洪 亮， 張 柯， 覃亞偉， 龔翔宇， 陳 超

(1. 湖北工建投資發(fā)展有限公司，湖北 武漢 430050；2. 華中科技大學 土木與水利工程學院，湖北 武漢 430074；3. 武漢華中科大土木工程檢測中心，湖北 武漢 430074；4. 武漢黃悟高速公路建設管理有限公司，湖北 武漢 430300)

世界經(jīng)濟發(fā)展的事實表明，一個國家經(jīng)濟的發(fā)展離不開大型基礎(chǔ)設施項目建設，一個國家的人均GDP每增加1%，其基礎(chǔ)設施的投入必須相應增加1%，甚至更多[1]。然而公共基礎(chǔ)設施建設，尤其是大型基礎(chǔ)設施項目如高速公路、港口、機場、鐵路、電廠等的建設，往往存在著投資規(guī)模大、投資周期長、資金結(jié)構(gòu)復雜等特點，對工程建設方提出了非常高的要求。傳統(tǒng)上認為基礎(chǔ)設施提供的產(chǎn)品和服務屬于公共產(chǎn)品，應該由政府來投資、建設和提供這些服務，但是政府有限的財政收入難以適應高額的基礎(chǔ)設施建設對資金的需求[2]。PPP(Public-Private Partnership)模式的誕生，在一定程度上解決了這些問題，受到了廣泛關(guān)注。

PPP模式，又稱公私合營模式，是一種項目投融資模式。Public為公共部分，即政府公共部門；Private為私營部分，即社會個體資本和力量。政府與私人業(yè)主之間，基于某一公共設施或服務項目，以特許經(jīng)營權(quán)為基礎(chǔ)[3]，形成的一種全周期的合作關(guān)系。PPP模式不僅是一種投資模式的創(chuàng)新，也是管理模式的創(chuàng)新；體現(xiàn)了收益共享、風險共識的投融資原則；同時在一定程度上引導社會資本轉(zhuǎn)向城市建設，形成良好的社會趨勢。

1 PPP項目風險管理

風險管理是指各經(jīng)濟、社會單位在對其生產(chǎn)、生活中的風險進行識別、估測、評價的基礎(chǔ)上，優(yōu)化組合各種風險管理技術(shù)，對風險實施有效控制，妥善處置風險所導致的結(jié)果，以期以最小的成本達到最大安全保障的過程。風險管理的基本目標是以最小的經(jīng)濟成本實現(xiàn)最大的安全保障[4]。

由于PPP項目自身的特殊性質(zhì)，在PPP項目的全壽命周期中，政府與私營企業(yè)共同承擔風險，這是PPP項目最主要的特點之一。與其他投資模式相比較，PPP項目的風險管理也存在著復雜性、偶然性、階段性、漸進性等特點，因此對PPP項目的風險管理首先需要對其提出較為完備的風險管理框架。

作為風險管理的對象，PPP項目的全面風險管理包括項目不同階段的風險識別，風險評估，風險分析和風險處理，全生命周期內(nèi)輔助以全面的風險監(jiān)控，保證風險在可控范圍內(nèi)[5]。風險管理框架如圖1。

圖1 PPP模式全面的風險管理框架

2 大型基礎(chǔ)設施PPP模式風險識別

風險識別就是要識別出項目所面臨的風險因素和引起風險的主要因素，并對其后果進行預判。風險識別一般采用分解原則，即將復雜的問題分解為比較簡單、容易識別的小項目。PPP項目由于投資量大，參與方眾多，因此具有相當復雜的風險識別內(nèi)容[6]。

風險識別有以下幾種常見的方法：風險核對表法、故障樹法、因果分析圖法、專家調(diào)查法、工作結(jié)構(gòu)分解法等。本文主要采用風險核對表法和工作結(jié)構(gòu)分解法，基于大型基礎(chǔ)設施建設領(lǐng)域以往學者的大量研究和工程實例，識別出城市大型基礎(chǔ)設施建設的51種風險因素[7～15],如表1所示。

表1 基礎(chǔ)設施PPP模式風險識別

續(xù)表1

3 大型基礎(chǔ)設施PPP項目風險評價

3.1 風險分析概述

風險評估是指在風險事件發(fā)生之前或之后，對該事件造成的影響和損失的可能性進行定性分析和量化評估的工作[16]。它是在基于項目風險識別基礎(chǔ)上對風險進行的更進一步的探討，從而幫助發(fā)現(xiàn)針對風險行之有效的應對方案。風險評估的方法有以失效模型及后果分析法(Failure Mode and Effect Analysis，F(xiàn)MEA)為代表的定性分析法，以網(wǎng)絡分析法(Analytic Network Process，ANP)為代表的定量分析法，以及以事故樹法(Fault Tree Analysis，F(xiàn)TA)為代表的半定量分析法。

