■沈睿誠 宋夏云

一、引言

我國社會保障制度尚不完善，社會保險繳費率居高不下，加之我國人口老齡化導(dǎo)致的人口紅利消失，在新常態(tài)下社會保險已成為拖累經(jīng)濟增長與企業(yè)發(fā)展的重要因素。企業(yè)作為社會保險的主要負擔(dān)者，社會保險繳費負擔(dān)的加重為其帶來了沉重的經(jīng)營性負擔(dān)。較重的社會保險繳費負擔(dān)將增強企業(yè)的避稅動機以緩解財務(wù)壓力（魏志華和夏太彪，2020），提高企業(yè)的違約風(fēng)險（許紅梅和李春濤，2020），提升企業(yè)陷入財務(wù)困境的風(fēng)險（A.K.Agrawal 和D.A.Matsa，2013；M.Serfling，2016），提高企業(yè)的利潤波動程度與經(jīng)營風(fēng)險（葛結(jié)根，2018）。而審計師能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營風(fēng)險做出綜合反應(yīng)并調(diào)整其收取的審計費用，即對經(jīng)營風(fēng)險高的客戶收取更高的審計費用（D.Hay等，2006；邢立全和陳漢文，2013；宋希亮和吳紫祺，2020）。那么，企業(yè)社會保險繳費負擔(dān)會對審計費用產(chǎn)生什么影響，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險又在其中扮演著什么角色？

近年來，為減輕企業(yè)負擔(dān)、激發(fā)市場主體活力，我國政府一直將降低社會保險繳費負擔(dān)作為一項重要舉措。2019 年國務(wù)院印發(fā)《降低社會保險費率綜合方案》，明確了各項降低社會保險費率、完善社會保險制度、穩(wěn)步推進社會保險費征收體制改革的具體政策。2020 年人力資源社會保障部、財政部、稅務(wù)總局印發(fā)《關(guān)于階段性減免企業(yè)社會保險費的通知》繼續(xù)減免企業(yè)基本養(yǎng)老保險、失業(yè)保險、工傷保險單位繳費部分，減輕了企業(yè)負擔(dān)，有力支持了企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。在此背景下，探究企業(yè)社會保險繳費負擔(dān)所產(chǎn)生的經(jīng)濟后果顯然具有實踐意義，這將為理解政府的減費降稅政策提供經(jīng)驗證據(jù)。

二、文獻綜述

社會保險繳費作為勞動保護研究領(lǐng)域的重要話題，一直得到國內(nèi)外學(xué)界的廣泛關(guān)注。已有研究主要從宏觀經(jīng)濟、企業(yè)員工、企業(yè)特征等視角研究了企業(yè)社會保險繳費帶來的經(jīng)濟后果。從宏觀經(jīng)濟視角，V.Mahler 和D.Jesuit（2004）發(fā)現(xiàn)在發(fā)達國家社會保險對收入分配差距的調(diào)節(jié)作用要大于稅收；白重恩等（2012）發(fā)現(xiàn)養(yǎng)老保險繳費負擔(dān)對總消費的影響是負向的；王延中等（2016）以社會保險為研究對象，發(fā)現(xiàn)社會保障制度總體是縮小收入差距的。從企業(yè)員工視角，G.A.Akerlof 和J.L.Yellen（1990）發(fā)現(xiàn)過高的企業(yè)社會保險繳費會誘發(fā)員工的“福利病”，導(dǎo)致員工對企業(yè)的滿意度和自身努力程度的下降；馬雙等（2014）發(fā)現(xiàn)企業(yè)養(yǎng)老保險繳費的提高將降低員工工資福利和員工雇傭人數(shù)；封進（2014）發(fā)現(xiàn)企業(yè)會將其社會保險繳費負擔(dān)轉(zhuǎn)嫁到員工工資中；唐玨和封進（2019）發(fā)現(xiàn)企業(yè)的社會保險繳費負擔(dān)會強化資本對勞動的替代效應(yīng)，從而提高企業(yè)的資本勞動比。從企業(yè)特征視角，李林木和汪沖（2017）發(fā)現(xiàn)社會保險繳費負擔(dān)等稅費負擔(dān)會降低企業(yè)的創(chuàng)新能力；趙健宇和陸正飛（2018）發(fā)現(xiàn)企業(yè)支付的養(yǎng)老保險占員工總薪酬比重越高則企業(yè)全要素生產(chǎn)率越低，進一步的，于新亮等（2019）發(fā)現(xiàn)企業(yè)養(yǎng)老保險繳費率與其全要素生產(chǎn)率之間的關(guān)系呈倒“U”型；魏志華和夏太彪（2020）發(fā)現(xiàn)企業(yè)的社會保險繳費負擔(dān)將增強企業(yè)的避稅程度；許紅梅和李春濤（2020）發(fā)現(xiàn)2011 年《社會保險法》帶來勞動保護增強與企業(yè)社會保險繳費負擔(dān)加大將提高企業(yè)的違約風(fēng)險。

