尚子力 羅晉葒

（澳門城市大學(xué)，澳門 999078）

一、LPR改革概述

（一）LPR利率改革背景

LPR利率的全稱為“市場(chǎng)貸款基礎(chǔ)利率”，因?yàn)閲?guó)家一直在致力于貸款利率市場(chǎng)化，所以各大銀行也在標(biāo)準(zhǔn)的LPR利率的基礎(chǔ)上來(lái)進(jìn)行合理的上浮和下調(diào)，從而致使每個(gè)銀行的貸款執(zhí)行利率不一。商業(yè)銀行如今不僅要開(kāi)展內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，而且也受到了互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)烈沖擊，因此商業(yè)銀行要想在競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中占據(jù)更加有利的地位，就需要開(kāi)展合理的利率市場(chǎng)調(diào)研工作，從而確定更貼近于市場(chǎng)的同時(shí)又保證自身盈利收入的貸款利率。這就要求商業(yè)銀行在開(kāi)展市場(chǎng)發(fā)展工作的過(guò)程中，必須全面優(yōu)化自身的控制力度，有效地規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，改革就成了大勢(shì)所趨。商業(yè)銀行必須強(qiáng)化自身的金融創(chuàng)新力度，步步為營(yíng)地開(kāi)展利率市場(chǎng)化發(fā)展工作。

（二）LPR利率生成機(jī)制的運(yùn)用

LPR利率市場(chǎng)化改革倒逼商業(yè)銀行調(diào)整自有的發(fā)展方向，同時(shí)也促使商業(yè)銀行在信貸市場(chǎng)中不斷地更新發(fā)展?fàn)顟B(tài)。如此一來(lái)，商業(yè)銀行賴以生存的貸款業(yè)務(wù)也能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)范化發(fā)展，其貸款經(jīng)營(yíng)管理行為也能夠?qū)崿F(xiàn)科學(xué)化、現(xiàn)實(shí)化、合理化變革。如今，較多的商業(yè)銀行為了提高自身的市場(chǎng)占有率，從而獲得更多的市場(chǎng)客戶，通常都會(huì)通過(guò)調(diào)低實(shí)際貸款利率的方式來(lái)獲取更多的市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也能夠有效地優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量。LPR機(jī)制在生成的過(guò)程中，主要圍繞的是中期借貸便利利率這一指標(biāo)來(lái)開(kāi)展的，而隨著中期借貸便利利率（MLF）逐步走低，銀行方面也會(huì)主動(dòng)將LPR利率進(jìn)行下調(diào)。

（三）未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

利率貫穿了市場(chǎng)的供給側(cè)和需求側(cè)的客觀關(guān)系，也反映了市場(chǎng)供需的顯著性特征。利率對(duì)于市場(chǎng)投資活動(dòng)、資金融通的現(xiàn)狀有極大的昭示性，這種市場(chǎng)機(jī)制的不斷完善，讓市場(chǎng)中的資金融通效率也獲得了極大的提升。從目前的現(xiàn)狀來(lái)看，我國(guó)多數(shù)商業(yè)銀行都將大型企業(yè)作為優(yōu)質(zhì)客戶，并為其提供全面的服務(wù)保障，其中最為典型的就是在貸款業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)協(xié)同合作。而我國(guó)的中小企業(yè)則被大多數(shù)商業(yè)銀行視為長(zhǎng)尾客戶，在商業(yè)合作上，也沒(méi)有將中小企業(yè)視為首選。中小企業(yè)自身的信用等級(jí)相對(duì)較低，再加上市場(chǎng)擔(dān)保機(jī)制不完善，造成了民間非法貸款活動(dòng)極為猖獗的現(xiàn)狀。所以，在這樣的背景下，LPR利率市場(chǎng)化便成了金融業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵之所在，銀行業(yè)可以靈活地根據(jù)市場(chǎng)客戶的融資需求及市場(chǎng)整體的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作環(huán)境，來(lái)合理地對(duì)利率進(jìn)行自主定價(jià)，在保障大型企業(yè)資本融通需求的同時(shí)，也能讓中小企業(yè)享受金融普惠政策，同時(shí)還能實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的規(guī)范化和合理化發(fā)展，使非法籌資、融資和貸款活動(dòng)逐步被取締。

一方面，LPR利率改革靈活性較高，規(guī)定短期內(nèi)的存量貸款利率不變，同時(shí)在后續(xù)的貸款發(fā)放過(guò)程中其利率以改革后的LPR利率為標(biāo)準(zhǔn)。由于所有的商業(yè)銀行所發(fā)放的貸款基本都以固定資產(chǎn)貸款為主，其利率從一開(kāi)始就已經(jīng)協(xié)定完成，利差是被鎖定的。另一方面，利率傳導(dǎo)機(jī)制本質(zhì)上是MLF利率影響LPR利率，LPR利率再影響實(shí)際執(zhí)行利率。在這個(gè)過(guò)程中，商業(yè)銀行有充分的時(shí)間和資源來(lái)進(jìn)行適配，從而使新舊貸款不會(huì)產(chǎn)生過(guò)高的利差。中國(guó)人民銀行也會(huì)在商業(yè)利率轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，給予各大銀行較多的政策支持，保障各大商業(yè)銀行成功度過(guò)商業(yè)利率轉(zhuǎn)型期。

