李 蘭 金 璐

（浙江外國(guó)語(yǔ)學(xué)院 國(guó)際商學(xué)院，浙江 杭州 310023）

一、引言

能源產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐，國(guó)家間經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)際上也是能源的競(jìng)爭(zhēng)。能源產(chǎn)業(yè)作為我國(guó)支柱產(chǎn)業(yè)之一，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)基礎(chǔ)性地位。然而，我國(guó)能源長(zhǎng)期面臨供需不平衡，對(duì)外依存度高以及能源進(jìn)口來(lái)源國(guó)過(guò)于集中等問(wèn)題。截至2020 年，我國(guó)能源消費(fèi)總量高達(dá)49.8 億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，較1990 年增長(zhǎng)5 倍。而由于儲(chǔ)采量低、勘探難度大等原因，同期主要能源的產(chǎn)量增幅并不大，甚至還有下降趨勢(shì)。為了填補(bǔ)能源需求缺口，中國(guó)能源消費(fèi)長(zhǎng)期依賴進(jìn)口。2020 年原油進(jìn)口量高達(dá)5.4 億噸，同比增長(zhǎng)7.3%。煤炭進(jìn)口量達(dá)2.8 億噸，較上一年增長(zhǎng)4%，進(jìn)口天然氣占天然氣總消費(fèi)的45.3%。除了能源進(jìn)口量不斷攀升，進(jìn)口來(lái)源國(guó)過(guò)度集中的問(wèn)題也需要引起關(guān)注。從近十幾年能源類產(chǎn)品進(jìn)口狀況來(lái)看，我國(guó)一次能源進(jìn)口國(guó)主要集中于中東和非洲。其中，沙特阿拉伯、安哥拉、伊朗、俄羅斯和阿曼占據(jù)前五位。作為一個(gè)“富煤、貧油、少氣”的國(guó)家，隨著煤炭在能源消費(fèi)中占比的下降，中國(guó)的能源問(wèn)題日益嚴(yán)峻。

為促進(jìn)沿線國(guó)家經(jīng)貿(mào)合作，2013 年習(xí)近平總書記提出建設(shè)“一帶一路”的合作倡議，大大加強(qiáng)了中國(guó)與沿線國(guó)家的貿(mào)易與投資，也為能源消費(fèi)困境的解決提供了新思路。能源是“一帶一路”沿線較早開(kāi)展的投資合作領(lǐng)域，也是共建“一帶一路”的重點(diǎn)領(lǐng)域。一方面，沿線國(guó)家是我國(guó)重要的能源進(jìn)口來(lái)源國(guó)，具有不可替代的地位。截至2019 年，中國(guó)與沿線國(guó)家的油氣合作項(xiàng)目數(shù)量占到了與世界合作項(xiàng)目的50%以上，來(lái)自沿線國(guó)家的油氣產(chǎn)量超過(guò)60%。伴隨“一帶一路”項(xiàng)目的推進(jìn)，四大油氣運(yùn)輸通道貫穿沿線國(guó)家，更是為我國(guó)能源進(jìn)口的運(yùn)輸提供了極大便利。另一方面，對(duì)“一帶一路”能源投資對(duì)能源的進(jìn)口存在著潛在的影響。眾多學(xué)者認(rèn)為，能源類基礎(chǔ)設(shè)施投資能夠促進(jìn)東道國(guó)油氣資源的開(kāi)發(fā)和利用，并由此帶動(dòng)兩國(guó)間的能源貿(mào)易（R Chiappini，2016）。以資源尋求為目的的OFDI，具有顯著的貿(mào)易進(jìn)口效應(yīng)，是母國(guó)獲取海外能源補(bǔ)給的重要來(lái)源。

在分析我國(guó)能源業(yè)消費(fèi)，進(jìn)口和投資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，梳理能源OFDI 影響進(jìn)口的理論邏輯，并通過(guò)擴(kuò)展的貿(mào)易引力模型實(shí)證檢驗(yàn)中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家能源OFDI 的進(jìn)口效應(yīng)。研究聚焦“一帶一路”和能源行業(yè)，對(duì)深化沿線國(guó)家能源合作和解決國(guó)內(nèi)能源消費(fèi)困局具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

