陳堯

電池按需租賃，平常通勤長租一塊電池，臨時(shí)跑長途就多租兩塊裝在電動(dòng)汽車上。寧德時(shí)代（300750.SZ）的眼中，未來新能源汽車電池能像5號(hào)電池一樣，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、按需安裝、即插即用、沒電就換。

1月18日，寧德時(shí)代通過線上發(fā)布會(huì)，推出了換電服務(wù)品牌EVOGO及組合換電整體解決方案。

目前換電行業(yè)缺乏行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，各家車企各自為政，而寧德時(shí)代作為電池領(lǐng)域市占率超過50%的絕對(duì)龍頭，正試圖統(tǒng)一換電界的“度量衡”。

具體而言，寧德時(shí)代提出“三板斧”：換電耗時(shí)1分鐘的共享量產(chǎn)電池“巧克力換電塊”，據(jù)稱可以適配全球80%已經(jīng)上市以及未來三年要上市的純電平臺(tái)開發(fā)的車型。每一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)站僅需三個(gè)停車位，單個(gè)電塊換電約1分鐘，站內(nèi)可存儲(chǔ)48個(gè)換電塊。用戶、車輛、換電站和電塊，通過App互相連接。

統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、推進(jìn)換電，寧德時(shí)代此舉價(jià)值何在？

短期，換電有利于解決消費(fèi)者對(duì)于新能源汽車的續(xù)航焦慮;中長期來看，換電模式很好地解決了動(dòng)力電池回收難題;從更長遠(yuǎn)的角度來看，換電站被賦予了儲(chǔ)能功能。從消費(fèi)者、企業(yè)、行業(yè)、政府等多個(gè)維度，換電模式都有著不可替代的戰(zhàn)略意義。

十年前，國家電網(wǎng)曾主推換電模式，當(dāng)一個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈里相對(duì)邊緣的角色來主導(dǎo)換電，得到的是所有車企的質(zhì)疑;十年后，時(shí)移世易，當(dāng)寧德時(shí)代——一個(gè)比車企更深度參與新能源汽車產(chǎn)業(yè)的角色——來領(lǐng)軍，換電的接受程度有望大大加深。

而在這一全新的競爭格局里，無論從電池技術(shù)、市場體量以及電池全生命周期服務(wù)的完整性來看，寧德時(shí)代依然將同行遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

可以預(yù)見的是，隨著寧德時(shí)代的拉動(dòng)，換電模式將進(jìn)入快車道，換電站也將作為未來能源互聯(lián)網(wǎng)中的重要樞紐，助力中國實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”的偉大目標(biāo)。

寧德時(shí)代全面進(jìn)入換電時(shí)代

“一次充電要充接近兩個(gè)小時(shí)，一天要充兩次電?！笔钱?dāng)前新能源汽車充電技術(shù)瓶頸給予網(wǎng)約車司機(jī)的生活難題。據(jù)媒體報(bào)道，為了在冬季順利出車，司機(jī)們只能被迫早起搶占為數(shù)不多的快充樁，即便如此也往往搶不到。

隨著2021年新能源市場超預(yù)期發(fā)展，“充電慢、充電難”的產(chǎn)業(yè)痛點(diǎn)迅速升級(jí)，讓網(wǎng)約車司機(jī)苦不堪言，也極大程度上影響著廣大新能源車主的用車體驗(yàn)。

據(jù)筆者調(diào)查，目前熱銷純電車型匹配的動(dòng)力電池直流快充的理論平均充電倍率約1C（C為倍率單位，1C代表一次完整的充電需要1小時(shí)），完成30%到80%SOC（電池荷電狀態(tài)，也叫剩余電量）至少要30分鐘，考慮充電效率和溫度等影響，0到100%SOC基本在90分鐘以上。一旦需要長途出行，這樣的充電效率是消費(fèi)者所不能接受的。

新能源汽車要想徹底替代燃油車，消除里程焦慮勢在必行，從消費(fèi)者的角度來說，一次換電耗時(shí)不到5分鐘，和加油的體驗(yàn)基本相仿，換電模式被認(rèn)為是非常不錯(cuò)的技術(shù)路線。

