■ 中國人民銀行西寧中心支行課題組

2021年6月，習(xí)近平總書記在青海考察時強調(diào)，保護好青海生態(tài)環(huán)境，是“國之大者”，要積極推進黃河流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展。青海作為黃河源頭和干流省份，境內(nèi)黃河干流長度占黃河總長的31%，流域面積占黃河總流域面積的19.16%，多年平均出境水量占黃河總流量的49.4%，同時黃河青海流域集高原、西部、民族、貧困等多重屬性于一身，是整個黃河流域生態(tài)環(huán)境最脆弱、經(jīng)濟發(fā)展最滯后的區(qū)域?？梢?，黃河青海流域是整個黃河流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展的重中之重，具有引領(lǐng)性和先行性。綠色金融作為重要的市場化機制安排，對于推動生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展具有非常積極的作用。如何更好地服務(wù)黃河青海流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展，是目前青海省綠色金融發(fā)展的一項重要課題。

一、黃河青海流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)狀分析

（一）黃河流域是青海省生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵區(qū)域

黃河青海流域國土面積27.78萬平方公里，涉及青海省2市6州的35個縣級行政區(qū)域，集聚了全省近90%的人口和70%以上的經(jīng)濟總量，覆蓋了全省70%的林地、52%的濕地和50%的草地，相對于長江和瀾滄江流域而言，黃河流域在全省發(fā)展中的地位更加突出，是全省生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵區(qū)域。

（二）“十三五”時期黃河青海流域生態(tài)保護取得積極進展

一是黃河青海流域水質(zhì)持續(xù)改善。“十三五”時期，黃河干流出省斷面水質(zhì)穩(wěn)定在Ⅱ類以上，2020年主要支流湟水河出省斷面Ⅳ類水質(zhì)達標(biāo)率100%，較2015年提升17個百分點，確保了一江清水向東流；二是黃河青海流域水土流失治理成效顯現(xiàn)?！笆濉逼陂g，青海省共治理水土流失面積1903平方公里，是“十二五”期間的1.47倍，水土流失面積和強度實現(xiàn)“雙降”，黃河上游水源涵養(yǎng)能力穩(wěn)定提升；三是黃河青海流域草地生態(tài)服務(wù)功能逐步改善?！笆濉逼陂g全省累計封育草原1113萬公頃，改良退化草地2533萬公頃，治理沙漠化土地32.26萬公頃，全省森林覆蓋率由“十二五”末的6.3%提高到“十三五”末的7.5%，草原綜合植被蓋度達到57.4%，草地退化趨勢得到有效遏制；四是黃河青海流域主要城市空氣質(zhì)量持續(xù)改善。2020年，黃河流域主要城市（西寧、海東、格爾木和六州州府所在地）空氣優(yōu)良天數(shù)比例平均為93%，較2015年提升13個百分點，藍天保衛(wèi)戰(zhàn)取得明顯成效；五是黃河青海流域碳排放強度持續(xù)下降。2020年，青海省非化石能源生產(chǎn)比重預(yù)計達到57%，較2015年提高16個百分點；單位GDP能耗和二氧化碳排放五年累計分別下降24個百分點和37個百分點，“十三五”期間青海省碳排放強度降幅居全國首位。

（三）黃河青海流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展仍面臨多重約束

1.黃河流域生態(tài)保護形勢總體依舊嚴(yán)峻。一是水源涵養(yǎng)區(qū)生態(tài)脆弱。黃河源頭流域是黃河流域最重要的水源涵養(yǎng)區(qū)，平均海拔4000米以上，生態(tài)系統(tǒng)先天性脆弱，加之全球氣候變暖、極端天氣頻發(fā)，進一步加劇了水源涵養(yǎng)區(qū)冰川退縮、草地退化的風(fēng)險；二是水土治理任務(wù)繁重。2019年，青海省水土流失面積16.21萬平方公里，其中黃河流域水土流失面積3.47萬平方公里，是長江和瀾滄江流域水土流失面積之和的1.47倍，水土保持壓力仍然較大；三是水污染問題依然突出。黃河青海部分流域特別是湟水河流域煤化工、有色冶金等高污染企業(yè)相對集中，污水處理能力不足，水污染問題依舊不容忽視。

2.黃河流域經(jīng)濟發(fā)展不平衡、不充分問題突出。從經(jīng)濟總量上看，隨著南北經(jīng)濟的逐漸分化，“十三五”以來黃河流域8個省份①本文以黃河流經(jīng)的地理范圍為主體，考慮到行政區(qū)劃的完整性，將黃河流域范圍界定為青海、甘肅、寧夏、內(nèi)蒙古、陜西、山西、河南、山東8個省份；考慮到要素稟賦和經(jīng)濟發(fā)展特征，將青海、甘肅和寧夏納入上游地區(qū)，將內(nèi)蒙古、陜西和山西納入中游地區(qū)，將河南、山東納入下游地區(qū)。地區(qū)生產(chǎn)總值（以下簡稱“GDP”）占全國的比重持續(xù)下降，由2015年的23.05%下降至2020年的20.20%。從橫向上看，黃河流域內(nèi)部經(jīng)濟發(fā)展不平衡，經(jīng)濟發(fā)展水平總體上按照上游、中游、下游呈現(xiàn)出由低到高的階梯式分布特征。上游流域的青海、甘肅、寧夏三個省份GDP占全國的比重均在1%以內(nèi)，合計僅占全國的1.60%，其中青海占比最低，僅為0.30%；中游流域的內(nèi)蒙古、陜西和山西GDP合計占全國的6.02%，下游流域的河南和山東兩省GDP合計占全國的12.61%，占黃河流域的62.42%。從人均GDP看，采用第七次全國人口普查數(shù)據(jù)測算，2020年黃河流域只有內(nèi)蒙古（7.22萬元）和山東（7.20萬元）達到全國平均水平（7.20萬元），其余6省份與全國平均水平存在差距，其中青海人均GDP僅5.07萬元，比全國平均水平低2.13萬元。