二、文獻(xiàn)綜述

經(jīng)濟(jì)全球化使得世界各國(guó)的聯(lián)系日益密切，國(guó)際投資與國(guó)際貿(mào)易作為一國(guó)參與國(guó)際分工的兩種主要形式，備受國(guó)內(nèi)外專家學(xué)者的關(guān)注。早期對(duì)國(guó)際投資貿(mào)易效應(yīng)的研究認(rèn)為，國(guó)際投資和國(guó)際貿(mào)易是企業(yè)參與全球價(jià)值鏈的兩種方式，兩者是相互替代的關(guān)系（Mundell，1957）。Mundell（1957）將貿(mào)易政策作為解釋變量加入到生產(chǎn)要素價(jià)格模型中進(jìn)行研究，認(rèn)為禁止性投資政策會(huì)影響貿(mào)易和投資的結(jié)論，并首次提出投資和貿(mào)易是完全替代的。

能源OFDI 作為一種主要以資源尋求為目的的國(guó)際投資，其貿(mào)易替代效應(yīng)并不明顯，反而呈現(xiàn)貿(mào)易互補(bǔ)效應(yīng)。國(guó)外學(xué)者20 世紀(jì)末開(kāi)始著手研究中國(guó)能源行業(yè)的OFDI。Buckley（2017）研究發(fā)現(xiàn)中國(guó)能源OFDI 主要集中在亞洲和美洲等能源豐富的地區(qū)，有強(qiáng)烈的海外能源獲取型投資動(dòng)機(jī)。Venable（1999）研究發(fā)現(xiàn)，中國(guó)企業(yè)能源OFDI 不僅以股權(quán)形式占有海外能源，出于長(zhǎng)期能源供應(yīng)的考慮，還會(huì)投資當(dāng)?shù)氐幕A(chǔ)設(shè)施建筑，增設(shè)油氣運(yùn)輸管道。Shao et al.（2017）研究發(fā)現(xiàn)，東道國(guó)的原油消費(fèi)情況、價(jià)格以及與母國(guó)的貿(mào)易關(guān)系會(huì)在一定程度上影響母國(guó)的原油進(jìn)口。國(guó)內(nèi)學(xué)者在對(duì)中國(guó)OFDI與進(jìn)出口關(guān)系的研究中發(fā)現(xiàn)，我國(guó)OFDI 對(duì)進(jìn)口存在促進(jìn)效應(yīng)，但是這種促進(jìn)作用存在國(guó)別差異，資源尋求型OFDI 的進(jìn)口效應(yīng)最為突出。張春萍（2012）通過(guò)對(duì)比俄羅斯不同產(chǎn)業(yè)的進(jìn)出口比較優(yōu)勢(shì)得出，中國(guó)對(duì)俄羅斯第一產(chǎn)業(yè)及采礦業(yè)的直接投資會(huì)促進(jìn)兩國(guó)的貿(mào)易?；诋a(chǎn)業(yè)視角，周龍（2011）在研究我國(guó)對(duì)東盟直接投資的貿(mào)易效應(yīng)時(shí)，認(rèn)為中國(guó)對(duì)東盟的直接投資具有進(jìn)出口創(chuàng)造效應(yīng)。李玥玥（2014）的研究表明，我國(guó)從東盟資源類產(chǎn)品的進(jìn)口與我國(guó)短期內(nèi)對(duì)東盟直接投資呈正相關(guān)關(guān)系，短期內(nèi)投資流量每增加1%，進(jìn)口會(huì)增加0.25%。