1月18日，寧德時(shí)代推出換電服務(wù)品牌EVOGO。

這個(gè)名字的由來，就可見寧德時(shí)代的野心：結(jié)合了“evolution”（進(jìn)化）和“go”（出發(fā)），寧德時(shí)代正希望借助換電模式為抓手，全面完善公司的轉(zhuǎn)型。

表：寧德時(shí)代近兩年換電布局

資料來源：根據(jù)公開信息整理。制表：顏斌

從研發(fā)、制造、回收、儲(chǔ)能利用，再到運(yùn)營，寧德時(shí)代逐漸補(bǔ)齊了整個(gè)電池應(yīng)用領(lǐng)域的拼圖，更重要的是，換電讓寧德時(shí)代有了直接面對(duì)消費(fèi)者的場景，還能通過App直聯(lián)終端消費(fèi)者。

寧德時(shí)代子公司時(shí)代電服在發(fā)布會(huì)上宣布，將在10個(gè)城市首批啟動(dòng)換電服務(wù)。時(shí)代電服成立于2021年8月，注冊資本2億元人民幣，法定代表人及總經(jīng)理均為陳偉峰。

據(jù)筆者了解，陳偉峰自大學(xué)畢業(yè)起就在東莞新能源科技有限公司工作，2012年加入寧德時(shí)代，是參與公司創(chuàng)立的早期班底，在寧德時(shí)代，陳偉峰曾先后擔(dān)任動(dòng)力電池電芯開發(fā)部負(fù)責(zé)人、公共事務(wù)部總監(jiān)、董事長助理等職務(wù)，目前身兼寧德時(shí)代市場部部長。

作為組合換電解決方案，時(shí)代電服有三套工具體系：其一，形如巧克力的換電塊。作為轉(zhuǎn)為換電開放量產(chǎn)的電池，重量能量密度超過160Wh/kg，單塊電池提供200公里續(xù)航;其二，占地小的快換站。標(biāo)準(zhǔn)換電站相當(dāng)于三個(gè)停車位大小，單個(gè)電塊換電約1分鐘，站內(nèi)可存儲(chǔ)48個(gè)換電塊;其三，通過App連接用戶、車輛、換電站和電塊。

時(shí)代電服的換電模式，試圖解決用戶的兩大痛點(diǎn)：高昂的自購電池成本;以及，買了大電量電池，但日常通勤只用不到兩成電量的尷尬。

巧克力換電塊是其核心產(chǎn)品，據(jù)稱能適配80%已上市及未來三年即將上市的純電平臺(tái)開放的新車型，車型跨度從A00至B、C級(jí)乘用車及物流車。換電站適配使用前述電塊的各種品牌車型。同時(shí)，現(xiàn)有電塊支持現(xiàn)有家充和快充補(bǔ)電方式。

筆者從寧德時(shí)代了解到，換電將按照不同時(shí)間和地段，提供差異化的價(jià)格。

目前搭載該技術(shù)的首款車型為一汽奔騰NAT組合換電版?！拔覀兘o很多車企做適配，這是我們的優(yōu)勢?！标悅シ甯嬖V筆者。

車企對(duì)換電模式的接受度正在越來越高，直接原因是換電之于消費(fèi)者的體驗(yàn)絕佳?！皳Q電不是車企需不需要，而是市場需要不需要，沒有企業(yè)能夠違背市場需求而單獨(dú)生存?！庇袠I(yè)內(nèi)人士對(duì)筆者表示。

換電方案和換電品牌的推出，意味著寧德時(shí)代全面進(jìn)入換電時(shí)代，完成了從新能源供應(yīng)鏈上游到下游到躍遷，成為一家真正意義上的能源科技公司。

“寧德時(shí)代向下游拓展實(shí)為必然?！敝袊妱?dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟秘書長許艷華對(duì)筆者分析稱，其一，伴隨電動(dòng)汽車的保有量增長，能源補(bǔ)給的市場規(guī)模很有想象空間;其二，基于換電，能讓其實(shí)際運(yùn)營電池資產(chǎn)，了解電池的具體情況;其三，換電有助于電池梯次利用回收，讓電池的再資源化形成商業(yè)閉環(huán)。

許艷華補(bǔ)充稱，寧德時(shí)代作為一家面向全球產(chǎn)研銷售的企業(yè)，自然也需要適應(yīng)全球不同地區(qū)的雙碳目標(biāo)要求，換電有助于管理電池全生命周期的碳足跡。