表1 “十三五”時期黃河流域省份GDP占全國比重的變化情況 單位：%

從青海各地區(qū)情況看，區(qū)域發(fā)展差距較大，黃河流域東部的西寧、海東兩市經(jīng)濟發(fā)展相對較好，2020年兩市GDP占全省的62.80%；位于黃河源頭的玉樹、果洛兩州發(fā)展最為滯后，兩州GDP僅占全省的3.6%；人均GDP最低的也是玉樹和果洛兩州，分別為1.5萬元和2.27萬元，僅占全省平均水平的29.59%和44.77%。

3.黃河青海流域經(jīng)濟增長的高碳依賴程度依然較高。2020年青海省三產(chǎn)比重分別為11.10:38.10:50.80，一產(chǎn)、二產(chǎn)比重分別比全國平均水平高3.45、0.28個百分點，三產(chǎn)比重比全國低3.73個百分點。從省內(nèi)情況看，各市州產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異較大：玉樹、海北、黃南、海南等四州一產(chǎn)比重均超過25%，其中玉樹高達62.01%，海南、海西和玉樹等三州三產(chǎn)比重顯著低于全省平均水平，產(chǎn)業(yè)層次明顯偏低；海西州二產(chǎn)比重高達63.2%，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)明顯偏重。從工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)看，傳統(tǒng)高能耗企業(yè)居多，高端制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)偏少。2019年青海規(guī)模以上工業(yè)增加值中，電力生產(chǎn)、化學(xué)制造、石油煤炭等6個傳統(tǒng)高耗能工業(yè)增加值占比達到55.86%，而高端裝備制造、新材料、生物產(chǎn)業(yè)等7個工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)工業(yè)增加值占比僅為6.27%,新舊產(chǎn)能轉(zhuǎn)換緩慢，高質(zhì)量發(fā)展后勁明顯不足。

表2 2020年青海省及各市州產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

4.黃河流域多元化生態(tài)補償機制建設(shè)滯后。一是生態(tài)補償渠道狹窄，以縱向的中央轉(zhuǎn)移支付為主，黃河流域上中下游省份之間的橫向補償機制尚未建立；二是生態(tài)補償方式單一，以行政補償為主，水權(quán)、碳排放權(quán)等市場化機制尚未建立；三是生態(tài)補償標(biāo)準(zhǔn)偏低，生態(tài)保護成本和收益不匹配。以禁牧補償為例，“十三五”期間禁牧補助標(biāo)準(zhǔn)為：果洛、玉樹州每畝6.4元，海南、海北州12.3元，黃南州17.5元，海西州3.6元，黃河源頭的玉樹、果洛兩州補償標(biāo)準(zhǔn)偏低，難以有效調(diào)動牧民禁牧的積極性；四是生態(tài)產(chǎn)品價值變現(xiàn)難度大。青海省雖然入選首批國家生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)機制試點，并圍繞推進主體功能區(qū)戰(zhàn)略等進行了生態(tài)建設(shè)方面的積極探索，但生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)機制尚未有效建立起來，生態(tài)產(chǎn)品“難度量、難抵押、難交易、難變現(xiàn)”等問題依然存在。

二、綠色金融支持黃河流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展的實踐探索

（一）構(gòu)建“自上而下”的綠色金融工作機制，逐步夯實綠色金融發(fā)展基礎(chǔ)

一是從宏觀層面推進綠色金融機制建設(shè)。在全國省級層面較早出臺《青海省發(fā)展綠色金融的指導(dǎo)意見》，明確了全省綠色金融發(fā)展方向與目標(biāo)；制定完善《青海省綠色金融統(tǒng)計制度》，動態(tài)掌握全省綠色金融發(fā)展?fàn)顩r；開展地方法人金融機構(gòu)綠色信貸業(yè)績評價，并納入央行宏觀審慎管理；二是從微觀層面建立綠色金融運行機制。引導(dǎo)金融機構(gòu)搭建綠色金融工作框架，目前全省主要銀行業(yè)金融機構(gòu)已成立了綠色信貸領(lǐng)導(dǎo)小組、綠色金融領(lǐng)導(dǎo)小組、綠色金融工作委員會等綠色金融組織機構(gòu)，2021年10月首批綠色金融事業(yè)部及綠色分（支）行順利掛牌。其中，國開行青海省分行成立了黃河流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組，農(nóng)發(fā)行青海省分行成立了長江大保護和黃河流域生態(tài)保護工作領(lǐng)導(dǎo)小組，重點推進黃河流域生態(tài)保護業(yè)務(wù)。完善綠色信貸激勵約束機制，主要銀行業(yè)金融機構(gòu)已將綠色信貸納入業(yè)績考核，有效發(fā)揮考核指揮棒的作用。

