曹輝

新常態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下，加快了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，經(jīng)濟(jì)發(fā)展促進(jìn)貸款企業(yè)數(shù)量和貸款金額的增加，銀行的不良資產(chǎn)率攀升。若不及時(shí)處理不良資產(chǎn)，會加劇商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量惡化進(jìn)程，甚至還會面臨更嚴(yán)重的信貸風(fēng)險(xiǎn)。在此種形勢下，亟待采取合理的方式來處置商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，本次研究主要分析商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的概念和類型及多樣化的處置方式。2021年7月14日國新辦舉辦的上半年銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)運(yùn)行情況的新聞發(fā)布會當(dāng)中，銀保監(jiān)會統(tǒng)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測部門的相關(guān)負(fù)責(zé)人在會議當(dāng)中表示，6月初，銀行業(yè)的不良貸款余額達(dá)到了3.5億元，和2021年年初相比增加了1083億元，不良貸款率為1.86%，與年初相比降低了0.08%。不良貸款總額的增加，導(dǎo)致我國的金融體系面臨更嚴(yán)重的安全隱患[1]。這一背景下，本文著重分析了目前商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的方式，希望能夠?yàn)槠湔业礁线m的處置方案。

一、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)界定

（一）商業(yè)銀行不良資產(chǎn)概念界定

就當(dāng)前學(xué)術(shù)界對于不良資產(chǎn)的概念界定還比較寬泛。主要分為企業(yè)和商業(yè)銀行兩種類型。前者不良資產(chǎn)是企業(yè)在開展運(yùn)營和管理當(dāng)中無法保持正常運(yùn)轉(zhuǎn)的資金，比如長時(shí)間的欠賬、不良風(fēng)險(xiǎn)投資、應(yīng)收賬目難易回收、企業(yè)堆積了較多的滯銷物資等。后者不良資產(chǎn)是處于非正常情況下的資產(chǎn)，銀行無法獲得正常的收入和利潤[2]。

很多學(xué)者把商業(yè)銀行的不良債權(quán)與不良資產(chǎn)綜合起來開展分析，但實(shí)際上這兩者之間是不同的概念。商業(yè)銀行不良資產(chǎn)，從本質(zhì)上看是一種能夠追加的成本，是由債務(wù)人或債務(wù)組織自身的償還能力不夠所導(dǎo)致的。簡單來看，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)是銀行已經(jīng)發(fā)放出去的貸款，無法按照之前雙方簽訂的合約，將應(yīng)該收回的利息與本金等回收。和發(fā)達(dá)國家相比，我國當(dāng)前的商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)還處于比較單一的狀態(tài)，所以不良資產(chǎn)最主要的一種表現(xiàn)形式便是逾期貸款。因此，在此次研究中所分析的商業(yè)銀行不良資產(chǎn)，主要是無法正?；厥盏牟涣假J款，不包含投資性壞賬。

（二） 商業(yè)銀行不良資產(chǎn)類型

劃分商業(yè)銀行不良資產(chǎn)類型的標(biāo)準(zhǔn)與內(nèi)容，會隨著時(shí)間的變化而發(fā)生改變[3]。1998年之前，財(cái)政部劃分了商業(yè)銀行不良資產(chǎn)類型，分別是：呆賬、正常、逾期以及呆滯。到了1998年之后，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，企業(yè)數(shù)量與經(jīng)濟(jì)整體規(guī)模的增加，對于不良資產(chǎn)的分類也進(jìn)行了調(diào)整。1999年中央銀行正式下發(fā)文件，把商業(yè)銀行不良資產(chǎn)分成了正常、關(guān)注、次級、可疑以及損失五個(gè)級別。采用這種五級不良資產(chǎn)分類方法與當(dāng)時(shí)的時(shí)代發(fā)展背景相吻合。但是如果從現(xiàn)在所處的角度來看，此種分類方法中有不少的主觀成分。無法對商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的具體問題進(jìn)行充分反映。為了改進(jìn)已有分類方法中存在的弊端，我國也開始積極研究新的分類方法。在國際上簽署了巴塞爾新資本協(xié)議之后，十二級分類法成為國際上通用的商業(yè)銀行不良資產(chǎn)劃分方法，我國的一些銀行也開始嘗試這種劃分方法。

