張忠慧

摘 要：財(cái)務(wù)報(bào)表是會(huì)計(jì)信息披露的平臺(tái)，也是向會(huì)計(jì)信息使用者提供信息的載體和平臺(tái)，能全面反映企業(yè)過去經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況以及現(xiàn)金流量，對(duì)企業(yè)經(jīng)營、投資、籌資等財(cái)務(wù)活動(dòng)有重要參考價(jià)值，也是評(píng)價(jià)企業(yè)管理層工作績效的重要手段。本文以JY集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表為例，運(yùn)用多種分析方法，對(duì)該公司的持續(xù)經(jīng)營能力以及經(jīng)營狀況的現(xiàn)狀進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表;財(cái)務(wù)分析;財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

一、JY集團(tuán)公司基本概況

1. JY集團(tuán)公司情況

JY集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)收入來源按照產(chǎn)品區(qū)別或服務(wù)內(nèi)容的不同，其中產(chǎn)品銷售收入等收入平均各占主營業(yè)務(wù)收入的約40%，其他收入約占 20%。華北地區(qū)是該企業(yè)的業(yè)務(wù)核心，區(qū)域收入總體在不斷增長。公司堅(jiān)持走內(nèi)涵式發(fā)展之路，推進(jìn)區(qū)域化管理實(shí)現(xiàn)全覆蓋，重點(diǎn)區(qū)域統(tǒng)籌資源能力、聯(lián)動(dòng)發(fā)展能力持續(xù)增強(qiáng)，高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢(shì)加快形成。及時(shí)調(diào)整完善營銷管理機(jī)制，突出銷售渠道建設(shè)，改革輔材銷售模式，提升重點(diǎn)市場(chǎng)占有率。加快推進(jìn)戰(zhàn)略布局，調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，優(yōu)化戰(zhàn)略采購。

公司具有縱向一體化的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)：公司始終堅(jiān)守兩大主業(yè)，不斷橫向縱向延伸拓展全產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)?；?、集成化發(fā)展。各產(chǎn)業(yè)不斷形成各自有核心競(jìng)爭(zhēng)力的適應(yīng)新消費(fèi)需求的產(chǎn)業(yè)鏈條。注重業(yè)務(wù)拓展和產(chǎn)業(yè)提升，向貿(mào)易及服務(wù)、高端物業(yè)管理、科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園區(qū)運(yùn)營、人力資源管理等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)領(lǐng)域拓展。

堅(jiān)持有進(jìn)有退，聚焦主責(zé)主業(yè)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。立足“管理+產(chǎn)業(yè)化”定位，提升管理水平，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)協(xié)同，主動(dòng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，為可持續(xù)發(fā)展蓄勢(shì)儲(chǔ)能。鞏固擴(kuò)大管控效果，有效改善應(yīng)收結(jié)構(gòu)。融合多產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。構(gòu)建高精尖產(chǎn)業(yè)體系，提升行業(yè)影響力和市場(chǎng)關(guān)注度。商貿(mào)物流業(yè)務(wù)持續(xù)深耕，在國際貿(mào)易形勢(shì)嚴(yán)重下挫的情況下實(shí)現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績逆勢(shì)上揚(yáng)。

面對(duì)新冠疫情嚴(yán)重沖擊和市場(chǎng)需求下行雙重壓力，攻堅(jiān)克難，提質(zhì)增效，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)回暖。創(chuàng)新經(jīng)營策略，拓展?fàn)I銷渠道。商業(yè)保持穩(wěn)定經(jīng)營態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)回升，助力復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)市。

2. JY集團(tuán)2020年發(fā)展現(xiàn)狀

受突發(fā)新冠肺炎疫情影響，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行受到明顯沖擊，一季度尤為嚴(yán)重;隨著政府統(tǒng)籌推進(jìn)防控，二季度疫情得到有效控制，生產(chǎn)生活逐步恢復(fù)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)扎實(shí)推進(jìn)，基礎(chǔ)設(shè)施投資降幅明顯收窄，投資項(xiàng)目由降轉(zhuǎn)升。與下游相對(duì)應(yīng)，主要生產(chǎn)需求呈現(xiàn)一季度大幅下降、二季度大幅反彈的走勢(shì)。2020 年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1080.05億元，同比增加 18%，其中主營業(yè)務(wù)收入為1073.34億元;利潤總額為77.94億元，同比減少 2%;凈利潤為51.56億元，同比基本持平，歸屬于母公司凈利潤為28.44億元，同比減少23%。