順應(yīng)時(shí)代發(fā)展，國(guó)內(nèi)學(xué)者圍繞能源投資動(dòng)機(jī)和“一帶一路”沿線國(guó)家國(guó)別差異，對(duì)沿線國(guó)家展開(kāi)了OFDI與能源貿(mào)易關(guān)系的研究。從投資動(dòng)機(jī)角度出發(fā)，我國(guó)對(duì)沿線國(guó)家的技術(shù)尋求型和資源尋求型投資均存在貿(mào)易促進(jìn)效應(yīng)。其中，技術(shù)尋求型投資流量的創(chuàng)造效應(yīng)大于存量，而資源尋求型投資存量的創(chuàng)造效應(yīng)大于流量（王東煒，2019）。能源類OFDI 的主要?jiǎng)訖C(jī)是資源尋求，因而存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。從投資國(guó)別差異角度出發(fā)，OFDI 的貿(mào)易效應(yīng)與東道國(guó)收入存在關(guān)聯(lián)。中國(guó)能源OFDI 能在一定程度上促進(jìn)能源的進(jìn)口，但是根據(jù)國(guó)家收入水平分類來(lái)看，我國(guó)對(duì)高收入水平國(guó)家的能源OFDI 會(huì)替代進(jìn)口（程中海，袁凱彬，2015；李曉鐘，徐慧娟，2018；張婉霞，2018）。

從上述研究來(lái)看，國(guó)內(nèi)外關(guān)于OFDI 與貿(mào)易關(guān)系的研究是在不斷發(fā)展完善的。國(guó)外學(xué)者通過(guò)理論探討和實(shí)證研究，提出OFDI 與國(guó)際貿(mào)易可能存在替代效應(yīng)或者互補(bǔ)效應(yīng)。國(guó)內(nèi)學(xué)者則從OFDI 動(dòng)機(jī)和國(guó)別區(qū)域差異等角度進(jìn)行了多方位的實(shí)證檢驗(yàn)，提出我國(guó)能源OFDI 以資源尋求為主要?jiǎng)訖C(jī)，因而存在貿(mào)易促進(jìn)效應(yīng)，但對(duì)高收入國(guó)家的能源類OFDI 可能存在貿(mào)易替代效應(yīng)。“一帶一路”國(guó)家作為中國(guó)能源對(duì)外投資與貿(mào)易的重要合作對(duì)象，已經(jīng)引起了部分學(xué)者的關(guān)注，然而目前尚未有學(xué)者針對(duì)中國(guó)對(duì)“一帶一路”能源OFDI 的貿(mào)易效應(yīng)進(jìn)行探討?；诖?，研究將探討中國(guó)對(duì)“一帶一路”能源OFDI 是否具有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。為了區(qū)分“一帶一路”沿線不同區(qū)域國(guó)家的特征，分析將基于分區(qū)域、分行業(yè)的數(shù)據(jù)庫(kù)構(gòu)建擴(kuò)展的引力模型。另外，通過(guò)引入東道國(guó)資源稟賦和對(duì)外直接投資的交互項(xiàng)，構(gòu)建調(diào)節(jié)效應(yīng)模型，研究了東道國(guó)資源稟賦在能源進(jìn)口效應(yīng)創(chuàng)造中的重要調(diào)節(jié)作用。

三、中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家能源OFDI 的進(jìn)口效應(yīng)機(jī)理分析

