楊澤偉

大多數(shù)學(xué)者對(duì)于創(chuàng)新鏈的研究集中于產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新鏈的融合方面，在創(chuàng)新鏈與資金鏈融合方面的文獻(xiàn)并不多且對(duì)其中的融合機(jī)制描述欠詳細(xì)，而且也很少提及“服務(wù)鏈”的概念。但是，科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開政策支持、人才引進(jìn)、技術(shù)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化、科技咨詢、創(chuàng)業(yè)孵化、檢驗(yàn)檢測(cè)等一系列服務(wù)跟進(jìn)。本文在研究科技創(chuàng)新主體、創(chuàng)新活動(dòng)、企業(yè)生命周期等科技創(chuàng)新要素基礎(chǔ)上，提出創(chuàng)新鏈與資金鏈的動(dòng)態(tài)反饋機(jī)制，并從科技創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)的角度提出“創(chuàng)新鏈、資金鏈、服務(wù)鏈”三鏈融合的科技創(chuàng)新組織體系。

一、引言

在創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、政策鏈“四鏈協(xié)同”中，創(chuàng)新鏈?zhǔn)腔A(chǔ)，也是根基，資金鏈助力科技創(chuàng)新，是重要支撐。然而，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)講，只有資金是不夠的，科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開科技文獻(xiàn)、專業(yè)技術(shù)服務(wù)、技術(shù)轉(zhuǎn)移與成果轉(zhuǎn)化、資源條件保障等一系列服務(wù)跟進(jìn)。在此基礎(chǔ)上，本文提出創(chuàng)新鏈與資金鏈的動(dòng)態(tài)反饋機(jī)制，并從科技創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)的角度提出“創(chuàng)新鏈、資金鏈、服務(wù)鏈”三鏈融合的科技創(chuàng)新組織體系。

二、創(chuàng)新鏈與資金鏈的動(dòng)態(tài)反饋機(jī)制

從約瑟夫·熊彼特1912年首次提出創(chuàng)新的概念到現(xiàn)在為止，專家學(xué)者們對(duì)創(chuàng)新概念的理解更加全面和深化，認(rèn)為創(chuàng)新包括創(chuàng)意、研究開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用、開拓市場(chǎng)的全過(guò)程（呂薇，2015）。其后，國(guó)內(nèi)外學(xué)者開始將視野轉(zhuǎn)移到創(chuàng)新鏈的研究上，研究重點(diǎn)由研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化等單獨(dú)創(chuàng)新環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到創(chuàng)新鏈。對(duì)創(chuàng)新鏈概念的理解有的基于過(guò)程視角，認(rèn)為創(chuàng)新鏈?zhǔn)强萍紕?chuàng)新或科技成果產(chǎn)業(yè)化的全過(guò)程（林淼等，2001）（常愛華等，2011）（趙定濤等，2016）;有的基于知識(shí)創(chuàng)新視角，認(rèn)為創(chuàng)新鏈?zhǔn)菑目茖W(xué)技術(shù)知識(shí)到經(jīng)過(guò)技術(shù)創(chuàng)新環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的過(guò)程，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新鏈?zhǔn)侵R(shí)的創(chuàng)造、轉(zhuǎn)移與擴(kuò)散（蔡翔，2002）。

大多數(shù)學(xué)者的研究都是偏向產(chǎn)業(yè)鏈與創(chuàng)新鏈的融合方面，或者產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈創(chuàng)新鏈三鏈融合發(fā)展方面。如洪銀興（2019）從“圍繞產(chǎn)業(yè)鏈部署創(chuàng)新鏈”作為中國(guó)創(chuàng)新發(fā)展研究的突破口，主張建立以核心高端技術(shù)為主導(dǎo)的全球價(jià)值鏈;李雪松等（2021）通過(guò)實(shí)證研究得出產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈在某一時(shí)點(diǎn)上可產(chǎn)生橫向協(xié)同效應(yīng)和縱向協(xié)同效應(yīng)，最終形成宏觀的雙螺旋融合閉環(huán);張其仔等（2021）指出我國(guó)的創(chuàng)新鏈結(jié)構(gòu)升級(jí)落后于產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)升級(jí)的情況，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)升級(jí)嚴(yán)重依賴于國(guó)外創(chuàng)新鏈的支持，并從全球創(chuàng)新鏈角度提出制定面向全產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)新政策，主動(dòng)融入全球科技創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)區(qū)域創(chuàng)新鏈建設(shè);江小涓和孟麗君（2021）認(rèn)為數(shù)字技術(shù)推動(dòng)形成全球創(chuàng)新鏈，只有雙向高度參與全球創(chuàng)新鏈，才能為本國(guó)帶來(lái)最強(qiáng)的技術(shù)能力，獲得全球創(chuàng)新分工的利益。少數(shù)研究提及資金鏈和創(chuàng)新鏈的相互作用機(jī)制。如郭紅兵等（2017）提出了科技鏈金融的概念和運(yùn)作模式，以及未來(lái)研究方向;李曉鋒（2018）提出建立產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、資金鏈和服務(wù)鏈“四鏈”融合的創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)。

