曲 華

（晉中信息學(xué)院，山西 晉中 030800）

1 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的當(dāng)下，企業(yè)需要通過(guò)不斷試錯(cuò)才能發(fā)展。中小企業(yè)試錯(cuò)成本比大企業(yè)低，因此國(guó)家重視中小企業(yè)的發(fā)展，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)。我國(guó)中小企業(yè)由于抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力低、經(jīng)營(yíng)情況不穩(wěn)定、存續(xù)壽命缺乏確定性等，在發(fā)展的過(guò)程中難以得到金融機(jī)構(gòu)的資金支持，仍面臨著融資難題。其困境體現(xiàn)在以下幾方面。

1.1 融資渠道單一

證券市場(chǎng)融資條件較高，上市融資的難度較大，多數(shù)中小企業(yè)無(wú)法從資本市場(chǎng)獲取資金，其融資多是通過(guò)非金融機(jī)構(gòu)，面向個(gè)人的社會(huì)關(guān)系籌資，或者通過(guò)民間信貸籌資。

1.2 自有資金相對(duì)匱乏

企業(yè)發(fā)展是不斷積累的過(guò)程，無(wú)論資本還是人脈，都需要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)來(lái)累積。中小企業(yè)無(wú)論是業(yè)務(wù)還是人脈，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中都不占優(yōu)勢(shì)，往往在創(chuàng)業(yè)初期就會(huì)遇到資金不足的問(wèn)題，制約了其后續(xù)發(fā)展。

1.3 抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱

中小企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足，被市場(chǎng)影響的可能性大，信用級(jí)別低，且財(cái)務(wù)管理并不規(guī)范，不利于其從金融機(jī)構(gòu)獲取資金。

1.4 融資成本相對(duì)較高

中小企業(yè)平均融資成本在10%～15%。多數(shù)中小企業(yè)融資后盈利不足，面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。主要原因是商業(yè)銀行貸款條件嚴(yán)苛，中小企業(yè)難以滿足其條件，只能轉(zhuǎn)向其他渠道。

1.5 擔(dān)保體系缺失

一方面，擔(dān)保機(jī)構(gòu)不愿為業(yè)績(jī)不穩(wěn)定、資金不充裕的中小企業(yè)提供擔(dān)保；另一方面，中小企業(yè)可能沒(méi)有價(jià)值足夠的擔(dān)保資產(chǎn)。

1.6 金融體系不完善

在我國(guó)金融業(yè)中，資源集中是一大特點(diǎn)，資產(chǎn)集中在大中型國(guó)有企業(yè)和國(guó)有商業(yè)銀行中。銀行業(yè)的信貸門(mén)檻高，程序復(fù)雜，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況并不穩(wěn)定，大部分達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，或者無(wú)法長(zhǎng)期滿足標(biāo)準(zhǔn)。許多中小企業(yè)轉(zhuǎn)而通過(guò)社會(huì)關(guān)系，向民間組織借款。

2 傳統(tǒng)金融盈利模式及其對(duì)中小企業(yè)融資的影響

傳統(tǒng)金融盈利模式下，資本供應(yīng)方對(duì)接需求方，所需要的成本包括以下部分：準(zhǔn)備階段，資本供應(yīng)商搜尋需求方的成本；過(guò)程中，議價(jià)與簽署合同的成本；資金轉(zhuǎn)移后，對(duì)需求方的監(jiān)管成本。資產(chǎn)需求方難以直接找到合適的資產(chǎn)服務(wù)提供者，因此傳統(tǒng)金融公司致力于資金的分配。

金融機(jī)構(gòu)的投資邏輯是從需要資金的企業(yè)中篩選出有能力償還的對(duì)象，并在保障自有資金安全的基礎(chǔ)上追求利潤(rùn)的最大化。從資本需求者的角度來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)其實(shí)是在賺取利潤(rùn)的分成。許多創(chuàng)新型企業(yè)、輕資產(chǎn)型企業(yè)、服務(wù)型企業(yè)、小型和微型企業(yè)等都難以滿足傳統(tǒng)金融貸款發(fā)放的基本要求，因而無(wú)法獲得資金，轉(zhuǎn)向?qū)で笠蟮幕貓?bào)率更高的提供者。通過(guò)這種途經(jīng)取得的資金，資本成本為銀行正常貸款水平的4 倍，公司支出的無(wú)形增加致使中小企業(yè)難以生存。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資的影響

