李 博

（中油財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司，北京 100007）

由于我國(guó)利率市場(chǎng)環(huán)境存在著差異，財(cái)務(wù)公司存款利率定價(jià)的相關(guān)研究并不深入，因此，對(duì)財(cái)務(wù)公司存款利率定價(jià)策略的研究還需要進(jìn)一步的推進(jìn)。當(dāng)財(cái)務(wù)公司存款利率定價(jià)和盈利水平之間的關(guān)系能達(dá)到平衡之后，相關(guān)的集團(tuán)企業(yè)就能獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，而當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)水平以及市場(chǎng)環(huán)境也會(huì)得到提升和優(yōu)化。

一、財(cái)務(wù)公司存款利率定價(jià)作用機(jī)制

1.經(jīng)營(yíng)方式方面

財(cái)務(wù)公司傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)方式就是通過向企業(yè)成員單位提供資金和財(cái)務(wù)方面的管理和服務(wù)，以發(fā)放貸款、委托貸款和融資租賃等業(yè)務(wù)形式來(lái)獲得一定的收益。就財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)來(lái)看，財(cái)務(wù)公司的收益來(lái)源主要是存款和貸款之間的差異收入，從其他業(yè)務(wù)中獲得的收入整體上不同。但是當(dāng)利率市場(chǎng)化之后，會(huì)讓存款和貸款之間的利息差距進(jìn)行縮小，也就進(jìn)一步導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司傳統(tǒng)的收入方式會(huì)發(fā)生改變，財(cái)務(wù)公司為了應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的變化，就會(huì)將相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行轉(zhuǎn)變。

2.貸款定價(jià)方面

當(dāng)存款利率市場(chǎng)化之后，資金的價(jià)格就直接由市場(chǎng)進(jìn)行決定，資金與利率之間就可以聯(lián)系起來(lái)了。雖然每一個(gè)財(cái)務(wù)公司可以得到自己集團(tuán)企業(yè)的政策傾斜與支持，但是產(chǎn)品的價(jià)格并不是一成不變的，它會(huì)受到市場(chǎng)的影響，不斷進(jìn)行價(jià)格上的變動(dòng)。就財(cái)務(wù)公司的貸款定價(jià)來(lái)看，財(cái)務(wù)公司會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)利率的變化，而在貸款定價(jià)方面受到更大的影響。而存款利率在市場(chǎng)的波動(dòng)下，會(huì)產(chǎn)生上浮以及資金成本增加的情況，財(cái)務(wù)公司在實(shí)施貸款工作時(shí)，就會(huì)在能力要求上受到挑戰(zhàn)。

3.資金歸集方面

對(duì)于集團(tuán)公司而言，想要將資金的使用效率進(jìn)行提升，同時(shí)保證內(nèi)部的組成單位之間能夠更好地實(shí)現(xiàn)資金分配均勻，就需要將資金實(shí)行集中管理。資金的集中管理是財(cái)務(wù)公司進(jìn)行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，如果財(cái)務(wù)公司能一直保持穩(wěn)定的資金歸集，那么其所有的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)就具有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。當(dāng)利率市場(chǎng)化之后，財(cái)務(wù)公司會(huì)因?yàn)榻?jīng)營(yíng)規(guī)模等客觀問題的限制，使其很難發(fā)行多樣的負(fù)債產(chǎn)品來(lái)吸收足夠的存款，對(duì)于企業(yè)集團(tuán)的成員單位來(lái)說，將資金進(jìn)行歸集的難度也會(huì)加大。

二、財(cái)務(wù)公司存款利率定價(jià)的理論基礎(chǔ)

通過分析我國(guó)財(cái)務(wù)公司金融工作的發(fā)展歷程，再結(jié)合金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)，可以將財(cái)務(wù)公司存款定價(jià)模式進(jìn)行確認(rèn)，但在目前利率市場(chǎng)化的背景下，存款模式的確定需要考慮多個(gè)方面的因素。一方面，要保證財(cái)務(wù)公司的利益不會(huì)受到損害，能一直為集團(tuán)企業(yè)創(chuàng)造持續(xù)長(zhǎng)久的利潤(rùn)。在數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的情況下，財(cái)務(wù)公司要量化測(cè)算存款資金的凈收益，并以此為根據(jù)，將凈收益率的呈現(xiàn)作為存款定價(jià)的基礎(chǔ)。另一方面，財(cái)務(wù)公司存款利率定價(jià)模式都需要保證其適應(yīng)市場(chǎng)的變化，所以說財(cái)務(wù)公司利率定價(jià)要始終以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)，從市場(chǎng)區(qū)域、渠道和客戶黏性等多個(gè)方向出發(fā)進(jìn)行分析，以差別化內(nèi)容的分類方式來(lái)進(jìn)行定價(jià)，并且定期根據(jù)數(shù)據(jù)的變化來(lái)進(jìn)行定價(jià)利率的調(diào)整，使得財(cái)務(wù)公司以此獲取更為良好的核心競(jìng)爭(zhēng)力。存款利率定價(jià)的理論公式為存款執(zhí)行利率等于存款利率基數(shù)加上動(dòng)態(tài)調(diào)整系數(shù)，而存款利率基數(shù)又來(lái)自于存款平均投資收益率減去成本費(fèi)用率，再加上目標(biāo)收益率。存款平均投資收益率相當(dāng)于存款資金和平均收益率的調(diào)整，而成本費(fèi)用率等于相當(dāng)于存款業(yè)務(wù)分?jǐn)偨鹑跈C(jī)構(gòu)的成本費(fèi)用，而目標(biāo)收益是基于存貨利差閾值和預(yù)期的收益。

