朱詩翀 許學(xué)軍（上海理工大學(xué)）

近年來，小微企業(yè)對于我國國民經(jīng)濟發(fā)展越來越重要，占據(jù)中國百分之九十的市場主體，但融資困境成為阻礙小微企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。供應(yīng)鏈金融應(yīng)運而生，為處于不利地位的小微企業(yè)帶來新的融資方式，緩解其融資困境。2021年中央一號文件《中共中央國務(wù)院關(guān)于全面推進鄉(xiāng)村振興加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化的意見》中聚焦“全面鄉(xiāng)村振興，加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化”，進一步推動農(nóng)村供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要依托農(nóng)批供應(yīng)鏈金融保障。

深圳是我國最早推出供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式的城市，也是目前國內(nèi)供應(yīng)鏈金融最發(fā)達(dá)地區(qū)之一。據(jù)2011年深圳市統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)表明，深圳市的三大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為0:46.5:53.5，其中第一產(chǎn)業(yè)在整體國民經(jīng)濟中因比例過小而首次四舍五入為零。深圳的農(nóng)業(yè)都基于科技和金融，深圳統(tǒng)計局顯示，2014-2017年涉農(nóng)貸款規(guī)模從35億元增長至500億元，涉農(nóng)金融發(fā)展勢頭迅猛。目前，銀行等金融機構(gòu)都有開展供應(yīng)鏈金融實踐為中小微企業(yè)提供融資服務(wù)，但農(nóng)批在生產(chǎn)加工和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面與非農(nóng)供應(yīng)鏈差異較大。本文就深圳農(nóng)批行業(yè)融資現(xiàn)狀提出農(nóng)批供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式和運作方法，降低涉農(nóng)小微企業(yè)融資成本，并有效緩解涉農(nóng)小微企業(yè)融資困境。

一、存在融資困境的原因

2020年受新冠肺炎疫情影響，涉農(nóng)小微企業(yè)受重創(chuàng)遠(yuǎn)高于龍頭企業(yè)。許多涉農(nóng)小微企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂，政府也出臺相關(guān)政策，對遇到暫時困難符合條件的涉農(nóng)小微企業(yè)提供金融服務(wù)，如降低利息、提供擔(dān)保，以及減免增值稅等措施。目前，涉農(nóng)小微企業(yè)的融資狀況依舊嚴(yán)峻，不良貸款率高居各行業(yè)前列，造成涉農(nóng)小微企業(yè)融資困境的主要原因在于企業(yè)的信用風(fēng)險和銀企的信息不對稱。

（一）涉農(nóng)小微企業(yè)信用風(fēng)險高

信用風(fēng)險也稱違約風(fēng)險，是指在信貸過程中，涉農(nóng)小微企業(yè)獲得銀行等金融機構(gòu)授信后，其缺乏償還貸款能力而故意違約的行為。大部分銀行對于涉農(nóng)小微企業(yè)不敢貸或不愿貸，是因為涉農(nóng)小微企業(yè)經(jīng)營規(guī)模較小、品牌和創(chuàng)新能力都不夠，直接導(dǎo)致銀行對該部分企業(yè)的資產(chǎn)信用評價偏低。此外，涉農(nóng)小微企業(yè)主在財、稅和法方面沒有較高的認(rèn)知，信息化程度低，貸后管理難度大，信用風(fēng)險較高導(dǎo)致出現(xiàn)融資困境。

（二）銀企信息不對稱

由信息不對稱理論可知，在商品交易市場上，“代理人”和“委托人”因掌握信息充分程度不同而存在逆向選擇和違約風(fēng)險的可能，進而提升融資成本。銀行等金融機構(gòu)需對貸款涉農(nóng)小微企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況等進行評估，涉農(nóng)小微企業(yè)往往出現(xiàn)信息不透明，管理不規(guī)范及財務(wù)不規(guī)范等問題，銀行等金融機構(gòu)會剔除信息披露質(zhì)量低的企業(yè)，或是增加抵押擔(dān)保要求，這些措施增加了涉農(nóng)小微企業(yè)的融資成本，也造成了企業(yè)的融資困境。

