隨著我國進(jìn)入新發(fā)展階段，以工業(yè)化、市場化、國際化、城市化和年輕化為代表的傳統(tǒng)增長動(dòng)力有所減弱，經(jīng)濟(jì)中長期下行趨勢難以逆轉(zhuǎn)，亟需尋找經(jīng)濟(jì)增長的新動(dòng)能。本文認(rèn)為，中產(chǎn)化、數(shù)智化、減碳化、城鄉(xiāng)一體化和老齡化將是未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“長坡厚雪”和長潮大浪。

過去70多年，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)成長的密碼和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的奇跡，皆蘊(yùn)藏于“五化”之中，即工業(yè)化、市場化、國際化、城市化和年輕化。不可否認(rèn)，進(jìn)入新發(fā)展階段，上述五大動(dòng)力均有所減弱。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的中長期下行趨勢已難以逆轉(zhuǎn)，規(guī)律難以違背。疫情不是分水嶺，但讓我們更加清楚地看清這一切。

“股神”巴菲特有一句名言：“人生就像滾雪球，最重要之事是發(fā)現(xiàn)很濕的雪和很長的坡?！痹诋?dāng)前中國經(jīng)濟(jì)下行、增量有限、結(jié)構(gòu)分化的大背景和大趨勢之下，中國經(jīng)濟(jì)的長坡和厚雪在哪里？如何尋找新發(fā)展階段中國經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性機(jī)遇？相信每一個(gè)人都會(huì)很關(guān)心。

毋庸置疑，面對前所未有的外部挑戰(zhàn)和內(nèi)部矛盾，中國正在進(jìn)行有史以來最復(fù)雜、最艱巨、最波瀾壯闊的結(jié)構(gòu)性改革，正在創(chuàng)造全球性與歷史性的中國機(jī)遇，前無古人后無來者。百年未遇之大變局，也是百年未有之大機(jī)遇，這種大機(jī)遇，是長周期的，也是戰(zhàn)略性的，至少包含五個(gè)方面：一是由消費(fèi)升級、分層與下沉所帶來的中產(chǎn)化，二是由科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化所驅(qū)動(dòng)的數(shù)智化，三是由雙碳戰(zhàn)略倒逼結(jié)構(gòu)調(diào)整所要求的減碳化，四是由城鎮(zhèn)化與鄉(xiāng)村振興并舉所形成的城鄉(xiāng)一體化，五是與人口轉(zhuǎn)型釋放人力資本紅利相伴隨的老齡化。

消費(fèi)將成為雙循環(huán)的重要戰(zhàn)略支點(diǎn)和驅(qū)動(dòng)力

近10年來，消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的平均貢獻(xiàn)率接近60%，消費(fèi)已成為中國經(jīng)濟(jì)增長的第一驅(qū)動(dòng)力，是中國經(jīng)濟(jì)中長期最重要的基本盤和基本面，是國家發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的“定盤星”和“壓艙石”，未來在新發(fā)展階段也將成為國內(nèi)大循環(huán)的最大戰(zhàn)略支撐。長期來看，盡管消費(fèi)受收入不振和住房、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等因素的壓制，存在總量增速放緩的問題，但未來消費(fèi)仍會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升而出現(xiàn)平穩(wěn)修復(fù)，盡管可能在短時(shí)間內(nèi)難以恢復(fù)到疫情前水平，但消費(fèi)在結(jié)構(gòu)上的變化依然非常明顯，亮點(diǎn)突出，消費(fèi)升級與消費(fèi)分層并存。

從消費(fèi)群體來看，未來消費(fèi)最突出的亮點(diǎn)是三大人群：“Z世代”“新中產(chǎn)”和“銀發(fā)族”。

第一個(gè)典型群體：“Z世代”。所謂“Z世代”，大致是指出生在1995年之后的年輕人，2020年，中國Z世代人口約2.65億，在總?cè)丝谥姓急?9%;年開支達(dá)4萬億元人民幣，約占全國家庭總開支的13%，消費(fèi)增速遠(yuǎn)超其他年齡層?！癦世代”出生和成長于供應(yīng)過剩年代，衣食無憂，追求多元文化和個(gè)性體驗(yàn)，是互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字時(shí)代的原住民，能夠快速接受新鮮事物，大多數(shù)是獨(dú)生子女，有強(qiáng)烈的在網(wǎng)上尋找圈層共鳴的共性。這一群體的消費(fèi)特征是：崇尚悅己主義，注重興趣社交，情感陪伴需求旺盛，部分年輕人奉行懶系生活和朋克養(yǎng)生，也由此催生了外賣、生鮮電商、速食食品和方便小家電、保健品等千億級市場。

