劉燁

摘要：2019年8月，央行正式發(fā)布LPR改革方案。此次改革對我國商業(yè)銀行的定價方式及經(jīng)營模式將造成一定影響，商業(yè)銀行作為我國金融市場參與主體之一，其穩(wěn)定與發(fā)展關(guān)系著我國整體的經(jīng)濟情況，因此，如何使商業(yè)銀行在此次改革中保持穩(wěn)定，不受到太大的波動具有非常重要的研究意義和價值。文章將從LPR改革使得商業(yè)銀行的經(jīng)營成本增加、風(fēng)險管理難度加大以及加劇行業(yè)分化三個方面對商業(yè)銀行在此次LPR改革中受到的不利影響進行闡述，從而提出在LPR改革背景下商業(yè)銀行的應(yīng)對策略。

關(guān)鍵詞：LPR改革;利率市場化;商業(yè)銀行;應(yīng)對策略

一、引言

雖然央行早在2013年就已初步建立LPR的集中報價和發(fā)布機制，當(dāng)時要求十家商業(yè)銀行每天需根據(jù)市場的供求等相關(guān)因素進行報價。但早期的LPR機制參考的是貸款基準(zhǔn)利率，因此，LPR的走勢與貸款基準(zhǔn)利率的走勢基本保持一致，LPR的波動幅度和頻率都比較低。2019年推出的新LPR機制與以往的舊LPR機制有所不同，此次改革勢必會影響整個金融體系，特別是對信貸市場和商業(yè)銀行都將帶來極其重要的影響。因此，本文從商業(yè)銀行的角度出發(fā)，分析此次LPR改革，將“兩軌并一軌”對商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響，并結(jié)合當(dāng)前國家政策和金融市場形勢對商業(yè)銀行未來的經(jīng)營與發(fā)展方向提出建議。

二、LPR改革內(nèi)容分析

（一）LPR形成機制

2019年發(fā)行的新LPR改革方案中，對LPR的報價基準(zhǔn)、期限品種、報價銀行及報價頻率作出了相應(yīng)的調(diào)整。

第一，新的報價基準(zhǔn)改變了以往LPR參考貸款基準(zhǔn)利率進行報價的形式，而是按照公開市場操作（MLF）的利率加點形成。這一改變意味著報價基準(zhǔn)主要依靠市場來調(diào)整，價格形成更加的市場化。

第二，以往舊的LPR中規(guī)定期限品種只有一年期，而在新的LPR中則增加了五年期，即一年期和五年期兩種期限，期限品種的改革為房貸等長期限貸款的定價提供的一定的參考。

第三，以往的報價行只有十家銀行，而在新的LPR中報價行則由原來的十家增加至十八家，并且計算方式由加權(quán)平均改為算數(shù)平均來計算LPR，這也說明了中小型銀行的報價影響力有了一定幅度的提升。

第四，報價頻率由以往的每日報價改為每月報價一次，報價頻率降低，報價間隔時間變長，這將有利于增加報價行的重視程度，以此來提高報價質(zhì)量。

（二）存量貸款轉(zhuǎn)換方案

存量貸款轉(zhuǎn)換方案中從轉(zhuǎn)換對象、轉(zhuǎn)換期限、個人住房貸款轉(zhuǎn)換方案以及其他貸款轉(zhuǎn)換方案四個方面進行了說明。

第一，轉(zhuǎn)換對象為2020年1月1日前已發(fā)放的和已經(jīng)簽訂合同但未發(fā)放的參考貸款基準(zhǔn)利率進行定價的浮動利率貸款，不含公積金個人住房貸款。

第二，轉(zhuǎn)換期限由2020年3月1日開始，截至2020年8月31日。

第三，個人住房貸款轉(zhuǎn)換方案有兩種，其中方案一為等價轉(zhuǎn)換為固定利率;方案二為轉(zhuǎn)換為“LPR+點差”的形式，點差值等于原合同最近的執(zhí)行利率水平與2019年12月發(fā)布的相應(yīng)期限LPR的差值，重新約定的重定價周期最短為一年。

第四，其他貸款轉(zhuǎn)換方案也有兩種，方案一為轉(zhuǎn)換為固定利率，轉(zhuǎn)換后的利率水平由借貸雙方協(xié)商確定;方案二為轉(zhuǎn)換為“LPR+點差”的形式，點差值由借貸雙方協(xié)商確定。這些調(diào)整相當(dāng)于給予了客戶重新議價的權(quán)力。

