彭璐 范洪彪 （博士） （德州學(xué)院 山東德州 253023）

一、引言

大數(shù)據(jù)時(shí)代，各行各業(yè)都在著力促進(jìn)資源要素的實(shí)現(xiàn)和價(jià)值鏈的延伸，商業(yè)模式的創(chuàng)新指導(dǎo)著企業(yè)向更符合客戶需求的方向發(fā)展，即為客戶提供更多的價(jià)值實(shí)現(xiàn)。但是在實(shí)操業(yè)務(wù)中，企業(yè)財(cái)務(wù)人員往往是僅做好賬務(wù)的核算，季度、年度財(cái)務(wù)報(bào)表羅列數(shù)據(jù)現(xiàn)象比比皆是，財(cái)務(wù)報(bào)告披露的信息對(duì)本企業(yè)的發(fā)展與變革起不到支持與促進(jìn)作用，也不能為利益相關(guān)者提供及時(shí)準(zhǔn)確、前瞻性的信息。

隨著資本市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)投資、財(cái)務(wù)分析師等金融機(jī)構(gòu)投資者的地位日益上升，使得表外信息急劇擴(kuò)張，管理層討論與分析、預(yù)測(cè)性信息、報(bào)表附注等內(nèi)容先后加入財(cái)務(wù)報(bào)告（葛家澍，2007）；隨著責(zé)任會(huì)計(jì)和利益相關(guān)者理論的不斷發(fā)展，環(huán)境報(bào)告、可持續(xù)發(fā)展報(bào)告、社會(huì)責(zé)任報(bào)告等開始在財(cái)務(wù)報(bào)告中披露（支曉強(qiáng)、王儲(chǔ)，2020）。2010年國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）發(fā)布了《財(cái)務(wù)報(bào)告概念框架》（2018年進(jìn)一步修訂），2013年國際綜合報(bào)告理事會(huì)（IIRC）發(fā)布了《綜合報(bào)告框架》（IR），與此同時(shí)，我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也在不斷趨同，以財(cái)務(wù)報(bào)告為核心的新型信息披露體系的建立迫在眉睫。

企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告不是大量業(yè)務(wù)介紹信息的堆砌，不是為了滿足不同利益相關(guān)者的不計(jì)成本的增量和個(gè)性化的信息需求，也不是為了充實(shí)年報(bào)而反復(fù)贅述的“填鴨式”撰寫。企業(yè)管理者應(yīng)該在有限的篇幅中，將核心競(jìng)爭(zhēng)力以及如何利用其創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值闡述清楚。財(cái)務(wù)報(bào)告的信息披露應(yīng)該以更主動(dòng)、積極的方式提供，實(shí)現(xiàn)從“事務(wù)型”向“經(jīng)營管控型”的轉(zhuǎn)變，以適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)和新型衍生金融工具的出現(xiàn)及公司監(jiān)管與治理的新要求，以便更好地貼合與實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告“決策有用觀”和“受托責(zé)任觀”兩大基礎(chǔ)目標(biāo)。

二、以“管理層討論與分析”為主的表外信息披露現(xiàn)狀

在當(dāng)前的財(cái)務(wù)信息披露準(zhǔn)則中，“管理層討論與分析”（以下簡(jiǎn)稱MD&A）是企業(yè)年報(bào)中“經(jīng)營情況討論與分析”的核心部分，《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)——年度報(bào)告的內(nèi)容與格式（2021年修訂）》（中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告［2021］15號(hào)），從披露原則、內(nèi)容、未來展望三個(gè)角度，對(duì)管理層披露進(jìn)行了約束。雖然我國借鑒國外成熟市場(chǎng)MD&A披露制度，并在其基礎(chǔ)上對(duì)《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》不斷修改，但是整體信息披露質(zhì)量不高、可利用性較低。

（一）完整性、可理解性與規(guī)范性亟待提高

我國現(xiàn)有準(zhǔn)則表外信息披露環(huán)境較為寬松，只對(duì)披露原則、角度進(jìn)行了限制，對(duì)于每一部分披露的詳細(xì)程度（內(nèi)容深度和廣度）、完整程度沒有嚴(yán)苛要求，再加上不同企業(yè)經(jīng)營、籌資、投資活動(dòng)戰(zhàn)略屬性上的差異，企業(yè)在具體披露形式及內(nèi)容選擇方面具有較強(qiáng)的主觀性，規(guī)范程度不夠。表外信息披露應(yīng)當(dāng)彌補(bǔ)表內(nèi)信息的缺陷，進(jìn)一步解釋關(guān)鍵報(bào)表項(xiàng)目，提升會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征，但管理層在實(shí)際披露時(shí)傾向于用行業(yè)術(shù)語一條一條羅列企業(yè)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)和未來戰(zhàn)略，條目可行性分析不夠，不能滿足不同利益相關(guān)者的閱讀需求，降低了表外信息的可理解性。信息披露的準(zhǔn)確性、真實(shí)性以及有用性依賴于管理者的整合水平，而且提供的信息是否對(duì)使用者產(chǎn)生價(jià)值還需商榷。