“Z世代”在消費(fèi)方面最突出的表現(xiàn)，是國貨潮牌正在慢慢變成新的潮流，這一方面表明中國產(chǎn)品的質(zhì)量越來越好、完全不輸國際大牌;另一方面也顯示，中國產(chǎn)品的品質(zhì)和文化內(nèi)涵與國內(nèi)年輕人的需求、愛好和觀念越來越契合?！癦世代”代表未來和希望，必將成為中國消費(fèi)最主流的一股力量，這是中國消費(fèi)能夠持續(xù)擔(dān)當(dāng)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)增長重任的根本原因所在。

第二個(gè)典型群體：“新中產(chǎn)”。不管按照哪種測算或口徑，中國“新中產(chǎn)”規(guī)模的快速擴(kuò)大是一個(gè)不爭的事實(shí)。未來10年，中國的消費(fèi)增長仍將保持中速增長，其中絕大部分增量將來自“新中產(chǎn)”階層?！靶轮挟a(chǎn)”的崛起，將帶來消費(fèi)觀念和消費(fèi)模式的變化。主要表現(xiàn)在：一是更加追求個(gè)性化消費(fèi)而非趨同性消費(fèi);二是更注重品牌及其背后更豐富的文化內(nèi)涵;三是更追求精神層面的享受，服務(wù)消費(fèi)增量占全部消費(fèi)增量的比重已接近60%，說明與精神消費(fèi)相關(guān)的服務(wù)消費(fèi)正在成為消費(fèi)增長的主力;四是更追求消費(fèi)的即時(shí)、便捷和智能，這意味著在技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新的推動(dòng)下，消費(fèi)升級空間巨大。

未來“新中產(chǎn)”消費(fèi)最突出的表現(xiàn)是：對于新能源汽車的追捧使其持續(xù)增長有了很堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。汽車行業(yè)是最大的耐用消費(fèi)品市場。當(dāng)前，汽車市場在進(jìn)行產(chǎn)品迭代，從燃油車走向電動(dòng)智能車，因供應(yīng)鏈配套體系全、產(chǎn)品開發(fā)和品控方面進(jìn)步快，在這次大的產(chǎn)業(yè)變遷過程中，中國公司處于非常有利的地位。目前，中國電動(dòng)汽車銷售量占全球總銷量的40%左右，繼續(xù)保持全球最大電動(dòng)汽車市場地位。未來從技術(shù)水平和新產(chǎn)品的開發(fā)來看，中國非常有可能在汽車行業(yè)的變遷和升級中走在前列，甚至有超越發(fā)達(dá)國家的可能。

第三個(gè)典型群體：“銀發(fā)族”。步入老齡化社會(huì)后，伴隨人口撫養(yǎng)比回升，老年人群體將成為消費(fèi)市場的重要人群，老齡化消費(fèi)正如潮水般到來，將成為未來推動(dòng)消費(fèi)增長和消費(fèi)升級的重要來源。老年消費(fèi)者的消費(fèi)升級不隨節(jié)日而變化，甚至受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較小。穩(wěn)定的消費(fèi)量和極高的占比直接影響消費(fèi)升級。在“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”中，與老年群體相關(guān)的醫(yī)療養(yǎng)老、保健食品、金融理財(cái)?shù)刃枨髮⒃黾?，社區(qū)養(yǎng)老和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)大有可為，自動(dòng)化、智能化升級加速，小家電、服務(wù)機(jī)器人、寵物食品及智能制造、工控自動(dòng)化、工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)等有望快速發(fā)展。

數(shù)智時(shí)代的科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展空間廣闊

根據(jù)中國信息通信研究院發(fā)布的《中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展白皮書》，2020年中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模已達(dá)到39.2萬億元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比重為38.6%。毫無疑問，我們正進(jìn)入一個(gè)全新的數(shù)字化、智能化時(shí)代，數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為國家全力推進(jìn)的重大戰(zhàn)略。在潛在經(jīng)濟(jì)增速趨勢性下行的背景下，當(dāng)前為數(shù)不多或者說唯一一塊依然存在增量貢獻(xiàn)的便是數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，硬科技和未來產(chǎn)業(yè)是當(dāng)下及長遠(yuǎn)發(fā)展的主戰(zhàn)場。

