文/張曉輝 王琪（.長春科技學院；.長春理工大學）

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要發(fā)展模式

互聯(lián)網(wǎng)金融主要的發(fā)展模式有五種，分別是：第一種，第三方支付，也就是把傳統(tǒng)的營銷手段和新型的網(wǎng)絡營銷手段結(jié)合起來；第二種，P2P 網(wǎng)絡貸款平臺，通過這個平臺可以將資金的輸出方和資金的需要方聯(lián)系起來；第三種，大數(shù)據(jù)金融，也就是通過電商這一平臺再加上對大數(shù)據(jù)進行的分析和研究最終形成的一種綜合的發(fā)展模式；第四種，信息化金融機構(gòu)，也就是在金融業(yè)務的辦理過程中利用信息技術(shù)或者是互聯(lián)網(wǎng)等多種手段來完成；第五種，貨幣基金模式，這種模式一般是通過支付平臺來實現(xiàn)的。下面就對這幾種模式進行簡單的介紹：

（一）第三方支付

第三方支付實際上就是一些非正規(guī)性的金融機構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)這一強大的手段，然后作為支付中介來進行金融業(yè)務的辦理。比如網(wǎng)絡支付、預付、銀行卡收單等經(jīng)過正規(guī)的金融機構(gòu)許可的金融業(yè)務。對于第三方支付這種發(fā)展模式來說，目前它的發(fā)展方向主要分為兩個方面，一個方面是不依靠任何的電子商務平臺，實行獨立的第三方支付，并且在支付的過程中不承擔擔?；蛘唢L險等功能。另一方面是把一些具有擔保功能的商務平臺作為載體從而形成的第三方支付發(fā)展模式，比如現(xiàn)在的B2C、C2C 等平臺都具有這種擔保功能。在這兩種第三方支付模式當中，現(xiàn)在比較常用的是后面一種，也就是具有擔保功能的第三方支付模式。

（二）P2P 網(wǎng)絡貸款平臺

所謂的P2P 網(wǎng)絡貸款平臺實際上就是需要貸款的人和有能力借出資金的雙方可以通過互聯(lián)網(wǎng)這一巨大的平臺進行隨意的匹配，在匹配的過程中，有貸款需要的這一方可以盡可能地找尋利率等條件合適的借出方，具有資金借出能力的一方也可以在借貸時和其他的借出人進行風險的共擔。但是對于現(xiàn)在P2P網(wǎng)絡借貸平臺來說，由于還沒有專門的機構(gòu)來進行管理，也沒有明文的法律來進行規(guī)定，所以它的整個的發(fā)展模式還存在著很多的不確定性。但就目前來說，這種模式的主要的發(fā)展方向有兩種，一種是，所有資金的借貸業(yè)務辦理和審核都是通過線上辦理的方式，沒有線下參與的純線上模式。另外一種是，線上和線下兩者相結(jié)合的綜合發(fā)展模式。下面對這一模式進行簡單的介紹，首先需要借貸的人在網(wǎng)絡上提出申請，然后平臺就會讓借貸人所在城市的代理商對借貸人進行入戶的詳細調(diào)查，然后確認借貸人是否具有還款能力以及貸款的信用評級如何，最后把調(diào)查結(jié)果通知給資金的借出人并通知資金的借出人把資金借出。

（三）大數(shù)據(jù)金融

大數(shù)據(jù)金融實際上就是為了能夠在互聯(lián)網(wǎng)中更加準確地了解金融客戶的需求和信息，通過采集大量的金融數(shù)據(jù)并對這些數(shù)據(jù)進行詳細的分析和研究，最終找到金融客戶在消費和交易方面的各種信息習慣，進而使互聯(lián)網(wǎng)金融在進行金融業(yè)務的開展和辦理時具有一定的針對性，最終提高了互聯(lián)網(wǎng)金融的辦事效率。對于大數(shù)據(jù)金融來說，通常會采用這種模式的基本上都是需要從大量數(shù)據(jù)中搜集。

大數(shù)據(jù)金融是通過大數(shù)據(jù)技術(shù)搜集客戶交易信息、網(wǎng)絡社區(qū)交流行為、資金流走向等數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)金融了解客戶的消費習慣，從而針對不同的客戶投放不同的營銷和廣告或分析客戶的信用狀況。由于大數(shù)據(jù)金融數(shù)據(jù)是根據(jù)客戶自身行為而搜集，大數(shù)據(jù)金融是以云計算為技術(shù)基礎，云計算是一種超大規(guī)模的分布式計算技術(shù)，通過預先設定的程序，大數(shù)據(jù)金融云計算可以搜尋、計算、分析客戶的各類數(shù)據(jù)，并不需要人工參與。