（二）自愿披露導(dǎo)致高價(jià)值量信息較少

企業(yè)表外信息披露內(nèi)容主要包括經(jīng)營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)及負(fù)債狀況、投資狀況、重大資產(chǎn)和股權(quán)出售以及公司參控股情況等，企業(yè)在披露時(shí)往往將財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)結(jié)果羅列，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)告前后內(nèi)容重復(fù)贅述，不能發(fā)揮表外信息整合作用。管理層在披露信息時(shí)往往從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的角度看待企業(yè)管理，對(duì)經(jīng)營管理的高度、深度、廣度的關(guān)注度不夠，挖掘本企業(yè)價(jià)值鏈的能力還需進(jìn)一步提高。除此之外，有些上市企業(yè)在實(shí)際披露時(shí)傾向于報(bào)喜不報(bào)憂，自主篩選出有利于企業(yè)的信息，實(shí)際披露結(jié)果具有較強(qiáng)的可操作性；有些企業(yè)擔(dān)心商業(yè)機(jī)密泄露被同行業(yè)模仿，避重就輕披露無關(guān)緊要信息，導(dǎo)致高價(jià)值量信息隱藏，影響投資者的判斷。因此，如何通過制定具體會(huì)計(jì)信息披露準(zhǔn)則讓管理層自愿披露高質(zhì)量的信息，如何在企業(yè)不泄露商業(yè)機(jī)密的前提下展現(xiàn)核心競(jìng)爭(zhēng)力，成為亟待解決的問題。

（三）風(fēng)險(xiǎn)披露不足，前瞻性信息質(zhì)量低

財(cái)務(wù)報(bào)告披露的“未來展望部分”，管理層偏向于泛泛而談經(jīng)營、投融資計(jì)劃，以及機(jī)遇與挑戰(zhàn)，夸大企業(yè)實(shí)際業(yè)務(wù)能力，沒有制定切實(shí)可行的實(shí)現(xiàn)途徑。管理層在上一年度年報(bào)中撰寫的“未來展望部分”，在下一年度是否實(shí)現(xiàn)預(yù)期戰(zhàn)略并不影響次年財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)結(jié)果，因此，若不是專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)做調(diào)研分析，很難辨別該企業(yè)的實(shí)際執(zhí)行水平與能力。除此之外，管理層由于擔(dān)憂風(fēng)險(xiǎn)因素的披露影響投資者對(duì)企業(yè)的信心，引起股價(jià)的震蕩、市值下降、行業(yè)監(jiān)管部門整頓和停產(chǎn)等負(fù)面影響，所以會(huì)隱瞞經(jīng)營面臨的風(fēng)險(xiǎn)，在產(chǎn)生不利影響以后再披露，已然不具有時(shí)效性。

MD&A作為表外信息最重要的組成部分，對(duì)提高財(cái)務(wù)報(bào)告有效性發(fā)揮著關(guān)鍵作用，但現(xiàn)實(shí)披露狀況卻差強(qiáng)人意，急需一種規(guī)范性工具出現(xiàn)，該工具應(yīng)當(dāng)具有以下幾個(gè)特征：首先，該工具呈現(xiàn)形式要具備可理解性與可比性，不同利益相關(guān)者能夠直接獲取所需信息，并且能夠進(jìn)行不同年度縱向比較，同一年度橫向比較；其次，要突出核心競(jìng)爭(zhēng)力；再次，應(yīng)在現(xiàn)有披露準(zhǔn)則上進(jìn)行整合，降低企業(yè)披露成本；最后，要具有相對(duì)框架性約束，關(guān)乎企業(yè)生存的價(jià)值要素必須披露，而不是有選擇性地披露。表外信息披露具有靈活性，但是力求語言簡(jiǎn)明清晰、通俗易懂，可以用定量+定性、文字+圖表等多種形式呈現(xiàn)，在有限的篇幅中詳略得當(dāng)?shù)仃U述企業(yè)價(jià)值主張，使表外信息披露日益規(guī)范化、條理化。本文認(rèn)為，借鑒IASB《財(cái)務(wù)報(bào)告概念框架》的思想，將商業(yè)模式整合至MD&A，是可行性最強(qiáng)、阻礙性最小、披露成本最低的方式，商業(yè)模式的運(yùn)用將充分展現(xiàn)企業(yè)利用資源進(jìn)行價(jià)值流轉(zhuǎn)的全過程。