三、LPR改革對商業(yè)銀行的影響

（一）盈利減少，經(jīng)營成本上升

從收益端來看，如今金融市場競爭越來越激烈，由此不少學(xué)者認(rèn)為利率下行的概率高于利率上行的概率，也就意味著商業(yè)銀行的貸款收益很大概率上呈下降趨勢。同時，商業(yè)銀行的貸款收益減少會導(dǎo)致商業(yè)銀行積極吸引存款，以此來進行資金運轉(zhuǎn)，在這種競爭模式下，要獲得更多的存款銀行必然會提高存款利率來吸引更多的資金。因此，在貸款收益減少而存款利率提高的情況下，必然會導(dǎo)致商業(yè)銀行的收益減少，從而導(dǎo)致商業(yè)銀行經(jīng)營成本增加。

從成本端來看，2016～2019年上半年，上市商業(yè)銀行的平均成本率總體呈上升趨勢，其原因與近些年互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展密不可分?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)崛起，商業(yè)銀行不得不轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念和經(jīng)營模式去應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的挑戰(zhàn)，這也造成商業(yè)銀行成本不同程度的提高。此外，由于商業(yè)銀行貸款收益下降，一方面要積極吸引存款外，另一方面也會導(dǎo)致銀行的負(fù)債率提高，負(fù)債成本提高，因此，也將導(dǎo)致商業(yè)銀行的經(jīng)營成本增加。

LPR改革不僅是制度上的改革，對于商業(yè)銀行來說也不僅是經(jīng)營模式上的調(diào)整，更重要的是管理方式上的改變與創(chuàng)新。因此，商業(yè)銀行勢必要吸引更多的人才來提高內(nèi)部管理的水平，這也將直接導(dǎo)致銀行經(jīng)營和管理成本的增加。

（二）風(fēng)險管理難度加大

第一，在實行LPR改革之后，貸款的定價更加具有自主性，因此出現(xiàn)存款基準(zhǔn)利率、債券市場利率、LPR、貨幣市場利率走勢的不一致。目前，債券市場利率基本保持穩(wěn)定，而存款基準(zhǔn)利率和貨幣市場利率則出現(xiàn)了一定程度的波動，這容易提高商業(yè)銀行的基差風(fēng)險。

第二，商業(yè)銀行在市場競爭中會被迫提升對貸款風(fēng)險的容忍度，為了維持自身的存貸款利差，可能會出現(xiàn)價格競爭的局面，即對貸款的授信條件降低，這將會造成銀行流動性風(fēng)險、存款風(fēng)險及利率風(fēng)險的加劇，不利于商業(yè)銀行進行風(fēng)險管理。

第三，新的LPR意味著商業(yè)銀行不能再協(xié)同其他同業(yè)銀行一起設(shè)定利率的隱形下限，必須自主管理利率風(fēng)險。而貸款利率和市場資本金的頻繁波動，也會造成授信端信用風(fēng)險的加劇，因此，在信貸評審中，貸款的利率以及時機也將加入到考量的因素當(dāng)中，這也會大大增加商業(yè)銀行風(fēng)險管理的難度。

（三）行業(yè)分化加劇

大中型商業(yè)銀行具有綜合服務(wù)能力強、可信度高、更能滿足客戶需求等一系列優(yōu)于小型銀行的條件，更加吸引大型客戶。這些大型客戶比起小型客戶存款利率更高，貸款利率更低，帶來的收益遠(yuǎn)高于小型客戶。

其次，大中型商業(yè)銀行的負(fù)債來源更加多元化，相比之下，小型銀行的負(fù)債來源相對單一，這將會使得大中型商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險低于小型銀行，加之，大中型銀行的風(fēng)險管理能力穩(wěn)健，普遍強于小型銀行，小型銀行將面臨更大的經(jīng)營壓力。

因此，由于客戶資源的限制以及風(fēng)險管理難度的加大，使得大中型商業(yè)銀行的優(yōu)勢不斷凸顯，小型銀行與大中型銀行之間的差距將越拉越大，從而會加劇這個行業(yè)的分化。