之后，我國在劃分銀行不良資產(chǎn)種類時(shí)，選擇將不良資產(chǎn)的標(biāo)的物作為標(biāo)準(zhǔn)，分成了債權(quán)類、實(shí)物類以及股權(quán)類等[4]。第一種，實(shí)物類。債權(quán)人無法償還銀行的貸款，采用物品抵押或者是質(zhì)押的方式抵債;向銀行借貸的公司因?yàn)榻?jīng)營不善或者其他原因已經(jīng)申請破產(chǎn)，銀行按照法律規(guī)定來估值和回收可以償還的實(shí)物;按照雙方簽訂的協(xié)議，收繳實(shí)物償還貸款。實(shí)物包含有企業(yè)房產(chǎn)、廠房以及機(jī)器設(shè)備等。之所以將實(shí)物類資產(chǎn)納入到不良資產(chǎn)中，是因?yàn)樵谑绽U當(dāng)中，存在著資料不全、權(quán)屬不明確以及實(shí)物不夠完整等情況。第二種，債權(quán)類。分為政策性、商業(yè)性債轉(zhuǎn)股，股權(quán)抵債以及資產(chǎn)置換等。這些資產(chǎn)納入不良資產(chǎn)范疇的原因是在轉(zhuǎn)換時(shí)要估計(jì)價(jià)值，但是轉(zhuǎn)換價(jià)值通常與原本的貸款額度相比存在著不對等情況。第三種，股權(quán)類。不良資產(chǎn)，銀行盡管可以享受到增值收益，但同時(shí)也需要承擔(dān)虧損的風(fēng)險(xiǎn)，最終價(jià)值有很強(qiáng)的模糊性。如果經(jīng)濟(jì)處于低迷狀態(tài)，股權(quán)很難拋售，出現(xiàn)資不抵債情況，最終便會成為不良資產(chǎn)。

二、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置方式分析

商業(yè)銀行在對不良資產(chǎn)處置的過程中，會采用多種不同形式。目前除了常見的傳統(tǒng)方式之外，隨著時(shí)代需求和金融方式變化出現(xiàn)了一些新的不良資產(chǎn)處置方式。主要處置不良資產(chǎn)的方式具體操作過程如下。

（一）傳統(tǒng)處置方式

1. 清收與核銷。 第一，清收。商業(yè)銀行清收不良資產(chǎn)，主要是借助于法律給出的相關(guān)規(guī)定，向債務(wù)人直接索取現(xiàn)金，將債務(wù)人抵押的物品變賣，獲得廠房、產(chǎn)品等相關(guān)的所有權(quán)。商業(yè)銀行如果采取訴訟手段來解決，通常需要花費(fèi)比較多的成本。而且即便是最后勝訴了，后續(xù)執(zhí)行難度也很大。銀行作為債權(quán)主體，需要面臨債務(wù)人道德信用方面的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行具體清收工作開展中也面臨著比較多的困難，需要采取良好且科學(xué)的清收方法，才可以達(dá)到更好的效果。比如：（1）主動出擊法。責(zé)任信貸員需要到貸款人的經(jīng)營場所實(shí)地深入了解情況，把客戶群體進(jìn)行排序和分類，按照先易后難，先小額后大額的方法，找到切入點(diǎn)，反復(fù)開展工作。（2）感情投入方法。不能一味地去訓(xùn)斥、責(zé)備，采用強(qiáng)硬的語言和不良貸款客戶溝通，讓已有的矛盾激化。而是可以選擇站在借款方的角度思考與分析問題，找到與客戶相融合的觀點(diǎn)，提出能夠讓對方可以接受的條件。（3）資金啟動方法。開展認(rèn)真仔細(xì)和深入的調(diào)查與分析，找到癥結(jié)的根本原因，便于對癥下藥。如果調(diào)查發(fā)現(xiàn)借款人有經(jīng)營管理能力，但是因?yàn)椴豢煽沽υ驅(qū)е聼o法及時(shí)償還貸款，還可以采用資金啟動方法，向受損的客戶提供新的貸款支持，等到時(shí)機(jī)成熟之后，逐步回收貸款。

