張 慧，劉勝題

(上海理工大學(xué) 管理學(xué)院，上海 200093)

扶貧小額信貸(1)據(jù)《扶貧小額信貸政策解讀》，扶貧小額信貸是專門為建檔立卡貧困戶提供5萬元以下、3年以內(nèi)、免擔(dān)保免抵押的發(fā)展資金。不僅改變了財政轉(zhuǎn)移支付的方式，而且推動了金融扶貧的進程。國務(wù)院扶貧辦(2)現(xiàn)已更名為國家鄉(xiāng)村振興局。在2014年12月出臺《關(guān)于創(chuàng)新發(fā)展扶貧小額信貸的指導(dǎo)意見》，提出激發(fā)建檔立卡貧困戶內(nèi)生動力，推動財政扶貧政策與金融良性互動，充分發(fā)揮金融機構(gòu)作用。

金融扶貧重在“造血”[1]。扶貧小額信貸是引導(dǎo)中國從被動脫貧向主動脫貧轉(zhuǎn)變的重要方法，在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略提出之后，其成了扶貧工作小組的研究重點，國內(nèi)外很多學(xué)者都對該政策展開了研究，但是對于其減貧效應(yīng)尚且存在爭議。

一些研究認為小額信貸能提高貧困戶的收入，即具有一定的減貧效應(yīng)。胡宗義和羅柳丹[2]基于2003—2011年中國26個省市的統(tǒng)計數(shù)據(jù),運用面板模型定量研究農(nóng)村小額信貸緩解農(nóng)村貧困的效應(yīng)，其結(jié)果表明小額信貸具有顯著的減貧效應(yīng)；何軍和唐文浩[3]通過對江蘇省漣水縣的實地調(diào)查結(jié)果實證分析后提出小額信貸對貧困農(nóng)戶的收入有顯著的正向作用；Maity和Sarania[4]提出小額信貸能增加參與者的收入；程婭和李善民[5]利用中國首個信用縣的微觀數(shù)據(jù),運用傾向得分匹配法(PSM)分析小額信貸的增收效應(yīng)，其研究表明小額信貸對農(nóng)戶收入增長具有明顯的正向激勵效應(yīng)。

但是也有一些研究表明小額信貸的減貧效應(yīng)不明顯。李明賢和劉美伶[6]運用傾向得分匹配法(PSM)得出扶貧小額信貸對貧困戶的年純收入無顯著影響；章貴軍、羅良清和奚曉軍[7]針對中國40個貧困縣的建檔立卡貧困戶的調(diào)查數(shù)據(jù),其研究發(fā)現(xiàn)扶貧小額信貸項目對貧困戶可支配收入的提升效果的因果關(guān)系并不穩(wěn)健。

《中華人民共和國鄉(xiāng)村振興促進法》(3)2021年4月29日，十三屆全國人大常委會第二十八次會議表決通過《中華人民共和國鄉(xiāng)村振興促進法》，自2021年6月1日起施行。包括10章，共74條。強調(diào)政府應(yīng)加強政策扶持，建立幫扶長效機制，培養(yǎng)農(nóng)民的鄉(xiāng)村振興能力。在此背景下，對隸屬湖南省衡陽市的兩個縣即衡南縣和衡陽縣重點扶持村的脫貧戶進行實地問卷調(diào)查，并根據(jù)收集的400份問卷的數(shù)據(jù)建立PSM-DID模型來探究扶貧小額信貸政策是否具有減貧效應(yīng)。

1 鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略與扶貧新挑戰(zhàn)

金融扶貧在引導(dǎo)中國從“輸血式扶貧”向“造血式扶貧”轉(zhuǎn)型發(fā)揮了重要作用。黨的十九屆五中全會首次提出要“實現(xiàn)鞏固拓展脫貧攻堅成果同鄉(xiāng)村振興有效銜接”，而扶貧小額信貸政策則是將兩者有效銜接的重要途徑[8]。

如期完成新時代脫貧攻堅的任務(wù)后，“三農(nóng)”工作將進入全新的發(fā)展階段即全面推進鄉(xiāng)村振興。中央一號文件明確提出從脫貧之日起設(shè)立5年過渡期，保持現(xiàn)有主要幫扶政策總體穩(wěn)定，逐步實現(xiàn)由集中支持脫貧攻堅向全面推進鄉(xiāng)村振興平穩(wěn)過渡。