結(jié)合我國(guó)能源OFDI 和進(jìn)口現(xiàn)狀，目前我國(guó)能源類跨國(guó)投資仍以獲取資源為主要?jiǎng)訖C(jī)。一般來(lái)說(shuō)，跨國(guó)投資動(dòng)機(jī)可以分為三類：擴(kuò)大出口市場(chǎng)、尋求技術(shù)創(chuàng)新和獲取能源資源（Dunning，1977）。進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)能源對(duì)外依賴度高，常年處于供不應(yīng)求狀態(tài)，能源對(duì)外投資的出口導(dǎo)向并不明晰，OFDI 擴(kuò)大能源出口市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)并不成立。而“一帶一路”沿線國(guó)家大多為新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家，雖然經(jīng)濟(jì)發(fā)展后發(fā)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)勁，與中國(guó)經(jīng)濟(jì)具有良好互補(bǔ)性，但是在技術(shù)創(chuàng)新方面相對(duì)于西方發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)較為薄弱。結(jié)合進(jìn)口數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，“一帶一路”沿線國(guó)家既是我國(guó)能源OFDI的主要目的地，也是我國(guó)能源進(jìn)口的主要來(lái)源地。圖1是2006 年至2018 年我國(guó)對(duì)沿線12 個(gè)國(guó)家主要一次能源的累計(jì)OFDI 和進(jìn)口金額。對(duì)比投資和進(jìn)口金額的變化趨勢(shì)可以看出，2012 年之后，OFDI 與進(jìn)口金額呈現(xiàn)同升同降的變動(dòng)趨勢(shì)?！耙粠б宦贰毖鼐€涉及眾多資源富饒的國(guó)家，對(duì)其進(jìn)行能源投資能有效緩解我國(guó)的資源短缺問(wèn)題，因而可以初步推測(cè)中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家進(jìn)行能源OFDI 是出于資源尋求型的動(dòng)機(jī)。

圖1 2006-2018 年中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線12 個(gè)國(guó)家能源投資與進(jìn)口額

資源尋求型OFDI 以獲取東道國(guó)資源為目的，這類投資動(dòng)機(jī)會(huì)造成母國(guó)與東道國(guó)之間的三種貿(mào)易效應(yīng)，分別是反向進(jìn)口效應(yīng)，進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)和出口引致效應(yīng)?；谀竾?guó)視角，分析我國(guó)對(duì)沿線國(guó)家能源OFDI 的反向進(jìn)口效應(yīng)和進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)。

（一）能源OFDI 的進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)

OFDI 與國(guó)際貿(mào)易逐漸呈現(xiàn)融合發(fā)展態(tài)勢(shì)，很多學(xué)者的研究表明OFDI 和貿(mào)易之間關(guān)系密不可分，可能存在替代關(guān)系，即一種商品可以通過(guò)投資或者貿(mào)易的方式進(jìn)入一個(gè)國(guó)家，投資有時(shí)會(huì)在一定程度上替代貿(mào)易（Mundell，1957）。進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)就屬于貿(mào)易替代的范疇，在經(jīng)濟(jì)上表現(xiàn)為OFDI 增加，而進(jìn)口規(guī)模因此縮小。例如某些產(chǎn)品是在母國(guó)加工生產(chǎn)的，但是對(duì)應(yīng)的生產(chǎn)要素需要從海外進(jìn)口，出于價(jià)格變化和原料供給的考慮，為了維護(hù)原材料的平穩(wěn)供應(yīng)，母國(guó)會(huì)通過(guò)OFDI 的方式將生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到國(guó)外。這種方式會(huì)使得投資國(guó)對(duì)該產(chǎn)品的生產(chǎn)減少，原材料的進(jìn)口也相應(yīng)減少，擠出了母國(guó)部分進(jìn)口。

我國(guó)對(duì)沿線國(guó)家的能源OFDI，可能存在進(jìn)口轉(zhuǎn)移效益。由于能源的特殊性，我國(guó)通過(guò)股權(quán)投資所掌握的國(guó)外能源資源，大部分都不會(huì)運(yùn)輸回國(guó)內(nèi)。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)大型煉油廠的生產(chǎn)技術(shù)具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，所以這些企業(yè)在東道國(guó)投資獲得的能源一般采用就地使用的方式，直接用于在當(dāng)?shù)赝顿Y的其他產(chǎn)業(yè)和下游企業(yè)的生產(chǎn)，為這些產(chǎn)業(yè)提供生產(chǎn)要素，或者直接在東道國(guó)加工、煉制再?gòu)漠?dāng)?shù)爻隹谥疗渌Ｍ鈬?guó)家，從而替代了部分能源的進(jìn)口。

（二）能源OFDI 的反向進(jìn)口效應(yīng)

