哈爾濱廣廈學(xué)院 孫明昕

近年來Meta分析其數(shù)據(jù)分析方法的地位得到了極大的提升，其發(fā)展的速度也非常的快，與傳統(tǒng)的統(tǒng)計學(xué)方法進(jìn)行對比，然Meta分析應(yīng)用的學(xué)科領(lǐng)域也存在極大的局限性。但是隨著相關(guān)軟件的普及化，使用愈發(fā)頻繁的情況下，Meta分析的發(fā)展也會變得更加的長遠(yuǎn)。另外Meta分析應(yīng)用不再需要對以往研究的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行收集，只需要通過各種統(tǒng)計分析就能將具有普遍性的結(jié)論得出來，而且其結(jié)論也是一個定量描述。

一、Meta分析應(yīng)用理論和步驟

Meta分析的理論以及步驟其實并不是特別的繁瑣，總之就是基于解決問題的基礎(chǔ)上，進(jìn)行各種文獻(xiàn)的查找將所需要的相關(guān)數(shù)據(jù)信息提取出來，將最后的數(shù)據(jù)信息指標(biāo)進(jìn)一步的計算出來，基于此對問題關(guān)鍵因素之間的關(guān)系進(jìn)行評判及研究。Meta分析發(fā)展的過程中，其步驟及方法主要包含以下內(nèi)容：

1.確定研究主題

一篇 Meta分析質(zhì)量好壞的核心就需要具有科學(xué)有用的學(xué)術(shù)問題。與普通的研究進(jìn)行對比，其Meta分析的研究主題具有以下加大特征：一是：必須有非常明確的科研問題，基于此才能清楚其所要進(jìn)行搜集什么樣的信息。我們同樣以公司績效為例，其高管薪酬和公司績效的關(guān)系可以作為主題。但是如果將公司績效的影響因素定位主題，就會過于籠統(tǒng)，對于后續(xù)工作的開展也會存在很大的不利。二是：科研問題需要較大的普遍性。

因為Meta分析本身就屬于綜述類的研究方法，如若過于細(xì)分那么本身的意義也就失去了，而且可能出現(xiàn)相關(guān)研究的不足導(dǎo)致Meta分析工作不能持續(xù)進(jìn)行。三是:科研問題必須是基于前人沒有做過的基礎(chǔ)上。其他科研問題在數(shù)據(jù)時間以及空間不同，其研究的側(cè)重點也會存在極大的不同，在重復(fù)研究的過程中其產(chǎn)生的結(jié)論也會存在一定的不同，然而Meta分析作為一種綜述類的探尋普遍規(guī)律來說，同一主題在一篇規(guī)范研究的基礎(chǔ)上就足夠了。四是：具有相反結(jié)論的文獻(xiàn)也需要得到重視。對于同一主題出現(xiàn)完全不同的結(jié)論，這也就成為了其Meta分析的對象，在此分析的基礎(chǔ)上能夠?qū)⒛男┛赡芨涌煽考案臃掀毡橐?guī)律相關(guān)的研究結(jié)論探索出來。以上的這一環(huán)節(jié)看上去并不是非常的復(fù)雜，然而在進(jìn)行反復(fù)地推敲以后，能夠?qū)⒂腥で疑羁痰膯栴}提出來，進(jìn)而充分地將 Meta分析這種工具的靈魂發(fā)散出來。

