jié)構(gòu)、深挖煤炭潛力、加快科技攻關(guān)、創(chuàng)新金融服務(wù)、聚合內(nèi)外力量”五大實施路徑，重點開展“可再生能源發(fā)展、火電轉(zhuǎn)型升級、煤礦綠色轉(zhuǎn)型、低碳技術(shù)攻關(guān)、數(shù)字化智能化、綠色金融支持、深化國際合作、管理能力提升”八大專項行動。力爭在2025年實現(xiàn)碳達峰，全口徑碳排放強度較“十三五”末下降17%;力爭到2030年，碳排放總量較2025年再下降5%，非化石能源裝機占比達到65%，全口徑碳排放強度較“十三五”末下降37%。此舉彰顯了中國華電作為國有能源企業(yè)助力“雙碳”目標(biāo)的使命擔(dān)當(dāng)和加快綠色低碳轉(zhuǎn)型的態(tài)度和決心。

在上述目標(biāo)指引下，中國華電一手抓綠色發(fā)展，在風(fēng)光電發(fā)展方面形成“聚力目標(biāo)、面上成勢、多點開花”的新局面;一手抓改革創(chuàng)新，堅持依托資本市場優(yōu)化資產(chǎn)布局，對旗下資產(chǎn)進行梳理整合，在加快綠色低碳轉(zhuǎn)型、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、落實國企改革要求等方面通過一系列重磅操作，開啟了一場能源央企的低碳革命。

以退為進加速專業(yè)化整合

中國華電為進一步加快綠色低碳轉(zhuǎn)型步伐，優(yōu)化新能源領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)布局，制定了詳細“路線圖”，第一步即通過先退出再重組整合的方式，實現(xiàn)對集團旗下新能源資產(chǎn)的專業(yè)化整合。

首先，推動旗下新能源板塊的港股上市公司華電福新能源股份有限公司（以下簡稱“華電福新”）退市。2012年6月，華電福新在香港聯(lián)交所主板上市，上市以后，華電福新始終定位于中國華電重要的新能源發(fā)展和資本運營平臺，聚焦新能源發(fā)展方向，大力發(fā)展風(fēng)、光電板塊，并形成區(qū)域性水、煤以及氣、核多板塊并駕齊驅(qū)、協(xié)同發(fā)展的格局。資產(chǎn)總額由上市之初的497億元增長至2020年的1183億元;裝機容量由652萬千瓦增長至1790萬千瓦;歸母凈利潤由5.6億元增長至24億元;資產(chǎn)負債率由81.7%下降至64.1%，樹立了良好的上市公司形象。但受香港資本市場新能源板塊股價持續(xù)低迷等因素影響，長期以來華電福新股價無法匹配其優(yōu)質(zhì)的基本面，公司的股權(quán)融資計劃受到制約，基本失去了上市平臺的主要優(yōu)勢。

面對“雙碳”背景下新能源行業(yè)的迅速發(fā)展，中國華電亟須加速構(gòu)建清潔低碳、安全高效的現(xiàn)代能源體系，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)換增長動力，進一步發(fā)展以新能源為基礎(chǔ)的清潔能源體系。在新發(fā)展格局下，中國華電首先需從根本上破解上市平臺的股本融資瓶頸，退市成為當(dāng)時華電福新的“必選動作”，2020年9月29日，華電福新從香港聯(lián)交所正式退市。對于此次退市，業(yè)界認為這將有助于中國華電提高未來新能源業(yè)務(wù)發(fā)展的靈活性和效率，從根本上破解上市平臺的股本融資瓶頸，保持市場競爭力，也是中國華電實現(xiàn)資本聚焦、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、效率提升、保值增值的迫切需要。

隨后，2020年底，中國華電以華電福新旗下全資子公司華電福新能源發(fā)展有限公司（以下簡稱“華電福新發(fā)展”）為主體完成首批新能源相關(guān)資產(chǎn)的重組。華電福新從香港聯(lián)交所退市后，中國華電進一步加快新能源資產(chǎn)重組速度，不到一年時間，將全國26個區(qū)域154家單位、總裝機逾1600萬千瓦，總資產(chǎn)過千億元的風(fēng)光電資產(chǎn)全部注入華電福新發(fā)展，首批資產(chǎn)重組于2020年底順利完成。

隨后的2021年6月30日，中國華電又將其旗下華電國際電力股份有限公司控股的27家新能源公司和間接持有的10家新能源公司股權(quán)及資產(chǎn)全部出售給華電福新發(fā)展，完成約800萬千瓦的風(fēng)光電資產(chǎn)交割，標(biāo)志著本輪第二批新能源資產(chǎn)重組工作圓滿完成。

至此，以華電福新發(fā)展為主體，中國華電通過退市和兩輪重組，完成了總裝機2500萬千瓦，總資產(chǎn)近1700億元的風(fēng)光電資產(chǎn)的整合，基本完成新能源資產(chǎn)布局的調(diào)整優(yōu)化，新能源資產(chǎn)專業(yè)化整合目標(biāo)得以實現(xiàn)。

