章連標(biāo)（教授）胡天嬌

（中國民航大學(xué) 天津 300300）

隨著經(jīng)濟(jì)社會的不斷發(fā)展，租賃業(yè)務(wù)也在快速發(fā)展，原有的租賃會計準(zhǔn)則已無法滿足報表使用者對于財務(wù)信息質(zhì)量的要求，國內(nèi)外業(yè)界和學(xué)界掀起了修訂和完善租賃準(zhǔn)則的熱潮。國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）于2010年和2013年兩次出臺征求意見稿，直至2016年1月，正式對外發(fā)布了《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第16號——租賃》（IFRS 16），租賃準(zhǔn)則的修訂取得了階段性成果。新租賃準(zhǔn)則引入單一會計模型，對于承租人不再區(qū)分融資租賃和經(jīng)營租賃，在資產(chǎn)負(fù)債表中單獨確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債。由于目前我國在冊飛機(jī)約有60%是通過租賃獲取的，實施新租賃準(zhǔn)則后“使用權(quán)資產(chǎn)”模型的確立對于航空公司而言，大大增加了資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)和負(fù)債，使用權(quán)資產(chǎn)折舊和租賃負(fù)債確認(rèn)的利息會反映在利潤表中，現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)也會因為將經(jīng)營活動現(xiàn)金流出計入籌資活動現(xiàn)金流出而發(fā)生巨大變化，報表項目的變化會引起企業(yè)各項財務(wù)指標(biāo)的變動，對報表使用者利用相關(guān)信息做出決策產(chǎn)生了重要影響。

一、文獻(xiàn)研究

（一）IFRS 16的變化。IFRS 16對于承租方的影響主要涉及租賃的定義、核算方法和豁免。第一，IFRS 16重新定義了租賃，強(qiáng)調(diào)控制，區(qū)別于舊租賃準(zhǔn)則下的風(fēng)險、報酬是否轉(zhuǎn)移，規(guī)定租賃是指在一定期間內(nèi)，出租人將資產(chǎn)的使用權(quán)讓與承租人以獲取對價的合同。第二，IFRS 16將承租人原經(jīng)營租賃和融資租賃業(yè)務(wù)統(tǒng)一歸類為融資租賃，使用相同的核算方法。第三，對于短期租賃和低價值租賃，承租人可以采用簡化處理原則，不確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債，租賃付款額計入經(jīng)營活動現(xiàn)金流出。

（二）對標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營租賃資本化的研究。自1976年以來，國外學(xué)術(shù)界通過研究租賃行為是否會產(chǎn)生資產(chǎn)或負(fù)債，形成了對經(jīng)營租賃資本化的初步探索。1996年，美國租賃協(xié)會發(fā)布報告中提出承租人需要將1年以上期限的租賃付款額確認(rèn)為一項等于最低租金業(yè)務(wù)現(xiàn)值的租賃負(fù)債，形成了租賃資本化的雛形。在此基礎(chǔ)上，Beattie和Edwards（1998）以英國300家上市公司作為研究樣本，發(fā)現(xiàn)報表中未披露的長期負(fù)債和長期資產(chǎn)分別有39%和6%，如此大量的表外資產(chǎn)和負(fù)債表明經(jīng)營租賃資本化會顯著降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率、資本周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率等關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)，影響企業(yè)的現(xiàn)金流和利益相關(guān)者的決策。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，原有租賃準(zhǔn)則的缺陷越來越明顯，對租賃準(zhǔn)則的修改和調(diào)整被提上日程。IASB發(fā)布了兩個版本的征求意見稿后，進(jìn)一步激發(fā)了學(xué)者對經(jīng)營租賃資本化的研究。Bruce和Bradbury（2010）、Singh（2013）、呂沙、王玨（2020）等支持經(jīng)營租賃資本化，認(rèn)為將標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營租賃資本化更符合決策有用觀的現(xiàn)代企業(yè)管理理念，將經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)反映在報表中規(guī)范了租賃業(yè)務(wù)的會計處理方式，符合“實質(zhì)重于形式”的要求，增強(qiáng)了財務(wù)報表的可比性，便于報表使用者做出恰當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)決策。

