梁偉良，吳貝檸，陳修德，2，楊詩煒，2

（1.廣東工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院；2.廣東工業(yè)大學(xué)創(chuàng)新理論與創(chuàng)新管理研究中心，廣東廣州 510520）

科技型中小企業(yè)是從事高新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)的中小企業(yè)群體，其在提升科技創(chuàng)新能力、支撐經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展、擴(kuò)大社會就業(yè)等方面發(fā)揮著重要作用。孵化器作為科技型中小企業(yè)的“搖籃”，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供創(chuàng)業(yè)場地、共享設(shè)施、技術(shù)服務(wù)、咨詢服務(wù)、投資融資、創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、資源對接等服務(wù)，降低企業(yè)的創(chuàng)業(yè)成本，提高其存活率，為企業(yè)成長保駕護(hù)航，推動(dòng)科技型中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。孵化器作為落實(shí)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略中重要的一環(huán)，國家和地區(qū)政府推出了多項(xiàng)扶持政策支持孵化器及其在孵企業(yè)的發(fā)展，其中政府補(bǔ)貼是最重要的扶持政策之一。目前的研究主要集中在財(cái)稅政策對企業(yè)創(chuàng)新的影響方面［1-3］，但是鮮有文獻(xiàn)研究財(cái)稅政策對孵化器績效的影響，這顯然不利于政府和社會公眾評估孵化器扶持政策的實(shí)際效果，也有礙孵化器扶持政策的調(diào)整與完善。有鑒于此，本文基于2017 年廣東省781 家孵化器的橫截面數(shù)據(jù)，采用Logit 模型預(yù)測孵化器或在孵企業(yè)獲得政府補(bǔ)貼的傾向得分，進(jìn)而通過傾向得分匹配法（propensity score matching，PSM）估計(jì)得到處理組的平均處理效應(yīng)（ATT），以此比較補(bǔ)貼不同主體對孵化器綜合績效的真實(shí)影響。本文在理論上有助于拓展和豐富孵化器領(lǐng)域政府補(bǔ)貼政策效應(yīng)的相關(guān)研究，在實(shí)踐上可以為政府完善孵化器資助等相關(guān)政策提供理論依據(jù)和決策參考。

1 文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)

1.1 僅補(bǔ)貼孵化器對孵化器績效的影響

孵化器雖然具有一般企業(yè)的結(jié)構(gòu)，但其本質(zhì)是公益性組織，為科技型中小企業(yè)服務(wù)，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化［4］。政府向孵化器提供現(xiàn)金補(bǔ)貼，可以發(fā)揮兩個(gè)方面的作用。首先政府補(bǔ)貼可以發(fā)揮信號效應(yīng)［5-6］，政府向孵化器提供補(bǔ)貼可以向機(jī)構(gòu)投資者傳遞出積極的信號，有助于孵化器獲得更多投資。由于信息不對稱，外部投資者無法準(zhǔn)確判斷和甄選出優(yōu)質(zhì)的孵化機(jī)構(gòu)。若孵化機(jī)構(gòu)得到政府扶持，相當(dāng)于得到了政府“擔(dān)保”，這種政府背書可以使得孵化器獲得更多外部投資，從而促進(jìn)孵化器績效提升。其次，政府補(bǔ)貼可以發(fā)揮資源效應(yīng)。政府補(bǔ)貼可以直接緩解孵化器內(nèi)部的現(xiàn)金流壓力，使得孵化器有更多的資金促進(jìn)孵化器績效。目前對于孵化器的研究主要分為兩種類型。在理論研究方面，李偉杰等［7］認(rèn)為地方政府應(yīng)該從完善政策扶持體系、優(yōu)化孵化器發(fā)展生態(tài)環(huán)境等路徑推動(dòng)孵化器發(fā)展；盧鋼等［8］認(rèn)為要推進(jìn)科技企業(yè)孵化器發(fā)展新模式，有必要加大政府的政策扶持力度。在實(shí)證研究方面，一些學(xué)者從政府扶持角度切入，發(fā)現(xiàn)政府通過財(cái)稅政策或投資等方式對孵化器進(jìn)行扶持可以促進(jìn)孵化器績效提升［9-12］。基于上述分析，提出如下假設(shè)：

