張曉娜 徐偉

（濟(jì)南大學(xué) 商學(xué)院，山東 濟(jì)南 250002）

一、引言

當(dāng)前,伴隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立,國(guó)有企業(yè)的發(fā)展及其黨組織發(fā)揮政治作用都面臨著巨大的挑戰(zhàn)。在建立現(xiàn)代企業(yè)制度的同時(shí),要充分考慮我國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)基本制度,充分發(fā)揮黨組織的政治核心作用,是我國(guó)國(guó)有企業(yè)最大的特色的優(yōu)勢(shì),也是建立中國(guó)特色的現(xiàn)代企業(yè)制度的本質(zhì)特征。因此,在充分借鑒國(guó)際公司治理經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,深入開展新時(shí)期背景下的黨組織在現(xiàn)代公司治理中的有效性研究這一問題,對(duì)不斷豐富中國(guó)特色社會(huì)主義的實(shí)踐特色和理論特色,具有重大的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。本文主要從功能分類的角度來分析國(guó)有企業(yè)中黨組織的嵌入程度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。

二、理論分析與研究假設(shè)

黨組織參與公司治理是我國(guó)國(guó)有企業(yè)公司治理的一大特色(馬連福等，2012)①。黨組織與國(guó)有企業(yè)公司治理可能存在消極的作用，如國(guó)有企業(yè)黨組織作為黨和政府在企業(yè)中的代表，其追求的目標(biāo)和企業(yè)自身追求的經(jīng)濟(jì)效益的目標(biāo)并不完全一致（黃文峰等，2017）②。比如，企業(yè)管控體系的內(nèi)部運(yùn)行失效及其“外部嵌入”較差，黨組織跨界行為也會(huì)抑制企業(yè)的創(chuàng)新（魯競(jìng)夫，2018）③。黨組織參與公司治理的法定地位還不夠突出和明確,大部分國(guó)有企業(yè)還未將黨組織寫入公司章程,對(duì)其法定地位加以明確，以及由于缺乏制度、文件等對(duì)黨組織、董事會(huì)的職責(zé)權(quán)限進(jìn)行界定,使黨組織與董事會(huì)之間在進(jìn)行重大事項(xiàng)決策和人事管理方面易產(chǎn)生沖突（張茜，2020）④。這會(huì)導(dǎo)致公司的行為偏離經(jīng)營(yíng)績(jī)效最大化的目標(biāo)，使企業(yè)負(fù)擔(dān)了額外的政治成本，影響企業(yè)的創(chuàng)新效率。很多文獻(xiàn)都證明政治干預(yù)會(huì)降低公司治理作用的發(fā)揮，若政府對(duì)公司的干預(yù)程度較高，則對(duì)公司的控制力也較大，再加上股權(quán)高度集中、國(guó)有股一股獨(dú)大的股權(quán)結(jié)構(gòu)，會(huì)使得董事會(huì)、股東大會(huì)、公司控制權(quán)市場(chǎng)等多種治理機(jī)制失去效率，不利于公司治理水平的提升。

因此，本文提出：

H1：國(guó)有企業(yè)董事會(huì)黨委成員嵌入度與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效以及雙元?jiǎng)?chuàng)新都具有顯著的抑制作用。

H2：不同功能分類下國(guó)有企業(yè)黨委嵌入度對(duì)其創(chuàng)新活動(dòng)的進(jìn)行存在差異性的影響。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源

本文以滬深兩市A 股國(guó)有控股上市公司為研究樣本，選取披露信息較為完備的2013～2019 年上市公司數(shù)據(jù)。主要變量數(shù)據(jù)來自于國(guó)泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)，研發(fā)費(fèi)用來自WIND 數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)初始樣本作出如下處理：（1）剔除金融、保險(xiǎn)行業(yè)樣本公司；（2）剔除ST、*ST 樣本公司；（3）剔除模型所需指標(biāo)數(shù)據(jù)缺失、零值或負(fù)值的樣本。

