苑可鑫

(東北石油大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，黑龍江 大慶 163318)

能源作為國(guó)家發(fā)展的重要命脈，長(zhǎng)久以來(lái)是全球重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。近年來(lái)能源消費(fèi)進(jìn)一步增長(zhǎng)，其中中國(guó)的石油對(duì)外依存度已經(jīng)超過(guò)60%，并且成了世界最大原油和天然氣進(jìn)口國(guó)。位于世界“石油心臟地帶”的俄羅斯、西亞與中東地區(qū)都處于“一帶一路”的范圍當(dāng)中，該區(qū)域的油氣資源占到了全球儲(chǔ)量的半數(shù)以上[1-2]。但是地區(qū)內(nèi)部油氣投資潛力差異明顯[3]，而且由于絕大多數(shù)國(guó)家在油氣能源合作中都處于相對(duì)被動(dòng)地位[4]，油氣合作將會(huì)面臨阻礙。同時(shí)考慮到目前的世界能源安全局勢(shì)與國(guó)際地緣政治序區(qū)的劃分基本吻合[5]，全世界近半數(shù)國(guó)家之間爆發(fā)的沖突都與石油有著密切的聯(lián)系[6]，所以中國(guó)需要借助“一帶一路”平臺(tái)主動(dòng)加強(qiáng)與沿線國(guó)家之間的能源合作，進(jìn)而改善油氣投資環(huán)境、拓展油氣資源進(jìn)口通道，最終推動(dòng)油氣領(lǐng)域投資的健康發(fā)展。在此背景下，通過(guò)本文的研究能夠?yàn)樵u(píng)估“一帶一路”沿線國(guó)家的油氣投資風(fēng)險(xiǎn)提供不同思路，同時(shí)也能夠?yàn)閲?guó)家以及企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的油氣投資活動(dòng)提供相應(yīng)的決策參考和科學(xué)建言。

油氣投資風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)具有重要意義，長(zhǎng)久以來(lái)是研究的重點(diǎn)領(lǐng)域。理論研究方面，目前主要集中于外交關(guān)系[7]、能源合作機(jī)制[8-10]、地緣風(fēng)險(xiǎn)影響[11]、能源命運(yùn)共同體構(gòu)建[12]、能源安全[13]等方面。在進(jìn)行“一帶一路”沿線國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)通常還需要面對(duì)來(lái)自目標(biāo)國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法律等多方面的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)[14-15]。此外地緣動(dòng)蕩、恐怖主義、武裝沖突以及目前仍在持續(xù)的新冠疫情都會(huì)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的能源投資帶來(lái)一定程度的影響[16-18]。目前針對(duì)“一帶一路”能源投資風(fēng)險(xiǎn)的研究方法主要有層次分析法、數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法、熵權(quán)法、因子分析法等[19-21]。

經(jīng)過(guò)總結(jié)可以看出，現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)于“一帶一路”沿線國(guó)家的油氣投資風(fēng)險(xiǎn)研究已經(jīng)較為全面，為本文的進(jìn)一步研究提供了一定的理論基礎(chǔ)，但依然存在著一些不足之處。主要表現(xiàn)在：①分析的方法較為簡(jiǎn)單且單一，難以保證評(píng)價(jià)結(jié)論的客觀合理；②油氣投資作為長(zhǎng)期的活動(dòng)，需要充分考慮時(shí)間跨度，而目前研究相對(duì)欠缺；③分析的角度不夠全面，選取的評(píng)價(jià)指標(biāo)不能夠充分體現(xiàn)影響油氣投資的因素。綜上所述，本文將引入郭亞軍等所提出的基于奇異值分解的多評(píng)價(jià)結(jié)論集結(jié)方法[22]，選擇“一帶一路”沿線國(guó)家作為研究樣本，全面分析油氣投資風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)趨勢(shì)，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范建議。

