王正渭 翁愷迪 孫寧遠(yuǎn)

摘要：隨著新中國的發(fā)展，金融在我國經(jīng)濟(jì)模塊中占到了很大一部分。因此，為了穩(wěn)定金融市場的發(fā)展和引進(jìn)更多的金融人才，做好風(fēng)險管理是至關(guān)重要的時候準(zhǔn)確運(yùn)用金融工程相關(guān)知識構(gòu)建符合當(dāng)今時代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)險管理系統(tǒng)，并發(fā)揮其重要作用。

關(guān)鍵詞：金融衍生工具;風(fēng)險性;風(fēng)險管理

如今的金融市場變化多端，起伏不定，怎樣做好風(fēng)險管理是每個企業(yè)家必定會考慮的因素。當(dāng)企業(yè)面臨市場開放、法律法規(guī)制度調(diào)整、亦或是如雨后春筍般不斷冒出的產(chǎn)品的危機(jī)感，均使變化波動程度提高，連帶增加經(jīng)營的風(fēng)險性能。在這時候，便提現(xiàn)了風(fēng)險管理的重要性，但風(fēng)險存在著不確定性與多變性，如何更好、更高效得規(guī)避風(fēng)險是每個企業(yè)都在尋求的。金融工程它本身所具有的特點(diǎn)又能夠與風(fēng)險管理相結(jié)合，使企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

一、金融工程概念

實(shí)際上，在實(shí)體企業(yè)的操作運(yùn)營中，基于金融衍生工具的風(fēng)險管理，更多的是通過參與套期保值交易。套期保值交易也稱對沖交易，在買進(jìn)過賣出實(shí)際貨物的同時用同等數(shù)量的期貨交易合同作為保值。讓我們來用一個例子說明：某油廠預(yù)計11月份需要100噸大豆作為原料，經(jīng)預(yù)測后發(fā)現(xiàn)價格可能會上升，為了避免原材料成本上漲的風(fēng)險，決定進(jìn)行大豆套期保值交易。油廠若不這么做，現(xiàn)貨市場的價格下跌，在短時間內(nèi)他可以得到便宜的材料，但一旦價格上漲，企業(yè)就必須承擔(dān)相應(yīng)的損失。企業(yè)出于對自身利益和求穩(wěn)心態(tài)，進(jìn)行了買入套期保值交易。

總體來說，實(shí)體企業(yè)的目的在于規(guī)避風(fēng)險，是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中最大限度地鎖定成本和利潤，保證利益最大化。

二、金融工程衍生工具與風(fēng)險管理

20世紀(jì)70年代以來，布雷頓森林體系支離破碎，金融出現(xiàn)自由化發(fā)展的趨勢，石油危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、科技的飛速發(fā)展，國際金融市場的風(fēng)險極速上漲。不久后，美國《金融法服務(wù)體系現(xiàn)代化法案》的頒布使原本集中于資本市場和外匯市場的金融衍生工具不斷冒出。

三、金融工程與企業(yè)風(fēng)險管理成功的關(guān)系

關(guān)于風(fēng)險，有很多種解釋，但說來說去就是指向不確定性。它意味著事物的發(fā)展可能會有兩個不同方向，一是是損失成真，二是“弄巧成拙”，出現(xiàn)家家歡喜的結(jié)局。它像一個挑戰(zhàn)，又像一個機(jī)遇，是天堂還是地獄看自己的本事。

一方面，投資者和經(jīng)營者極易出現(xiàn)的信息不對稱和風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)必定參與公司治理，對企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督和培育，金融工程的數(shù)理化分析能夠提供合理的應(yīng)對辦法以減少迷茫性，通過估計出風(fēng)險數(shù)據(jù)和防范風(fēng)險，使企業(yè)在管理中更好地專注于創(chuàng)新，對市場具有更高的應(yīng)激性。另一方面，企業(yè)信用已經(jīng)迅速成為一個企業(yè)是否能夠成功經(jīng)營的重要考核標(biāo)準(zhǔn)，也就是所說的信用風(fēng)險投資。每個投資者在決定投資之前都會做一份風(fēng)險評估，合作中存在的信用風(fēng)險也關(guān)乎著企業(yè)整體利益。經(jīng)過多年的經(jīng)驗積累，實(shí)體企業(yè)的經(jīng)營體系更加完善，也在一步步走向創(chuàng)新發(fā)展，就差一個工具能起到推波助瀾的作用。就在這時，金融衍生工具的誕生讓企業(yè)家們眼前一亮。金融衍生工具具有信用證券化，對企業(yè)可以進(jìn)行信用分析，找到企業(yè)的潛在風(fēng)險。金融工程運(yùn)用衍生化，準(zhǔn)確捕捉市場信息，探求市場發(fā)展定律，降低風(fēng)險概率。資金流動性也存在著風(fēng)險，金融工程能夠窺探市場動態(tài)變化，對經(jīng)濟(jì)市場作出及時的反饋，最大程度上緩沖金融風(fēng)險，這對企業(yè)管理起著至關(guān)重要的作用。

四、結(jié)論

在日新月異的變化發(fā)展中，企業(yè)在風(fēng)險管理中應(yīng)該有把控方法。我國國內(nèi)的實(shí)體企業(yè)曾因為參與金融衍生工具而而出現(xiàn)虧損的情況，使我國在金融市場上損失重大，但它在經(jīng)營實(shí)體企業(yè)中所占據(jù)的比例不容忽視。由于西方國家工業(yè)革命開始早，金融發(fā)展歷史較為悠久，對于如何更好地運(yùn)用金融工具比我國是更有優(yōu)勢，所以難免會有許多實(shí)體企業(yè)會選擇西方國家的幫助。對此，我們得知我國的金融市場還存在很大的缺陷，覆蓋面小。所以對外我們需要政府部門的政策支持，對內(nèi)在實(shí)體企業(yè)內(nèi)部可以建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，引進(jìn)人才隊伍等方法，是我國金融交易市場蓬勃發(fā)展。

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