朱欣懿

摘 要：隨著我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，從要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，科技創(chuàng)新日益成為了企業(yè)發(fā)展壯大的核心競(jìng)爭(zhēng)力，其中創(chuàng)新是企業(yè)科技進(jìn)步的源泉?jiǎng)恿ΑＮ覈?jīng)濟(jì)的高速騰飛，但在生態(tài)破壞與環(huán)境污染上問題也逐漸凸顯出來。文章研究PM2.5的污染狀況對(duì)企業(yè)創(chuàng)新行為的影響，探究企業(yè)如何在新常態(tài)下繼續(xù)發(fā)展，認(rèn)為以往的粗放型發(fā)展模式必須轉(zhuǎn)型為以科技創(chuàng)新為核心競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展模式。

關(guān)鍵詞：PM2.5 污染 企業(yè)創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F270 ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2022）01-277-03

伴隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，環(huán)境污染已經(jīng)逐漸成為我國人與自然不可調(diào)節(jié)的矛盾，其中，空氣污染尤為嚴(yán)重。在我國，2013年“霧霾”一詞成為年度關(guān)鍵詞，而造成霧霾的元兇在學(xué)術(shù)界則普遍認(rèn)為是PM2.5。雖然近幾年來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，但是仍然面臨著環(huán)境污染等嚴(yán)重的問題。早在2013年初，我國普遍經(jīng)受過霧霾的影響，對(duì)人民的生活和工作都產(chǎn)生了很大的影響。如何既在環(huán)境保護(hù)的前提下開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，又能保護(hù)好環(huán)境減少污染，本文認(rèn)為只有通過科技創(chuàng)新來支撐企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，相關(guān)的理論研究對(duì)于企業(yè)未來的發(fā)展具有十分重要的意義，能夠幫助企業(yè)正確對(duì)待環(huán)境規(guī)制，更好地提升創(chuàng)新發(fā)展能力。

一、研究基礎(chǔ)

2003年我國有專家對(duì)PM2.5有關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行了分析比較，涉及了PM2.5的來源研究、樣本采集及分析方法、以及化學(xué)組成和病毒機(jī)理等方面研究文獻(xiàn)的比較分析，為我國早期對(duì)PM2.5研究提供了可供參考的理論基礎(chǔ)。王占山等人（2015）[1]利用北京市的自動(dòng)空氣質(zhì)量檢測(cè)站的PM2.5數(shù)據(jù)針對(duì)2013年北京PM2.5的時(shí)空分布作了詳細(xì)研究，結(jié)果表明，PM2.5濃度在時(shí)間上由冬、春、秋、夏遞減，在空間上由交通站、城區(qū)站、郊區(qū)站、區(qū)域站遞減，年平均PM2.5濃度由東南、西南、城中、東北、西北遞減，并發(fā)現(xiàn)PM2.5濃度與NO2和SO2濃度呈明顯的正相關(guān)。王振波等人（2015）[2]采用了空間數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)模型，發(fā)掘了中國城市PM2.5濃度的時(shí)空變化規(guī)律，并提出全年污染的核心區(qū)在京津冀，而穩(wěn)定的優(yōu)良空氣質(zhì)量區(qū)在東南沿海以珠三角為核心的地區(qū)。

