代彩平

（上海人大人科學發(fā)展研究院，上海 200000）

一、概述

（一）主要業(yè)務

上海商米科技集團股份有限公司（商米）專注于為客戶提供智能商用設備及相應配套的“端、云”一體化服務。商米致力于在全球范圍內(nèi)推動智能設備與商業(yè)領(lǐng)域的深度融合，堅持不斷提高產(chǎn)品組合寬度與細分行業(yè)場景縱深，并因此研發(fā)形成了由智能商用設備、商用操作系統(tǒng)與IoT云管理平臺構(gòu)成的商米產(chǎn)品及服務體系。

（二）主要產(chǎn)品及服務情況

1.智能商用設備及配件

商米始終致力于智能商用設備的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化，相關(guān)產(chǎn)品線主要包括智能移動設備、智能臺式設備及智能金融設備。其產(chǎn)品被廣泛應用于支付、點單、收銀、外賣、繳費、取號等場景。截至2020年12月31日，公司智能商用設備累計在200多個國家和地區(qū)得到了應用。

2.商米商用操作系統(tǒng)（SUNMIOS）

SUNMIOS是一款基于原生Android系統(tǒng)的，為各類商用場景深度定制開發(fā)的專用操作系統(tǒng)。商米以SUNMIOS為核心構(gòu)建了統(tǒng)一的設備感知框架，集成公司制訂的SUNMILINK通信協(xié)議，使自身產(chǎn)品具備互聯(lián)互通能力與數(shù)據(jù)反饋能力。

商米通過持續(xù)優(yōu)化SUNMIOS系統(tǒng)性能、系統(tǒng)應用及系統(tǒng)框架，不斷提升用戶使用體驗。在開發(fā)者服務方面，它開發(fā)了一整套通用硬件組件調(diào)用SDK，為不同型號的硬件組件提供統(tǒng)一API接口，并形成了完備且不斷優(yōu)化的商米開發(fā)者文檔。開發(fā)者調(diào)用SUNMIOS提供的一整套高度封裝的硬件接口，即可快速集成公司智能商用設備基礎(chǔ)業(yè)務能力與豐富的設備狀態(tài)感知能力。

3.商米IoT云管理平臺

智能商用設備在銷售后會被部署并應用于全球各色各樣的商用場景中，為了滿足合作伙伴對于設備及應用全方位的管理需求，商米搭建了IoT云管理平臺，并利用平臺建立了設備感知數(shù)據(jù)反饋鏈路。其不斷豐富云管理平臺服務能力，持續(xù)開發(fā)并優(yōu)化數(shù)百項微服務模塊，形成了服務集群，為合作伙伴提供全球化的設備在線實時管理、排障、運維與其他增值服務。

二、宏觀環(huán)境分析——PEST分析

（一）政治環(huán)境

從2010年10月起，國家就開始在智能物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)布局，從2010年國務院發(fā)布的《國務院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》政策推進三網(wǎng)融合，到2012年政策顯示的新興產(chǎn)業(yè)重要骨干企業(yè)研發(fā)投入占銷售收入的比重達到5%以上的發(fā)展目標，到2016年連續(xù)發(fā)布《國家信息化發(fā)展戰(zhàn)略綱要》和《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，再到2019年的發(fā)布的《關(guān)于加快發(fā)展流通促進商業(yè)消費的意見》，都在力推新業(yè)態(tài)新模式的發(fā)展。隨著物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，場景化、綜合型消費場所開始轉(zhuǎn)型，形成了多行業(yè)的跨界融合。2021年3月12日，“十四五”規(guī)劃將“加快數(shù)字化發(fā)展，建設數(shù)字中國”單獨成篇，明確了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略地位。

（二）經(jīng)濟環(huán)境

根據(jù)中國信通院的定義，數(shù)字經(jīng)濟是指以數(shù)字化的知識和信息為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，以數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新為核心驅(qū)動力，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡為重要載體，通過數(shù)字技術(shù)與實體經(jīng)濟深度融合，不斷提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化水平，加速重構(gòu)經(jīng)濟發(fā)展與政府治理模式的一系列經(jīng)濟活動。2020年，中國數(shù)字經(jīng)濟延續(xù)蓬勃發(fā)展態(tài)勢，規(guī)模由2005年的2.6萬億元擴張到39.2萬億元，數(shù)字經(jīng)濟占GDP比重逐年提升，在國民經(jīng)濟中的地位愈發(fā)突出。數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模由數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化兩部分組成，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化代表著數(shù)字經(jīng)濟在實體經(jīng)濟中的融合滲透。2020年中產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模達31.7億萬元，占數(shù)字經(jīng)濟的比重由2015年的74.3%提升至2020年的80.9%，為數(shù)字經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展提供了強勁動力。