H1：僅補(bǔ)貼孵化器對孵化器綜合績效有顯著促進(jìn)作用。

1.2 僅補(bǔ)貼在孵企業(yè)對孵化器績效的影響

孵化器作為專門為科技型中小企業(yè)設(shè)置的服務(wù)平臺，其績效在很大程度上取決于在孵企業(yè)的績效。目前，關(guān)于政府補(bǔ)貼對企業(yè)績效的影響仍然沒有一致的結(jié)論，部分學(xué)者認(rèn)為政府補(bǔ)貼對企業(yè)績效產(chǎn)生消極的影響。Kim［13］利用了中國制造業(yè)公司的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)獲得補(bǔ)貼的企業(yè)比沒有獲得補(bǔ)貼的企業(yè)表現(xiàn)更差。岳文等［14］在探討不同類型政府補(bǔ)貼的效用時(shí)，發(fā)現(xiàn)行業(yè)補(bǔ)貼和出口補(bǔ)貼對企業(yè)技術(shù)升級具有負(fù)面影響。張翅［15］針對農(nóng)業(yè)企業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)，事前補(bǔ)貼對企業(yè)未來創(chuàng)新投入具有抑制作用。還有一些學(xué)者提出過高的政府補(bǔ)貼會對企業(yè)經(jīng)營績效或者創(chuàng)新投入產(chǎn)生負(fù)面影響［16-18］。然而更多的研究發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼能夠促進(jìn)企業(yè)績效提升。例如Gretz 等［19］證實(shí)政府補(bǔ)貼與更高的盈余與質(zhì)量改善有關(guān)；Xu 等［20］考察了中國醫(yī)藥公司并通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)政府R&D 補(bǔ)貼對企業(yè)研發(fā)投入具有顯著的促進(jìn)作用?；谏鲜龇治?，提出如下假設(shè)：

H2：補(bǔ)貼在孵企業(yè)對孵化器績效有顯著促進(jìn)作用。

1.3 同時(shí)補(bǔ)貼孵化器和在孵企業(yè)對孵化器績效的影響

Guerzoni 等［21］對政府補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、政府采購三種政策及其組合的作用進(jìn)行了探討，發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼的效用并不顯著，但稅收優(yōu)惠、政府采購以及三種政策之間任何一種組合方式均對企業(yè)績效具有顯著促進(jìn)作用。豆士婷等［1］發(fā)現(xiàn)除了政府采購對企業(yè)創(chuàng)新投入的影響不顯著以外，政府補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠以及三種政策間任何一種組合均對企業(yè)創(chuàng)新投入及其績效具有顯著的促進(jìn)作用。從以上分析可以看出，即使某一政策在單獨(dú)執(zhí)行時(shí)效果不理想，但與其他政策組合后仍然能夠起到顯著的促進(jìn)作用?；诖?，本文認(rèn)為補(bǔ)貼主體的組合同樣能夠?qū)Ψ趸骺冃鸬酱龠M(jìn)效應(yīng)。從協(xié)同效應(yīng)角度出發(fā)，本文認(rèn)為同時(shí)補(bǔ)貼孵化器和在孵企業(yè)對孵化器績效起到促進(jìn)作用，甚至比單獨(dú)補(bǔ)貼某一主體的作用更強(qiáng)。其理由可以歸納為兩個(gè)方面：第一，同時(shí)補(bǔ)貼孵化器和在孵企業(yè)具有聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。政府補(bǔ)貼以直接發(fā)放現(xiàn)金的形式進(jìn)行，在孵企業(yè)既可以利用這筆現(xiàn)金緩解自身的經(jīng)營壓力，也能將其投入到科技研發(fā)當(dāng)中，提高科技成果質(zhì)量。而孵化器獲得補(bǔ)貼后可以建設(shè)更多公共服務(wù)設(shè)施，引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)，提高自身的服務(wù)水平，加快科技成果的轉(zhuǎn)化，從而能夠用更短時(shí)間生產(chǎn)出更好的科技產(chǎn)品。第二，相較單獨(dú)補(bǔ)貼某一主體，補(bǔ)貼主體組合更能發(fā)揮強(qiáng)有力的引導(dǎo)作用。當(dāng)孵化器和孵化企業(yè)均得到政府補(bǔ)貼的情況下，整個(gè)孵化器系統(tǒng)更容易受到外界投資者的信任，從而吸引更多的社會資金，有助于推動(dòng)孵化器服務(wù)創(chuàng)新和服務(wù)質(zhì)量提升，繼而實(shí)現(xiàn)績效提升和可持續(xù)發(fā)展?；谏鲜龇治?，提出如下假設(shè)：