未來產(chǎn)業(yè)是重大科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化后形成的、代表未來科技和產(chǎn)業(yè)發(fā)展新方向、對經(jīng)濟(jì)社會(huì)具有支撐帶動(dòng)和引領(lǐng)作用的前瞻性新興產(chǎn)業(yè)。未來產(chǎn)業(yè)將在以下一些領(lǐng)域?qū)?jīng)濟(jì)增長帶來總量和結(jié)構(gòu)性的巨大影響：一是信息技術(shù)領(lǐng)域，例如未來網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、光電子技術(shù)、人工智能、量子計(jì)算等產(chǎn)業(yè)會(huì)對經(jīng)濟(jì)、軍事和生活等產(chǎn)生全面影響;二是生物科技領(lǐng)域，基因編輯、合成生物學(xué)、生物制造、腦機(jī)接口、可穿戴設(shè)備等將帶動(dòng)未來產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展;三是高端制造領(lǐng)域，隨著面向深海空天極限環(huán)境的探測和資源開發(fā)利用技術(shù)的進(jìn)一步突破，這一領(lǐng)域可能孵化出可回收火箭、商業(yè)空間站、全球低軌通信導(dǎo)航傳感網(wǎng)絡(luò)等未來產(chǎn)業(yè)。

數(shù)智時(shí)代科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級最突出的表現(xiàn)仍然集中于新能源汽車，或者說電動(dòng)加智能汽車，這是最有可能替代房地產(chǎn)的新動(dòng)能、新增長點(diǎn)，其體量足夠大、帶動(dòng)力足夠強(qiáng)、科技含量也足夠高。對于國家而言，這是在數(shù)智時(shí)代超越美國重返世界第一、實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興中國夢的戰(zhàn)略性機(jī)遇;對于金融機(jī)構(gòu)而言，這可能是唯一可以想象得到的能替代房地產(chǎn)業(yè)的底層資產(chǎn)和新的信用擴(kuò)張渠道。

近年來，隨著新能源和自動(dòng)駕駛技術(shù)的快速興起，汽車產(chǎn)業(yè)正面臨百年未有之大變局，正從工業(yè)時(shí)代的縱向一體化進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的國際間水平分工，面臨巨大的轉(zhuǎn)型，孕育著巨大的市場空間。其中，新能源汽車（電動(dòng)+智能汽車）市場強(qiáng)勢崛起，新能源車的產(chǎn)銷和盈利狀況不斷超越市場預(yù)期，全行業(yè)長期呈現(xiàn)明顯的成長趨勢。從產(chǎn)業(yè)鏈來看：新能源汽車技術(shù)與市場已經(jīng)迎來中美“G2”（“兩國集團(tuán)”）格局，中國在產(chǎn)業(yè)鏈中上游具有“彎道”優(yōu)勢。從全球來看，電動(dòng)智能汽車有望成為繼互聯(lián)網(wǎng)后全球最大的創(chuàng)業(yè)風(fēng)口。中國因擁有信息與通信技術(shù)（ICT）的優(yōu)勢和企業(yè)的大量投入，已經(jīng)成為電動(dòng)智能汽車領(lǐng)域?qū)＠麛?shù)量最多的國家，未來有望成為世界電動(dòng)智能汽車中心。

實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和將創(chuàng)造更多“點(diǎn)碳成金”的機(jī)遇

實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，是中國政府的重大戰(zhàn)略決策，是中國進(jìn)入新發(fā)展階段，貫徹新發(fā)展理念，建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，構(gòu)建新發(fā)展格局的重要抓手，將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)廣泛而深刻的變革。在碳排放自主貢獻(xiàn)目標(biāo)下，中國需要逐步壓縮高污染高能耗高排放行業(yè)占經(jīng)濟(jì)的比重，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)、能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，加強(qiáng)綠色技術(shù)創(chuàng)新，大力發(fā)展清潔能源，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