（四）信息化金融機構(gòu)

信息化金融機構(gòu)是指在互聯(lián)網(wǎng)金融時代,通過廣泛運用以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù),對傳統(tǒng)運營流程、服務產(chǎn)品進行改造或重構(gòu)，實現(xiàn)經(jīng)營、管理全面信息化的銀行、證券和保險等金融機構(gòu)。金融信息化是金融業(yè)務發(fā)展趨勢之一,而信息化金融機構(gòu)則是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物。金融行業(yè)正處于一個由金融機構(gòu)信息化向信息化金融機構(gòu)轉(zhuǎn)變的階段?？偟膩碚f,信息化金融機構(gòu)有以下幾個特點，金融服務更高效快捷、資源整合能力更為強大、金融創(chuàng)新產(chǎn)品更加豐富。

（五）貨幣基金模式

貨幣型基金是一種開放式基金，按照開放式基金所投資的金融產(chǎn)品類別，人們將開放式基金分為四種基本類型：即股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣型基金，前兩類屬于資本市場，后一類為貨幣市場。貨幣型基金主要投資于債券、央行票據(jù)、回購等安全性極高的短期金融品種，又被稱為“準儲蓄產(chǎn)品”，其主要特征是“本金無憂、活期便利、定期收益、每日記收益、按月分紅利”。貨幣型基金只投資于貨幣市場，如短期國債、回購、央行票據(jù)、銀行存款等，風險基本沒有。其流動性僅次于銀行活期儲蓄，每天計算收益，一般一個月把收益結(jié)轉(zhuǎn)成基金份額，收益較一年定期存款略高，利息免稅。貨幣型基金本金比較安全，預期年收益率為3.9%。適合于流動性投資工具，是儲蓄的替代品種。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺對銀行的影響

一是沖擊商業(yè)銀行的傳統(tǒng)領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易平臺如第三方支付平臺和P2P 平臺，沖擊了銀行傳統(tǒng)的存貸業(yè)務和中間業(yè)務。以余額寶為代表的第三方支付平臺更可提供增值金融服務、信用支付等綜合金融服務，由于具有門檻低、贖回快、風險收益穩(wěn)定等特點，吸引了不少客戶和資金的投入。

根據(jù)權(quán)威部門統(tǒng)計，國內(nèi)目前有幾百家以P2P 為平臺的網(wǎng)絡借貸公司，一是以有利網(wǎng)為代表的有擔保的網(wǎng)絡金融交易平臺，二是以拍拍貸為代表的純信用無擔保網(wǎng)絡借貸平臺；此外，還有以點名時間為代表的眾籌模式，不到兩年的時間上線項目成功率接近50%?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易平臺的應用，拓寬了客戶貸款途徑，對銀行沖擊甚大。

二是削弱商業(yè)銀行的服務角色。與傳統(tǒng)的金融服務模式相比，在互聯(lián)網(wǎng)金融服務中，客戶的需求和體驗更受到尊重，消費者能夠自主選擇金融產(chǎn)品和服務，客戶追求多樣化、個性化、差異化的服務要求和快捷、方便、互動的體驗訴求得到顯現(xiàn)；互聯(lián)網(wǎng)金融強調(diào)服務產(chǎn)品的靈活性，主張交易過程中的信息對稱，對銀行的傳統(tǒng)服務模式提出了很大挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中發(fā)生的交易一般是通過第三方平臺實現(xiàn)的，在這個過程中，客戶沒有跟銀行發(fā)生接觸，從而疏離了客戶跟銀行的關(guān)系，使得客戶的忠誠度下降。在金融業(yè)務日益推進的大背景下，商業(yè)銀行沒有針對客戶多樣化需求及時作出相應調(diào)整，使得商業(yè)銀行傳統(tǒng)價值創(chuàng)造和體現(xiàn)方式被徹底顛覆。

三是減少商業(yè)銀行的收入來源。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最直接的結(jié)果是減少銀行的營業(yè)收入來源。互聯(lián)網(wǎng)第三方支付企業(yè)已具有移動電話支付、銀行卡收單等銀行具有的業(yè)務功能。以第三方支付為代表的非銀行機構(gòu)憑借其掌握的大規(guī)模客戶入口、強大的信息整合能力，使得商業(yè)銀行在結(jié)算業(yè)務收入上少分一杯羹。隨著互聯(lián)網(wǎng)貸款平臺的逐步優(yōu)化完善，小微企業(yè)可在互聯(lián)網(wǎng)上實現(xiàn)融資需求，因此銀行流失了很大一部分的中小型企業(yè)貸款客戶，利息收入進一步收窄。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進一步應用，更多的公司會依賴互聯(lián)網(wǎng)金融，這都將嚴重影響到商業(yè)銀行的利差收入來源。如今商業(yè)銀行的利潤來源渠道正在一步步被互聯(lián)網(wǎng)金融所擠占。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺對金融行業(yè)的影響