公司認(rèn)真貫徹落實(shí)國家決策部署，努力克服嚴(yán)峻復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)控的深刻影響，扎實(shí)推進(jìn)公司工作，堅(jiān)持以高標(biāo)準(zhǔn)管理促進(jìn)公司高質(zhì)量發(fā)展。

二、JY集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1.財(cái)務(wù)狀況分析

2019年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入918.29億元，同比增加10.48%，其中主營業(yè)務(wù)收入為 909.36 億元;利潤總額為79.34億元，增加 23.11%;凈利潤為51.78億元，同比增加 20.94%，歸屬于母公司凈利潤為36.94億元，同比增加13.30%。

其中：主要業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入413.83億元，同比增加5.78%;新型建筑與商貿(mào)物流板塊實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入264.77億元，同比增加33.63%。同比增加 2%;毛利額 133.03 億元，同比增加 1%。

2.財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

（1） 償債能力分析

償債能力是反映企業(yè)償還業(yè)務(wù)的能力，可以通過短期償債指標(biāo)和長期償債指標(biāo)看出企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)于JY集團(tuán)債務(wù)的償還水平。對(duì)投資者來說，通過看償債能力指標(biāo)，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的資金問題，同時(shí)決定是否投資。

從JY集團(tuán)的短期償債能力指標(biāo)來說，流動(dòng)資產(chǎn)反映的是企業(yè)可變現(xiàn)資產(chǎn)對(duì)債務(wù)的償還能力，JY集團(tuán)雖然在近三年來一直處于相對(duì)穩(wěn)定的數(shù)值，一直保持在1.3左右，而其流動(dòng)比率相對(duì)于國際標(biāo)準(zhǔn)2來說，而且近三年內(nèi)其標(biāo)準(zhǔn)都在2以下，但并不代表JY集團(tuán)的可變現(xiàn)資產(chǎn)不能償還債務(wù)，但這個(gè)指標(biāo)相對(duì)于該公司所在的行業(yè)來看，是屬于中等水平，說明JY集團(tuán)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)于償還短期負(fù)債的能力是不夠的。近三年來，JY集團(tuán)長期處于1.5以下，說明JY集團(tuán)的流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)于償還短期負(fù)債的能力較低。同時(shí)，速動(dòng)比率指的是某一臨時(shí)階段，企業(yè)臨時(shí)可以變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)償還短期債款的能力，JY集團(tuán)的速動(dòng)比率一直維持在0.4左右，所以JY集團(tuán)從2017年至今一直低于國際標(biāo)準(zhǔn)1;現(xiàn)金比率可以看出JY集團(tuán)在2018年有所下降，到了2019年又會(huì)升至16左右。而現(xiàn)金比率一般被認(rèn)為在20%以上比較好，但JY近三年來一直小于20。因此，從JY集團(tuán)的速動(dòng)比率、流動(dòng)比率和現(xiàn)金比率上能看出JY集團(tuán)短期償債能力較差。

從JY集團(tuán)的長期償債能力指標(biāo)來說，JY集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)的一直都是穩(wěn)步上升的趨勢(shì)，由此說明JY集團(tuán)的長期償債能力正在逐步降低，對(duì)長期債務(wù)的償還能力逐步減弱。而產(chǎn)權(quán)比率較資產(chǎn)負(fù)債率來說較為不穩(wěn)定，但一直都保持在200左右，產(chǎn)權(quán)比率高說明JY集團(tuán)長期負(fù)債能力越弱。其次，JY集團(tuán)的利息支付倍數(shù)在2019年時(shí)達(dá)到了300以上，說明該企業(yè)的債務(wù)壓力很大，說明他的利潤不足以支付利息。JY集團(tuán)長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率在1之下，相對(duì)較低，說明該公司對(duì)未來償還長期負(fù)債有很強(qiáng)的保障能力。