2017年有專家在對(duì)信貸尋租與企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系研究中發(fā)現(xiàn)，信貸尋租通過對(duì)創(chuàng)新資金的擠出與信貸效應(yīng)來抑制企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)，企業(yè)需要信貸尋租時(shí)，融資約束對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新抑制有很大作用。黎文靖、鄭曼妮（2016）[3]在研究宏觀產(chǎn)業(yè)政策是如何影響微觀企業(yè)創(chuàng)新行為的過程中發(fā)現(xiàn)，受到產(chǎn)業(yè)政策激勵(lì)的公司雖然增加了專利申請(qǐng)，但申請(qǐng)的專利中大多是非發(fā)明專利，且這種現(xiàn)象在國企和非高新技術(shù)行業(yè)更為常見，因而說明企業(yè)由于受宏觀政策扶持會(huì)追求創(chuàng)新數(shù)量，但企業(yè)的創(chuàng)新質(zhì)量并沒有明顯提高。2013年還有專家研究認(rèn)為，企業(yè)的創(chuàng)新行為與企業(yè)的調(diào)整成本、融資不穩(wěn)定性成正相關(guān)，且營(yíng)運(yùn)資本有助于穩(wěn)定企業(yè)創(chuàng)新投資所帶來的波動(dòng)。該觀點(diǎn)重點(diǎn)分析了企業(yè)創(chuàng)新行為與外部融資的關(guān)系，以及在缺乏外部融資的情況下營(yíng)運(yùn)資本在企業(yè)創(chuàng)新中所發(fā)揮的穩(wěn)定器作用。根據(jù)武曉芬等人（2018）[4]的觀點(diǎn)，制度信用環(huán)境對(duì)融資約束和企業(yè)創(chuàng)新有著顯著的調(diào)節(jié)效應(yīng)，因?yàn)殡S著社會(huì)信用制度的越來越完善，企業(yè)的外部融資環(huán)境明顯好轉(zhuǎn)，如果企業(yè)遵守社會(huì)信用制度，就可能通過寬松的融資手段獲取用于創(chuàng)新活動(dòng)的資金。隨著環(huán)境污染在普通民眾中的受關(guān)注度不斷提高，新聞媒體對(duì)其報(bào)道不斷增加，已經(jīng)產(chǎn)生了一種非正式環(huán)境規(guī)制，對(duì)企業(yè)和政府施壓。這樣一種非正式性環(huán)境規(guī)制通過社會(huì)壓力迫使企業(yè)增加環(huán)保投入。另外，有專家在研究不同類型的環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響中發(fā)現(xiàn)，費(fèi)用型環(huán)境規(guī)制由于排污費(fèi)的征收確實(shí)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新有擠出效應(yīng)，而投資型環(huán)境規(guī)制符合波特假說，通過降低企業(yè)的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)可以對(duì)企業(yè)創(chuàng)新具有激勵(lì)效應(yīng)。

二、PM2.5對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響分析

生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過程中造成的PM2.5的大氣污染，使企業(yè)面對(duì)巨大的公共輿論壓力，引起了民眾對(duì)污染的極度關(guān)注以及媒體的監(jiān)督，進(jìn)而導(dǎo)致部分投資者退出。投資者的退出，會(huì)使得剩下的投資者面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)，所以，被投資者多會(huì)要求更多的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，也會(huì)造成企業(yè)權(quán)益融資的成本增加。另外，污染較為嚴(yán)重的企業(yè)，或已經(jīng)造成一定社會(huì)輿論或環(huán)保約束的企業(yè)，將會(huì)面臨更大的訴訟風(fēng)險(xiǎn)，從而出現(xiàn)諸如更少的融資，需要付出更多的債務(wù)融資成本。創(chuàng)新活動(dòng)的融資更依賴于內(nèi)部投資，在這種情況下，創(chuàng)新活動(dòng)的資金與企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本有關(guān)。環(huán)保政策往往會(huì)使企業(yè)在符合規(guī)定的政策下增加環(huán)保投入，同時(shí)也增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本，這種資金減少，內(nèi)部支出增加，使企業(yè)創(chuàng)新受限，減少企業(yè)對(duì)創(chuàng)新資金的投入。

創(chuàng)新人才對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)往往具有重要貢獻(xiàn)，企業(yè)要想創(chuàng)新發(fā)展，不得不發(fā)展人力資源，員工的知識(shí)、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)已然成為企業(yè)在研發(fā)、設(shè)計(jì)、改良中的重要載體，有研究表明，公司中高層管理人員對(duì)員工培訓(xùn)，創(chuàng)建良好的工作環(huán)境，且薪酬福利都滿足員工預(yù)期，企業(yè)在創(chuàng)新績(jī)效這一塊往往也會(huì)大幅提升。