從互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進入市場以來，國內(nèi)從政策上對互聯(lián)網(wǎng)平臺的反壟斷監(jiān)管在不斷加強。很多互聯(lián)網(wǎng)平臺都因各類數(shù)據(jù)安全、市場不正當競爭等原因被多次處罰?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺向各個領(lǐng)域，特別是金融領(lǐng)域的滲透受到一定程度的遏制。近期銀保監(jiān)會相關(guān)負責人表示，大型互聯(lián)網(wǎng)平臺向金融機構(gòu)收取導客引流或者信息服務費，推高了融資成本。減費讓利既要在銀行端，同時也要加大對大型互聯(lián)網(wǎng)平臺等主體的市場收費監(jiān)管。

經(jīng)過整治 P2P 網(wǎng)貸等“去金融化”之后，互聯(lián)網(wǎng)平臺向金融領(lǐng)域的滲透仍具有很強的黏性，互聯(lián)網(wǎng)平臺對金融業(yè)的影響，在廣度和深度方面都超過想象。在“流量經(jīng)濟”影響下，互聯(lián)網(wǎng)平臺對于金融的“內(nèi)卷”越來越強烈，正在造成巨大的負面影響。有分析認為，太多互聯(lián)網(wǎng)金融沒有創(chuàng)新，只是在監(jiān)管上套利。因此，就目前情況而言，研究人士認為，應當對互聯(lián)網(wǎng)平臺與金融業(yè)的關(guān)系進行審視并重新定義。

（一）互聯(lián)網(wǎng)平臺對于金融業(yè)的滲透

互聯(lián)網(wǎng)平臺對于金融業(yè)的滲透和影響，始于互聯(lián)網(wǎng)科技在金融信息行業(yè)、金融科技領(lǐng)域的發(fā)展。早期，它以互聯(lián)網(wǎng)金融的形式出現(xiàn)，通過科技手段介入金融業(yè)務，由此帶來了P2P 網(wǎng)貸的泛濫。但隨著對于互聯(lián)網(wǎng)平臺的金融業(yè)務全部納入金融監(jiān)管框架，目前互聯(lián)網(wǎng)平臺正從直接介入金融業(yè)務轉(zhuǎn)為向金融機構(gòu)提供征信、數(shù)據(jù)分析、信用風險分析等支持類的服務。不過，被銀保監(jiān)會警告的相關(guān)高收費，實際上是互聯(lián)網(wǎng)平臺依靠自身“流量”優(yōu)勢，向金融機構(gòu)“引流”的服務內(nèi)容之一。

從互聯(lián)網(wǎng)平臺的發(fā)展歷程來看，流量經(jīng)濟是目前互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)得以從競爭中脫穎而出、成為市場壟斷者的根本所在。在多年經(jīng)營虧損的情況下，互聯(lián)網(wǎng)平臺得以吸引投資快速發(fā)展，原因在于其在各自消費領(lǐng)域積累的大量消費者。正因為如此，在流量邊界日益清晰的情況下，互聯(lián)網(wǎng)平臺正依靠自身的流量優(yōu)勢，在各個領(lǐng)域進行“變現(xiàn)”，金融業(yè)正是其“收割”的主要領(lǐng)域。過去幾年，互聯(lián)網(wǎng)平臺與金融機構(gòu)的合作即以引流或是助貸、聯(lián)合貸款等模式進行，這實際上已經(jīng)成為普惠金融和消費金融的普遍現(xiàn)象。

（二）“流量經(jīng)濟”成為傳統(tǒng)金融行業(yè)的阻礙

在流量經(jīng)濟邊界出現(xiàn)的情況下，互聯(lián)網(wǎng)平臺引流也水漲船高。媒體披露，某助貸平臺日前跟某短視頻網(wǎng)站合作，導流一個客戶的成本在1000 元到2000 元，與前一年相比已經(jīng)翻了幾倍。這些高成本的引流只能是借款人買單。針對大型互聯(lián)網(wǎng)平臺與商業(yè)銀行的導客引流合作，對眾多城商行、農(nóng)商行而言是“喜憂參半”，一方面，中小銀行因為地域限制，獲取客源的能力有限，希望與大型互聯(lián)網(wǎng)平臺合作開拓業(yè)務空間；另一方面，由于和大型互聯(lián)網(wǎng)平臺地位不對等，中小銀行面臨高額的成本，承擔了不合理的風險。有中小城商行表示，其與某大型互聯(lián)網(wǎng)平臺合作的貸款利率為5%左右，而貸款方在平臺上貸款的成本卻在10%以上。盡管一些平臺總體的利率有所下調(diào)，其中僅銀行端下降了一些，互聯(lián)網(wǎng)平臺從中賺取的費用并未減少。

