陳盛偉，楊 柳，楊 桐

（1.山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，山東 泰安 271000；2.山東師范大學(xué)法學(xué)院，山東 濟(jì)南 250000）

一、引言與文獻(xiàn)綜述

“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃明確提出“推進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)體系建設(shè)。突出抓好家庭農(nóng)場(chǎng)和農(nóng)民合作社兩類(lèi)經(jīng)營(yíng)主體，鼓勵(lì)發(fā)展多種形式適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)?！弊鳛檗r(nóng)業(yè)現(xiàn)代化時(shí)代重要的產(chǎn)業(yè)組織形式，家庭農(nóng)場(chǎng)等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體在高質(zhì)量發(fā)展政策背景之下迎來(lái)重要發(fā)展機(jī)遇［1］。然而，家庭農(nóng)場(chǎng)的培育與發(fā)展面臨著眾多挑戰(zhàn)，尤其是資金問(wèn)題持續(xù)困擾著家庭農(nóng)場(chǎng)發(fā)展，亟需財(cái)政金融支持［2］。因此，在農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型階段，如何破解家庭農(nóng)場(chǎng)等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的融資困境是一個(gè)值得深入探討的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。針對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)“融資難、融資貴”問(wèn)題，Patrick［3］早在1966 年就提出“供給帶動(dòng)”和“需求引領(lǐng)”兩種農(nóng)村金融支持方式，且認(rèn)為經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)更適合于“供給帶動(dòng)”型金融支持方式，強(qiáng)調(diào)金融有效供給的重要性。Stieglitz 等［4］研究指出中小金融機(jī)構(gòu)在家庭農(nóng)場(chǎng)等小規(guī)模企業(yè)金融供給方面更具優(yōu)勢(shì)，F(xiàn)oltz［5］發(fā)現(xiàn)借貸行為可以促進(jìn)農(nóng)戶收入增長(zhǎng)和福利改善。國(guó)內(nèi)學(xué)者主要對(duì)融資需求與供給、融資約束、融資渠道及融資模式等問(wèn)題進(jìn)行深入討論。在融資需求方面，伴隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式的轉(zhuǎn)型升級(jí)，家庭農(nóng)場(chǎng)相比種養(yǎng)大戶等傳統(tǒng)生產(chǎn)組織具有更加強(qiáng)烈的貸款需求［6］；在融資信貸可得性方面，相較于傳統(tǒng)小農(nóng)戶，家庭農(nóng)場(chǎng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模較大，其貸款申請(qǐng)獲批概率已有所改善，但是貸款金額對(duì)于生產(chǎn)需求的滿足程度依舊較低［7］。同時(shí)，相較于龍頭企業(yè)，家庭農(nóng)場(chǎng)普遍難以獲得政府信貸擔(dān)保支持，家庭農(nóng)場(chǎng)的政策性金融扶持對(duì)其綜合融資成本的覆蓋率還有待進(jìn)一步提升［8］。在融資供給方面，受氣溫、水分及病蟲(chóng)害等自然條件的波動(dòng)性影響，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)具有極大不確定性［9］，家庭農(nóng)場(chǎng)資金需求具有鮮明的時(shí)效性特征，信貸需求與傳統(tǒng)信貸期限規(guī)模結(jié)構(gòu)存在偏差［10］。在融資約束方面，家庭農(nóng)場(chǎng)較大農(nóng)地規(guī)模和多樣化生產(chǎn)布局使其預(yù)期產(chǎn)出收益遠(yuǎn)高于貸款成本，融資意愿強(qiáng)烈，受需求型融資約束較弱，主要因缺乏抵押物，受供給型融資約束等因素影響明顯［11］。在融資渠道方面，家庭農(nóng)場(chǎng)在選擇外源融資模式時(shí)，一般按照新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、民間借貸、農(nóng)村信用社、國(guó)有商業(yè)銀行的順序進(jìn)行選擇［12］。除村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社等小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)之外，民間借貸憑借靈活性優(yōu)勢(shì)，成為家庭農(nóng)場(chǎng)融資的重要渠道［13］。在融資模式方面，依托家庭農(nóng)場(chǎng)組織經(jīng)營(yíng)特征，逐漸發(fā)展出“公司+家庭農(nóng)場(chǎng)”“保險(xiǎn)+信貸”“擔(dān)保+信貸”等創(chuàng)新性融資方式，但受限于農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系亟待完善，各個(gè)融資環(huán)節(jié)之間匹配效率較低，融資效果甚微［14］。