中金公司在相關(guān)研報(bào)中測算，至2025年換電站保有量約在1.25萬至5.19萬座。遠(yuǎn)期來看，全國需要乘用車換電站55萬座，重卡類換電站6萬座，對(duì)應(yīng)換電站設(shè)備及電網(wǎng)側(cè)設(shè)備合計(jì)1.8萬億元。

換電也是當(dāng)前國家政策倡導(dǎo)的方向。國務(wù)院在2020年11月發(fā)布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》，要求加快充換電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，協(xié)調(diào)推動(dòng)智能路網(wǎng)設(shè)施建設(shè)。推動(dòng)充換電、加氫等基礎(chǔ)設(shè)施科學(xué)布局、加快建設(shè)，對(duì)作為公共設(shè)施的充電樁建設(shè)給予財(cái)政支持。

換電模式好在哪里？

短期來看，換電模式的推行解決了新能源汽車的續(xù)航焦慮，同時(shí)，將電池充電和保養(yǎng)環(huán)節(jié)交由換電站負(fù)責(zé)，也意味著動(dòng)力電池將經(jīng)常由專業(yè)人士進(jìn)行監(jiān)測、護(hù)養(yǎng)和管理，有利于延長電池壽命;更重要的是，車主直接規(guī)避了當(dāng)前電動(dòng)車最危險(xiǎn)的時(shí)段——充電（目前大部分電池自燃事故，都來自于充電時(shí)段）。

換電不只對(duì)電池有利，同時(shí)也降低了消費(fèi)者的購車成本。一方面，換電模式的普及有利于動(dòng)力電池梯次利用的展開，降低電池全生命周期的成本;另一方面，車電分離可以提供更豐富的商業(yè)模式，例如買車租電池，大大降低購車門檻。

中長期來看，換電模式很好地解決了動(dòng)力電池回收難題。2021年，動(dòng)力電池回收多次登上熱搜榜單，其中包括20萬噸動(dòng)力電池流入黑市的惡劣事件。業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年中國動(dòng)力電池累計(jì)退役總量約20萬噸，而到2025年，這一數(shù)字將升至約78萬噸。

事實(shí)上，早在2018年工信部就發(fā)布了《新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用管理暫行辦法》，要求汽車生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)承擔(dān)動(dòng)力蓄電池回收的主體責(zé)任。2018年至今，共27家企業(yè)進(jìn)入工信部符合“新能源汽車廢舊動(dòng)力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件”的白名單。

然而四年過后，電池回收體系非但沒有成熟，反而隨著報(bào)廢動(dòng)力電池越來越多，局面陷入混亂。2021年6月，工信部等四部委再次點(diǎn)名電池回收，印發(fā)《汽車產(chǎn)品生產(chǎn)者責(zé)任延伸試點(diǎn)實(shí)施方案》，提出到2023年形成一批可復(fù)制、可推廣的汽車生產(chǎn)企業(yè)為責(zé)任主體的報(bào)廢汽車回收利用模式。

時(shí)代電服總經(jīng)理陳偉峰

建立成熟的回收體系并非易事，中國廢舊動(dòng)力電池回收行業(yè)仍缺乏成熟規(guī)范的行業(yè)規(guī)范和指標(biāo)，也沒有合理的商業(yè)機(jī)制。

目前，電池梯次利用是最為理想的回收方式，但難度極大。華友循環(huán)科技有限公司副總經(jīng)理高威喬在接受筆者采訪時(shí)表示，“回收電池質(zhì)量的參差不齊以及電池原料的持續(xù)性差、規(guī)模小，是目前遇到的兩大困難。”

電池回收產(chǎn)業(yè)的亂象是整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)回收利用匱乏的縮影，而換電模式則跳過了“回收”環(huán)節(jié)。換電站通過對(duì)使用過程中的電池性能指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)測，可以清晰判斷電池的健康狀態(tài)，一旦該電池不具備服務(wù)電動(dòng)汽車的安全標(biāo)準(zhǔn)，換電站可對(duì)電池進(jìn)行深度、科學(xué)的評(píng)估、修復(fù)、篩選、搭配，來對(duì)電池進(jìn)行梯次利用或報(bào)廢處理。