審計費用是審計理論中一個經(jīng)典且重要的研究問題。D.A.Simunic（1980）開審計費用理論研究之濫觴，提出審計費用的兩大構(gòu)成要素——審計成本和風(fēng)險溢價。關(guān)于審計費用的具體影響因素，已有研究主要從被審單位特征、會計師事務(wù)所特征、宏觀環(huán)境特征等三個方面展開了探討。在被審單位特征方面，學(xué)者們發(fā)現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模（J.R.Francis，1984；M.Firth，1985；伍利娜，2003；漆江娜等，2004）、經(jīng)濟業(yè)務(wù)復(fù)雜程度（M.Firth，1985；劉斌等，2003）、公司治理結(jié)構(gòu)（蔡吉甫，2007；張旺峰等，2011；李越冬等，2014；宋常等，2020）、管理者特征（蔡春等，2015；何威風(fēng)和劉巍，2015；沈華玉等，2018）等均會對審計費用產(chǎn)生影響。在會計師事務(wù)所特征方面，M.L.Defond 等（2000）通過香港數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，審計師事務(wù)所規(guī)模和審計師的行業(yè)專長會對審計費用產(chǎn)生影響；宋子龍和余玉苗（2018）發(fā)現(xiàn)具備行業(yè)專長的審計項目組會收取更高的審計費用并提升審計質(zhì)量。在宏觀環(huán)境特征方面，褚劍等（2018）發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟政策不確定性的提升將增加企業(yè)審計費用；王芳和沈彥杰（2018）發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的產(chǎn)品市場競爭程度將影響其審計費用，競爭程度越大則審計費用越高；余海宗等（2018）則發(fā)現(xiàn)地方政府環(huán)境規(guī)制對區(qū)域內(nèi)企業(yè)的審計費用具有顯著的影響。

誠如前述，鮮有學(xué)者將社會保險繳費負擔(dān)與企業(yè)審計費用聯(lián)系起來，專門研究二者之間的關(guān)系以及溝通兩者間關(guān)系的中介因子。為彌補這一研究缺憾，本文將在研究企業(yè)社會保險繳費負擔(dān)與審計費用之間關(guān)系的同時，重點探究經(jīng)營風(fēng)險作為中介因子在企業(yè)社會保險繳費負擔(dān)與審計費用之間關(guān)系中的作用。