第二，核銷。對于無法回收的貸款，商業(yè)銀行一般會采取注銷措施，相關(guān)的利潤損失由商業(yè)銀行承擔(dān)。核銷從字面意思上理解是將不良貸款消除，但并不是直接放棄不良貸款相關(guān)的債權(quán)。只是轉(zhuǎn)變了貸款核算的方式，還要持續(xù)追償未終結(jié)的債務(wù)關(guān)系債權(quán)[5]。按照我國財(cái)政部門以及國家稅務(wù)總局所制定的相關(guān)規(guī)定當(dāng)中，采用核銷以及轉(zhuǎn)讓等方式來處置不良資產(chǎn)產(chǎn)生的損失，可以向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)，企業(yè)所得稅按照25%的稅率進(jìn)行計(jì)算和抵減。

2. 不良貸款重組。利用閑置資金（抵押房屋當(dāng)前的價(jià)值和欠款之間存在的價(jià)值差）用來投資，得到更多回報(bào)是貸款重組的目標(biāo)之一，另一個(gè)目標(biāo)是發(fā)揮不同金融機(jī)構(gòu)所提供的差異化貸款產(chǎn)品在利率方面的差異，達(dá)到還清貸款、節(jié)省支出的目標(biāo)。在重組不良貸款之前，需要先充分評估貸款風(fēng)險(xiǎn)，再和債務(wù)主題討論與協(xié)商，修改或重新制定新的償還貸款方案。重組現(xiàn)階段的類型有兩種，分別是：司法型是債務(wù)人向法院申請了破產(chǎn)重組后，在法院提供督導(dǎo)的背景下，需要債務(wù)和債權(quán)人雙方商量調(diào)整之前的償還貸款方案;自主型，銀行直接和債務(wù)人開展協(xié)商，結(jié)合債務(wù)人的具體情況調(diào)整之前的還款利息、時(shí)間以及擔(dān)保條件等。

3.訴訟方式。采用法律訴訟方式，為了實(shí)現(xiàn)債權(quán)，向法院提起訴訟。借助法律方式來向擔(dān)保人、債務(wù)人等完成追索。此種方式有一定的局限性：首先，可能會出現(xiàn)擔(dān)保人和借款人惡意逃避銀行債務(wù)風(fēng)險(xiǎn);其次，存在查封、凍結(jié)以及扣押等不力風(fēng)險(xiǎn);然后，存在不當(dāng)訴訟以及敗訴風(fēng)險(xiǎn);最后，銀行的回收率比較低，成本相對較多，耗時(shí)也更長。銀行通常會把訴訟作為最終清收不良資產(chǎn)的方式。

4. 債轉(zhuǎn)股。債轉(zhuǎn)股就是關(guān)于將債權(quán)轉(zhuǎn)變成為股權(quán)的一種簡要表達(dá)方式，把合同債務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)股權(quán)的法律行為。在我國實(shí)際開展的實(shí)踐過程中，債轉(zhuǎn)股還可以分為廣義和狹義兩類。其中，廣義上指的是所有具有商業(yè)價(jià)值的債權(quán)轉(zhuǎn)變成為股權(quán);狹義理解則是商業(yè)銀行組間資產(chǎn)管理公司當(dāng)做投資主體，把之前的債權(quán)轉(zhuǎn)變成企業(yè)股權(quán)。

商業(yè)銀行作為債權(quán)主體可以和債務(wù)主體之間進(jìn)行協(xié)商，將持有的債權(quán)按照協(xié)商好的比例轉(zhuǎn)化為股權(quán)[6]。但是因?yàn)槭艿疆?dāng)前相關(guān)政策的限制，商業(yè)銀行是無法直接完成這一過程，需要經(jīng)過第三方參與其中。第三方金融機(jī)構(gòu)最顯著的代表是資產(chǎn)管理公司，把之前的債權(quán)關(guān)系轉(zhuǎn)變成股權(quán)關(guān)系。債轉(zhuǎn)股方式的應(yīng)用可以幫助銀行減少不良資產(chǎn)總額，促進(jìn)拔備覆蓋率的提升，促進(jìn)商業(yè)銀行清收核銷壓力的緩解。