（三）對財務(wù)會計信息質(zhì)量的研究。國內(nèi)外學(xué)者對于舊租賃準(zhǔn)則對財務(wù)會計信息質(zhì)量影響的研究由來已久。

一方面，部分學(xué)者認(rèn)為舊租賃準(zhǔn)則會降低財務(wù)會計信息質(zhì)量。第一，美化財務(wù)指標(biāo)：Imhoff和Thomas（1988）認(rèn)為企業(yè)通過表外融資美化企業(yè)財務(wù)指標(biāo)，使得財務(wù)杠桿率和資產(chǎn)負(fù)債率偏低、股東回報率虛高。第二，企業(yè)進(jìn)行盈余操縱：吳穎和張秋生（1999）、黃維娜等（2017）認(rèn)為企業(yè)大量確認(rèn)經(jīng)營租賃已經(jīng)成為我國企業(yè)盈余操縱的一種手法，表外融資隱藏了大量負(fù)債，降低了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，便于企業(yè)融資和管理層通過虛構(gòu)財務(wù)指標(biāo)謀取個人利益。第三，影響報表使用者的經(jīng)濟(jì)決策：企業(yè)財務(wù)指標(biāo)不實、管理層盈余操縱勢必會對報表使用者的經(jīng)濟(jì)決策造成負(fù)面影響，鄔烈嵐和朱淑?。?018）、Ginner和Pardo（2018）、徐經(jīng)長（2019）認(rèn)為管理層通過美化真實租賃結(jié)構(gòu)降低了會計信息的可靠性和可比性，使得投資者因會計信息失真造成決策失誤。而新租賃準(zhǔn)則的實施給報表使用者提供了更加真實的財務(wù)數(shù)據(jù)，曠熙睿（2020）發(fā)現(xiàn)經(jīng)營租賃資本化提高了相關(guān)企業(yè)的財務(wù)會計信息質(zhì)量，可以使投資者做出更有利的經(jīng)濟(jì)決策。綜上，這部分學(xué)者認(rèn)為舊租賃準(zhǔn)則下財務(wù)信息不透明，存在管理層為了謀取利益美化報表，影響報表使用者做出經(jīng)濟(jì)決策，需要對其進(jìn)行修訂。

另一方面，在探討租賃準(zhǔn)則是否應(yīng)該修訂的過程中也有學(xué)者提出質(zhì)疑，認(rèn)為新租賃準(zhǔn)則會加大融資和會計核算難度，造成大量資金流出企業(yè)。浦剛和史燕平（2016）、余應(yīng)敏（2019）發(fā)現(xiàn)新租賃準(zhǔn)則對企業(yè)融資影響較大，尤其是航空、船舶這類重租賃資產(chǎn)企業(yè)，并且會計核算難度相應(yīng)加大，投入資金被動增加。這部分學(xué)者認(rèn)為我國租賃業(yè)發(fā)展尚不成熟，經(jīng)營租賃資本化會導(dǎo)致企業(yè)喪失經(jīng)營租賃表外融資的優(yōu)勢，關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)的異動會持續(xù)降低供應(yīng)商與客戶對企業(yè)的商業(yè)信用評級，改變股東對企業(yè)盈利能力的看法和持股意愿，造成企業(yè)融資成本上漲，中小企業(yè)和高負(fù)債企業(yè)融資更加困難。

以上文獻(xiàn)基于租賃發(fā)展史，從改進(jìn)舊租賃準(zhǔn)則下“兩租分離”的弊端，并對新租賃準(zhǔn)則的實施和影響進(jìn)行了分析。近年來，我國會計準(zhǔn)則與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則持續(xù)趨同，并取得了一定成果，國內(nèi)學(xué)者大多分行業(yè)對企業(yè)適用新租賃準(zhǔn)則后的報表進(jìn)行了重述，以確保在單一租賃準(zhǔn)則變動的影響因素下更直觀地展現(xiàn)出該變量對于企業(yè)各方面的影響。本文針對以國航為代表的民航業(yè)適用新租賃準(zhǔn)則后的變動，為保證航空公司境內(nèi)外報表的編制基礎(chǔ)一致，根據(jù)年報披露選擇國際財務(wù)報告準(zhǔn)則進(jìn)行調(diào)整更符合企業(yè)對于準(zhǔn)則的運用。本文參照以往研究方法重述國航2018年財務(wù)報表而不是直接對比分析2018年與2019年財務(wù)報表，更能直觀地體現(xiàn)出租賃準(zhǔn)則變動產(chǎn)生的影響，也便于分析企業(yè)應(yīng)對新租賃準(zhǔn)則應(yīng)當(dāng)采取的措施。