三、理論分析與假設(shè)提出

我國社會保險繳費率在世界范圍內(nèi)處于較高水平，據(jù)統(tǒng)計我國企業(yè)所承擔(dān)的社會保險繳費負擔(dān)已達到員工工資的40%至50%（I.Nielsen 和R.Smyth，2008），這給企業(yè)帶來了較大的勞動力成本壓力（封進，2014；沈永建等，2017；趙健宇和陸正飛，2018）。企業(yè)雖能通過降低工資或是減少雇傭規(guī)模來將社會保險繳費負擔(dān)所帶來的成本壓力轉(zhuǎn)嫁給勞動者（馬雙等，2014；錢雪亞等，2018），但并不能實現(xiàn)完全轉(zhuǎn)嫁（封進，2014），社會保險繳費負擔(dān)仍會對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重要影響，如降低企業(yè)的創(chuàng)新能力（李林木和汪沖，2017）、總體上降低企業(yè)的全要素生產(chǎn)率（趙健宇和陸正飛，2018；于新亮等，2019）。作為企業(yè)雇傭稅（Employment Tax）的重要組成部分，較重的社會保險繳費負擔(dān)將增加企業(yè)的經(jīng)營性負擔(dān)，增強企業(yè)的避稅動機（魏志華和夏太彪，2020），提高企業(yè)的違約風(fēng)險（許紅梅和李春濤，2020），提升企業(yè)陷入財務(wù)困境的風(fēng)險（A.K.Agrawal 和D.A.Matsa，2013；M.Serfling，2016），提高企業(yè)的利潤波動程度與經(jīng)營風(fēng)險（葛結(jié)根，2018）。而客戶的經(jīng)營風(fēng)險則是影響審計費用的重要因素（D.Hay 等，2006；邢立全和陳漢文，2013；宋希亮和吳紫祺，2020）。依據(jù)D.A.Simunic（1980）所提出的審計費用模型，客戶經(jīng)營風(fēng)險所造成的審計費用增加可以由以下兩方面解釋：一方面，較高的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險增加了審計師為將審計風(fēng)險降至合理可接受水平而投入的審計資源；另一方面，對于無法消除的部分企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，審計師只能向客戶收取更高的風(fēng)險溢價（邢立全和陳漢文，2013），以彌補審計師未來可能面對的訴訟風(fēng)險與賠償。因此，企業(yè)社會保險繳費負擔(dān)所帶來的企業(yè)勞動力成本壓力將提升企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，從而增加審計師的審計成本與向客戶索取的風(fēng)險溢價，最終增加企業(yè)所承擔(dān)的審計費用。綜上所述，本文提出假設(shè)一：

假設(shè)一：企業(yè)社會保險繳費負擔(dān)將增加企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，進而提升企業(yè)所需支付的審計費用。

四、研究設(shè)計

1.樣本選擇與數(shù)據(jù)來源。

本文的研究樣本為2010～2019 年中國滬深A(yù) 股上市公司。為提高研究樣本數(shù)據(jù)的有效性，本文還進行了以下處理：（1）剔除金融類上市公司；（2）剔除ST、*ST 類上市公司；（3）剔除關(guān)鍵變量存在缺失的樣本。為了控制極端值對研究結(jié)論的干擾，本文對連續(xù)變量進行了1%和99%分位數(shù)上的縮尾處理。本文數(shù)據(jù)主要來源于CSMAR 數(shù)據(jù)庫和同花順iFind 數(shù)據(jù)庫。

2.變量定義。

（1）借鑒李補喜和王平心（2006）、楊清香等（2017）、宋希亮和吳紫祺（2020）等研究，本文使用“企業(yè)總審計費用/ 總資產(chǎn)*100”來度量審計費用。

（2）社會保險繳費負擔(dān)的度量。社會保險繳費負擔(dān)的度量。借鑒李林木和汪沖（2017）、魏志華和夏太彪（2020）等研究，本文使用企業(yè)當(dāng)期社會保險費增加額與營業(yè)收入的比例來測度企業(yè)社會保險繳費負擔(dān)（SSC_R），其值越大說明企業(yè)實際承擔(dān)的社會保險繳費負擔(dān)越高。之所以將營業(yè)收入作為分母，是因為社會保險費用作為企業(yè)勞動力成本的構(gòu)成部分，最終將由企業(yè)的營業(yè)收入承擔(dān)。