中國二氧化碳排放的主要來源是電力、工業(yè)、建筑和交通領(lǐng)域。分部門看，電力、制造業(yè)與建筑業(yè)和交通運(yùn)輸部門碳排放量占碳排放總量的90%以上，其中電力部門占碳排放總量的50%以上。中國的能源稟賦為富煤、貧油、少氣，決定了我們的電力供應(yīng)主要以煤電為主。2020年，中國火力發(fā)電量占68.5%，風(fēng)電和太陽能發(fā)電占比僅為7.1%。據(jù)清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院的測算，在碳中和目標(biāo)下，2050年中國非石化發(fā)電量占總電量的比例將超過90%，煤炭比例則將降至5%以下。按照現(xiàn)有規(guī)模，如果2060年中國要實(shí)現(xiàn)碳中和，需要大力推進(jìn)工業(yè)、交通、建筑、電力等領(lǐng)域的去碳化進(jìn)程，核能的裝機(jī)容量將是現(xiàn)在的5倍，風(fēng)電的裝機(jī)容量將是現(xiàn)在的12倍，而太陽能裝機(jī)容量將是現(xiàn)在的70倍，累計(jì)需要新增投資約138萬億元人民幣，超過每年GDP的2.5%。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院發(fā)布的《中國綠色金融發(fā)展研究報(bào)告（2020）》指出，2019年新增綠色資金缺口0.62萬億元，綠色投融資需求將以年均1萬億元的規(guī)模增長。

簡而言之，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和帶來的巨大機(jī)遇，用一句話總結(jié)就是經(jīng)濟(jì)將全面電氣化，電力來源將新能源化，這兩大方向都有著巨大的投資機(jī)遇。其中，新能源及新能源汽車領(lǐng)域?qū)?huì)發(fā)生翻天覆地的變化，將迎來爆發(fā)式增長。在全球共同減排的背景下，從燃油車向新能源汽車的轉(zhuǎn)化速度在加快，新能源汽車在政策層面和成本層面都迎來了發(fā)展的黃金時(shí)期。據(jù)安永預(yù)測，歐洲、中國和美國市場的電動(dòng)汽車銷量將在12年內(nèi)超過燃油車銷量;據(jù)中汽協(xié)預(yù)計(jì)，未來5年中國新能源汽車銷量年均增速40%以上。這既是國家層面的戰(zhàn)略性機(jī)遇，也是具體戰(zhàn)術(shù)層面的行業(yè)機(jī)遇。

城鄉(xiāng)一體化有助于實(shí)現(xiàn)共同富裕、優(yōu)化資源配置

實(shí)現(xiàn)共同富裕，其中一個(gè)重要障礙是貧富分化，而貧富分化最突出的是城鄉(xiāng)之間民生差距大。究竟是讓更多的人留在農(nóng)村，大力振興鄉(xiāng)村，還是鼓勵(lì)這些人往城市群聚集？恐怕不可偏廢。我們既要實(shí)現(xiàn)新型城鎮(zhèn)化，又要加快推動(dòng)鄉(xiāng)村振興，要推動(dòng)城鄉(xiāng)一體化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)融合。

目前我國的政策思路傾向于讓資源要素更加市場化地流動(dòng)。對于城市，為使城市居民安居樂業(yè)，努力提供均等化的公共服務(wù)，包括醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等，解決他們的后顧之憂。另外，重點(diǎn)通過鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略逐步改善農(nóng)村的狀況，通過農(nóng)地改革推動(dòng)農(nóng)地流轉(zhuǎn)等配套改革，使農(nóng)村人口具有財(cái)產(chǎn)性收入，從而推動(dòng)這部分人口收入增加，以緩解貧富差距。