從以上分析的財(cái)務(wù)指標(biāo)來看，從總體來看JY集團(tuán)的短期償債能力還是比較差的，尤其相對(duì)于同行業(yè)水平來看，償債能力是較低的。但是從長期償債能力方面分析來看，其未來對(duì)公司的負(fù)債償還還是有比較大的潛力，不會(huì)使自身達(dá)到資不抵債的地步。對(duì)投資者來說，通過看償債能力指標(biāo)，可以繼續(xù)保持對(duì)該企業(yè)的投資，并時(shí)刻保持關(guān)注。

（2） 營運(yùn)能力分析

營運(yùn)能力主要反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的效率。主要指企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和效率。通常是指企業(yè)的產(chǎn)出量與資產(chǎn)占用量之間的比率。投資者可以通過企業(yè)的營運(yùn)能力看出一家企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)中存在的問題。

JY集團(tuán)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2017年至2019年處于較低位置并穩(wěn)定在該0.3左右，從該數(shù)值能看出來JY集團(tuán)的銷售能力不強(qiáng)，對(duì)資產(chǎn)的利用率也不高，也反映了JY集團(tuán)管理能力需要進(jìn)一步提高。同時(shí)，通過JY集團(tuán)的存貨周轉(zhuǎn)率在近3年內(nèi)一直處于一個(gè)平穩(wěn)的數(shù)值，說明JY集團(tuán)的生產(chǎn)速度、效率一直處在平穩(wěn)狀態(tài)，存貨積壓現(xiàn)象減少，周轉(zhuǎn)能力維持穩(wěn)定，管理存貨的能力保持得很好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率代表了企業(yè)一段時(shí)間內(nèi)應(yīng)收帳款能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)。可以看出JY集團(tuán)的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率自2017年起一直在上升，代表了其收賬的速度在增強(qiáng)，收賬期逐漸變短，壞賬準(zhǔn)備的損失慢慢減少，資產(chǎn)的流動(dòng)速度也提高了，從而償債能力也可以得以增強(qiáng)。從側(cè)面說明該企業(yè)的資金管理能力增強(qiáng)，減少了壞賬損失，營運(yùn)能力較強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率往往分析的是企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)利用效率如何。JY集團(tuán)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在近3年中，一直維持在0.5左右，說明他對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的利用在近幾年是保持在一定水平的。

從以上分析的財(cái)務(wù)指標(biāo)可以看出，JY集團(tuán)對(duì)于資產(chǎn)的回收能力相較于同行業(yè)是較低的，但其存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在近幾年一直保持平穩(wěn)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率處于上升的狀態(tài)，代表了他自身開始關(guān)注營運(yùn)能力的提升，正著重提高企業(yè)的資產(chǎn)管理效率。JY集團(tuán)的營運(yùn)能力相較于同行業(yè)是較低的，應(yīng)通過更加完善管理制度，合理提高管理機(jī)制，提高銷售水平，并強(qiáng)化組織領(lǐng)導(dǎo)，推進(jìn)責(zé)任落實(shí)。要注重高位推動(dòng)，明確過渡期的目標(biāo)和責(zé)任，緊盯精準(zhǔn)、可持續(xù)、激發(fā)內(nèi)生動(dòng)力和提升自我發(fā)展能力的關(guān)鍵要素。

（3） 盈利能力分析

公司的盈利能力是指正常的營業(yè)狀況。非正常的營業(yè)狀況也會(huì)給公司帶來收益或損失。接下來我將從以下五項(xiàng)指標(biāo)分析JY集團(tuán)的盈利能力。

首先，JY集團(tuán)的營業(yè)利潤率自2017年逐年上升，并保持每年增加1左右大的數(shù)值，說明其面臨的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來越強(qiáng)，發(fā)展的潛力也越來越大，有利于提高盈利能力;與此同時(shí)，JY集團(tuán)成本費(fèi)用利潤率也在隨之提高，說明企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品獲取利潤所需的成本減少率，成本費(fèi)用控制的越來越好，使每生產(chǎn)一件產(chǎn)品的成本減少導(dǎo)致利潤會(huì)增加。

