向玉冰

（湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)，湖南 長沙 410125）

引言

在全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的新時(shí)期，農(nóng)戶作為鄉(xiāng)村振興主體，其借貸需求不斷釋放出來，但同時(shí)作為長尾市場(chǎng)上的弱勢(shì)群體，長期面臨融資難、融資貴的困境。主要原因是農(nóng)村金融市場(chǎng)信息不對(duì)稱，農(nóng)戶的借貸需求具有單筆額度小、缺乏抵押物等特征，并且農(nóng)戶向農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款時(shí)也難以提供穩(wěn)定的收入證明。信用貸款在解決農(nóng)戶具有借貸需求但又缺乏抵押物的困境方面發(fā)揮了十分重要的作用。2019 年中國人民銀行等五部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的指導(dǎo)意見》，提出“積極運(yùn)用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)，在有效做好風(fēng)險(xiǎn)防范的前提下，逐步提升發(fā)放信用貸款的比重”。2021年中央一號(hào)文件又提出“大力開展農(nóng)戶小額信用貸款，增加首貸、信用貸”等內(nèi)容。

信用貸款是金融機(jī)構(gòu)依據(jù)借款人的信用、借款人的契約性承諾而發(fā)放的貸款。以農(nóng)村商業(yè)銀行為代表的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)是金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的主力軍，但大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，更傾向于抵押擔(dān)保貸款投放，對(duì)信用貸款發(fā)放控制得較為嚴(yán)格，信用貸款占全部貸款的比重一般較小。根據(jù)博瞻智庫提供的數(shù)據(jù)，2018 年所統(tǒng)計(jì)的16 家農(nóng)村商業(yè)銀行平均信用貸款占全部貸款的比重僅為9.78%，低于國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行與城市商業(yè)銀行的信用貸款比重。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)農(nóng)戶信用貸款額度也多在5000-50000元之間，稱為農(nóng)戶小額信用貸款。但在全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的時(shí)期，農(nóng)戶資金需求具有大額化和長期化特征，傳統(tǒng)的“一對(duì)一”業(yè)務(wù)模式和小額信用貸款遠(yuǎn)不足以滿足農(nóng)戶日益增長的金融需求。

在金融科技廣泛應(yīng)用于農(nóng)村地區(qū)，數(shù)字金融不斷創(chuàng)新的背景下，為農(nóng)戶提供的金融服務(wù)方式、貸款獲取條件等都發(fā)生了前所未有的變化，農(nóng)村信用貸款發(fā)展環(huán)境得到進(jìn)一步完善。一方面，阿里、京東等具有電商基礎(chǔ)與金融科技背景的企業(yè)紛紛發(fā)揮平臺(tái)優(yōu)勢(shì)和大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)為農(nóng)戶推出旺農(nóng)貸、京農(nóng)貸等信用貸款產(chǎn)品；另一方面，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)推出的與金融科技結(jié)合的信用貸款種類持續(xù)增加，服務(wù)覆蓋面進(jìn)一步擴(kuò)大，對(duì)農(nóng)戶發(fā)放信用貸款的比重越來越大。

一、金融科技助推農(nóng)戶信用貸款發(fā)展的作用機(jī)制

金融科技是指互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的金融創(chuàng)新，目的是創(chuàng)新或改造金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)流程，改變經(jīng)營模式。楊竹清、張超林（2021）[1]通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)：與金融科技密切相關(guān)的數(shù)字普惠金融能夠顯著促進(jìn)銀行信用貸款發(fā)放。