投資與貿(mào)易之間也可能存在互補(bǔ)關(guān)系，即貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)：OFDI 為母國(guó)和東道國(guó)創(chuàng)造了更多進(jìn)出口貿(mào)易機(jī)會(huì)，在一定程度上擴(kuò)大貿(mào)易規(guī)模（Chow P.CY，2012；Chiappini R，2016）。反向進(jìn)口效應(yīng)就屬于貿(mào)易互補(bǔ)的范疇，并且資源尋求型的能源OFDI 以反向進(jìn)口效應(yīng)為主。該效應(yīng)在經(jīng)濟(jì)上表現(xiàn)為隨著OFDI 的增加，經(jīng)濟(jì)體之間的進(jìn)口額也會(huì)增加。母國(guó)通過(guò)OFDI 方式在國(guó)外建立生產(chǎn)基地，然后以合理的價(jià)格從國(guó)外進(jìn)口成品，進(jìn)而導(dǎo)致投資國(guó)來(lái)自東道國(guó)的進(jìn)口增加。

我國(guó)對(duì)沿線國(guó)家的能源OFDI，可能存在反向進(jìn)口效益。我國(guó)企業(yè)對(duì)沿線國(guó)家進(jìn)行能源OFDI 時(shí)，大部分采取股權(quán)投資方式持有相應(yīng)能源公司的股份。隨著“一帶一路”倡議的推進(jìn)，我國(guó)與沿線國(guó)家的能源合作逐漸深入，除了以資源權(quán)益項(xiàng)目的形式持有海外油氣權(quán)益之外，還與東道國(guó)合作建設(shè)大型通道項(xiàng)目。運(yùn)輸通道、跨國(guó)公路和鐵路等設(shè)施的修建有利于國(guó)外石油、天然氣、煤炭、電力等資源的運(yùn)輸，解決了海外油氣難以輸送到國(guó)內(nèi)的瓶頸，對(duì)中國(guó)能源供給具有巨大的戰(zhàn)略保障作用。

我國(guó)對(duì)沿線國(guó)家的OFDI 主要是出于資源尋求型的動(dòng)機(jī)。在這樣的投資動(dòng)機(jī)之下，能源OFDI 會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的進(jìn)口貿(mào)易效應(yīng)：進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)和反向進(jìn)口效應(yīng)。而我國(guó)對(duì)沿線國(guó)家的能源OFDI 最終是替代能源進(jìn)口還是促進(jìn)能源進(jìn)口，將取決于這兩種進(jìn)口效應(yīng)的綜合作用。能源OFDI 對(duì)進(jìn)口的作用機(jī)理如圖2 所示。

圖2 中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家能源OFDI 的進(jìn)口效應(yīng)機(jī)理圖

四、中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家能源OFDI 的進(jìn)口效應(yīng)實(shí)證檢驗(yàn)

通過(guò)分析整理2006-2018 年這13 年間中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線12 個(gè)國(guó)家能源OFDI 和能源進(jìn)口貿(mào)易數(shù)據(jù)，再將東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、能源資源稟賦、兩國(guó)之間的距離以及兩國(guó)之間是否有油氣輸送管道或設(shè)施聯(lián)通項(xiàng)目合作作為解釋變量，構(gòu)建擴(kuò)展的貿(mào)易引力模型，實(shí)證分析中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家能源OFDI 的進(jìn)口效應(yīng)。