2.收集文獻(xiàn)、提取數(shù)據(jù)和對文獻(xiàn)進(jìn)行編碼

在這一環(huán)節(jié)中整個Meta分析的耗時以及繁瑣程度是最強(qiáng)的，同時也是沒任何的捷徑可以走的。其一：收集文獻(xiàn)的主要原則要做到應(yīng)收盡收。最大程度地將與主題相關(guān)的文獻(xiàn)找出來，其中中文以及外文的文獻(xiàn)、會議文獻(xiàn)等，盡最大化地將搜索的渠道進(jìn)一步的擴(kuò)寬，甚至還有部分沒有正式發(fā)表過的一些文獻(xiàn)。如若某些文獻(xiàn)的全文在沒有獲取到的情況下，也需要通過其他的措施來進(jìn)行獲取，就如向文獻(xiàn)作者的相關(guān)求助。對那些沒有發(fā)表過的文獻(xiàn)可以通過各種機(jī)構(gòu)進(jìn)行相關(guān)的求助，又或者是通過廣泛發(fā)函詢問的方式進(jìn)行獲取。每一篇新的文獻(xiàn)都非常重要，尤其是那些沒有進(jìn)行發(fā)表過的文獻(xiàn)，對分析結(jié)果同樣具有一定的潛在影響。

同時文獻(xiàn)收集的數(shù)量也需要足夠的多，基于此才能讓其結(jié)論的意義具有一定的普遍性。那么文獻(xiàn)通常要多少才合適呢？一般有效的文獻(xiàn)至少需要30篇。其有效主要是說在所收集的文獻(xiàn)中能夠?qū)⑽覀兎治鏊枰臄?shù)據(jù)進(jìn)行提取出來，又或者是能夠進(jìn)行轉(zhuǎn)化成我們適用的相關(guān)數(shù)據(jù)。然而這些文獻(xiàn)當(dāng)中也存在無效的，這就將第二個問題引入了：數(shù)據(jù)的提取。其二：Meta分析要求提取的數(shù)據(jù)并不是指原始的數(shù)據(jù)，而是統(tǒng)計量。通常常見的數(shù)據(jù)分為三大類：第一類是均衡、標(biāo)準(zhǔn)差以及樣本量；第二類是計量數(shù)據(jù)，就如每個分組中數(shù)據(jù)的多少；第三類數(shù)據(jù)即統(tǒng)計量，就如系數(shù)r以及顯著性統(tǒng)計量。第一種數(shù)據(jù)與第三種數(shù)據(jù)是財務(wù)管理領(lǐng)域最為常見的。每一次的分析只需要對某一類數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)的提取即可，同時針對不同種類的數(shù)據(jù)是不能夠進(jìn)行混用的，因此所有的文獻(xiàn)提取的相關(guān)數(shù)據(jù)必須同為一類。在數(shù)據(jù)的要求下就必須對第一步查找的文獻(xiàn)進(jìn)行相關(guān)的查閱，對某些不適用的文獻(xiàn)進(jìn)行篩選掉，就如對一些定性研究的文獻(xiàn)及沒有提供有效數(shù)據(jù)的相關(guān)文獻(xiàn)。其三：如若在需要采用Meta 回歸進(jìn)行深入地分析程序，那么一些亞組的信息就需要得到進(jìn)一步的提取，從而對所有有效的文獻(xiàn)進(jìn)行編碼，這可以將傳統(tǒng)Meta分析中更多的結(jié)論得出來。就如在進(jìn)行企業(yè)績效的研究中，可以將文獻(xiàn)中所收集的企業(yè)類型和企業(yè)所在的相關(guān)區(qū)域做劃分進(jìn)行編碼。

3.選取并計算效應(yīng)值

Meta分析核心的指標(biāo)就是其效應(yīng)值，主要是對所研究因素之間關(guān)系的大小做出了直接的反應(yīng)，隨著效應(yīng)值越大那么其因素之間的關(guān)聯(lián)也會越大。效應(yīng)值主要是通過提取的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行計算，效應(yīng)值與其數(shù)據(jù)類型相對應(yīng)，就如在均值的基礎(chǔ)上采用反應(yīng)比Hedges d 等；