二、農(nóng)批供應(yīng)鏈金融模式

（一）深圳農(nóng)批行業(yè)流通模式

深圳幾乎沒有農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，因此深圳地區(qū)需要靠大量的外來農(nóng)產(chǎn)品供給滿足深圳地區(qū)人口需求。深圳農(nóng)批行業(yè)相較于其它地區(qū)農(nóng)批行業(yè)較為特殊，由于深圳占地面積小，農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)地基本不在深圳，普遍都在深圳周邊。深圳農(nóng)批行業(yè)主要集中在流通上，其品種不但輻射深圳地區(qū)，更是香港的主要供貨來源，且每天交易量巨大。目前，深圳地區(qū)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)流通渠道主要從一批市場，通往加工配送和二批市場，最終到達(dá)終端消費（見圖1）。深圳農(nóng)批行業(yè)以一級農(nóng)批市場為支點，從上游產(chǎn)品原產(chǎn)地輸入，再通向下游。深圳以海吉星農(nóng)批市場為代表的一級批發(fā)市場，具有信息、資源、大數(shù)據(jù)等各方面的資源優(yōu)勢和信用，可著眼于市場各主體之間所形成的信息流、物流及資金流，對市場整條鏈起主要的組織管理和調(diào)控作用。鏈上以農(nóng)批市場為核心參與生產(chǎn)、加工及銷售等環(huán)節(jié)的涉農(nóng)小微企業(yè)存在融資需求，這為農(nóng)批供應(yīng)鏈金融提供了基礎(chǔ)性條件。

圖1 深圳農(nóng)批行業(yè)流通模式

（二）深圳農(nóng)批供應(yīng)鏈金融模式

農(nóng)批供應(yīng)鏈金融服務(wù)依托供應(yīng)鏈中企業(yè)與上下游之間的實際交易，一般而言，供應(yīng)鏈金融服務(wù)的參與主體主要包括交易方、平臺服務(wù)方、風(fēng)險管理方和流動性提供方。在農(nóng)批供應(yīng)鏈中，以農(nóng)批市場為核心的供應(yīng)鏈上下游可依次分為系統(tǒng)層次，依次為：產(chǎn)地農(nóng)戶、生產(chǎn)服務(wù)層、流通服務(wù)層、消費服務(wù)層和終端消費。上游參與者中生產(chǎn)服務(wù)層包括原產(chǎn)地專業(yè)合作社、農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)和其他涉農(nóng)企業(yè)，其主要功能就是收集農(nóng)戶的農(nóng)產(chǎn)品進行加工。流通服務(wù)層主要是指農(nóng)批市場，農(nóng)批市場運營企業(yè)為農(nóng)批交易提供場所和條件，作為農(nóng)批交易的基礎(chǔ)服務(wù)存在，在區(qū)域內(nèi)具有主導(dǎo)性。下游參與者中消費服務(wù)層包括經(jīng)銷商、二批等集貿(mào)市場和超市酒樓等，其主要功能就是向終端消費者銷售提供農(nóng)產(chǎn)品。目前，國內(nèi)供應(yīng)鏈金融三種主要業(yè)務(wù)模式分別是應(yīng)收賬款融資、預(yù)付賬款融資和存貨質(zhì)押融資，表1是對三種業(yè)務(wù)模式對比。