一個(gè)行業(yè)共識(shí)是，只在使用環(huán)節(jié)無二氧化碳排放的電動(dòng)汽車遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上綠色，只有從生產(chǎn)、使用到回收，都能滿足可持續(xù)發(fā)展需求，電動(dòng)汽車才稱得上綠色出行。毫無疑問，換電模式更利于專業(yè)的團(tuán)隊(duì)對(duì)動(dòng)力電池全生命周期進(jìn)行專業(yè)的服務(wù)，讓新能源汽車回歸綠色本質(zhì)。

從更長遠(yuǎn)的角度來看，換電站被賦予了儲(chǔ)能功能。全球范圍內(nèi)以可再生能源替代化石能源的趨勢已不可逆轉(zhuǎn)，儲(chǔ)能的意義不言而喻。此前也有電動(dòng)汽車V2G的概念，所謂V2G，是Vehicle-to-grid（車輛到電網(wǎng)）的縮寫，即當(dāng)電動(dòng)汽車不使用時(shí)，車載電池的電可以銷售給電網(wǎng)的系統(tǒng)。如果車載電池需要充電，電流則由電網(wǎng)流向車輛。

然而在實(shí)際過程中，電動(dòng)汽車的充放電選擇是不可控的，V2G只是一個(gè)美妙的構(gòu)想。但換電模式的普及，讓電動(dòng)汽車的儲(chǔ)能屬性得到了完美釋放，換電站完全可以根據(jù)電網(wǎng)需求“削峰填谷”，降低城市電網(wǎng)負(fù)擔(dān)，甚至可以V2X（車到萬物），來作為能源互聯(lián)網(wǎng)的重要樞紐。

同時(shí)，換電站還有著比充電站更高的效能，有利于城市規(guī)劃，據(jù)奧動(dòng)新能源營銷中心總經(jīng)理黃春華介紹，奧動(dòng)3.0型號(hào)換電站，占地面積200平方米左右，能效是相同占地面積充電樁的50倍以上。

無論是短期、中期、長期，換電模式都有著不可替代的戰(zhàn)略意義。根據(jù)中國電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底中國換電站保有量僅1298座，其中蔚來汽車789座位列第一。相較于全國114.7萬臺(tái)充電樁的保有量，換電站的建設(shè)仍處于非常初期的階段。

十年后再推換電，寧德時(shí)代趕上行業(yè)風(fēng)口

毫無疑問，寧德時(shí)代的轉(zhuǎn)型將換電的這一波風(fēng)口推向了高潮。但事實(shí)上，換電并不是近年才崛起的產(chǎn)業(yè)模式，早在中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，換電與充電就是針鋒相對(duì)的發(fā)展路徑。

十年前，時(shí)任國家電網(wǎng)總經(jīng)理劉振亞在公司2011年工作會(huì)議上高調(diào)宣稱，國家電網(wǎng)將電動(dòng)汽車的基本商業(yè)運(yùn)營模式確定為：換電為主、插充為輔、集中充電、統(tǒng)一配送。

彼時(shí)，國家電網(wǎng)“削峰填谷”思路很清晰：在變電站附近建充換電站可避免對(duì)配電網(wǎng)造成大的沖擊，同時(shí)在土地資源緊張或電網(wǎng)難以擴(kuò)建改造的城市中心區(qū)，可依托近郊區(qū)的變電站建設(shè)電池集中充電站。這就很好地解決了土地資源和配電網(wǎng)的兩大瓶頸問題。

理想是豐滿的，現(xiàn)實(shí)是骨感的，“削峰填谷”不僅沒能迎來產(chǎn)業(yè)上下游的充分響應(yīng)，反而在業(yè)內(nèi)受到了極大質(zhì)疑。

時(shí)任工信部部長苗圩在接受媒體采訪時(shí)表示，新能源汽車行業(yè)不會(huì)被電網(wǎng)公司牽著鼻子走;時(shí)任國家新能源汽車創(chuàng)新工程專家組組長王秉剛表示，注重私有財(cái)產(chǎn)完整性的中國老百姓接受不了不停換電的消費(fèi)方式;更重要的是，幾乎所有的整車企業(yè)都表達(dá)了對(duì)換電模式的質(zhì)疑。