高濃度的PM2.5對(duì)企業(yè)工作環(huán)境會(huì)造成一定的影響，空氣污染對(duì)身體健康也會(huì)造成傷害。部分企業(yè)會(huì)購置空氣凈化設(shè)備，或者給員工一定的補(bǔ)貼，這些都需要一定的資金，額外資金的支出會(huì)減少創(chuàng)新資金的使用，況且福利補(bǔ)貼只會(huì)吸引低素質(zhì)勞動(dòng)力，因?yàn)楦咚刭|(zhì)勞動(dòng)力在工作職位、工作環(huán)境的選擇中有更多機(jī)會(huì)，這也是有些企業(yè)本身對(duì)高素質(zhì)人才的吸引力弱的原因，人才的流失會(huì)使企業(yè)創(chuàng)新能力降低，隨著政府與社會(huì)公眾對(duì)環(huán)境污染的重視，企業(yè)也開始意識(shí)到環(huán)境保護(hù)的重要性。

三、研究設(shè)計(jì)

1.研究假設(shè)。根據(jù)以上的理論分析，本文提出以下假設(shè)：

H1：PM2.5濃度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新有抑制效應(yīng)，兩者呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

H2：PM2.5濃度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新有補(bǔ)償效應(yīng)，兩者呈正相關(guān)關(guān)系。

2.數(shù)據(jù)來源。本文將2010—2019年滬深兩市的上市公司（只含A股）作為樣本，采取哥倫比亞大學(xué)發(fā)布的“1998—2016年分年度世界PM2.5密度圖”，然后根據(jù)研究需要篩選出中國城市的PM2.5相關(guān)數(shù)據(jù)。對(duì)具體樣本的篩選，本文采取以下兩點(diǎn)：（1）除去了金融行業(yè)的樣本。（2）除去了資不抵債的樣本。（3）除去了與研究數(shù)據(jù)不匹配的樣本。最終得到了樣本數(shù)據(jù)8910個(gè)，并且使用Winsorize對(duì)樣本進(jìn)行處理，以降低結(jié)論受到異常值影響的可能性。

3.變量設(shè)計(jì)。本文選用企業(yè)的發(fā)明專利申請(qǐng)總數(shù)來衡量被解釋變量企業(yè)創(chuàng)新（Innovation）。本文的解釋變量是PM2.5濃度（EP），主要使用各地區(qū)年度PM2.5年度均值，本文對(duì)各地區(qū)年度PM2.5均值采取對(duì)數(shù)化處理。根據(jù)諸多創(chuàng)新相關(guān)文獻(xiàn)，本文的其他控制變量如下：（1）企業(yè)規(guī)模。選用上市公司利潤(rùn)表中的“營(yíng)業(yè)收入”來作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)變量進(jìn)行了對(duì)數(shù)化處理。以降低實(shí)證模型的異方差問題帶來的影響。（2）財(cái)務(wù)杠桿（Lev）。選用上市公司資產(chǎn)負(fù)債表中的“總負(fù)債”與“總資產(chǎn)”的比值。（3）資產(chǎn)收益率（Roa）。選用上市公司利潤(rùn)表中的“凈利潤(rùn)”與資產(chǎn)負(fù)債表中“總資產(chǎn)”的比值。（4）利潤(rùn)率（Prr）。選用上市公司利潤(rùn)表中的“凈利潤(rùn)”與“營(yíng)業(yè)收入”的比值。（5）第一大股東持股比例。使用上市公司的持股百分比/100。

四、研究分析

1.基準(zhǔn)回歸分析。本文使用OLS回歸方法對(duì)所采用模型進(jìn)行回歸分析。從結(jié)果上可以看出，估計(jì)系數(shù)通過了1%的顯著性檢驗(yàn)，且正向顯著。這說明空氣PM2.5污染狀況正向影響了企業(yè)的創(chuàng)新能力，即在PM2.5濃度越高的地區(qū)，企業(yè)的創(chuàng)新能力反而會(huì)越高，假設(shè)H1、H2成立。

