李 鑫

上海社會科學(xué)院 世界經(jīng)濟研究所，上海 200020)

圖1 農(nóng)村金融體系構(gòu)建

金融是經(jīng)濟的核心，起到優(yōu)化資源配置的重要作用。在農(nóng)村經(jīng)濟領(lǐng)域，農(nóng)村金融的作用尤為顯著，它有效促進了農(nóng)村經(jīng)濟的增長。[1]農(nóng)村金融發(fā)展滯后是制約農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的重要原因。[2]完善優(yōu)化農(nóng)村金融體系有助于提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率、促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、深化農(nóng)村市場化改革、促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)振興、推進鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實施。與其他經(jīng)濟學(xué)理論相比，農(nóng)村金融理論體系尚處在發(fā)展的起始階段，國內(nèi)學(xué)者受制于經(jīng)濟現(xiàn)實的約束，農(nóng)村金融領(lǐng)域的研究大多始于20世紀80年代，隨著農(nóng)村經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級提速，農(nóng)村金融體系也面臨著較大的變革。這種變革主要體現(xiàn)在供需層面：一方面，農(nóng)村金融的供給主體發(fā)展嚴重落后于城市金融的發(fā)展，單一的供給主體嚴重阻礙了農(nóng)村經(jīng)濟的快速發(fā)展；另一方面，農(nóng)村金融的需求主體逐漸變得多元化，傳統(tǒng)的農(nóng)村金融體系無法滿足農(nóng)村金融的多元需求，如何補上短板打造供需平衡的農(nóng)村金融體系是當(dāng)前學(xué)者重點關(guān)注的問題之一。

農(nóng)村金融體系的補充構(gòu)建和路徑優(yōu)化可以從宏觀和微觀兩個方面著手，宏觀層面主要包括國家的金融制度安排、改革舉措、政策補貼的宏觀調(diào)控等；微觀層面主要體現(xiàn)在農(nóng)村金融市場中微觀主體所形成的金融產(chǎn)品創(chuàng)新、方式創(chuàng)新、流程創(chuàng)新和機構(gòu)創(chuàng)新等。如圖1所示。本文主要基于微觀視角，探索適宜于新時期農(nóng)村金融發(fā)展的具體的、操作性強的道路選擇，以適應(yīng)當(dāng)前農(nóng)村金融市場多元需求，助力鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實施。

一、農(nóng)村金融理論體系演進

農(nóng)村金融體系的拓展離不開農(nóng)村金融發(fā)展理論的深入挖掘。國內(nèi)學(xué)者大多認為，農(nóng)村金融理論的發(fā)展歷程主要包括三個階段：農(nóng)業(yè)信貸補貼論、農(nóng)村金融市場論和不完全競爭市場論。這與理論產(chǎn)生的背景、金融體制的基礎(chǔ)等均存在較強的關(guān)聯(lián)關(guān)系。根據(jù)各自的理論前提假設(shè)，三種理論的區(qū)別主要體現(xiàn)在對政府干預(yù)和市場化的不同態(tài)度。

農(nóng)業(yè)信貸補貼論應(yīng)用于20世紀80年代前，側(cè)重于通過政府干預(yù)信貸資金的投放來保障農(nóng)村金融體制運行的安全和農(nóng)民發(fā)展的權(quán)益。該種發(fā)展模式有其經(jīng)濟背景和制度基礎(chǔ)，一方面，農(nóng)村金融具有高風(fēng)險且缺乏有效的防控手段；另一方面，農(nóng)業(yè)農(nóng)村資本積累薄弱，發(fā)展的資金需求無法滿足，導(dǎo)致供求嚴重缺位。農(nóng)業(yè)信貸補貼是當(dāng)時解決該困境的有效途徑。具體操作上，國家通過組建中國農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)村信用社和郵政儲蓄銀行三大機構(gòu)，對農(nóng)村金融的體系構(gòu)建奠定了較完備的基礎(chǔ)。但是由于政府補貼的存在導(dǎo)致人民存在廉價獲得信貸支持的預(yù)期，信貸機構(gòu)難以動員農(nóng)村儲蓄以建立自己的資金來源，導(dǎo)致農(nóng)村金融機構(gòu)始終無法真正發(fā)揮金融中介的作用。[3]Adams等(2002)認為廉價貸款存在對非目標(biāo)受益人獲得貸款的激勵，[4]因此可能導(dǎo)致貸款計劃被干擾，無法達成既定目標(biāo)。農(nóng)業(yè)信貸補貼論存在較多局限性，僅僅依靠政府補貼無法滿足農(nóng)業(yè)信貸需求且存在較大危害農(nóng)村金融生態(tài)體系的可能。

改革開放后，市場經(jīng)濟的出現(xiàn)使得農(nóng)業(yè)信貸補貼論無法適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展，農(nóng)村金融市場論逐漸得到認可。該理論強調(diào)市場的作用，支持以市場為主體支撐農(nóng)村金融發(fā)展，通過利率市場化調(diào)節(jié)配置金融資源，以代替農(nóng)村金融市場的政府干預(yù)?，F(xiàn)在來看，由于我國農(nóng)村金融市場機制尚不健全，該理論偏向理想化，無法解決實際問題。一方面，利率市場化會較大程度上增加貸款成本，降低農(nóng)民融資意愿，增加貸款風(fēng)險；[5]另一方面，市場化條件下農(nóng)村金融機構(gòu)篩選貸款者，使得本就不充裕的農(nóng)村資金外流，造成資金短缺。[6]

