劉惠敏, 陶君鵬, 王珊珊, 何 暉

(同濟大學 經(jīng)濟與管理學院,上海 200092)

0 引言

改革開放以來，中國經(jīng)濟取得了巨大成就，伴隨而來的高能耗和高排放問題同樣十分突出。能源消費總量從1978年的5.71億噸標準煤上升到2020年的49.8億噸標準煤，增長了近9倍[1]；同時，作為最大的二氧化碳排放國，2020年碳排放占世界比重高達30.9%[2]。隨著經(jīng)濟步入高質(zhì)量發(fā)展階段，實現(xiàn)節(jié)能減排和綠色低碳發(fā)展已成為中國未來經(jīng)濟增長的必然選擇。為了加快推進減排進程，中國在2020年鄭重承諾，力爭于2030年前二氧化碳排放達到峰值，努力爭取于2060年前實現(xiàn)碳中和[3]。這既體現(xiàn)了中國積極應對氣候變化的大國擔當，也成為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的重要機遇。但是，碳排放總量大、減排時間短及能源系統(tǒng)轉(zhuǎn)型難使得“雙碳”目標的實現(xiàn)面臨復雜挑戰(zhàn)，而節(jié)約能耗和提高能效成為最主要的減排途徑[4]。

節(jié)能服務企業(yè)(Energy Services Company , ESCO)基于合同能源管理提供專業(yè)化的節(jié)能服務[5]，是參與節(jié)能減排的關鍵力量。2020年，節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)完成節(jié)能任務4050.06萬噸標準煤(相當于減排10172.27萬噸二氧化碳)，占全國新增能源消費總量的38.5%[1,4]。為了充分發(fā)揮節(jié)能潛力，ESCO需要進一步優(yōu)化資源配置，實現(xiàn)要素投入的有效利用，這無疑對其效率提出了更高要求。在此背景下，基于科學合理的評價模型，測度ESCO效率并分析其影響因素，提出改進措施，對于釋放ESCO節(jié)能潛力、推動節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)發(fā)展和確保國家減排任務完成具有重要意義。

1 文獻綜述

ESCO的發(fā)展與宏觀環(huán)境和企業(yè)效率息息相關。一方面，經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)往往擁有龐大的基礎設施體系和內(nèi)在的節(jié)能減排意識，為節(jié)能項目的高效實施和ESCO的有序發(fā)展創(chuàng)造了更為優(yōu)渥的主客觀條件[6]；以第二產(chǎn)業(yè)為主導的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)擴大了節(jié)能項目的市場需求，使制造業(yè)、采礦業(yè)和建筑業(yè)等成為驅(qū)動ESCO發(fā)展的重要力量[7]；而項目規(guī)模小導致的融資困難是ESCO普遍面臨的障礙，能否獲得政府支持成為決定企業(yè)經(jīng)營表現(xiàn)的關鍵因素[8]。另一方面，ESCO效率綜合體現(xiàn)了其市場競爭能力、投入產(chǎn)出能力和持續(xù)發(fā)展能力[9]。要以最小的資源投入獲得最高的節(jié)能成效并實現(xiàn)節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展，關鍵依賴于ESCO效率的提升。投資效率[10]、融資效率[11]和創(chuàng)新效率[12]等可以反映ESCO在配置資本、融通資金和創(chuàng)新研發(fā)等方面的效率。而綜合效率作為效率的集中體現(xiàn)，用來衡量企業(yè)在既定投入下獲取最優(yōu)產(chǎn)出的能力，同時考慮技術因素和規(guī)模因素，可以綜合評價企業(yè)的技術和管理水平、資源配置能力及實際生產(chǎn)規(guī)模與最優(yōu)規(guī)模間的差距，判斷ESCO的生產(chǎn)經(jīng)營狀況[13]。