2014年年底，中國汲取救濟式扶貧以及直接補貼式扶貧滋生惰性的教訓(xùn)，正式提出扶貧小額信貸政策，從根本上促進貧困地區(qū)的發(fā)展能力，增強其主動創(chuàng)造的能力，使其主動發(fā)展產(chǎn)業(yè)，達到增收的目的。在絕對貧困被消除的背景下，引導(dǎo)脫貧地區(qū)主動鞏固其脫貧成果極其重要，幫助脫貧地區(qū)繼續(xù)發(fā)展優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)，加快推進脫貧地區(qū)的全面振興。

中國銀保監(jiān)會辦公廳根據(jù)《關(guān)于支持國家鄉(xiāng)村振興重點幫扶縣的實施意見》制定的工作方案，進一步加大信貸支持力度，并且完善風(fēng)險分擔(dān)和補償機制，實施差異化監(jiān)管措施。扶貧小額信貸政策作為一項重要的幫扶政策，其扶貧模式的分析以及減貧效應(yīng)研究對于政策的繼續(xù)實施有著重要意義，有助于推進幫扶機制的完善，鞏固脫貧攻堅的成果，從而全面實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。

2 鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略與扶貧模式

鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略“三步走”目標催生了新的扶貧模式，如“戶貸戶用”“戶貸統(tǒng)用”“五位一體”等，在絕對貧困被消滅后，中國仍然保留了該模式。下文主要以傳統(tǒng)扶貧模式、湖南省麻陽模式和河北省隆化模式為例，探究中國目前扶貧模式的適用性。

2.1 傳統(tǒng)扶貧模式(4)源于《關(guān)于創(chuàng)新發(fā)展扶貧小額信貸的指導(dǎo)意見》(2014)。

中國傳統(tǒng)扶貧模式即為典型的“戶貸戶用”扶貧模式，如圖1所示。

圖1 傳統(tǒng)扶貧模式

在傳統(tǒng)模式下，貧困戶一般將貸款用于自主發(fā)展產(chǎn)業(yè)如種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)。在此期間，政府部門會進行專業(yè)性指導(dǎo)，如投資不善，則無法按時還貸，甚至形成壞賬損失。

2.2 湖南麻陽(5)湖南麻陽苗族自治縣位于湖南省西部、懷化市西北部，是湖南第一個金融產(chǎn)業(yè)扶貧創(chuàng)新試點縣。模式

湖南省麻陽模式即傳統(tǒng)扶貧模式融合“戶貸統(tǒng)用”的扶貧模式,如圖2所示。

圖2 湖南麻陽模式

在湖南麻陽模式下，銀行機構(gòu)、政府部門以及村委會三者建立的信用評級小組以及政府部門的1 000萬扶貧專項資金簡化了貸款流程，降低了壞賬率，同時投資途徑也得以拓寬，加入以村集體的形式投資如光伏發(fā)電項目和以農(nóng)民專業(yè)合作社的形式投資如海田種植專業(yè)合作社等。在投資期間，政府部門實行了全方位的指導(dǎo)，同時進行績效考核，優(yōu)化了貧困戶獲得小額貸款的流程。

2.3 河北隆化(6)河北隆化縣位于河北省承德市中部，地處燕山—太行山連片特困地區(qū)，屬國家級貧困縣和河北省深度貧困縣。模式

河北省隆化模式即為典型的“五位一體”扶貧模式，如圖3所示。

圖3 河北隆化模式

在河北隆化模式下，政府、銀行以及保險公司按照1∶1∶8的風(fēng)險分攤比例建立的風(fēng)險共擔(dān)機制適當分散了財政壓力，風(fēng)險分擔(dān)和補償機制進一步完善。

2.4 3種扶貧模式對比分析

據(jù)以上分析可以發(fā)現(xiàn)，在全面脫貧前，中國的扶貧模式不斷完善。湖南麻陽模式通過建立扶貧專項資金一定程度上解決了傳統(tǒng)扶貧模式下 “貸款難”的問題，投資范圍的拓寬為鄉(xiāng)村振興奠定了基礎(chǔ)，而河北隆化模式則通過引入保險公司建立風(fēng)險共擔(dān)機制進一步緩解了財政壓力。目前看來，在現(xiàn)存的扶貧模式中，河北隆化模式對于該政策的持續(xù)實施更為適用。

通過實地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，湖南省衡南縣和衡陽縣近年來也在不斷摸索扶貧新模式，其扶貧模式類似于湖南省麻陽模式，扶貧資金主要投資于個人的種養(yǎng)殖業(yè)和合作社項目。下文將從實證研究的方面來探索該模式下的扶貧小額信貸政策對于脫貧戶脫貧前的家庭人均年收入的影響，即研究扶貧小額信貸政策是否有減貧效應(yīng)。