H3：同時(shí)補(bǔ)貼孵化器和在孵企業(yè)對孵化器績效具有顯著的促進(jìn)作用。

H4：相較于補(bǔ)貼單一主體，同時(shí)補(bǔ)貼孵化器和在孵企業(yè)對孵化器績效的促進(jìn)作用更強(qiáng)。

2 研究設(shè)計(jì)與樣本選擇

2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文以2017 年廣東省各地級市的孵化器作為研究樣本，具體涵蓋了廣州、深圳、佛山等21 個(gè)地級市的781 家孵化器。本文的研究數(shù)據(jù)通過自主調(diào)研獲取，并與被調(diào)研孵化器簽訂了保密協(xié)議，數(shù)據(jù)具有真實(shí)性和代表性。

2.2 變量定義

（1）孵化器績效。本文借鑒科技部火炬中心2019 年印發(fā)的《科技企業(yè)孵化器評價(jià)指標(biāo)體系》（以下簡稱“指標(biāo)體系”），設(shè)置服務(wù)能力、孵化績效、可持續(xù)發(fā)展三個(gè)一級指標(biāo)，綜合績效由以上三個(gè)一級指標(biāo)綜合得到。服務(wù)能力由孵化器孵化基金總額和孵化器簽約中介機(jī)構(gòu)數(shù)量兩個(gè)二級指標(biāo)組成，孵化績效由當(dāng)年獲得投融資的企業(yè)數(shù)量、在孵企業(yè)研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)支出和當(dāng)年畢業(yè)企業(yè)三個(gè)二級指標(biāo)組成?？沙掷m(xù)發(fā)展通過孵化器綜合服務(wù)收入和投資收入占孵化器總收入的比例進(jìn)行測度。使用0-1 標(biāo)準(zhǔn)化標(biāo)準(zhǔn)分方法來統(tǒng)計(jì)服務(wù)能力、孵化績效和可持續(xù)發(fā)展下的各個(gè)二級指標(biāo)得分，加總平均各個(gè)二級指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)分得到對應(yīng)的一級指標(biāo)得分，根據(jù)指標(biāo)體系的權(quán)重計(jì)算得出孵化器綜合績效得分。

（2）單一主體政府補(bǔ)貼及其組合。參考Marco Guerzoni 等［21］的做法，本文設(shè)置三組處理組和控制組：第一組的處理變量為僅補(bǔ)貼孵化器(T1)，第二組的處理變量為僅補(bǔ)貼在孵企業(yè)（T2），第三組的處理變量為同時(shí)補(bǔ)貼孵化器和在孵企業(yè)（T3）。為方便對補(bǔ)貼不同主體的效用進(jìn)行比較，三組控制變量均設(shè)置為未補(bǔ)貼孵化器和在孵企業(yè)，即T1=0 且T2=0。

（3）控制變量。本文參考關(guān)成華等［11］研究，將企業(yè)經(jīng)營水平、人才儲備、平臺規(guī)模和創(chuàng)業(yè)資源等四個(gè)維度的因素設(shè)置為控制變量。

本文主要變量的定義見表1。

表1 變量的定義

表1 （續(xù)）

2.3 模型設(shè)定

本文構(gòu)建模型（1）利用控制變量進(jìn)行Logit 多元回歸，估計(jì)僅補(bǔ)貼孵化器（T1）、僅補(bǔ)貼在孵企業(yè)（T2）和同時(shí)補(bǔ)貼孵化器及其在孵企業(yè)（T3）的傾向得分。模型（1）中的i代表第i個(gè)孵化器；m代表政府補(bǔ)貼的類型，取值為1-3，分別代表僅補(bǔ)貼孵化器、僅補(bǔ)貼在孵企業(yè)、同時(shí)補(bǔ)貼孵化器及其在孵企業(yè)；PSm(Xi)代表補(bǔ)貼不同主體的傾向得分值；Tmi是處理變量，T1=1 代表僅補(bǔ)貼孵化器，T2=1 代表僅補(bǔ)貼在孵企業(yè)，T3=1 代表同時(shí)補(bǔ)貼孵化器及其在孵企業(yè)，未獲得政府補(bǔ)貼則為0；exp(βXi)/(1+exp(βXi))為累積分布函數(shù)，Xi為控制變量，β為對應(yīng)的系數(shù)向量。