5. 資產(chǎn)管理公司買斷。商業(yè)銀行將不良資產(chǎn)篩選打包后，采用打折出售的方式賣給資產(chǎn)管理公司，即AMC。AMC通常會采用一次性或者分期買斷的方式購買，這樣銀行的不良資產(chǎn)債權(quán)便會轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)管理公司。在整體打包和出售不良資產(chǎn)之前，需要開展全面檢查，結(jié)合自身的消化不良資產(chǎn)水平，進(jìn)行購買。此種通過資產(chǎn)管理公司打包購買的方式處置商業(yè)銀行不良資產(chǎn)，比較適合一些核心競爭力比較低、規(guī)模小和綜合實(shí)力相對較弱的企業(yè)。

（二）不良資產(chǎn)處置新方式

1.運(yùn)用資本市場手段處置不良資產(chǎn)。近年來很多知名投資銀行都將目光投向了國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)上，因?yàn)椴涣假Y產(chǎn)是具有資源性的，而商業(yè)銀行在發(fā)現(xiàn)不良資產(chǎn)的市場價(jià)值后再利用資本市場的運(yùn)營來提高其真實(shí)價(jià)值，這樣可以讓原本板結(jié)的不良資產(chǎn)重新流動和活化。

2. 采用企業(yè)合并收購或債務(wù)重新整合。不良資產(chǎn)所占資金份額大、難以分隔細(xì)化，債務(wù)重組可以實(shí)現(xiàn)存量資金重新配置應(yīng)用，將現(xiàn)有不良資產(chǎn)分派給國內(nèi)外相同行業(yè)進(jìn)行重新分配，最后商業(yè)銀行在處置不良資產(chǎn)時(shí)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與升級。同時(shí)商業(yè)銀行可把重組不良資產(chǎn)當(dāng)作一次機(jī)遇，來優(yōu)化企業(yè)組織構(gòu)造，提高對不良資產(chǎn)的處理速度。全面配合企業(yè)改革制度，合并和重新組合，積極靈活應(yīng)對重點(diǎn)企業(yè)的債務(wù)問題。

3.資產(chǎn)證券化。 在處理不良資產(chǎn)的過程中，商業(yè)銀行按照貸款額度，行業(yè)類別，擔(dān)保方式等分出類別和標(biāo)準(zhǔn)，將一部分實(shí)物資產(chǎn)和輕資產(chǎn)打包組合，出售或者委托給SPV （SpecialPurposeVehicle） ，該機(jī)構(gòu)可以將不良資產(chǎn)證券化，這樣既解決了不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換也為商業(yè)銀行拓展了業(yè)務(wù)。

4.信托處置方式。信托資產(chǎn)具備破產(chǎn)隔離制度，一旦接收了銀行的不良資產(chǎn)，就可以最大程度發(fā)揮自身的優(yōu)勢，分離債權(quán)人。商業(yè)銀行可以將不良資產(chǎn)打包，按照特定底價(jià)委托給當(dāng)?shù)匦磐泄?。通過注資經(jīng)營的方式，更高效的處理好大量的不良資產(chǎn)，此種處置方式可以在最短的時(shí)間讓商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)率明顯降低。

5. 業(yè)務(wù)外包方法。商業(yè)銀行把部分不良資產(chǎn)外包給保理公司、律師事務(wù)所、信用咨詢調(diào)查公司等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行處置，能夠節(jié)約內(nèi)部組織成本、降低市場交易成本，促進(jìn)處置效率的提升，大大降低了組織成本和處置交易成本。

三、總結(jié)

不良資產(chǎn)占比過大，會影響商業(yè)銀行正常運(yùn)營，也會對金融行業(yè)的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。銀行用更加合理的處置不良資產(chǎn)方式，可以增加銀行的資金流動性，緩解運(yùn)營壓力?，F(xiàn)階段常見的處置商業(yè)銀行不良資產(chǎn)模式較多，但在具體選擇時(shí)必須要從多方面考慮，找到最佳處置模式。

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作者單位：北京東方瀚海拍賣有限公司，博士