1 “一帶一路”沿線國(guó)家油氣投資風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度

1.1 研究范圍與指標(biāo)確定

由于油氣資源分布的地域性，導(dǎo)致適宜中國(guó)進(jìn)行投資的國(guó)家相對(duì)有限。從數(shù)據(jù)的可獲取性和國(guó)家之間可比性的角度出發(fā)，根據(jù)“一帶一路”沿線國(guó)家油氣資源狀況，本文選取了20個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家作為研究對(duì)象。同時(shí)為了對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家油氣投資風(fēng)險(xiǎn)做出合理分析，需要構(gòu)建科學(xué)合理的油氣風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，在選取風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)遵循了科學(xué)性、系統(tǒng)性、代表性、比較性以及可操作性原則。首先采用文獻(xiàn)分析法進(jìn)行相應(yīng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)，通過(guò)中國(guó)知網(wǎng)、Web of Science等國(guó)內(nèi)外數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行相應(yīng)的指標(biāo)篩選，對(duì)文獻(xiàn)中使用過(guò)的一級(jí)指標(biāo)、二級(jí)指標(biāo)進(jìn)行歸類整合并進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，根據(jù)其使用頻率進(jìn)行相應(yīng)的排序,最終共計(jì)選擇了6大類影響因素和23個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，從而構(gòu)建“一帶一路”沿線國(guó)家油氣投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。確定評(píng)價(jià)體系后，本文根據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行數(shù)據(jù)量化，數(shù)據(jù)來(lái)源以及指標(biāo)說(shuō)明見表1。

表1 油氣投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系及數(shù)據(jù)來(lái)源

1.2 研究方法

由于在消除指標(biāo)量綱、確定指標(biāo)權(quán)重、進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)價(jià)排序等過(guò)程中采用不同的評(píng)價(jià)方法會(huì)導(dǎo)致針對(duì)同一問(wèn)題產(chǎn)生不同的結(jié)論，而基于奇異值分解的多評(píng)價(jià)結(jié)論集結(jié)方法能夠提取多評(píng)價(jià)結(jié)論中共性的評(píng)價(jià)信息，最大限度地避免“多方法結(jié)論非一致性”的影響。該方案的主要步驟如下：

首先，選取并確定評(píng)價(jià)方法集。由于評(píng)價(jià)方法的計(jì)算原理各不相同，所以評(píng)價(jià)的方法集需要盡可能平衡方法主觀與客觀的程度，同時(shí)能夠綜合不同種類評(píng)價(jià)方法的各自特點(diǎn)，從而使得評(píng)價(jià)結(jié)論更加科學(xué)合理。經(jīng)過(guò)綜合考慮后本研究所選取的評(píng)價(jià)方法集如下：

M={M1,M2…M8}=

在確定評(píng)價(jià)方法集后，將所選擇的方法分別對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得到相應(yīng)的排名并形成矩陣，為盡量減少多評(píng)價(jià)結(jié)論之間的偏差，提高結(jié)論的共性程度，需要構(gòu)建一致度模型

(1)

式中：ηk為一致度指標(biāo)；S為評(píng)價(jià)序值矩陣；k為方案?jìng)€(gè)數(shù)。在提取共性信息的同時(shí)，為了能夠盡可能保留原有評(píng)價(jià)結(jié)論，同時(shí)構(gòu)建可信度模型得到

(2)

(3)

式中：εk為可信度指標(biāo)；σi為原矩陣S的非零奇異值。為了同時(shí)融合一致度與可信度兩方面的要求得到

πk=α1(β1ηk+β2ηk)+α2(ηkεk),k=1,2,…,p

(4)

式中：πk為一致可信度指標(biāo);β1與β2為一致性與可信度的相對(duì)重要性，根據(jù)決策者具體情況進(jìn)行賦值，需要滿足

β1+β2=1

(5)

α1與α2為整體離散程度，根據(jù)式(6)可以求出：

(6)

式中：νk表示一致度與可信度互補(bǔ)的線性組合部分；τk表示一致度與可信度均衡非線性組合部分，二者需要滿足

νk=β1ηk+β2εk

(7)

τk=ηkεk

(8)

(9)

2 “一帶一路”沿線國(guó)家油氣投資風(fēng)險(xiǎn)空間分析

根據(jù)式(1)～(9)以及所收集的2000—2020年“一帶一路”沿線國(guó)家的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行油氣投資風(fēng)險(xiǎn)綜合分析，結(jié)果見表2。其中目標(biāo)國(guó)的得分越小，表明所面臨的油氣投資風(fēng)險(xiǎn)越小。

表2 “一帶一路”沿線國(guó)家油氣投資風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)得分及排名