（二）加大綠色貸款投放力度，引導(dǎo)信貸資源流向綠色低碳領(lǐng)域

圍繞黃河流域水利改造、污水管網(wǎng)、清潔能源、綠色農(nóng)牧業(yè)等重點領(lǐng)域，綜合運用再貸款、再貼現(xiàn)、常備借貸便利及窗口指導(dǎo)等貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大綠色信貸投放力度。截至2021年第三季度，青海省綠色貸款余額1555.82億元，占本外幣各項貸款余額的22.87%。從綠色信貸投向行業(yè)看，電力熱力燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、交通運輸倉儲和郵政業(yè)、制造業(yè)綠色貸款占比位居前三位，分別為64.04%、10.43%和5.88%；從綠色貸款用途看，清潔能源產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)綠色貸款占比位居前三位，分別為63.69%、15.07%和12.48%。

表3 2021年第三季度青海省綠色貸款行業(yè)和用途分布情況

續(xù)表3 2021年第三季度青海省綠色貸款行業(yè)和用途分布情況

省內(nèi)金融機構(gòu)有針對性加大了黃河青海流域綠色貸款支持力度。國開行青海省分行重點開發(fā)儲備了一批符合黃河流域戰(zhàn)略投向的項目，形成黃河青海流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展項目庫，截至2020年末，該行黃河青海流域綠色貸款項目107個，貸款余額317.89億元。農(nóng)發(fā)行青海省分行針對黃河青海流域推出改善農(nóng)村人居環(huán)境、水利建設(shè)、生態(tài)環(huán)境建設(shè)與保護等貸款產(chǎn)品，截至2020年末，該行黃河青海流域綠色貸款項目15個，貸款余額20.36億元。建行青海省分行聚焦清潔能源、基礎(chǔ)設(shè)施等重點領(lǐng)域，擴大黃河青海流域綠色信貸投放，截至2020年末，該行黃河青海流域綠色貸款項目11個，貸款余額95.93億元。

（三）探索綠色普惠發(fā)展模式，協(xié)同推進生態(tài)保護與脫貧攻堅、鄉(xiāng)村振興等重大戰(zhàn)略

青海省努力探索生態(tài)脆弱地區(qū)金融行為與金融功能內(nèi)在聯(lián)系，著力打造綠色普惠發(fā)展模式，在綠色金融業(yè)務(wù)中統(tǒng)籌考慮群眾增收、小額信貸可得性等因素，創(chuàng)新交叉型金融產(chǎn)品，如“光伏貸”“綠色農(nóng)家貸”“枸杞貸”等綠色金融產(chǎn)品，形成了綠水青山與脫貧攻堅、鄉(xiāng)村振興的多贏局面。例如，農(nóng)發(fā)行青海省分行2019年審批全省首筆民營企業(yè)生態(tài)環(huán)保建設(shè)貸款，不僅幫助解決了城市建筑垃圾問題，還帶動當(dāng)?shù)厝罕?10余人就業(yè)，實現(xiàn)了生態(tài)保護和精準(zhǔn)扶貧的有機融合。青海銀行創(chuàng)新“FS農(nóng)貸”產(chǎn)品，大力支持地方綠色種養(yǎng)殖業(yè)核心企業(yè)、農(nóng)業(yè)合作社及種養(yǎng)大戶，有力助推了綠色發(fā)展和鄉(xiāng)村振興。

（四）綠色金融債券發(fā)行擴容增量，募集資金有效支持黃河流域生態(tài)保護

為拓寬銀行資金來源渠道，提升綠色信貸投放能力，“十三五”時期青海積極推動綠色債券發(fā)行工作。2018年12月3日，西寧農(nóng)商銀行在銀行間市場成功發(fā)行1.7億元全省首筆綠色金融債券，期限3年，發(fā)行利率5.8%，募集資金專項用于綠色產(chǎn)業(yè)項目。截至2021年第三季度末，所募資金累計投放綠色信貸6400萬元，貸款余額4400萬元，投放項目1個，用于西寧市工業(yè)園區(qū)工業(yè)廢水集中處理。繼西寧農(nóng)商銀行后，2019年4月10日，青海銀行在銀行間市場成功發(fā)行15億元綠色金融債券，期限3年，發(fā)行利率3.77%。截至2021年第三季度末，所募資金累計投放綠色產(chǎn)業(yè)項目80個、金額27.70億元，其中17個項目貸款已提前償還，期末項目數(shù)63個、余額14.13億元，主要用于污染防治、清潔交通、生態(tài)保護等領(lǐng)域，有效發(fā)揮了綠色債券對黃河青海流域生態(tài)保護的支撐作用。

（五）逐步推廣綠色保險業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮保險在綠色發(fā)展中的保障作用