（一）信用評(píng)估技術(shù)發(fā)生顛覆性變化，降低信用評(píng)估的難度和成本

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在為農(nóng)戶發(fā)放信用貸款時(shí)經(jīng)常采用“先評(píng)級(jí)后授信、再用信”的方式，所以對(duì)農(nóng)戶信用情況進(jìn)行評(píng)估是一個(gè)非常關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。傳統(tǒng)金融環(huán)境下信息不對(duì)稱現(xiàn)象廣泛存在，金融機(jī)構(gòu)為農(nóng)戶提供信貸服務(wù)需派工作人員收集和處理信用信息，采集評(píng)估所需的信息難度大，成本高，阻礙了農(nóng)村信用貸款的發(fā)展。金融科技為低成本、高效率地對(duì)農(nóng)戶信用進(jìn)行真實(shí)全面評(píng)估提供了契機(jī)，通過大數(shù)據(jù)征信與智能化信用評(píng)估體系，可為農(nóng)戶等農(nóng)村信用主體提供一個(gè)現(xiàn)代化的信息對(duì)稱機(jī)制，從而有助于信用貸款的發(fā)展。

在金融科技時(shí)代，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)終端以及購物社交軟件在農(nóng)村地區(qū)普及，農(nóng)戶在電商平臺(tái)、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎中沉淀的交易、經(jīng)營、支付等信息，可在大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用下實(shí)現(xiàn)低成本數(shù)字化。非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)處理技術(shù)突破傳統(tǒng)信息處理技術(shù)的局限，使圖片、視頻、搜索記錄等信息高效且低成本地得到處理和使用，破解對(duì)農(nóng)戶信用評(píng)估時(shí)信息采集數(shù)據(jù)來源不足、采集低效率、難度大和成本高等難題。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)借助金融科技持續(xù)整合政府部門、法院、電商、征信、金融科技企業(yè)等信息，為農(nóng)戶提供信用貸款服務(wù)，從而化解農(nóng)戶抵押缺乏的困境。

（二）金融科技降低為農(nóng)戶發(fā)放信用貸款的成本

金融科技給金融業(yè)帶來了機(jī)遇（莊雷、周函，2020）[2]，大量農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)積極與金融科技結(jié)合，開發(fā)了各類“e貸”類網(wǎng)絡(luò)信貸產(chǎn)品，這類產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)是線上申請(qǐng)、線上智能審核、線上資金轉(zhuǎn)移，只需導(dǎo)入或錄入借款人信息，就可智能化地獲得審批結(jié)果，進(jìn)而開展信用貸款業(yè)務(wù)，突破了傳統(tǒng)“一對(duì)一”人工服務(wù)的局限，節(jié)約了大量的網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)與維護(hù)成本、人工成本。

在金融科技時(shí)代，對(duì)農(nóng)戶信用評(píng)估技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)的重大突破，大幅降低了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控成本。例如，網(wǎng)商銀行的衛(wèi)星遙感信貸技術(shù)能夠?qū)崟r(shí)監(jiān)測(cè)農(nóng)作物情況，助力金融機(jī)構(gòu)構(gòu)建動(dòng)態(tài)評(píng)估與風(fēng)控機(jī)制，降低人工識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)以及降低風(fēng)險(xiǎn)控制成本。

（三）“金融科技+農(nóng)村信用體系”下的懲罰機(jī)制，加大農(nóng)戶違約成本

在金融科技的支撐下，各地農(nóng)村信用體系持續(xù)完善，不僅降低金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)戶的信用評(píng)估成本，更使農(nóng)戶的違約成本大增。農(nóng)戶任何違約都會(huì)被記錄在案，被其他金融機(jī)構(gòu)所獲知，未來再次向農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款則會(huì)被拒，影響其長期信用活動(dòng)。

農(nóng)戶違約的成本不僅包括在金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合懲戒，長期不能從各金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，還包括整個(gè)社會(huì)信用體系的懲罰，違約者在公共交通出行、車輛登記等各方面的活動(dòng)都會(huì)受到限制。特別是在金融科技時(shí)代，“區(qū)塊鏈技術(shù)+農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈+農(nóng)村信用體系”下任何與農(nóng)戶有關(guān)的信息，包括農(nóng)戶生產(chǎn)、銷售和支付等軌跡信息以及違約信息都會(huì)被記錄在區(qū)塊鏈上，有助于自動(dòng)懲罰和社會(huì)聯(lián)合懲罰的完成。在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實(shí)施中，農(nóng)戶金融需求是持續(xù)的、周期性的，農(nóng)戶的違約活動(dòng)會(huì)嚴(yán)重影響其未來的金融活動(dòng)甚至其他經(jīng)濟(jì)、社會(huì)活動(dòng)。所以，農(nóng)戶違約成本很大，在獲得信用貸款后的違約率下降，有助于提高農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)放信用貸款的積極性。