對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的油氣投資風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行分類，結(jié)果如圖1所示。

圖1 “一帶一路”沿線國(guó)家油氣投資風(fēng)險(xiǎn)分類

由圖1可知“一帶一路”沿線開展油氣投資活動(dòng)的國(guó)家可以劃分為4類。首先是以卡塔爾、沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋與新加坡為首的第一梯隊(duì)，上述國(guó)家的整體油氣投資環(huán)境良好。其中新加坡憑借著自身廉價(jià)的土地和勞動(dòng)力、穩(wěn)定的政治環(huán)境和戰(zhàn)略性區(qū)位優(yōu)勢(shì)成了亞洲石油定價(jià)中心?？ㄋ?、沙特阿拉伯與阿聯(lián)酋作為中東地區(qū)傳統(tǒng)的油氣資源生產(chǎn)國(guó)，也憑借著成熟的生產(chǎn)加工技術(shù)與完善的投資政策吸引大量國(guó)外投資。其次俄羅斯、文萊、馬來(lái)西亞、哈薩克斯坦的油氣雖然相比之下有所差距，但優(yōu)勢(shì)仍十分明顯。四國(guó)的油氣資源都十分豐富，而且俄羅斯和哈薩克斯坦與中國(guó)接壤，并且長(zhǎng)久以來(lái)保持著良好的外交關(guān)系，有著穩(wěn)定的政治環(huán)境。文萊與馬來(lái)西亞也作為“海上絲綢之路”的重要節(jié)點(diǎn)國(guó)家，與中國(guó)保持著長(zhǎng)期的能源合作。印度、敘利亞、羅馬尼亞、伊朗、越南、阿塞拜疆、阿曼、科威特、印度尼西亞、泰國(guó)屬于第三梯隊(duì)，共同特點(diǎn)是具有一定優(yōu)勢(shì)但其自身劣勢(shì)也十分突出，油氣企業(yè)需要根據(jù)實(shí)際投資需求進(jìn)行選擇。伊拉克與也門則是屬于油氣投資的高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)。兩國(guó)雖然油氣資源豐富，但國(guó)內(nèi)局勢(shì)依舊動(dòng)蕩。伊拉克在經(jīng)歷兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)與伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)后國(guó)內(nèi)局勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，也門內(nèi)戰(zhàn)也一直持續(xù)至今。兩國(guó)難以滿足油氣投資的基本要求，只有經(jīng)過(guò)充分評(píng)估后才能夠開展油氣投資活動(dòng)。

雖然通過(guò)整體分析可以看出“一帶一路”沿線國(guó)家油氣投資的風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢(shì)，但油氣企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)通常是以地區(qū)甚至是單個(gè)國(guó)家為基本單位開展投資活動(dòng)，通過(guò)地區(qū)分布繪制所選擇的“一帶一路”沿線國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)趨勢(shì)圖來(lái)表明各國(guó)的具體狀況，其中數(shù)值越小，表明油氣投資風(fēng)險(xiǎn)越小，結(jié)果如圖2～圖4所示。

圖2 2000—2020年中亞-俄羅斯-東歐地區(qū)油氣投資風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)趨勢(shì)