一是環(huán)境污染強制責(zé)任保險穩(wěn)步推進。青海省于2013年、2015年和2017年開展了三批次環(huán)境污染強制責(zé)任保險試點，強制部分金屬冶煉、有色化工、礦山開采等高風(fēng)險環(huán)境企業(yè)購買環(huán)境責(zé)任保險。截至2021年4月末，共有104家企業(yè)投保了環(huán)境責(zé)任保險，保費收入79.4萬元，承擔(dān)風(fēng)險總額5484.5萬元；二是綠色農(nóng)牧業(yè)保險快速發(fā)展。黃河青海流域各市州大力推廣農(nóng)牧業(yè)保險，如農(nóng)作物保險、牲畜保險等。創(chuàng)新推出藏系羊、牦牛降雪量氣象指數(shù)保險、野生動物肇事公眾責(zé)任保險、化肥農(nóng)藥減量增效產(chǎn)量保險、草原干旱指數(shù)保險以及公益性保險。例如玉樹州開展生態(tài)管護員公益性保險試點，為三江源國家公園1.7萬名生態(tài)管護員投保團體人身意外傷害保險。

（六）積極開展其他有益嘗試，助力黃河青海流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展

2013年青海省嘗試了生態(tài)補償碳交易，對黃河青海流域600余戶牧民分戶式太陽能設(shè)備碳減排量的減排指標(biāo)掛牌銷售，并將碳交易收益以生態(tài)補償方式返還給牧民。2014年，青海省對污染物排污權(quán)交易試點范圍、交易方式及流程、交易資金管理等作了詳細(xì)規(guī)定，為黃河流域水污染提出限制性要求。2016年，青海省設(shè)立了公共設(shè)施建設(shè)投資有限責(zé)任公司暨循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展基金，首期募集基金80億元，首批發(fā)放資金5.2億元，全部用于綠色、循環(huán)經(jīng)濟領(lǐng)域。2018年，青海省探索建立生態(tài)環(huán)境損害賠償制度。2019年，青海省確定了首批納入全國碳排放權(quán)交易市場的11家重點排污單位，開展排污權(quán)交易，其中34家企業(yè)通過競買或協(xié)議轉(zhuǎn)讓獲得主要污染物排污權(quán)指標(biāo)，總成交金額達699萬元。

三、綠色金融支持黃河流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)實困境

（一）黃河青海流域潛在綠色投融資需求較大與實際有效金融需求不足的矛盾并存

青海是生態(tài)大省，也是資源大省，長期以來經(jīng)濟增長的資源依賴程度較高，在“雙碳”目標(biāo)的約束下，未來黃河青海流域產(chǎn)業(yè)升級的投融資需求較大。但是目前黃河青海流域支撐綠色融資穩(wěn)定增長的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)比較薄弱，高碳資源型產(chǎn)業(yè)比重偏高，低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展緩慢，導(dǎo)致有效綠色信貸需求不足。部分生態(tài)保護和修復(fù)項目主要依靠財政資金的投入，基本上沒有信貸資金需求，例如在三江源國家公園建設(shè)方面，有信貸需求的市場主體缺乏，銀行難以找到有效切入點。從青海省綠色貸款分布情況看，綠色貸款高度集中在清潔能源領(lǐng)域，貸款對象主要為水電和光伏企業(yè)，其他綠色產(chǎn)業(yè)貸款規(guī)模明顯偏低。截至2021年第三季度末，全省主要用于生態(tài)保護和生態(tài)修復(fù)的綠色貸款余額分別為7.67億元和8.88億元，占比僅為0.49%和0.57%。

(二）大金融支持黃河青海流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展的局面尚未形成

目前，綠色貸款是青海省綠色金融的主體，占比超過98%，綠色直接融資市場發(fā)展緩慢。一是綠色債券發(fā)展不足。從全國范圍看，自2016年1月啟動綠色債券發(fā)行以來，我國綠色債券市場發(fā)展迅速，發(fā)行品種日益豐富，綠色企業(yè)債券、藍色債券、碳中和債券等綠色債券紛紛落地；發(fā)行規(guī)?？傮w擴大，2016~2020年累計發(fā)行618只綠色債券，規(guī)模達到10351億元，其中2020年全國21個省份共發(fā)行綠色債券192只，金額1961.5億元。從青海情況看，綠色債券品種單一，發(fā)行規(guī)模較小，截至目前青海省共發(fā)行2只綠色金融債券，金額16.7億元；二是環(huán)境污染責(zé)任保險推進緩慢。截至目前青海省共有104家企業(yè)參與環(huán)境污染責(zé)任保險試點，其中投保完成企業(yè)僅17家，占比16.35%，每年實際繳納的保費呈下降趨勢；三是綠色證券、綠色基金、碳金融等其它綠色金融發(fā)展滯后，大金融支持綠色發(fā)展的局面尚未形成。

（三）綠色金融創(chuàng)新滯后，綠色金融服務(wù)黃河青海流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展的能力不足

一是綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足。目前，青海綠色金融產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象明顯，綠色信貸品種相對較少，與外省市特別是全國綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)相比，差距十分明顯，例如浙江湖州市在2020年末已累計推出117款綠色信貸產(chǎn)品。針對黃河青海流域生態(tài)資源的綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足，特色化金融服務(wù)欠缺，專業(yè)的綠色項目評估機制不健全，缺乏對環(huán)境風(fēng)險敞口的監(jiān)測數(shù)據(jù)及風(fēng)險分析工具。排污權(quán)、碳排放權(quán)等生態(tài)項目收益權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)尚處在探索起步階段，難以有效滿足黃河青海流域多樣化多層次的綠色融資需求；二是綠色融資創(chuàng)新模式推廣難度大。一方面，部分地方政府及有關(guān)部門運用金融工具推動項目投融資的理念和意識有待提升，青海部分金融機構(gòu)難以宣介推廣綠色創(chuàng)新融資模式。另一方面，受地方經(jīng)濟發(fā)展滯后、政府財力不足、市場化程度低、體制機制不暢等影響，在其他省份應(yīng)用較好的綠色創(chuàng)新融資模式在青海實施難度較大。