（四）金融科技企業(yè)的鯰魚效應(yīng)

以網(wǎng)商銀行為代表的互聯(lián)網(wǎng)銀行充分發(fā)揮自身的渠道優(yōu)勢(shì)、大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)等，為大量曾是傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的白戶提供信貸服務(wù)，可在一定程度上填補(bǔ)傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的空白。網(wǎng)商銀行針對(duì)農(nóng)戶等經(jīng)營主體的特征創(chuàng)新地提供了“旺農(nóng)貸”等產(chǎn)品，可以純信用貸款的方式發(fā)放最高50 萬元額度的貸款。這也加劇了農(nóng)村金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，通過鯰魚效應(yīng)促進(jìn)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)數(shù)字化創(chuàng)新，積極推出線上信用貸款產(chǎn)品，各類線上服務(wù)如雨后春筍般出現(xiàn)。

在此效應(yīng)下，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)或者與金融科技企業(yè)積極合作，或者自主研發(fā)推出金融科技時(shí)代的信用貸款產(chǎn)品。如，重慶農(nóng)商行與網(wǎng)商銀行合作推出的“旺農(nóng)貸·渝農(nóng)貸”是針對(duì)農(nóng)戶的信用貸款產(chǎn)品，最高可貸30 萬元；中國農(nóng)業(yè)銀行基于互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)專門為農(nóng)戶推出的網(wǎng)絡(luò)信用貸款產(chǎn)品“惠農(nóng)e貸”，最高額度是30萬元，對(duì)比傳統(tǒng)的農(nóng)村信用貸款，以金融科技為支撐的農(nóng)村信用貸款的額度大幅提高。在服務(wù)鄉(xiāng)村振興的目標(biāo)要求下，各地農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)紛紛探索信用貸款的可行性，農(nóng)戶獲得信用貸款的途徑不斷增加，信用貸款的可得性增加。

二、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶的信用貸款博弈

假設(shè)博弈參與人是提供貸款的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和申請(qǐng)貸款的農(nóng)戶這兩大主體，且他們都是理性的，參與人知道自己和對(duì)方的策略集和收益。農(nóng)戶的貸款需求是生產(chǎn)性貸款需求，貸款本金是A，銀行貸款利率是i，貸款期限是n。按單利計(jì)算利息，即整個(gè)貸款期限內(nèi)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)獲得的利息總額是Ain；農(nóng)戶獲得貸款后利用信貸資金進(jìn)行生產(chǎn)投資的總收益率是r，總收益是Ar。如果農(nóng)戶違約，即不按照合同約定按期償還利息和本金，假設(shè)有n′期是正常還息，n′＜n，在違約之后仍然將所借的資金用于原來的用途，使用資金的收益不變；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)為農(nóng)戶發(fā)放貸款需耗費(fèi)一定成本，用Cf表示，包括了貸前的信息收集成本，提供具體服務(wù)的人工成本，以及進(jìn)行風(fēng)控等成本。

有貸款需求的農(nóng)戶向農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款后，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可以選擇發(fā)放貸款或不發(fā)放貸款。農(nóng)戶獲得貸款后可選擇履行約定按期償還貸款的利息和本金，也可違約不再償還未來利息和本金。假設(shè)在傳統(tǒng)金融環(huán)境下，農(nóng)戶與農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的博弈是單次博弈，農(nóng)戶是否違約不考慮長期合作關(guān)系，僅考慮當(dāng)下的收益；而在金融科技結(jié)合鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施的環(huán)境下的博弈要考慮長期利益。

（一）傳統(tǒng)金融環(huán)境下的信用貸款

傳統(tǒng)金融環(huán)境下，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)為農(nóng)戶發(fā)放信用貸款主要是信貸人員以傳統(tǒng)的方式收集農(nóng)戶信用信息，進(jìn)行信用評(píng)估，對(duì)農(nóng)戶的信息檔案等進(jìn)行管理和審核，流程復(fù)雜，效率低，投入大，耗時(shí)長。