在計數(shù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上常用的比值比以及風(fēng)險比等等；又或者是在相關(guān)系數(shù)以及t 統(tǒng)計量基礎(chǔ)上的Fish－er’s z等 等。對每篇文獻(xiàn)都求其效應(yīng)值 Yi 和研究內(nèi)方差 V i，如若其研究的質(zhì)量又或者其確定性都非常高，那么其研究的內(nèi)方差也會有較小的產(chǎn)生，后續(xù)在加權(quán)回歸模型的使用下對總體的效應(yīng)值進(jìn)行計算，權(quán)重通常是取研究內(nèi)方差倒數(shù)，進(jìn)一步對此研究在總體層面上是否顯著，通常采用的有兩種即固定效應(yīng)模型以及隨機(jī)效應(yīng)模型。和個別的效應(yīng)值相同，其總體效應(yīng)值的分散程度同樣能夠代表著整體的研究質(zhì)量，通常也是采用研究方差 τ 2進(jìn)行表示。如若研究間方差結(jié)果不是很好，那么其研究的結(jié)果也不能進(jìn)行簡單的合并，需要對異常結(jié)論的文獻(xiàn)采取進(jìn)一步的措施進(jìn)行相關(guān)的檢驗查找，又或者是通過亞組綜合。

4.進(jìn)一步分析—— — Meta 回歸。

雖然當(dāng)前得出一個非常普遍的結(jié)論，就如高管薪酬和企業(yè)績效之間確實存在正相關(guān)的關(guān)系，并且能將兩者之間的總體效應(yīng)值得出來，即可知道兩者之間存在的關(guān)系有多大。但是有一個問題沒有弄清楚，就是兩者之間效應(yīng)值大小的影響因素主要來自哪里？就如企業(yè)的規(guī)模以及企業(yè)的性質(zhì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)等對于其效應(yīng)值的影響有多大？這一系列的問題都可以將Meta 回歸分析引入。傳統(tǒng)的Meta分析主要是以實驗數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，因此其早期主要在醫(yī)學(xué)及心理學(xué)領(lǐng)域得到相關(guān)的應(yīng)用，而經(jīng)濟(jì)和管理領(lǐng)域中的應(yīng)用非常的少，Stanley & Jar－rell曾在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域進(jìn)行了Meta分析嘗試應(yīng)用，并將Meta回歸分析提出來了，如何使得在非實驗數(shù)據(jù)中探尋產(chǎn)生差異原因的難題得到了有效解決，同時將不同假設(shè)造成不同估計結(jié)果的問題也解決了。Meta 回歸分析主要就是自變量對效應(yīng)值的具體影響所做出的相關(guān)探索，其自變量主要包含樣本特征、計量方法特征以及變量選擇和發(fā)表特征等等?；貧w分析的原理主要是對計量經(jīng)濟(jì)學(xué)里的固定效應(yīng)模型及混合效應(yīng)模型進(jìn)行了相關(guān)的借鑒。回歸結(jié)果主要是對不同規(guī)模的企業(yè)和高管的薪酬，以及企業(yè)業(yè)績?nèi)咧g效應(yīng)值的一致性得到進(jìn)一步明確。

5.軟件。

在Meta分析使用愈發(fā)頻繁的情況下也進(jìn)一步促進(jìn)了相關(guān)軟件的成熟。當(dāng)前比較好的有Oppenmme，尤其是功能齊全及可免費(fèi)使用的特點，然后是一款專門的軟件因此操作上也是極為簡單；R 軟件包 Metafor，通常對于學(xué)者而言需要具備一些R 語言的基礎(chǔ)，主要的優(yōu)勢就在于它的兼容性非常的好；Stata 的Meta分析模塊其主要的優(yōu)點就在于此款軟件的用戶非常的多，同時圖標(biāo)也做得非常的漂亮。

二、Meta分析在我國財務(wù)管理領(lǐng)域應(yīng)用情況

在我國財務(wù)管理領(lǐng)域中其Meta分析并不常見，由于這種方法系統(tǒng)地引入我國的時間相對較晚。Meta分析隨著時間不斷推移其論文數(shù)量也已經(jīng)快速增加，然而在管理領(lǐng)域中，第一篇論文直到 2006 年才出現(xiàn)。雖然近些年的論文數(shù)量的成倍增加，但是到如今可用的仍然不多，而且Meta分析 在財務(wù)管理領(lǐng)域中的作用并沒有得到有效地發(fā)揮。通過查找相關(guān)的原因其主要是很多的論文的主要研究對象是以企業(yè)績效為主，同時研究方向非常單一。我們對財務(wù)管理領(lǐng)域的重要論文進(jìn)行梳理一下。