三、商業(yè)模式整合至“管理層討論與分析”方法

（一）商業(yè)模式研究現(xiàn)狀

隨著網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新興行業(yè)出現(xiàn)了一系列與之相關(guān)的商業(yè)術(shù)語，人們對(duì)商業(yè)形式的了解逐漸增多；伴隨著物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)的蓬勃發(fā)展，從21世紀(jì)初開始，商業(yè)模式開始革新，理論界與實(shí)務(wù)界希望通過對(duì)商業(yè)模式的探究，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營與管理的顛覆與飛躍，但是現(xiàn)階段對(duì)于商業(yè)模式的分類并未達(dá)成一致意見。魏煒、朱武祥通過研究構(gòu)建了六要素商業(yè)模式體系（2007），以定位為起點(diǎn)，通過運(yùn)行機(jī)制實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值，其中運(yùn)行機(jī)制包括業(yè)務(wù)系統(tǒng)、關(guān)鍵資源與能力、盈利模式與現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)。國外學(xué)者Alexander Osterwalder創(chuàng)建了經(jīng)典九要素商業(yè)模式畫布（簡(jiǎn)稱BMC，2010），包括關(guān)鍵業(yè)務(wù)、重要伙伴、收入來源、價(jià)值主張、核心資源、客戶關(guān)系、渠道通路、客戶細(xì)分、成本結(jié)構(gòu)，這九個(gè)要素涉及企業(yè)管理的運(yùn)營戰(zhàn)略、上下游之間價(jià)值鏈實(shí)現(xiàn)全過程，強(qiáng)調(diào)直觀的視覺呈現(xiàn)，專注于簡(jiǎn)單化價(jià)值主張。在Alexander Osterwalder商業(yè)模式畫布的基礎(chǔ)上，Jeroen Kraaijenbrink進(jìn)一步總結(jié)與完善成戰(zhàn)略示意圖，Ash Maurya 研究形成精益創(chuàng)業(yè)畫布。除此之外，歐洲財(cái)務(wù)報(bào)告咨詢組（EFRAG）將商業(yè)模式分為四類，包括價(jià)值轉(zhuǎn)換型、價(jià)差獲利型、長(zhǎng)期投資型、負(fù)債驅(qū)動(dòng)型。價(jià)值轉(zhuǎn)換型商業(yè)模式是指對(duì)原材料進(jìn)一步加工成產(chǎn)成品，提供修理修配服務(wù)等增加附加值的業(yè)務(wù)；價(jià)差獲利型商業(yè)模式是指“低進(jìn)高賣”產(chǎn)品，尤其是高尖端產(chǎn)品撇脂定價(jià)以攫取最大利潤(rùn)；長(zhǎng)期投資型商業(yè)模式是立足于獲取資本利得，在堅(jiān)守“安全邊際”的投資理念下，利用企業(yè)浮存金投向?qū)嶓w企業(yè)或者股票基金，以“滾雪球”的方式獲得財(cái)富積累。

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定部門制定高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，必須深刻理解商業(yè)模式，商業(yè)模式是支撐與評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)性的關(guān)鍵要素。我國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在會(huì)計(jì)要素的定義、確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)告等方面面臨著諸多挑戰(zhàn)，根據(jù)商業(yè)模式探究新業(yè)態(tài)經(jīng)濟(jì)的會(huì)計(jì)理論體系也成為了準(zhǔn)則制定者首要考慮的因素。商業(yè)模式對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表要素的分類產(chǎn)生影響，以更加貼近企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的嶄新分類模式進(jìn)行會(huì)計(jì)信息列報(bào)，比如金融資產(chǎn)根據(jù)合同現(xiàn)金流特征和管理資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式（即商業(yè)模式）進(jìn)行分類（趨同IFRS 9），分為以攤余成本計(jì)量的、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的或者當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。除此之外，商業(yè)模式還對(duì)收入確認(rèn)產(chǎn)生影響，例如淘寶、美團(tuán)、抖音等平臺(tái)主要是為商戶提供交易的平臺(tái)，扮演著代理人的角色，采用凈額法確認(rèn)收入（趨同IFRS 15）；而京東、蘇寧易購、國美等平臺(tái)不僅銷售商品，還為商品提供一系列的售后服務(wù)，扮演著主要責(zé)任人的角色，采用總額法確認(rèn)收入。新的商業(yè)模式的誕生，隨之產(chǎn)生了許多新型會(huì)計(jì)對(duì)象，尤其是北交所的成立，一批專業(yè)化、精細(xì)化、特色化的中小企業(yè)成為國家扶持的對(duì)象，這些企業(yè)專注于自己的細(xì)分市場(chǎng)，具有小規(guī)模、高成長(zhǎng)、強(qiáng)創(chuàng)新性的特點(diǎn)，通過核心資源配置、自主研發(fā)設(shè)計(jì)，在專注領(lǐng)域逐漸發(fā)展壯大。對(duì)于這些企業(yè)，信息披露就顯得尤為重要，單純通過財(cái)務(wù)指標(biāo)并不能彰顯企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）商業(yè)模式整合至MD&A的具體方法