雙方的博弈如博弈樹1所示，如果農(nóng)戶在申請(qǐng)貸款后，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的策略是不貸款，那么雙方的收益都是0。如果農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)放了貸款，則進(jìn)入到第二階段博弈，農(nóng)戶有履約和違約兩種策略。農(nóng)戶選擇履約時(shí)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的收益是發(fā)放這筆貸款所獲得的利息Ain 與貸款成本Cf之差，即Ain-Cf；農(nóng)戶的收益是使用這筆資金獲得的收益與償還貸款的利息之差，即Ar-Ain。而農(nóng)戶選擇違約不再償還貸款利息和本金時(shí)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)只收回違約前的利息并面臨著全部貸款本金的損失，最終收益是Ain′-A-Cf；農(nóng)戶所獲得的收益是資金投資所得的收益與貸款的本金之和Ar+A減去違約前所付的利息Ain′，即Ar+A-Ain′。

1.沒有其他懲罰和約束機(jī)制時(shí)。對(duì)于農(nóng)戶來說，選擇違約所能帶來的收益Ar+A-Ain′是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于履約所能帶來的收益Ar-Ain，若不考慮道德對(duì)農(nóng)戶履約行為的約束，作為一個(gè)理性經(jīng)濟(jì)人，基于對(duì)自身利益最大化的追求，會(huì)選擇違約。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)知道在博弈第二階段農(nóng)戶的最佳策略是違約，使農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)不僅得不到利息，連本金都收不回，則農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的最佳策略是在第一階段就不發(fā)放貸款。即最優(yōu)策略組合是（不貸款；違約）。

所以，在傳統(tǒng)金融環(huán)境下，當(dāng)缺乏懲罰和約束機(jī)制時(shí)，農(nóng)戶是難以獲得信用貸款的。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)為控制風(fēng)險(xiǎn)，在向農(nóng)戶發(fā)放貸款時(shí)往往要求其提供抵押物。這也解釋了農(nóng)戶因缺乏抵押擔(dān)保而難以獲得農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)貸款的困境。

2.存在懲罰和法律約束機(jī)制時(shí)。借鑒于乃書等（2015）[3]在存在聲譽(yù)約束條件下對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶的博弈分析，此時(shí)博弈增加了第三階段，如博弈樹2所示。當(dāng)農(nóng)戶在第二階段違約后，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可選擇對(duì)違約者進(jìn)行懲罰或不懲罰。在傳統(tǒng)金融環(huán)境下，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)戶的懲罰是以法律手段維護(hù)自身的權(quán)益，追回?fù)p失。假設(shè)此成本為Cl，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在訴諸法律手段后收回本金和利息，最終的收益為Ain-Cf-Cl；不采取法律手段對(duì)農(nóng)戶進(jìn)行懲罰，則農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的收益是Ain′-A-Cf。由于農(nóng)戶的單筆貸款額度一般較小，而訴訟成本較高，周期長，當(dāng)農(nóng)戶的單筆貸款本金A只是一兩萬甚至幾千元時(shí)，走訴訟渠道的成本Cl很有可能大于 A，導(dǎo)致 Ain-Cf-Cl＜Ain′-A-Cf的情況出現(xiàn)，那么對(duì)于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)來說，就會(huì)放棄以法律手段對(duì)農(nóng)戶進(jìn)行懲罰，法律約束機(jī)制也未發(fā)生實(shí)質(zhì)作用。

所以，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)到在博弈第二階段農(nóng)戶獲得貸款后的最優(yōu)策略是違約，而自己在農(nóng)戶違約后對(duì)農(nóng)戶進(jìn)行懲罰的成本太大，得不償失。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的最佳選擇就是在第一階段時(shí)不發(fā)放貸款。

