□ 王遼衛(wèi)（國家糧油信息中心，北京 海淀 100038）

一、國內(nèi)大豆減產(chǎn)，非轉(zhuǎn)大豆進(jìn)口增加，國產(chǎn)大豆價格或繼續(xù)高位運行

2020年新玉米上市后，國內(nèi)玉米價格大幅上漲，由于種植收益好，加上玉米大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼差額縮小，今年農(nóng)民改種玉米積極性高。國家糧油信息中心預(yù)計，2021年國內(nèi)大豆種植面積1.38億畝，同比減少1023萬畝，減幅6.9%，六年來首次出現(xiàn)下降。目前東北地區(qū)大豆收割工作已經(jīng)全面展開，從已收割情況看，單產(chǎn)好于上年，質(zhì)量屬于正常年景水平。預(yù)計2021年國內(nèi)大豆單產(chǎn)將達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的2噸/公頃，由于播種面積降幅較大，預(yù)計全國大豆產(chǎn)量1840萬噸，同比減少120萬噸，減幅6.1%，但仍為歷史第二高水平。

2021年1-8月我國從美國、巴西、阿根廷等3國進(jìn)口大豆占比約98%，但也發(fā)生了一些新變化。不僅從俄羅斯進(jìn)口非轉(zhuǎn)基因大豆42萬噸，還從貝寧、坦桑尼亞進(jìn)口了非轉(zhuǎn)基因大豆。過去兩年有關(guān)部門先后新增允許從貝寧和坦桑尼亞兩國進(jìn)口大豆。2020年7月，我國首次從貝寧進(jìn)口大豆1081噸，2021年4月進(jìn)口達(dá)7.8萬噸，1-8月累計進(jìn)口23.2萬噸，已成為除俄羅斯外最大非轉(zhuǎn)基因大豆進(jìn)口來源國。5月我國首次從坦桑尼亞進(jìn)口大豆，盡管數(shù)量不大，但仍具有潛力。8月9日，坦桑尼亞大使館召開推介會，向中國大豆協(xié)會、中糧集團(tuán)等推介大豆，并表示坦桑尼亞大豆生產(chǎn)潛力超過300萬噸。目前我國已允許從12個國家進(jìn)口大豆，如果放開更多國家，將有利于推動大豆進(jìn)口多元化，補(bǔ)充國內(nèi)非轉(zhuǎn)大豆供應(yīng)缺口。

2020年以來，國產(chǎn)大豆價格明顯高于進(jìn)口大豆，除國產(chǎn)大豆更加突出高蛋白、非轉(zhuǎn)基因特征，與進(jìn)口大豆形成錯位競爭外，海關(guān)等部門加強(qiáng)進(jìn)口轉(zhuǎn)基因大豆流向和加工監(jiān)管也是重要原因。2021年以來，非轉(zhuǎn)基因大豆進(jìn)口有所增加，省級儲備增加了投放，彌補(bǔ)了大豆產(chǎn)需缺口。同時由于國內(nèi)外大豆價差較大，進(jìn)口轉(zhuǎn)基因大豆部分流向食品領(lǐng)域，抑制國產(chǎn)大豆價格上漲。10月初，國內(nèi)大豆開始陸續(xù)上市，由于減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，加上往年大豆上市后價格持續(xù)走高，貿(mào)易企業(yè)在賺錢效應(yīng)帶動下，入市收購積極性較強(qiáng)，新季大豆開秤價格達(dá)到2.7～2.8元/斤，同比提高0.50元/斤，與陳季大豆價格相差不大。但下游需求疲軟，高價能否順利向下傳導(dǎo)，還有待觀察，預(yù)計在進(jìn)口大豆不斷補(bǔ)充的情況下，東北大豆集中上市后，價格將繼續(xù)保持高位，繼續(xù)上漲空間有限。

二、四季度油脂油料到港減少，國內(nèi)油強(qiáng)粕弱格局將延續(xù)