除了上述的內(nèi)容之外，財(cái)務(wù)公司存款利率定價(jià)機(jī)制的動(dòng)態(tài)調(diào)整系數(shù)是要將內(nèi)外因素進(jìn)行確定，這樣才能為財(cái)務(wù)公司的存款利率定價(jià)工作打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，讓問題產(chǎn)生的原因能被分析出來(lái)，進(jìn)而提出針對(duì)性的解決對(duì)策。從財(cái)務(wù)公司如今面臨的利率市場(chǎng)化問題來(lái)看，財(cái)務(wù)公司存款利率定價(jià)機(jī)制的外部因素，包括市場(chǎng)基準(zhǔn)利率和市場(chǎng)相關(guān)的定性因素；內(nèi)部因素主要包括了存款業(yè)務(wù)占比的定量和金融機(jī)構(gòu)自身原因的定性因素。財(cái)務(wù)公司可以將定量因素視作基礎(chǔ)，定性因素作為輔助，之后以量化和質(zhì)化共同合作的方式將動(dòng)態(tài)系數(shù)進(jìn)行確定。

三、優(yōu)化財(cái)務(wù)公司存款利率定價(jià)策略的建議

1.完善定價(jià)職能

對(duì)于財(cái)務(wù)公司而言，做好對(duì)存款利率定價(jià)工作的管理，不僅能以高效的財(cái)務(wù)能力反映出企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)和管理能力，更重要的是與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利益直接相關(guān)，做好了存款定價(jià)的管理工作，就相當(dāng)于為企業(yè)將來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的獲取打下了基礎(chǔ)。目前，利率市場(chǎng)化的背景讓財(cái)務(wù)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，使得許多財(cái)務(wù)公司為了滿足自身的發(fā)展需要，一定會(huì)不斷完善存款定價(jià)的職能。具體而言，財(cái)務(wù)公司要針對(duì)利率定價(jià)構(gòu)建專業(yè)的研究部門，使之能夠?qū)⒗识▋r(jià)過程中的數(shù)據(jù)進(jìn)行收集，并將收集來(lái)的數(shù)據(jù)進(jìn)行積累和分析，之后將利率定價(jià)的市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行考察，了解其變動(dòng)的趨勢(shì)，從而能夠制定出適合自身發(fā)展的利率定價(jià)規(guī)則。財(cái)務(wù)公司在完善存款利率定價(jià)的過程中，要重視相關(guān)基礎(chǔ)工作，從精細(xì)化的管理入手，對(duì)各類資金成本進(jìn)行最有效的核算，并且做到對(duì)金融產(chǎn)品成本的合理分?jǐn)偂Ｅc此同時(shí)，財(cái)務(wù)公司還要評(píng)估資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，將存款利率核算的數(shù)據(jù)精確性予以保證。

2.建立約束機(jī)制

當(dāng)存款利率的相關(guān)條件放開之后，財(cái)務(wù)公司如果沒有強(qiáng)大的管理能力，其面臨的競(jìng)爭(zhēng)和挑戰(zhàn)也會(huì)越來(lái)越大。為了獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)的生存和發(fā)展，很多擾亂金融市場(chǎng)環(huán)境的行為就會(huì)出現(xiàn)，讓金融市場(chǎng)的惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象產(chǎn)生。為了維護(hù)金融市場(chǎng)的環(huán)境，不讓其受到不良競(jìng)爭(zhēng)的影響，就需要完善存款利率定價(jià)的約束機(jī)制。具體而言，要將人民銀行的資金管理功能進(jìn)行優(yōu)化，就利率管理的工作建立起較為系統(tǒng)的框架，從而做到對(duì)財(cái)務(wù)公司存款利率變化的監(jiān)管，同時(shí)利用多種工具做好存貸款基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)，把財(cái)務(wù)公司的定價(jià)行為進(jìn)行確認(rèn)，對(duì)財(cái)務(wù)公司的存款利率定價(jià)行為進(jìn)行激勵(lì)。除此之外，財(cái)務(wù)公司還需要將存款定價(jià)的相關(guān)制度進(jìn)行建立，以行業(yè)內(nèi)的經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ綖榛A(chǔ)，從而做到對(duì)規(guī)范制度內(nèi)容的完善，讓市場(chǎng)環(huán)境中的惡性競(jìng)爭(zhēng)問題能夠得到有效解決，使許多涉及惡性競(jìng)爭(zhēng)的成員能夠在暫停和取消等約束手段下，減少問題的出現(xiàn)。