在國家推進金融機構(gòu)減費讓利的背景下，這種模式顯然推高了借貸成本。銀保監(jiān)會不久前表示，部分大型互聯(lián)網(wǎng)平臺通過導客引流向金融機構(gòu)收取6%～7%服務費，一定程度上提高了融資成本，銀行實際貸款利率只有4%～5%。他表示，減費讓利不應只在銀行端，要同時加大對大型互聯(lián)網(wǎng)平臺等市場主體收費方面的監(jiān)管力度。從這一表態(tài)來看，流量的價格已經(jīng)對普惠金融領(lǐng)域的市場主體構(gòu)成巨大的負擔?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺向金融領(lǐng)域的滲透，對于實體經(jīng)濟和中小企業(yè)而言，正形成越來越大的負面影響。從結(jié)果來看，互聯(lián)網(wǎng)平臺對金融業(yè)的滲透，不僅沒有帶來降低融資成本，反而對此有所提高，失去了金融業(yè)對科技創(chuàng)新所需求的優(yōu)化資源配置、降低金融成本的應有之義。

（三）互聯(lián)網(wǎng)平臺與金融業(yè)的影響

目前互聯(lián)網(wǎng)平臺與金融業(yè)的關(guān)系和影響，不是互聯(lián)網(wǎng)科技或者金融科技帶來的技術(shù)創(chuàng)新應用對金融領(lǐng)域和金融產(chǎn)品的積極作用。例如，以互聯(lián)網(wǎng)金融應用起家的東方財富成為市值最大的券商，就反映出通過技術(shù)方式提供金融服務，可以在金融領(lǐng)域獲得發(fā)展和增長的空間。問題的關(guān)鍵還是在于數(shù)據(jù)權(quán)屬，即個人消費者信息、企業(yè)信息是否應成為互聯(lián)網(wǎng)平臺自身的資源和資產(chǎn)。如果互聯(lián)網(wǎng)平臺僅僅依靠“倒賣”數(shù)據(jù)流量獲利，則其對于金融業(yè)特別是銀行業(yè)將造成巨大的沖擊，甚至形成巨大的金融風險。因為所有金融風險都需要金融機構(gòu)承擔，而互聯(lián)網(wǎng)平臺完成引流后并不需要承擔相應的責任。這實際上是違背金融市場運行規(guī)律的現(xiàn)象，需要金融監(jiān)管、市場監(jiān)管、網(wǎng)絡監(jiān)管等機構(gòu)協(xié)調(diào)，推動有關(guān)數(shù)據(jù)資產(chǎn)歸屬和使用的規(guī)則。

近期，我們看到中國央行方面已有所動作。中國人民銀行征信管理局向網(wǎng)絡平臺下發(fā)相關(guān)通知，要求平臺機構(gòu)在與金融機構(gòu)開展引流、助貸、聯(lián)合貸等業(yè)務合作中，不得將個人主動提交的信息、平臺內(nèi)產(chǎn)生的信息或從外部獲取的信息，以申請信息、身份信息、基礎信息、個人畫像評分信息等名義直接向金融機構(gòu)提供。這實際上意味著，互聯(lián)網(wǎng)平臺助貸等業(yè)務要實現(xiàn)個人信息與金融機構(gòu)的隔離，切斷互聯(lián)網(wǎng)平臺向金融機構(gòu)的導流途徑。互聯(lián)網(wǎng)平臺需要從引流的前臺，向風控、數(shù)據(jù)分析等中后臺服務回歸，實現(xiàn)科技對于金融業(yè)支持的本源，這實際上是互聯(lián)網(wǎng)平臺與金融業(yè)應有的關(guān)系。

互聯(lián)網(wǎng)平臺對金融領(lǐng)域的影響，應當回歸科技屬性的本源，杜絕“流量經(jīng)濟”模式在金融業(yè)的滲透。從這個角度出發(fā)，目前需要重新定義互聯(lián)網(wǎng)平臺和金融的關(guān)系。