回頭來看，當(dāng)時(shí)換電模式失效的最大原因在于，其商業(yè)基礎(chǔ)是動(dòng)力電池標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格的統(tǒng)一，而新能源產(chǎn)業(yè)剛剛萌芽，整個(gè)上下游都在摸索產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式，只有開放式多線發(fā)展，不斷試錯(cuò)，才能摸索出正確可行的道路。無論是技術(shù)方向還是經(jīng)濟(jì)效益上，換電模式都存有巨大不確定性，又如何能主導(dǎo)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展呢？

公共充電樁與電動(dòng)汽車保有量變化曲線圖

資料來源：中國電動(dòng)車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟

2021年新能源汽車月度銷量及市占率變化圖

資料來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)

如今十年過去，時(shí)移世易，新能源技術(shù)、市場早已發(fā)生了翻天覆地的變化，換電再一次成為新能源產(chǎn)業(yè)的選擇。不過這一次，挑起大梁的不再是與汽車毫無關(guān)聯(lián)的國家電網(wǎng)，而是深入新能源汽車全生命周期的寧德時(shí)代。

經(jīng)過十年的摸索，新能源汽車產(chǎn)品早已從能用進(jìn)化到好用，消費(fèi)者對(duì)新能源汽車的接受度已不亞于燃油車。

中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成354.5萬輛和352.1萬輛，同比均增長1.6倍，市場占有率達(dá)到13.4%，高于上年8個(gè)百分點(diǎn)。其中，12月銷量達(dá)53萬輛，市占率為19.2%，已接近20%，而12月新能源乘用車市占率為20.6%，提前達(dá)到20%的市占率節(jié)點(diǎn)。

新能源汽車保有量迅速上升，為換電站的運(yùn)營提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。而從技術(shù)上來看，換電過程也變得越來越便捷。筆者走進(jìn)一家位于廣州天河區(qū)、服務(wù)于北汽EU系列車型的奧動(dòng)換電站，據(jù)現(xiàn)場工作人員介紹，換電全程均為電動(dòng)化操作，整個(gè)過程僅需不到三分鐘。

在換電間隙，一位出租車司機(jī)向筆者表示，“換電收費(fèi)每公里0.33元，一次充電實(shí)際能行駛200多公里，還是比較便捷和劃算的?！痹诳隙〒Q電模式后，該司機(jī)也吐露了難處，“整個(gè)廣州換電站數(shù)量不多，我跑了十來公里才找到最近的這里?！?/p>

更為重要的是，換電早已不強(qiáng)制車企使用統(tǒng)一規(guī)格。就如同燃油車可以使用95、97、98等多型號(hào)汽車一樣，在換電技術(shù)上，當(dāng)前換電站已可同時(shí)服務(wù)多款車型。

奧動(dòng)新能源營銷中心總經(jīng)理黃春華就向筆者表示過，“一座奧動(dòng)3.0型號(hào)的換電站，占地面積200平方米左右，周轉(zhuǎn)電池28塊，3分鐘換電，一天可以最多服務(wù)420次;同時(shí)，通過電池分倉管理和自研的鎖止機(jī)構(gòu)技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)為不同車型換電。”

顯然，標(biāo)準(zhǔn)化雖然是換電站大規(guī)模普及的前提，但小規(guī)模建設(shè)、服務(wù)個(gè)別品牌的換電站，并不強(qiáng)制需要全國電池標(biāo)準(zhǔn)化。

以蔚來汽車為例，只要蔚來旗下車輛使用統(tǒng)一電池標(biāo)準(zhǔn)，蔚來換電站就可以為所有蔚來車主服務(wù)，并不受到其他車型標(biāo)準(zhǔn)的限制。未來，隨著具備換電功能的車輛增加，蔚來換電站也有機(jī)會(huì)通過上述電池分倉管理和鎖止機(jī)構(gòu)技術(shù)，為其他品牌的電動(dòng)汽車服務(wù)。

這也意味著，換電并非全國統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)后才有意義，而是可以根據(jù)品牌需求逐步建設(shè)，最終形成覆蓋全國以及全品牌的換電網(wǎng)絡(luò)。大環(huán)境的驟變使得換電模式To C時(shí)代提前到來，最終由寧德時(shí)代牽一發(fā)而動(dòng)全身。

