陳悅

退市新規(guī)在財(cái)務(wù)類(lèi)退市指標(biāo)方面，新增了扣非前后凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)且營(yíng)業(yè)收入低于1億元的組合財(cái)務(wù)指標(biāo)。那么，哪些業(yè)務(wù)不屬于營(yíng)業(yè)收入呢？近期，上交所對(duì)此正式出臺(tái)了指南。

近日，上交所發(fā)布《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指南第2號(hào)——財(cái)務(wù)類(lèi)退市指標(biāo)：營(yíng)業(yè)收入扣除》《科創(chuàng)板上市公司信息披露業(yè)務(wù)指南第9號(hào)——財(cái)務(wù)類(lèi)退市指標(biāo)：營(yíng)業(yè)收入扣除》（以下統(tǒng)稱(chēng)《指南》），自發(fā)布之日起實(shí)施。

“營(yíng)業(yè)收入”相關(guān)規(guī)定正式發(fā)布

上交所于2020年實(shí)施了新一輪退市制度改革，并于2020年底發(fā)布退市新規(guī)。退市新規(guī)在財(cái)務(wù)類(lèi)退市指標(biāo)方面，新增了扣非前后凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)且營(yíng)業(yè)收入低于1億元的組合財(cái)務(wù)指標(biāo)，目的是更為精準(zhǔn)地刻畫(huà)上市公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，力求出清空殼公司。

在適用該指標(biāo)時(shí)，退市新規(guī)明確營(yíng)業(yè)收入扣除項(xiàng)為“與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入”，并要求公司在經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值時(shí)，應(yīng)當(dāng)在年度報(bào)告中披露營(yíng)業(yè)收入扣除情況及扣除后的營(yíng)業(yè)收入金額，年審會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)對(duì)營(yíng)業(yè)收入扣除是否準(zhǔn)確出具專(zhuān)項(xiàng)核查意見(jiàn)。

為規(guī)范上述兩類(lèi)收入的扣除口徑，同時(shí)明確監(jiān)管要求，2021年4月，上交所向上市公司及年報(bào)審計(jì)機(jī)構(gòu)發(fā)布了《關(guān)于落實(shí)退市新規(guī)中營(yíng)業(yè)收入扣除相關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）。

2020年年報(bào)披露后，滬市共有42家公司被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，其中25家因觸及新增的財(cái)務(wù)類(lèi)退市指標(biāo)被實(shí)施*ST。2021年是退市新規(guī)執(zhí)行的關(guān)鍵一年，為進(jìn)一步統(tǒng)一執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，上交所總結(jié)2020年上市公司年報(bào)營(yíng)業(yè)收入扣除情況和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，在《通知》的基礎(chǔ)上進(jìn)一步優(yōu)化并修訂了營(yíng)業(yè)收入扣除標(biāo)準(zhǔn)，制訂了《指南》，經(jīng)向全體上市公司與從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的審計(jì)機(jī)構(gòu)征求意見(jiàn)，現(xiàn)正式對(duì)市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)布。

三類(lèi)業(yè)務(wù)將成為關(guān)注重點(diǎn)

上交所在關(guān)于發(fā)布營(yíng)業(yè)收入扣除指南答記者問(wèn)時(shí)指出，《指南》中營(yíng)業(yè)收入具體扣除事項(xiàng)的重點(diǎn)內(nèi)容包括以下三個(gè)方面。

一是細(xì)化貿(mào)易、類(lèi)金融業(yè)務(wù)扣除要求。上交所在監(jiān)管實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，部分空殼公司通過(guò)突擊開(kāi)展貿(mào)易、類(lèi)金融等業(yè)務(wù)做大營(yíng)業(yè)收入，規(guī)避退市。貿(mào)易業(yè)務(wù)、類(lèi)金融業(yè)務(wù)一般投入少，進(jìn)入和退出成本低，難以形成穩(wěn)定的業(yè)務(wù)模式，無(wú)法根本改變空殼公司的實(shí)質(zhì)。為防止此類(lèi)情形，《指南》明確了應(yīng)當(dāng)扣除本會(huì)計(jì)年度以及上一會(huì)計(jì)年度新增的貿(mào)易業(yè)務(wù)收入與具備資質(zhì)的類(lèi)金融業(yè)務(wù)收入;同時(shí)，對(duì)于不具備資質(zhì)的類(lèi)金融業(yè)務(wù)，如拆出資金利息收入，由于其本身就是與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的收入，為防止上市公司脫實(shí)向虛，因此明確每年均予以扣除。