2021年1-8月我國進(jìn)口大豆6710萬噸，同比增長3.6%，為歷史同期最高水平，而6-8月進(jìn)口大豆2888萬噸，同比減少6.4%，主要在于國內(nèi)生豬價格大幅下跌，飼料添加豆粕比例下調(diào)，且小麥替代玉米擠占部分豆粕需求，豆粕消費需求不及上年同期，6-9月國內(nèi)主要油廠大豆壓榨量同比減少約10%。油廠壓榨進(jìn)口大豆持續(xù)虧損，采購新季大豆的積極性不高，截至9月30日，我國企業(yè)累計采購美國新季大豆1244萬噸，遠(yuǎn)低于上年同期的2211萬噸。預(yù)計10-11月我國進(jìn)口大豆1500萬噸，遠(yuǎn)低于上年同期水平，預(yù)計2021年進(jìn)口大豆9800萬噸，低于上年的10033萬噸。由于大豆進(jìn)口到港量偏少，商業(yè)大豆庫存持續(xù)下滑。10月8日，國內(nèi)主要油廠大豆商業(yè)庫存為560萬噸，月環(huán)比減少135萬噸，較7月23日的731萬噸減少171萬噸，預(yù)計在11月上旬前都處于去庫存階段。

國慶假期期間，美國大豆收割工作持續(xù)推進(jìn)，豐產(chǎn)預(yù)期不斷增強(qiáng)，而出口銷售慢于去年，美國大豆價格承壓下行，國內(nèi)大豆進(jìn)口成本下降，加上豆粕消費需求疲軟，10月上旬國內(nèi)豆粕價格跟隨外盤走弱，普遍下調(diào)100元/噸以上。由于生豬養(yǎng)殖持續(xù)虧損，飼料中豆粕添加比例同比下滑，抵消了部分飼料增長帶來的需求。9月23日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《生豬產(chǎn)能調(diào)控實施方案（暫行）》的通知，設(shè)立能繁母豬存欄正常保有量調(diào)控目標(biāo)為4100萬頭左右，預(yù)計8月份能繁母豬存欄量接近正常存欄量110%的紅色預(yù)警區(qū)間，國家將加強(qiáng)壓減產(chǎn)能引導(dǎo)，加快淘汰低產(chǎn)能繁母豬，加上豬肉價格維持低位，預(yù)計下年度飼料消費增幅將放緩，預(yù)計2021/22年度豆粕飼用消費增長3.2%。

2021年以來，國內(nèi)油脂價格持續(xù)高位運行，10月初國內(nèi)三大油脂價格均突破萬元關(guān)口，均處于2008年以來最高水平，其中豆油價格同比上漲超過44%。油脂價格持續(xù)高位運行的主要原因：一是美國大豆播種面積增幅低于市場預(yù)期，且生長期天氣狀況不理想，作物優(yōu)良率偏低，對大豆價格形成支撐。二是馬來西亞因疫情防控限制，外籍勞力嚴(yán)重短缺，抑制棕櫚油產(chǎn)量和庫存恢復(fù)，支撐價格高位運行。三是加拿大油菜籽產(chǎn)區(qū)持續(xù)干旱，產(chǎn)量大幅下滑，拖累全球油菜籽減產(chǎn)。四是市場預(yù)期拜登政府可能在未來兩年將持續(xù)擴(kuò)大可再生柴油產(chǎn)能，提振美國豆油需求，給市場帶來炒作機(jī)會。原油價格上漲也為油脂價格帶來較強(qiáng)支撐。當(dāng)前國內(nèi)三大油脂商業(yè)庫存總量約160萬噸，同比減少33萬噸，處于多年來同期偏低水平。由于國際市場油脂價格高企，10-11月份進(jìn)口油脂到港量偏低，加上國內(nèi)大豆開機(jī)率下滑，豆油新增供應(yīng)有限，預(yù)計油脂價格繼續(xù)保持偏強(qiáng)運行。

三、新年度全球油料預(yù)期增產(chǎn)，市場已處于緊張向?qū)捤赊D(zhuǎn)折期

美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計，2021/22年度美國大豆播種面積同比增長4.6%，盡管西北部地區(qū)生長期間天氣偏旱，但其他地區(qū)天氣較好，特別是8月以來，美國大豆產(chǎn)區(qū)天氣狀況良好，最新預(yù)計美國大豆單產(chǎn)將達(dá)到3.45噸/公頃，同比提高1%，比趨勢單產(chǎn)高1.4%，遠(yuǎn)超過市場預(yù)估。預(yù)計美國大豆產(chǎn)量為1.21億噸，同比增加631萬噸，同時美國農(nóng)業(yè)部上調(diào)了去年美國大豆單產(chǎn)，因此期末庫存上調(diào)367萬噸至871萬噸，比5月份預(yù)估值高490萬噸。庫存消費比回升至7.3%，高于上年度的5.7%，5月份預(yù)估上年度庫存消費比僅為2.6%。

