代彩平

（上海人大人科學(xué)發(fā)展研究院，上海 200000）

一、概述

（一）主要業(yè)務(wù)

上海商米科技集團(tuán)股份有限公司（商米）專注于為客戶提供智能商用設(shè)備及相應(yīng)配套的“端、云”一體化服務(wù)。商米致力于在全球范圍內(nèi)推動(dòng)智能設(shè)備與商業(yè)領(lǐng)域的深度融合，堅(jiān)持不斷提高產(chǎn)品組合寬度與細(xì)分行業(yè)場(chǎng)景縱深，并因此研發(fā)形成了由智能商用設(shè)備、商用操作系統(tǒng)與IoT云管理平臺(tái)構(gòu)成的商米產(chǎn)品及服務(wù)體系。

（二）主要產(chǎn)品及服務(wù)情況

1.智能商用設(shè)備及配件

商米始終致力于智能商用設(shè)備的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化，相關(guān)產(chǎn)品線主要包括智能移動(dòng)設(shè)備、智能臺(tái)式設(shè)備及智能金融設(shè)備。其產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于支付、點(diǎn)單、收銀、外賣、繳費(fèi)、取號(hào)等場(chǎng)景。截至2020年12月31日，公司智能商用設(shè)備累計(jì)在200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)得到了應(yīng)用。

2.商米商用操作系統(tǒng)（SUNMIOS）

SUNMIOS是一款基于原生Android系統(tǒng)的，為各類商用場(chǎng)景深度定制開發(fā)的專用操作系統(tǒng)。商米以SUNMIOS為核心構(gòu)建了統(tǒng)一的設(shè)備感知框架，集成公司制訂的SUNMILINK通信協(xié)議，使自身產(chǎn)品具備互聯(lián)互通能力與數(shù)據(jù)反饋能力。

商米通過(guò)持續(xù)優(yōu)化SUNMIOS系統(tǒng)性能、系統(tǒng)應(yīng)用及系統(tǒng)框架，不斷提升用戶使用體驗(yàn)。在開發(fā)者服務(wù)方面，它開發(fā)了一整套通用硬件組件調(diào)用SDK，為不同型號(hào)的硬件組件提供統(tǒng)一API接口，并形成了完備且不斷優(yōu)化的商米開發(fā)者文檔。開發(fā)者調(diào)用SUNMIOS提供的一整套高度封裝的硬件接口，即可快速集成公司智能商用設(shè)備基礎(chǔ)業(yè)務(wù)能力與豐富的設(shè)備狀態(tài)感知能力。

3.商米IoT云管理平臺(tái)

智能商用設(shè)備在銷售后會(huì)被部署并應(yīng)用于全球各色各樣的商用場(chǎng)景中，為了滿足合作伙伴對(duì)于設(shè)備及應(yīng)用全方位的管理需求，商米搭建了IoT云管理平臺(tái)，并利用平臺(tái)建立了設(shè)備感知數(shù)據(jù)反饋鏈路。其不斷豐富云管理平臺(tái)服務(wù)能力，持續(xù)開發(fā)并優(yōu)化數(shù)百項(xiàng)微服務(wù)模塊，形成了服務(wù)集群，為合作伙伴提供全球化的設(shè)備在線實(shí)時(shí)管理、排障、運(yùn)維與其他增值服務(wù)。

二、宏觀環(huán)境分析——PEST分析

（一）政治環(huán)境

從2010年10月起，國(guó)家就開始在智能物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)布局，從2010年國(guó)務(wù)院發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》政策推進(jìn)三網(wǎng)融合，到2012年政策顯示的新興產(chǎn)業(yè)重要骨干企業(yè)研發(fā)投入占銷售收入的比重達(dá)到5%以上的發(fā)展目標(biāo)，到2016年連續(xù)發(fā)布《國(guó)家信息化發(fā)展戰(zhàn)略綱要》和《“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，再到2019年的發(fā)布的《關(guān)于加快發(fā)展流通促進(jìn)商業(yè)消費(fèi)的意見》，都在力推新業(yè)態(tài)新模式的發(fā)展。隨著物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，場(chǎng)景化、綜合型消費(fèi)場(chǎng)所開始轉(zhuǎn)型，形成了多行業(yè)的跨界融合。2021年3月12日，“十四五”規(guī)劃將“加快數(shù)字化發(fā)展，建設(shè)數(shù)字中國(guó)”單獨(dú)成篇，明確了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略地位。