在計(jì)算得到傾向得分后，根據(jù)該得分進(jìn)行樣本匹配，并依據(jù)式（2）計(jì)算平均處理效應(yīng)（ATT）。ATT 為政府補(bǔ)貼政策對孵化績效的凈影響。GE 為結(jié)果變量，GEm1i和GEm0i分別表示孵化器或在孵企業(yè)獲得補(bǔ)貼情況下以及未獲得補(bǔ)貼情況下的結(jié)果變量。E代表期望運(yùn)算，測度的是處理組樣本在孵化器或在孵企業(yè)獲得補(bǔ)貼前后孵化器績效變化的期望值。其他變量及其意義與模型（1）相同。由于匹配后的處理組和控制組樣本實(shí)現(xiàn)了對協(xié)變量的控制，由此可以觀察處理組和控制組結(jié)果變量的差異確定僅補(bǔ)貼孵化器、僅補(bǔ)貼在孵企業(yè)、同時(shí)補(bǔ)貼孵化器及其在孵企業(yè)是否會對孵化器績效產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的政策作用。

3 實(shí)證研究

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)

本文主要研究變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2 所示。從表2 可以看出，孵化器綜合績效的最大值為0.558，最小值為0，中位數(shù)為0.067，標(biāo)準(zhǔn)差為0.073，說明大多數(shù)孵化器的綜合績效低于平均水平，且各孵化器之間的綜合績效差異較大。從政府補(bǔ)貼變量來看，僅補(bǔ)貼孵化器（T1）、僅補(bǔ)貼在孵企業(yè)（T2）、同時(shí)補(bǔ)貼孵化器和在孵企業(yè)（T3）的均值分別為0.323、0.180 和0.370，說明僅補(bǔ)貼孵化器的研究樣本占總樣本的32.3%；僅補(bǔ)貼在孵企業(yè)的研究樣本占總樣本的18%；同時(shí)補(bǔ)貼孵化器及其在孵企業(yè)的研究樣本占總樣本的37%。

表2 變量的描述性統(tǒng)計(jì)

3.2 基本回歸結(jié)果分析

3.2.1 傾向得分匹配平衡性檢驗(yàn)

傾向得分匹配方法的基本思路是假設(shè)個(gè)體i屬于處理組，找到屬于控制組的某個(gè)體j，使得個(gè)體i與個(gè)體j的可測變量盡可能相似，即xi≈xj。如果處理組個(gè)體i進(jìn)入控制組，則其結(jié)果變量為y0i?；诳珊雎孕约僭O(shè)，個(gè)體i與個(gè)體j進(jìn)入處理組的概率相近，具有可比性，故可將控制組個(gè)體j的結(jié)果變量yj作為處理組個(gè)體i的y0i的估計(jì)量，即

本文以在孵企業(yè)收入對數(shù)值、創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師、在孵企業(yè)數(shù)、在孵企業(yè)從業(yè)人員作為控制變量，利用Logit 模型估計(jì)傾向得分，選擇K 近鄰匹配（3 個(gè)近鄰）方法進(jìn)行匹配，然后對匹配效果進(jìn)行平衡性檢驗(yàn)，具體結(jié)果見表3 至表5。由平衡性檢驗(yàn)結(jié)果可見，匹配前后處理組與控制組控制變量的組間差異顯著減少，且所有變量匹配后的結(jié)果均不拒絕處理組與控制組無顯著差異的原假設(shè)，通過了平衡性檢驗(yàn)。