受信貸約束以及來(lái)自非正規(guī)渠道借款的替代和擠出效應(yīng)影響，家庭農(nóng)場(chǎng)正規(guī)信貸融資信心不足與強(qiáng)烈的資金需求意愿矛盾突出，農(nóng)村金融市場(chǎng)長(zhǎng)期基于熟人社會(huì)的非正規(guī)信貸已無(wú)法滿足農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展目標(biāo)，提高家庭農(nóng)場(chǎng)等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體信貸可得性已經(jīng)成為當(dāng)前農(nóng)村金融市場(chǎng)上需要解決的重要問(wèn)題。緩解家庭農(nóng)場(chǎng)信貸約束以提高信貸可得性的關(guān)鍵在于解決信息不對(duì)稱和信用基礎(chǔ)薄弱問(wèn)題。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的高風(fēng)險(xiǎn)、低經(jīng)濟(jì)效益等弱質(zhì)性屬性使得家庭農(nóng)場(chǎng)普遍缺乏高價(jià)值抵押資產(chǎn)，無(wú)法形成有效信用基礎(chǔ)。金融素養(yǎng)平均水平較低的農(nóng)場(chǎng)主在需求和供給型信貸約束共同影響之下，會(huì)選擇主動(dòng)或被動(dòng)退出正規(guī)信貸市場(chǎng)，難以獲得持續(xù)性資金支持，違背家庭農(nóng)場(chǎng)培育發(fā)展的政策定位與要求。針對(duì)上述市場(chǎng)失靈問(wèn)題，顯然僅依靠市場(chǎng)配置的力量無(wú)法徹底解決，因此政府扶持是提升信貸可得性和破解家庭農(nóng)場(chǎng)融資難題的關(guān)鍵引導(dǎo)力量?；诖?，本文利用山東省1 057 個(gè)家庭農(nóng)場(chǎng)的實(shí)際調(diào)研數(shù)據(jù)，在廣義有序邏輯回歸模型基礎(chǔ)之上運(yùn)用KHB 模型對(duì)政府扶持對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性的影響及內(nèi)在機(jī)理進(jìn)行探索，為提高家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性提出針對(duì)性政策建議，助力家庭農(nóng)場(chǎng)培育與發(fā)展。

二、理論分析與研究假說(shuō)

（一）直接影響理論分析

H1：政府扶持對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性產(chǎn)生正向促進(jìn)作用。

（二）間接影響理論分析

根據(jù)山東省家庭農(nóng)場(chǎng)制度，將政府扶持界定為針對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)的政策性金融扶持（包括貸款貼息、擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)貼）、財(cái)政資金直接補(bǔ)貼以及家庭農(nóng)場(chǎng)從業(yè)者職業(yè)技能培訓(xùn)3 項(xiàng)內(nèi)容。根據(jù)家庭農(nóng)場(chǎng)認(rèn)定管理辦法和業(yè)務(wù)實(shí)踐，將家庭農(nóng)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理能力界定為生產(chǎn)性融資能力、盈利能力以及財(cái)務(wù)管理規(guī)范3項(xiàng)內(nèi)容。理論研究表明：政府扶持對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性產(chǎn)生直接作用的同時(shí)，還通過(guò)改善生產(chǎn)性融資能力、盈利能力以及財(cái)務(wù)管理規(guī)范，降低家庭農(nóng)場(chǎng)進(jìn)入正規(guī)信貸市場(chǎng)的交易成本，間接緩解供給和需求型信貸配給約束以提升家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性［22］。具體表現(xiàn)為：第一，政策性金融支持通過(guò)貸款貼息、擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)貼增強(qiáng)家庭農(nóng)場(chǎng)參與正規(guī)信貸市場(chǎng)的生產(chǎn)性融資能力［23］，進(jìn)而提升家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性?；诮灰踪M(fèi)用理論可知，財(cái)政貼息等金融支持政策可直接降低家庭農(nóng)場(chǎng)信貸交易成本［24］，而第三方擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)貼等金融扶持措施為家庭農(nóng)場(chǎng)更好地進(jìn)入金融市場(chǎng)搭建橋梁［25］，彌補(bǔ)因缺乏高價(jià)值抵押擔(dān)保資產(chǎn)、信用體系建設(shè)不完善而導(dǎo)致的供給型信貸約束。第二，財(cái)政資金補(bǔ)貼通過(guò)直接增加家庭農(nóng)場(chǎng)可支配收入［26］，提升家庭農(nóng)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)績(jī)效，刺激長(zhǎng)期穩(wěn)定投入，實(shí)現(xiàn)效率改進(jìn)，提升盈利能力［27］，進(jìn)而增強(qiáng)參與正規(guī)信貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以提升家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性。第三，政府組織家庭農(nóng)場(chǎng)從業(yè)者職業(yè)技能培訓(xùn)本質(zhì)上是通過(guò)改善其自身組織環(huán)境［28］，以適應(yīng)信貸市場(chǎng)，達(dá)到提升信貸可得性的效果。規(guī)范的財(cái)務(wù)管理能夠提供真實(shí)、完整的經(jīng)營(yíng)記錄，減少信息不對(duì)稱引發(fā)的信貸約束。更進(jìn)一步規(guī)范的財(cái)務(wù)預(yù)算會(huì)根據(jù)經(jīng)營(yíng)狀況、盈利目標(biāo)以及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)算進(jìn)行合理的成本控制和資金管理。家庭農(nóng)場(chǎng)有序的資金核算、籌資和內(nèi)部投資決策不僅有利于盈利目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，還能提高償債、抵御風(fēng)險(xiǎn)等能力，從而更容易獲得長(zhǎng)期、大額度貸款支持?；诖?，提出如下研究假說(shuō)：