對于企業(yè)績效的提高哪些因素有效呢？其重要的因素就是創(chuàng)新。同時將創(chuàng)新除開以外，高管團(tuán)隊建設(shè)也是非常重要，崔小雨等（2018）通過對118 篇文獻(xiàn)研究結(jié)果的整合，將高管團(tuán)隊的背景異質(zhì)性對組織績效提升效果的有限以及促進(jìn)組織創(chuàng)新的作用都得到了進(jìn)一步的證實。同時對于不不顯著的關(guān)系以及有限都是Meta分析中的重要成果。

其他的因素主要包含：其蘇濤等（2017通過對234 篇文獻(xiàn)的結(jié)論將信任對績效帶來的促進(jìn)作用進(jìn)一步被揭示出來，該論文主要收集是未發(fā)表的文獻(xiàn)，同時文獻(xiàn)的數(shù)據(jù)不僅大而且非常的全面。

三、Meta分析在財務(wù)管理中應(yīng)用前景

通過對我國管理類 Meta分析文獻(xiàn)的梳理可以將目前管理類Meta分析的兩個特點得出來： 其一：在所有的文獻(xiàn)當(dāng)中Meta 回歸分析幾乎全部用到了，以解釋不同進(jìn)行調(diào)節(jié)變量對研究目標(biāo)因素的影響，學(xué)者們并不是只找到相關(guān)關(guān)系就能得到滿足。其二：有文獻(xiàn)的寫作比較的規(guī)范、分析的過程也是非常的嚴(yán)謹(jǐn)。其中存在的不足主要有以下幾點：一是應(yīng)用范圍狹窄，很多的Meta分析其主要的研究對象都是以企業(yè)績效為主；二是文獻(xiàn)收集的數(shù)量極其有限，將崔小雨（2018）、蘇濤（2017）除開之外所有的文獻(xiàn)都在100篇以類，并且少于50篇文獻(xiàn)的論文也是非常的常見。對于Meta分析的基本要求雖然是可以得到滿足，但是就Meta分析的質(zhì)量而言其文獻(xiàn)數(shù)量的有限也會產(chǎn)生很大程度的影響。尤其就Meta 回歸分析來說，其對文獻(xiàn)數(shù)量的要求也是極高。

在研究過程中也證實了 Meta分析對于經(jīng)濟(jì)管理領(lǐng)域其適應(yīng)性非常的強(qiáng)。同時在財務(wù)管理領(lǐng)域中其樣本的采集難度也是非常的大，除開上市公司財報較為容易獲取以外，很多公司在進(jìn)行數(shù)據(jù)收集的過程中其耗費(fèi)的時間及精力也是非常的巨大，因此將財務(wù)管理的研究進(jìn)一步的制約了，也正是因為如此，在財務(wù)管理領(lǐng)域其Meta分析的發(fā)展空間也變得非常的大。另外財管領(lǐng)域仍然存在很多的暫無定論又或者是與理論想悖的議題所以在Meta分析應(yīng)用下可以讓更多能得到普遍性結(jié)論的實證分析進(jìn)一步成為一種可能。

四、結(jié)語

當(dāng)前由于我國的經(jīng)濟(jì)還不夠發(fā)達(dá)，企業(yè)的發(fā)展水平以及管理者的普遍素質(zhì)也存在不高的現(xiàn)象，社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平與發(fā)達(dá)國家相比其差距仍然比較大。Meta分析方法在國內(nèi)外相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上進(jìn)行綜合的研究，將企業(yè)社會績效會對企業(yè)財務(wù)績效產(chǎn)生積極的影響得到了進(jìn)一步的證實?；贛eta分析應(yīng)用下將財務(wù)管理領(lǐng)域中各種尚未得到定義的課題能夠進(jìn)一步的得出普遍性結(jié)論的實證分析得以實現(xiàn)。