（三）社會文化環(huán)境

目前，商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的各類終端和軟件廣泛應用于零售、餐飲、健身、麗人美業(yè)、休閑娛樂等場景與行業(yè)，推動著各行各業(yè)的數(shù)字化升級。商業(yè)業(yè)態(tài)復雜多樣，除收銀、CRM、ERP等通用需求外，不同業(yè)態(tài)間還存在差異化和個性化的場景需求。由于上層應用軟件廠商眾多，強兼容、功能聚合的一體化終端逐漸為市場主流。用戶可以利用感知層和應用層收集并分析多維度數(shù)據(jù)，并利用數(shù)據(jù)驅(qū)動業(yè)務，通過對客戶、供應鏈和場景的精細化運營實現(xiàn)人、貨、場的重構(gòu)。

（四）技術(shù)環(huán)境

1.松耦合操作系統(tǒng)，智能商用終端更趨靈活

Android系統(tǒng)在硬件配置較低的情況下仍可實現(xiàn)流暢運行，其開放開源的屬性大幅降低了應用開發(fā)者的開發(fā)門檻和開發(fā)成本，促進了各類場景下應用功能的創(chuàng)新，其也因此受到了商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)廠商和下游價格敏感型中小商戶的青睞。

2.SaaS交付模式，覆蓋中小微商戶增量市場

SaaS是指由部署在云端的應用程序提供服務。原本需要部署在本地的運行環(huán)境、組件、存儲、服務器均可“上云”，無須本地化部署。

3.終端設備廠商向商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)平臺層滲透

在基礎(chǔ)功能方面，商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)云平臺提供全生命周期的移動設備管理服務。具體而言，指的是在商業(yè)實體運營過程中提供設備狀態(tài)監(jiān)測、遠程調(diào)試、內(nèi)容分發(fā)與系統(tǒng)配置、數(shù)據(jù)備份和安全鎖定這五大基本功能，輔助商戶以高效、低成本的方式實施運營管理策略和信息安全防護策略。

4.全鏈條融合，形成螺旋上升、萬物互聯(lián)的良性閉環(huán)

通過信息技術(shù)和商業(yè)實體經(jīng)營管理的深度融合，商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)從最初的商用設備聯(lián)網(wǎng)、智能化發(fā)展到業(yè)務數(shù)據(jù)化，最終達到數(shù)據(jù)業(yè)務化，以數(shù)據(jù)驅(qū)動業(yè)務、反哺業(yè)務、決策業(yè)務，達成對市場的快速響應，形成業(yè)務產(chǎn)生數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)回饋業(yè)務、業(yè)務持續(xù)優(yōu)化的閉環(huán)，幫助商戶重塑業(yè)務邏輯與提高效率，在持續(xù)迭代中增強企業(yè)的核心競爭力。

三、行業(yè)競爭對手

（一）境外公司

法國Ingenico公司于1980成立，其主要產(chǎn)品包括傳統(tǒng)支付終端設備、支付軟件以及相關(guān)服務，2020年全年營收28.71億歐元。

（二）境內(nèi)公司

1.新大陸數(shù)字技術(shù)股份有限公司

新大陸數(shù)字技術(shù)股份有限公司成立于1994年，上市于深圳，銷售智能移動數(shù)據(jù)終端、智能移動支付終端，在終端上提供系統(tǒng)平臺和應用，是一家數(shù)字化企業(yè)服務商，服務范圍為全產(chǎn)業(yè)鏈。其主要收入源于商戶運營服務集群、物聯(lián)網(wǎng)設備集群與行業(yè)信息化集群。

2.深圳市優(yōu)博訊科技股份有限公司

深圳市優(yōu)博訊科技股份有限公司成立于2006年，2016年上市（股票代碼：300531.SZ），為深圳證券交易所上市企業(yè)。其主營業(yè)務為研發(fā)、生產(chǎn)、銷售智能移動數(shù)據(jù)終端、智能移動支付終端與專用打印機等產(chǎn)品。

3.福建聯(lián)迪商用設備有限公司

福建聯(lián)迪商用設備有限公司成立于2005年，是Ingenico Holdings Asia Limited（香港）的全資子公司，國內(nèi)最大的POS終端供應商之一，其是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務于一體的高新技術(shù)企業(yè)。聯(lián)迪商用的產(chǎn)品涵蓋傳統(tǒng)POS終端、智能POS終端、智能收銀終端及支付系統(tǒng)軟件解決方案等多個種類，應用于銀聯(lián)商務、多家商業(yè)銀行和第三方支付機構(gòu)。