經(jīng)過上述一系列重磅操作，中國華電為實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)、加速轉(zhuǎn)型發(fā)展，舉全集團之力打造的千億元級新能源航母——華電福新發(fā)展雛形初定，并躋身成為國內(nèi)最大的新能源發(fā)電運營商之一。

中國華電稱，系列重組的完成標(biāo)志著集團公司已完成新能源資產(chǎn)布局優(yōu)化調(diào)整，“十四五”期間將以華電福新發(fā)展為平臺大力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，并將在此基礎(chǔ)上打造千億市值的“新能源航母”。

“北交效率”助力“華電速度”增資引戰(zhàn)超募收官

2021年是“十四五”開局之年，也成為中國華電打造千億市值“新能源航母”的關(guān)鍵一年。中國華電為進一步優(yōu)化華電福新發(fā)展的股權(quán)結(jié)構(gòu)，在新能源資產(chǎn)布局優(yōu)化基礎(chǔ)上持續(xù)提升華電福新發(fā)展在新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢、競爭優(yōu)勢和價值優(yōu)勢，擬依托產(chǎn)權(quán)資本市場加強資源優(yōu)化配置，即決定在北京產(chǎn)權(quán)交易所（以下簡稱“北交所”）通過增資擴股的方式為華電福新發(fā)展引入戰(zhàn)略投資者。

時間緊，任務(wù)重，針對華電福新發(fā)展的實際情況，北交所充分發(fā)揮自身統(tǒng)籌規(guī)劃能力強、服務(wù)響應(yīng)能力快等優(yōu)勢，為華電福新發(fā)展量身定制工作方案，以“北交效率”助力“華電速度”。

首先，為順利推進該項目進場，北交所第一時間與中國華電就掛牌流程、信息披露、受理投資申請、組織實施競價及后續(xù)成交流程進行充分溝通，加快推進項目進場交易節(jié)奏。

其次，北交所從項目實際情況出發(fā)，結(jié)合融資方需求與客觀情況，針對項目過程中的每個時間節(jié)點及相應(yīng)的工作目標(biāo)制定了既有靈活調(diào)整空間、又能保證整體時效的時間規(guī)劃表。

再次，北交所服務(wù)團隊為保證該項目按既定時間推進，不僅建立了周例會制度，每周就項目推進情況形成書面文件，對照時間進度安排落實推進節(jié)奏;并根據(jù)華電集團及華電福新發(fā)展要求，與其他服務(wù)機構(gòu)定期進行專題溝通，以確認各個環(huán)節(jié)工作都能高效推進;此外，北交所內(nèi)部還將項目受理、審核、風(fēng)控等相關(guān)部門集中辦公，通過部門之間的高效溝通，確保項目各環(huán)節(jié)緊密銜接、交易有序推進。

鑒于本項目屬于新能源熱點行業(yè)，社會關(guān)注度較高，為確保后續(xù)交易程序的公開、公平、公正，北交所對中國華電在一些具體操作中的細節(jié)安排，第一時間給予了專業(yè)化建議。例如在過渡期損益安排等關(guān)鍵環(huán)節(jié)操作方面為投資方提供了專業(yè)化建議，并取得了預(yù)期效果，實現(xiàn)了原股東的資本增值。

經(jīng)過前期一系列精心準(zhǔn)備，2021年8月31日，華電福新發(fā)展增資項目正式在北交所掛牌。掛牌公告顯示：該項目將通過增資擴股方式，擇優(yōu)遴選不超過15家投資方，募資金額不低于120億元人民幣，募集資金將主要用于風(fēng)電和光伏項目的開發(fā)、建設(shè)及新能源相關(guān)業(yè)務(wù)的開拓等。

同時，增資公告中還披露了對投資方的遴選方式：若征集到的合格意向投資方超過15家，融資方將通過綜合評議和競爭性談判相結(jié)合的方式進行遴選;若征集到的合格意向投資方未超過15家，融資方有權(quán)決定是否啟用擇優(yōu)程序確定投資方，如啟動擇優(yōu)程序，融資方有權(quán)選擇綜合評議和競爭性談判相結(jié)合的方式或單獨選擇競爭性談判的方式確定投資方。

項目掛牌期間，北交所一方面通過北交所官網(wǎng)、微信公眾號等多種途徑對項目進行大力推介;一方面結(jié)合項目特點，利用智能信息服務(wù)平臺—“北交匯投”，通過大數(shù)據(jù)技術(shù)，按照宏觀環(huán)境、行業(yè)前景、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈、企業(yè)管理、地域分布等維度，從新能源行業(yè)企業(yè)、新能源行業(yè)上下游企業(yè)等方向廣泛挖掘投資人，為項目精準(zhǔn)匹配潛在投資人，完成項目信息的精準(zhǔn)推送。

