鄒倩 李朝紅 （副教授） （西南林業(yè)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 云南昆明 650224）

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，大氣、水體、土壤等人類賴以生存的自然環(huán)境也遭到了一定程度的破壞，生態(tài)保護(hù)和修復(fù)迫在眉睫。近年來，國家出臺(tái)了一系列政策法規(guī)，支持環(huán)保行業(yè)的發(fā)展。2021年，國家將“雙碳”目標(biāo)納入生態(tài)文明建設(shè)布局，從政策、市場和技術(shù)層面打造新興綠色低碳產(chǎn)業(yè)，未來生態(tài)文明建設(shè)將逐漸以降碳為重點(diǎn)，實(shí)體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將向綠色低碳升級(jí)轉(zhuǎn)型，推動(dòng)減污降碳協(xié)同增效，促進(jìn)生態(tài)環(huán)境質(zhì)量提升。隨著“雙碳”目標(biāo)的深入推進(jìn)，在構(gòu)建資源節(jié)約型社會(huì)和綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的大背景下，我國環(huán)保行業(yè)正迎來新一輪的戰(zhàn)略發(fā)展期。

一、文獻(xiàn)綜述

業(yè)務(wù)決定財(cái)務(wù)，財(cái)務(wù)反作用于業(yè)務(wù)。商業(yè)模式是企業(yè)日常運(yùn)營的抽象范疇，必然會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生重要影響，而財(cái)務(wù)活動(dòng)有助于優(yōu)化商業(yè)模式，推動(dòng)商業(yè)模式的實(shí)現(xiàn)（李端生、王東升，2016）。商業(yè)模式作為利益相關(guān)者的交易結(jié)構(gòu)，經(jīng)過利益的劃分后最終表現(xiàn)為每個(gè)利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)績效（劉子怡，2016）。商業(yè)模式可以識(shí)別機(jī)會(huì)，獲得競爭優(yōu)勢(shì)并創(chuàng)造更大價(jià)值，商業(yè)模式是企業(yè)績效的核心，是企業(yè)制定戰(zhàn)略的基礎(chǔ)（張?jiān)健②w樹寬，2014）。王慧慧、申丹虹（2015）通過研究服裝紡織業(yè)的商業(yè)模式發(fā)現(xiàn)，不同的商業(yè)模式對(duì)企業(yè)績效的不同方面影響不同。

商業(yè)模式價(jià)值鏈研究包含了所有利益相關(guān)者和企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)，能夠?qū)ι虡I(yè)模式的概念和基本要素作出詳細(xì)的解釋。本文在價(jià)值鏈視角下，將環(huán)保行業(yè)商業(yè)模式的維度分為價(jià)值主張、價(jià)值創(chuàng)造與傳遞、價(jià)值實(shí)現(xiàn)（黃艾佳、白冰、張珊珊，2019）。價(jià)值主張是對(duì)客戶真實(shí)需要的描述，包括客戶細(xì)分和企業(yè)市場范圍。價(jià)值創(chuàng)造與傳遞是指企業(yè)為滿足客戶的需求而提供產(chǎn)品和服務(wù)的過程，是企業(yè)的經(jīng)營模式。價(jià)值實(shí)現(xiàn)是企業(yè)取得收益的過程，即企業(yè)的主營業(yè)務(wù)。周鵬杰（2012）將零售業(yè)的商業(yè)模式劃分為：客戶細(xì)分、市場范圍、經(jīng)營模式、顧客接觸方式和盈利方式。本文借鑒周鵬杰的分類標(biāo)準(zhǔn)，并依據(jù)環(huán)保行業(yè)的特點(diǎn)，對(duì)環(huán)保行業(yè)的商業(yè)模式進(jìn)行分類。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

本文選擇環(huán)保行業(yè)上市公司作為研究對(duì)象。首先，環(huán)保行業(yè)在生態(tài)發(fā)展中占據(jù)重要位置。其次，上市公司的數(shù)據(jù)公開透明，更加可靠。在選取樣本時(shí)，剔除了存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的ST公司，共選擇了101家環(huán)保行業(yè)上市公司。考慮到企業(yè)績效數(shù)據(jù)的完整性，本文選取了2016—2021年的數(shù)據(jù)。所有數(shù)據(jù)均來自東方財(cái)富網(wǎng)和國泰安數(shù)據(jù)庫。