二、案例分析

（一）樣本選擇。國航全稱為中國國際航空股份有限公司，成立于1988年，是我國唯一一家載旗民用航空公司，同時也是世界上最大的航空聯(lián)盟——星空聯(lián)盟的成員，同時在境內(nèi)外上市，按照規(guī)定于2019年1月1日起適用IFRS 16。根據(jù)相關(guān)年報披露在冊飛機(jī)數(shù)量，國航近三年飛機(jī)數(shù)量呈現(xiàn)增長態(tài)勢，2020年達(dá)到707架，租賃占比高達(dá)59%，近三年租賃飛機(jī)占持有飛機(jī)總量的近60%，經(jīng)營租賃飛機(jī)占比接近30%，經(jīng)營租賃與融資租賃基本持平，如表1所示。國航的飛機(jī)持有量較大，大量經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)在2019年以前沒有反映在報表中，IFRS 16將經(jīng)營租賃資產(chǎn)歸入表內(nèi)勢必會產(chǎn)生大量的資產(chǎn)和負(fù)債。鑒于國航經(jīng)營租賃的規(guī)模以及涉及的金額，本文采用案例分析的形式探析IFRS 16對國航產(chǎn)生的影響。

表1 國航飛機(jī)持有狀況

（二）會計處理。站在承租人角度，IFRS 16的核心變化在于將經(jīng)營租賃納入表內(nèi)，除短期租賃和低價值租賃外，不再區(qū)分經(jīng)營租賃和融資租賃，進(jìn)行統(tǒng)一的會計處理。首先，本文借鑒鄔烈嵐（2018）的研究方法計算國航經(jīng)營租賃飛機(jī)資產(chǎn)的價值，根據(jù)2018年國航年報中披露的固定資產(chǎn)中飛機(jī)賬面價值為145 295 919.00千元，近三年機(jī)型并無重大變化，因此根據(jù)表1機(jī)隊中不同擁有方式可得經(jīng)營租賃飛機(jī)賬面價值約為61 750 765.58千元，確認(rèn)為租賃負(fù)債，租賃飛機(jī)的使用年限約為5至12年。本文統(tǒng)一假設(shè)租賃期為12年，平均機(jī)齡為6.73年，為方便計算假設(shè)已使用7年，剩余租賃期為5年。由于報表中并沒有披露具體租賃內(nèi)含利率，借鑒同期銀行借款利率，使用5%作為折現(xiàn)率，不考慮飛機(jī)凈殘值，假設(shè)年租金相同，則自2018年起，后五年的年租賃付款額為12 350 153.12千元，計算年租金付款額5年期5%的年金現(xiàn)值為53 469 987.91千元，確認(rèn)為使用權(quán)資產(chǎn)，根據(jù)5%計提利息，得到未確認(rèn)融資費用為8 280 777.66千元，根據(jù)年報數(shù)據(jù)，計算結(jié)果如表2所示。

表2 租賃付款額現(xiàn)值 單位：千元

租賃期開始日，應(yīng)做如下會計處理：

借：使用權(quán)資產(chǎn) 53 469 988

租賃負(fù)債——未確認(rèn)融資費用 8 280 778

貸：租賃負(fù)債——租賃付款額 61 750 766

在后續(xù)計量中，使用權(quán)資產(chǎn)采取直線法計提折舊，每年確認(rèn)的折舊金額為：10 693 997.58千元（3 469 987.91/5），當(dāng)年應(yīng)確認(rèn)的利息費用為2 673 499.40千元，做如下會計處理：