根據(jù)圖2、圖3、圖4可以看出，在中亞-俄羅斯-東歐地區(qū)中阿塞拜疆、哈薩克斯坦、俄羅斯和羅馬尼亞的油氣投資風(fēng)險(xiǎn)都呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)。其中哈薩克斯坦的油氣投資環(huán)境最為不穩(wěn)定，雖然出現(xiàn)下降趨勢(shì)但投資的風(fēng)險(xiǎn)依然處于高位。而阿塞拜疆與俄羅斯近年來(lái)的油氣投資風(fēng)險(xiǎn)下降趨勢(shì)明顯，有著較好的投資前景。此外俄羅斯綜合油氣投資風(fēng)險(xiǎn)較低，且與中國(guó)合作緊密，適宜開展進(jìn)一步的油氣投資項(xiàng)目合作。而在亞太地區(qū)中地區(qū)內(nèi)部的油氣投資環(huán)境差異相對(duì)較大。其中只有新加坡在近段時(shí)期內(nèi)保持了風(fēng)險(xiǎn)下降趨勢(shì)。印度尼西亞、越南與印度的油氣投資風(fēng)險(xiǎn)下降幅度最大，但2019—2020年油氣投資狀況有明顯的下降。文萊、泰國(guó)與馬來(lái)西亞的油氣投資環(huán)境不穩(wěn)定，近年來(lái)油氣投資風(fēng)險(xiǎn)也保持上升趨勢(shì)。此外中東地區(qū)油氣投資環(huán)境較為復(fù)雜。沙特阿拉伯與卡塔爾同屬于中東地區(qū)的傳統(tǒng)油氣資源國(guó)家，相關(guān)的產(chǎn)業(yè)已經(jīng)相當(dāng)成熟，綜合實(shí)力較強(qiáng)，油氣投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。敘利亞與也門由于國(guó)家環(huán)境不穩(wěn)定導(dǎo)致油氣投資風(fēng)險(xiǎn)較高，伊朗、伊拉克、科威特、阿曼、阿聯(lián)酋的投資狀況較為平穩(wěn)，但由于中東地區(qū)錯(cuò)綜復(fù)雜的政治局勢(shì)導(dǎo)致多數(shù)國(guó)家的油氣投資的前景依舊不明朗。

圖3 2000—2020年亞太地區(qū)油氣投資風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)趨勢(shì)

圖4 2000—2020年中東地區(qū)油氣投資風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)趨勢(shì)

3 “一帶一路”沿線國(guó)家油氣投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間分析

為能夠分析油氣投資風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)，基于2000—2009年、2010—2020年兩個(gè)時(shí)間段對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的整體油氣投資風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)進(jìn)行核密度分析，結(jié)果如圖5、圖6所示。

圖5 “一帶一路”沿線國(guó)家油氣投資風(fēng)險(xiǎn)演變趨勢(shì)(2000—2009年)

圖6 “一帶一路”沿線國(guó)家油氣投資風(fēng)險(xiǎn)演變趨勢(shì) (2010—2020年)

根據(jù)圖5、圖6的結(jié)果可以看出，“一帶一路”沿線國(guó)家的油氣風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)主要可以劃分為以下幾個(gè)時(shí)期：2000—2004年，“一帶一路”沿線國(guó)家的油氣投資的整體風(fēng)險(xiǎn)在本研究時(shí)間跨度內(nèi)最高，2004—2008年圖像呈現(xiàn)右偏，表明油氣投資狀況有所好轉(zhuǎn)。但在2008年由于全球金融危機(jī)致使經(jīng)濟(jì)下行，從而對(duì)能源產(chǎn)業(yè)造成巨大沖擊，表現(xiàn)出自2009年開始全球能源投資環(huán)境低迷，油氣投資風(fēng)險(xiǎn)急劇升高，直到2013年才有所緩解。在2013年“一帶一路”倡議提出后，借助2014—2017年全球經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)期，能源需求急劇增加，以及世界各國(guó)也開始逐步加大對(duì)能源產(chǎn)業(yè)的相關(guān)投入，油氣投資環(huán)境逐漸趨于平穩(wěn)，油氣投資風(fēng)險(xiǎn)開始逐步降低。2018年至今保持了較好的發(fā)展勢(shì)頭，但主要由于新冠疫情的影響，全球能源市場(chǎng)遭受重創(chuàng)，目前來(lái)看2020年的油氣投資環(huán)境向好的勢(shì)頭已經(jīng)開始趨緩，后續(xù)疫情所帶來(lái)的一系列影響將會(huì)逐步顯現(xiàn)，但從整體來(lái)看“一帶一路”沿線國(guó)家的油氣投資風(fēng)險(xiǎn)依然明顯下降。

4 結(jié)論與建議

4.1 結(jié)論

以油氣投資風(fēng)險(xiǎn)為研究對(duì)象，基于油氣投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，針對(duì)2000—2020年“一帶一路”沿線國(guó)家的油氣投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了實(shí)證分析，得到如下結(jié)論：

1)不同國(guó)家的油氣投資狀況有所差異，多數(shù)國(guó)家的油氣投資環(huán)境較為穩(wěn)定，其中卡塔爾、沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋與新加坡的油氣投資環(huán)境位居前列，適宜進(jìn)一步開展油氣投資活動(dòng)。伊拉克與也門的油氣投資風(fēng)險(xiǎn)最高，需要根據(jù)企業(yè)自身實(shí)際謹(jǐn)慎評(píng)估。