考慮到網(wǎng)絡層次分析法ANP對決策判斷的有效性，本文擬采用ANP法對PPP項目的風險進行分析。

3.2 ANP法概況

網(wǎng)絡層次分析法(ANP)是一種多準則的測度理論。它是通過個人判斷(或者是將實際測量結(jié)果歸一化的一種相對形勢)獲取指標的相對優(yōu)先權(quán)，確定兩個元素在某一原則控制下對某一指標的重要程度，并利用超矩陣的數(shù)學方法，計算出所有元素在該原則下的權(quán)重[17]。

典型的ANP結(jié)構(gòu)由兩個部分組成，分別是控制層和網(wǎng)絡層，如圖2。控制層包含目標和控制準則；網(wǎng)絡層為元素的集合，我們稱之為簇，每個簇之間不獨立，存在著相互依賴、相互影響的關(guān)系，每個簇自身內(nèi)部也存在著自反饋，圖中簇之間的剪頭表示了簇之間的相關(guān)關(guān)系。

圖2 ANP基本架構(gòu)

ANP法的計算核心基于反饋系統(tǒng)的超矩陣，見式(1)(2)。系統(tǒng)中的每一個簇和簇中元素都有可能被其他元素所影響，整個系統(tǒng)還受某些屬性支配。通過兩兩比較獲得優(yōu)先權(quán)向量代表某一組件中給定的一系列元素對系統(tǒng)中其他元素的影響，所獲得的權(quán)重作為超矩陣列向量的組成部分。

(1)

(2)

元素之間的相對重要性是根據(jù)兩兩比較得來的，因此需要引入相對權(quán)重的概念，稱之為優(yōu)勢度，在ANP模型中采用9段標度法對相關(guān)權(quán)重進行劃分。

表2 標度法結(jié)構(gòu)

4 基于ANP法的風險分析

4.1 PPP項目的風險模型構(gòu)建

本文根據(jù)相關(guān)資料文獻，篩選識別出統(tǒng)計次數(shù)超過3次的風險因素，結(jié)合風險計算模型，將風險分為7大類，總計31種基礎(chǔ)設施PPP項目的風險因素，并通過Super Decision軟件進行風險分析，得到設計風險分析結(jié)構(gòu)圖(圖3)。

圖3 基于ANP法的基礎(chǔ)設施PPP項目風險分析架構(gòu)

4.2 風險分析結(jié)果

ANP法的數(shù)據(jù)輸入來自于專家意見。本文通過專家打分法得到風險的相對權(quán)重，共邀請89名參與打分的專家，包括工程師，項目經(jīng)理以及教師等具有基礎(chǔ)設施PPP項目背景的相關(guān)從業(yè)人員。并通過Super Decision得到相關(guān)風險的極限權(quán)重，如表3。對風險類別的分類是基于系統(tǒng)性與非系統(tǒng)性風險將其分為C1～C4與C5～C7兩大類，最后再根據(jù)風險的不同來源對其進行分類得到7個大類。通過對ANP系統(tǒng)中每個簇與其相連簇之間的權(quán)重比較得到其相對權(quán)重，在每一簇的相對權(quán)重基礎(chǔ)上，計算得到每個風險元素在系統(tǒng)中的權(quán)重。

表3 基礎(chǔ)設施PPP項目風險權(quán)重

由極限權(quán)重的結(jié)果可以看出，政府政策風險的整體權(quán)重最高，在PPP項目的進程中扮演著十分重要的角色。重要程度排前五名的風險因素分別是“政府不穩(wěn)定”“政府支持不當”“國有化征收”“公眾反對”和“項目需求水平”。由于我國PPP項目正處于高速發(fā)展階段，相關(guān)的法律法規(guī)還不夠完善，因此PPP項目的推行在相當程度上需要公共部門支持和配合，一旦出現(xiàn)由于政府不合理的管制等情況，則會對項目的順利進行產(chǎn)生巨大影響；“國有化征收”和“公眾反對”在我國PPP項目推進階段出現(xiàn)次數(shù)較少，如青島威立雅污水處理廠征收重組等，但由于兩種風險因素對項目影響十分巨大，因此還需加以足夠重視。