綜合效率的評價方法可分為參數(shù)法和非參數(shù)法，前者需要確定效率前沿生產(chǎn)函數(shù)的具體形式；后者則通過決策單元(Decision Making Unit, DMU)的觀察值來擬合生產(chǎn)函數(shù)，避免了因函數(shù)選擇不當而導致的偏差[14,15]。數(shù)據(jù)包絡分析(Data Envelopment Analysis, DEA)作為典型的非參數(shù)方法，通過多指標投入和產(chǎn)出評價同類DMU的相對效率，得到廣泛應用。傳統(tǒng)DEA模型多屬于徑向測度模型，忽略了松弛變量的影響，當存在投入冗余或產(chǎn)出不足時，會高估效率值[16]；而DMU同質(zhì)性的假設忽略了環(huán)境因素和隨機誤差的干擾，影響了效率的準確性[17]。三階段SBM模型(Slacks-Based Measure)直接將松弛變量納入目標函數(shù)，使松弛改進部分反映在效率值中，并通過引入隨機前沿分析(Stochastic Frontier Approach, SFA)，去除環(huán)境因素與隨機誤差影響，使效率值更加真實有效[18]，已應用于生態(tài)環(huán)境[16]、工業(yè)[18]和農(nóng)業(yè)[19]等領域。研究基于三階段SBM模型，以中國節(jié)能服務上市企業(yè)為研究對象，測算企業(yè)綜合效率，分析效率影響因素，并依據(jù)效率大小對企業(yè)表現(xiàn)作劃分，結(jié)合各類型ESCO的發(fā)展現(xiàn)狀，挖掘各自存在的缺陷，提出效率的改進措施。

2 研究方法

首先，基于SBM模型測算ESCO初始效率和投入變量的松弛變量；其次，運用SFA回歸模型將投入松弛分解為環(huán)境影響、統(tǒng)計上的隨機干擾和管理無效率，通過剔除前兩者以調(diào)整投入變量；最后，根據(jù)調(diào)整后的投入變量重新測算ESCO效率。

(1)第一階段：SBM模型

s.t.Xλ+s-=xj

Yλ≥yj

(1)

λ≥0,s-≥0

j=1,2,…,n;i=1,2,…,m,r=1,2,…,s

式中s-表示投入的松弛變量；λ為權(quán)重向量；ρ稱為綜合效率或技術效率，用于衡量企業(yè)整體效率。當ρ=1時，DMU達到有效；當ρ<1時，DMU存在效率損失。綜合效率可進一步分解為純技術效率和規(guī)模效率，即綜合效率=純技術效率×規(guī)模效率。純技術效率測度規(guī)模收益可變條件下DMU與生產(chǎn)前沿面間的距離，反映企業(yè)技術和管理水平。規(guī)模效率測度DMU實際生產(chǎn)規(guī)模與最優(yōu)規(guī)模間的距離，反映企業(yè)的資源配置水平[15]。

(2)第二階段：SFA回歸模型

Fried等[20]認為，投入松弛變量(原始投入與目標投入間的差值)是由外部環(huán)境因素、隨機誤差和管理無效率造成，第二階段的目的是將投入松弛分解為這三部分。選取適當?shù)沫h(huán)境變量作為解釋變量，第一階段得到的投入松弛變量作為被解釋變量，建立SFA回歸模型:

Sij=fi(Zj;βi)+Vij+Uij,i=1,2,…,m;j=1,2,…,n

(2)

[max(Vij)-Vij],i=1,2,…,m;j=1,2,…,n

(3)

隨機誤差與管理無效率計算公式如下:

E[Vij|Vij+Uij]=Sij-Zjβi-E[Uij|Vij+Uij]

(4)

(5)

(3)第三階段：調(diào)整后的SBM模型

3 變量選取與數(shù)據(jù)來源

3.1 變量選取

已有文獻多從企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營成本等方面選擇投入指標，從經(jīng)營能力和盈利能力等方面選擇產(chǎn)出指標[21]。綜合考慮數(shù)據(jù)可得性，選取總資產(chǎn)、應付職工薪酬和營業(yè)成本作為投入變量，營業(yè)收入與凈利潤作為產(chǎn)出變量；選取對效率產(chǎn)生影響但又不受企業(yè)主觀控制的因素作為環(huán)境變量[13]。構(gòu)建ESCO效率評價指標體系(表1)。

表1 變量說明與數(shù)據(jù)來源

(1)投入變量

①總資產(chǎn)。已有研究多用固定資產(chǎn)衡量企業(yè)資本投入。但是，相較于其他類型企業(yè)，ESCO具有較強的技術依賴性，其節(jié)能能力也由專利技術和其他無形資產(chǎn)反映。無形資產(chǎn)在ESCO生產(chǎn)經(jīng)營中發(fā)揮重要作用，因此選擇總資產(chǎn)作為投入變量。

②應付職工薪酬。已有研究多以員工數(shù)量衡量企業(yè)人力投入。然而，ESCO分布廣泛，由于區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡，各地區(qū)工資水平存在差異，應付職工薪酬能更加充分地反映企業(yè)在人力上的花費。