H2：經(jīng)營(yíng)管理能力是政府扶持政策提升家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性的中介變量；

H2a：政府扶持通過(guò)提升家庭農(nóng)場(chǎng)生產(chǎn)性融資能力，正向作用家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性；

H2b：政府扶持通過(guò)引導(dǎo)家庭農(nóng)場(chǎng)財(cái)務(wù)管理規(guī)范，正向作用于家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性；

H2c：政府扶持通過(guò)增加家庭農(nóng)場(chǎng)盈利能力，正向作用于家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性。

綜上所述，將政府扶持、經(jīng)營(yíng)管理能力以及家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性納入同一分析框架（圖1），針對(duì)政府扶持對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性的影響及內(nèi)在機(jī)理進(jìn)行分析，檢驗(yàn)經(jīng)營(yíng)管理能力在政府扶持政策提升家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性過(guò)程中的中介作用，以期為改善家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性提供針對(duì)性政策方向建議。

說(shuō)到這里，小馬突然壓低了嗓音說(shuō)，“這次演出，不曉得哪個(gè)好事者傳到她老公耳朵里，回來(lái)后罵她翻騷，還打了她哩！”

圖1 理論分析框架

三、數(shù)據(jù)來(lái)源、變量選取與模型選擇

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

本文數(shù)據(jù)來(lái)源于2018年和2019年對(duì)山東省家庭農(nóng)場(chǎng)的問(wèn)卷調(diào)查。問(wèn)卷調(diào)查范圍不僅覆蓋山東省16 個(gè)地市，且縣域覆蓋率為100%。調(diào)查問(wèn)卷涉及家庭農(nóng)場(chǎng)1 167 家，其中剔除問(wèn)題樣本110 家，有效樣本數(shù)1 057家，數(shù)據(jù)類(lèi)型為混合截面數(shù)據(jù)。

（二）變量選取及描述性統(tǒng)計(jì)分析

1.被解釋變量 本文被解釋變量為家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性。具體問(wèn)題為“您的貸款是否滿足當(dāng)前生產(chǎn)需要？”，回答的三個(gè)選項(xiàng)和對(duì)應(yīng)賦值分別為“未滿足=1；一般滿足=2；完全滿足=3”。描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示：在全樣本中，556 個(gè)家庭農(nóng)場(chǎng)未能獲得貸款，比例為52.60%；206 個(gè)家庭農(nóng)場(chǎng)僅獲得部分貸款，比例為19.49%；295個(gè)家庭農(nóng)場(chǎng)獲得足額貸款，比例為27.91%。

2.核心解釋變量 本文核心解釋變量為政府扶持。具體問(wèn)題為“您的貸款是否得到政府支持？”，回答的選項(xiàng)和對(duì)應(yīng)賦值分別為“是=1；否=0”。描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示：在全樣本中，819 個(gè)家庭農(nóng)場(chǎng)未得到政策性扶持，比例為77.48%；238個(gè)家庭農(nóng)場(chǎng)獲得政策性支持，比例為25.52%。

