韓梓恩

2021年以來(lái)，國(guó)際局勢(shì)的動(dòng)蕩、疫情反復(fù)波動(dòng)、化工行業(yè)原材料價(jià)格大幅上漲等諸多因素，對(duì)化工行業(yè)需求和其產(chǎn)業(yè)鏈造成了較大沖擊，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)化工企業(yè)生產(chǎn)成本不斷抬高，給企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了一定影響。然而，在外界多重不利因素的影響下，作為工業(yè)殺菌劑領(lǐng)域龍頭企業(yè)的百傲化學(xué)（603360.SH）卻經(jīng)受住了考驗(yàn)，交出了一份亮眼的成績(jī)單，表現(xiàn)出強(qiáng)大的綜合實(shí)力與行業(yè)龍頭風(fēng)范。

4月26日，百傲化學(xué)正式發(fā)布2021年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司緊抓安全環(huán)保生產(chǎn)意識(shí)，積極落實(shí)產(chǎn)銷(xiāo)雙增策略，并不斷提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平，營(yíng)業(yè)收入規(guī)模創(chuàng)歷史新高，達(dá)到10.06億元，同比增長(zhǎng)34.25%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.50億元，同比增長(zhǎng)12.96%;實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)2.53億元，同比增長(zhǎng)17.98%，形成了收入與凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)。

值得一提的是，隨著公司主營(yíng)業(yè)務(wù)異噻唑啉酮類(lèi)工業(yè)殺菌劑新建產(chǎn)能的逐步釋放，以及產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格的同比上漲，為公司帶來(lái)了量?jī)r(jià)齊升的良好局面，盈利能力得到顯著增強(qiáng)。最新發(fā)布的一季度報(bào)告顯示，公司營(yíng)業(yè)收入為2.94億元，同比增長(zhǎng)34.65%;歸母凈利潤(rùn)與扣非歸母凈利潤(rùn)均約為0.98億元，分別同比大幅增長(zhǎng)89.97%和92.41%;而一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~，更是達(dá)到了歷史單季最佳水平。2022年開(kāi)年以來(lái)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)動(dòng)能，形成“開(kāi)門(mén)紅”之勢(shì)。

核心產(chǎn)品工業(yè)殺菌劑競(jìng)爭(zhēng)力突出 豐富產(chǎn)品類(lèi)目為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供有力保障

近些年來(lái)，異噻唑啉酮類(lèi)工業(yè)殺菌劑因具備應(yīng)用領(lǐng)域廣泛、配伍性強(qiáng)、環(huán)境友好和性?xún)r(jià)比高等特點(diǎn)，逐漸發(fā)展成為一種主流的非氧化性工業(yè)殺菌劑。在政策層面，科技部、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局于2016年1月聯(lián)合發(fā)布的《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》的附件中明確指出，公司所生產(chǎn)的異噻唑啉酮系列產(chǎn)品屬于國(guó)家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域;在產(chǎn)業(yè)層面，原藥劑生產(chǎn)呈現(xiàn)出向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，在國(guó)內(nèi)來(lái)看，由于原藥劑生產(chǎn)領(lǐng)域的產(chǎn)能集中度較高，目前形成了少數(shù)龍頭企業(yè)占據(jù)市場(chǎng)的穩(wěn)定競(jìng)爭(zhēng)格局。

百傲化學(xué)在異噻唑啉酮類(lèi)工業(yè)殺菌劑行業(yè)深耕近20年，是亞洲最大的異噻唑啉酮類(lèi)工業(yè)殺菌劑原藥劑生產(chǎn)企業(yè)。公司主要從事異噻唑啉酮類(lèi)工業(yè)殺菌劑原藥劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。年報(bào)顯示，工業(yè)殺菌劑作為核心產(chǎn)品，是公司主要收入來(lái)源，2021年銷(xiāo)售收入為9.95億元，占總營(yíng)收的98.90%，同比2020年增長(zhǎng)34.09%;毛利率為48.02%，雖然比2020年小幅下降2.73分百分點(diǎn)，但下降主要是由于原料成本上升所致，目前公司已上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，故毛利率小幅降低并不是需求端出現(xiàn)問(wèn)題，因此毛利率下降為良性，且指標(biāo)仍保持高水平，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力較為突出。