其次，銷售凈利率反映的是企業(yè)每掙一塊錢其能獲利的水平。JY集團(tuán)的銷售凈利率在2017年至2019年間逐步上升，這說明JY集團(tuán)的賺取利潤的能力近年來在逐步提升，非金屬制品行業(yè)的銷售凈利率為0.02，這說明JY是超過同行業(yè)的平均水平的，但是從行業(yè)排名來看，JY集團(tuán)排名在77名，說明JY集團(tuán)的賺取利潤的能力在非金屬制品行業(yè)是處于較低水平的。這對(duì)其盈利能力還是有較大的影響的。

最后，總資產(chǎn)收益率是代表了企業(yè)全部資產(chǎn)的獲取利潤的能力，可以看出JY集團(tuán)總資產(chǎn)收益率也在近三年逐步提升，說明該企業(yè)的全部資產(chǎn)在每年獲利能力都有所增加，企業(yè)投入產(chǎn)出的效率提高，資產(chǎn)的經(jīng)營有效;此外，凈資產(chǎn)收益率反映的是對(duì)于股東來說，每投資一塊錢他們能收取多少的收益。JY集團(tuán)的凈資產(chǎn)收益率是逐年上升的，說明他的盈利能力在逐年上升，但他的凈資產(chǎn)收益率雖然高于行業(yè)平均值，但在該行業(yè)全部企業(yè)中，他的凈資產(chǎn)收益率還是處于中下等，說明他的盈利能力相對(duì)于其他同行業(yè)前企業(yè)是較低的。

綜合上述分析可以得知，JY集團(tuán)關(guān)于盈利能力的指標(biāo)都呈現(xiàn)一個(gè)逐年上升的趨勢(shì)，雖然JY集團(tuán)的盈利能力指標(biāo)都呈現(xiàn)一個(gè)逐年上升的趨勢(shì)，但相對(duì)于同行業(yè)的其他企業(yè)相比，JY的盈利能力是較弱的。但其最近三年正在進(jìn)一步提高其獲取利潤的能力，所以還是具有獲取更高利潤的潛力的。要堅(jiān)持有進(jìn)有退，聚焦主責(zé)主業(yè)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。立足“管理+產(chǎn)業(yè)化”定位，提升管理水平，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)協(xié)同，主動(dòng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，為可持續(xù)發(fā)展蓄勢(shì)儲(chǔ)能。鞏固擴(kuò)大管控效果，有效改善應(yīng)收結(jié)構(gòu)。

三、JY集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)論及研究建議

1.針對(duì)JY集團(tuán)財(cái)務(wù)分析結(jié)論

本文主要通過對(duì)JY集團(tuán)基本情況分析、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，綜合以上，得出結(jié)論如下：

本年上半年受新冠疫情影響，JY集團(tuán)第一季度業(yè)務(wù)受影響較為嚴(yán)重。然而隨著國家政策以及對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)，在接下來的兩個(gè)季度其狀況有很大好轉(zhuǎn)。JY集團(tuán)2020年上半年重要行業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4，262億元，利潤767億元，同比均下降 6.1%。新冠疫情之下，國際國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈加速調(diào)整，一批新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新需求也會(huì)產(chǎn)生。認(rèn)真研判機(jī)遇和變化，樹立底線思維，在危機(jī)中育先機(jī)、于變局中開新局，積極培育新的增長點(diǎn)和新動(dòng)能。同時(shí)，拓展思路，提高資金周轉(zhuǎn)率，確保實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。

盡管新冠疫情態(tài)勢(shì)和國際環(huán)境仍存在諸多不確定性，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然復(fù)雜嚴(yán)峻，我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固，但中國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有改變。從總體來看JY集團(tuán)的短期償債能力還是比較差的。近三年來流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)于償還短期負(fù)債的能力較低;從速動(dòng)比率和流動(dòng)比率能看出雙匯發(fā)展短期償債能力較差。尤其相對(duì)于同行業(yè)水平來看，償債能力是較低的。但是從長期償債能力方面分析來看，其未來對(duì)公司的負(fù)債償還還是有比較大的潛力，不會(huì)使自身達(dá)到資不抵債的地步。

