瑞士再保險(xiǎn)瑞再研究院

瑞士再保險(xiǎn)瑞再研究院最新一期sigma研究報(bào)告預(yù)測(cè)，全球保險(xiǎn)保費(fèi)收入將于2022年中期達(dá)到新高，首次超過(guò)7 萬(wàn)億美元。這早于研究院2021年7月的預(yù)期，也反映出民眾風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)提高、保障需求上升以及商業(yè)非壽險(xiǎn)費(fèi)率走強(qiáng)的影響。

新冠疫情沖擊后，強(qiáng)勁的周期性復(fù)蘇有力支撐了保險(xiǎn)業(yè)的增長(zhǎng)預(yù)期。然而，考慮到能源價(jià)格危機(jī)蔓延、長(zhǎng)期的供給側(cè)問(wèn)題以及通脹風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將有所放緩，保險(xiǎn)業(yè)的增長(zhǎng)仍需長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性支持。

氣候變化和數(shù)字化是影響世界經(jīng)濟(jì)和保險(xiǎn)市場(chǎng)的兩大重要趨勢(shì)

快速減碳需求正變得日益迫切，社會(huì)向綠色經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型將決定經(jīng)濟(jì)發(fā)展的未來(lái)前景。保險(xiǎn)業(yè)除了吸納巨災(zāi)損失，還可以推動(dòng)可持續(xù)的基礎(chǔ)設(shè)施投資，從而緩解難以預(yù)測(cè)的極端天氣所帶來(lái)的影響，為向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供支持。

數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用能夠推動(dòng)全球生產(chǎn)力的提升。由于消費(fèi)者與保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行數(shù)字化溝通的接受程度因新冠疫情發(fā)生改變，數(shù)字化也將增強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)增長(zhǎng)潛力。

除此之外，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（如不平等程度）的差異性正日益擴(kuò)大，而這一重要趨勢(shì)則意味著潛在的經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。

瑞士再保險(xiǎn)集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家安仁禮（Jerome Haegeli）博士表示：“我們正在經(jīng)歷的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是周期性而非結(jié)構(gòu)性的復(fù)蘇，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的韌性比疫情前更為脆弱，因此迎來(lái)了健全和完善市場(chǎng)體系的特殊機(jī)遇。保險(xiǎn)業(yè)具有吸收風(fēng)險(xiǎn)的能力與專(zhuān)業(yè)知識(shí)，對(duì)于提高社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的韌性至關(guān)重要。為了實(shí)現(xiàn)具有包容性和可持續(xù)性的綠色增長(zhǎng)目標(biāo)，所有利益相關(guān)者都需要接受和承擔(dān)應(yīng)對(duì)氣候變化的成本，政策制定者也需要考慮經(jīng)濟(jì)政策在不同群體之間的分配效應(yīng)。這些舉措將有助于我們探索可持續(xù)發(fā)展的轉(zhuǎn)型路徑，實(shí)現(xiàn)2050 年的凈零排放目標(biāo)?！?/p>

瑞再研究院sigma 報(bào)告預(yù)測(cè)，全球GDP在2021 年實(shí)現(xiàn)5.6%的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，隨后2022年和2023年將逐步放緩，增長(zhǎng)率分別為4.1%和3.0%。受能源危機(jī)和長(zhǎng)期供給側(cè)問(wèn)題的影響，通脹是近期主要的宏觀風(fēng)險(xiǎn)。英國(guó)、美國(guó)和新興市場(chǎng)預(yù)計(jì)將承受最大的價(jià)格壓力。

市場(chǎng)反彈凸顯保險(xiǎn)業(yè)韌性

瑞再研究院預(yù)測(cè)，全球非壽險(xiǎn)保費(fèi)收入將在2021年、2022年、2023年分別增長(zhǎng)3.3%、3.7%和3.3%。其中，巨災(zāi)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)2021年經(jīng)歷了高于平均水平的損失，其費(fèi)率預(yù)計(jì)將在2022 年獲得改善；由于社會(huì)通脹持續(xù)加劇，2022年意外險(xiǎn)費(fèi)率預(yù)計(jì)將進(jìn)一步上漲，個(gè)人保險(xiǎn)業(yè)務(wù)也將受益于美國(guó)和歐洲車(chē)險(xiǎn)定價(jià)而改善；在美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)達(dá)市場(chǎng)穩(wěn)定需求的推動(dòng)下，全球健康（醫(yī)療）險(xiǎn)保費(fèi)收入預(yù)計(jì)也將增加；新興市場(chǎng)受益于醫(yī)療險(xiǎn)的需求推動(dòng)，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，中國(guó)在未來(lái)兩年內(nèi)均將實(shí)現(xiàn)10%的增長(zhǎng)。