（二）變量定義與說明

企業(yè)績效作為因變量，本文選取總資產(chǎn)收益率（ROA）作為衡量企業(yè)績效的指標(biāo)，該指標(biāo)能夠反映企業(yè)的經(jīng)營能力和發(fā)展能力。

商業(yè)模式作為自變量，本文基于價(jià)值鏈視角，對(duì)商業(yè)模式進(jìn)行具體分類。在價(jià)值鏈視角下，商業(yè)模式的維度分為價(jià)值主張、價(jià)值創(chuàng)造與傳遞、價(jià)值實(shí)現(xiàn)。本文依據(jù)環(huán)保行業(yè)的客戶特點(diǎn)將客戶細(xì)分為企業(yè)、政府和個(gè)人，將參與PPP項(xiàng)目的環(huán)保企業(yè)的客戶細(xì)分為政府，將為企業(yè)提供服務(wù)、產(chǎn)品、技術(shù)的客戶細(xì)分為企業(yè)，將為個(gè)人提供環(huán)保產(chǎn)品的客戶細(xì)分為個(gè)人。市場范圍分為國內(nèi)主導(dǎo)和國內(nèi)外兼顧。環(huán)保行業(yè)的經(jīng)營模式分為不相關(guān)多元化經(jīng)營、相關(guān)多元化經(jīng)營和單一化經(jīng)營。不相關(guān)多元化經(jīng)營的企業(yè)除了經(jīng)營環(huán)保業(yè)務(wù)還經(jīng)營其他與環(huán)保不相關(guān)業(yè)務(wù)，比如運(yùn)輸、投資、建筑等；相關(guān)多元化經(jīng)營的企業(yè)經(jīng)營不同領(lǐng)域的環(huán)保業(yè)務(wù)；單一化經(jīng)營的企業(yè)只經(jīng)營一種領(lǐng)域的環(huán)保業(yè)務(wù)。主營業(yè)務(wù)分為環(huán)境綜合治理、污染治理、環(huán)衛(wèi)工程、廢物處理、環(huán)保產(chǎn)品銷售和能源供應(yīng)。環(huán)境綜合治理是指一體化綜合治理環(huán)境問題，污染治理包括大氣污染、水污染、土壤污染治理，廢物處理包括生活廢物處理、醫(yī)療廢物處理、工業(yè)廢物處理等，環(huán)保產(chǎn)品銷售包括環(huán)保家電、環(huán)保零件、環(huán)保設(shè)備、環(huán)保材料等，能源供應(yīng)是指以燃燒廢棄資源發(fā)電、沼氣制造燃?xì)狻⑽鬯幚淼?。根?jù)本文研究的需要將商業(yè)模式分類整理為表1。

表1 商業(yè)模式分類維度、指標(biāo)、項(xiàng)目

（三）研究方法

方差分析是分析類別自變量對(duì)數(shù)值因變量影響的方法，通過對(duì)數(shù)據(jù)誤差的分析來檢驗(yàn)自變量對(duì)因變量的影響是否顯著。本文采用單因素方差分析法，根據(jù)Sig.值與F值的比較，來驗(yàn)證這種差異是否具有顯著性。

三、商業(yè)模式對(duì)企業(yè)績效的影響與分析

本文按照商業(yè)模式的分類標(biāo)準(zhǔn)對(duì)101家環(huán)保行業(yè)上市公司進(jìn)行分類，最終得到37種商業(yè)模式類型。為了使方差分析更加可靠，在進(jìn)行分析時(shí)將只有一家公司的商業(yè)模式類型剔除，最后剩下80家樣本公司、20種商業(yè)模式類型，占總樣本的79.2%，具體情況見表2。

表2 商業(yè)模式類型、公司簡稱及樣本數(shù)

根據(jù)上述商業(yè)模式類型，通過東方財(cái)富網(wǎng)和新浪財(cái)經(jīng)查找各上市公司的簡介、核心要點(diǎn)、經(jīng)營構(gòu)成及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，將數(shù)據(jù)進(jìn)行整理，并通過SPSS 26進(jìn)行單因素方差分析，結(jié)果如表3所示。