項目掛牌期滿后，北交所嚴(yán)格按照既定的時間計劃表，協(xié)調(diào)融資方與投資方的工作。最終經(jīng)過嚴(yán)格的遴選程序，華電福新發(fā)展增資項目成功引入中國人壽保險股份有限公司、國新建信股權(quán)投資基金（成都）合伙企業(yè)（有限合伙）、國新中鑫私募股權(quán)投資基金（青島）合伙企業(yè)（有限合伙）、山東發(fā)展投資控股集團有限公司、影響力新能源產(chǎn)業(yè)基金（北京）合伙企業(yè)（有限合伙）、南網(wǎng)雙碳綠電（廣州）股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、國家綠色發(fā)展基金有限公司、特變電工科技投資有限公司、福建省海絲新能投資合伙企業(yè)（有限合伙）、浙江浙能綠色能源股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司、中國平安人壽保險股份有限公司、北京誠通工銀股權(quán)投資基金（有限合伙）等13家戰(zhàn)略投資者，共募資150億元，較募資計劃超募30億元，華電福新發(fā)展的價值理念、經(jīng)營成果、發(fā)展?jié)摿υ诖舜卧鲑Y擴股的過程中得到投資者的一致認同，資本市場“聚集效應(yīng)”充分顯現(xiàn)。

本次增資引戰(zhàn)項目自2021年8月31日掛牌起始日至正式簽約日，僅用時三個多月，在此過程中，北交所高效推進項目交易進程，為項目的順利掛牌和成交爭取到寶貴時間，助力中國華電在該項目中再次踐行了“華電速度”。

2021年12月7日，華電福新能源發(fā)展增資引戰(zhàn)項目正式簽約。通過此次增資擴股，中國華電依托產(chǎn)權(quán)資本市場，在加速推進“雙碳”目標(biāo)，打造千億市值“新能源航母”上又向前邁出了一大步。

首先，在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，華電福新發(fā)展構(gòu)建起涵蓋國家級產(chǎn)業(yè)基金、產(chǎn)業(yè)投資者龍頭、國有資本運營公司、地方重要產(chǎn)業(yè)投資平臺以及實力雄厚的財務(wù)投資者股東結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)了從國有全資公司向混合所有制企業(yè)的轉(zhuǎn)變，股權(quán)結(jié)構(gòu)得以全面優(yōu)化，未來還將在此基礎(chǔ)上進一步推動公司完善法人治理結(jié)構(gòu)，提升治理能力現(xiàn)代化水平，以股權(quán)上的“混”帶動實現(xiàn)經(jīng)營體制機制上的“改”，為中國華電新能源板塊的高質(zhì)量發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

其次，在業(yè)務(wù)發(fā)展上，此次募集資金通過資本的杠桿效應(yīng)將撬動近800億元投入新能源項目建設(shè)，可促使超過1500萬千瓦的風(fēng)電、光伏項目落地，有力推動中國華電實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型。同時，華電福新發(fā)展借助“引資本”，優(yōu)選出的13家具有重大業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的戰(zhàn)略投資者，也將充分發(fā)揮投資人在各自領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢，為中國華電新能源領(lǐng)域的發(fā)展提供產(chǎn)業(yè)支持和資本運作支持。未來華電福新發(fā)展將與各股東方一道，在實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的新征程上深化全方位合作。

再次，從加速推進企業(yè)改革上看，此次增資引戰(zhàn)是中國華電繼完成華電福新港股退市、新能源資產(chǎn)重組及專業(yè)化整合后，依托產(chǎn)權(quán)資本市場推動實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)、加速綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展的又一力作，也是中國華電貫徹黨中央、國務(wù)院國企改革發(fā)展要求，優(yōu)化國有資本布局結(jié)構(gòu)，放大國有資本效能，突出主責(zé)主業(yè)，大力發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，獲得市場認可并形成良性互動的結(jié)果。

可以預(yù)見，在未來構(gòu)建清潔低碳、安全高效的能源體系的背景下，中國華電通過此次增資擴股，開啟了可持續(xù)、高標(biāo)準(zhǔn)對接資本市場的新征程。未來中國華電將加速對接資本市場，邁步進入新能源生產(chǎn)經(jīng)營和資本經(jīng)營雙輪驅(qū)動的新階段，譜寫綠色高質(zhì)量發(fā)展新篇章，以更清潔的能源供給體系為國民經(jīng)濟發(fā)展和人民美好生活提供更高效、更靈活、更便捷的能源服務(wù)。

聲明

《產(chǎn)權(quán)導(dǎo)刊》2022年第1期第24—33頁刊登的《中國（山東）自貿(mào)區(qū)知識產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新路徑研究》一文為2020年度山東省人文社會科學(xué)課題“中國（山東）自貿(mào)區(qū)知識產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新路徑研究”（項目編號：2020-NDJJ-21）階段性成果、2021年度山東省人文社會科學(xué)課題“新時期中小微企業(yè)績效評價與創(chuàng)新管理機制研究”（項目編號：2021-ZXCY-09）階段性成果。作者為董海珍、趙琳、李曉青。