2)2000年以來(lái)，“一帶一路”沿線國(guó)家的油氣投資風(fēng)險(xiǎn)雖然在個(gè)別年份有所波動(dòng)，但整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。2008年之前油氣投資環(huán)境逐漸向好，但在金融危機(jī)的影響下，“一帶一路”沿線國(guó)家的能源產(chǎn)業(yè)都遭受到了嚴(yán)重沖擊，油氣投資風(fēng)險(xiǎn)迅速升高。直至2013年“一帶一路”倡議提出后，沿線國(guó)家的油氣投資狀況才得到明顯改善。

3)“一帶一路”沿線地區(qū)的油氣投資環(huán)境差異顯著。中亞-俄羅斯-東歐地區(qū)國(guó)家的油氣投資風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，而亞太與中東地區(qū)的油氣投資狀況較為復(fù)雜。其中亞太地區(qū)除新加坡外，其余各國(guó)的油氣投資風(fēng)險(xiǎn)都有進(jìn)一步上升的趨勢(shì)，而中東地區(qū)也只有沙特阿拉伯、卡塔爾與阿聯(lián)酋在近年保持了風(fēng)險(xiǎn)降低的趨勢(shì)。

4.2 建議

基于以上對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的油氣投資風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)分析，為中國(guó)油氣行業(yè)進(jìn)一步開拓油氣市場(chǎng)提出以下建議：

1)在針對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家進(jìn)行油氣投資布局以及區(qū)位選擇時(shí)應(yīng)該根據(jù)油氣投資風(fēng)險(xiǎn)作為相應(yīng)的依據(jù)。其中卡塔爾、沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋與新加坡是油氣投資的優(yōu)選國(guó)家，在保持目前的油氣投資規(guī)模下，適于在油氣投資領(lǐng)域進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)范圍。伊拉克與也門的油氣投資風(fēng)險(xiǎn)較高，需要進(jìn)行謹(jǐn)慎評(píng)估。而針對(duì)其余多數(shù)國(guó)家則需要根據(jù)本國(guó)具體情況進(jìn)行分析，結(jié)合中國(guó)油氣企業(yè)自身特點(diǎn)與目標(biāo)國(guó)的油氣狀況進(jìn)行綜合考慮，在進(jìn)行油氣投資布局時(shí)應(yīng)該根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)演變趨勢(shì)從而制定相應(yīng)的長(zhǎng)期規(guī)劃，選取最為適宜的投資對(duì)象。

2)油氣投資的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)家的政治、經(jīng)濟(jì)、油氣資源稟賦等多方面密切相關(guān)，雖然這些因素難以在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)極大變化，但在當(dāng)前“百年未有之大變局”的國(guó)際環(huán)境下，外部因素對(duì)目標(biāo)國(guó)油氣投資風(fēng)險(xiǎn)的影響越為明顯。對(duì)于戰(zhàn)略位置重要且油氣投資狀況復(fù)雜的亞太地區(qū)與中東地區(qū)，需要完善油氣投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，組織專家團(tuán)隊(duì)開展專題研究，通過(guò)進(jìn)行日常的跟蹤監(jiān)測(cè)以及對(duì)目標(biāo)國(guó)進(jìn)行詳細(xì)論證，同時(shí)對(duì)油氣企業(yè)海外大型投資項(xiàng)目進(jìn)行決策監(jiān)督并提供科學(xué)咨詢，保證投資的合理科學(xué)。

3)在進(jìn)行油氣投資區(qū)位選擇時(shí)，既要考慮到當(dāng)前的油氣投資狀況，也要綜合未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的油氣投資風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)趨勢(shì)。因?yàn)橛蜌馔顿Y并非短期活動(dòng)，例如新加坡整體油氣投資狀況較好，但近年來(lái)油氣投資風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)一定上升趨勢(shì)。加之新加坡本國(guó)油氣資源貧乏，相比于能源豐富的國(guó)家有著天然劣勢(shì)，同時(shí)還容易受到外部環(huán)境的影響。需要在經(jīng)過(guò)詳細(xì)評(píng)估，充分考慮未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)趨勢(shì)后再開展進(jìn)一步投資活動(dòng)。