3 小額信貸減貧效應(yīng)的實證分析

3.1 模型選擇與研究方法

為了能夠有效避免樣本選擇偏差問題，使處理組和對照組更好地滿足共同趨勢假設(shè)。本文采用傾向得分匹配來改善樣本選擇偏差，根據(jù)傾向得分值采用k近鄰匹配核匹配等方法對處理組和對照組進行匹配，剔除有顯著差異的樣本。傾向得分匹配后的處理組和對照組建立雙重差分模型，即本文使用的PSM-DID 模型。

傾向匹配雙重差分法即PSM-DID模型是研究政策實施效果的常見方法且被廣泛運用，付洋[9]基于PSM-DID模型提出高速公路養(yǎng)護能夠顯著提升企業(yè)的生產(chǎn)效率,且對制造業(yè)企業(yè)的影響要顯著高于非制造業(yè)企業(yè)；鄭彩玲、張繼彤[10]基于PSM-DID模型提出高鐵開通可以加快創(chuàng)新要素流動、優(yōu)化創(chuàng)新環(huán)境,進而促進城市創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量的提升。

本文主要借鑒付洋的基于PSM-DID方法的高速公路養(yǎng)護投資對企業(yè)生產(chǎn)效率的影響分析建立PSM-DID模型，主要從貧困戶家庭人均年收入探究該政策的減貧效應(yīng)。

本文的 DID 方法的假設(shè)模型設(shè)定為

Yit=β0+a1T_dB+θXit+εit

(1)

式中:Y反映扶貧小額信貸政策對于貧困戶家庭人均年收入的影響；Xit為一組可觀測的影響家庭人均年收入的控制變量，即年齡、受教育程度等，控制影響貧困戶進行信貸的變量；β0為常數(shù)項；εit表示殘差。

為消除樣本選取的偏差，基于 PSM-DID 方法進行穩(wěn)健性評估，主要步驟為:①利用PSM找到與處理組特征最為相似的對照組;②對匹配后的處理組和對照組進行DID回歸。具體回歸模型為

(2)

3.2 變量選擇

1)被解釋變量選取。評價扶貧小額信貸政策的推出對于貧困戶收入的影響，主要選擇貧困戶的家庭人均年收入變化進行計量分析，因為這一變量隱含了家庭規(guī)模的影響。

2)核心解釋變量選取。本次問卷調(diào)查中影響貧困戶收入的變量主要是貧困戶是否辦理扶貧小額信貸業(yè)務(wù)。

3)控制變量選取?？刂谱兞渴侵赋欠褶k理扶貧小額信貸業(yè)務(wù)這一核心變量之外，其他可能對貧困戶的家庭人均年收入產(chǎn)生較大影響的因素，如貧困戶戶主年齡以及受教育程度等。主要變量統(tǒng)計描述見表1。

表1 主要變量統(tǒng)計描述

3.3 數(shù)據(jù)來源

本文研究數(shù)據(jù)主要通過實地發(fā)放問卷，分別從湖南省衡南縣和衡陽縣重點扶持村隨機抽取了200個脫貧家庭，共獲得調(diào)查樣本400個，調(diào)查題項包括家庭人口、基本特征、收入等基本信息。

3.4 實證結(jié)果與分析

3.4.1 傾向得分匹配結(jié)果

運用傾向得分匹配法(PSM)進行分析時，匹配變量的選擇尤為重要。本文主要選取戶主年齡、戶口受教育程度、家庭人口數(shù)作為匹配變量。

表2回歸結(jié)果顯示貧困戶家庭人口數(shù)這個匹配變量均在95%置信區(qū)間下顯著，表明樣本確實存在選擇性偏誤。因此，在雙重差分之前需要進行傾向得分匹配。

表2 基于logit模型的貧困戶信貸概率估計結(jié)果

3.4.2 匹配結(jié)果平衡性檢驗

采用k近鄰匹配(k=1)對具有相同傾向得分值的樣本進行匹配，隨后對匹配結(jié)果進行平衡性檢驗，其關(guān)鍵在于觀察各控制變量的誤差削減情況，具體結(jié)果見表3。從表3可以發(fā)現(xiàn)，匹配后全部變量的標準偏誤均在5%以內(nèi)，且t檢驗的結(jié)果不拒絕處理組與對照組無系統(tǒng)差異的原假設(shè)。