2.進(jìn)一步回歸分析。在對(duì)全樣本進(jìn)行回歸分析的基礎(chǔ)上，本文想進(jìn)一步研究不同性質(zhì)的企業(yè)在面對(duì)PM2.5污染的壓力時(shí)創(chuàng)新水平是否會(huì)有不同。本文以同樣的衡量方法對(duì)國企樣本與非國企樣本分別進(jìn)行回歸分析，結(jié)果呈列在表3中，結(jié)果表明非國有性質(zhì)的企業(yè)受到PM2.5濃度對(duì)創(chuàng)新水平的影響更顯著。根據(jù)學(xué)術(shù)界已有的觀點(diǎn)，可能的原因在于PM2.5濃度更高的地區(qū)，環(huán)境規(guī)制會(huì)更強(qiáng)，企業(yè)如果排放廢氣污染物超標(biāo)會(huì)產(chǎn)生更多的治理成本以及罰金，這會(huì)擠占企業(yè)的創(chuàng)新資金，并且企業(yè)很可能因污染環(huán)境而產(chǎn)生更多訴訟，也會(huì)增加企業(yè)的成本和費(fèi)用，因而在這種環(huán)境下對(duì)企業(yè)的融資能力有較大考驗(yàn)。而非國有企業(yè)相比國有企業(yè)融資途徑更少，融資成本更高，如果企業(yè)排放超標(biāo)會(huì)使得企業(yè)在社會(huì)的征信系統(tǒng)里有不良記錄，從而增加企業(yè)的融資難度，提高企業(yè)的融資成本，這會(huì)迫使民營(yíng)企業(yè)為了符合標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行企業(yè)創(chuàng)新行為以改善排污。國有企業(yè)在融資方面的難度比民營(yíng)企業(yè)更小，受到的倒逼作用也更小。

3.穩(wěn)健性檢驗(yàn)。本文以研發(fā)投入費(fèi)用作為衡量企業(yè)創(chuàng)新能力的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行回歸分析，回歸結(jié)果呈列在表4中，根據(jù)結(jié)果可知，PM2.5濃度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響仍然顯著為正，沒有因穩(wěn)健性檢驗(yàn)而發(fā)生變化。

五、結(jié)論與啟示

1.主要結(jié)論。根據(jù)我國2010—2019年的各城市PM2.5濃度數(shù)據(jù)，以滬深兩市上市公司為研究樣本，通過實(shí)證研究證明了本文的假設(shè)是成立的，結(jié)果表明PM2.5濃度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新具有補(bǔ)償效應(yīng)，即PM2.5污染會(huì)倒逼企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新。此外，本文進(jìn)一步探究了企業(yè)所有制是否會(huì)影響該效應(yīng)的對(duì)企業(yè)的影響程度，結(jié)果表明，非國有企業(yè)的創(chuàng)新行為比國有企業(yè)受PM2.5濃度的影響更加顯著。經(jīng)過穩(wěn)健性檢驗(yàn)，上述結(jié)果依然成立。

2.建議與啟示。本文建議：

（1）制定適當(dāng)?shù)沫h(huán)境規(guī)制和環(huán)保補(bǔ)貼政策。綠色發(fā)展理念是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)下必須堅(jiān)持的發(fā)展理念，應(yīng)當(dāng)根據(jù)當(dāng)?shù)氐奈廴厩闆r制定相應(yīng)的環(huán)境規(guī)制政策，既不能制定完全高于當(dāng)前污染程度的高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求，也不能為了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)任由企業(yè)排污排廢。

（2）補(bǔ)貼有意愿進(jìn)行綠色生產(chǎn)企業(yè)。不僅可以幫助有意愿而缺能力的企業(yè)進(jìn)行環(huán)保改革，還可以激勵(lì)其他企業(yè)加大環(huán)保投入。

（3）將污染排放納入社會(huì)征信體系。將融資難度進(jìn)行調(diào)整，引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)型向綠色生產(chǎn)，相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)完善排污監(jiān)管體制，健全污染治理體系，推進(jìn)跨地區(qū)合協(xié)作防污治污，為人民群眾提供更好的公共服務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

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[3] 黎文靖，鄭曼妮.實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新還是策略性創(chuàng)新？——宏觀產(chǎn)業(yè)政策對(duì)微觀企業(yè)創(chuàng)新的影響[J].經(jīng)濟(jì)研究，2016（04）

[4] 武曉芬，梁安琪，李飛，等.制度信用環(huán)境、融資約束和企業(yè)創(chuàng)新[J].經(jīng)濟(jì)問題探索，2018（12）

（作者單位：工?？萍迹ㄕ憬┯邢薰?浙江杭州 310051）

（責(zé)編：賈偉）