表3 商業(yè)模式及對(duì)企業(yè)績效的單因素方差分析結(jié)果

根據(jù)表3的方差分析結(jié)果，可以得出以下結(jié)論：

1.價(jià)值主張對(duì)企業(yè)績效的影響差異性最顯著，Sig.值為0.011，小于臨界值0.05，說明商業(yè)模式的價(jià)值主張維度對(duì)企業(yè)績效有顯著影響。由圖1可以看出，客戶是企業(yè)、市場范圍在國內(nèi)的環(huán)保企業(yè)的績效最高，而客戶是政府、市場范圍是國內(nèi)外兼顧的環(huán)保企業(yè)的績效最低，說明目前我國的環(huán)保企業(yè)還沒有走向國際，國際競爭力較弱。近年來，政府對(duì)環(huán)保監(jiān)管的力度加大，民眾的環(huán)保意識(shí)增強(qiáng)，倒逼各行業(yè)聘請(qǐng)環(huán)保企業(yè)為其進(jìn)行環(huán)保服務(wù)或者購買環(huán)保設(shè)備以減少污染物的產(chǎn)生。環(huán)保行業(yè)的客戶主要是政府和企業(yè)，為政府提供環(huán)境污染綜合治理、土壤修復(fù)治理、環(huán)衛(wèi)工程等業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供大氣污染處理、水污染處理、固體廢物處理、危險(xiǎn)廢物處理等業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)主要是治理為發(fā)展經(jīng)濟(jì)而遺留下來的生態(tài)問題。目標(biāo)客戶是政府的環(huán)保企業(yè)通常服務(wù)周期長、工程大、要求高，所以其績效5年內(nèi)不如客戶細(xì)分是企業(yè)的環(huán)保企業(yè)。

圖1 價(jià)值主張的ROA估算邊際均值圖

2.價(jià)值創(chuàng)造與傳遞對(duì)企業(yè)績效的影響有顯著的差異性，Sig.值為0.015。由圖2可以看出，“不相關(guān)多元化經(jīng)營”的企業(yè)績效最低，其次是“相關(guān)多元化經(jīng)營”的企業(yè)，績效最高的是“單一化經(jīng)營”的企業(yè)。研究發(fā)現(xiàn)，單一化經(jīng)營只專注于某一環(huán)保技術(shù)、產(chǎn)品或設(shè)備，技術(shù)研發(fā)壁壘較高，能夠進(jìn)行差異化競爭，同行難以模仿，因此企業(yè)績效最高?！跋嚓P(guān)多元化經(jīng)營”的企業(yè)績效居中，此類企業(yè)經(jīng)營多種類的環(huán)保服務(wù)、產(chǎn)品和設(shè)備，為客戶提供整體環(huán)境解決方案和環(huán)境綜合治理服務(wù)，收入來源多元化且專業(yè)性較強(qiáng)，但是競爭激烈，沒有形成差異化競爭，對(duì)客戶資源依賴程度較高，需要提供較高水準(zhǔn)的服務(wù)來贏得口碑進(jìn)而積累客戶資源?！安幌嚓P(guān)多元化經(jīng)營”的企業(yè)除了經(jīng)營環(huán)保業(yè)務(wù)外還經(jīng)營投資業(yè)務(wù)、文化旅游業(yè)務(wù)、運(yùn)輸業(yè)務(wù)、建筑業(yè)務(wù)等，此類企業(yè)定位不清晰，沒有挖掘出自身的強(qiáng)勢(shì)項(xiàng)目，專業(yè)性不強(qiáng)，環(huán)保技術(shù)研發(fā)薄弱且資源利用率不高，因此企業(yè)績效最低。