在經(jīng)歷了農(nóng)業(yè)信貸補貼論和農(nóng)村金融市場論的實踐失敗后，國內(nèi)學(xué)者認識到單純依靠政府或者市場難以適應(yīng)當(dāng)前農(nóng)村金融發(fā)展的需求。由此在結(jié)合政府要素和市場要素的同時，不完全競爭市場論誕生。該理論從金融約束論衍生而來，側(cè)重于金融市場發(fā)揮作用的同時，政府進行適當(dāng)?shù)母深A(yù)以保證金融市場的平穩(wěn)性和功能性。[7]不完全競爭市場論同時強調(diào)市場因素和非市場因素，在當(dāng)前農(nóng)村金融市場機制不完善的現(xiàn)實條件下，具有更強的實踐指導(dǎo)意義。[8]由于我國農(nóng)村金融市場存在著嚴重的信息不對稱現(xiàn)象，現(xiàn)階段必然是不完全競爭市場，單純的市場機制無法解決信息不對稱問題，只有借助政府的干預(yù)介入，通過政府強化金融市場的組織和領(lǐng)導(dǎo)，促進信息共享和資源共享，才能更好地促進農(nóng)村金融市場發(fā)展。

二、我國農(nóng)村金融市場發(fā)展現(xiàn)狀及問題分析

(一)農(nóng)村金融市場發(fā)展概況

1.農(nóng)村信貸供需情況分析

供給層面分析，我國三農(nóng)貸款整體處于持續(xù)增加的狀態(tài)，但近些年增速略有放緩。如圖2所示，2010年，我國主要金融機構(gòu)三農(nóng)貸款規(guī)模增速超過28%，之后逐年下降，至2016年之后，增速已經(jīng)降至10%以下。其中，農(nóng)戶貸款增速雖然有較大的下滑，但仍能保持10%以上的增速，這表明農(nóng)戶生產(chǎn)需求和消費需求依舊旺盛，加之金融機構(gòu)對個人貸款風(fēng)控相對嚴格，且普遍貸款金額較小，金融排斥水平相對其他涉農(nóng)貸款并不明顯，因此，農(nóng)戶貸款的金融供給尚處在快速增長中。農(nóng)業(yè)貸款增速降幅最大，至2018年之后增速低至1%，增長近乎停滯。這也表明直接用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的貸款供給面臨嚴重的制約，金融排斥在農(nóng)業(yè)貸款方向表現(xiàn)明顯。隨著農(nóng)地確權(quán)的推進，土地流轉(zhuǎn)制度性約束放松，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方式會逐漸向規(guī)模化生產(chǎn)轉(zhuǎn)變，新型農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)組織管理也會隨之越來越規(guī)范，這或許有助于改善當(dāng)前農(nóng)業(yè)生產(chǎn)主體在信貸資源獲取上的弱勢地位。

需求層面分析，農(nóng)村金融需求的測度一直是學(xué)術(shù)研究的重點難點，在農(nóng)村金融市場體制不完善的背景下，信貸約束一直存在，農(nóng)戶未進行貸款行為，并不意味著沒有金融需求，實際金融需求可能被金融機構(gòu)拒絕或未被完全滿足(劉西川，2007)。[9]基于實地調(diào)研和定性分析，多數(shù)學(xué)者認為國內(nèi)農(nóng)村金融需求受到信貸配給影響，農(nóng)村金融供需矛盾突出。[10-14]農(nóng)村金融需求主要體現(xiàn)在生產(chǎn)性需求和消費性需求，隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進程的推進，農(nóng)村金融需求也在不斷變得多元化，金融需求形式從短期小額到短期小額與長期大額并存，需求結(jié)構(gòu)中生產(chǎn)性需求與消費性需求的種類也愈漸豐富。因此導(dǎo)致農(nóng)村金融供給與需求的脫節(jié)越來越嚴重，這不僅體現(xiàn)在供需數(shù)量上的脫節(jié)，供需種類的脫節(jié)也愈發(fā)凸顯。

圖2 2009—2019年中國三農(nóng)貸款規(guī)模(1)數(shù)據(jù)來源于大智慧數(shù)據(jù)庫——經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫。

2.農(nóng)村金融機構(gòu)體系構(gòu)成

隨著農(nóng)村經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，農(nóng)業(yè)資本需求增大，為服務(wù)涉農(nóng)資本需求，我國農(nóng)村金融機構(gòu)也在不斷擴容，逐漸從單一的傳統(tǒng)銀行類為主導(dǎo)過渡到銀行類金融機構(gòu)+傳統(tǒng)非銀行類金融機構(gòu)+新型農(nóng)村金融機構(gòu)兼具的農(nóng)村金融機構(gòu)體系。由于上文所述的農(nóng)業(yè)資本需求的擴增超過正規(guī)金融機構(gòu)供給新增，我國農(nóng)村地區(qū)民間金融機構(gòu)也蓬勃發(fā)展，包括銀背、民間集資、私人錢莊、典當(dāng)?shù)?。如圖3所示。