3.1 提高融資效率

相較于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，銀行獲取貸款對(duì)象信息的難度大，人工成本高，而平臺(tái)大數(shù)據(jù)可以準(zhǔn)確記錄貸款取得方的每一筆交易，實(shí)時(shí)更新數(shù)據(jù)，再利用計(jì)算機(jī)強(qiáng)大的運(yùn)算能力來(lái)分析和處理所得到的數(shù)據(jù)，根據(jù)數(shù)據(jù)大體分辨出中小企業(yè)的信貸還款能力，大大提高了放貸的效率。

3.2 降低融資成本

融資業(yè)務(wù)不需要實(shí)際場(chǎng)地，變成通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行，既能節(jié)省場(chǎng)地費(fèi)用，又能減少人員配置，節(jié)約人工成本，減 少員工的工作量。同時(shí)，借助云計(jì)算，可以準(zhǔn)確、高效地處理信息。此外，我國(guó)正在逐步放松利率管控，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)資本市場(chǎng)情況自主選擇貸款利率。從這一方面來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融極大地促進(jìn)了利率市場(chǎng)化，使資本成本降低。

3.3 促成金融行業(yè)一體化

互聯(lián)網(wǎng)金融的作用，還有溝通其供應(yīng)鏈的上下游，提升融資的效率?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展使行業(yè)之間的交流更加便捷。由于收款和付款的方式是網(wǎng)絡(luò)支付，資信審核也能在網(wǎng)上進(jìn)行，貸款后的監(jiān)控工作也可以借助計(jì)算機(jī)技術(shù)。供應(yīng)鏈上下游的各個(gè)主體包括銀行、物流、交易雙方等，彼此之間的聯(lián)系更加緊密，有助于提高收益，改進(jìn)服務(wù)質(zhì)量。

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)解決了信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，取代了傳統(tǒng)金融公司的融資和借貸方式，資金供求方可借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)選擇合適的合作對(duì)象?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)還可以監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)，掌握風(fēng)險(xiǎn)的周期性并促進(jìn)借款目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

4 互聯(lián)網(wǎng)金融視角下中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新應(yīng)對(duì)策略

4.1 建立互聯(lián)網(wǎng)金融政策支持體系

作為一個(gè)充滿活力和創(chuàng)造力的新興業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融為小型和微型企業(yè)提供了籌集資金的新渠道?；ヂ?lián)網(wǎng)金融應(yīng)用的發(fā)展趨勢(shì)是投融資平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)金融政策支持體系有利于實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與中小企業(yè)的互利共贏。一是宣布基本政策，適用于網(wǎng)絡(luò)金融企業(yè)發(fā)展，從現(xiàn)行政策出發(fā)，鼓勵(lì)并引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展，擴(kuò)大互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)入金融業(yè)的途徑。二是促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的融合與自主創(chuàng)新，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與傳統(tǒng)金融投資企業(yè)之間的多元化合作，喚起金融公司對(duì)中小企業(yè)融資的熱情。三是促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融自主創(chuàng)新與新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)鏈的融合，發(fā)揮中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是中小企業(yè)在新金融商業(yè)圈的作用，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的升級(jí)。

4.2 支持互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營(yíng)模式創(chuàng)新

激勵(lì)中小企業(yè)籌集資金，關(guān)鍵是運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式自主創(chuàng)新。一是探索互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，創(chuàng)建線上線下緊密結(jié)合的投融資擔(dān)保體系，以適應(yīng)中小企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提出更具針對(duì)性的目標(biāo)，并且在融資方法以及風(fēng)險(xiǎn)管理和控制方面向中小企業(yè)推廣相互協(xié)調(diào)的金融產(chǎn)品和服務(wù)。二是利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)與傳統(tǒng)金融公司和風(fēng)險(xiǎn)投資組織進(jìn)行深度合作，整合社會(huì)資源，滿足包括中小企業(yè)在內(nèi)的各種公司的融資需求。三是鼓勵(lì)平穩(wěn)開(kāi)展金融理財(cái)產(chǎn)品和金融行業(yè)成果服務(wù)項(xiàng)目的自主創(chuàng)新，促進(jìn)P2P、眾籌等新型金融信息服務(wù)平臺(tái)的發(fā)展，發(fā)展壯大整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。

