中信證券：美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議紀(jì)要給出更多縮表細(xì)節(jié)，我們認(rèn)為相比上一輪更加激進(jìn)的縮表大概率在5月宣布實(shí)施，5、6月大概率加息50bps，短期美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策將更極致地緊縮。當(dāng)前難言市場(chǎng)已對(duì)縮表充分定價(jià)，預(yù)計(jì)10年期美債長(zhǎng)端實(shí)際利率仍將上行30～40bps，美股成長(zhǎng)股仍有調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

光大證券：會(huì)議紀(jì)要表明，美聯(lián)儲(chǔ)控制通脹意圖明確，貨幣政策收緊或?qū)⑻崴?，市?chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息次數(shù)再次上調(diào)。在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要公布后，10年期美債收益率迅速跳升5bp至2.59%，顯示加息和縮表預(yù)期強(qiáng)化推動(dòng)美債收益率上行。我們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)、通脹和貨幣政策仍是決定美債收益率的主要因素。短期內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)的重心仍是控制通脹，F(xiàn)OMC貨幣政策強(qiáng)度不減，縮表預(yù)期的進(jìn)一步兌現(xiàn)仍會(huì)支撐美債收益率上行。但中期看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景較差，通脹大概率在下半年回落，無(wú)法支撐美債收益率上行。一則，因需求趨弱和供應(yīng)鏈制約，消費(fèi)和投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐作用有限;二則，加息和縮表導(dǎo)致金融環(huán)境趨緊，進(jìn)一步影響投資和消費(fèi)意愿;三則，通脹增速將大概率在下半年回落，通脹預(yù)期持續(xù)上行的風(fēng)險(xiǎn)較低。預(yù)計(jì)10年期美債收益率年末會(huì)回落至2%左右水平。

華安證券：本次會(huì)議紀(jì)要基本符合市場(chǎng)預(yù)期，當(dāng)前美國(guó)通脹壓力較大，就業(yè)市場(chǎng)也已經(jīng)達(dá)到充分就業(yè)水平，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)更快行動(dòng)。參照上一輪縮表經(jīng)驗(yàn)，縮表周期（2017年10月～2019年9月）開始時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)持有2.47萬(wàn)億美元國(guó)債以及1.77萬(wàn)億美元的MBS，其縮表速度從最初的每月60億美元國(guó)債、40億美元MBS（約占持有證券量的0.235%）逐步加速至每月300億美元國(guó)債、200億美元MBS（約占持有證券量的1.2%）的高點(diǎn)，總計(jì)減少了6027億美元，占資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的13.5%。當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)持有約5.75萬(wàn)億美元的國(guó)債以及2.69萬(wàn)億美元的MBS，幾乎是上一輪的兩倍，因此會(huì)議紀(jì)要中設(shè)定的每月600億美元國(guó)債與350億美元MBS上限符合上一輪的經(jīng)驗(yàn)，但提速過(guò)程最快僅為3個(gè)月，較上一輪的12個(gè)月提速時(shí)間縮短較多，預(yù)示此次美聯(lián)儲(chǔ)不僅將以更快的方式縮表，縮表規(guī)模占持有證券比重預(yù)計(jì)也將有一定上升。不過(guò)，由于上一輪縮表周期中，美聯(lián)儲(chǔ)未達(dá)到初始定下的縮表規(guī)模，此輪縮表最終規(guī)模仍將根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)具體表現(xiàn)而定。我們認(rèn)為，伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)更快進(jìn)行緊縮，美股仍有調(diào)整壓力。美債方面，由于受俄烏局勢(shì)影響，美國(guó)通脹水平仍在繼續(xù)上行，美聯(lián)儲(chǔ)加快緊縮力度將會(huì)抬升實(shí)際利率水平，短期來(lái)看10年期美債仍有上升壓力，或?qū)⒈３指呶弧?h3>數(shù)說(shuō)

45萬(wàn)億元

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)公共采購(gòu)總額超45萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)超8%。其中，通過(guò)公共資源交易平臺(tái)開展的工程招標(biāo)投標(biāo)、政府采購(gòu)等四大領(lǐng)域交易金額共計(jì)19.69萬(wàn)億元。

6400億元

中國(guó)旅游研究院季度發(fā)布會(huì)消息，受新一輪疫情的影響，預(yù)計(jì)第一季度全國(guó)國(guó)內(nèi)旅游出游9.73億人次、國(guó)內(nèi)旅游收入6400億元，同比分別減少5%和13%，環(huán)比分別有75%和16%的增長(zhǎng)。

33.5%

商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，今年1～2月，我國(guó)服務(wù)進(jìn)出口總額9534.8億元，同比增長(zhǎng)33.5%;其中服務(wù)出口4675.8億元，增長(zhǎng)39.4%;進(jìn)口4859億元，增長(zhǎng)28.3%。服務(wù)貿(mào)易逆差下降57.6%至183.1億元。

3.1880萬(wàn)億美元

外匯局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至3月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31880億美元，較2月末下降258億美元，為11個(gè)月以來(lái)首次跌破3.2萬(wàn)億美元。3月末黃金儲(chǔ)備6264萬(wàn)盎司，與上個(gè)月持平。

4.8萬(wàn)輛

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，3月第五周總體狹義乘用車市場(chǎng)零售達(dá)到日均11.0萬(wàn)輛，同比下降5%，相對(duì)今年2月的第四周銷量增長(zhǎng)51%。3月的零售日均4.8萬(wàn)輛，日均同比下降15%。

1661.99萬(wàn)噸

中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，3月下旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2376.11萬(wàn)噸、生鐵2044.51萬(wàn)噸、鋼材2328.33萬(wàn)噸。重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存量1661.99萬(wàn)噸，比上一旬減少50.49萬(wàn)噸，下降2.95%。