為何是寧德時(shí)代扛起換電大旗？

十年前，扛起換電模式大旗的是國家電網(wǎng)，負(fù)責(zé)新能源汽車的供能環(huán)節(jié);十年后，取而代之的是寧德時(shí)代，負(fù)責(zé)新能源汽車動(dòng)力電池的研發(fā)、生產(chǎn)、運(yùn)營、維護(hù)以及回收。

這是全然不同的意義：一個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈里相對(duì)邊緣的角色來主導(dǎo)換電，得到的是所有車企的質(zhì)疑，而當(dāng)一個(gè)比車企更深度參與新能源汽車產(chǎn)業(yè)的角色來主導(dǎo)時(shí)，換電很可能會(huì)被接受。

2021年十大動(dòng)力電池企業(yè)裝機(jī)量排名

資料來源：中國電動(dòng)車電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟

一個(gè)不爭的事實(shí)是，當(dāng)前全球范圍內(nèi)，沒有任何一家企業(yè)對(duì)動(dòng)力電池的理解深于寧德時(shí)代。寧德時(shí)代財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2021年前三季度，寧德時(shí)代研發(fā)費(fèi)用近五年合計(jì)約148億元。

與研發(fā)費(fèi)用同步擴(kuò)張的是研發(fā)人才。截至2021年6月30日，寧德時(shí)代擁有研發(fā)技術(shù)人員7878名，而在上市前（截至2017年12月31日），寧德時(shí)代的研發(fā)人員只有3425名，三年半之間，研發(fā)人員增長130%。其中，134名擁有博士學(xué)歷，1524名擁有碩士學(xué)歷，完善的研發(fā)體系、強(qiáng)大的研發(fā)團(tuán)隊(duì)推動(dòng)公司研發(fā)技術(shù)水平持續(xù)提升。

在研究成果上，截至2021年6月30日，寧德時(shí)代及其子公司共擁有3357項(xiàng)境內(nèi)專利及493項(xiàng)境外專利，較2018年底凈增2194項(xiàng)，兩年半增幅達(dá)132.49%。同時(shí)正在申請的境內(nèi)和境外專利合計(jì)3379項(xiàng)。

2021年9月，寧德時(shí)代工廠被世界經(jīng)濟(jì)論壇評(píng)為全球“燈塔工廠”，成為全球首個(gè)獲此認(rèn)可的電池工廠。利用人工智能先進(jìn)分析、邊緣計(jì)算和云計(jì)算等技術(shù)，寧德時(shí)代每1.7秒生產(chǎn)一個(gè)電池，缺陷率僅有十億分之一。

得益于遙遙領(lǐng)先的電池技術(shù)以及精湛的生產(chǎn)工藝，寧德時(shí)代在新能源汽車行業(yè)的市占率牢牢鎖定在50%左右。據(jù)中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2021年，中國動(dòng)力電池裝車量累計(jì)154.5GWh，同比增長142.8%。其中寧德時(shí)代裝機(jī)量為80.51GWh，市占率為52.1%。

值得一提的是，從整體裝機(jī)量來看，寧德時(shí)代占據(jù)半壁江山，但從品牌覆蓋率來看，除比亞迪等少數(shù)自給自足的新能源車企外，寧德時(shí)代電池的品牌覆蓋率幾乎是100%。在自身?xiàng)l件允許下，沒有任何一家車企會(huì)拒絕寧德時(shí)代。

即便是已有松下、LG兩大國際鋰電巨頭作為動(dòng)力電池供應(yīng)商的特斯拉，在進(jìn)入中國市場后，也將寧德時(shí)代列為最核心的電池供應(yīng)商。據(jù)東吳證券預(yù)測，寧德時(shí)代在特斯拉全球電池供應(yīng)鏈中，占比將穩(wěn)定在40%-50%。

同時(shí)，寧德時(shí)代也正在成長為一家國際化的能源科技公司，大眾、戴姆勒、寶馬等知名車企都是寧德時(shí)代穩(wěn)固的合作對(duì)象。在海外市場，寧德時(shí)代已在2018年與德國圖林根州政府簽署投資協(xié)議，建設(shè)年產(chǎn)能為14GWh的電池工廠，未來該工廠產(chǎn)能有望擴(kuò)產(chǎn)至100GWh。

