丁嘉勇

（浙江阿克希龍舜華鋁塑業(yè)有限公司，浙江 紹興 312366）

一、引言

在企業(yè)發(fā)展的過程中，隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴大，市場競爭日趨激烈，企業(yè)要確保自身的不斷發(fā)展，充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢，提高自身的核心競爭力，取得飛躍性的發(fā)展，資本運營是關鍵。通過資本運營能夠有效幫助企業(yè)制定更加高遠的戰(zhàn)略目標，通過一系列資本運營手段，不斷提升企業(yè)價值，通過對實業(yè)資本、金融資本、產權的資本運營，實現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化。

二、資本運營的重要作用

資本運營能夠通過充分把握市場發(fā)展動態(tài)、運用企業(yè)資源、合理利用企業(yè)競爭等，有效促進企業(yè)的快速提升。資本運營在企業(yè)中的重要作用具體體現(xiàn)在兩方面：第一，能夠對企業(yè)相關產品的結構進行調整；第二，能夠提升企業(yè)的價值。在產品結構調整方面，資本運營的最終目的是確保企業(yè)利潤的最大化，因此在進行資本運營時需要對企業(yè)的全部情況進行了解，對產品的市場情況進行掌握，當發(fā)現(xiàn)部分產品已經不符合市場需求時，及時對產品的生產數(shù)量進行調整，避免產品積壓給企業(yè)造成損失［1］。對產品結構進行調整能夠有效提高企業(yè)的經營活動收益。企業(yè)要確保自身的不斷發(fā)展，需要對自身生產經營活動中的各個環(huán)節(jié)進行關注并及時調整。在進行資本運營時需要將企業(yè)的每項經營活動都視為企業(yè)的活化資本，以促進企業(yè)的資本增值，要通過資本擴張、資本流動等整合企業(yè)價值鏈，提高企業(yè)資本收益，提升企業(yè)價值。

三、資本運營的具體方式

（一）擴張型資本運營

擴張型資本運營中最常見的方法是兼并、收購。近年來，隨著經濟發(fā)展速度的不斷提升，市場競爭日趨激烈，企業(yè)間的兼并收購時有發(fā)生，2018年阿里巴巴收購餓了么，這既是阿里巴巴縱向深度拓展的重要戰(zhàn)略手段，也是擴張性資本運營的具體體現(xiàn)。通過兼并收購活動能夠有效實現(xiàn)企業(yè)生產規(guī)模的擴大，發(fā)揮規(guī)模效應，實現(xiàn)企業(yè)成本費用的降低，能夠實現(xiàn)企業(yè)市場份額的提升，進一步增加企業(yè)的競爭力。通過兼并及收購活動還能提高企業(yè)品牌的知名度，發(fā)揮品牌效應，進而取得超額利潤。

（二）收縮型資本運營

收縮型資本運營是企業(yè)在發(fā)展過程中出現(xiàn)問題時為應對面臨的困難采取的資本運營手段，能夠促進企業(yè)從多元化向核心化轉變。例如，剝離企業(yè)非主營資產成立股份制公司、資源清算等，通過分離、剝離等方式實現(xiàn)企業(yè)資本分割，進而進行優(yōu)化配置，確保將損失降到最低，實現(xiàn)資本的充分利用。

（三）其他資本運營

擴張型資本運營與收縮型資本運營是企業(yè)發(fā)展常用的資本運營方式，資本運營的方式還包括企業(yè)內部結構重組、戰(zhàn)略性聯(lián)合、無形資產運用、證券交易以及資產租賃等，這都是通過對企業(yè)有形資產和無形資產的調配、對資產運作模式的改變達到資產增值，降低損失的資本運營形式。

四、企業(yè)資本運營的主要對象

企業(yè)資本運營的主要對象包括實業(yè)資本運營、金融資本運營、產權資本運營三種，實業(yè)資本運營主要指企業(yè)將日常生產經營活動中的機械設備、生產場所等固定資產以及流動資本等轉變?yōu)榫邆浣洕顒幽芰Φ馁Y本并進行合理運作的過程。實業(yè)資本是資本運營中最基本的運營對象，實業(yè)資本運營能夠有效保證企業(yè)的逐漸成長與發(fā)展，是提升企業(yè)生產經營能力的重要手段，是企業(yè)發(fā)展的根基。金融資本運營即企業(yè)資本運營的對象為企業(yè)的金融資本，如債券、股票、期貨合約等，通過買賣金融資本載體實現(xiàn)對資本的運作，如買賣期貨合約等通過股息、分紅等獲得收益，而非企業(yè)生產經營活動產生的收益［2］。產權資本運營的對象是產權，通過產權交易實現(xiàn)企業(yè)資本形式的變動，為企業(yè)優(yōu)化資本結構提供條件，并間接實現(xiàn)企業(yè)收益的增加。

五、借力資本運營，助力企業(yè)發(fā)展的具體方式方法

（一）正確認識資本運營對企業(yè)的影響

盡管資本運營能夠解決企業(yè)面臨的一系列問題，但是面對資本運營企業(yè)需要對其具有正確全面的認識。資本運營是一種經營手段，能夠助力生產經營活動，但是生產經營活動才是企業(yè)健康長效發(fā)展的重要動力，不能單純注重資本運營而忽視生產經營活動，以免對企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性造成危害。企業(yè)需要采用生產經營與資本運營協(xié)調發(fā)展的方式，確保企業(yè)快速穩(wěn)步發(fā)展。