全球壽險(xiǎn)保費(fèi)收入預(yù)計(jì)在2021年、2022年、2023年分別實(shí)現(xiàn)3.5%、2.9%和2.7%的增長(zhǎng)。其中，在民眾風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)提高、團(tuán)體業(yè)務(wù)復(fù)蘇和數(shù)字互動(dòng)增強(qiáng)等因素的驅(qū)動(dòng)下，消費(fèi)者對(duì)保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求將更為強(qiáng)勁；鑒于國(guó)債收益率略有改善，就業(yè)和家庭收入恢復(fù)，未來(lái)兩年儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將適度增長(zhǎng)。隨著新冠疫情持續(xù)影響壽險(xiǎn)行業(yè)，超額死亡率呈現(xiàn)出復(fù)雜趨勢(shì)。與許多歐洲國(guó)家不同，美國(guó)自疫情暴發(fā)以來(lái)經(jīng)歷了死亡病例持續(xù)高企，2021 年上半年保險(xiǎn)業(yè)支付的壽險(xiǎn)賠付隨之上升；拉丁美洲受新冠疫情的沖擊尤為嚴(yán)重，壽險(xiǎn)公司面臨前所未有的新冠疫情相關(guān)理賠；巴西壽險(xiǎn)賠付率在2021 年4 月翻了一番；在墨西哥，新冠疫情是當(dāng)?shù)乇ｋU(xiǎn)業(yè)有史以來(lái)?yè)p失最為嚴(yán)重的理賠事件，在截至2021 年9 月的18 個(gè)月中，新冠疫情導(dǎo)致的保險(xiǎn)損失總額達(dá)25 億美元，超過(guò)了2005 年“威爾瑪”颶風(fēng)造成的24 億美元的保險(xiǎn)損失。

風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的不斷提高推升保險(xiǎn)保障需求

新冠疫情的沖擊凸顯了保險(xiǎn)在危機(jī)時(shí)期能夠減輕家庭、企業(yè)和政府經(jīng)濟(jì)壓力的重要作用。與此同時(shí)，供應(yīng)鏈中斷危機(jī)警示社會(huì)需要增強(qiáng)保障以提高自身韌性，而2021年屢破紀(jì)錄的極端天氣又加劇了全球?qū)崿F(xiàn)凈零排放目標(biāo)的緊迫性。消費(fèi)者對(duì)數(shù)字化與線上保險(xiǎn)的態(tài)度較為積極，線上業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將快速增長(zhǎng)。但另一方面，不平等程度加劇可能會(huì)使社會(huì)通脹進(jìn)一步惡化，這將導(dǎo)致大額訴訟費(fèi)用相關(guān)的保險(xiǎn)理賠增加。

安仁禮博士表示：“根據(jù)目前市場(chǎng)情況，不同市場(chǎng)各保險(xiǎn)業(yè)務(wù)線將會(huì)延續(xù)積極的定價(jià)趨勢(shì)。在通脹推動(dòng)下，保險(xiǎn)業(yè)面臨的更高理賠、美國(guó)持續(xù)的社會(huì)通脹以及持續(xù)的低利率情況將成為保險(xiǎn)市場(chǎng)費(fèi)率走強(qiáng)的主要因素?！?/p>

瑞再研究院中國(guó)中心負(fù)責(zé)人黃海榕表示：“‘十四五’規(guī)劃明確了‘共同富?！贾泻汀ㄔO(shè)數(shù)字中國(guó)’等社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，這也為下一階段保險(xiǎn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。我們認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面依然向好，居民和企業(yè)等主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)保障的需求將持續(xù)提升，中國(guó)經(jīng)濟(jì)向新發(fā)展格局轉(zhuǎn)型也將催生出一系列新型風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)保障職能將日益凸顯。具體而言，低碳發(fā)展、養(yǎng)老、鄉(xiāng)村振興將成為保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的核心主題?！?/p>

表1 部分地區(qū)2020年至2023年的實(shí)際GDP增長(zhǎng)率、通脹率和利率