借：管理費用等 10 693 998

貸：累計折舊/攤銷 10 693 998

借：財務(wù)費用 2 673 499

貸：銀行存款 2 673 499

（三）財務(wù)分析。

1.對財務(wù)狀況的影響。按照IFRS 16規(guī)定將經(jīng)營租賃確認(rèn)的使用權(quán)資產(chǎn)53 469 987.91千元和租賃負(fù)債61 750 765.58千元計入資產(chǎn)負(fù)債表，反映在非流動資產(chǎn)和非流動負(fù)債的報表項目，使得資產(chǎn)總額由原來的243 716 006千元調(diào)整到297 185 993.91千元，負(fù)債總額由原來的143 159 074千元調(diào)整到204 909 839.58千元，將表外的資產(chǎn)負(fù)債納入表內(nèi)能夠更準(zhǔn)確地反映企業(yè)本年度財務(wù)狀況，避免企業(yè)美化財務(wù)信息，如表3所示。盡管表中的資產(chǎn)和負(fù)債同時增加，但是調(diào)增幅度不同，總資產(chǎn)變動率為0.22，小于總負(fù)債的變動率0.43，說明企業(yè)的債務(wù)情況比舊租賃準(zhǔn)則下更加嚴(yán)峻，對此，利益相關(guān)者會更加謹(jǐn)慎地選擇是否進(jìn)行投資，給企業(yè)造成一定程度的融資困難和資金管理成本。

表3 主要項目分析 單位：千元

2.對經(jīng)營成果的影響。根據(jù)IFRS 16規(guī)定，國航按照一貫的財務(wù)報表編制基礎(chǔ)以及會計政策和會計估計的運用，將使用權(quán)資產(chǎn)在折舊期內(nèi)按直線法計提折舊，為方便計算假設(shè)預(yù)計凈殘值為0，當(dāng)年經(jīng)營租賃飛機(jī)的折舊額為10 693 997.58千元，調(diào)整后的折舊額為39 037 456.58千元，折舊額增加38%。一方面折舊增加會使企業(yè)營業(yè)成本增加，降低企業(yè)營業(yè)利潤，另一方面折舊具有抵稅作用，對于企業(yè)的所得稅費用會產(chǎn)生影響，影響企業(yè)凈利潤。根據(jù)租賃負(fù)債每年確認(rèn)利息費用，當(dāng)年確認(rèn)利息費用2 673 499.40千元。如上頁表2所示，直線法下對使用權(quán)資產(chǎn)計提折舊額是固定值，而實際利率下對租賃負(fù)債確認(rèn)的利息費用呈現(xiàn)出前高后低的現(xiàn)象，利潤呈現(xiàn)出先低后高的態(tài)勢，可知以后年度營業(yè)利潤的減少幅度會降低，長遠(yuǎn)來看企業(yè)經(jīng)營成果趨向良好。

3.對現(xiàn)金流量的影響。IFRS 16對現(xiàn)金流量總額并沒有產(chǎn)生影響，而是對現(xiàn)金流出項目類別進(jìn)行了調(diào)整，主要體現(xiàn)在將原來的經(jīng)營租賃租金計入經(jīng)營活動現(xiàn)金流出的金額調(diào)整到納入籌資活動現(xiàn)金流出項目中。如表4所示，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額經(jīng)過調(diào)整后為84 888 877.91千元，增加了170%，而籌資活動現(xiàn)金流量凈額調(diào)減到-74 852 886.91千元，降低了250%，可見，在新租賃準(zhǔn)則下國航的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化。

表4 現(xiàn)金流量表分析 單位：千元

4.對財務(wù)指標(biāo)的影響。

（1）償債能力方面。衡量償債能力的重要指標(biāo)選取資產(chǎn)負(fù)債率（總負(fù)債/總資產(chǎn)）和權(quán)益乘數(shù)（總資產(chǎn)/所有者權(quán)益），根據(jù)表5，國航2018年資產(chǎn)負(fù)債率調(diào)整前為0.59，適用新租賃準(zhǔn)則后調(diào)增到0.69。民航業(yè)作為重資產(chǎn)行業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債率普遍偏高，調(diào)整前處于行業(yè)較低值，調(diào)整后處于行業(yè)較高值，但總體還在可接受范圍內(nèi)。由此可見資產(chǎn)負(fù)債率提高反映出企業(yè)的償債能力降低，負(fù)債占比過大，經(jīng)營穩(wěn)定性有所下降，財務(wù)穩(wěn)健性下降，財務(wù)風(fēng)險加大。權(quán)益乘數(shù)（總資產(chǎn)/所有者權(quán)益）由2.42提高到2.96，將經(jīng)營租賃納入表內(nèi)對企業(yè)的所有者權(quán)益并沒有產(chǎn)生影響，該指標(biāo)的變化是由于資產(chǎn)的增加，說明企業(yè)的負(fù)債規(guī)模提高，所有者權(quán)益所占比重減少，企業(yè)的財務(wù)杠桿加大，最終加劇企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，威脅債權(quán)人的利益。