（二）經(jīng)濟(jì)環(huán)境

根據(jù)中國(guó)信通院的定義，數(shù)字經(jīng)濟(jì)是指以數(shù)字化的知識(shí)和信息為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，以數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新為核心驅(qū)動(dòng)力，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)為重要載體，通過(guò)數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，不斷提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化水平，加速重構(gòu)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與政府治理模式的一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。2020年，中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)延續(xù)蓬勃發(fā)展態(tài)勢(shì)，規(guī)模由2005年的2.6萬(wàn)億元擴(kuò)張到39.2萬(wàn)億元，數(shù)字經(jīng)濟(jì)占GDP比重逐年提升，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位愈發(fā)突出。數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模由數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化兩部分組成，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化代表著數(shù)字經(jīng)濟(jì)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的融合滲透。2020年中產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模達(dá)31.7億萬(wàn)元，占數(shù)字經(jīng)濟(jì)的比重由2015年的74.3%提升至2020年的80.9%，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展提供了強(qiáng)勁動(dòng)力。

（三）社會(huì)文化環(huán)境

目前，商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的各類終端和軟件廣泛應(yīng)用于零售、餐飲、健身、麗人美業(yè)、休閑娛樂(lè)等場(chǎng)景與行業(yè)，推動(dòng)著各行各業(yè)的數(shù)字化升級(jí)。商業(yè)業(yè)態(tài)復(fù)雜多樣，除收銀、CRM、ERP等通用需求外，不同業(yè)態(tài)間還存在差異化和個(gè)性化的場(chǎng)景需求。由于上層應(yīng)用軟件廠商眾多，強(qiáng)兼容、功能聚合的一體化終端逐漸為市場(chǎng)主流。用戶可以利用感知層和應(yīng)用層收集并分析多維度數(shù)據(jù)，并利用數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)，通過(guò)對(duì)客戶、供應(yīng)鏈和場(chǎng)景的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)人、貨、場(chǎng)的重構(gòu)。

（四）技術(shù)環(huán)境

1.松耦合操作系統(tǒng)，智能商用終端更趨靈活

Android系統(tǒng)在硬件配置較低的情況下仍可實(shí)現(xiàn)流暢運(yùn)行，其開放開源的屬性大幅降低了應(yīng)用開發(fā)者的開發(fā)門檻和開發(fā)成本，促進(jìn)了各類場(chǎng)景下應(yīng)用功能的創(chuàng)新，其也因此受到了商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)廠商和下游價(jià)格敏感型中小商戶的青睞。

2.SaaS交付模式，覆蓋中小微商戶增量市場(chǎng)

SaaS是指由部署在云端的應(yīng)用程序提供服務(wù)。原本需要部署在本地的運(yùn)行環(huán)境、組件、存儲(chǔ)、服務(wù)器均可“上云”，無(wú)須本地化部署。

3.終端設(shè)備廠商向商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)層滲透

在基礎(chǔ)功能方面，商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)提供全生命周期的移動(dòng)設(shè)備管理服務(wù)。具體而言，指的是在商業(yè)實(shí)體運(yùn)營(yíng)過(guò)程中提供設(shè)備狀態(tài)監(jiān)測(cè)、遠(yuǎn)程調(diào)試、內(nèi)容分發(fā)與系統(tǒng)配置、數(shù)據(jù)備份和安全鎖定這五大基本功能，輔助商戶以高效、低成本的方式實(shí)施運(yùn)營(yíng)管理策略和信息安全防護(hù)策略。

4.全鏈條融合，形成螺旋上升、萬(wàn)物互聯(lián)的良性閉環(huán)

通過(guò)信息技術(shù)和商業(yè)實(shí)體經(jīng)營(yíng)管理的深度融合，商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)從最初的商用設(shè)備聯(lián)網(wǎng)、智能化發(fā)展到業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)化，最終達(dá)到數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)化，以數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)、反哺業(yè)務(wù)、決策業(yè)務(wù)，達(dá)成對(duì)市場(chǎng)的快速響應(yīng)，形成業(yè)務(wù)產(chǎn)生數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)回饋業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)持續(xù)優(yōu)化的閉環(huán)，幫助商戶重塑業(yè)務(wù)邏輯與提高效率，在持續(xù)迭代中增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