圖3 我國農(nóng)村金融機構(gòu)體系構(gòu)成

我國農(nóng)村金融呈現(xiàn)正規(guī)金融體系和民間金融體系二元結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)是普遍存在的，也是適應(yīng)經(jīng)濟社會發(fā)展階段的必然產(chǎn)物。一方面，正規(guī)金融機構(gòu)解決部分優(yōu)質(zhì)客戶低息的需求；另一方面，民間金融體系也可以滿足小客戶靈活反應(yīng)的小微貸款需求。農(nóng)村金融要想實現(xiàn)市場化，其主要方向在于加強金融機構(gòu)在農(nóng)村領(lǐng)域的市場功能，如吸儲和服務(wù)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域等功能，做到扎根農(nóng)村、普惠農(nóng)業(yè)。

3.農(nóng)村金融產(chǎn)品發(fā)展與創(chuàng)新

當(dāng)前農(nóng)村金融領(lǐng)域各金融機構(gòu)均在不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，旨在現(xiàn)有市場條件約束下，探索全面適宜的金融產(chǎn)品，服務(wù)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體，以解決農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展所面臨的資金困境。農(nóng)村金融產(chǎn)品創(chuàng)新主要集中在涉農(nóng)信貸業(yè)務(wù)、金融技術(shù)、農(nóng)業(yè)保險等領(lǐng)域。如圍繞家庭農(nóng)場、農(nóng)民專業(yè)合作社等新型產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營主體，從金融產(chǎn)品、利率、期限、額度、周轉(zhuǎn)等方向，針對農(nóng)業(yè)自身生產(chǎn)需求和周轉(zhuǎn)需求，開發(fā)不同類型、總額控制、動態(tài)調(diào)整的創(chuàng)新型信貸產(chǎn)品。另外，結(jié)合新型金融技術(shù)，開發(fā)消費金融、供應(yīng)鏈金融、聯(lián)合信用貸等金融模式，推廣農(nóng)業(yè)信用體系建設(shè)，強化電話銀行、網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，以適應(yīng)農(nóng)業(yè)農(nóng)村的特殊資金需求模式。但相對于城市金融，農(nóng)村金融產(chǎn)品創(chuàng)新和應(yīng)用尚有欠缺，如互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運用、信用體系建立等。

4.農(nóng)村金融融資渠道現(xiàn)狀

我國農(nóng)村金融體系建立以來，農(nóng)村金融融資渠道在不斷拓展，現(xiàn)有融資渠道已涵蓋銀行信貸、股票證券市場、擔(dān)保、信托、債券、期貨等領(lǐng)域。多維度的融資渠道對于防范農(nóng)村金融系統(tǒng)性風(fēng)險有很大的制度優(yōu)勢，有助于農(nóng)村金融市場的健康平穩(wěn)發(fā)展。股票證券市場融資方面，截至2017年底，我國上市公司共計3034家，其中涉農(nóng)類121家，占比約為4%，且多為食品制造業(yè)和食品加工業(yè)農(nóng)業(yè)企業(yè)?？梢钥闯觯r(nóng)業(yè)上市公司占比遠低于農(nóng)業(yè)在國民經(jīng)濟中的占比，雖然近年增長速度較快，但仍有較大的成長空間，且分布較不均衡，農(nóng)業(yè)種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)類上市公司偏少。涉農(nóng)貸款方面，2007～2018年末，涉農(nóng)貸款余額累計增長534.4%，11年間平均年增速為16.5%。涉農(nóng)貸款余額占各項貸款的比重從22%提高至24%。農(nóng)業(yè)保險方面，2007～2018年末，保費收入從51.8億元增長到572.7億元，參保農(nóng)戶從4981萬戶次增長到1.95億戶次，分別增長了10.1倍和2.9倍。期貨市場方面，交易品種從2011年的12個增加到2017年的23個，農(nóng)產(chǎn)品期貨貿(mào)易體系日益完善。(2)數(shù)據(jù)來源于《中國農(nóng)村金融服務(wù)報告(2018)》。

(二)農(nóng)村金融發(fā)展困境及原因探析

我國農(nóng)村金融雖然得到巨大的發(fā)展，但是現(xiàn)階段存在的問題仍不可忽視。這其中既包括體制機制的原因，也有市場和金融機構(gòu)的制約。直面農(nóng)村金融改革過程中的矛盾和問題，才有可能推進農(nóng)村金融向更優(yōu)的市場模式轉(zhuǎn)變，進而有效發(fā)揮金融的資源配置功能?，F(xiàn)階段我國農(nóng)村金融發(fā)展面臨的困境主要體現(xiàn)在農(nóng)村金融市場體制機制、供需失衡、市場功能欠缺、金融產(chǎn)品更新滯后等方面。

