楊菲

摘要：財險行業(yè)當前正轉(zhuǎn)向平穩(wěn)發(fā)展階段，車險綜合改革之后車險低增長態(tài)勢將持續(xù)，承保效益短期內(nèi)無法好轉(zhuǎn)，更多中小財險公司把關注點轉(zhuǎn)向非車險，如何實現(xiàn)精細化、高質(zhì)量發(fā)展，如何在業(yè)務發(fā)展、投資盈利和風險管控中尋求到平衡點已成為行業(yè)可持續(xù)性發(fā)展面臨的重要課題。中小財險公司要科學、清晰的進行運營管控，就需要搭建全方位的資產(chǎn)負債管理體系，實現(xiàn)資產(chǎn)端和負債端聯(lián)動管理，為公司穩(wěn)健高質(zhì)量發(fā)展提供支撐和保障。

一、背景介紹

宏觀經(jīng)濟形勢復雜嚴峻，新冠肺炎疫情沖擊導致的各類衍生風險不容小覷，行業(yè)仍面臨諸多風險和挑戰(zhàn)。對于中小財險公司資產(chǎn)負債管理，意義在于在風險偏好和其他約束條件下，持續(xù)對資產(chǎn)和負債相關策略進行制訂、執(zhí)行、監(jiān)控和完善，積極落實監(jiān)管要求，搭建起資產(chǎn)負債聯(lián)動管理框架，重點要對組織架構、制度體系建設、溝通交互機制、模型工具建立等方面進行逐步完善，不斷提高資產(chǎn)負債管理能力和水平。

二、資產(chǎn)負債全流程管理思路

1、基礎與環(huán)境方面

在制度體系建設方面，公司需要不斷完善資產(chǎn)負債管理體系建設，新建或修訂《資產(chǎn)負債管理基本制度》、《資產(chǎn)負債重大事項管理辦法》、《資產(chǎn)配置管理辦法》、《資產(chǎn)配置模型管理辦法》等制度，對管理程序、控制流程等方面進一步細化落實，形成理論基礎和支撐。

在組織架構管理方面，公司需要設置符合監(jiān)管要求的組織架構，如董事會、資產(chǎn)負債管理委員會、資產(chǎn)負債管理執(zhí)行委員會、資產(chǎn)負債管理執(zhí)行委員會秘書處、資產(chǎn)負債管理工作小組，同時建立明確的工作制度，對資產(chǎn)負債進行全面、動態(tài)協(xié)調(diào)管理，各責任主體在職責范圍內(nèi)履行相應職責。

基礎與環(huán)境作為后續(xù)管理流程的前提和支撐，要從整體管理模式設計上促進資產(chǎn)端和負債端、承保端和投資端的決策互動和信息共享的常態(tài)化和深入化，從而提高公司資產(chǎn)負債管理水平。

2、控制與流程方面

公司實施資產(chǎn)負債并行管理模式，以公司戰(zhàn)略預算、資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃等作為資產(chǎn)負債管理戰(zhàn)略載體，緊密圍繞公司整體戰(zhàn)略目標開展工作。公司需要制定資產(chǎn)負債管理的內(nèi)部控制流程，明確決策事項的審批授權流程、資產(chǎn)負債管理機制運作流程、各部門管理責任以及資產(chǎn)負債管理具體工作程序和管理要求。公司資產(chǎn)負債管理季度量化評估、年度能力評估、年度預算、五年發(fā)展規(guī)劃、年度資產(chǎn)配置計劃及資產(chǎn)戰(zhàn)略配置計劃、償付能力壓力測試等均需要按照公司管理要求和監(jiān)管要求經(jīng)過適當?shù)膶徟绦颉τ诎l(fā)生可能影響資產(chǎn)負債的重大事件時，事件的發(fā)現(xiàn)或管理部門應形成書面報告，按要求向相關有權決策機構及時、準確報告重大事件具體情況，報告內(nèi)容包括不限于事件信息、處置意見。

資產(chǎn)配置管理方面，公司應該以資產(chǎn)負債分析為基礎，結合宏觀分析、市場分析和情景假設，依據(jù)各相關職能部門提供的約束條件，確定各類賬戶預期收益目標和風險指標，制定年度資產(chǎn)配置計劃暨資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃，由董事會審定通過后實施。公司應制定中長期資產(chǎn)配置規(guī)劃，期限為三年，每年至少滾動評估一次，輸出載體為《中長期資產(chǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃》、《年度資產(chǎn)配置計劃》等。