（三）新的和潛在的進入者

對于阿里、美團等巨頭企業(yè)來說，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的進入門檻較低，只要擁有和硬件廠商或支付設備商建立的合作伙伴關(guān)系即可通過支付。在零售、支付等不同行業(yè)切入，轉(zhuǎn)型的投入資金較小，購買設備或合作方式，退出門檻也低。

（四）上下游環(huán)節(jié)分析

1.商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)廠商

具體來看，作為行業(yè)中游的商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)廠商主要包括硬件廠商、軟件廠商和平臺層廠商三類。

第一，硬件廠商是圍繞下游實體門店（餐飲、零售、本地生活等）需求，提供以智能終端為主的產(chǎn)品的廠商。產(chǎn)品包含排隊點單、門店管理、支付結(jié)算等環(huán)節(jié)所需的一系列硬件產(chǎn)品，如運營層面的排隊叫號機、自助點單機、結(jié)算開票機等，管理層面的看店攝像頭、桌臺管理機等。

第二，軟件廠商為下游客戶提供各類應用軟件，包括針對下游應用場景的行業(yè)垂直型應用軟件和其他通用類應用軟件，軟件廠商主要有傳統(tǒng)軟件廠商、新興的SaaS創(chuàng)業(yè)公司以及美團、口碑等互聯(lián)網(wǎng)公司三種類型。

第三，平臺層廠商為硬件廠商和軟件廠商提供商用操作系統(tǒng)和IoT云平臺服務。一方面，商用操作系統(tǒng)提供硬件基礎(chǔ)管理能力與調(diào)用接口，IoT云平臺提供智能硬件云端接入與遠程管理服務，賦能傳統(tǒng)硬件廠商，輔助其實現(xiàn)單品智能化和物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)建設，向下游實體商戶提供優(yōu)質(zhì)的商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)增值服務；另一方面，以SDK/API接口或PaaS平臺技術(shù)向軟件廠商提供便捷的開發(fā)工具及支持服務，提升應用開發(fā)效率，降低開發(fā)成本，驅(qū)動軟件廠商持續(xù)為下游商戶提供豐富的應用軟件，加速升級迭代。

2.下游渠道與商戶

在現(xiàn)階段中，行業(yè)下游客戶主要集中在餐飲、零售、本地生活三大類。隨著產(chǎn)品迭代和解決方案能力的提升，商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)已逐步滲透到更多的細分場景，如教育、醫(yī)療等服務場景。在面臨不同細分領(lǐng)域客戶的差異化需求時，單一廠商往往無法滿足下游客戶的個性化需求。如餐飲行業(yè)，除門店管理、支付結(jié)算等環(huán)節(jié)所需的通用性終端和軟件外，在點單、廚房管理等場景下還具有個性化需求。因此，商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中存在較多服務商通過提供定制化解決方案服務終端客戶。

3.上游供應商

商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)硬件和軟件分別有不同的上游供應商。硬件廠商的上游包括芯片、傳感器、面板、電源等元器件供應商，以及Wi-Fi模組、藍牙模組、ZigBee模組等模組供應商。軟件廠商的上游包括計算、存儲、網(wǎng)絡等IT基礎(chǔ)設施提供商和基礎(chǔ)軟件廠商，通常而言，SaaS廠商的上游多采用公有云服務。

四、商米銷售模式

商米已建立全球化銷售渠道，采用以線下銷售為主、線上與線下相結(jié)合的銷售模式。線下銷售模式分為線下直銷與線下經(jīng)銷模式。在線下直銷模式中，商米銷售團隊不斷獲取市場動態(tài)并直接拓展互聯(lián)網(wǎng)公司、銀行及支付公司、大型連鎖店與其他終端用戶等客戶。在線下經(jīng)銷模式中，商米與經(jīng)銷商主要采取預付款買斷式銷售。

依據(jù)經(jīng)銷商性質(zhì)，商米的經(jīng)銷商可分為兩類。

第一，軟件商與集成商。該類經(jīng)銷商一般為細分行業(yè)解決方案提供商，其根據(jù)終端用戶需求向公司采購智能商用設備，再結(jié)合自身的商用軟件及運營服務以形成解決方案。商米對于此類經(jīng)銷商參照終端用戶進行管理。