（二）整合并購資源，確保企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展

企業(yè)在進行并購的過程中，如果只注重并購而不能對并購資源進行整合，無法做好內部控制以及與控股公司的協(xié)調控制，就會導致管理混亂，企業(yè)各項事務也會受到干擾，不能確保企業(yè)穩(wěn)步有序發(fā)展，甚至會給企業(yè)帶來風險。因此，企業(yè)在進行資本運營的并購過程中需要做好整合工作，實現(xiàn)資源的整合、人力的整合等，對企業(yè)內部及外部變動要進行系統(tǒng)調整，確保并購資源與企業(yè)發(fā)展步調一致，各項工作之間能夠順利接洽，進而確保企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性。

（三）合理運用資本運營，充分發(fā)揮企業(yè)核心優(yōu)勢

企業(yè)的核心優(yōu)勢能夠確保企業(yè)在激烈的市場競爭中占據(jù)一席之地，在采用資本運營樹立企業(yè)發(fā)展目標時，需要充分結合企業(yè)的核心優(yōu)勢，確保企業(yè)核心優(yōu)勢的充分發(fā)揮，并以核心優(yōu)勢為中心，提高企業(yè)的競爭力，不斷提高企業(yè)的綜合實力。在資本運營中，如果企業(yè)為追求利益單純地進行資產規(guī)模的擴張，自身實力卻不足以對擴張下的資產規(guī)模進行掌控，那么不僅無法促進企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，還會給企業(yè)造成巨大的風險。因此，企業(yè)在進行資本運營時需要充分結合企業(yè)自身特點，明確企業(yè)核心競爭力，并不斷提升企業(yè)綜合能力，穩(wěn)扎穩(wěn)打，逐步實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標。

（四）明確資本擴張與規(guī)模擴張的區(qū)別，確保資本運營的合理利用

資本擴張與規(guī)模擴張具有本質的區(qū)別，在企業(yè)經營活動中，需要明確二者之間的區(qū)別，確保資本運營合理進行擴張。部分企業(yè)認為規(guī)模擴張即資本擴張，在企業(yè)戰(zhàn)略目標的設置上不能結合企業(yè)自身特點，對與企業(yè)性質相差較大或發(fā)展受到限制的公司進行擴張，盲目追求規(guī)模的擴大。由于對不同企業(yè)性質的差異性不了解，這種規(guī)模的擴大不僅不能實現(xiàn)企業(yè)資產的增加，而且會由于管理消耗較大以及擴張公司本身帶來的問題，造成企業(yè)資產規(guī)模的減小，增加企業(yè)的風險［3］。資本擴張是現(xiàn)實意義上的企業(yè)資本的增加，企業(yè)規(guī)模擴張可能造成資本擴張，但是也有增加企業(yè)風險的可能。

（五）做好專業(yè)型與綜合型資本運營人才培養(yǎng)

現(xiàn)階段，在各大企業(yè)中，資本運營人才屬于稀缺人才，他們不僅需要具備豐富的財務管理知識，還需要有淵博的金融知識，能夠從宏觀角度把握市場發(fā)展動態(tài)，能站在企業(yè)全局的高度為企業(yè)的發(fā)展設立戰(zhàn)略目標并進行系統(tǒng)部署。企業(yè)要合理運用資本運營人才，加大對人才的培養(yǎng)力度。資本運營人才不僅要是專業(yè)型人才，也要是綜合型人才，要能對企業(yè)發(fā)展的各方面知識進行深入了解并合理運用。資本運營人才并非一朝一夕就能培養(yǎng)成功的，他們需要在不斷的實踐中了解資本運營的本質，形成資本運營經驗，因此企業(yè)需要采用科學的方式方法建立人才培養(yǎng)計劃，確保人才能夠滿足企業(yè)需求。

（六）明確加入世界貿易組織對于企業(yè)資本運營的影響

企業(yè)要確保資本運營能站在一定高度為企業(yè)發(fā)展指引方向，加入世界貿易組織無疑會為資本運營提供更豐富的條件。企業(yè)在進行對外貿易的過程中，可以通過進行國際資本市場的融資活動，使資本運營對國外企業(yè)進行并購活動，進而從國際市場與國內市場兩個角度出發(fā)，融合并合理利用市場資源，結合國外企業(yè)與國內企業(yè)的優(yōu)缺點，提高企業(yè)相關技術，更新企業(yè)發(fā)展理念，在企業(yè)規(guī)模擴大的同時實現(xiàn)企業(yè)實力的再度提升。

六、結語

企業(yè)要通過正確認識資本運營對企業(yè)的影響；整合并購資源，確保企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展；合理運用資本運營，充分發(fā)揮企業(yè)核心優(yōu)勢；明確資本擴張與規(guī)模擴張的區(qū)別，確保資本運營的合理利用；做好專業(yè)型與綜合型資本運營人才培養(yǎng)；明確加入世界貿易組織對于企業(yè)資本運營的影響等一系列手段，全面了解資本運營規(guī)律，對資本運營進行深入研究，從而有效實現(xiàn)借力資本運營優(yōu)化企業(yè)產品結構，提升企業(yè)價值，提高企業(yè)的市場競爭力，充分發(fā)揮企業(yè)自身的優(yōu)勢，提高企業(yè)的綜合實力，促進企業(yè)的多元化或核心化發(fā)展，進而全方位促進企業(yè)更快更好發(fā)展。