IIRC發(fā)布的《綜合報(bào)告框架》是對(duì)組織的外部環(huán)境（包括戰(zhàn)略、治理、績(jī)效和前景），在短、中、長(zhǎng)期如何實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造進(jìn)行溝通與指引的簡(jiǎn)介文件，強(qiáng)調(diào)未來信息披露應(yīng)具有整合思維與循環(huán)報(bào)告的特點(diǎn)，能夠提高資本配置的效率與效果，為財(cái)務(wù)報(bào)告的穩(wěn)定性與可持續(xù)性指明修改的方向。該框架明確了企業(yè)需要披露商業(yè)模式，并且詳細(xì)描述了企業(yè)從哪些方面披露企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造過程，具體見圖1。

圖1 《綜合報(bào)告框架》中商業(yè)模式價(jià)值創(chuàng)造過程

《綜合報(bào)告框架》中闡述的價(jià)值創(chuàng)造全過程，將六種資本（智力、制造、財(cái)務(wù)、人力、社會(huì)關(guān)系、自然資源資本）通過企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)轉(zhuǎn)化為公司期望的產(chǎn)出結(jié)果，在價(jià)值創(chuàng)造過程中，伴隨著各種資本的增加、減少和相互轉(zhuǎn)化。該商業(yè)模式的信息披露方式在南非上市公司、歐洲保險(xiǎn)業(yè)得到了廣泛使用，80%的企業(yè)采用文字加圖示的形式進(jìn)行披露。在IASB發(fā)布的進(jìn)一步修訂的《管理層評(píng)論指引》中，也將《綜合報(bào)告框架》的商業(yè)模式信息披露部分作為革新的基礎(chǔ)與理論依據(jù)。由于我國沒有單獨(dú)可持續(xù)性發(fā)展報(bào)告的強(qiáng)制性披露要求，通過現(xiàn)有的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行整合迫在眉睫。

結(jié)合我國實(shí)際情況，上市公司信息披露戰(zhàn)略的高點(diǎn)就是從商業(yè)模式視角構(gòu)建信息披露總體框架，利用最便捷與最高效的方法將商業(yè)模式整合至財(cái)務(wù)報(bào)告的MD&A。為了提高信息披露的層次性，本文在《綜合報(bào)告框架》的基礎(chǔ)上結(jié)合Jeroen Kraaijenbrink的戰(zhàn)略示意圖，構(gòu)建我國財(cái)務(wù)報(bào)告的MD&A披露框架，并且將我國在《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào)——年度報(bào)告的內(nèi)容與格式（2021年修訂）》中MD&A強(qiáng)制性披露部分作一一對(duì)應(yīng)銜接說明，幫助企業(yè)清晰明了地實(shí)現(xiàn)過渡，進(jìn)而降低信息披露成本。

本文建議在財(cái)務(wù)報(bào)告中可以呈現(xiàn)兩部分，第一部分是在Jeroen Kraaijenbrink的戰(zhàn)略示意圖基礎(chǔ)上，構(gòu)建我國價(jià)值信封商業(yè)模式信息披露圖譜。因?yàn)椤毒C合報(bào)告框架》在已經(jīng)實(shí)行的國家中很多是通過自己偏愛的圖譜呈現(xiàn)六種資本要素和價(jià)值創(chuàng)造過程，雖然直觀但很難讓無財(cái)務(wù)基礎(chǔ)的信息使用者快速獲取所需信息，還需要通過具體拆分、瀏覽去理解各核心要素之間的關(guān)系，所以采用以Jeroen Kraaijenbrink的戰(zhàn)略示意圖為基礎(chǔ)的價(jià)值信封商業(yè)模式信息披露圖譜更具有層次性與可比性，該圖譜“十要素”不僅包含了《綜合報(bào)告框架》中各關(guān)鍵要素，而且涉及面更加廣泛，圖形方正、可操作性強(qiáng)，由里到外層級(jí)分明，精細(xì)化拆解企業(yè)資本。圖2以中國平安（股票代碼：601318）為例，呈現(xiàn)其商業(yè)模式價(jià)值信封圖譜。投入、經(jīng)營活動(dòng)、產(chǎn)出與成果全過程在圖2左邊部分①③價(jià)值主張中闡述；智力、制造、財(cái)務(wù)、人力、社會(huì)關(guān)系、自然資源六種資本著重體現(xiàn)在④資源與能力中，沒有涵蓋的資本在左圖⑤⑥⑦要素中進(jìn)一步說明?！毒C合報(bào)告框架》外部環(huán)境中風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)對(duì)應(yīng)左圖⑧風(fēng)險(xiǎn)&成本；組織氣候、前景展望對(duì)應(yīng)左圖⑨組織氣候和⑩趨勢(shì)&不確定性；業(yè)績(jī)對(duì)應(yīng)左圖②盈利模式。