（四）黃河青海流域綠色金融的公益性與商業(yè)性內(nèi)在矛盾突出，綠色金融商業(yè)可持續(xù)難度大

從現(xiàn)實情況看，涉及黃河青海流域的生態(tài)保護項目很多為公益性和民生項目，例如水土保持、荒漠化治理、污水處理等，項目建設(shè)周期長，前期資金投入大，收益不確定性高，信用風(fēng)險較大，與銀行偏好的短期信貸供給存在期限錯配，也與銀行追求盈利最大化的目標(biāo)不匹配，綠色金融的公益性與商業(yè)性矛盾突出。此外，作為全省綠色貸款主力軍的光伏發(fā)電行業(yè)，對國家政策的依賴性和敏感性較強，財政補貼占整個電費收入的比重超過60%。2018年5月，國家發(fā)改委、財政部、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》，提出“加快光伏發(fā)電補貼退坡，降低補貼強度”，光伏行業(yè)面臨財政補貼逐步減少甚至無補貼的局面，部分光伏客戶經(jīng)營風(fēng)險增加，對綠色金融商業(yè)可持續(xù)性形成考驗。

（五）黃河青海流域綠色金融配套建設(shè)滯后，金融機構(gòu)提供綠色金融服務(wù)的內(nèi)在動力不足

一是綠色金融激勵約束機制存在“缺位”。從金融政策上看，再貸款、再貼現(xiàn)、常備借貸便利、存款準(zhǔn)備金等貨幣政策工具未能有效運用到定向支持青海綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，而省外一些地區(qū)已有所應(yīng)用，如新疆在綠色金融再貸款、綠色票據(jù)再貼現(xiàn)等方面實現(xiàn)了突破。從財政政策看，受地方財力不足限制，目前青海省尚未出臺針對綠色金融發(fā)展的財政貼息、資金獎補、保費補貼、風(fēng)險補償?shù)扰涮渍?，而省外許多地方出臺了相關(guān)政策，例如浙江湖州市、新疆昌吉州、蘭州新區(qū)等地均設(shè)立了綠色金融發(fā)展專項資金；二是信息披露和共享機制存在“堵點”。一方面，環(huán)境信息披露不主動、不全面、不及時，金融機構(gòu)更多通過生態(tài)環(huán)境、發(fā)改、應(yīng)急等部門公開網(wǎng)站和媒體資源，搜集黃河青海流域企業(yè)環(huán)境保護違法違規(guī)信息，得到的信息較為零碎、松散，難以有效掌握真實環(huán)保情況，對綠色信貸投放形成制約。另一方面，青海省缺少綠色信息共享平臺，沒有建立全省綠色企業(yè)和綠色項目庫，金融機構(gòu)與綠色企業(yè)之間難以有效對接，加大了金融機構(gòu)“識綠”成本；三是綠色金融配套市場發(fā)展存在“空缺”。一方面，整個黃河流域水權(quán)和碳排放權(quán)市場建設(shè)滯后。黃河流域跨省界水權(quán)交易市場尚未建立，青海省水權(quán)轉(zhuǎn)讓、水量水權(quán)補償試點尚未實質(zhì)開展。全國有8個省份已開展碳排放權(quán)交易試點，沒有一個位于黃河流域。另一方面，青海省綠色金融中介服務(wù)發(fā)展不足。綠色金融涉及環(huán)保信息判斷、環(huán)境風(fēng)險評估等復(fù)雜專業(yè)工作，需要中介機構(gòu)提供專業(yè)服務(wù)，而省內(nèi)這類機構(gòu)還比較缺乏；四是跨部門跨區(qū)域合作機制存在“障礙”。從部門合作上看，綠色金融涉及生態(tài)環(huán)境、發(fā)改、財政及金融管理等多個部門，目前仍存在多頭領(lǐng)導(dǎo)、協(xié)調(diào)不足、合作不暢等問題，在綠色項目庫建設(shè)、信息共享、財政扶持等方面還存在合作障礙。從區(qū)域合作上看，黃河流域各省份經(jīng)濟金融發(fā)展?fàn)顩r不同，上中下游之間橫向生態(tài)補償機制及綠色金融合作機制尚未建立，綠色金融信息共享、政策協(xié)調(diào)等方面還缺少合作；五是綠色金融專業(yè)人才存在“短板”。與傳統(tǒng)金融服務(wù)相比，綠色金融服務(wù)屬于相對復(fù)雜的交叉性金融服務(wù)，專業(yè)性、技術(shù)性要求較高，除了對綠色項目的風(fēng)險識別外，還要求掌握綠色金融業(yè)務(wù)流程、交叉領(lǐng)域的綠色屬性識別、環(huán)境風(fēng)險評估等各方面的知識，省內(nèi)銀行普遍缺少這方面復(fù)合型專業(yè)人員。