（一）擴(kuò)展的引力模型構(gòu)建

總結(jié)國(guó)內(nèi)外其他學(xué)者相關(guān)研究并結(jié)合我國(guó)對(duì)沿線國(guó)家能源的進(jìn)口依賴程度中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家的能源OFDI在總體上能促進(jìn)我國(guó)對(duì)東道國(guó)的能源進(jìn)口。除了OFDI外，其他因素也會(huì)影響兩國(guó)之間的能源進(jìn)口貿(mào)易。帖育苗（2014）認(rèn)為OFDI 額、GDP 和匯率是影響資源類產(chǎn)品進(jìn)口的重要因素，因此將這三個(gè)變量作為解釋變量引入實(shí)證研究模型。程中海，袁凱彬（2015）在研究能源OFDI 的進(jìn)口效應(yīng)與投資類型時(shí)，充分考慮了可能的相關(guān)影響因素。除了OFDI 額外，東道國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模大小、母國(guó)與東道國(guó)的地理距離以及兩國(guó)相對(duì)要素稟賦都會(huì)對(duì)進(jìn)口產(chǎn)生影響。而張婉霞（2018）在變量的選取時(shí)，在程中海，袁凱彬（2015）的基礎(chǔ)上進(jìn)一步考慮了東道國(guó)的人口數(shù)量以及母國(guó)與東道國(guó)是否接壤。王東煒（2019）結(jié)合了沿線國(guó)家的特征，在其他學(xué)者的基礎(chǔ)上還將東道國(guó)的科技發(fā)展水平、政權(quán)穩(wěn)定性作為控制變量引入模型。綜合學(xué)者的研究，將能源OFDI 額、東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、能源資源稟賦以及兩國(guó)之間的距離作為能源進(jìn)口的解釋變量。結(jié)合當(dāng)前中國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家油氣合作現(xiàn)狀，在前人的研究基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新，將兩國(guó)是否有油氣輸送管道或設(shè)施聯(lián)通項(xiàng)目合作作為虛擬變量引入到模型中。

貿(mào)易引力模型常被學(xué)者應(yīng)用于實(shí)證研究雙邊貿(mào)易流量的決定因素之中，該模型的思想和概念主要源自牛頓的萬(wàn)有引力定律。最早將引力模型用于研究國(guó)際貿(mào)易的是著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tinbergen（1962）和Poyhonen（1963）。兩人分別獨(dú)立使用了引力模型實(shí)證研究，但得出了相同的結(jié)果，即兩國(guó)雙邊貿(mào)易規(guī)模與他們的經(jīng)濟(jì)總量成正比，與兩國(guó)之間的距離成反比，其形式為：

為了方便進(jìn)行回歸分析，學(xué)者們常將上述公式轉(zhuǎn)換為對(duì)數(shù)方程：

在研究中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家能源OFDI 的進(jìn)口效應(yīng)時(shí)，除了將OFDI 額、衡量東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的GDP、能源資源稟賦、兩國(guó)之間的距離作為重要的變量，我們還將兩國(guó)之間是否有油氣輸送管道或設(shè)施聯(lián)通項(xiàng)目合作引入簡(jiǎn)單的貿(mào)易引力模型中，構(gòu)建擴(kuò)展的貿(mào)易引力模型。同樣為了方便回歸分析，將公式作對(duì)數(shù)化處理，最終確定的引力模型公式如下：

（二）數(shù)據(jù)來(lái)源與處理

參考張婉霞（2018）的研究，在開(kāi)展中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家能源OFDI 的進(jìn)口效應(yīng)實(shí)證研究時(shí)，通過(guò)對(duì)美國(guó)傳統(tǒng)基金會(huì)發(fā)布的“中國(guó)全球投資追蹤指數(shù)”中的能源投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選，最終選定2006-2018 年期間，中國(guó)與12 個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家的能源進(jìn)口和能源OFDI數(shù)據(jù)為研究樣本，研究國(guó)家包括俄羅斯、沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、馬來(lái)西亞、越南、印度尼西亞、埃及、哈薩克斯坦、阿聯(lián)酋、蒙古、菲律賓。

表1 變量說(shuō)明和數(shù)據(jù)來(lái)源

在進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)之前，首先對(duì)各個(gè)變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，表2 是模型中各個(gè)變量的樣本值、均值、標(biāo)準(zhǔn)差、最小值以及最大值。同時(shí)，還進(jìn)行了相關(guān)性檢驗(yàn)，結(jié)果顯示解釋變量之間不存在嚴(yán)重的多重共線性問(wèn)題。

表2 各變量的描述性統(tǒng)計(jì)

表3 面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)

（三）經(jīng)驗(yàn)回歸與結(jié)果分析

在研究假說(shuō)、模型設(shè)計(jì)以及數(shù)據(jù)處理的基礎(chǔ)之上，運(yùn)用stata15 計(jì)量軟件實(shí)證分析了我國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家能源OFDI 的進(jìn)口效應(yīng)，回歸結(jié)果如表4 所示。