據(jù)了解，公司生產(chǎn)的異噻唑啉酮類(lèi)工業(yè)殺菌劑原藥劑，分為CIT/MIT、MIT、OIT、DCOIT、BIT等幾大系列產(chǎn)品。異噻唑啉酮是一種廣譜、高效、低毒、非氧化性、環(huán)境友好型殺菌劑，主要用以殺滅或抑制微生物生長(zhǎng)，廣泛運(yùn)用于油田注水、工業(yè)循環(huán)水、造紙、日化、涂料、農(nóng)藥、切削油、皮革、油墨、染料、制革、木材制品等領(lǐng)域的殺菌、防腐、防霉。另外，百傲化學(xué)全資子公司沈陽(yáng)百傲所生產(chǎn)的（F腈），主要用于合成工業(yè)殺菌劑苯并異噻唑啉酮（BIT）、分散染料中間體、沙坦類(lèi)藥物中間體等，該產(chǎn)品主要用于自身的產(chǎn)業(yè)鏈配套使用?？傮w來(lái)看，公司目前工業(yè)殺菌劑產(chǎn)品類(lèi)目豐富，且配套產(chǎn)品齊備，已覆蓋下游眾多應(yīng)用領(lǐng)域，受單一下游行業(yè)波動(dòng)影響較小，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出，為未來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)提供了強(qiáng)有力的保障。

新增產(chǎn)能進(jìn)一步夯實(shí)行業(yè)龍頭地位 打通海外市場(chǎng)加快國(guó)際化布局

在生產(chǎn)端，百傲化學(xué)采取“以銷(xiāo)定產(chǎn)”的生產(chǎn)模式。公司按照銷(xiāo)售計(jì)劃組織生產(chǎn)和安排原材料采購(gòu)，并根據(jù)具體下游客戶(hù)的需求，反向?qū)ιa(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行動(dòng)態(tài)靈活調(diào)節(jié)。得益于CIT/MIT與MIT系列產(chǎn)品、OIT與DCOIT系列產(chǎn)品間可切換產(chǎn)能的優(yōu)勢(shì)，公司根據(jù)銷(xiāo)售計(jì)劃中工業(yè)殺菌劑各系列產(chǎn)品的具體需求，高效及時(shí)的對(duì)生產(chǎn)端進(jìn)行調(diào)整，在各系列產(chǎn)品間合理分配產(chǎn)能，靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)突發(fā)狀況，保證穩(wěn)定及時(shí)的產(chǎn)品供應(yīng)，做到未雨綢繆。而在銷(xiāo)售端，百傲化學(xué)作為異噻唑啉酮類(lèi)工業(yè)殺菌劑的原藥劑生產(chǎn)企業(yè)，其下游主要客戶(hù)為從事工業(yè)殺菌解決方案并復(fù)配的技術(shù)服務(wù)商以及工業(yè)殺菌劑貿(mào)易商等，而向終端客戶(hù)提供產(chǎn)品和服務(wù)則由技術(shù)服務(wù)商負(fù)責(zé)。因此，鑒于公司不提供終端產(chǎn)品和行業(yè)銷(xiāo)售習(xí)慣，所以公司一直以直銷(xiāo)作為主要的銷(xiāo)售模式。

報(bào)告期內(nèi)，百傲化學(xué)的松木島分公司三期項(xiàng)目已建設(shè)完成并投料試生產(chǎn)。公司表示，隨著項(xiàng)目建設(shè)的落地，產(chǎn)能提升過(guò)程符合預(yù)期，將新增CIT/MIT12000噸或MIT2000噸、BIT2500噸、OIT1200噸或DCOIT600噸的產(chǎn)能。截至目前，公司工業(yè)殺菌劑總產(chǎn)能已超過(guò)4萬(wàn)噸，從產(chǎn)能規(guī)模來(lái)看，百傲化學(xué)已成為國(guó)內(nèi)乃至亞洲最大的異噻唑啉酮類(lèi)工業(yè)殺菌劑原藥劑生產(chǎn)企業(yè)。公司突出的規(guī)模效應(yīng)優(yōu)勢(shì)，能夠更好的平滑原材料上漲所帶來(lái)的成本壓力，而穩(wěn)定的供應(yīng)能力進(jìn)一步夯實(shí)了公司在異噻唑啉酮類(lèi)工業(yè)殺菌劑原藥劑的行業(yè)龍頭地位。

得益于優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量、行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)能規(guī)模和穩(wěn)定的供應(yīng)能力，百傲化學(xué)經(jīng)過(guò)多年經(jīng)營(yíng)，樹(shù)立了“百傲”品牌，不僅在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)得到廣泛認(rèn)可，而且也得到了國(guó)內(nèi)外客戶(hù)的充分信賴(lài)。特別是，公司打通了海外銷(xiāo)售通道，產(chǎn)品已取得美國(guó)EPA和歐洲BPR登記，具備出口海外主要市場(chǎng)的準(zhǔn)入資質(zhì)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年公司約半數(shù)營(yíng)業(yè)收入來(lái)自海外國(guó)際市場(chǎng)，銷(xiāo)售收入為2.43億元，相較2020年增長(zhǎng)34.57%。目前，公司已與朗盛化學(xué)、奧沙達(dá)、特洛伊等國(guó)際化工巨頭客戶(hù)建立了穩(wěn)定的長(zhǎng)期合作關(guān)系，成為下游主要?dú)⒕烂狗?wù)企業(yè)的優(yōu)質(zhì)合作伙伴，核心供應(yīng)商地位和較高的市場(chǎng)占有率已成為公司強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并為后續(xù)的全球化布局打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