四、綠色金融支持黃河青海流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展的路徑選擇

（一）立足資源稟賦優(yōu)勢，大力發(fā)展綠色經(jīng)濟，著力培育和擴大綠色金融有效需求

一方面，要立足習(xí)近平總書記視察青海時提出的“加快建設(shè)世界級鹽湖產(chǎn)業(yè)基地，打造國家清潔能源產(chǎn)業(yè)高地、國際生態(tài)旅游目的地、綠色有機農(nóng)畜產(chǎn)品輸出地”的戰(zhàn)略定位，充分發(fā)揮黃河青海流域特有的資源稟賦優(yōu)勢，加強產(chǎn)融銜接，探索構(gòu)建“政產(chǎn)學(xué)研用金”六位一體的綠色產(chǎn)業(yè)平臺體系，深入挖掘綠色經(jīng)濟增長點，大力發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色升級，打造綠色發(fā)展新動能，夯實綠色金融發(fā)展的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。另一方面，要加強綠色金融宣傳，加大政策支持力度，引導(dǎo)金融機構(gòu)捕捉到生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展對綠色金融的真正需求點與契合點，逐步將黃河青海流域綠色金融的潛在需求轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實需求，不斷擴大綠色金融有效需求。

（二）完善綠色金融運行體系，持續(xù)提升金融機構(gòu)綠色金融服務(wù)能力

一是構(gòu)建多層次綠色金融組織體系。從宏觀層面推動省、市（州）兩級政府成立跨部門的綠色金融領(lǐng)導(dǎo)小組，統(tǒng)籌推進綠色金融工作。從微觀層面加快金融機構(gòu)綠色金融事業(yè)部、綠色分支銀行等綠色金融專營機構(gòu)建設(shè)，進一步完善綠色金融運營機制；二是推動金融科技與綠色金融融合發(fā)展。積極發(fā)揮金融科技在綠色金融中的重要作用，引導(dǎo)金融機構(gòu)通過大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)，提升綠色項目識別監(jiān)測能力，解決信息不對稱問題，降低綠色金融經(jīng)營風(fēng)險；三是積極發(fā)揮不同金融機構(gòu)的作用。針對黃河青海流域一些生態(tài)項目的正外部性特點，引導(dǎo)政策性金融機構(gòu)發(fā)揮引領(lǐng)作用，主動對接“十四五”時期黃河青海流域生態(tài)保護規(guī)劃項目，加大低成本資金供給。鼓勵商業(yè)銀行探索服務(wù)黃河青海流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展的有效途徑，按照風(fēng)險可控、商業(yè)可持續(xù)原則，建立差別化的信貸服務(wù)體系。推動保險公司擴大綠色保險覆蓋范圍和規(guī)模，充分發(fā)揮政策性融資擔(dān)保公司在支持綠色信貸、綠色債券中的積極作用；四是加強綠色金融服務(wù)機構(gòu)建設(shè)。加大招商引資力度，通過財政獎補政策，積極引進綠色金融評級、認(rèn)證、環(huán)境咨詢服務(wù)等第三方機構(gòu)，為黃河青海流域綠色金融業(yè)務(wù)提供專業(yè)性服務(wù)。

（三）加快多層次綠色金融產(chǎn)品和模式建設(shè)，形成大金融支持黃河青海流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展的局面

一是因地制宜加大綠色信貸支持力度。金融機構(gòu)要根據(jù)黃河青海流域?qū)嶋H，結(jié)合自身優(yōu)勢和定位，明確綠色信貸支持的重點領(lǐng)域，同時考慮到黃河流域的不同情況，支持的側(cè)重點應(yīng)有所區(qū)別：其中對位于黃河源頭的玉樹、果洛州，側(cè)重對水資源涵養(yǎng)功能穩(wěn)固工程的信貸支持；針對海南、黃南州，重點加大對黃河上游水電站建設(shè)、儲能項目及生態(tài)農(nóng)牧業(yè)發(fā)展的信貸支持；針對海西州，側(cè)重對清潔能源、綠色低碳循環(huán)經(jīng)濟和礦區(qū)生態(tài)環(huán)境綜合治理工程的信貸支持；針對西寧、海東、海北等市州，側(cè)重對湟水河全流域生態(tài)環(huán)境綜合治理工程、河湟地區(qū)文化傳承創(chuàng)新和生態(tài)旅游等項目的信貸支持；二是大力發(fā)行綠色債務(wù)融資工具。重點圍繞黃河青海流域清潔能源、污水處理、節(jié)能環(huán)保、技術(shù)改造、生態(tài)農(nóng)牧業(yè)等綠色低碳項目，發(fā)行綠色債券。探索發(fā)行綠色政府專項債券，支持黃河青海流域有一定收益的污水處理等公益性生態(tài)保護項目。探索通過綠色資產(chǎn)證券化融資工具（ABS）進行融資，緩解黃河青海流域生態(tài)保護基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金短缺問題；三是擴大綠色保險范圍和規(guī)模。大力發(fā)展環(huán)境污染責(zé)任保險，將黃河青海流域環(huán)境風(fēng)險高的相關(guān)企業(yè)納入保險范圍；探索應(yīng)用農(nóng)牧產(chǎn)品收益保險和綠色企業(yè)貸款保證保險，繼續(xù)擴大農(nóng)作物、藏系羊、牦牛等農(nóng)牧業(yè)保險范圍，進一步推廣應(yīng)用雪災(zāi)指數(shù)等特色保險產(chǎn)品，積極構(gòu)建節(jié)能減排類、清潔能源類、生態(tài)環(huán)境類等綠色保險體系；四是創(chuàng)新其他綠色融資模式。主動參與全國碳市場交易，培育引進相關(guān)碳金融專業(yè)服務(wù)機構(gòu)，創(chuàng)新開展排污權(quán)、碳排放權(quán)和碳匯交易等生態(tài)權(quán)益抵質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。大力發(fā)展綠色基金、綠色信托、綠色租賃、綠色PPP（政府與社會資本合作模式）、綠色BOT（建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓模式）等投融資模式，擴大黃河青海流域生態(tài)保護的資金來源；五是開展“兩山銀行”②“兩山銀行”是指將山、水、林、田、湖、草等碎片化資源資產(chǎn)進行摸底、整合、確權(quán)、評估，并進行市場化交易的平臺?！皟缮健便y行并非傳統(tǒng)意義上的銀行，而是借鑒銀行“存取”理念，存的是“綠色青山”，取的是“金山銀山”。2019年以來，在“兩山”理論的引領(lǐng)下，浙江、江西等地積極探索生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)路徑，開展“兩山銀行試點”建設(shè)，促進生態(tài)資源向經(jīng)濟價值的轉(zhuǎn)化。試點建設(shè)。為拓寬生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)路徑，借鑒浙江、江西等地成功做法，在黃河青海流域開展“兩山銀行”試點建設(shè)，構(gòu)建黃河青海流域生態(tài)產(chǎn)品價值核算體系，加快生態(tài)資源確權(quán)登記工作，搭建生態(tài)產(chǎn)品變現(xiàn)平臺，開展生態(tài)資源權(quán)益交易；推動黃河青海流域生態(tài)資源向經(jīng)濟資源轉(zhuǎn)化，從機制上破解黃河流域部分生態(tài)資源沉睡閑置、無法變現(xiàn)的難題。