圖2 “中國平安”價(jià)值信封商業(yè)模式信息披露圖譜

整合后的價(jià)值信封商業(yè)模式信息披露圖譜既包括了商業(yè)畫布的九要素，又包括了《綜合報(bào)告框架》強(qiáng)調(diào)價(jià)值過程實(shí)現(xiàn)的每一個(gè)要素，通過一張大圖譜幫助管理層精準(zhǔn)闡述，也方便財(cái)務(wù)報(bào)告使用者快速找到自己所需要獲取的信息。

在實(shí)際操作中，管理者直接將每部分最為關(guān)鍵的信息（只填寫關(guān)鍵字詞，無需大段文字闡述）填在價(jià)值信封商業(yè)模式信息披露圖譜中，企業(yè)挑選最能體現(xiàn)每個(gè)要素內(nèi)容的字詞，必要時(shí)可以限制每一個(gè)要素下填寫的字詞數(shù)量，這樣讓每個(gè)信息使用者在閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告MD&A時(shí)，用最短的時(shí)間對(duì)企業(yè)有一個(gè)框架式的了解。對(duì)于不需要了解每一個(gè)要素詳細(xì)過程的利益相關(guān)者來說，這種方式更便捷、高效。

第二部分是上頁圖1十個(gè)要素每一部分的具體闡述，可以依據(jù)表1進(jìn)行詳細(xì)表達(dá)，表格的呈現(xiàn)方式更加具有條理性，即使每一個(gè)要素需要大段去闡述，閱讀者也知道在哪個(gè)層級(jí)下，更加直觀與清晰，這種“圖+表”的形式，能為不同目的使用者提供“宏觀+微觀”全面的信息形式。

表1 商業(yè)模式信息披露圖譜整合詳述

四、未來展望

以商業(yè)模式為核心的表外信息披露具有廣闊的前景，為資本市場(chǎng)蓬勃發(fā)展提供動(dòng)力，但其信息披露質(zhì)量也應(yīng)該引起重視，本文認(rèn)為未來審計(jì)師應(yīng)該采用審閱與審核相結(jié)合的方式。對(duì)于影響財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)鍵數(shù)據(jù)指標(biāo)、戰(zhàn)略重組并購、重大投融資、訴訟仲裁、重大擔(dān)保關(guān)聯(lián)交易等對(duì)投資者作出價(jià)值判斷和投資決策有重大影響的信息，審計(jì)師應(yīng)當(dāng)按照審核標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施檢查等程序，且對(duì)數(shù)據(jù)信息的真實(shí)性與合法性提供合理保證；對(duì)于企業(yè)商業(yè)模式框架的假設(shè)、預(yù)測(cè)、畫布的構(gòu)思，可以采用分析、詢問等程序進(jìn)行審閱，提供有限保證。

商業(yè)模式在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定與應(yīng)用中也發(fā)揮著重要作用，對(duì)會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告的影響范圍持續(xù)增大。站在商業(yè)模式視角分析企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造更加符合經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，但我國沒有從準(zhǔn)則層面推廣是因?yàn)樯虡I(yè)模式的界定、分類不明確，一旦企業(yè)濫用將造成很大風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國應(yīng)在借鑒《財(cái)務(wù)報(bào)告概念框架》《綜合報(bào)告框架》、國內(nèi)外有影響力模型的基礎(chǔ)上，明確商業(yè)模式的關(guān)鍵要素定義、分類、地位，然后從準(zhǔn)則層面明晰披露細(xì)則，使企業(yè)在準(zhǔn)則范圍內(nèi)提高財(cái)務(wù)報(bào)告的精準(zhǔn)度，構(gòu)建出一套全面、詳細(xì)、可操作的商業(yè)模式應(yīng)用與披露體系。