③營業(yè)成本。與產(chǎn)出變量中的營業(yè)收入直接相關，反映ESCO與取得收入相對應的投入狀況，選擇營業(yè)成本以衡量企業(yè)財力投入。

(2)產(chǎn)出變量

①營業(yè)收入。是衡量運營能力和收入水平的關鍵指標，關系到企業(yè)的生存與發(fā)展。

②凈利潤。反映經(jīng)營效益，代表ESCO的經(jīng)營成果，是企業(yè)經(jīng)營決策的重要依據(jù)。

(3)環(huán)境變量

①人均GDP。宏觀經(jīng)濟環(huán)境與ESCO發(fā)展息息相關。如在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，ESCO具有較好的融資環(huán)境和完善的創(chuàng)新環(huán)境。

②第二產(chǎn)業(yè)占GDP比重。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響節(jié)能項目的市場需求。目前，ESCO實施的項目多集中于工業(yè)和建筑業(yè)等高能耗、高排放領域。

③政府補助金額。政府補貼是ESCO重要的收入來源，有助于促進企業(yè)效率提高，但是也可能使企業(yè)不能充分發(fā)揮自身資源，導致資源配置的非效率[22]。

④成立年限。成熟企業(yè)具有完善的管理制度和豐富的市場資源，比初創(chuàng)企業(yè)更具競爭力，但也可能存在機構(gòu)臃腫、創(chuàng)新不足和組織官僚化等頑疾[9]。

⑤投入資本回報率。是評估ESCO創(chuàng)造價值能力的關鍵指標。投入資本回報率越高，企業(yè)資本利用效果越好[23]。

3.2 樣本選取及數(shù)據(jù)來源

選擇節(jié)能服務上市企業(yè)作為研究對象。節(jié)能服務上市企業(yè)具有長時序和多維度的數(shù)據(jù)資源；且因其有較強的資金實力和較高的技術水平，可以作為發(fā)展標桿進行效率比較，以反映節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。

根據(jù)國家發(fā)展改革委與財政部公布的節(jié)能服務企業(yè)備案名單(共五批)，以及中國節(jié)能協(xié)會節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)委員會(EMCA)網(wǎng)站會員名單，遵循以下原則選取樣本企業(yè)：(1)剔除已退市企業(yè)；(2)剔除財務狀況異常的ST企業(yè)；(3)剔除存在數(shù)據(jù)缺失的企業(yè)；(4)DEA要求投入產(chǎn)出變量為正，據(jù)此剔除變量數(shù)據(jù)存在負值的企業(yè)。最終選取2020年60家節(jié)能服務上市企業(yè)作為研究樣本，數(shù)據(jù)來自Wind數(shù)據(jù)庫與國家統(tǒng)計局網(wǎng)站。

4 實證分析與結(jié)果

4.1 第一階段：SBM模型實證結(jié)果

運用MAXDEA軟件，測度60家節(jié)能服務上市企業(yè)的綜合效率(純技術效率和規(guī)模效率)，對企業(yè)效率表現(xiàn)作劃分，如表2所示。

表2 第一階段和第三階段節(jié)能服務上市企業(yè)效率表現(xiàn)

在不考慮環(huán)境因素和隨機干擾因素影響的情況下，綜合效率平均為0.668，規(guī)模效率(0.906)大于純技術效率(0.745)，在綜合效率中規(guī)模因素起到了主導作用。僅有9家企業(yè)綜合效率值為1，位于效率前沿面，36家綜合效率低于0.7，效率水平“一般”，ESCO效率存在提升空間。

4.2 第二階段：SFA模型實證結(jié)果

考察環(huán)境變量對松弛變量的影響。將投入松弛變量作為被解釋變量，環(huán)境變量作為解釋變量，建立SFA回歸模型。運用Frontier 4.1計算，結(jié)果見表3。

表3 第二階段SFA回歸估計結(jié)果

除政府補助金額對營業(yè)成本松弛變量的回歸系數(shù)外，所有投入松弛變量的回歸系數(shù)均通過1%水平下的顯著性檢驗，環(huán)境變量選取合理。若回歸系數(shù)為正，環(huán)境變量的增加將導致投入冗余增大，對綜合效率產(chǎn)生負向影響；回歸系數(shù)為負，環(huán)境變量的增加將減少投入冗余，有利于綜合效率提高。未剔除的環(huán)境因素對投入松弛變量存在顯著影響，若直接使用原始投入測算企業(yè)綜合效率，結(jié)果會出現(xiàn)巨大偏差，因此，需要對投入變量進行調(diào)整(計算過程見公式(3)～(5))。