3.中介變量 本文中介變量主要包括盈利能力、財(cái)務(wù)管理規(guī)范、生產(chǎn)性融資能力3 個(gè)方面的家庭農(nóng)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理能力。第一，盈利能力方面，選取家庭農(nóng)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)率作為其經(jīng)濟(jì)績(jī)效的反映指標(biāo)。第二，財(cái)務(wù)管理規(guī)范方面，選取“收支記錄”作為家庭農(nóng)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范的評(píng)價(jià)指標(biāo)。第三，生產(chǎn)性融資能力方面，選取“逾期”“信貸記錄”“貸款難度”“貸款次數(shù)”“累計(jì)貸款次數(shù)”5 個(gè)變量，采用驗(yàn)證性因子分析法綜合測(cè)度家庭農(nóng)場(chǎng)生產(chǎn)性融資能力，得到KMO檢驗(yàn)值0.703，Bartlett 球形檢驗(yàn)的卡方近似值3 619.89（p=0.000），說(shuō)明數(shù)據(jù)適合做因子分析。通過(guò)因子旋轉(zhuǎn)提取出一個(gè)特征根大于1的公因子，方差貢獻(xiàn)率為93.05%，進(jìn)而得到家庭農(nóng)場(chǎng)融資能力得分。同時(shí)，將家庭農(nóng)場(chǎng)生產(chǎn)性融資能力處于平均水平之上的賦值為1，家庭農(nóng)場(chǎng)融資能力處于平均水平之下的賦值為0。

4.控制變量 本文控制變量包括家庭農(nóng)場(chǎng)主的性別、年齡、受教育程度、社會(huì)經(jīng)歷4 個(gè)方面的基本特征。其中，將受教育程度變量劃分為5個(gè)等級(jí)，賦值標(biāo)準(zhǔn)為“未上過(guò)學(xué)=1；小學(xué)=2；初中=3；高中=4；大專(zhuān)及以上=5”?？紤]到家庭農(nóng)場(chǎng)主經(jīng)歷對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)種類(lèi)選擇和經(jīng)營(yíng)績(jī)效有顯著影響［8，11］，在社會(huì)經(jīng)歷變量中，問(wèn)題設(shè)計(jì)為“農(nóng)場(chǎng)主是否有如下角色經(jīng)歷？”，主要包括“是否有村干部經(jīng)歷、是否有合作社負(fù)責(zé)人經(jīng)歷、是否有私營(yíng)企業(yè)主經(jīng)歷、是否有企業(yè)管理人員經(jīng)歷、是否有農(nóng)技人員經(jīng)歷”5 種職業(yè)經(jīng)歷，基于不同職業(yè)稟賦包含的家庭農(nóng)場(chǎng)主在信貸市場(chǎng)上的信息獲取能力、談判能力以及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的差異性［29］，將每項(xiàng)職業(yè)經(jīng)歷單位賦值，加總獲得家庭農(nóng)場(chǎng)主的社會(huì)經(jīng)歷得分。

各變量說(shuō)明與描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。

表1 變量說(shuō)明及描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

（三）模型選擇

為兼顧不同閾值下自變量的異質(zhì)性影響，對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性的影響因素建立廣義有序邏輯回歸模型。與傳統(tǒng)有序Logit 模型相比，廣義有序Logit 模型考慮放松了平行線假設(shè)條件，兼顧解釋變量對(duì)被解釋變量的影響隨著潛變量閾值的變化而不同，適用性更強(qiáng)。同時(shí)，為適用于構(gòu)建的有序邏輯回歸模型，選擇由Karlson 等［30］在已有中介效應(yīng)檢驗(yàn)方法的基礎(chǔ)上總結(jié)創(chuàng)造發(fā)展而來(lái)的KHB 模型，其簡(jiǎn)要核心思想：在線性模型中通過(guò)直接比較系數(shù)來(lái)將總效應(yīng)分解為直接效應(yīng)和間接效應(yīng)。假設(shè)線性回歸模型為：