1.農(nóng)村金融市場體制機制落后

我國農(nóng)村金融體制落后主要體現(xiàn)在風(fēng)險防范的不完備和保障體系的欠缺。從風(fēng)險角度，我國農(nóng)村金融市場面臨的信息不對稱現(xiàn)象尤為顯著，因此導(dǎo)致的高風(fēng)險往往使得農(nóng)村金融機構(gòu)趨向于躲避，由此形成資金外流；加上農(nóng)業(yè)的低收益，農(nóng)村金融市場的價格扭曲現(xiàn)象明顯，嚴重危害農(nóng)村金融健康發(fā)展。風(fēng)險的防范主要基于對應(yīng)監(jiān)督體系和信用體系的建立，相對城市金融信用體系的初步完善，農(nóng)村金融在這一方面還處于相對薄弱的地位。從保障角度，信息不對稱造成農(nóng)村金融逆向選擇問題嚴重，雖然我國建立了農(nóng)業(yè)保險體系，但是由于認知水平的差距和保險體系的不完善，農(nóng)業(yè)保險體系和農(nóng)業(yè)信貸體系無法做到協(xié)同協(xié)調(diào)發(fā)展，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)保險體系未能發(fā)揮應(yīng)有效果；同時，由于農(nóng)民金融素養(yǎng)較差，農(nóng)村金融衍生市場發(fā)展缺位，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)價格風(fēng)險等無法做到有效對沖，加劇了農(nóng)村金融保障體系的欠缺。

風(fēng)險防范的不完備和保障體系的欠缺加劇了農(nóng)業(yè)資本流出，形成農(nóng)村地區(qū)的金融抑制。而解決的途徑主要有兩個方向：一是發(fā)揮價格調(diào)節(jié)機制，建立完善信用評價體系和保障體系，構(gòu)建更有效率的金融市場運行機制；二是豐富金融機構(gòu)類型，強化非正規(guī)金融機構(gòu)的作用，以市場化手段內(nèi)部消化信息不對稱風(fēng)險。

2.農(nóng)村金融供需失衡

農(nóng)村金融供需失衡是我國農(nóng)村金融市場一直以來存在的問題，雖然國家對農(nóng)村金融不斷給予各種政策性補貼和供給輸送，但是由于農(nóng)業(yè)高風(fēng)險、低收益的特殊性，農(nóng)村金融供給無法滿足需求的困境持續(xù)存在。另外，從生產(chǎn)性需求角度來看，隨著農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體經(jīng)營模式的變更，農(nóng)村金融需求結(jié)構(gòu)出現(xiàn)調(diào)整，未來農(nóng)業(yè)生產(chǎn)將逐漸向規(guī)?；?、集約化轉(zhuǎn)變，而農(nóng)村金融的需求也將呈現(xiàn)大規(guī)模的增加且信貸單筆規(guī)模也會增大，這就需要農(nóng)村金融機構(gòu)漸進地調(diào)整金融產(chǎn)品和經(jīng)營方式。從消費性需求角度來看，由于農(nóng)戶資產(chǎn)缺乏，風(fēng)險承受能力差，現(xiàn)階段農(nóng)村消費性金融往往被正規(guī)金融機構(gòu)排斥在外，因此衍生了繁榮的民間借貸，這與城市金融截然相反。但隨著農(nóng)民的生活水平提升，消費性金融需求逐漸增大，農(nóng)村消費性金融市場潛力巨大，在利率下行的壓力下，諸多金融機構(gòu)開始探索農(nóng)村地區(qū)消費性金融發(fā)展的道路，未來農(nóng)村金融市場供需失衡的狀況可能有所緩解。

3.農(nóng)村金融市場功能缺位

我國農(nóng)村金融市場發(fā)展迅速，但也存在嚴重的功能缺位，主要體現(xiàn)在信用擔(dān)保功能缺失和農(nóng)村資本市場不健全。從信用擔(dān)保視角來看，我國農(nóng)村信用體系建設(shè)滯后，與農(nóng)村金融發(fā)展較不匹配。一方面，由于農(nóng)戶的信息獲取較為困難，且真實性和完備性難以得到保證；另一方面，農(nóng)戶的金融素養(yǎng)有待提升，對金融的認識不夠且信用意識淺薄，導(dǎo)致農(nóng)戶在金融市場的信息交互較少，金融機構(gòu)對農(nóng)戶的信用約束能力偏差。因此，如何構(gòu)建適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟社會特性的信用評價體系是當(dāng)前農(nóng)村金融領(lǐng)域亟待解決的重大問題。從農(nóng)村資本市場視角來看，農(nóng)業(yè)資本的固定資產(chǎn)偏少，信貸領(lǐng)域可供抵押的資產(chǎn)流動性差?，F(xiàn)階段，農(nóng)村資本市場的流通資產(chǎn)主要集中在土地使用權(quán)和承包經(jīng)營權(quán)，然而在我國土地制度制約下，該部分資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)并不明晰，導(dǎo)致農(nóng)村金融市場的資本流動活躍性欠佳，從而制約了農(nóng)戶融資能力的提高和農(nóng)村信貸業(yè)務(wù)的開展。