公司應該配備符合要求的專業(yè)人員履行職責，確保不出現(xiàn)實際投資活動偏離資產(chǎn)配置計劃浮動區(qū)間情況。每季度應當出具資金運用總結與策略報告，對資產(chǎn)配置的執(zhí)行情況進行分析和總結。公司在自營投資之外，可以開展保險資金委托投資，需要建立《委托投資實施細則》，明確應當建立資產(chǎn)托管機制和委托投資管理制度，持續(xù)健全完善公司資產(chǎn)管理體制。公司作為委托人應定期形成投資指引，反映資產(chǎn)配置政策中的相關要求，載體為《年度投資指引》等。

3、模型與工具方面

公司應該逐步搭建資產(chǎn)負債管理與資產(chǎn)配置管理的專業(yè)模型與工具，建立模型的使用、維護、審批等管理機制。公司基于業(yè)務規(guī)劃與資產(chǎn)配置政策，結合償付能力測算工具表、壓力測試工具表、滾動預測工具表、資產(chǎn)配置測算工具表、資產(chǎn)負債管理量化評估表、資產(chǎn)負債管理量化評估表、沉淀資金模型、現(xiàn)金流模型等工具，對公司關鍵經(jīng)營指標進行測算，測算指標包括但不限于綜合成本率、投資收益率、凈利潤與現(xiàn)金流，以及資產(chǎn)負債管理量化評估相關指標。公司使用壓力測試工具表對公司資產(chǎn)負債情況進行測算。公司資產(chǎn)負債管理季度/年度報告中包含量化評估模型及壓力測試的測算結果，需要分析總結公司資產(chǎn)負債管理面臨的風險。

建立《資產(chǎn)配置模型使用方案》明確資產(chǎn)配置模型構建方法，資產(chǎn)配置模型假設條件，對數(shù)據(jù)來源、大類資產(chǎn)分類標準等進行了說明。同時，《資產(chǎn)配置模型使用方案》需要兼顧風險與收益，測算與分析的約束條件包括監(jiān)管比例規(guī)定、資產(chǎn)會計分類、風險偏好、風險容忍度與限額、現(xiàn)金流及流動性要求和投資收益要求。隨著制度的不斷健全完善以及資產(chǎn)負債管理的精細化程度的逐步加深，需持續(xù)的將公司已有的模型進行對接、數(shù)據(jù)整合，對公司關鍵經(jīng)營指標進行測算，并對公司的資產(chǎn)和負債情況進行壓力測試，通過逐步完善分析與量化模型工具來提升量化評估的結果與資產(chǎn)負債的管理能力。

資產(chǎn)負債管理模型與工具是公司實現(xiàn)資產(chǎn)負債管理目標的有效載體，其產(chǎn)出的一系列管理指標，可將資產(chǎn)負債管理工作具象化，同時資產(chǎn)負債模型與工具的建設在本質(zhì)上也是公司經(jīng)營精細化的一種有效工具與手段。在資產(chǎn)負債管理模型使用方面，不斷推進形成符合公司自身特點的資產(chǎn)負債管理模型，完善資產(chǎn)負債管理模型相關假設及配置方法，嚴格按照模型相關假設的內(nèi)部控制流程、審批程序進行模型管理。通過同源的模型輸入，實現(xiàn)對利潤表、現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負債表和各項監(jiān)測指標的一體化預測。

4、績效考核方面

公司應當建立《績效管理辦法》來落實資產(chǎn)負債管理要求的績效管理相關規(guī)定，如高管人員及部門績效指標中需要增加“《財產(chǎn)保險公司資產(chǎn)負債管理能力評估標準》評估結果”指標，對資產(chǎn)負債管理制度健全性、遵循有效性進行評價，其中：資產(chǎn)負債管理執(zhí)行委員會辦公室及分管領導的權重不低于30%，投資管理部門、產(chǎn)品精算部門、財務部門、風險控制部門、再保部門及其分管高管的權重不低于20%，戰(zhàn)略管理部門、辦公室、審計監(jiān)察部及分管高管的權重不低于10%;高管人員及相關部門績效指標中增加“資產(chǎn)負債量化評估”指標，其中：資產(chǎn)負債管理執(zhí)行委員會辦公室、風控合規(guī)部門、資產(chǎn)管理部門、產(chǎn)品精算部門、財務部門、再保部門的權重不低于5%;對于資產(chǎn)負債管理執(zhí)行委員會辦公室、風控合規(guī)部門、資產(chǎn)管理部門、產(chǎn)品精算部門等還需要針對各自在資產(chǎn)負債管理中發(fā)揮的不同職責設定資產(chǎn)負債管理方面的個性化指標，單個指標權重不低于5%。通過設置資產(chǎn)負債管理相關績效考核指標的方式，強化對公司各部門的硬約束，增加公司各部門對資產(chǎn)負債管理的重視度，提升資產(chǎn)負債管理效率和實施效果。