加大研發(fā)投入賦能產(chǎn)品工藝水平 極具戰(zhàn)略眼光持續(xù)探索產(chǎn)業(yè)鏈下游應(yīng)用

為了始終走在行業(yè)的前列，加強(qiáng)應(yīng)用創(chuàng)新和提升技術(shù)工藝水平成了百傲化學(xué)不斷追求的目標(biāo)。為此，報(bào)告期內(nèi)公司加大研發(fā)投入力度，2021年研發(fā)投入為4003.17萬(wàn)元，較2020年同期增長(zhǎng)40.12%，占營(yíng)業(yè)收入比例的3.98%;研發(fā)人員數(shù)量為69人，占總員工人數(shù)的7.50%。而最近3年以來(lái)，公司研發(fā)投入金額分別為2813.79萬(wàn)元、2856.92萬(wàn)元、4003.17萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為3.23%、3.81%和3.98%，研發(fā)投入的絕對(duì)規(guī)模和相對(duì)規(guī)模均呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。

多年來(lái)持續(xù)不斷的研發(fā)投入，使公司的異噻唑啉酮類(lèi)工業(yè)殺菌劑原藥劑的生產(chǎn)工藝達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平，在提高產(chǎn)品回收率、縮短反應(yīng)時(shí)間、減少原材料消耗等方面取得了顯著成果，具備突出的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。公司表示，未來(lái)仍將持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)投入，在保障研發(fā)人員的數(shù)量、專(zhuān)業(yè)素質(zhì)不斷提升的同時(shí)，進(jìn)一步完善和升級(jí)研發(fā)實(shí)驗(yàn)室，為高效研發(fā)提供基礎(chǔ)。此外，公司還將持續(xù)優(yōu)化研發(fā)體系，并尋求與國(guó)際先進(jìn)的研發(fā)機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，力爭(zhēng)加強(qiáng)研發(fā)與實(shí)際應(yīng)用的聯(lián)動(dòng)協(xié)同效應(yīng)。

不僅如此，百傲化學(xué)還極具戰(zhàn)略眼光與產(chǎn)業(yè)洞察力。由于下游市場(chǎng)的銷(xiāo)售單價(jià)、毛利潤(rùn)率與壁壘均高于原藥劑，未來(lái)具備極大的市場(chǎng)潛力與增長(zhǎng)空間，通過(guò)戰(zhàn)略思考后，公司決定將產(chǎn)業(yè)鏈延伸至原料劑的下游配方市場(chǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司結(jié)合自身研發(fā)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)嘗試工業(yè)殺菌劑配方產(chǎn)品的研發(fā)和銷(xiāo)售工作，目前已經(jīng)研發(fā)出配方產(chǎn)品50余種，其中在銷(xiāo)售產(chǎn)品30余種，在更好地滿(mǎn)足客戶(hù)個(gè)性化定制需求的同時(shí)，也極大提升了公司與客戶(hù)合作的廣度與深度?？梢哉f(shuō)，配方產(chǎn)品的研發(fā)推廣，是百傲化學(xué)向產(chǎn)業(yè)鏈下游應(yīng)用領(lǐng)域延伸所邁出的重要一步。

就目前來(lái)看，百傲化學(xué)在產(chǎn)能、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品質(zhì)量、收入規(guī)模和盈利能力等方面均已領(lǐng)先行業(yè)內(nèi)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。對(duì)于下一步的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，公司表示，將繼續(xù)夯實(shí)安全生產(chǎn)基礎(chǔ)，保持生產(chǎn)連續(xù)性和高負(fù)荷，不斷加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的精細(xì)化管理，推動(dòng)降本增效，并充分發(fā)揮規(guī)模與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，力爭(zhēng)從多方面穩(wěn)固行業(yè)龍頭地位。

可以預(yù)見(jiàn)的是，隨著公司產(chǎn)能的持續(xù)有效釋放，規(guī)模效應(yīng)的優(yōu)勢(shì)將更加凸顯。而在公司研發(fā)投入力度的不斷增加下，更將有助于公司產(chǎn)品質(zhì)量與工藝水平的精進(jìn)，并為向產(chǎn)業(yè)鏈下游的延伸給予更大的技術(shù)支持。同時(shí)，公司針對(duì)海外市場(chǎng)的持續(xù)滲透、與國(guó)際巨頭客戶(hù)合作的不斷深化，將使公司的“百傲”品牌在國(guó)際化舞臺(tái)上大放異彩。面對(duì)未來(lái)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，百傲人已做好了充足準(zhǔn)備。