三、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

（一）境外公司

法國(guó)Ingenico公司于1980成立，其主要產(chǎn)品包括傳統(tǒng)支付終端設(shè)備、支付軟件以及相關(guān)服務(wù)，2020年全年?duì)I收28.71億歐元。

（二）境內(nèi)公司

1.新大陸數(shù)字技術(shù)股份有限公司

新大陸數(shù)字技術(shù)股份有限公司成立于1994年，上市于深圳，銷售智能移動(dòng)數(shù)據(jù)終端、智能移動(dòng)支付終端，在終端上提供系統(tǒng)平臺(tái)和應(yīng)用，是一家數(shù)字化企業(yè)服務(wù)商，服務(wù)范圍為全產(chǎn)業(yè)鏈。其主要收入源于商戶運(yùn)營(yíng)服務(wù)集群、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備集群與行業(yè)信息化集群。

2.深圳市優(yōu)博訊科技股份有限公司

深圳市優(yōu)博訊科技股份有限公司成立于2006年，2016年上市（股票代碼：300531.SZ），為深圳證券交易所上市企業(yè)。其主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)、銷售智能移動(dòng)數(shù)據(jù)終端、智能移動(dòng)支付終端與專用打印機(jī)等產(chǎn)品。

3.福建聯(lián)迪商用設(shè)備有限公司

福建聯(lián)迪商用設(shè)備有限公司成立于2005年，是Ingenico Holdings Asia Limited（香港）的全資子公司，國(guó)內(nèi)最大的POS終端供應(yīng)商之一，其是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)于一體的高新技術(shù)企業(yè)。聯(lián)迪商用的產(chǎn)品涵蓋傳統(tǒng)POS終端、智能POS終端、智能收銀終端及支付系統(tǒng)軟件解決方案等多個(gè)種類，應(yīng)用于銀聯(lián)商務(wù)、多家商業(yè)銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)。

（三）新的和潛在的進(jìn)入者

對(duì)于阿里、美團(tuán)等巨頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的進(jìn)入門檻較低，只要擁有和硬件廠商或支付設(shè)備商建立的合作伙伴關(guān)系即可通過(guò)支付。在零售、支付等不同行業(yè)切入，轉(zhuǎn)型的投入資金較小，購(gòu)買設(shè)備或合作方式，退出門檻也低。

（四）上下游環(huán)節(jié)分析

1.商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)廠商

具體來(lái)看，作為行業(yè)中游的商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)廠商主要包括硬件廠商、軟件廠商和平臺(tái)層廠商三類。

第一，硬件廠商是圍繞下游實(shí)體門店（餐飲、零售、本地生活等）需求，提供以智能終端為主的產(chǎn)品的廠商。產(chǎn)品包含排隊(duì)點(diǎn)單、門店管理、支付結(jié)算等環(huán)節(jié)所需的一系列硬件產(chǎn)品，如運(yùn)營(yíng)層面的排隊(duì)叫號(hào)機(jī)、自助點(diǎn)單機(jī)、結(jié)算開票機(jī)等，管理層面的看店攝像頭、桌臺(tái)管理機(jī)等。

第二，軟件廠商為下游客戶提供各類應(yīng)用軟件，包括針對(duì)下游應(yīng)用場(chǎng)景的行業(yè)垂直型應(yīng)用軟件和其他通用類應(yīng)用軟件，軟件廠商主要有傳統(tǒng)軟件廠商、新興的SaaS創(chuàng)業(yè)公司以及美團(tuán)、口碑等互聯(lián)網(wǎng)公司三種類型。