2021年10月和12月，有消息稱寧德時(shí)代將在美國和波蘭建設(shè)動(dòng)力電池生產(chǎn)基地，對(duì)此，寧德時(shí)代暫無正面回應(yīng)。但可以確定的是，寧德時(shí)代海外投資的步伐從未停止，尤其是動(dòng)力電池上游供應(yīng)鏈。

早在2020年9月，寧德時(shí)代首席財(cái)務(wù)官鄭舒就在與美元債投資者舉行的電話會(huì)議上稱，公司已獲批取得20億美元（約合人民幣136.71億元）外債額度，“20億美元的美債，主要用于建設(shè)海外生產(chǎn)基地，補(bǔ)充運(yùn)營資金”。

筆者從一位參加寧德時(shí)代美債路演的人士獨(dú)家獲悉，寧德時(shí)代的目標(biāo)是產(chǎn)業(yè)鏈上游，短期內(nèi)對(duì)整車不感興趣。

惠譽(yù)評(píng)級(jí)中國企業(yè)研究部董事楊菁和亞太區(qū)企業(yè)評(píng)級(jí)董事金泰倫也向筆者表示，寧德時(shí)代通過垂直整合金屬礦、電池材料和電池回收業(yè)務(wù)來進(jìn)一步降低物料成本、提高運(yùn)營效率。

覆蓋全球的動(dòng)力電池市場，是寧德時(shí)代大張旗鼓進(jìn)軍換電服務(wù)的堅(jiān)實(shí)后盾，這意味著更容易實(shí)現(xiàn)電池規(guī)格的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)動(dòng)力電池?fù)Q電運(yùn)營、保養(yǎng)以及回收利用也更容易在統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)下高效運(yùn)行。

目前，整車企業(yè)的電池包規(guī)格也是五花八門，各有特色。但從用戶視角出發(fā)，業(yè)內(nèi)有聲音呼吁動(dòng)力電池的標(biāo)準(zhǔn)化。許艷華直言，希望能從換電車型開始推廣電池包的標(biāo)準(zhǔn)化，避免換電站各自為政，消費(fèi)者見站不能用的尷尬。寧德時(shí)代有較好的技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)業(yè)關(guān)系，期待其能助力行業(yè)有序發(fā)展。

筆者從寧德時(shí)代方面了解到，寧德時(shí)代已設(shè)計(jì)制造了長壽命、易拆卸、易檢測的電池，并對(duì)使用過程中的電池性能指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)測，以判斷電池的健康狀態(tài)。依托子公司廣東邦普，寧德時(shí)代打造了“電池生產(chǎn)→使用→梯次利用→回收與資源再生”的生態(tài)閉環(huán)，其核心金屬總回收率達(dá)99.3%。

有一個(gè)滲入動(dòng)力電池全生命周期的行業(yè)龍頭作為背后推手，曾經(jīng)舉步維艱的換電無疑變得可行起來?？梢灶A(yù)見的是，隨著寧德時(shí)代的拉動(dòng)，換電模式將進(jìn)入快車道，換電站也將作為未來能源互聯(lián)網(wǎng)中的重要樞紐，助力中國實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”的偉大目標(biāo)。

寧德時(shí)代是否配得上更高估值？

隨著寧德時(shí)代換電模式推出，供應(yīng)鏈上的企業(yè)與車企的關(guān)系也正在發(fā)生深刻變革。

如果說動(dòng)力電池1.0時(shí)代是強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品的綜合性能、穩(wěn)定供應(yīng)能力及成本質(zhì)量控制，來把電池賣給車企;那2.0時(shí)代，則是電池企業(yè)深度參與到新能源汽車全生命周期的服務(wù)上來，ToB與ToC再也沒有明顯界限。

簡單來講，1.0時(shí)代是燃油車的那一套供給關(guān)系;2.0時(shí)代，電池企業(yè)其實(shí)已經(jīng)直面消費(fèi)者，電池企業(yè)提供的全生命周期服務(wù)質(zhì)量，將直接影響到汽車市場。消費(fèi)者選擇一輛車很可能不再只考慮汽車品牌，而是綜合評(píng)估一整條供應(yīng)鏈。