（四）加強綠色金融配套建設(shè)，提升黃河青海流域綠色金融商業(yè)可持續(xù)性

一是完善綠色金融激勵約束機制。在金融政策方面，充分發(fā)揮再貸款、再貼現(xiàn)、常備借貸便利、存款準(zhǔn)備金等貨幣政策工具的引導(dǎo)作用，鼓勵金融機構(gòu)加大綠色信貸投放力度；開展綠色票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大綠色供應(yīng)鏈的支持力度；開展綠色金融評價，并納入央行金融機構(gòu)評級和宏觀審慎管理。在財政政策方面，通過綠色貸款貼息、綠色債券貼息、綠色貸款增量獎勵、綠色保險及擔(dān)保補貼、風(fēng)險補償?shù)榷喾N扶持政策，降低綠色金融服務(wù)成本；構(gòu)建綠色融資擔(dān)保體系，推動省、市兩級政府建立綠色產(chǎn)業(yè)擔(dān)保基金，為綠色金融項目提供擔(dān)保，擴大綠色金融規(guī)模；二是完善信息披露與共享機制。第一，探索建立青海綠色金融地方標(biāo)準(zhǔn)，建立綠色金融全鏈條的環(huán)境信息披露機制，明確企業(yè)及金融機構(gòu)環(huán)境信息披露要求。第二，構(gòu)建青海省綠色金融信用信息體系，建立青海省綠色金融信息共享平臺，實現(xiàn)跨層級跨部門跨地域互聯(lián)互通，降低信息不對稱風(fēng)險。第三，建立黃河流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展重點項目庫，加強金融機構(gòu)、政府、企業(yè)、科研等部門合作，共同把關(guān)篩選入庫項目，推動金融機構(gòu)與黃河青海流域綠色產(chǎn)業(yè)、生態(tài)修復(fù)等綠色項目對接；三是完善黃河流域金融合作機制。推動建立黃河流域綠色金融常態(tài)化合作機制，聯(lián)合舉辦黃河流域綠色金融論壇及合作推介會，深入推進黃河流域綠色金融業(yè)務(wù)交流合作。加強政策性銀行、大型國有銀行與地方中小銀行之間的合作，共同打造服務(wù)黃河青海流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展的綠色金融版圖；四是完善綠色金融人才體系。引導(dǎo)金融機構(gòu)深化與科研院校、監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會等機構(gòu)合作，通過雙向掛職交流等途徑，加大綠色金融專業(yè)人才培養(yǎng)。組建青海省綠色金融發(fā)展智庫，深入開展綠色金融服務(wù)黃河青海流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展的路徑研究，加快研究成果轉(zhuǎn)化運用。