本文借鑒李曉鋒對(duì)創(chuàng)新鏈的分類，采用基于產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同創(chuàng)新的縱向創(chuàng)新鏈和基于單項(xiàng)產(chǎn)品開發(fā)的橫向創(chuàng)新鏈結(jié)合的概念，即從創(chuàng)新主體層面體現(xiàn)圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游不同環(huán)節(jié)技術(shù)的鏈條式創(chuàng)新，與產(chǎn)業(yè)鏈高度關(guān)聯(lián)、匹配和融合;從創(chuàng)新活動(dòng)層面圍繞某一單項(xiàng)產(chǎn)品開發(fā)，從創(chuàng)新構(gòu)思到產(chǎn)業(yè)化全過(guò)程。資金鏈?zhǔn)腔诳萍计髽I(yè)不同生命周期階段的特點(diǎn)，為高校、科研院所、企業(yè)等創(chuàng)新鏈條上的各個(gè)參與主體提供金融支持。資金鏈與創(chuàng)新鏈雙向促進(jìn)，形成動(dòng)態(tài)反饋機(jī)制，如圖1所示。

圖1中的資金鏈部分展示了與科技型企業(yè)不同生命周期階段相對(duì)應(yīng)的社會(huì)資金和政府資金支持。社會(huì)資金和政府資金共同構(gòu)成資金鏈對(duì)科技創(chuàng)新進(jìn)行融資支持，兩者也共同在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中獲得利潤(rùn)和發(fā)展。

在種子期，由于處于研發(fā)階段，科技型中小企業(yè)投入大于產(chǎn)出，風(fēng)險(xiǎn)大，少有收益，但此時(shí)的融資規(guī)模小，主要是企業(yè)研發(fā)費(fèi)用。在這種情況下，政府應(yīng)以投資引導(dǎo)基金為主，結(jié)合科技創(chuàng)新券、科技項(xiàng)目資助，吸引金融機(jī)構(gòu)的天使投資合作開展科技金融服務(wù)。

在初創(chuàng)期，創(chuàng)新開始進(jìn)入中試和商品化階段，收入支出差額縮小，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)并存，融資規(guī)模開始加大，主要是研發(fā)和擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模費(fèi)用。在這個(gè)階段，政府往往成立成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金，利用貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償加大科技金融支持力度，社會(huì)資金主要通過(guò)創(chuàng)業(yè)投資、小額貸款、專利質(zhì)押貸款、風(fēng)險(xiǎn)投資、區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)等渠道介入。

在成長(zhǎng)期，企業(yè)開始盈利，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)降低，融資主要是為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。政府以產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、上市資助、貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)荣Y金支持方式為主，商業(yè)銀行貸款、私募股權(quán)投資等社會(huì)資金開始介入，企業(yè)也可嘗試新三板和科創(chuàng)板市場(chǎng)的上市。

在成熟期，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，風(fēng)險(xiǎn)最低，融資規(guī)模最大，主要是市場(chǎng)開拓費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用。政府以上市資助為主，私募股權(quán)投資大舉介入，科創(chuàng)板、新三板、創(chuàng)業(yè)板、主板、海外資本市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等都可以成為企業(yè)融資的渠道。

三、“創(chuàng)新鏈、資金鏈、服務(wù)鏈”三鏈融合的科技創(chuàng)新組織體系

科技創(chuàng)新的發(fā)展離不開資金的支持，但只有資金，服務(wù)不到位，科技創(chuàng)新就沒(méi)有辦法成功落地。于是，很多學(xué)者把服務(wù)鏈概念引入科技金融里來(lái)。谷留鋒（2019）提出，我國(guó)科技金融服務(wù)平臺(tái)的發(fā)展邏輯不應(yīng)該是簡(jiǎn)單地探討科技與金融結(jié)合的工具和手段，而應(yīng)該通過(guò)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)化建設(shè)多維多源多體的科技（金融）服務(wù)支持體系。孟添、祝波（2020）通過(guò)分析制約長(zhǎng)三角科技金融整合與協(xié)同的瓶頸性問(wèn)題及其主要原因，探索長(zhǎng)三角科技金融的融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新的思路和路線圖，提出構(gòu)建一站式、全周期、全方位金融服務(wù)的科技金融生態(tài)體系。并且探索機(jī)制設(shè)計(jì)和制度安排，促進(jìn)長(zhǎng)三角城市群科技金融的融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新。