4.農(nóng)村金融產(chǎn)品更新滯后

現(xiàn)階段我國相對完備的農(nóng)村金融產(chǎn)品主要有四類：農(nóng)村抵押類產(chǎn)品，包括各種資產(chǎn)(如土地、宅基地、林權(quán)等)使用權(quán)的抵押貸款；擔(dān)保類產(chǎn)品，以農(nóng)信融資擔(dān)保為主體，如“信貸+保險”“信貸+擔(dān)?！钡龋晦r(nóng)戶小額貸款類產(chǎn)品，以信用貸為主體，針對個體農(nóng)戶或個體經(jīng)營戶發(fā)放；支付結(jié)算創(chuàng)新類產(chǎn)品，依托信用卡發(fā)放，集中體現(xiàn)為農(nóng)村消費性貸款。各地農(nóng)村金融機構(gòu)在金融產(chǎn)品創(chuàng)新上表現(xiàn)出同質(zhì)化、成本高、支持力度弱等弊端，相較于城市金融，農(nóng)村金融產(chǎn)品的創(chuàng)新嚴重滯后。一方面，農(nóng)業(yè)的復(fù)雜性和地域性導(dǎo)致金融產(chǎn)品創(chuàng)新存在成本高、收益低的短板；另一方面，農(nóng)村金融產(chǎn)品創(chuàng)新面臨體制機制的制約，如三權(quán)分置下的農(nóng)地產(chǎn)權(quán)界定模糊、農(nóng)村金融機構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新的內(nèi)生動力短缺等。

三、我國農(nóng)村金融的微觀發(fā)展模式和補充選擇

(一)農(nóng)村金融三大微觀發(fā)展模式

中國農(nóng)村金融的微觀發(fā)展模式主要是指在金融運作層面，通過設(shè)計和調(diào)配不同的農(nóng)村金融產(chǎn)品，配合相應(yīng)的服務(wù)機制和體系，以滿足基層農(nóng)村金融需求的發(fā)展模式。由于農(nóng)村金融最關(guān)鍵的問題在于供需不平衡，如何通過農(nóng)村金融的微觀發(fā)展模式設(shè)計，完善農(nóng)村金融體系，是破解農(nóng)村金融當(dāng)前困境的主要錨點。Berger和Udell(2002)提出信貸模式可以分為財務(wù)模式、信用模式、抵押模式和關(guān)系模式。[15]由于農(nóng)業(yè)企業(yè)和個體財務(wù)規(guī)范性差，財務(wù)模式在農(nóng)村金融中極少采用，故本文主要討論我國農(nóng)村金融微觀發(fā)展模式中的信用模式、抵押模式和關(guān)系模式。

1.信用模式。該模式在農(nóng)村金融領(lǐng)域的應(yīng)用大多以扶貧項目引入，主要提供無需抵押的農(nóng)村小額信貸。最初以非政府組織機構(gòu)為主體，組建扶貧合作社，資金來源以捐贈等為主而沒有政府資金的支持，以此形成小額信用貸的基礎(chǔ)。隨后，在政府的支持下，作為扶貧項目成立扶貧專項基金，用于支持農(nóng)村小額信用貸款?，F(xiàn)階段，隨著多元金融機構(gòu)主體的進入，農(nóng)村金融市場逐漸向市場化轉(zhuǎn)變，農(nóng)村小額信貸逐漸由扶貧性政策工具轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌龌鹑诋a(chǎn)品，且產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)也越來越規(guī)范化、系統(tǒng)化，產(chǎn)品風(fēng)控也得到加強，個人擔(dān)保、小組聯(lián)保、協(xié)會或擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保等風(fēng)險控制措施得到應(yīng)用。但整體來看，農(nóng)村小額信貸相較于城市金融仍有較大差距，高風(fēng)險、低收益的特征并沒有得到改善，這就需要農(nóng)村金融機構(gòu)不斷調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局和產(chǎn)品體系，以適應(yīng)農(nóng)村金融發(fā)展的特征。

2.抵押模式。該模式在城市金融中應(yīng)用最為廣泛，由于其風(fēng)險程度遠低于信用貸，也是多數(shù)金融機構(gòu)愿意選擇的信貸模式。然而在農(nóng)村地區(qū)，由于抵押物的匱乏，導(dǎo)致抵押貸款模式應(yīng)用較少?，F(xiàn)階段農(nóng)村金融機構(gòu)圍繞資產(chǎn)抵押模式探索新的操作方式，以適應(yīng)農(nóng)村地區(qū)發(fā)展特點。如通過創(chuàng)新抵押物品拓展信貸范圍，通過設(shè)置抵押品的制度替代解決金融機構(gòu)風(fēng)控要求等。傳統(tǒng)的抵押品包括房產(chǎn)、土地、廠房、設(shè)備等，在農(nóng)村金融領(lǐng)域，房產(chǎn)、廠房、設(shè)備等資產(chǎn)較少，土地涉及集體土地的所有權(quán)和使用權(quán)分置等問題，抵押物普遍較少。各地農(nóng)村金融機構(gòu)在尋找抵押物的過程中不斷創(chuàng)新，包括生產(chǎn)性的糧食倉單質(zhì)押，農(nóng)房及宅基地抵押，土地權(quán)益、林地權(quán)益抵押，牲畜質(zhì)押等。但在創(chuàng)新的過程中，仍然面臨一系列問題，諸如法律權(quán)益的保障不完善、抵押品擔(dān)保能力弱、抵押物估值困難、產(chǎn)權(quán)不明晰、抵押手續(xù)復(fù)雜等，導(dǎo)致農(nóng)村金融抵押信貸模式始終無法在更廣泛的范圍開展。