表3 僅補(bǔ)貼孵化器平衡性檢驗(yàn)結(jié)果（綜合績效）

表4 僅補(bǔ)貼在孵企業(yè)平衡性檢驗(yàn)結(jié)果（綜合績效）

表4 （續(xù)）

表5 均補(bǔ)貼孵化器和在孵企業(yè)平衡性檢驗(yàn)結(jié)果（綜合績效）

3.2.2 補(bǔ)貼不同主體對孵化器績效的影響分析

表6 報(bào)告的僅補(bǔ)貼孵化器的政策效應(yīng)估計(jì)結(jié)果顯示：在453 個(gè)觀測值中，控制組有2 個(gè)不在共同取值范圍內(nèi)，處理組均在共同取值范圍內(nèi)，其余451個(gè)觀測值均在共同取值范圍內(nèi)，在傾向得分匹配時(shí)僅損失少量樣本。對匹配后樣本的綜合績效水平進(jìn)行雙樣本T 檢驗(yàn)，結(jié)果顯示處理組的平均處理效應(yīng)（ATT1）為0.021，且在5%的顯著性水平下顯著。由此可見，在基本特征和發(fā)展水平相似的情況下，獲得補(bǔ)貼的孵化器比沒有獲得補(bǔ)貼的孵化器在綜合績效標(biāo)準(zhǔn)得分方面平均高0.021。這一結(jié)果證明，僅補(bǔ)貼孵化器對孵化器綜合績效有顯著的促進(jìn)作用，假設(shè)H1得到了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)的支持。

表6 報(bào)告的僅補(bǔ)貼在孵企業(yè)的政策效應(yīng)估計(jì)結(jié)果顯示：在377 個(gè)觀測值中，控制組有18 個(gè)不在共同取值范圍內(nèi)，處理組有1 個(gè)不在共同取值范圍內(nèi)，其余358 個(gè)觀測值均在共同取值范圍內(nèi)，樣本的損失量也相對較小。同時(shí)處理組的平均處理效應(yīng)（ATT2）為0.003，t值為0.29，結(jié)果不顯著，這表明在消除了協(xié)變量組間差異的情況下，僅補(bǔ)貼在孵企業(yè)對孵化器綜合績效的影響不顯著。因此，本文的假設(shè)H2沒有得到支持。

表6 報(bào)告的同時(shí)補(bǔ)貼孵化器和在孵企業(yè)的結(jié)果顯示：在497 個(gè)觀測值中，控制組有7 個(gè)不在共同取值范圍內(nèi)，處理組有7 個(gè)不在共同取值范圍內(nèi)，其余483 個(gè)觀測值均在共同取值范圍內(nèi)，樣本的損失量同樣較小。與此同時(shí)，處理組的平均處理效應(yīng)（ATT3）為0.026，且在5%顯著性水平下高度顯著，這說明孵化器和在孵企業(yè)均獲得補(bǔ)貼的孵化器比沒有獲得任何補(bǔ)貼的孵化器在綜合績效標(biāo)準(zhǔn)分方面平均高0.026，這一數(shù)值比單獨(dú)補(bǔ)貼任一主體的作用效果更強(qiáng)。因此，本文的假設(shè)H3和H4得到了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)的支持。

表6 補(bǔ)貼不同主體的結(jié)果分析（綜合績效）

3.2.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為檢驗(yàn)傾向得分匹配結(jié)果的穩(wěn)健性，本文還使用卡尺內(nèi)1 ∶3 匹配、核匹配和卡尺內(nèi)匹配等方式進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。根據(jù)表7 的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果可見，上述三種匹配方式的估計(jì)結(jié)果與實(shí)證模型的基礎(chǔ)檢驗(yàn)結(jié)果基本一致，由此說明前文檢驗(yàn)結(jié)果具有良好的穩(wěn)健性。

表7 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

4 進(jìn)一步分析

為了分析政府補(bǔ)貼對孵化器不同維度績效的影響，本文進(jìn)一步檢驗(yàn)了政府補(bǔ)貼對孵化器服務(wù)能力、孵化績效和可持續(xù)發(fā)展能力的影響效應(yīng)，具體結(jié)果如表8 所示。根據(jù)表8 報(bào)告的估計(jì)結(jié)果可見：（1）僅補(bǔ)貼孵化器、僅補(bǔ)貼在孵企業(yè)以及同時(shí)補(bǔ)貼孵化器和在孵企業(yè)三類政府支持均對孵化器的服務(wù)能力起到顯著的促進(jìn)作用；（2）同時(shí)補(bǔ)貼孵化器和在孵企業(yè)對孵化器的孵化績效具有顯著的促進(jìn)作用，然而僅補(bǔ)貼孵化器或者僅補(bǔ)貼在孵企業(yè)均無法達(dá)到相應(yīng)效果；（3）僅補(bǔ)貼孵化器有助于提高孵化器的可持續(xù)發(fā)展績效，而其他兩類補(bǔ)貼政策對孵化器可持續(xù)發(fā)展績效的影響不顯著。由此可見，政府不同補(bǔ)貼政策對孵化器綜合績效的影響具有明顯的異質(zhì)性特征，通過政策組合的方式可能更能綜合提升孵化器績效。