式（1）中，X為待分解的核心變量（政府扶持），Z為中介變量（包括盈利能力、財(cái)務(wù)管理規(guī)范、生產(chǎn)性融資能力），C為控制變量（包括性別、年齡、受教育程度以及社會(huì)經(jīng)歷），X可通過(guò)影響Z來(lái)間接影響因變量Y（信貸可得性），因此在這種假設(shè)下，待估參數(shù)βF為變量X對(duì)Y的直接效應(yīng)，為進(jìn)一步計(jì)算X對(duì)Y的總效應(yīng)βR，構(gòu)建如下簡(jiǎn)略模型：

四、結(jié)果與分析

（一）基準(zhǔn)回歸結(jié)果

根據(jù)回歸模型，運(yùn)用Stata15軟件，在控制家庭農(nóng)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者特征變量基礎(chǔ)之上，在對(duì)核心解釋變量回歸的基礎(chǔ)之上逐步引入中介變量，構(gòu)建多個(gè)嵌套廣義有序邏輯回歸模型，回歸結(jié)果如表2所示。

表2 廣義有序邏輯回歸結(jié)果

表2 的基準(zhǔn)回歸結(jié)果顯示，模型整體擬合效果較好，政府扶持在1%的顯著性水平上對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性產(chǎn)生正向影響，H1得以驗(yàn)證。盈利能力、生產(chǎn)性融資能力以及財(cái)務(wù)管理規(guī)范3個(gè)中介變量也均在1%的顯著水平上通過(guò)檢驗(yàn)，且均對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性產(chǎn)生正向影響。由此可見(jiàn)，政府扶持是影響家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性的重要影響因素，政府扶持有利于提升家庭農(nóng)場(chǎng)的信貸可得性。此外，在控制變量中，性別、年齡、受教育程度以及社會(huì)經(jīng)歷4 個(gè)基本特征變量均在1%的顯著水平上通過(guò)檢驗(yàn)，其中性別對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性有負(fù)向影響，其余三項(xiàng)均對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性有正向影響。由此可見(jiàn)，在正規(guī)信貸市場(chǎng)上，女性農(nóng)場(chǎng)主相較于男性家庭農(nóng)場(chǎng)主更容易獲得足額貸款，中年農(nóng)場(chǎng)主相較于青年農(nóng)場(chǎng)主更容易獲得足額貸款，受教育程度越高、職業(yè)經(jīng)歷帶來(lái)的社會(huì)關(guān)系越多，家庭農(nóng)場(chǎng)越容易獲得大額信貸資金支持。

（二）中介效應(yīng)檢驗(yàn)

參照溫忠麟等［31］的中介效應(yīng)檢驗(yàn)方式，基準(zhǔn)回歸部分首先檢驗(yàn)核心解釋變量對(duì)因變量有顯著影響，然后檢驗(yàn)核心變量是否會(huì)對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理能力屬性特征包含的3 個(gè)中介變量產(chǎn)生顯著影響，最后檢驗(yàn)核心變量“政府扶持”對(duì)因變量“家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性”的影響是否全部都是通過(guò)中介變量實(shí)現(xiàn)的。

按照中介效應(yīng)檢驗(yàn)步驟，在基準(zhǔn)回歸基礎(chǔ)之上，首先就政府扶持對(duì)3 個(gè)中介變量的影響進(jìn)行回歸分析，模型擬合效果較好（表3）。以盈利能力作為因變量、政府扶持作為核心解釋變量進(jìn)行最小二乘分析，以財(cái)務(wù)管理規(guī)范以及生產(chǎn)性融資能力2 個(gè)中介變量為因變量，政府扶持作為核心解釋變量進(jìn)行二元邏輯回歸分析。其中政府扶持在5%的顯著性水平上正向影響家庭農(nóng)場(chǎng)盈利能力，在1%的顯著性水平上正向影響家庭農(nóng)場(chǎng)財(cái)務(wù)管理規(guī)范和生產(chǎn)性融資能力。由此可見(jiàn)，伴隨著經(jīng)營(yíng)績(jī)效、管理水平和融資能力的改善，家庭農(nóng)場(chǎng)在正規(guī)信貸市場(chǎng)上更容易獲得足額貸款，以滿足現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的需要。