（二）金融科技環(huán)境下的信用貸款

根據(jù)金融科技助推農(nóng)戶信用貸款發(fā)展的作用機(jī)制可知：金融科技降低了信用評(píng)估的難度和成本；減少了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的成本；“金融科技+農(nóng)村信用體系”的懲罰機(jī)制加大了農(nóng)戶違約成本；鯰魚效應(yīng)推動(dòng)了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)開展信用貸款業(yè)務(wù)的積極性。由此，金融科技改變了博弈的狀態(tài)。此時(shí)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)戶的信用貸款博弈如博弈樹3所示。

如果農(nóng)戶在申請(qǐng)貸款后，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)不發(fā)放貸款，那么雙方的收益都是0，這與在傳統(tǒng)金融環(huán)境中一樣。但在政府以及金融監(jiān)管部門對(duì)“三農(nóng)”扶持和鄉(xiāng)村振興相關(guān)政策鼓勵(lì)下，在績效考核壓力下，在金融科技企業(yè)鯰魚效應(yīng)刺激下，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在第一階段選擇發(fā)放貸款的概率大幅提高。常宏、李善民（2018）[4]的研究也顯示了在有監(jiān)管部門政策支持時(shí)，地方性商業(yè)銀行開展網(wǎng)絡(luò)農(nóng)貸是最優(yōu)策略。

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)選擇發(fā)放貸款，博弈進(jìn)入到第二階段，農(nóng)戶有履約和違約兩種策略：當(dāng)農(nóng)戶履約時(shí)，金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶的收益分別是Ain-Cf，Ar-Ain；農(nóng)戶違約，博弈進(jìn)入第三階段，金融機(jī)構(gòu)可選擇對(duì)農(nóng)戶進(jìn)行懲罰或不懲罰。假設(shè)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)戶進(jìn)行懲罰的成本為B，此時(shí)的懲罰是一種長期懲罰，雖然沒有即刻追回農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的損失，但有助于降低未來的風(fēng)險(xiǎn)，因而農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)收益為 Ain′-A-B-Cf；不懲罰的收益為 Ain′-ACf。在金融科技的支撐下，農(nóng)村信用體系不斷完善，當(dāng)農(nóng)戶違約后，懲罰機(jī)制自動(dòng)生效，因而農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)戶進(jìn)行懲罰的成本B非常低，甚至可接近于0，此時(shí)選擇懲罰時(shí)的收益Ain′-A-B-Cf約等于不懲罰時(shí)的收益Ain′-A-Cf。并且，從長期利益來講，金融機(jī)構(gòu)對(duì)違約者進(jìn)行懲罰能夠降低未來信用風(fēng)險(xiǎn)的概率，存在著正向效用V。V的存在使得作為理性人的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在Ain′-A-B-Cf約等于Ain′-A-Cf時(shí)，肯定會(huì)選擇對(duì)農(nóng)戶進(jìn)行懲罰，從而確保自己的利益。

農(nóng)戶知道如果自己違約，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的最優(yōu)策略是對(duì)違約者進(jìn)行懲罰，并且在當(dāng)前的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)中，農(nóng)戶的貸款需求不是單次的，農(nóng)戶在未來具有貸款需求時(shí)仍然需要與農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)締結(jié)合約。將長期需求與長期利益考慮進(jìn)來后，假設(shè)農(nóng)戶違約后受懲罰需承受的成本為N，不僅意味著農(nóng)戶以后再難以獲得農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的信貸支持，更是會(huì)受到社會(huì)其他方面的信用懲罰，所以違約成本N非常大。此時(shí)農(nóng)戶的收益為Ar+AAin′-N，此收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于農(nóng)戶選擇履約所能獲得的收益Ar-Ain，因而在第二階段農(nóng)戶會(huì)選擇履約按時(shí)償還貸款。事實(shí)上，只要農(nóng)戶在第二階段違約了，第三階段就會(huì)自動(dòng)實(shí)施對(duì)農(nóng)戶的懲罰，所以，農(nóng)戶會(huì)選擇履約，即最優(yōu)組合策略是（貸款，履約），農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)戶得到的收益是（Ain-Cf，Ar-Ain）。