5 基于案例的BCR風險分析

5.1 案例背景

2011年以來，中國城市軌道交通建設發(fā)展迅速。以目前城市軌道交通建設造價平均為5～7億元/km計算，“十三五”期間城市軌道交通總投資規(guī)模超過2.2萬億元。我國中部某市軌道交通四號線與已建成的軌道交通一號線、二號線一起，構(gòu)成該市基本骨干網(wǎng)絡，完成市內(nèi)交通與對外交通樞紐的換乘接駁，充分發(fā)揮軌道交通在城市公共交通中的重要作用。

地鐵建設項目與其他基礎(chǔ)設施項目相比，其周期相對更長，各方間協(xié)作也更加復雜，根據(jù)表3中的風險點，結(jié)合地鐵項目的實際特點，梳理出其主要潛在風險因素分別為：公共政策風險、市場風險、技術(shù)風險、組織與管理風險和其他風險，共15種風險因素。這些風險因素在一定程度上制約著項目的開展，為項目的順利推進帶來了隱患。

5.2 BCR指標的風險分析

根據(jù)軌道交通的風險特點，本文為中部某市軌道交通四號線識別出了五大類15個風險因素，結(jié)合BCR(Benefit-Cost-Risk)二級模型，BCR二級模型是基于ANP法的利益-成本-風險模型，通過對C和R引入負權(quán)重的概念，將每個備選方案在B，C，R三個方面的評價值集成為一個綜合評價值來處理問題，用于在特定準則要求下對要素、方案進行比選，計算出不同要素在不同準則下的指標權(quán)重。在BCR模型中，目標模塊和BCR指標模塊是控制層。每個模塊下對應一個單指標風險模型，即包含風險簇的風險元素集合。通過對專家評價結(jié)果的分析和計算，分別得到BCR指標下的15個風險的極限權(quán)重，如表4。

表4 某市地鐵四號線三指標下風險權(quán)重

不難看出，政府政策風險、融資可得性風險和審批許可風險依然是三個指標下權(quán)重較高的風險因素。因此在項目立項和建設過程中，PPP項目公司必須重視同政府等公共部門的溝通交流，并爭取保證項目融資全過程的平穩(wěn)有效。

5.3 敏感性分析

圖4為Super Decision得到的三種指標的敏感性走勢。對三指標敏感性權(quán)重數(shù)據(jù)進行處理，得到其原始值，經(jīng)過放大處理，得到其標準化權(quán)重以及理想值。通過理想值與標準權(quán)重可以看出，成本的理想值為1，敏感性最強；在標準權(quán)重中，安全指標敏感性較低，敏感性標準權(quán)重為0.06952；成本和進度兩指標敏感性較高，敏感性標準權(quán)重分別為0.49257和0.43791。在成本、安全和進度的敏感性走勢圖中，也可以看到在項目推進的過程中，進度和成本對風險較為敏感，因此在項目的全過程管理過程中需要重視風險因素對項目成本和進度的影響，以及進度等二級指標的迭代影響。

圖4 三指標敏感性走勢

表5 三指標敏感性權(quán)重

6 結(jié) 語

本文對PPP項目的相關(guān)風險進行研究，進行全面的風險識別和定量分析，討論了PPP項目全面風險管理的相關(guān)內(nèi)容，取得了以下三個方面的研究成果：

(1)本文基于風險管理的基本理論和PPP項目的現(xiàn)實特點構(gòu)建了其全面的風險管理架構(gòu)，并通過文獻識別，采用ANP法得到大型基礎(chǔ)設施建設的通用風險，為實際工程中的風險管理提供了參考依據(jù)。

(2)根據(jù)風險分析結(jié)果可以看出，政府政策風險和法律法規(guī)風險是PPP項目最重要的風險，整體權(quán)重最高，在PPP項目的進程中影響十分重要。相比而言，組織協(xié)調(diào)風險和設計施工風險權(quán)重較低，對項目的影響較弱。相關(guān)管理工作應結(jié)合風險的權(quán)重進行傾斜。

(3)針對于我國中部某市軌道交通四號線工程項目，識別出政府政策風險、金融經(jīng)濟風險、建設風險、組織協(xié)調(diào)風險、運營管理風險等五大類風險，并通過BCR二級指標模型計算驗證相關(guān)風險的權(quán)重。