第三，平臺(tái)層廠商為硬件廠商和軟件廠商提供商用操作系統(tǒng)和IoT云平臺(tái)服務(wù)。一方面，商用操作系統(tǒng)提供硬件基礎(chǔ)管理能力與調(diào)用接口，IoT云平臺(tái)提供智能硬件云端接入與遠(yuǎn)程管理服務(wù)，賦能傳統(tǒng)硬件廠商，輔助其實(shí)現(xiàn)單品智能化和物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)建設(shè)，向下游實(shí)體商戶提供優(yōu)質(zhì)的商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)；另一方面，以SDK/API接口或PaaS平臺(tái)技術(shù)向軟件廠商提供便捷的開發(fā)工具及支持服務(wù)，提升應(yīng)用開發(fā)效率，降低開發(fā)成本，驅(qū)動(dòng)軟件廠商持續(xù)為下游商戶提供豐富的應(yīng)用軟件，加速升級(jí)迭代。

2.下游渠道與商戶

在現(xiàn)階段中，行業(yè)下游客戶主要集中在餐飲、零售、本地生活三大類。隨著產(chǎn)品迭代和解決方案能力的提升，商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)已逐步滲透到更多的細(xì)分場(chǎng)景，如教育、醫(yī)療等服務(wù)場(chǎng)景。在面臨不同細(xì)分領(lǐng)域客戶的差異化需求時(shí)，單一廠商往往無(wú)法滿足下游客戶的個(gè)性化需求。如餐飲行業(yè)，除門店管理、支付結(jié)算等環(huán)節(jié)所需的通用性終端和軟件外，在點(diǎn)單、廚房管理等場(chǎng)景下還具有個(gè)性化需求。因此，商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中存在較多服務(wù)商通過(guò)提供定制化解決方案服務(wù)終端客戶。

3.上游供應(yīng)商

商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)硬件和軟件分別有不同的上游供應(yīng)商。硬件廠商的上游包括芯片、傳感器、面板、電源等元器件供應(yīng)商，以及Wi-Fi模組、藍(lán)牙模組、ZigBee模組等模組供應(yīng)商。軟件廠商的上游包括計(jì)算、存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)等IT基礎(chǔ)設(shè)施提供商和基礎(chǔ)軟件廠商，通常而言，SaaS廠商的上游多采用公有云服務(wù)。

四、商米銷售模式

商米已建立全球化銷售渠道，采用以線下銷售為主、線上與線下相結(jié)合的銷售模式。線下銷售模式分為線下直銷與線下經(jīng)銷模式。在線下直銷模式中，商米銷售團(tuán)隊(duì)不斷獲取市場(chǎng)動(dòng)態(tài)并直接拓展互聯(lián)網(wǎng)公司、銀行及支付公司、大型連鎖店與其他終端用戶等客戶。在線下經(jīng)銷模式中，商米與經(jīng)銷商主要采取預(yù)付款買斷式銷售。

依據(jù)經(jīng)銷商性質(zhì)，商米的經(jīng)銷商可分為兩類。

第一，軟件商與集成商。該類經(jīng)銷商一般為細(xì)分行業(yè)解決方案提供商，其根據(jù)終端用戶需求向公司采購(gòu)智能商用設(shè)備，再結(jié)合自身的商用軟件及運(yùn)營(yíng)服務(wù)以形成解決方案。商米對(duì)于此類經(jīng)銷商參照終端用戶進(jìn)行管理。

第二，區(qū)域經(jīng)銷商。商米針對(duì)該類經(jīng)銷商建立了經(jīng)銷商管理制度。在管理模式上，商米一般與區(qū)域經(jīng)銷商約定年度銷售額目標(biāo)、銷售區(qū)域或銷售機(jī)型等內(nèi)容，并通過(guò)開展經(jīng)銷商銷售數(shù)據(jù)分析評(píng)估，實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)銷商的精細(xì)化管理，動(dòng)態(tài)選擇優(yōu)秀區(qū)域經(jīng)銷商并給予其一定的信用期。

在線上銷售模式中，商米主要采用直接面向終端客戶的線上B2C模式與面向線上平臺(tái)的電商平臺(tái)入倉(cāng)模式開展銷售。

五、資源與能力分析

第一，資質(zhì)和能力主要包括四點(diǎn)。一是商米是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，負(fù)責(zé)布局全國(guó)的數(shù)據(jù)中心，并且自建了大規(guī)模的物理機(jī)房。二是商米是國(guó)家規(guī)劃布局內(nèi)重點(diǎn)軟件企業(yè)，建立了連接全球的通信平臺(tái)。三是商米通過(guò)了軟件能力成熟度模型集成3級(jí)（CMMI3）認(rèn)定，具有自主可控的研發(fā)能力。四是商米連續(xù)多年年獲得ISO相關(guān)認(rèn)證，運(yùn)維體系安全可靠。