資金鏈和服務(wù)鏈?zhǔn)侵萍紕?chuàng)新的“兩翼”，二者協(xié)同發(fā)展有利于科技企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。資金鏈又稱科技金融，是由政府、金融機(jī)構(gòu)等各資金供給方向從事知識(shí)創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新的高校、科研院所和科技企業(yè)等各創(chuàng)新主體，提供資本及配套服務(wù)的系統(tǒng)性制度安排。服務(wù)鏈又稱科技服務(wù)，是由政府相關(guān)部門、行業(yè)協(xié)會(huì)、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)、平臺(tái)類服務(wù)機(jī)構(gòu)等科技創(chuàng)新服務(wù)相關(guān)主體向各創(chuàng)新主體提供政策支持、人才引進(jìn)、技術(shù)轉(zhuǎn)移、科技咨詢、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、創(chuàng)業(yè)孵化、檢驗(yàn)檢測(cè)等一站式綜合性科技服務(wù)。

因此，完整的科技創(chuàng)新組織體系應(yīng)該由“創(chuàng)新鏈、資金鏈、服務(wù)鏈”三鏈融合構(gòu)成，即吸納科技創(chuàng)新、科技金融、科技服務(wù)三方面成員，構(gòu)建多主體共享共贏的組織體系，如圖2所示。

（1）科技創(chuàng)新主體

科技型企業(yè)：科技型企業(yè)是推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展最為活躍的力量。然而，受制于自身輕資產(chǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，科技型企業(yè)面臨著嚴(yán)峻的融資困境。

科研院所：主要從事基礎(chǔ)與應(yīng)用研究、技術(shù)推廣等創(chuàng)新活動(dòng)?？蒲性核膭?chuàng)新成果包括科研數(shù)據(jù)、論文與專利等?？蒲性核环矫婕訌?qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新成果的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，另一方面及時(shí)向社會(huì)公開其創(chuàng)新成果，發(fā)揮其社會(huì)效益。

高校：作為教學(xué)與科研的綜合體，擁有學(xué)術(shù)水平較高的教師隊(duì)伍、創(chuàng)新思維活躍的研究生群體、先進(jìn)的實(shí)驗(yàn)設(shè)備和豐富的圖書館、文獻(xiàn)數(shù)據(jù)庫(kù)等科研資源。作為基礎(chǔ)研究的主要承擔(dān)主體，高校的科技創(chuàng)新成果主要體現(xiàn)為論文和專利。

（2）科技金融主體

政府相關(guān)部門、行業(yè)協(xié)會(huì)：政府通過(guò)設(shè)立天使投資引導(dǎo)基金、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、成果轉(zhuǎn)化基金、產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、科技創(chuàng)新券等資金投入方式促進(jìn)科技創(chuàng)新。

融資主體——商業(yè)銀行、證券公司、投資公司、基金公司等：通過(guò)科技信貸、天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、上市等手段為科技型中小企業(yè)提供資金支持。

金融中介——保險(xiǎn)公司、擔(dān)保公司、信用管理公司等：通過(guò)提供科技保險(xiǎn)、擔(dān)保、信用評(píng)價(jià)報(bào)告等為科技型企業(yè)融資提供幫助，在融資過(guò)程中起粘合劑作用。

（3）科技服務(wù)主體

政府相關(guān)部門、行業(yè)協(xié)會(huì)：作為科技金融和科技服務(wù)雙主體，政府通過(guò)科技計(jì)劃、科技特派員活動(dòng)、科技創(chuàng)新相關(guān)政策扶持科技型企業(yè)發(fā)展，行業(yè)協(xié)會(huì)通過(guò)匯聚資源為科技型企業(yè)、科研院所、高校服務(wù)。

中介服務(wù)機(jī)構(gòu)——會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、檢驗(yàn)檢測(cè)機(jī)構(gòu)等：不隸屬于金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)中介，為投融資提供相關(guān)服務(wù)。

平臺(tái)類服務(wù)機(jī)構(gòu)——孵化器、加速器、產(chǎn)業(yè)園、各地區(qū)科技服務(wù)平臺(tái)：通過(guò)為各成長(zhǎng)階段、各區(qū)域科技型中小企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)、投資融資、人才招聘、企業(yè)管理、市場(chǎng)拓展、咨詢培訓(xùn)、上市輔導(dǎo)等個(gè)性化服務(wù)，加速企業(yè)健康發(fā)展。

（作者單位：河北工業(yè)職業(yè)技術(shù)大學(xué);武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）