表5 財務(wù)指標(biāo)分析

（2）營運能力方面。選取資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（營業(yè)收入/總資產(chǎn)）來衡量企業(yè)的營運能力，在新租賃準(zhǔn)則下將原來經(jīng)營租賃的飛機(jī)作為使用權(quán)資產(chǎn)劃分為非流動資產(chǎn)，使得總資產(chǎn)增加，而新租賃準(zhǔn)則對營業(yè)收入沒有影響，造成了國航資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由0.56下降到0.46。整個民航業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都不高，國航處于行業(yè)較高水平，在適用新租賃準(zhǔn)則后下降了0.1，營業(yè)收入沒有變動，總資產(chǎn)增減，對于企業(yè)資產(chǎn)管理質(zhì)量和利用效率具有負(fù)面影響，表明利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率變低，總資產(chǎn)獲得收益的能力下降，營運能力受到削弱。舊租賃準(zhǔn)則下，經(jīng)營租入的資產(chǎn)不需要反映在資產(chǎn)負(fù)債表中，形成“表外資產(chǎn)”，容易高估企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，故新租賃準(zhǔn)則更加真實地反映了企業(yè)的運營狀況。

（3）盈利能力方面。選取營業(yè)利潤率（營業(yè)利潤/營業(yè)收入）衡量國航適用新租賃準(zhǔn)則后盈利水平的變動，經(jīng)調(diào)整后營業(yè)利潤率由0.07下降到0.06，下降了0.01，原因在于營業(yè)利潤的變動，將租賃負(fù)債從營業(yè)成本中扣除，再將使用權(quán)資產(chǎn)確認(rèn)的折舊費用和租賃負(fù)債確認(rèn)的利息費用調(diào)增至企業(yè)的營業(yè)成本，使得企業(yè)的營業(yè)利潤下降1 017 343.86千元，而營業(yè)收入不需要調(diào)整，造成營業(yè)利潤率下降。但是，按直線法計提折舊的會計政策下確認(rèn)的折舊費用是固定的，而實際利率下的利息費用是遞減的，可見對于企業(yè)營業(yè)利潤的影響在逐漸縮小，營業(yè)利潤率在租賃期內(nèi)趨向穩(wěn)定。

（四）Altman-Z模型分析。本文借鑒鄔烈嵐和朱淑?。?018）的方法，運用Altman-Z模型探討國航報表經(jīng)過調(diào)整后分析的合理性。Altman-Z模型通過對財務(wù)指標(biāo)的計算來評價企業(yè)當(dāng)前的財務(wù)風(fēng)險，Altman-Z模型為：

Z的大小與破產(chǎn)風(fēng)險的大小負(fù)相關(guān)，其中未知數(shù)的公式、含義及結(jié)果如表6、表7所示。

表6 Z值計算

表7 Z值含義

國航在調(diào)整經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)后，流動資產(chǎn)（23 726 107.00千元）、權(quán)益市場價值（110 969 588.01千元）和銷售收入（136 774 403.00千元）都未發(fā)生變化，其余各項目在上頁表3中列示。國航經(jīng)營租賃調(diào)整前的Z值為1.26，財務(wù)風(fēng)險很高，調(diào)整后進(jìn)一步下降到0.93，對企業(yè)而言，Z值越大，財務(wù)風(fēng)險越高，而國航的Z值明顯小于1.8，說明國航的經(jīng)營狀況存在問題，實施新租賃準(zhǔn)則加劇了國航的財務(wù)危機(jī)，展現(xiàn)出國航的財務(wù)壓力較大、財務(wù)管理成本較高，可能面臨融資困難等財務(wù)問題。并且由表6可知，無論是調(diào)整前還是調(diào)整后國航的營運資本均為負(fù)，說明企業(yè)的流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債，營運能力存在明顯不足，將一部分租賃負(fù)債劃分到“一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債”的流動負(fù)債項目中加劇了營運壓力。權(quán)益市場價值與總負(fù)債的比值小于0，也說明企業(yè)的負(fù)債比重過高，存在較大的財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)引起管理層高度關(guān)注，提前尋求應(yīng)對措施。