二、LPR改革對(duì)商業(yè)銀行的不利影響

（一）商業(yè)銀行的利差收入逐步縮小

LPR改革會(huì)使商業(yè)銀行的利差收入逐步縮小。作為營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源的存貸利差收入逐漸降低，銀行所能獲取到的預(yù)期利潤(rùn)在不斷縮水，因此銀行方面也需要通過(guò)戰(zhàn)略發(fā)展轉(zhuǎn)型的方式來(lái)構(gòu)建經(jīng)營(yíng)新格局。一方面，商業(yè)銀行響應(yīng)了中央銀行的LPR利率改革政策，通過(guò)對(duì)LPR利率的合理調(diào)整來(lái)提高存款利率，同時(shí)降低貸款利率，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)銀行自身資產(chǎn)負(fù)債率的提升，銀行的存貸利率差也在不斷減少。在經(jīng)過(guò)多輪融資之后，銀行方面會(huì)逐步調(diào)低存款利率，同時(shí)提高貸款利率，從而提高利潤(rùn)收入。另一方面，因?yàn)殂y行吸收了大量的存款，致使自身負(fù)債水平不斷提高，再加上市場(chǎng)中大多數(shù)企業(yè)都存在著一定的貸款需求，所以理論上來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行擁有著更為廣闊的發(fā)展空間。但是，因?yàn)長(zhǎng)PR利率改革不斷深入，諸多商業(yè)銀行在LPR利率標(biāo)準(zhǔn)上實(shí)現(xiàn)了主觀調(diào)控，所以對(duì)于市場(chǎng)客戶來(lái)說(shuō)，自然需要選擇LPR利率最低的商業(yè)銀行進(jìn)行貸款，這也致使客戶自身的議價(jià)水平不斷提高，而商業(yè)銀行的議價(jià)能力不斷降低。由于商業(yè)銀行同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈，再加上互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊及民間資本的抵觸，商業(yè)銀行的吸儲(chǔ)能力不斷降低。

（二）商業(yè)銀行的潛在信用風(fēng)險(xiǎn)增大

在國(guó)家開(kāi)放LPR利率機(jī)制之后，商業(yè)銀行會(huì)通過(guò)調(diào)整商業(yè)利率的方式來(lái)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其經(jīng)營(yíng)方向及經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略都圍繞著利潤(rùn)來(lái)開(kāi)展，商業(yè)銀行會(huì)更加偏向于對(duì)高收益項(xiàng)目進(jìn)行投資。但是高收益往往意味著高風(fēng)險(xiǎn)，所以商業(yè)銀行在金融市場(chǎng)中如果不對(duì)客戶的信用資質(zhì)、還款能力、經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行合理的調(diào)查而進(jìn)行貸款額度授信的話，往往會(huì)承受著巨大的虧損風(fēng)險(xiǎn)。因此，在LPR改革之后，商業(yè)銀行所面臨的信用危機(jī)也較大。與此同時(shí)，如今的國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度極快，市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不確定性增強(qiáng)，銀行需要在實(shí)踐理念加持之下，對(duì)于利差利潤(rùn)進(jìn)行汲取，同時(shí)合理地防控風(fēng)險(xiǎn)。

（三）各商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)壓力加大

LPR利率市場(chǎng)化無(wú)疑吹響了商業(yè)銀行之間競(jìng)爭(zhēng)的號(hào)角，由于商業(yè)銀行可以實(shí)現(xiàn)對(duì)于金融產(chǎn)品的利率自主定價(jià)，就勢(shì)必引起各大商業(yè)銀行之間開(kāi)展價(jià)格戰(zhàn)。但是，商業(yè)銀行在發(fā)展的過(guò)程中，其自身的優(yōu)勢(shì)具有顯著的差異，最終反映到市場(chǎng)中時(shí)，其LPR利率的高低，才是成為決定商業(yè)銀行市場(chǎng)發(fā)展前景的關(guān)鍵。LPR利率越低，銀行就越具有競(jìng)爭(zhēng)力，但是這也意味著銀行需要犧牲相應(yīng)的利潤(rùn)或付出更多的成本為代價(jià)來(lái)?yè)Q取。因此，從整體上來(lái)看，在LPR市場(chǎng)利率化的過(guò)程中，銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)無(wú)疑會(huì)讓各大銀行產(chǎn)生巨大的壓力，即競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)進(jìn)入白熱化階段。這就要求LPR利率市場(chǎng)化改革需要尊重客觀現(xiàn)實(shí)，也需要尊重市場(chǎng)規(guī)則，商業(yè)銀行方面在承接LPR機(jī)制改革的過(guò)程中也需要合理調(diào)控營(yíng)銷方式和經(jīng)營(yíng)理念，以此來(lái)開(kāi)展合理競(jìng)爭(zhēng)。