表3 匹配結(jié)果平衡性檢驗

3.4.3 雙重差分結(jié)果分析

根據(jù)匹配結(jié)果，剔除了未匹配成果的數(shù)據(jù)，對匹配成功的數(shù)據(jù)進行雙重差分。

表4列出了扶貧小額信貸政策前后家庭人均年收入的組內(nèi)均值差和組間均值差。結(jié)果表明，政策實施前處理組的家庭人均年收入比對照組高253.568元；提出后處理組的家庭人均年收入比對照組高407.595元，則DID估計值為154.027。政策實施前后兩者收入均有增長，但是處理組較對照組增長較快，由此可以說明扶貧小額信貸政策能夠增加脫貧戶的家庭人均年收入即有扶貧小額信貸政策一定的減貧效應(yīng)。

表4 扶貧小額信貸政策前后家庭人均年收入的組內(nèi)均值差和組間均值差

3.4.4 雙重差分結(jié)果顯著性檢驗

模型估計結(jié)果(表5)表明，DID估計值比較顯著，家庭人均年收入與戶主年齡和戶主受教育程度呈正相關(guān)關(guān)系，與家庭人口數(shù)呈反相關(guān)關(guān)系，且影響比較明顯。

表5 引入控制變量的模型估計結(jié)果

在控制變量中發(fā)現(xiàn)，家庭人均年收入與被調(diào)查貧困戶戶主的年齡和受教育程度有正相關(guān)關(guān)系，與家庭人口數(shù)有負相關(guān)關(guān)系。

4 結(jié)論與建議

《中華人民共和國鄉(xiāng)村振興促進法》強調(diào)培養(yǎng)農(nóng)民的鄉(xiāng)村振興能力，因此提高脫貧戶自我創(chuàng)造和自我發(fā)展能力，引導(dǎo)脫貧戶自主鞏固脫貧攻堅成果尤為重要。絕對貧困被消除的背景下，引導(dǎo)脫貧地區(qū)主動鞏固其脫貧成果極其重要，扶貧小額信貸政策的減貧效應(yīng)的驗證對于政策的繼續(xù)實施有著重要意義。

研究的主要結(jié)論包括：①處理組的脫貧戶脫貧前的家庭人均年收入比對照組在政策實施后增加了154.027元，即該政策有一定的減貧效應(yīng)；②在分析影響變量中，家庭人均年收入與被調(diào)查脫貧戶戶主的年齡和受教育程度有正相關(guān)關(guān)系，與家庭人口數(shù)有負相關(guān)關(guān)系。

根據(jù)以上結(jié)論，本文提出如下建議：

1)加強政策宣傳，引導(dǎo)主動發(fā)展產(chǎn)業(yè)。在實地調(diào)研過程中，存在部分脫貧戶不了解該政策的現(xiàn)象，政府部門應(yīng)該定期開展政策宣傳活動，引導(dǎo)脫貧戶自主發(fā)展產(chǎn)業(yè)。

2)創(chuàng)新扶持模式，完善風(fēng)險控制機制[11]。本文研究的兩個縣城基本符合湖南省麻陽模式，其風(fēng)險控制還有待加強，可以借鑒河北省隆化模式引入保險公司等機構(gòu)完善風(fēng)險控制機制來適當分散壞賬損失的風(fēng)險，減少財政壓力，同時加強對申請者貸款資格的審核，降低壞賬率。

3)加大補貼力度，完善社會保障機制。補貼不足的問題在調(diào)研過程中反應(yīng)較為突出，政府部門在對貧困戶的投資項目進行評估時應(yīng)該加大對優(yōu)良企業(yè)的補貼，鼓勵申請者進行投資；同時對合作銀行進行激勵，鼓勵銀行機構(gòu)增加對申請者的貸款，優(yōu)化其貸款流程。

4)加強持續(xù)性跟蹤，提供專業(yè)指導(dǎo)。市場波動對于脫貧戶的投資影響較大，政府部門應(yīng)該定期評估脫貧戶的投資項目，為其生產(chǎn)經(jīng)營提供專業(yè)指導(dǎo)，并派專人進行回訪調(diào)查，為其排憂解難。

5)細化管理，合理利用資源。針對不同年齡以及教育程度的脫貧戶應(yīng)該細化管理，不同年齡階段的脫貧戶對于投資的選擇有所差異，政府部門應(yīng)該針對其年齡特征提供合理的參考意見；其次脫貧戶的受教育程度對于政策效應(yīng)影響十分顯著，政府部門可以適當為貧困戶提供教育機會，以少數(shù)帶動多數(shù)，極大化利用其年齡及教育優(yōu)勢進行投資項目的選擇以及人力資源的合理利用，增加其收入。