表3 中介效應(yīng)初步檢驗(yàn)結(jié)果

按照中介效應(yīng)檢驗(yàn)的通常做法，需要對(duì)政府扶持提升家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性是否存在中介效應(yīng)進(jìn)一步檢驗(yàn)，借鑒Baron等［32］的方法對(duì)加入中介變量前后模型的系數(shù)比和擬合程度進(jìn)行對(duì)比分析，檢驗(yàn)結(jié)果如表4 所示。模型（4）～模型（9）均在符合平行性假設(shè)條件下展開(kāi)回歸分析，模型（4）是未加入中介變量的有序邏輯回歸分析，模型（5）、模型（6）、模型（7）是分別加入生產(chǎn)性融資能力、財(cái)務(wù)管理規(guī)范和盈利能力3 個(gè)中介變量的有序邏輯回歸分析。將模型（4）與模型（5）、模型（6）、模型（7）對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)，后者的擬合度明顯提升，同時(shí)核心解釋變量政府扶持的系數(shù)也發(fā)生變化，進(jìn)一步驗(yàn)證政府扶持在提升家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性的過(guò)程中存在中介效應(yīng)。模型（4）、模型（5）、模型（8）、模型（9）依次加入中介變量，模型擬合度逐步提升，核心解釋變量政府扶持的系數(shù)逐步下降，再次驗(yàn)證模型中部分中介效應(yīng)的存在，H2得以驗(yàn)證。

表4 中介效應(yīng)進(jìn)一步檢驗(yàn)結(jié)果

（三）中介效應(yīng)分析

根據(jù)中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果，在充分證明政府扶持通過(guò)盈利能力、財(cái)務(wù)管理規(guī)范以及生產(chǎn)性融資能力3 個(gè)變量來(lái)間接提升家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性的基礎(chǔ)之上，運(yùn)用KHB 模型對(duì)政府扶持提升家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性的直接效應(yīng)與間接效應(yīng)進(jìn)行分解，結(jié)果如表5所示。

由表5 匯報(bào)結(jié)果可知，政府扶持對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性影響的總效應(yīng)為3.131 7，直接效應(yīng)為0.922 9，間接效應(yīng)為2.208 7，且均在1%顯著性水平上通過(guò)檢驗(yàn)。其中，間接效應(yīng)占總效應(yīng)的比例為70.52%，說(shuō)明政府扶持對(duì)于家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性的間接效應(yīng)要強(qiáng)于直接效應(yīng)。同時(shí)，政府扶持影響家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性的總效應(yīng)、直接效應(yīng)和間接效應(yīng)的系數(shù)比均大于1，系數(shù)均為正，說(shuō)明政府扶持不僅可以直接提升家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性，更重要的是通過(guò)改善家庭農(nóng)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理能力間接提高家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性。

表5 直接效應(yīng)與間接效應(yīng)分解結(jié)果

由于模型中家庭農(nóng)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理能力特征包含生產(chǎn)性融資能力、財(cái)務(wù)管理規(guī)范以及盈利能力3 個(gè)中介變量，現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)管理能力在模型中的中介效應(yīng)進(jìn)一步分解，以測(cè)算3個(gè)中介變量各自對(duì)模型中介效應(yīng)的貢獻(xiàn)度。從表6匯報(bào)結(jié)果可知，生產(chǎn)性融資能力、財(cái)務(wù)管理規(guī)范以及盈利能力的間接效應(yīng)系數(shù)分別為1.815 6、0.359 3以及0.033 9，且均為正向影響，這也解釋了表4 中的模型（5）～模型（8）在加入中介變量后，核心解釋變量政府扶持的系數(shù)逐漸減小。同時(shí)，生產(chǎn)性融資能力占政府扶持提升家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性的總效應(yīng)比例為57.98%，占經(jīng)營(yíng)管理能力對(duì)政府扶持提升家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性的間接效應(yīng)比例為82.20%，是改善家庭農(nóng)場(chǎng)信貸約束的關(guān)鍵要素。財(cái)務(wù)管理規(guī)范作為第二貢獻(xiàn)中介變量，占間接效應(yīng)比例為16.27%，占總效應(yīng)比例為11.47%。盈利能力變量對(duì)于中介效應(yīng)的貢獻(xiàn)度最低，占間接效應(yīng)比例為1.53%，占總效應(yīng)比例為1.08%。由此可見(jiàn)，政府扶持對(duì)于家庭農(nóng)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)管理能力的改善是助力其提升信貸可得性的重要間接路徑，尤其要注重生產(chǎn)性融資能力的增強(qiáng)。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為保證回歸結(jié)果不受到遺漏變量、樣本選擇性偏誤等影響，采用分樣本回歸的方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)以克服可能存在的內(nèi)生性問(wèn)題。按照貸款方式、貸款期限和貸款銀行劃分成不同分樣本進(jìn)行檢驗(yàn)，回歸結(jié)果與上述結(jié)果基本保持一致。同時(shí)，由于樣本數(shù)據(jù)屬于非聯(lián)合正態(tài)分布，本文選用非參數(shù)化Bootstrap 方法進(jìn)行再次檢驗(yàn)?？偣苍O(shè)置2 500次重復(fù)抽樣，進(jìn)行Bollen-Stine Bootstrap 運(yùn)算，運(yùn)算結(jié)果整體趨于穩(wěn)定收斂狀態(tài)，顯著性概率為0.004。以上穩(wěn)健性測(cè)試均再次驗(yàn)證前文結(jié)論的穩(wěn)健性，但限于篇幅，上述檢驗(yàn)結(jié)果未予列示。