圖2 價(jià)值創(chuàng)造與傳遞的ROA估算邊際均值圖

3.價(jià)值實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)績效的影響差異性并不顯著，Sig.值為0.683，說明商業(yè)模式的價(jià)值實(shí)現(xiàn)與企業(yè)績效的關(guān)聯(lián)性較弱。由圖3可以看出，主營業(yè)務(wù)為“能源供應(yīng)”的企業(yè)績效最高，其次是主營業(yè)務(wù)為“廢物處理”“污染治理”的企業(yè)。企業(yè)績效最低的是主營業(yè)務(wù)為“環(huán)保產(chǎn)品銷售”和“環(huán)境綜合治理”的企業(yè)。在環(huán)保行業(yè)中主營業(yè)務(wù)是“能源供應(yīng)”的企業(yè)利用沼氣制造燃?xì)?、水膜處理技術(shù)提供生活用水、燃燒廢物來發(fā)電等，部分企業(yè)的主要營業(yè)收入來源于碳交易，因此該類企業(yè)成本較低，國家財(cái)政補(bǔ)貼較多，企業(yè)績效較高?！皬U物處理”通常是為客戶無害化處理生產(chǎn)或售后遺留下來的危害環(huán)境的物質(zhì)，包括醫(yī)療垃圾、生活垃圾和工業(yè)垃圾等?！拔廴局卫怼迸c“廢物處理”類似，治理企業(yè)排放的廢氣、廢水、土壤污染等問題。主營業(yè)務(wù)是“廢物處理”與“污染治理”的企業(yè)通常是以收取服務(wù)費(fèi)或咨詢費(fèi)營利，屬于環(huán)保行業(yè)中的服務(wù)業(yè)，對(duì)企業(yè)技術(shù)研發(fā)和人才培養(yǎng)的要求較高，該類企業(yè)的研發(fā)成本、人力資源成本較高，因此這兩類企業(yè)的績效不如主營業(yè)務(wù)是“能源供應(yīng)”的企業(yè)。“環(huán)保產(chǎn)品銷售”通過制造產(chǎn)品、材料、設(shè)備等減少廢氣、廢水等的排放，該類企業(yè)屬于環(huán)保行業(yè)中的制造業(yè)，企業(yè)運(yùn)營以產(chǎn)品為中心，企業(yè)績效與產(chǎn)品性價(jià)比高度相關(guān)?！碍h(huán)境綜合治理”的企業(yè)績效較低，一定程度上印證了“相關(guān)多元化經(jīng)營”的企業(yè)績效較低，此處不再贅述。

圖3 價(jià)值實(shí)現(xiàn)的ROA估算邊際均值圖

4.商業(yè)模式對(duì)企業(yè)績效的影響差異性顯著，Sig.值為0.027，說明不同的商業(yè)模式對(duì)企業(yè)績效的影響也不同。通過上述對(duì)商業(yè)模式價(jià)值實(shí)現(xiàn)的研究，主營業(yè)務(wù)是“廢物處理”的企業(yè)績效大于主營業(yè)務(wù)是“污染治理”的企業(yè)，因此理論推導(dǎo)出“企業(yè)-國內(nèi)主導(dǎo)-單一化經(jīng)營-廢物處理”的企業(yè)績效應(yīng)該大于“企業(yè)-國內(nèi)主導(dǎo)-單一化經(jīng)營-污染治理”的企業(yè)績效，但是從圖4可以看出結(jié)論正好相反，說明商業(yè)模式的三個(gè)維度并不相互獨(dú)立地影響企業(yè)績效，而是交互綜合地影響企業(yè)績效。環(huán)保行業(yè)“企業(yè)-國內(nèi)主導(dǎo)-相關(guān)多元化經(jīng)營-污染治理”商業(yè)模式的企業(yè)績效最高，“政府-國內(nèi)外兼顧-不相關(guān)多元化經(jīng)營-污染治理”商業(yè)模式的企業(yè)績效最低。20種商業(yè)模式中有13種的企業(yè)績效集中在5%—10%的范圍，1種商業(yè)模式的企業(yè)績效高于15%，1種商業(yè)模式的企業(yè)績效低于0，說明在環(huán)保行業(yè)中，存在占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的商業(yè)模式，也存在處于絕對(duì)劣勢(shì)的商業(yè)模式，大多數(shù)商業(yè)模式則處于中間位置。