表4 擴(kuò)展的引力模型回歸結(jié)果

從表4 可以看出，核心解釋變量通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，其他解釋變量除外也都通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)。另外，除了解釋變量距離與預(yù)期符號(hào)相反，其余解釋變量都與預(yù)期符號(hào)相符。下面根據(jù)回歸結(jié)果對(duì)各個(gè)變量進(jìn)行具體分析：

（1）中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家的能源OFDI 存在進(jìn)口創(chuàng)造效應(yīng)，即能源OFDI 促進(jìn)能源進(jìn)口。我國(guó)對(duì)沿線國(guó)家的能源OFDI 系數(shù)為0.468，在5%的水平上顯著，表明在其他條件不變的情況下，當(dāng)我國(guó)對(duì)沿線國(guó)家能源OFDI額變動(dòng)1%，將引起能源進(jìn)口額同向變動(dòng)0.468%。這一研究結(jié)果與帖育苗（2014）、張婉霞（2018）在研究中國(guó)OFDI 與資源類產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)系時(shí)得出的結(jié)論一致，說(shuō)明我國(guó)OFDI 具有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)，能夠促進(jìn)能源產(chǎn)品的進(jìn)口。因此，我國(guó)可以通過(guò)增加對(duì)沿線國(guó)家的能源OFDI 來(lái)增大對(duì)東道國(guó)能源產(chǎn)品的進(jìn)口規(guī)模，在一定程度上解決國(guó)內(nèi)能源供需不平問(wèn)題。

（2）控制變量回歸的結(jié)果大體符合預(yù)期。沿線國(guó)家的能源稟賦能促進(jìn)我國(guó)能源進(jìn)口，該變量的回歸結(jié)果系數(shù)符號(hào)與預(yù)期相符。東道國(guó)一次能源租金占GDP 的百分比回歸系數(shù)為0.036，并在1%的水平下顯著，再次證明東道國(guó)的能源豐富程度是影響我國(guó)能源進(jìn)口的重要因素，也反映了我國(guó)資源尋求型的OFDI 動(dòng)機(jī)。中國(guó)與沿線國(guó)家是否有能源輸送管道或設(shè)施聯(lián)通合作這一虛擬變量的回歸系數(shù)為3.113 并且在1%的水平下顯著。國(guó)際貿(mào)易中，貨物的運(yùn)輸距離和運(yùn)輸量在很大程度上影響運(yùn)輸成本，而能源產(chǎn)品屬于大宗商品，對(duì)于運(yùn)輸距離和運(yùn)輸方式要求嚴(yán)格。如果兩國(guó)之間能夠修建油氣運(yùn)輸通道、跨國(guó)鐵路、碼頭等，保證兩國(guó)之間設(shè)施聯(lián)通，就會(huì)在很大程度上促進(jìn)母國(guó)能源進(jìn)口。沿線國(guó)家的GDP對(duì)我國(guó)與沿線國(guó)家的能源貿(mào)易在統(tǒng)計(jì)學(xué)上沒(méi)有顯著的影響。理論上，GDP 衡量了一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平并在一定程度上反映了該國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模，市場(chǎng)越活躍、規(guī)模越大就越有利于貿(mào)易往來(lái)。變量的系數(shù)不顯著，但是仍然為正，推測(cè)由于該研究是基于能源行業(yè)這一微觀視角，加之沿線國(guó)家多為發(fā)展中國(guó)家，導(dǎo)致宏觀變量GDP 對(duì)能源進(jìn)口的正向促進(jìn)作用還沒(méi)顯現(xiàn)出來(lái)。中國(guó)與沿線國(guó)家的距離并不會(huì)阻礙能源的進(jìn)口，與預(yù)期符號(hào)不符。一次能源不同于其他產(chǎn)品，具有不可再生、不可替代等特殊性，能源的進(jìn)口大多和資源的富裕程度有關(guān)。