在此最優(yōu)策略組合下，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在金融科技時(shí)代獲得農(nóng)戶信用信息的成本非常低，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制與發(fā)放貸款的人工成本也大幅降低。此時(shí)的成本Cf遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于在傳統(tǒng)金融環(huán)境下的Cf，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的收益Ain-Cf提高。當(dāng)農(nóng)戶使用貸款資金的收益Ar大于銀行的貸款利息Ain時(shí)，農(nóng)戶得到的收益Ar-Ain 為正，就達(dá)到了雙贏的目的，從而有助于促進(jìn)農(nóng)戶生產(chǎn)活動(dòng)和鄉(xiāng)村振興的實(shí)現(xiàn)。

三、結(jié)論與政策建議

由以上分析可知，傳統(tǒng)金融環(huán)境下的最優(yōu)策略組合是（不貸款，違約），金融科技環(huán)境下的最優(yōu)組合策略是（貸款，履約）。所以，金融科技有助于促進(jìn)農(nóng)戶信用貸款的發(fā)展，使農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶實(shí)現(xiàn)雙贏，從而實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的可持續(xù)性。金融科技時(shí)代信用貸款發(fā)展除了需要不斷推進(jìn)金融科技在農(nóng)村的廣泛應(yīng)用，增強(qiáng)政府的政策支持外，還需要做到以下幾點(diǎn)。

（一）借助金融科技不斷完善我國農(nóng)村信用體系

健全的信用體系有助于降低信息不對(duì)稱和信用風(fēng)險(xiǎn)，是農(nóng)戶獲取信用貸款的基本前提。在信用體系建設(shè)中，首先，要借助互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)輔助農(nóng)戶健全道德觀念與信用意識(shí)，以此約束自身的行為，按期償還貸款利息和本金。其次，緊抓以大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能為代表的金融科技為構(gòu)建新時(shí)期農(nóng)村信用體系帶來的重大機(jī)遇，完善農(nóng)村大數(shù)據(jù)征信體系，創(chuàng)新智能化信用評(píng)估技術(shù)，持續(xù)降低農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)放信用貸款的信息成本、評(píng)估成本、風(fēng)控成本等。再次，建立健全信用信息共享體系，不斷暢通金融科技企業(yè)、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、政府相關(guān)部門的信息共享機(jī)制，降低農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)放信用貸款的成本，提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

（二）借助區(qū)塊鏈技術(shù)持續(xù)健全違約自動(dòng)懲罰機(jī)制

在完善農(nóng)村信用體系的同時(shí)，持續(xù)健全借款人違約自動(dòng)懲罰機(jī)制，并實(shí)現(xiàn)社會(huì)聯(lián)合懲罰。在法律法規(guī)和相關(guān)制度保障下，信用主體的信息存儲(chǔ)在區(qū)塊鏈上，各相關(guān)部門共享信用信息，從而可構(gòu)建基于區(qū)塊鏈技術(shù)的自動(dòng)聯(lián)合懲罰，形成“一處失信，處處受限”的懲罰機(jī)制。在此懲罰機(jī)制下既降低農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)違約者進(jìn)行懲罰的成本（在自動(dòng)懲罰機(jī)制下使此成本為0），又提高農(nóng)戶違約受到的懲罰力度，從而保障農(nóng)戶信用貸款模式的健康可持續(xù)發(fā)展。

（三）激發(fā)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的積極性與主動(dòng)性

在鯰魚效應(yīng)和政府政策支持下，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)具有鞏固已有市場(chǎng)的內(nèi)在動(dòng)機(jī)，也有拓展業(yè)務(wù)規(guī)模的激勵(lì)。所以，應(yīng)不斷加深與金融科技的融合，主動(dòng)聯(lián)系潛在客戶，為其發(fā)放符合農(nóng)戶需求的信用貸款產(chǎn)品，擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)信用貸款產(chǎn)品的覆蓋面，使更多農(nóng)戶的貸款需求被低成本地滿足，促進(jìn)農(nóng)戶生產(chǎn)積極性，為鄉(xiāng)村振興提供有力金融支持。