第二，在人力資源管理方面的軟能力。一是薪酬福利體系：為員工提供富有競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬以及多層次的福利保障計(jì)劃。二是多元職業(yè)發(fā)展通道：管理序列+專業(yè)技術(shù)序列+專業(yè)職能序列+市場(chǎng)營(yíng)銷序列，為員工規(guī)劃了完善的發(fā)展進(jìn)步通道。三是豐富的協(xié)會(huì)活動(dòng)：成立了各類興趣協(xié)會(huì)，幫助員工身心全面發(fā)展。四是全面的培訓(xùn)機(jī)制：入職培訓(xùn)+導(dǎo)師輔導(dǎo)制+技術(shù)培訓(xùn)+專業(yè)資質(zhì)認(rèn)證培訓(xùn)，持續(xù)為員工提供學(xué)習(xí)進(jìn)步的機(jī)會(huì)。五是與優(yōu)秀的人共事：985、211院校畢業(yè)的擁有豐富研發(fā)、測(cè)試及運(yùn)維經(jīng)驗(yàn)的金融IT領(lǐng)域技術(shù)專家，選擇優(yōu)秀人才。

六、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)策建議

第一，商米核心競(jìng)爭(zhēng)力在很大程度上取決于公司能否持續(xù)推出高可靠性、高穩(wěn)定性且功能全面的產(chǎn)品及服務(wù)。若其不能緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，加速產(chǎn)品迭代，優(yōu)化服務(wù)質(zhì)量，完善營(yíng)銷體系，從而進(jìn)一步提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，可能面臨較大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。建議提升技術(shù)創(chuàng)新和行業(yè)貼合度。

第二，商米主要采用代工生產(chǎn)模式，未來(lái)發(fā)行人將進(jìn)一步加大代工生產(chǎn)的規(guī)模。若未來(lái)商米與主要代工廠的合作關(guān)系發(fā)生變動(dòng)，商米亦未在短期內(nèi)尋找到替代合作代工廠，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的影響。建議：對(duì)于代工廠商的管理和合作商要有充分的備選方案。

第三，供應(yīng)商集中度較高。未來(lái)商米可能面臨供應(yīng)商不能滿足公司對(duì)于產(chǎn)品產(chǎn)量、質(zhì)量控制、新產(chǎn)品導(dǎo)入等的需求，而公司短期內(nèi)難以快速切換供應(yīng)商，從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

七、結(jié)語(yǔ)

商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)發(fā)展價(jià)值很高，肩負(fù)著供需高效匹配使命，未來(lái)將推動(dòng)全鏈條發(fā)展，而傳統(tǒng)割裂的服務(wù)模式將不再是主流。硬件產(chǎn)品的終端形態(tài)演變，從孤立走向聯(lián)通，功能聚合的一體化終端將成為市場(chǎng)主流。圍繞線下實(shí)體向更廣泛的場(chǎng)景滲透，實(shí)現(xiàn)全流程數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)一定是行業(yè)趨勢(shì)。

平臺(tái)生態(tài)建設(shè)、全球化、本地化將成為新的態(tài)勢(shì)。目前，商米選擇的賽道正值物聯(lián)網(wǎng)風(fēng)口，合作伙伴為阿里、美團(tuán)等生態(tài)伙伴，為合作伙伴提供端云一體化服務(wù)，由數(shù)據(jù)透?jìng)鳛樯虘籼峁┰O(shè)備管理、智能化分析與決策，和上下游環(huán)節(jié)伙伴形成商業(yè)共贏的局面。但商米現(xiàn)存的問(wèn)題和技術(shù)創(chuàng)新部分欠缺也是不可忽視的，商業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)能否滿足上下游眾商戶進(jìn)行數(shù)據(jù)共享，或是否會(huì)出現(xiàn)巨頭一舉吞并市場(chǎng)，同樣值得關(guān)注。