第二，區(qū)域經(jīng)銷商。商米針對該類經(jīng)銷商建立了經(jīng)銷商管理制度。在管理模式上，商米一般與區(qū)域經(jīng)銷商約定年度銷售額目標、銷售區(qū)域或銷售機型等內(nèi)容，并通過開展經(jīng)銷商銷售數(shù)據(jù)分析評估，實現(xiàn)對經(jīng)銷商的精細化管理，動態(tài)選擇優(yōu)秀區(qū)域經(jīng)銷商并給予其一定的信用期。

在線上銷售模式中，商米主要采用直接面向終端客戶的線上B2C模式與面向線上平臺的電商平臺入倉模式開展銷售。

五、資源與能力分析

第一，資質(zhì)和能力主要包括四點。一是商米是國家高新技術(shù)企業(yè)，負責布局全國的數(shù)據(jù)中心，并且自建了大規(guī)模的物理機房。二是商米是國家規(guī)劃布局內(nèi)重點軟件企業(yè)，建立了連接全球的通信平臺。三是商米通過了軟件能力成熟度模型集成3級（CMMI3）認定，具有自主可控的研發(fā)能力。四是商米連續(xù)多年年獲得ISO相關(guān)認證，運維體系安全可靠。

第二，在人力資源管理方面的軟能力。一是薪酬福利體系：為員工提供富有競爭力的薪酬以及多層次的福利保障計劃。二是多元職業(yè)發(fā)展通道：管理序列+專業(yè)技術(shù)序列+專業(yè)職能序列+市場營銷序列，為員工規(guī)劃了完善的發(fā)展進步通道。三是豐富的協(xié)會活動：成立了各類興趣協(xié)會，幫助員工身心全面發(fā)展。四是全面的培訓機制：入職培訓+導師輔導制+技術(shù)培訓+專業(yè)資質(zhì)認證培訓，持續(xù)為員工提供學習進步的機會。五是與優(yōu)秀的人共事：985、211院校畢業(yè)的擁有豐富研發(fā)、測試及運維經(jīng)驗的金融IT領(lǐng)域技術(shù)專家，選擇優(yōu)秀人才。

六、競爭對策建議

第一，商米核心競爭力在很大程度上取決于公司能否持續(xù)推出高可靠性、高穩(wěn)定性且功能全面的產(chǎn)品及服務。若其不能緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢，加速產(chǎn)品迭代，優(yōu)化服務質(zhì)量，完善營銷體系，從而進一步提升公司核心競爭力，可能面臨較大的市場競爭風險。建議提升技術(shù)創(chuàng)新和行業(yè)貼合度。

第二，商米主要采用代工生產(chǎn)模式，未來發(fā)行人將進一步加大代工生產(chǎn)的規(guī)模。若未來商米與主要代工廠的合作關(guān)系發(fā)生變動，商米亦未在短期內(nèi)尋找到替代合作代工廠，將對公司經(jīng)營產(chǎn)生一定的影響。建議：對于代工廠商的管理和合作商要有充分的備選方案。

第三，供應商集中度較高。未來商米可能面臨供應商不能滿足公司對于產(chǎn)品產(chǎn)量、質(zhì)量控制、新產(chǎn)品導入等的需求，而公司短期內(nèi)難以快速切換供應商，從而對公司經(jīng)營造成不利影響。

七、結(jié)語

商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)發(fā)展價值很高，肩負著供需高效匹配使命，未來將推動全鏈條發(fā)展，而傳統(tǒng)割裂的服務模式將不再是主流。硬件產(chǎn)品的終端形態(tài)演變，從孤立走向聯(lián)通，功能聚合的一體化終端將成為市場主流。圍繞線下實體向更廣泛的場景滲透，實現(xiàn)全流程數(shù)據(jù)驅(qū)動一定是行業(yè)趨勢。

平臺生態(tài)建設、全球化、本地化將成為新的態(tài)勢。目前，商米選擇的賽道正值物聯(lián)網(wǎng)風口，合作伙伴為阿里、美團等生態(tài)伙伴，為合作伙伴提供端云一體化服務，由數(shù)據(jù)透傳為商戶提供設備管理、智能化分析與決策，和上下游環(huán)節(jié)伙伴形成商業(yè)共贏的局面。但商米現(xiàn)存的問題和技術(shù)創(chuàng)新部分欠缺也是不可忽視的，商業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)能否滿足上下游眾商戶進行數(shù)據(jù)共享，或是否會出現(xiàn)巨頭一舉吞并市場，同樣值得關(guān)注。