5、資產(chǎn)負債管理報告方面

依據(jù)《保險資產(chǎn)負債管理監(jiān)管規(guī)則第5號：資產(chǎn)負債管理報告》的相關要求，公司需要按季度進行資產(chǎn)負債量化評估，并編制季度資產(chǎn)負債管理報告，經(jīng)資產(chǎn)負債管理執(zhí)行委員會審議，由董事長、總經(jīng)理簽字后，按銀保監(jiān)要求提報監(jiān)管系統(tǒng)。在內(nèi)部管理方面，除了報送對外監(jiān)管報告外，公司應結合公司資產(chǎn)負債管理現(xiàn)狀，識別管理痛點，按季度形成資產(chǎn)負債管理內(nèi)部報告，向公司管理層匯報并提供決策依據(jù);根據(jù)監(jiān)管要求，公司需要按年組織資產(chǎn)負債管理能力自評估工作，聘請獨立第三方對公司年度量化評估表進行審計并出具審計報告，最終形成年度資產(chǎn)負債管理報告，該報告需要經(jīng)過資產(chǎn)負債管理執(zhí)行委員會審議、董事會審批后，由董事長、總經(jīng)理、財務負責人、精算負責人、投資負責人、首席風險官和合規(guī)負責人簽字后，報送監(jiān)管機構。根據(jù)檔案管理相關規(guī)定，公司形成的季度及年度資產(chǎn)負債管理報告及相應的會議紀要均應該留檔備查。

三、結語

公司應結合資產(chǎn)負債管理現(xiàn)狀以及目前公司存在的風險，夯實資產(chǎn)負債管理流程和細節(jié)，完善資產(chǎn)負債管理模型和工具，不斷提升資產(chǎn)負債管理能力和水平：

（1）公司應當遵循易用、規(guī)范、效率等基本的原則，以發(fā)揮模型工具的實用性為前提，不斷優(yōu)化資產(chǎn)負債管理模型及工具。不斷深入業(yè)務，加強資產(chǎn)負債管理與業(yè)務規(guī)劃、投資決策等各環(huán)節(jié)的融合程度，加強各部門間溝通協(xié)商頻度和深度，如產(chǎn)品開發(fā)、資產(chǎn)配置、重大事項等各環(huán)節(jié)，不斷加強承保和投資兩大業(yè)務板塊之間的有機互動，形成板塊間的良性互動機制，提升資產(chǎn)負債匹配的主動管理能力。同時，通過對標行業(yè)先進的資產(chǎn)負債管理實踐經(jīng)驗，制定符合本公司特性的資產(chǎn)負債管理頂層設計和實施路徑。在資產(chǎn)負債管理系統(tǒng)方面進行深入調(diào)研，結合公司實際情況和投產(chǎn)比測算結果，與系統(tǒng)開發(fā)商充分溝通并擇機引入全流程資產(chǎn)負債管理系統(tǒng)，打破各模塊、各環(huán)節(jié)分割管理的局面，建立資產(chǎn)負債全流程閉環(huán)風險管理體系，實現(xiàn)資產(chǎn)端和負債端的有效聯(lián)動管理。

（2）強化專業(yè)知識，加強團隊專業(yè)化建設。為使資產(chǎn)負債管理策略不斷得到深化和落實，進一步提升公司的資產(chǎn)負債管理能力，公司需要為資產(chǎn)負債管理相關部門訂閱資產(chǎn)負債相關書籍，通過各類內(nèi)、外部培訓和自我提升學習，培養(yǎng)資產(chǎn)負債管理小組各部門管理人員及員工建立科學的資產(chǎn)負債管理理念，全面系統(tǒng)地認識資產(chǎn)負債管理相關知識，增強資產(chǎn)負債管理理論基礎，逐步將資產(chǎn)負債管理理念內(nèi)化到公司實際經(jīng)營管理過程中，從而提高資產(chǎn)負債管理能力。

（3）資產(chǎn)負債管理思路是通過對資產(chǎn)負債、流動性、償付能力和資本的管理，保持公司盈利性、流動性、安全性的平衡，在保障償付能力和流動性符合公司風險限額的要求下，實現(xiàn)公司價值最大化。管理目標是在公司面臨特定風險類別、償付能力狀況及流動性狀況限制下，統(tǒng)籌管理公司的保險風險、市場風險、信用風險及流動性風險等，優(yōu)化資產(chǎn)負債配置，平衡業(yè)務增長、盈利與風險管理目標，尋求風險承受范圍內(nèi)的公司價值最優(yōu)化，并逐步增強應對市場變化的能力。