4.3 第三階段：調(diào)整后的SBM模型實證結(jié)果

基于調(diào)整后的投入變量和原始產(chǎn)出變量，運用SBM模型重新測算節(jié)能服務上市企業(yè)的綜合效率。為便于對比，將第三階段結(jié)果并入表2。在剔除環(huán)境因素和隨機誤差影響后，各項效率均發(fā)生了不同程度的變化，如圖1所示。

圖1 調(diào)整前后節(jié)能服務上市企業(yè)綜合效率、純對比

(1)效率分析

①綜合效率均值由0.668降至0.488，節(jié)能服務上市企業(yè)整體效率偏低。有7家企業(yè)在調(diào)整后達到有效狀態(tài)，表明其低效是由環(huán)境因素所致。②純技術效率均值由0.745降至0.733，超過半數(shù)的企業(yè)效率表現(xiàn)“一般”。③規(guī)模效率均值由0.906大幅降至0.643，表現(xiàn)“一般”和“差”的企業(yè)占比達58.4%。

(2)規(guī)模收益分析

結(jié)合規(guī)模收益分析ESCO規(guī)模，將調(diào)整前后的規(guī)模收益狀況并入圖2。

80%以上的企業(yè)表現(xiàn)為規(guī)模收益遞增，反映出ESCO規(guī)模偏小的事實[8]?？赏ㄟ^適度擴大要素投入改善綜合效率，以達到最佳規(guī)模。

(3)效率改進分析

為了更加直觀地分析節(jié)能服務上市企業(yè)效率分布情況，以純技術效率均值(0.733)和規(guī)模效率均值(0.643)為分界點，將ESCO劃分為四種類型(見圖3)。

①“高高”型，包括16家企業(yè)(26.6%)。此類企業(yè)經(jīng)營狀況理想，資源配置有效，生產(chǎn)規(guī)模合理，是行業(yè)標桿，應該繼續(xù)發(fā)揮效率優(yōu)勢。

②“低高”型，包括12家企業(yè)(20%)。此類企業(yè)規(guī)模效率較高，純技術效率偏低，可在保持適宜規(guī)模的基礎上，提高技術水平，例如開展專業(yè)培訓，培養(yǎng)合同能源管理師和節(jié)能量評估師等技術人才；實施節(jié)能示范項目，推廣節(jié)能成效顯著和市場潛力巨大的關鍵技術；結(jié)合人工智能、大數(shù)據(jù)和5G等手段，推動企業(yè)技術創(chuàng)新，提升節(jié)能服務智能化水平等。

③“高低”型，包括10家企業(yè)(16.7%)。此類企業(yè)純技術效率較高，規(guī)模效率偏低，可在發(fā)揮技術優(yōu)勢的基礎上，調(diào)整規(guī)模，如鼓勵企業(yè)間并購重組，整合市場資源，提供多元化的節(jié)能服務；延伸自身產(chǎn)業(yè)鏈，由項目施工、設備安裝，延伸至項目設計、設備研發(fā)等。

④“低低”型，包括22家企業(yè)(36.7%)。此類企業(yè)純技術效率和規(guī)模效率均處于較低水平，是主要的改進對象。應在提升技術的同時調(diào)整規(guī)模，以提高綜合效率。

圖2 調(diào)整前后節(jié)能服務上市企業(yè)規(guī)模收益狀況對比

5 結(jié)論

研究運用三階段SBM模型，考慮環(huán)境因素和隨機誤差影響，測算2020年60家節(jié)能服務上市企業(yè)的綜合效率，得出以下結(jié)論：

(1)環(huán)境變量顯著影響ESCO的綜合效率。

①經(jīng)濟發(fā)展水平對綜合效率具有雙重影響，人均GDP的提高既能減少總資產(chǎn)和應付職工薪酬的投入冗余，又會造成營業(yè)成本的浪費。這在一定程度驗證了孟韜和徐廣林[12]的觀點，經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)融資環(huán)境友好、市場需求旺盛，有助于企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)和擴大規(guī)模，有效利用資本與人力投入。但是，宏觀經(jīng)濟增長也會對效率產(chǎn)生負向影響，舒適的生存環(huán)境使企業(yè)不必承擔過多的競爭壓力，會產(chǎn)生“X非效率”，難以實現(xiàn)成本最小化，導致效率降低[22]。