圖4 商業(yè)模式的ROA估算邊際均值圖

四、結(jié)論與啟示

（一）結(jié)論

本文通過價(jià)值鏈的視角，將環(huán)保行業(yè)商業(yè)模式的維度分為價(jià)值主張、價(jià)值創(chuàng)造與傳遞、價(jià)值實(shí)現(xiàn)，將客戶細(xì)分和市場范圍對(duì)應(yīng)價(jià)值主張，將經(jīng)營模式對(duì)應(yīng)價(jià)值創(chuàng)造與傳遞，將主營業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)價(jià)值實(shí)現(xiàn)。通過單因素方差分析法得出：在價(jià)值主張中目標(biāo)客戶是“企業(yè)”的企業(yè)績效比目標(biāo)客戶是“政府”的企業(yè)績效高，市場范圍是“國內(nèi)主導(dǎo)”的企業(yè)績效比市場范圍是“內(nèi)外兼顧”的企業(yè)績效高。在價(jià)值創(chuàng)造與傳遞中，不同經(jīng)營模式的企業(yè)績效從大到小排序?yàn)椤皢我换?jīng)營”“相關(guān)多元化經(jīng)營”和“不相關(guān)多元化經(jīng)營”。在價(jià)值實(shí)現(xiàn)中，主營業(yè)務(wù)是“能源供應(yīng)”的企業(yè)績效最高，“環(huán)境綜合治理”的企業(yè)績效最低。在商業(yè)模式中，價(jià)值主張對(duì)企業(yè)績效的影響最強(qiáng)，其次是價(jià)值創(chuàng)造與傳遞，最后是價(jià)值實(shí)現(xiàn)。商業(yè)模式類型對(duì)企業(yè)績效的影響顯著，且這種影響不是簡單的商業(yè)模式維度對(duì)企業(yè)績效的影響相加，而是各商業(yè)模式維度相互影響進(jìn)而綜合影響企業(yè)績效。換句話說，企業(yè)將各商業(yè)模式維度都選擇最優(yōu)的類型，最終得到的商業(yè)模式并不一定是最優(yōu)的。

（二）啟示

在我國，環(huán)保行業(yè)對(duì)技術(shù)、專利、資質(zhì)和準(zhǔn)入證書都有較高的要求，且政府提供了大量的財(cái)政補(bǔ)貼和扶持政策，是門檻較高的高新技術(shù)行業(yè)。從對(duì)環(huán)保行業(yè)商業(yè)模式的價(jià)值主張研究可以得出，我國環(huán)保企業(yè)的目標(biāo)客戶大多數(shù)是企業(yè)和政府，針對(duì)個(gè)人的環(huán)保企業(yè)極少。我國的環(huán)保行業(yè)國際競爭力不足，需要投入更多的技術(shù)研發(fā)以提高我國環(huán)保行業(yè)的國際競爭力。從環(huán)保行業(yè)商業(yè)模式的價(jià)值創(chuàng)造與傳遞可以得出，“技術(shù)”是環(huán)保行業(yè)的核心，我國的環(huán)保企業(yè)要想獲得更多的企業(yè)績效，必須專注于某一環(huán)保領(lǐng)域，創(chuàng)新環(huán)保技術(shù)，形成差異化競爭力，而不是為了享受國家對(duì)環(huán)保企業(yè)的扶持政策，頂著環(huán)保企業(yè)的頭銜，急功近利地經(jīng)營其他業(yè)務(wù)，這樣反而會(huì)使企業(yè)陷入困境。從環(huán)保行業(yè)商業(yè)模式的價(jià)值實(shí)現(xiàn)可以得出，我國環(huán)保行業(yè)的企業(yè)績效和經(jīng)營何種業(yè)務(wù)的關(guān)系不大，每種業(yè)務(wù)都能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來盈利與虧損，環(huán)保業(yè)務(wù)沒有優(yōu)劣之分。

綜合來說，環(huán)保企業(yè)在選擇商業(yè)模式時(shí)，需要有一個(gè)清晰的定位與認(rèn)知，這樣才能使商業(yè)模式各維度相互配合，從而組合出最優(yōu)的商業(yè)模式。目前我國環(huán)保行業(yè)商業(yè)模式的發(fā)展還停留在初級(jí)階段，與其他行業(yè)相比商業(yè)模式較為單一，環(huán)保技術(shù)的成熟還需要一段時(shí)間，該階段環(huán)保行業(yè)比拼的不是業(yè)務(wù)質(zhì)量而是核心技術(shù)。在技術(shù)還不成熟的情況下，環(huán)保行業(yè)離不開國家的精準(zhǔn)扶持和人才培養(yǎng)。企業(yè)需要整合資源，加強(qiáng)研發(fā)優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目建設(shè)，承擔(dān)起企業(yè)社會(huì)責(zé)任，為國家生態(tài)建設(shè)貢獻(xiàn)力量。