三、LPR改革進(jìn)程中我國(guó)商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)策略

（一）調(diào)整經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)來(lái)促進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

面對(duì)利率化市場(chǎng)潮流，商業(yè)銀行之間的價(jià)格戰(zhàn)呈現(xiàn)出極為激烈的特征，最終會(huì)致使商業(yè)銀行兩敗俱傷，其存貸差利潤(rùn)不斷減少。因此，商業(yè)銀行不能夠?qū)⒛抗饩窒拊趩渭兊腖PR利率的下調(diào)上，而是需要以更為宏觀和全面的前瞻視角來(lái)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，從而助力業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。商業(yè)銀行在倒逼轉(zhuǎn)型的過(guò)程中需要尋找新的業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)必須具備投入少、收益高、風(fēng)險(xiǎn)低的特征，這就要求商業(yè)銀行需要對(duì)一些中間業(yè)務(wù)進(jìn)行開(kāi)發(fā)和拓展，使商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)多元化特征更為明顯，這將助力商業(yè)銀行進(jìn)入穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)秩序。與此同時(shí)，商業(yè)銀行也需要將資產(chǎn)管理工作與LPR機(jī)制改革進(jìn)行完美融合，使存款和貸款業(yè)務(wù)有機(jī)聯(lián)合，在存貸客戶的信用調(diào)查和資質(zhì)審核的過(guò)程中做到快速反應(yīng)，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)融通的快速流轉(zhuǎn)。

（二）提高信用風(fēng)險(xiǎn)的管控能力

LPR利率市場(chǎng)化是一把雙刃劍，讓銀行在獲得高額利潤(rùn)收入的同時(shí)，也承擔(dān)了極大的風(fēng)險(xiǎn)。而在銀行所承擔(dān)的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)中，信用風(fēng)險(xiǎn)是最為核心的風(fēng)險(xiǎn)，因此強(qiáng)化信用風(fēng)險(xiǎn)的宏觀控制成了關(guān)鍵之所在。整體來(lái)看，商業(yè)銀行在銀行利率定價(jià)的過(guò)程中主要采取的方式方法包括利率溢價(jià)敞口分析、動(dòng)態(tài)模擬分析、凈額差比分析法等，但是這類方式方法對(duì)于人才、技術(shù)和設(shè)備的需求較高，而且所付出的成本也較大。在這樣的背景下，商業(yè)銀行方面就需要有效優(yōu)化自身的人才庫(kù)建設(shè)水平，強(qiáng)化信息系統(tǒng)及加工處理技術(shù)的標(biāo)準(zhǔn)，并劃撥專項(xiàng)資金來(lái)開(kāi)展具體的工作。從而通過(guò)合理的調(diào)控，不斷提高自身抵御信用風(fēng)險(xiǎn)的能力，從而在應(yīng)對(duì)LPR利率市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中也能更具有主動(dòng)性。

（三）加強(qiáng)營(yíng)銷與服務(wù)管理

在LPR利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，商業(yè)銀行必須更好地優(yōu)化自身的營(yíng)銷與服務(wù)管理水平，來(lái)適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)態(tài)，從而在強(qiáng)化自身綜合競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)上更好地獲取市場(chǎng)發(fā)展資源。商業(yè)銀行需要合理地調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，在選取定向目標(biāo)客戶之后進(jìn)行貸款業(yè)務(wù)的投放工作；同時(shí)也需要提供個(gè)人貸款業(yè)務(wù)的占比，從而降低高額度、長(zhǎng)周期貸款業(yè)務(wù)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；還需要在維護(hù)大企業(yè)客戶的基礎(chǔ)上，提供便捷的辦理渠道，簡(jiǎn)化貸款流程，同時(shí)也將一些資質(zhì)優(yōu)異的中小型企業(yè)納為客戶對(duì)象，使自身的客戶范圍不斷增加，通過(guò)提高客戶的數(shù)量來(lái)沖抵單筆貸款業(yè)務(wù)金額較少的問(wèn)題；更需要構(gòu)建線上申辦流程，實(shí)現(xiàn)全流程的線上申請(qǐng)、線上審批、線上到款的目標(biāo)，使服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)水平不斷提高。

結(jié) 語(yǔ)

在央行的引導(dǎo)之下，利率市場(chǎng)化已經(jīng)成了不可逆的一個(gè)過(guò)程，所以利率管制體系也逐漸開(kāi)放。在這個(gè)過(guò)程中，利率市場(chǎng)化所帶來(lái)的利好對(duì)于銀行所產(chǎn)生的正面影響和負(fù)面影響同樣深厚，所以對(duì)于銀行而言，其利率風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)突出。