表1 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式對比

農(nóng)批供應(yīng)鏈金融徹底改變了以往由銀行等金融機構(gòu)對單個企業(yè)主體的傳統(tǒng)授信模式，是圍繞整體供應(yīng)鏈體系為鏈上參與主體提供融資服務(wù)。應(yīng)收賬款融資模式主要針對農(nóng)批供應(yīng)鏈中上游的小微企業(yè)在與農(nóng)批市場商戶的交易過程中的賒銷商品行為而形成，上游農(nóng)戶或?qū)I(yè)合作社等生產(chǎn)服務(wù)層將來自農(nóng)批市場商戶的應(yīng)收賬款抵押或轉(zhuǎn)讓給銀行等金融機構(gòu)獲得貸款。此融資模式使實際的還款方從上游農(nóng)戶或?qū)I(yè)合作社等生產(chǎn)服務(wù)層轉(zhuǎn)化為核心企業(yè)，從而降低了信用風(fēng)險。預(yù)付賬款融資主要適用于以農(nóng)批市場為核心企業(yè)，與其下游經(jīng)銷商等消費服務(wù)層的交易。此模式中下游經(jīng)銷商等消費服務(wù)層作為買方，以農(nóng)批市場為核心企業(yè)作為賣方，兩者發(fā)生了真實的交易關(guān)系，下游經(jīng)銷商等消費服務(wù)層可通過從銀行等金融機構(gòu)獲得授信來承擔(dān)核心企業(yè)所要求的預(yù)付賬款。這樣的融資模式可使下游經(jīng)銷商等消費服務(wù)層按照銷售需求分批采購貨物，從而減少因一次性購貨造成的資金短缺問題。

農(nóng)批供應(yīng)鏈參與主體中，平臺提供方和風(fēng)險管理方也參與其中（見圖2）。平臺提供方通過農(nóng)批供應(yīng)鏈上下游交易中的訂單和財務(wù)狀況等信息，為銀行等金融機構(gòu)提供決策依據(jù)。在農(nóng)批供應(yīng)鏈中，平臺獲取涉農(nóng)小微企業(yè)或終端餐企真實的進貨數(shù)據(jù)及對接企業(yè)營業(yè)收入，可以實時獲取客戶實際經(jīng)營數(shù)據(jù)。風(fēng)險管理包括農(nóng)戶或涉農(nóng)小微企業(yè)的信用風(fēng)險、交易真實性風(fēng)險及政府監(jiān)管風(fēng)險。目前針對農(nóng)批供應(yīng)鏈，在傳統(tǒng)風(fēng)控的基礎(chǔ)上增加數(shù)字化風(fēng)控管理，通過運用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進行數(shù)據(jù)收集能力及后臺的建模數(shù)據(jù)分析能力，能迅速掌握企業(yè)資金需求特點和風(fēng)險識別。通過對上下游小微企業(yè)的切入，有效解決了農(nóng)批供應(yīng)鏈金融存在的信貸成本高效率低、風(fēng)險把控不足、供應(yīng)鏈上游降本增效等痛點需求。

圖2 深圳農(nóng)批供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式

三、總結(jié)與展望

深圳農(nóng)批供應(yīng)鏈金融服務(wù)徹底改變了以往銀行等金融機構(gòu)對單個企業(yè)主體的授信模式，是圍繞整體供應(yīng)鏈體系為鏈上參與主體提供融資服務(wù)。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)業(yè)”的發(fā)展，線上化供應(yīng)鏈金融進一步完善小微企業(yè)融資服務(wù)。深圳農(nóng)批供應(yīng)鏈參與主體，從供應(yīng)鏈上的“鏈”式進化為“面”式，進一步填補了小微企業(yè)的信用缺位，降低信貸市場的信息不對稱，從而緩解小微企業(yè)所面臨的融資困境。

目前國內(nèi)整個供應(yīng)鏈金融體系尚未成熟，銀行所推動的以應(yīng)收賬款和預(yù)付款為基礎(chǔ)的多對一或一對多式融資業(yè)務(wù)為主。而細(xì)分到農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，各方參與主體建設(shè)并不完善，涉農(nóng)小微企業(yè)規(guī)模小和不成標(biāo)準(zhǔn)是整個農(nóng)批供應(yīng)鏈交易方存在的問題，以頭部大行及其它股份制銀行為主的流動性提供方尚未下沉到農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，其它城商行及小微銀行有開拓此類供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?，但出于成本高且抓手不夠?qū)е聼o法持續(xù)拓展。農(nóng)批供應(yīng)鏈的核心是農(nóng)批市場，通過加強農(nóng)批市場改造升級，以批發(fā)市場為核心節(jié)點，加強農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場與供應(yīng)鏈各個層面的成員協(xié)同合作，實現(xiàn)從“鏈”到“面”的升級。有效緩解融資困境并拓寬融資渠道，助力國民經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。