換句話說，未來有一天，消費(fèi)者進(jìn)店買車，可能會(huì)主動(dòng)詢問：“動(dòng)力電池用的是哪家？”類似于買電腦詢問CPU是英特爾還是AMD一樣。有不愿具名的供應(yīng)鏈人士對(duì)筆者表達(dá)了自己的疑惑，他感覺過于明顯的身位，會(huì)讓如今玻璃心的車企感覺恐懼，進(jìn)而影響市場合作。

對(duì)此，有二級(jí)市場研究員對(duì)筆者表示，車企心態(tài)正在生變，它們也愿意接受標(biāo)準(zhǔn)化的電池包，從而降低汽車開發(fā)和適配成本，進(jìn)而把精力放在消費(fèi)者能感知、車企能體現(xiàn)自身價(jià)值的地方。

事實(shí)上，車企的改變更多是順應(yīng)市場的需求。電池型號(hào)不一，換電站各自為政，消費(fèi)者的換電亟待提升，市場渴望標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一早已有之。換句話說，換電不是考慮車企是否需要，而是市場是否需要。

同時(shí)，換電模式也催生了更重的資產(chǎn)運(yùn)營模式。作為大號(hào)充電寶，電池從私人擁有變成了電池資產(chǎn)公司的財(cái)產(chǎn)，完全可以把電池作為擔(dān)保資產(chǎn)發(fā)行ABS獲得資金，幫助擴(kuò)大充電樁規(guī)模，提高充電站服務(wù)。同時(shí)，伴隨用戶換電的場景衍生出來的行為數(shù)據(jù)、支付習(xí)慣等等，讓寧德時(shí)代不再是一家簡單的2B公司，未來的商業(yè)模式及場景更有想象力。

陳偉峰對(duì)筆者坦言，換電項(xiàng)目確實(shí)是重資產(chǎn)的，但這個(gè)項(xiàng)目一旦與實(shí)體經(jīng)濟(jì)嫁接，資本市場就可以往這里進(jìn)行輸送，起到刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)和制造業(yè)的作用，同時(shí)，這種模式也可以起到觸達(dá)終端消費(fèi)者橋梁的作用。

2022年，或?qū)⒊蔀閾Q電站高速發(fā)展的元年。券商在最近的研報(bào)中重估了對(duì)未來市場的預(yù)期，變得更加樂觀。

中信證券在研報(bào)中指出，預(yù)計(jì)行業(yè)銷量將爆發(fā)性增長，新增換電站逾3000座;按目前主流公司五年規(guī)劃測算，預(yù)計(jì)到2025年行業(yè)保有量將超過3萬座，較2021年增加超30倍，增速遠(yuǎn)超過同期新能源汽車行業(yè)整體銷量。

新能源汽車的高速發(fā)展同樣勢頭喜人。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長兼秘書長付炳鋒預(yù)計(jì)：“2022年新能源汽車將達(dá)到500萬輛，同比增長42%，市場占有率有望超過18%。在這樣的形勢下，新能源汽車2025年占比達(dá)20%的規(guī)劃目標(biāo)很可能會(huì)提前實(shí)現(xiàn)?！?/p>

中航證券認(rèn)為，換電模式下，車企、電池供應(yīng)商、換電站設(shè)備供應(yīng)商、運(yùn)營商都能迎來增量市場，而換電站運(yùn)營將是換電領(lǐng)域市場空間最大的環(huán)節(jié)。

在資本市場看來，寧德時(shí)代進(jìn)入換電領(lǐng)域，標(biāo)志著寧德時(shí)代完成了研發(fā)、制造、使用、回收的電池全生命周期價(jià)值鏈閉環(huán)。繼供應(yīng)鏈上企業(yè)與車企的關(guān)系發(fā)生深刻變革之后，隨著寧德時(shí)代更全面參與到新能源產(chǎn)業(yè)鏈中，寧德時(shí)代的估值也有望得以進(jìn)一步抬高。

Wind客戶端顯示，截至1月19日，70.73%的券商對(duì)寧德時(shí)代給出買入評(píng)級(jí)，29.97%的券商給出增持評(píng)級(jí)。

正如寧德時(shí)代的口號(hào)所言：“開啟您的能源自由時(shí)代”。全面深入布局全產(chǎn)業(yè)鏈的寧德時(shí)代，有望踏上產(chǎn)業(yè)發(fā)展的每一波浪潮。