綜上可知，Z值的分析與上文分析一致，反映出企業(yè)經(jīng)營狀況不佳，財務(wù)風(fēng)險較大，說明經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)若是不在報表中確認(rèn)，會修飾企業(yè)的各項指標(biāo)、美化報表，影響財務(wù)報表使用者的判斷，做出不當(dāng)經(jīng)濟(jì)決策。將經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)反映在報表中，充分反映出資產(chǎn)、負(fù)債、利潤、現(xiàn)金流的真實狀況，緩解信息不對稱，可以更加充分地體現(xiàn)出“實質(zhì)重于形式”的會計信息質(zhì)量要求。但是，對于企業(yè)來說，其償債能力、營運能力、盈利能力下降，會使報表使用者對于企業(yè)的財務(wù)信心下降，影響借貸決策和投資信心，造成企業(yè)融資困難，財務(wù)管理成本加大。

三、結(jié)論、對策與展望

（一）結(jié)論。本文采用案例分析法研究IFRS 16對于國航飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的財務(wù)影響，根據(jù)新租賃準(zhǔn)則規(guī)定將經(jīng)營租賃確認(rèn)為使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債反映在報表中，重述了國航2018年的財務(wù)報表，并重新計算分析相關(guān)報表項目和指標(biāo)變動，國航的資產(chǎn)、負(fù)債、利潤、現(xiàn)金流量都受到了影響，財務(wù)指標(biāo)發(fā)生變動，償債能力、營運能力、盈利能力都呈現(xiàn)出下降的趨勢，對于報表使用者而言，會影響其經(jīng)濟(jì)決策；對于航空公司而言，會增加其融資難度和財務(wù)管理成本。

第一，對資產(chǎn)負(fù)債表的影響。影響企業(yè)的財務(wù)狀況，通過在資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債，使得企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債大幅增加，但是負(fù)債增加的幅度明顯大于資產(chǎn)增加的幅度，致使企業(yè)營運資本出現(xiàn)負(fù)值，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險加大，資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步提升，企業(yè)長期償債能力下降，對于企業(yè)融資產(chǎn)生不利影響。但是，將經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)反映在表內(nèi)，避免了經(jīng)營租賃下的表外融資現(xiàn)象，揭示了企業(yè)真實的財務(wù)狀況，更加有利于報表使用者做出科學(xué)的決策。第二，對利潤表的影響。新租賃準(zhǔn)則需要對使用權(quán)資產(chǎn)計提折舊，采用直線法攤銷，對于租賃負(fù)債采用實際利率法確認(rèn)財務(wù)費用，在利潤表中不僅會直接增加相關(guān)項目金額減少營業(yè)利潤，還會通過影響所得稅進(jìn)而影響凈利潤。第三，對現(xiàn)金流量表的影響。新租賃準(zhǔn)則將租賃相關(guān)現(xiàn)金流由原來計入籌資活動現(xiàn)金流出轉(zhuǎn)變?yōu)橛嬋虢?jīng)營活動現(xiàn)金流出，總體現(xiàn)金流凈額并沒有發(fā)生變化，主要影響現(xiàn)金流內(nèi)部結(jié)構(gòu)。

（二）對策。IFRS 16經(jīng)過了十年的意見征詢才最終得以制定發(fā)布，對于揭露航空公司真實財務(wù)信息更加有利。對航空公司來說，適用新租賃準(zhǔn)則一時難免會造成財務(wù)波動，但是，其反映出的更加合理的財務(wù)信息對于利益相關(guān)者各方而言是有利的。新租賃準(zhǔn)則對航空公司產(chǎn)生的不利影響促使航空公司盡快做出反應(yīng)，采取積極的應(yīng)對措施以使航空公司更加健康成長。航空公司應(yīng)當(dāng)了解新租賃準(zhǔn)則對其財務(wù)狀況造成的影響，根據(jù)自身的戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營狀況、風(fēng)險承受能力等來決定適用的租賃形式和規(guī)模以及采取其他針對性措施提升整體效益。