表8 一級指標(biāo)分析結(jié)果

5 結(jié)論和建議

5.1 研究結(jié)論

本文基于2017 年廣東省781 家科技企業(yè)孵化器的微觀研究樣本，運(yùn)用傾向得分匹配方法實(shí)證檢驗(yàn)了不同類型政府補(bǔ)貼及其組合對孵化器綜合績效的影響。本文的研究發(fā)現(xiàn)：首先，僅補(bǔ)貼在孵企業(yè)對孵化器綜合績效的影響不顯著；其次，僅補(bǔ)貼孵化器和同時(shí)補(bǔ)貼孵化器及其在孵企業(yè)對孵化器綜合績效均有顯著促進(jìn)作用；再次，同時(shí)補(bǔ)貼孵化器及其在孵企業(yè)對孵化器綜合績效的促進(jìn)作用更強(qiáng)；最后，針對不同主體的政府補(bǔ)貼政策影響孵化器綜合績效的具體維度具有異質(zhì)性，具體表現(xiàn)為僅補(bǔ)貼孵化器有助于提高孵化器的可持續(xù)發(fā)展績效，同時(shí)補(bǔ)貼孵化器和在孵企業(yè)對孵化器的孵化績效具有顯著的促進(jìn)作用，僅補(bǔ)貼孵化器、僅補(bǔ)貼在孵企業(yè)以及同時(shí)補(bǔ)貼孵化器和在孵企業(yè)三類補(bǔ)貼政策均對服務(wù)能力起到顯著的促進(jìn)作用。

5.2 理論意義

本文的理論意義在于：一方面，本文從補(bǔ)貼不同主體的角度探討政府補(bǔ)貼對孵化器績效的影響，以往研究大多聚焦于政策工具（補(bǔ)貼、政府采購、稅收優(yōu)惠等）的有效性評價(jià)，較少從不同主體的角度探討政府補(bǔ)貼對孵化器績效的影響，本文為研究政府政策工具組合對孵化器績效的影響提供了一個(gè)新的角度。其次，本文不僅對孵化器綜合績效進(jìn)行探討，還對服務(wù)能力、孵化績效和可持續(xù)發(fā)展三個(gè)細(xì)分績效進(jìn)行了分析，整個(gè)績效體系更具結(jié)構(gòu)性，研究結(jié)果兼顧點(diǎn)與面，研究結(jié)論更為細(xì)致。

5.3 政策啟示

基于以上研究結(jié)果，給出三點(diǎn)政策啟示：

第一，使用補(bǔ)貼政策組合，提高政府補(bǔ)貼的效果。綜合績效是一個(gè)孵化器系統(tǒng)整體水平的體現(xiàn)，政府在選擇補(bǔ)貼主體時(shí)應(yīng)盡可能地使政府補(bǔ)貼效用最大化。單獨(dú)補(bǔ)貼孵化器對孵化器綜合績效具有顯著的促進(jìn)作用，而同時(shí)補(bǔ)貼孵化器和在孵企業(yè)能夠使得補(bǔ)貼效用更佳，因此，在政府考慮補(bǔ)貼主體時(shí)，最佳的做法是使用補(bǔ)貼政策組合，以提高補(bǔ)貼效果。

第二，在資源有限的情況下，優(yōu)先對孵化器進(jìn)行補(bǔ)貼。特別是在孵化器聚集地區(qū)，地方政府在資源分配上往往會因?yàn)橘Y源有限而無法同時(shí)顧及孵化器和在孵企業(yè)，在這種情況下，政府應(yīng)該優(yōu)先對孵化器進(jìn)行補(bǔ)貼。

第三，確定補(bǔ)貼目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)補(bǔ)貼。政府應(yīng)該根據(jù)孵化器群體的發(fā)展戰(zhàn)略確定優(yōu)先提高何種維度的績效，進(jìn)而針對不同主體實(shí)施。提高服務(wù)能力的最佳措施是僅補(bǔ)貼在孵企業(yè)，提高孵化績效的最佳措施是同時(shí)補(bǔ)貼孵化器和在孵企業(yè)，提高可持續(xù)發(fā)展水平的最佳措施是僅補(bǔ)貼孵化器。