四、LPR改革背景下商業(yè)銀行的應(yīng)對策略

（一）優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，拓展業(yè)務(wù)類型

LPR改革對商業(yè)銀行的最大影響在于對存貸款利差的影響，因此，商業(yè)銀行要從單一化經(jīng)營轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣?jīng)營，提高盈利收入，降低經(jīng)營成本。例如，可以通過增加主動負(fù)債的比例，降低被動負(fù)債的比例，這樣一旦存款利率上調(diào)，也可以降低銀行的經(jīng)營壓力。

在貸款業(yè)務(wù)上，也可以轉(zhuǎn)變思路，尤其是對于小型銀行來說，自身實力不強，在與大中型銀行的競爭中幾乎沒有優(yōu)勢，因此，可以將目光從大中型銀行青睞的國企、外企等大型企業(yè)轉(zhuǎn)移到新興的高新技術(shù)企業(yè)或中小微型企業(yè)上來，這樣既可以避開與大中型企業(yè)的競爭，也可以拓寬業(yè)務(wù)類型，順應(yīng)國家政策，降低銀行在經(jīng)營過程中的壓力。

（二）促進風(fēng)險管理手段的多樣化

提高商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力，首先要提高風(fēng)險管理的信息化，實行風(fēng)險監(jiān)測系統(tǒng)，在放貸過程中對客戶情況、放貸風(fēng)險等一系列情況進行自動分析、測算和評估，并且對具有高風(fēng)險的業(yè)務(wù)進行預(yù)警，這樣既滿足了非現(xiàn)場監(jiān)管的要求，也降低了商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險。

同時，還要積極引進更高級的風(fēng)險管理手段，提高對壓力測試、持續(xù)期缺口模型等風(fēng)險管理手段的應(yīng)用。多元化的風(fēng)險管理手段可以有效的降低LPR改革對商業(yè)銀行風(fēng)險的影響。

（三）拓寬收入來源，改進負(fù)債結(jié)構(gòu)

拓寬收入來源首先要拓展業(yè)務(wù)類型，尤其是要提高對中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)的重視程度。對于小型銀行而言，由于LPR改革將會減少商業(yè)銀行的存貸款利息差，降低盈利收入，而小型銀行業(yè)務(wù)類型較為單一，風(fēng)險管理能力較差，所以小型銀行應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變依靠存貸款利息差發(fā)展業(yè)務(wù)的模式，降低利息收入業(yè)務(wù)的比例，提高非利息收入業(yè)務(wù)的比例，不斷創(chuàng)新，降低LPR改革帶來的不利影響。

另一方面，銀行也要積極改進負(fù)債結(jié)構(gòu)，適當(dāng)調(diào)整主動性負(fù)債的占比，降低負(fù)債成本。對于被動負(fù)債，銀行應(yīng)當(dāng)注重存款的穩(wěn)定性，降低負(fù)債成本，以此來降低利率風(fēng)險。

（四）加強對客戶的引導(dǎo)

此次LPR改革仍處于發(fā)展階段，企業(yè)和居民的認(rèn)識程度和接受程度尚有一定欠缺，對LPR定價方式仍持有懷疑和不確定的態(tài)度，因此，此次改革對商業(yè)銀行的客戶服務(wù)工作提出了更高的要求。這就要求商業(yè)銀行在宣傳和推廣LPR時主動向客戶進行介紹和解釋LPR定價方式與以往定價方式存在的差異，站在客戶的角度考慮，為客戶制定合適的、個性化的定價方式，這不僅能夠推動我國LPR改革的進程，使此次改革更加成熟、惠及全民，同時也能夠贏得客戶的好評，為商業(yè)銀行招攬更多的客戶，一定程度上增加商業(yè)銀行的盈利。

五、結(jié)語

本文基于商業(yè)銀行的現(xiàn)狀，通過對LPR改革內(nèi)容的分析，對LPR改革對商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響進行闡述，從而提出在LPR改革背景下商業(yè)銀行的應(yīng)對措施。此次改革，對于商業(yè)銀行來說既是一次挑戰(zhàn)也是一次機遇，LPR改革降低商業(yè)銀行的存貸款利差，減少銀行的盈利收入，同時增大了銀行的經(jīng)營風(fēng)險和風(fēng)險管理成本，對銀行來說是一次挑戰(zhàn)，但同時這次改革也促使商業(yè)銀行經(jīng)營模式和盈利模式的改變，使得商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)類型，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，有利于商業(yè)銀行的健康發(fā)展。因此，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)以這次改革為契機，抓住這次機遇，方能在金融市場中立于不敗之地。

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（作者單位：山東農(nóng)業(yè)大學(xué)）

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