五、結(jié)論與啟示

以山東省1 057 個(gè)家庭農(nóng)場(chǎng)的實(shí)地調(diào)研數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，實(shí)證分析政府扶持對(duì)于家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性的影響，研究結(jié)果顯示，政府扶持提升家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性的直接效應(yīng)僅占總效應(yīng)的29.47%，政府扶持通過(guò)經(jīng)營(yíng)管理能力對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性產(chǎn)生的間接效應(yīng)占總效應(yīng)的70.53%，對(duì)模型中介效應(yīng)進(jìn)一步分解，其中生產(chǎn)性融資能力、財(cái)務(wù)管理規(guī)范以及盈利能力的中介效應(yīng)貢獻(xiàn)率分別為82.20%、16.27%、1.53%。進(jìn)一步總結(jié)得出以下研究結(jié)論：第一，僅依靠市場(chǎng)的力量無(wú)法對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體融資難問(wèn)題予以解決，政府扶持可糾正長(zhǎng)期制度性信貸配給引致的資本誤配，緩解信息不對(duì)稱引發(fā)的信貸約束，進(jìn)而提升家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性；第二，增強(qiáng)生產(chǎn)性融資能力、盈利能力和財(cái)務(wù)管理規(guī)范均是政府扶持提升家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性的重要中介路徑，其中生產(chǎn)性融資能力的中介效應(yīng)貢獻(xiàn)率最高，財(cái)務(wù)管理規(guī)范和盈利能力次之。相較于其他培育發(fā)展政策，降低家庭農(nóng)場(chǎng)進(jìn)入正規(guī)信貸市場(chǎng)門(mén)檻的金融支持措施是政府培育發(fā)展家庭農(nóng)場(chǎng)的重要政策方向。

由此可見(jiàn)，政府對(duì)于家庭農(nóng)場(chǎng)的財(cái)政資金補(bǔ)貼以及金融支持政策均取得了相應(yīng)的政策效果，除了對(duì)于經(jīng)濟(jì)績(jī)效預(yù)期的改善、信用資料的完善，其中最為關(guān)鍵的是政府扶持通過(guò)增強(qiáng)家庭農(nóng)場(chǎng)生產(chǎn)性融資能力，進(jìn)而提升家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性。因此，針對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性問(wèn)題，政府支持的核心在于對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)生產(chǎn)性融資能力的培育與改善。在繼續(xù)增加財(cái)政補(bǔ)貼和完善培育管理措施的基礎(chǔ)之上，應(yīng)鼓勵(lì)金融支持政策以提升家庭農(nóng)場(chǎng)信貸可得性。具體提出以下政策啟示：第一，政府應(yīng)在兼顧補(bǔ)貼效率的基礎(chǔ)之上加大財(cái)政支持力度，精準(zhǔn)支持的同時(shí)擴(kuò)大補(bǔ)貼范圍，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融支持方式，加快基礎(chǔ)生產(chǎn)設(shè)施建設(shè)以改善家庭農(nóng)場(chǎng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件。第二，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)家庭農(nóng)場(chǎng)實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r，不斷豐富金融產(chǎn)品類(lèi)型，借助保險(xiǎn)、期貨等多種形式的金融工具為家庭農(nóng)場(chǎng)打造特色創(chuàng)新型信貸方式。第三，家庭農(nóng)場(chǎng)主應(yīng)積極參與相關(guān)培訓(xùn)，自覺(jué)落實(shí)規(guī)范生產(chǎn)管理制度要求，建立完善的財(cái)務(wù)管理體系，緊跟政策發(fā)展方向。