②合適的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有利于綜合效率提升，第二產(chǎn)業(yè)比重的增加會減少ESCO的投入浪費。這符合節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，目前，節(jié)能服務項目多集中于冶金、建材、電力和建筑等高能耗、高排放領域[4]，以第二產(chǎn)業(yè)為主導的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為ESCO帶來充足的市場需求。同時，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化也為ESCO帶來新的發(fā)展機遇，例如：《2030 年前碳達峰行動方案》和《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》都將加快傳統(tǒng)行業(yè)綠色低碳改造、壯大節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)作為重點任務，并強調(diào)積極推行合同能源管理。

③政府補貼對綜合效率存在負向影響，這與Song和Zhang[17]的研究結(jié)論一致。政府補貼雖然是對ESCO的支持，但也干預了其生產(chǎn)要素的配置。對補貼的過度依賴，使企業(yè)缺乏生產(chǎn)動力，而將更多資源用于獲取補貼，例如：在合同能源管理財政獎勵政策出臺后，多家ESCO因存在資質(zhì)申報或項目材料造假等問題被取消備案資格，嚴重削弱了補貼的激勵作用。

④成立年限的延長不利于綜合效率的改進。經(jīng)營時間長的ESCO往往有成熟的商業(yè)模式和穩(wěn)定的客戶群體，使效率低下企業(yè)也能夠獲得市場資源并維持盈利。另一方面，成熟的企業(yè)也更易出現(xiàn)組織官僚化、內(nèi)部機構(gòu)臃腫、缺乏創(chuàng)新等桎梏[9]，制約效率提升。

⑤投入資本回報率對綜合效率具有正向影響。投入資本回報率是企業(yè)有效管理的重要體現(xiàn)，衡量了資源的使用效果?；貓舐矢叩腅SCO對生產(chǎn)要素的配置能力更強[23]，在節(jié)能診斷、設計、改造等核心業(yè)務的價值創(chuàng)造水平更高，更善于獲利和降本，避免資源浪費。

(2)環(huán)境因素掩蓋了ESCO效率的真實狀態(tài)，在剔除環(huán)境因素和隨機誤差影響后，多數(shù)ESCO的純技術效率和規(guī)模效率低下(“一般”和“差”)。事實上，當前節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)整體競爭狀態(tài)以關系營銷和成本競爭為主，ESCO往往僅提供單一設備和技術的節(jié)能服務，與技術密集和創(chuàng)新驅(qū)動的企業(yè)屬性嚴重不匹配，也與市場的期望相去甚遠。而審核備案制度的取消降低了節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)的準入門檻，不僅造成企業(yè)的技術水平和研發(fā)能力良莠不齊，也導致ESCO規(guī)模偏小，整體以中小企業(yè)為主[24]，適度擴大規(guī)模已成為提高效率的關鍵路徑。

鑒于以上結(jié)論，提出如下建議：

①ESCO應根據(jù)所在地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平實施差異化發(fā)展戰(zhàn)略。在發(fā)達地區(qū)，ESCO應將資金用于人才隊伍建設、節(jié)能技術創(chuàng)新和關鍵設備研發(fā)，避免盲目增加財力投入而造成浪費。在落后地區(qū)，可通過吸納發(fā)達地區(qū)的ESCO子公司、建立產(chǎn)業(yè)協(xié)同創(chuàng)新平臺等手段，引入先進技術和投資，擴大節(jié)能項目規(guī)模。

②政府應創(chuàng)新補貼方式，善于運用市場化的方法，如綠色金融、能效信貸和自償性貿(mào)易融資等。同時，建立動態(tài)的審核機制，將補貼與項目節(jié)能量、專利數(shù)量和業(yè)務收入等指標掛鉤，定期評價補貼的利用效果。

③建立ESCO認證制度和信用體系，并設置項目節(jié)能效果的評估標準，從盈利能力、生產(chǎn)規(guī)模、節(jié)能成效與信用等級等方面嚴格審查ESCO資質(zhì)，淘汰粗放發(fā)展型、技術過時型和信用缺失型企業(yè)，提高行業(yè)進入壁壘。

④鼓勵大型用能單位、能源供應企業(yè)和節(jié)能設備制造企業(yè)，利用技術優(yōu)勢組建綜合性的ESCO，實現(xiàn)從能源生產(chǎn)到消費的集成優(yōu)化，提供專業(yè)化和一站式的綜合服務。同時，推動企業(yè)間兼并重組，擴大企業(yè)規(guī)模，培育資金充足且技術先進的龍頭企業(yè)，提升產(chǎn)業(yè)規(guī)模效益。