第一，保持充足的現(xiàn)金流。現(xiàn)金流是航空公司持續(xù)經(jīng)營的命脈。對此，航空公司可以適當(dāng)減少不必要的投資活動，避免投資于低收益資產(chǎn)，制定合理的現(xiàn)金持有政策，在考慮現(xiàn)金持有成本的基礎(chǔ)上保持充足的現(xiàn)金流以應(yīng)對償債能力下降造成的融資困難。保持并提高自身信用評級，以便與銀行等信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行長期穩(wěn)定的合作，獲取充足的資金輸入。充分利用國家政策優(yōu)惠，將政府補(bǔ)助落到實處，在購進(jìn)或租賃飛機(jī)等資產(chǎn)時利用相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，在為國家財政做出貢獻(xiàn)的同時，在法律規(guī)定的范圍內(nèi)降低自身不必要的現(xiàn)金流出。航空公司可以重新考慮獲取資產(chǎn)的方式，調(diào)整租賃結(jié)構(gòu)，根據(jù)自身資金狀況以及未來公司戰(zhàn)略自行選擇租賃還是購買。

第二，利用準(zhǔn)則中對于短期租賃和低價值租賃較為寬松的政策，適當(dāng)選擇短期租賃，例如在旺季的時候增加短期租賃方式，匹配航班的增加，更好地應(yīng)對旺季旅客大幅度增長的情況，更能帶動航空公司營業(yè)收入以及人力等相關(guān)資產(chǎn)的充分運用。統(tǒng)籌租賃合同期限，可以適當(dāng)將一般租賃業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換為短期租賃，在淡季減少閑置資本，砍掉部分不必要的支出，減少現(xiàn)金流出。短期租賃的方式更加靈活，但是成本一般相對較高，如果大量使用也會造成航空公司現(xiàn)金流緊張，甚至負(fù)債增加過多，并且航空公司應(yīng)當(dāng)注意租賃的穩(wěn)定性，減少惡性競爭。因此，航空公司應(yīng)在合理規(guī)劃航線、航班狀況后，權(quán)衡各租賃方式的資本成本和相關(guān)利弊后再做出決策。

第三，財務(wù)人員應(yīng)盡快熟悉新租賃準(zhǔn)則，審慎考慮租賃合同中的租賃期限、折現(xiàn)率、租金安排，提高報表反映信息的科學(xué)性。盡管航空公司對于人力資源配置要求較高，但是在應(yīng)對新租賃準(zhǔn)則時也應(yīng)該提升自身專業(yè)素養(yǎng)、吸取專家學(xué)者的經(jīng)驗，避免因準(zhǔn)則變化而給航空公司造成報表編制不明的問題，影響報表使用者獲取財務(wù)信息和做出經(jīng)濟(jì)決策。租賃業(yè)務(wù)不僅關(guān)乎航空公司的資產(chǎn)、負(fù)債等項目的變動，還涉及到納稅、融資、投資等多個方面的變動，航空公司應(yīng)當(dāng)選拔更專業(yè)的人才來應(yīng)對這些變動，積極組織內(nèi)部人員學(xué)習(xí)交流并與外部專家學(xué)者等充分溝通，統(tǒng)籌好各個方面，使各部門協(xié)調(diào)配合，產(chǎn)生更高效益。

（三）展望。本文數(shù)據(jù)來源于上市公司審計年報，部分?jǐn)?shù)據(jù)經(jīng)過合理估計存在一定偏差，故在準(zhǔn)確性方面存在一些不足，單一樣本也不足以說明整個政策的實用性和總體影響，僅為相關(guān)研究提供一些思路，在后續(xù)研究中還可以繼續(xù)利用大數(shù)據(jù)樣本進(jìn)行分析。新租賃準(zhǔn)則實施的時間不長，一些利弊并沒有得到充分反映，尤其是一些長期影響并沒有得到驗證，相關(guān)企業(yè)經(jīng)營政策還在變動，故各方應(yīng)在積極采取應(yīng)對措施的情況下不斷提升對于新租賃準(zhǔn)則的認(rèn)識和運用。