3.提高專業(yè)能力

為了推進(jìn)財(cái)務(wù)公司存款利率定價(jià)工作，財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)提高相關(guān)的專業(yè)能力，以科技技術(shù)的強(qiáng)化來(lái)做到對(duì)存款定價(jià)的技術(shù)支撐，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)存款業(yè)務(wù)專業(yè)人才的培養(yǎng)，為存款定價(jià)的工作奠定良好的基礎(chǔ)隊(duì)伍。具體而言，一方面，財(cái)務(wù)公司要樹立起科技創(chuàng)新意識(shí)。財(cái)務(wù)公司通過確定未來(lái)的發(fā)展目標(biāo)，對(duì)存款利率的定價(jià)工作進(jìn)行指導(dǎo)，并通過向內(nèi)部員工普及專業(yè)知識(shí)，讓人員的管理意識(shí)能夠得到加強(qiáng)，對(duì)定價(jià)管理的相關(guān)內(nèi)容有深入的了解。而對(duì)于財(cái)務(wù)公司的高級(jí)管理人員來(lái)講，更是要加強(qiáng)其對(duì)存款利率定價(jià)的理解和認(rèn)識(shí)，讓其在面臨利率市場(chǎng)化的環(huán)境變動(dòng)時(shí)，能夠發(fā)揮出良好的決策能力，讓專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)做到對(duì)存款利率問題的順利解決。另一方面，財(cái)務(wù)公司還要注重對(duì)于存款利率管理人才的培養(yǎng)，讓管理人員能夠具備優(yōu)秀的市場(chǎng)應(yīng)變能力，促使其更好地適應(yīng)當(dāng)今環(huán)境變化和要求。此外。財(cái)務(wù)公司還要對(duì)定價(jià)專業(yè)人員的職責(zé)進(jìn)行分工，因?yàn)樨?cái)務(wù)公司利率定價(jià)問題并不是靠一個(gè)部門進(jìn)行解決的，而是要多個(gè)部門共同合作，才能真正讓存款定價(jià)工作得到順利進(jìn)行。

4.推進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新

在利率市場(chǎng)化的背景下，存款業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展得到了更多的機(jī)會(huì)和空間，因此財(cái)務(wù)存款利率定價(jià)的相關(guān)內(nèi)容也可以得到創(chuàng)新發(fā)展。財(cái)務(wù)公司在利率市場(chǎng)化的推動(dòng)下，可將存款利率的產(chǎn)品進(jìn)行優(yōu)化，并且在市場(chǎng)環(huán)境中獲得一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。財(cái)務(wù)公司存款利率定價(jià)的創(chuàng)新要基于現(xiàn)實(shí)需求，也就是說，財(cái)務(wù)公司客戶的存款業(yè)務(wù)需求要在前期進(jìn)行把握。當(dāng)財(cái)務(wù)公司在充分考量了市場(chǎng)環(huán)境之后，就可以厘清市場(chǎng)的特征和相關(guān)因素，并以此為基礎(chǔ)，用業(yè)務(wù)量和客戶信息等標(biāo)準(zhǔn)對(duì)客戶的類別進(jìn)行歸類，從而為客戶的分類需求區(qū)間提供更為可靠的數(shù)據(jù)。除此之外，財(cái)務(wù)公司還要?jiǎng)?chuàng)新存款業(yè)務(wù)產(chǎn)品體系。財(cái)務(wù)公司的存款客戶存在不用的需求，那么差異化的需求就需要財(cái)務(wù)公司提供差異化的產(chǎn)品。但是，就目前財(cái)務(wù)公司存款業(yè)務(wù)產(chǎn)品的種類來(lái)看，還是需要進(jìn)一步增加，為適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展來(lái)建立起業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)定價(jià)模型，讓客戶的個(gè)性化需求可以得到更好的滿足。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，財(cái)務(wù)公司存款利率定價(jià)策略的優(yōu)化，將有利于集團(tuán)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，但該項(xiàng)工作的執(zhí)行會(huì)受到來(lái)自多個(gè)方面因素的影響。為了讓財(cái)務(wù)公司能夠順利實(shí)現(xiàn)對(duì)存款利率定價(jià)工作的有效執(zhí)行，需要優(yōu)化財(cái)務(wù)公司的職能，讓其能在利率市場(chǎng)化的背景下，抓住市場(chǎng)帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)又能夠應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。財(cái)務(wù)公司可以從構(gòu)建存款利率定價(jià)的作用機(jī)制出發(fā)，讓存款利率定價(jià)體系能更好地建立起來(lái)，實(shí)現(xiàn)定價(jià)行為的改善，使財(cái)務(wù)公司的定價(jià)行為能朝著更加集約型的方向轉(zhuǎn)變。