五、總結(jié)與啟示

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國(guó)內(nèi)工業(yè)對(duì)能源進(jìn)口依賴將會(huì)進(jìn)一步加大，通過(guò)OFDI 促進(jìn)能源進(jìn)口成為保證能源安全的重要途經(jīng)之一，也有助于保證“十四五”期間經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性。

針對(duì)中國(guó)對(duì)沿線12 個(gè)國(guó)家能源OFDI 的進(jìn)口效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析，得出主要研究結(jié)論如下：（1）我國(guó)對(duì)沿線國(guó)家的能源OFDI 具有進(jìn)口創(chuàng)造效應(yīng)，在其他條件不變的情況下，我國(guó)對(duì)沿線國(guó)家能源OFDI 額增加1%，將引起能源進(jìn)口額增加0.468%。（2）中國(guó)與東道國(guó)是否有能源輸送管道或設(shè)施聯(lián)通合作對(duì)能源進(jìn)口有極大影響。（3）東道國(guó)豐富的能源稟賦會(huì)促進(jìn)進(jìn)口效應(yīng)。

基于以上研究，提出以下建議：一是加強(qiáng)OFDI，提升貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家的能源OFDI 能夠在一定程度上促進(jìn)能源進(jìn)口。在加強(qiáng)對(duì)沿線國(guó)家能源OFDI 時(shí)，除了提升投資的規(guī)模和質(zhì)量，國(guó)有企業(yè)應(yīng)該起到帶頭的作用，對(duì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行全方面的鼓勵(lì)和引導(dǎo)。通過(guò)對(duì)“一帶一路”沿線能源豐富的國(guó)家進(jìn)行直接投資，可以充分利用國(guó)際資源，保障我國(guó)國(guó)內(nèi)能源的供給，縮小能源供需缺口。隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，我國(guó)能源的對(duì)外依賴程度還將進(jìn)一步增強(qiáng)，為了保證日后國(guó)內(nèi)能源的正常供給，國(guó)內(nèi)企業(yè)可以通過(guò)收購(gòu)、控股等方式進(jìn)行OFDI，參與海外能源的勘探、開(kāi)采，逐漸增強(qiáng)對(duì)一次能源的生產(chǎn)控制權(quán)和定價(jià)權(quán)。二是加強(qiáng)宏觀戰(zhàn)略引導(dǎo)，深化國(guó)際能源合作。中國(guó)與沿線國(guó)家有油氣輸送管道或者設(shè)施聯(lián)通合作將在很大程度上促進(jìn)能源產(chǎn)品的進(jìn)口。中國(guó)企業(yè)“走出去”進(jìn)行OFDI 的過(guò)程中，政府應(yīng)該給予大力支持和引導(dǎo)，積極與沿線國(guó)家達(dá)成戰(zhàn)略性資源合作協(xié)議，聯(lián)合地方政府為國(guó)內(nèi)企業(yè)提供健全的政策支持以及良好的投資環(huán)境。參與東道國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，協(xié)助東道國(guó)發(fā)展公共交通將有助于縮小中國(guó)與沿線國(guó)家的距離，減少貿(mào)易成本。三是尊重東道國(guó)文化，實(shí)現(xiàn)投資本土化。“一帶一路”沿線有60 多個(gè)國(guó)家，每個(gè)國(guó)家都有其獨(dú)特的文化且比較復(fù)雜，我國(guó)企業(yè)在“走出去”進(jìn)行OFDI 之前，應(yīng)該熟悉東道國(guó)的文化，了解當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)，避免文化沖突。母國(guó)企業(yè)在東道國(guó)實(shí)施投資項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)該尊重當(dāng)?shù)匚幕?，取得地方政府的支持，積極參與公益事業(yè)，履行社會(huì)責(zé)任。分國(guó)別培養(yǎng)專業(yè)的海外投資管理人才，實(shí)現(xiàn)投資本土化，這樣更有利于長(zhǎng)期海外投資規(guī)劃的實(shí)施，以保證海外能源的不斷供給。