二是規(guī)范“穩(wěn)定業(yè)務(wù)模式”判斷標(biāo)準(zhǔn)。為防止公司通過(guò)各種類(lèi)型的其他新增業(yè)務(wù)保殼，《指南》將“未形成或難以形成穩(wěn)定業(yè)務(wù)模式的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的收入”作為“與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入”的兜底條款;同時(shí)，進(jìn)一步明確了“穩(wěn)定業(yè)務(wù)模式”的判斷原則，如該業(yè)務(wù)是否具有完整的投入、加工處理過(guò)程和產(chǎn)出能力是否具有可持續(xù)性，公司對(duì)于該業(yè)務(wù)是否具有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)以及一定規(guī)模的投入等。

三是明確將非正常交易合并取得的收入進(jìn)行扣除。為防止上市公司通過(guò)受托表決權(quán)、受贈(zèng)子公司或業(yè)務(wù)等方式突擊“控制”其他公司實(shí)現(xiàn)“并表”，進(jìn)而做大營(yíng)業(yè)收入規(guī)避退市，《指南》明確要求扣除“本會(huì)計(jì)年度以顯失公允的對(duì)價(jià)或非交易方式取得的企業(yè)合并的子公司或業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入”。

哪些收入將被扣除主營(yíng)收入

根據(jù)《指南》細(xì)則，具體而言，營(yíng)業(yè)收入扣除項(xiàng)包括與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入。

（一）與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入是指與上市公司正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)直接關(guān)系，或者雖與正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)，但由于其性質(zhì)特殊、具有偶發(fā)性和臨時(shí)性，影響報(bào)表使用者對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力做出正常判斷的各項(xiàng)收入，包括但不限于以下項(xiàng)目：

?正常經(jīng)營(yíng)之外的其他業(yè)務(wù)收入。如出租固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、包裝物，銷(xiāo)售材料，用材料進(jìn)行非貨幣性資產(chǎn)交換，經(jīng)營(yíng)受托管理業(yè)務(wù)等實(shí)現(xiàn)的收入，以及雖計(jì)入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入但屬于上市公司正常經(jīng)營(yíng)之外的收入。

?不具備資質(zhì)的類(lèi)金融業(yè)務(wù)收入，如拆出資金利息收入;本會(huì)計(jì)年度以及上一會(huì)計(jì)年度新增的類(lèi)金融業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的收入，如擔(dān)保、商業(yè)保理、小額貸款、融資租賃、典當(dāng)?shù)葮I(yè)務(wù)形成的收入，為銷(xiāo)售主營(yíng)產(chǎn)品而開(kāi)展的融資租賃業(yè)務(wù)除外。

?本會(huì)計(jì)年度以及上一會(huì)計(jì)年度新增貿(mào)易業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的收入。

?與上市公司現(xiàn)有正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的收入。

?同一控制下企業(yè)合并的子公司期初至合并日的收入。

?未形成或難以形成穩(wěn)定業(yè)務(wù)模式的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的收入。

（二）不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入是指未導(dǎo)致未來(lái)現(xiàn)金流發(fā)生顯著變化等不具有商業(yè)合理性的各項(xiàng)交易和事項(xiàng)產(chǎn)生的收入，包括但不限于以下項(xiàng)目：

?未顯著改變企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間分布或金額的交易或事項(xiàng)產(chǎn)生的收入。

?不具有真實(shí)業(yè)務(wù)的交易產(chǎn)生的收入。如以自我交易的方式實(shí)現(xiàn)的虛假收入，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段或其他方法構(gòu)造交易產(chǎn)生的虛假收入等。

?交易價(jià)格顯失公允的業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入。

?本會(huì)計(jì)年度以顯失公允的對(duì)價(jià)或非交易方式取得的企業(yè)合并的子公司或業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入。

?審計(jì)意見(jiàn)中非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)涉及的收入。

?其他不具有商業(yè)合理性的交易或事項(xiàng)產(chǎn)生的收入。

（三）與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)或不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的其他收入。

投資者應(yīng)高度關(guān)注業(yè)績(jī)信息披露

根據(jù)退市新規(guī)，2021年年報(bào)披露后，上市公司若首次觸及扣非前后凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)且營(yíng)業(yè)收入低于1億元的財(cái)務(wù)類(lèi)退市指標(biāo)，將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）。已經(jīng)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公司，即*ST公司，2021年若繼續(xù)觸及退市指標(biāo)，將直接退市。投資者應(yīng)當(dāng)高度關(guān)注相關(guān)上市公司可能披露的年度業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)預(yù)告更正公告、業(yè)績(jī)快報(bào)、業(yè)績(jī)快報(bào)更正公告、風(fēng)險(xiǎn)提示等公告，謹(jǐn)慎作出投資決策，切實(shí)防范投資風(fēng)險(xiǎn)。