從營運(yùn)能力分析來看，雖然JY集團(tuán)對(duì)于資產(chǎn)的回收能力相較于同行業(yè)是較低的，但其存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在近幾年一直保持平穩(wěn)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率處于上升的狀態(tài)，代表了其自身開始關(guān)注營運(yùn)能力的提升，正著重提高企業(yè)的資產(chǎn)管理效率。

針對(duì)盈利能力指標(biāo)分析，JY集團(tuán)關(guān)于盈利能力的指標(biāo)都呈現(xiàn)一個(gè)逐年上升的趨勢(shì)，但根據(jù)銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率可知，雖然JY集團(tuán)的盈利能力指標(biāo)都呈現(xiàn)一個(gè)逐年上升的趨勢(shì)，但相對(duì)于同行業(yè)的其他企業(yè)相比，JY的盈利能力是較弱的。盡管如此最近三年也正在進(jìn)一步提高其獲取利潤的能力，所以還是具有獲取更高利潤的潛力的。

2.JY集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析研究建議

第一，通過上述總結(jié)可以看出，JY集團(tuán)的償債能力是比較弱的，如果想提高其償債能力，企業(yè)應(yīng)該首先通過加強(qiáng)存貨的日常管理，在日常的經(jīng)營管理中，充分維持好各種資產(chǎn)的質(zhì)量，做好維護(hù)，為企業(yè)償還債務(wù)打好基礎(chǔ)。其次要合理科學(xué)地承擔(dān)債務(wù)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。與此同時(shí)也要降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行借款時(shí)提前進(jìn)行籌劃預(yù)算，通過對(duì)借款的本金數(shù)額，期限等條件進(jìn)行充分了解，慎重做出選擇;再次要制定合理的償債計(jì)劃，每借一筆債務(wù)要做到對(duì)應(yīng)以后需要償還的資金，使企業(yè)有限的資金得以充分合理的安排，做到資金出入適量，有備無患。公司應(yīng)創(chuàng)新融資方式，廣泛拓展渠道，低成本籌集資金，保證公司資金鏈安全穩(wěn)定。

第二，JY集團(tuán)的營運(yùn)能力相較于同行業(yè)是較低的，應(yīng)通過更加完善管理制度，合理提高管理機(jī)制，提高銷售水平，判斷銷售前景，準(zhǔn)備充足的資金，降低資產(chǎn)負(fù)債率，組織和安排合理的團(tuán)隊(duì)，必要時(shí)招錄充足開發(fā)、技術(shù)人員，構(gòu)建一個(gè)合理、團(tuán)結(jié)、高效率的管理經(jīng)營團(tuán)體，提高決策的準(zhǔn)確性和前瞻性。公司持續(xù)強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、綠色發(fā)展戰(zhàn)略，聚焦產(chǎn)業(yè)高端和行業(yè)前端，突出特色引領(lǐng)，創(chuàng)新超越，面向國家戰(zhàn)略需求，以市場(chǎng)和政策為導(dǎo)向，不斷拓展各產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展，不斷提升新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝科技創(chuàng)新水平，取得了一批行業(yè)引領(lǐng)的科技成果，公司科技創(chuàng)新能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升。

第三，新冠疫情之下，國際國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈加速調(diào)整，一批新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新需求也會(huì)產(chǎn)生。JY集團(tuán)關(guān)于盈利能力的指標(biāo)近年來呈現(xiàn)的是一個(gè)逐年上升的趨勢(shì)，但相對(duì)于同行業(yè)的其他企業(yè)相比，JY集團(tuán)的盈利能力是較弱的。要想提高公司的盈利能力，首先要降低生產(chǎn)產(chǎn)品的成本，成本的降低可以使成品在市場(chǎng)上有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力;其次要增加營業(yè)利潤，可以通過優(yōu)化戰(zhàn)略部署，選擇適合自己發(fā)展的產(chǎn)品以及市場(chǎng)，同時(shí)完善經(jīng)營模式，當(dāng)發(fā)現(xiàn)模式落后要用于變革;最后也要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，針對(duì)公司的類型、模式制定合理計(jì)劃，從而提高盈利能力。

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