4.3 強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的關(guān)鍵是風(fēng)險(xiǎn)管理和控制，互聯(lián)網(wǎng)金融必須在業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與控制方面都具有自主創(chuàng)新能力，這樣才能提高自身的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制能力。一是加強(qiáng)在線金融領(lǐng)域的自律性。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)的準(zhǔn)備，制定行業(yè)發(fā)展技術(shù)規(guī)范和條例，提高行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并推廣可持續(xù)發(fā)展的理念。二是完善互聯(lián)網(wǎng)金融公司的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融公司必須在建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系的基礎(chǔ)上，提高自身的風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)能力，完善風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，確保互聯(lián)網(wǎng)金融管理體系穩(wěn)定發(fā)展。三是在網(wǎng)絡(luò)金融領(lǐng)域建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與合作防范機(jī)制。加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)金融公司資源共享與溝通協(xié)調(diào)體系，合理規(guī)避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

4.4 完善中小企業(yè)征信體系

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢(shì)顯示出優(yōu)秀的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，成為中小企業(yè)信用系統(tǒng)的突破。建立中小企業(yè)信用體系是減少信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題、緩解中小企業(yè)股權(quán)融資困難的重要措施。一是利用互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)積累和云計(jì)算技術(shù)，確定統(tǒng)一的中小企業(yè)信息內(nèi)容，統(tǒng)一數(shù)據(jù)口徑，規(guī)范信息格式，為中小企業(yè)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者建立企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和個(gè)人信用審查體系。二是借助大數(shù)據(jù)技術(shù)建立統(tǒng)一的在線財(cái)務(wù)信息綜合服務(wù)平臺(tái)，以完成中小企業(yè)信息的交流與交換。三是鼓勵(lì)符合條件的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)接入人民銀行征信系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)信息共享。

4.5 創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融體系的監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)。管理和控制的關(guān)鍵是保證網(wǎng)絡(luò)信息安全，維護(hù)投資者的權(quán)益。另外，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融還處于發(fā)展的早期，因此，管理和控制必須解決創(chuàng)新與金融體系監(jiān)管之間的矛盾，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康可持續(xù)發(fā)展。一是遵守資金安全的道德底線，保持金融創(chuàng)新策略與傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系的一致性，即互聯(lián)網(wǎng)金融的推廣必須和傳統(tǒng)金融業(yè)遵守相同的管理和控制法規(guī)。二是統(tǒng)一行業(yè)準(zhǔn)入條件，落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)管控條例，普及互聯(lián)網(wǎng)金融體系監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)和改善互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)理念，完善消費(fèi)者保護(hù)法。三是在維護(hù)財(cái)務(wù)狀況與激發(fā)自主創(chuàng)新之間尋求平衡，并增強(qiáng)當(dāng)前財(cái)務(wù)系統(tǒng)監(jiān)管政策、財(cái)務(wù)政策的靈活性，以及推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈自主創(chuàng)新政策。四是自主創(chuàng)新管控方式，靈活運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，提高金融風(fēng)險(xiǎn)管控的效率。

5 結(jié)語(yǔ)

在金融發(fā)展趨勢(shì)下，本文以需要資金的中小企業(yè)為研究對(duì)象，探討其融資困境。首先，分析了傳統(tǒng)金融經(jīng)營(yíng)模式下資金和信息運(yùn)作特征及其對(duì)中小企業(yè)的影響。其次，說(shuō)明了互聯(lián)網(wǎng)金融在中小企業(yè)融資中的應(yīng)用效果：互聯(lián)網(wǎng)金融除了降低中小企業(yè)獲取資金的難度，還為中小企業(yè)提供了低成本、高透明度的融資平臺(tái)、融資渠道和融資機(jī)會(huì)，降低了信息的不對(duì)稱(chēng)性，有效緩解了中小企業(yè)融資難題。宏觀方面，互聯(lián)網(wǎng)金融在中小企業(yè)融資及其監(jiān)管方面的便利性也將促使金融業(yè)一體化。最后，文章提出了幾點(diǎn)創(chuàng)新性對(duì)策，以期幫助相關(guān)企業(yè)應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中遇到的挑戰(zhàn)。