3.關(guān)系模式。該模式在農(nóng)村金融中主要體現(xiàn)為合作金融、互助金融，由于其扎根在農(nóng)村，信息獲取成本較低、進而保障組織運營在交易成本、客戶資源等方面更具優(yōu)勢?，F(xiàn)階段在農(nóng)村廣泛存在的農(nóng)村信用合作社就是關(guān)系信貸模式廣泛應(yīng)用的一種實踐形式。經(jīng)過多年發(fā)展，農(nóng)村信用合作社已經(jīng)發(fā)展成為農(nóng)村金融的主力軍，但是在發(fā)展過程中，逐漸暴露的問題也使得該種經(jīng)營模式面臨困境，如產(chǎn)權(quán)異化虛置、治理結(jié)構(gòu)混亂、支農(nóng)目標(biāo)偏離、不良資產(chǎn)過多等。一方面，農(nóng)村信用社從農(nóng)村地區(qū)攬儲，但產(chǎn)權(quán)的異化虛置等問題導(dǎo)致其更多的以追求利潤最大化為目標(biāo)，這使得農(nóng)信社資金外流現(xiàn)象頻現(xiàn)，逐漸背離其合作金融的初衷；另一方面，由于農(nóng)信社金融產(chǎn)品設(shè)計大多存在缺陷且存在地方關(guān)系網(wǎng)勾結(jié)，導(dǎo)致地方業(yè)務(wù)員尋租以及暗箱操作等現(xiàn)象較為普遍，因而形成大量不良貸款，這反而使得農(nóng)信社提高信貸門檻，造成惡性循環(huán)，阻礙農(nóng)村金融發(fā)展。

(二)農(nóng)村金融微觀發(fā)展模式的補充選擇

結(jié)合新時期的農(nóng)村金融主體需求，創(chuàng)新農(nóng)村金融微觀發(fā)展模式，拓展農(nóng)村金融渠道，是緩解農(nóng)村金融供需矛盾的主要切入點。文章認為微觀發(fā)展模式的創(chuàng)新主要應(yīng)基于新型金融經(jīng)營模式和金融科技在農(nóng)村金融領(lǐng)域的應(yīng)用。可從供應(yīng)鏈金融、信息技術(shù)、管理模式三個視角的創(chuàng)新應(yīng)用探討微觀發(fā)展模式的補充選擇。

1.基于供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新應(yīng)用——農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融。現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營已經(jīng)成為鄉(xiāng)村經(jīng)濟振興的重要著手點，供應(yīng)鏈金融在此背景下切入農(nóng)村金融領(lǐng)域恰好符合農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融是農(nóng)村金融改革的主要方向之一，[16]其旨在服務(wù)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈上各個環(huán)節(jié)和各個主體，通過系統(tǒng)規(guī)劃和安排，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、加工、銷售等產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)多個領(lǐng)域提供資金支持。一方面，對金融機構(gòu)來講，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融通過整合農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，拓寬客戶資源，并通過對產(chǎn)業(yè)鏈條的監(jiān)控監(jiān)督農(nóng)戶的資金使用流向，拓展金融收益同時防控金融風(fēng)險；另一方面，對農(nóng)戶來講，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融在一定程度上解決了農(nóng)戶抵押品少、抗風(fēng)險能力薄弱等缺點，加大了農(nóng)業(yè)信貸的可獲得性且維持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的相對穩(wěn)定，保障農(nóng)戶的市場應(yīng)對能力和基礎(chǔ)收益。

目前農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融在我國多地已經(jīng)有了初步應(yīng)用，主要由公司或金融機構(gòu)探索“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”模式。如新希望集團利用自己的龍頭企業(yè)優(yōu)勢，開展農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式的實踐探索，并成功運行。[17]雖然具體實踐效果仍待檢測，但這無疑是金融創(chuàng)新的開創(chuàng)性舉措。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展應(yīng)以適應(yīng)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟特點的發(fā)展模式為基礎(chǔ)，運用現(xiàn)代金融科技手段，創(chuàng)新設(shè)計農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，探索農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融多主體協(xié)同發(fā)展機制，以形成健康的網(wǎng)絡(luò)生態(tài)系統(tǒng)。

2.基于信息技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用——農(nóng)業(yè)科技金融。現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展日新月異，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”等科技金融創(chuàng)新也成為普遍關(guān)注的發(fā)展方向。城市金融領(lǐng)域已有諸多實踐應(yīng)用，但農(nóng)村金融領(lǐng)域應(yīng)用還較為匱乏。金融領(lǐng)域最大的問題在于信息不對稱，而互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)在降低信息不對稱、完善信用評價等應(yīng)用上有著天然的優(yōu)勢?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用一方面節(jié)約了銀行的業(yè)務(wù)成本，另一方面也方便了民眾。在農(nóng)村金融領(lǐng)域，這一應(yīng)用有著更大的成本節(jié)約優(yōu)勢。另外，農(nóng)村信息基礎(chǔ)設(shè)施的完善和農(nóng)村電商的興起，也為信息技術(shù)在金融層面的應(yīng)用打下了良好的基礎(chǔ)。