（3）借鑒翟勝寶等（2014）、王化成等（2017）等研究，本文用企業(yè)盈利的波動性作為經(jīng)營風(fēng)險的代理變量。本文先將企業(yè)每一年的ROA 減去該年度企業(yè)所在行業(yè)的平均值，然后計算企業(yè)在每一個觀測時段內(nèi)經(jīng)行業(yè)調(diào)整的ROA 的標(biāo)準差，用以衡量企業(yè)對應(yīng)時段的風(fēng)險承擔(dān)水平。為提高結(jié)論的穩(wěn)健性，本文采用RISK5 和RISK3 作為經(jīng)營風(fēng)險的代理變量，其中RISK5 代表以五年為一個觀測時段計算企業(yè)盈利的波動性，即t－2 年至t＋2 年5 年間企業(yè)經(jīng)行業(yè)調(diào)整后ROA 的標(biāo)準差；而RISK3 代表以五年為一個觀測時段計算企業(yè)盈利的波動性，即t－1 年至t＋1 年3 年間企業(yè)經(jīng)行業(yè)調(diào)整后ROA 的標(biāo)準差。

（4）控制變量。借鑒已有研究，本文選擇的控制變量包括公司規(guī)模（SIZE）、資產(chǎn)負債率（LEV）、總資產(chǎn)收益率（ROA）、成長能力（GROWTH）、應(yīng)收賬款占比（REC）、存貨占比（INC）、審計意見（AO）、是否四大審計（CY）、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（SOE）、董事會規(guī)模（BOARD）、獨立董事比例（INDEP）。此外，本文所有模型均采用固定效應(yīng)模型進行回歸，并且控制了年度效應(yīng)和行業(yè)效應(yīng)。

3.模型設(shè)定。

為驗證假設(shè)一，本文構(gòu)建了模型（1）、模型（2）和模型（3）。其中，COST 為審計費用；SSC_R 為社會保險繳費負擔(dān)；RISK 為企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險；CON 為控制變量；ε 為殘差項。若三個模型中的回歸系數(shù)α、β、γ和γ均為正，且α大于γ，則假設(shè)一得正。

五、實證檢驗

表1 為本文的實證結(jié)果。第（1）、（2）、（3）列報告了RISK5 作為經(jīng)營風(fēng)險代理變量的實證結(jié)果，可見SSC_R 在1%的顯著性水平上與RISK5 正相關(guān)，且第（3）列中SSC_R 的回歸系數(shù)相較于第（1）列有所下降。而第（4）、（5）、（6）列報告了RISK3 作為經(jīng)營風(fēng)險代理變量的實證結(jié)果，可見SSC_R 在1%的顯著性水平上與RISK3 正相關(guān)，且第（6）列中SSC_R 的回歸系數(shù)相較于第（4）列有所下降。同時，Sobel 檢驗的結(jié)果顯示，RISK5 和RISK3 均在1%的顯著性水平上表現(xiàn)出了中介效應(yīng)。上述實證結(jié)果表明，經(jīng)營風(fēng)險是社會保險繳費負擔(dān)影響審計費用的中介因子，總體上支持了“社會保險繳費負擔(dān)→經(jīng)營風(fēng)險→審計費用”這一影響路徑，驗證了假設(shè)一。

表1 實證檢驗

六、研究結(jié)論

近年來，社會保險繳費負擔(dān)一直是備受社會關(guān)注的重點問題。本文以2010～2019 年中國滬深A(yù)股上市公司為研究樣本，檢驗了企業(yè)社會保險繳費負擔(dān)、經(jīng)營風(fēng)險和審計費用之間的關(guān)系，試圖為理解減稅降費政策提供來自微觀企業(yè)層面的經(jīng)驗證據(jù)。研究發(fā)現(xiàn)，社會保險繳費負擔(dān)通過增加企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，提升了企業(yè)所需承擔(dān)的審計費用?？梢?，政府部門應(yīng)當(dāng)繼續(xù)推進減費降稅相關(guān)政策，幫助企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險與負擔(dān)，節(jié)約包括審計費用在內(nèi)的各項支出，優(yōu)化企業(yè)的營商環(huán)境，充分激發(fā)市場活力。