五、政策建議

（一）中央層面

一是強化黃河流域綠色金融頂層設(shè)計。建議中央部門聯(lián)合出臺金融支持黃河流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展的意見，明確總體目標(biāo)和主要任務(wù)，完善貨幣、財政、監(jiān)管等政策扶持體系，提高金融支持黃河流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展的積極性和可持續(xù)性；二是設(shè)立黃河流域生態(tài)保護專項基金。健全黃河流域生態(tài)保護資金投入機制，建議由中央和黃河流域地方政府共同出資，設(shè)立黃河流域生態(tài)保護專項基金，重點支持黃河流域生態(tài)保護重大項目，彌補黃河流域特別是上游流域生態(tài)保護資金缺口；三是加強黃河流域綠色金融區(qū)域合作。建議在黃河上游流域建立“水權(quán)交易制度”，開展市場化水權(quán)交易試點，促進黃河流域水權(quán)資源的優(yōu)化配置。建議在黃河流域新設(shè)碳排放交易所，推動黃河流域省份碳交易業(yè)務(wù)的合作；四是完善黃河流域生態(tài)補償機制。一方面，加大中央財政對黃河上游流域省份的生態(tài)補償力度。另一方面，推動黃河流域橫向生態(tài)補償機制盡早落地、取得實效；五是加大綠色金融政策扶持力度。支持青海開展綠色信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款業(yè)務(wù)，擴大地方金融機構(gòu)的資金來源；建議中央發(fā)行黃河流域生態(tài)保護主題債券，主要用于黃河流域水土治理、農(nóng)牧區(qū)人居環(huán)境整治等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。支持黃河青海流域提供生態(tài)產(chǎn)品的重點企業(yè)發(fā)行綠色債券、股票等直接融資工具、綠色資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。建議在黃河青海流域開展生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)機制試點，支持開展“碳中和”先行示范區(qū)建設(shè)，加大對國家重大儲能等重點項目支持力度；支持青海發(fā)展碳匯交易，優(yōu)先將黃河青海流域的生態(tài)碳匯項目納入全國碳市場，鼓勵碳交易企業(yè)優(yōu)先購買。

（二）地方層面

一是構(gòu)建全省綠色金融工作體系。建議成立青海省綠色金融跨部門工作領(lǐng)導(dǎo)小組，制定出臺綠色金融支持黃河青海流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見，明確部門分工，加強政策協(xié)調(diào)配合，提升全省綠色金融工作合力；二是建立綠色金融專項發(fā)展基金。積極發(fā)揮財政資金的撬動作用，建議建立黃河青海流域綠色金融專項發(fā)展基金，加強財政資金和信貸資金的協(xié)同創(chuàng)新使用；三是加強綠色金融服務(wù)機構(gòu)建設(shè)。建議加大招商引資力度，通過財政獎勵和補助，積極引進綠色金融評級機構(gòu)、綠色金融認(rèn)證機構(gòu)、環(huán)境咨詢服務(wù)機構(gòu)、綠色金融信用服務(wù)機構(gòu)等第三方機構(gòu)，為黃河青海流域綠色金融業(yè)務(wù)提供專業(yè)性服務(wù)；四是完善生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)機制。建議構(gòu)建黃河青海流域生態(tài)產(chǎn)品價值核算體系，加快生態(tài)資源確權(quán)登記工作；推動生態(tài)產(chǎn)品交易中心建設(shè)，組建地方碳排放權(quán)交易機構(gòu)，開展生態(tài)資源權(quán)益交易；搭建生態(tài)產(chǎn)品變現(xiàn)平臺，推動黃河青海流域生態(tài)資源向經(jīng)濟資源轉(zhuǎn)化；五是完善綠色信息披露與共享機制。建議建立青海省綠色金融地方標(biāo)準(zhǔn)，加強環(huán)境信息披露制度建設(shè)，建立綠色信息跨部門共享平臺，緩解信息不對稱問題，降低綠色項目識別成本；六是構(gòu)建青海省綠色金融人才體系。建議組建青海省綠色金融發(fā)展智庫，深入開展綠色金融服務(wù)黃河青海流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展的路徑研究，加快研究成果轉(zhuǎn)化運用。建議采取“走出去”和“請進來”相結(jié)合的方式，構(gòu)建與省外綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)常態(tài)化雙向掛職交流機制，加快培養(yǎng)綠色金融人才。建議舉辦高層次綠色金融論壇或?qū)W術(shù)會議，為黃河青海流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展提供智力支持。

（三）金融機構(gòu)層面

一是制定差異化綠色信貸政策。建議各政策性銀行和商業(yè)銀行總行制定差異化綠色信貸政策，在風(fēng)險可控的前提下，對黃河青海流域生態(tài)保護項目在準(zhǔn)入門檻、貸款額度、利率、期限等方面給予差異化支持；二是創(chuàng)新綠色金融融資模式。建議各政策性銀行和商業(yè)銀行總行利用黃河流域生態(tài)補償政策，探索開發(fā)以生態(tài)補償資金和生態(tài)權(quán)益為還款來源的綠色信貸產(chǎn)品，拓寬黃河青海流域生態(tài)保護項目融資渠道；三是創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)。建議金融機構(gòu)圍繞水源涵養(yǎng)、生態(tài)修復(fù)、水資源集約高效利用、水利建設(shè)、文化旅游等黃河青海流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展關(guān)鍵領(lǐng)域，加強金融產(chǎn)品創(chuàng)新，提供多元化金融服務(wù)。加強對黃河青海流域濕地公園、文化公園、沿黃通道建設(shè)的支持力度。加大縣域生態(tài)環(huán)保、民生項目、水環(huán)境綜合治理等重點項目支持力度。加強對河湟文化傳承創(chuàng)新工程、湟水谷地生態(tài)廊道、綠水青山樣板城市等重點項目專項金融支持計劃；四是加強銀行間綠色金融合作。建議加強政策性銀行、大型國有銀行與地方中小銀行之間的合作。