農(nóng)業(yè)科技金融首先體現(xiàn)在支付、結(jié)算領(lǐng)域，隨著越來越多的金融機構(gòu)深入農(nóng)村金融市場，融資領(lǐng)域的應(yīng)用也在開拓，包括P2P借貸平臺、互聯(lián)網(wǎng)綜合金融平臺(支付寶、微信等)、“三農(nóng)”服務(wù)商等。信息技術(shù)在農(nóng)村金融領(lǐng)域的應(yīng)用豐富了農(nóng)村金融渠道、強化了風(fēng)險防控，但現(xiàn)階段發(fā)展仍存在不少問題：一是農(nóng)戶金融素養(yǎng)尚未得到有效提升，新興的金融模式接受度較差；二是農(nóng)村市場網(wǎng)絡(luò)軟硬件平臺基礎(chǔ)還較為薄弱，無力支撐信息技術(shù)在農(nóng)村金融領(lǐng)域更深層次的運用。未來農(nóng)村金融基于現(xiàn)代信息技術(shù)的應(yīng)用應(yīng)在加強網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)建設(shè)的基礎(chǔ)上，完善法律規(guī)章制度體系建設(shè)，建立廣泛覆蓋的信用評價體系，促進傳統(tǒng)農(nóng)村金融和新興金融模式的協(xié)同發(fā)展。

3.基于管理模式的創(chuàng)新應(yīng)用——農(nóng)村合作金融?；诠芾砟Ｊ降膭?chuàng)新應(yīng)用主要體現(xiàn)在新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體在農(nóng)村金融領(lǐng)域的內(nèi)化，這也是農(nóng)村合作金融的特殊發(fā)展形式。鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略背景下農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營得到了迅速的發(fā)展，隨之而來的是各種新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的不斷涌現(xiàn)，因此導(dǎo)致鄉(xiāng)村經(jīng)濟各種行業(yè)的運營模式面臨新的挑戰(zhàn)，農(nóng)村金融領(lǐng)域也不例外。農(nóng)村合作金融機構(gòu)的設(shè)立可以通過管理模式創(chuàng)新將新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體內(nèi)化到農(nóng)村金融機構(gòu)體系中。一方面，通過發(fā)揮新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的產(chǎn)業(yè)、信息、監(jiān)督等優(yōu)勢促進農(nóng)業(yè)經(jīng)濟領(lǐng)域的征信體系建設(shè)，探索農(nóng)村金融機構(gòu)和金融需求方的良性循環(huán)互動模式；另一方面，利益共同體的構(gòu)建也有助于緩解金融機構(gòu)對農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的金融排斥，提升新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的信貸可得性。

現(xiàn)階段少部分農(nóng)村金融機構(gòu)探索“金融機構(gòu)+農(nóng)民專業(yè)合作社+農(nóng)戶”的信貸模式，通過集中授信給農(nóng)民專業(yè)合作社，然后由合作社分包給農(nóng)戶，這其實是新型農(nóng)村合作金融的異化形式體現(xiàn)，但這僅限于標(biāo)準(zhǔn)化程度較高、信用資質(zhì)良好的合作社?；诠芾砟Ｊ降膭?chuàng)新應(yīng)用應(yīng)從農(nóng)村金融的特有屬性出發(fā)，結(jié)合農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體和農(nóng)戶的需求和特質(zhì)，創(chuàng)新制度模式和共生關(guān)系，通過組織和機制設(shè)計分散系統(tǒng)風(fēng)險，以提升農(nóng)村金融的內(nèi)生發(fā)展動力。

四、我國農(nóng)村金融微觀發(fā)展模式的優(yōu)化路徑

基于微觀發(fā)展角度，通過前文的理論分析、現(xiàn)狀和問題分析、微觀發(fā)展模式分析等，探索適宜的農(nóng)村金融發(fā)展模式的優(yōu)化路徑，具體有以下方面的考慮。

(一)優(yōu)化農(nóng)村金融的市場供給能力

農(nóng)村金融領(lǐng)域最主要的矛盾是供需失衡，而其最根本的原因是農(nóng)村金融的市場供給能力薄弱。農(nóng)村金融需求經(jīng)歷著巨大的變革，主要體現(xiàn)在數(shù)量和種類兩個方面。城鄉(xiāng)融合發(fā)展的推進和農(nóng)村生活水平的提升主要加大了農(nóng)村金融的量的需求，僅僅依托政府補貼和政策強壓，已經(jīng)遠遠無法滿足農(nóng)村金融的真正需求水平。拓寬農(nóng)村金融的市場供給，一方面，要提升傳統(tǒng)農(nóng)村金融機構(gòu)的供給能力，如強化提升農(nóng)村信用合作社服務(wù)農(nóng)村的市場功能，使其回歸合作金融本質(zhì)，減少農(nóng)村資金外逃；另一方面，應(yīng)拓寬商業(yè)性金融機構(gòu)下鄉(xiāng)渠道，增加農(nóng)村金融可獲得性。新型農(nóng)業(yè)生產(chǎn)體系、產(chǎn)業(yè)體系和經(jīng)營體系的建立，則推動農(nóng)村金融需求從傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域單一的農(nóng)戶信貸需求轉(zhuǎn)向多元需求并存。這就需要傳統(tǒng)農(nóng)村金融機構(gòu)結(jié)合運用供應(yīng)鏈融資和數(shù)字信息技術(shù)等新的金融發(fā)展模式，創(chuàng)新農(nóng)村金融產(chǎn)品和經(jīng)營方式。同時應(yīng)注重開發(fā)建設(shè)新型農(nóng)村金融主體，以農(nóng)村金融特征為核心，發(fā)展新型農(nóng)村合作金融模式，強化農(nóng)村金融發(fā)展內(nèi)生動力，加快供給體系調(diào)整。