由于大豆種植收益好，巴西大豆種植面積繼續(xù)增加。巴西農(nóng)業(yè)部發(fā)布的初步預(yù)測顯示，2021/22年度巴西大豆播種面積預(yù)計增加2.5%，大豆產(chǎn)量預(yù)計達(dá)到創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄的1.408億噸，相比之下，上年的產(chǎn)量1.373億噸。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計，2021/22年度巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的1.44億噸，同比增加700萬噸。阿根廷大豆也將從2021年干旱天氣的影響中有所恢復(fù)，預(yù)計2022產(chǎn)量將達(dá)5100萬噸，同比增加480萬噸。預(yù)計2021/22年度全球大豆產(chǎn)量將達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的3.85億噸，同比增加1988萬噸，國際市場產(chǎn)大于需，全球大豆期末庫存增加541萬噸至1.04億噸，市場供應(yīng)將趨于寬松，國內(nèi)進(jìn)口大豆可以保障供應(yīng)。

四、全球油脂增產(chǎn)更加依賴棕櫚油，預(yù)計棕櫚油庫存緩慢回升，油脂追高需謹(jǐn)慎

棕櫚油產(chǎn)量占全球比重的35%，出口量占全球油脂貿(mào)易量的58%，棕櫚油產(chǎn)量的增減對全球油脂價格具有重要影響力。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計，2021/22年度預(yù)期全球油脂產(chǎn)量約2.15億噸，同比增加835萬噸，其中棕櫚油增加361萬噸。

過去幾個月，棕櫚油是油脂上漲的核心驅(qū)動。隨著馬來西亞勞動力不足問題緩解，預(yù)計四季度棕櫚油產(chǎn)量減幅小于市場預(yù)估。2021年1-8月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量1159萬噸，較去年同期減產(chǎn)9%。分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，馬來西亞勞動力不足是影響棕櫚油產(chǎn)量的主要原因。按2019年MPOB公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞油棕產(chǎn)業(yè)工人共計33.7萬人，其中85%以上來自海外，以印尼、孟加拉、印度和緬甸為主，而且其中收割及采集的海外工人占比最大，達(dá)到95.3%，全球疫情后多數(shù)海外勞工不再能返回馬來西亞，而馬來西亞本國工人多難以適應(yīng)高強(qiáng)度工作且工作積極性不高、離職隨意度高，因此很難通過本國工人補(bǔ)充油棕的采集工作。

9月16日，外媒報道稱馬來西亞人力資源部官員已經(jīng)決定特別批準(zhǔn)引進(jìn)3.2萬名外國工人從事種植業(yè)，該部制定了相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)程序，在吉隆坡國際機(jī)場附近設(shè)置一個隨時可容納2000名外國工人的外國工人隔離中心，以解決種植業(yè)人力短缺問題。該政策可能因為疫情嚴(yán)峻而不能完全執(zhí)行，但政府對緩解外來工人的重視或使得勞動力缺口縮小。另外，11月后產(chǎn)量季節(jié)性下滑期間，預(yù)計棕櫚果棄收率下降，將熨平產(chǎn)量季節(jié)性減產(chǎn)的影響，進(jìn)而增加供給，有利于促進(jìn)庫存恢復(fù)。

9月份馬來西亞棕櫚油庫存下滑至174.7萬噸，環(huán)比下滑7%，低于市場預(yù)估推動價格反彈，但隨著主要消費國集中進(jìn)口后，10-11月份進(jìn)口需求下滑，而產(chǎn)量降幅或低于市場預(yù)估，馬來西亞棕櫚油庫存將再度回升。另外隨著全球秋收油籽的陸續(xù)上市，國內(nèi)油脂油料陸續(xù)到港，供應(yīng)將逐漸寬松，價格高位回落的可能性大，油脂市場追高需謹(jǐn)慎。