城市群、都市圈發(fā)展是我國進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新階段和城鎮(zhèn)化發(fā)展下半場的必然要求，將成為新型城鎮(zhèn)化建設(shè)和擴(kuò)大國內(nèi)需求、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要引擎，也是我國加快構(gòu)建新發(fā)展格局、全面提升國家競爭優(yōu)勢的重要抓手。筆者認(rèn)為，未來可能有六個(gè)城市群構(gòu)成了中國經(jīng)濟(jì)最具增長潛力的六大區(qū)域，形成我國經(jīng)濟(jì)新一輪發(fā)展的“雁陣”布局。其中，“頭雁”是長三角、粵港澳大灣區(qū)和京津冀三大核心城市群。長三角發(fā)展最為均衡，是區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化和城鄉(xiāng)融合發(fā)展的典范，民營經(jīng)濟(jì)和國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展旗鼓相當(dāng)，也是推動(dòng)共同富裕、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與技術(shù)創(chuàng)新的“領(lǐng)頭羊”;粵港澳大灣區(qū)的核心區(qū)域發(fā)展很好，但外圍區(qū)域發(fā)展較弱，民營經(jīng)濟(jì)占優(yōu)，在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與技術(shù)創(chuàng)新方面走在全國前列;京津冀的核心區(qū)域發(fā)展很好，但同樣是外圍區(qū)域發(fā)展較弱，國有企業(yè)優(yōu)勢明顯，且正積極探索制度改革的新路徑。第二“雁陣”是中部和西部的城市群，包括西部地區(qū)的成渝城市群，中部地區(qū)以武漢為核心的長江中游城市群和以鄭州為核心的中原城市群，這些城市群都是交通樞紐、制造高地、科技新星及人口集聚地，承接著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和消費(fèi)升級，是國內(nèi)大循環(huán)的最大貢獻(xiàn)者和受益者。第三，其他地區(qū)是第三“雁陣”。

第七次全國人口普查數(shù)據(jù)顯示：中國城鎮(zhèn)化還在穩(wěn)步推進(jìn)，城鎮(zhèn)化率目前已達(dá)到了64%，這表明城鎮(zhèn)化進(jìn)程在當(dāng)今中國仍是不可阻擋的大趨勢。鄉(xiāng)村振興也不會(huì)停止城鎮(zhèn)化進(jìn)程，其目的也不是延緩城鎮(zhèn)化進(jìn)程，而是要補(bǔ)齊鄉(xiāng)村發(fā)展的短板。日本和韓國鄉(xiāng)村振興的成功經(jīng)驗(yàn)說明，鄉(xiāng)村振興和新型城鎮(zhèn)化的目標(biāo)并不沖突。但鄉(xiāng)村振興不是為了把人留在農(nóng)村，而是要提高農(nóng)村人口收入水平，改善他們的生活面貌。中國人多地少，加快農(nóng)村人口向城市轉(zhuǎn)移，是增加農(nóng)村剩余人口人均可耕地面積，從而提高收入水平必須走的路。

從人口紅利到人才紅利的人口轉(zhuǎn)型是由量到質(zhì)的飛躍

人口是國家發(fā)展的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性、全局性要素，也是大國興衰成敗的關(guān)鍵性因素，是一個(gè)民族和社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的寶貴財(cái)富，而絕不是負(fù)擔(dān)。第七次全國人口普查數(shù)據(jù)顯示，中國人口變化趨勢可以用“一慢四快”概況：一是人口增速放慢，同時(shí)生育水平略有下降;二是老齡化加快，且具有三個(gè)特征：未富先老，快速老齡化，超大規(guī)模的老年人口;三是城鎮(zhèn)化加快;四是人口流動(dòng)加快，規(guī)模大幅增加但漲勢較弱，且人口流動(dòng)范圍正從“跨省流動(dòng)”轉(zhuǎn)為“省內(nèi)流動(dòng)”;五是人口素質(zhì)提升加快，人口受教育程度明顯提升，人力資本不斷提升。上述趨勢表明，中國正實(shí)現(xiàn)從人口紅利到人才紅利的人口轉(zhuǎn)型，這種轉(zhuǎn)型是由量到質(zhì)的飛躍。

人口和人口結(jié)構(gòu)的變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的意義，對未來中國的消費(fèi)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)市場產(chǎn)生重大影響和機(jī)遇：第一，新一代消費(fèi)勢力正在走向工作崗位，第一代富裕人群正逐步退出工作崗位，“一老一小”成為消費(fèi)市場的生力軍，“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”和“Z世代”經(jīng)濟(jì)將前所未有地崛起和壯大;第二，國貨品牌迎來發(fā)展的春天，基于傳統(tǒng)文化的國風(fēng)、國漫、潮玩、潮牌等快速發(fā)展;第三，“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”理念深入人心，人才紅利將推動(dòng)科技創(chuàng)新;第四，健康養(yǎng)老服務(wù)業(yè)將會(huì)快速發(fā)展，未來對相關(guān)服務(wù)的勞動(dòng)力需求會(huì)激增。

（王軍為中原銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。本文編輯/王曄君）