(二)強化農(nóng)村金融領(lǐng)域的金融科技運用

農(nóng)村金融發(fā)展受限的主要原因是運營成本高、運作風(fēng)險高、經(jīng)營收益低。這就使得傳統(tǒng)農(nóng)村金融機構(gòu)存在較為嚴重的農(nóng)村資金外逃現(xiàn)象，形成典型的金融排斥格局。金融科技的應(yīng)用，在風(fēng)險防控和降低運營成本等方面有著天然的優(yōu)勢。近些年，諸如人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等為內(nèi)核的金融科技手段在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，已經(jīng)成為金融發(fā)展的重要驅(qū)動力。在農(nóng)村金融領(lǐng)域，金融科技的運用可以有效降低農(nóng)村金融機構(gòu)的運營成本，同時依托其強大的數(shù)據(jù)分析處理能力，對農(nóng)村金融的風(fēng)險防控也將起到巨大的助力。信息技術(shù)為基礎(chǔ)的金融科技在農(nóng)村金融領(lǐng)域大有可為。一方面，通過網(wǎng)絡(luò)和金融的結(jié)合，電子銀行的推行將顯著降低農(nóng)村金融運營成本，金融機構(gòu)無需在廣袤的農(nóng)村大地設(shè)立更多的服務(wù)網(wǎng)點，但卻可服務(wù)更多農(nóng)戶，基于客戶電子畫像的精準(zhǔn)營銷也將成為可能，同時網(wǎng)銀、手機銀行的運用也顯著提升了客戶體驗，這無疑會促進農(nóng)村金融的跨越發(fā)展；另一方面，大數(shù)據(jù)、人工智能的應(yīng)用可以幫助金融機構(gòu)構(gòu)建較為完備的信用評價體系，設(shè)計更完善的產(chǎn)品風(fēng)控機制，提高農(nóng)村金融機構(gòu)的風(fēng)險防控能力。

(三)創(chuàng)新農(nóng)村合作金融機構(gòu)

現(xiàn)階段，由于農(nóng)村金融相對惡劣的生態(tài)環(huán)境，其發(fā)展的動力來源一定是內(nèi)生的。如何促進農(nóng)村金融的內(nèi)在成長，首要解決的是農(nóng)村金融機構(gòu)的根本屬性問題。創(chuàng)新農(nóng)村合作金融機構(gòu)是解決這一問題的重要出發(fā)點?，F(xiàn)有的農(nóng)村合作金融機構(gòu)主要包括農(nóng)村信用合作社、村鎮(zhèn)銀行、資金互助社等，但由于產(chǎn)權(quán)和制度的異化，多數(shù)農(nóng)村合作金融機構(gòu)的合作屬性淡化。2014年，中央一號文件倡議發(fā)展新型農(nóng)村合作金融組織，允許合作社開展信用合作。發(fā)展新型農(nóng)村合作金融機構(gòu)是彌補農(nóng)村金融市場資金缺乏的重要舉措。創(chuàng)新農(nóng)村合作金融機構(gòu)應(yīng)在總結(jié)之前的經(jīng)驗基礎(chǔ)上，以生產(chǎn)合作、供銷合作為出發(fā)點，通過制度創(chuàng)新和經(jīng)營方式創(chuàng)新成立合作金融組織。本質(zhì)上，農(nóng)村合作金融是通過組織成員的內(nèi)部合作互助的形成達成信貸供給，其關(guān)鍵在于以合作社、互助社為組織基礎(chǔ)，采取自主經(jīng)營和政府監(jiān)督的雙向舉措，引導(dǎo)民間資本加入農(nóng)村金融市場，激活農(nóng)村金融市場活力，提升農(nóng)村金融內(nèi)在發(fā)展動力。

(四)探索有效的農(nóng)村金融產(chǎn)品模式

我國農(nóng)村金融的弊端主要在于金融形式較為單一，農(nóng)業(yè)保險、農(nóng)產(chǎn)品期貨和金融衍生產(chǎn)品等尚未發(fā)揮風(fēng)險補償作用。宏觀層面的土地制度改革、金融環(huán)境、信用環(huán)境等改善需要長期的努力，而探索有效的農(nóng)村金融產(chǎn)品模式是短期內(nèi)促進農(nóng)村金融提升的最有效舉措。農(nóng)村金融產(chǎn)品模式的多樣化是滿足日益增長、日益多樣的農(nóng)村金融需求的重要途徑，也是促進農(nóng)村金融繁榮、提高風(fēng)險防控的重要著手點。金融產(chǎn)品模式的創(chuàng)新可以從現(xiàn)階段農(nóng)村金融發(fā)展的弱勢方向出發(fā)。一方面，可以加大農(nóng)業(yè)保險參與度，探索“信貸+保險+再保險”等金融產(chǎn)品模式，強化風(fēng)險防控保障，促進更多的資金投入農(nóng)村金融領(lǐng)域；另一方面，圍繞抵押物創(chuàng)新、金融衍生品創(chuàng)新、制度創(chuàng)新等，拓展農(nóng)村金融產(chǎn)品類型，提高農(nóng)村信貸匹配能力。