（二）變量選擇

1.被解釋變量：

（1）創(chuàng)新績(jī)效

國(guó)內(nèi)外對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的測(cè)度方式主要從研究成果與財(cái)務(wù)成果兩方面，研究成果包括專利數(shù)、原創(chuàng)論文數(shù)、新產(chǎn)品數(shù)量和服務(wù)等，財(cái)務(wù)成果包括創(chuàng)新帶來的財(cái)務(wù)績(jī)效改善、新產(chǎn)品市場(chǎng)占有率、新產(chǎn)品和服務(wù)利潤(rùn)率以及新產(chǎn)品銷售收入占比等。借鑒現(xiàn)有研究成果⑤，本文采取專利申請(qǐng)數(shù)來測(cè)量企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效。

（2）雙元?jiǎng)?chuàng)新

本文的被解釋變量為雙元?jiǎng)?chuàng)新，包括探索式創(chuàng)新和利用式創(chuàng)新。

探索式創(chuàng)新（Explore）：該企業(yè)該年度申請(qǐng)專利涉及的技術(shù)領(lǐng)域在過去5 年未曾出現(xiàn)，則計(jì)數(shù)為Ti=1，否則為零。那么該年度的探索式創(chuàng)新為∑Ti。

利用式創(chuàng)新（Exploit）：該企業(yè)該年度申請(qǐng)專利涉及的技術(shù)領(lǐng)域在過去5 年曾出現(xiàn)，則計(jì)數(shù)為Mi=1，否則為零。那么該年度的利用式創(chuàng)新為∑Mi。

2.解釋變量

董事會(huì)黨委成員比例：董事會(huì)中黨委成員數(shù)與董事會(huì)規(guī)模的比率值

3.控制變量

企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、第一大股東持股比例、金字塔層級(jí)、年份、行業(yè)

（三）模型設(shè)計(jì)

其中，模型（1）（2）用于檢驗(yàn)董事會(huì)黨委嵌入程度對(duì)于創(chuàng)新績(jī)效及雙元?jiǎng)?chuàng)新的影響效應(yīng)。Control_V 包括所有控制變量Size、Lev、Age、R&D；α 表示常數(shù)項(xiàng)，β、γ、φ 和ψ 分別表示解釋變量回歸系數(shù)、控制變量、年份虛擬變量和行業(yè)虛擬變量的回歸系數(shù)，ε 表述誤差項(xiàng)，Control_Vi 表示第i 個(gè)控制變量。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）回歸結(jié)果分析

1.黨委嵌入度對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的全樣本回歸分析

表1 表示國(guó)有企業(yè)黨組織參與治理程度和企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效之間的回歸結(jié)果。F 值為15.78，P 值為0，Adj-R^2 值為0.1102。回歸結(jié)果表明，黨委嵌入程度越高對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效、雙元?jiǎng)?chuàng)新都具有顯著的抑制作用。

表1 董事會(huì)黨委嵌入度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新影響的全樣本回歸結(jié)果

2.基于功能分類治理的黨委嵌入度對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響分析

基于《關(guān)于國(guó)有企業(yè)功能界定與分類的指導(dǎo)意見》⑥以及黃群慧等⑦、高明華等⑧對(duì)該問題的研究，將樣本公司分為商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)類國(guó)有企業(yè)及特定功能類國(guó)有企業(yè)，探究國(guó)有企業(yè)不同類型對(duì)于創(chuàng)新績(jī)效的影響。

分樣本探究黨委嵌入度對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的影響作用。表2 顯示了不同類型國(guó)有企業(yè)的黨委嵌入度對(duì)其創(chuàng)新績(jī)效及雙元?jiǎng)?chuàng)新績(jī)效的影響結(jié)果，由分析可知，對(duì)于商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)類國(guó)有企業(yè)，黨委嵌入度與創(chuàng)新績(jī)效（β=-0.336，p 〈 0.1）及探索式創(chuàng)新（β=-0.405，p 〈 0.05）呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，隨黨委嵌入度的增加，創(chuàng)新績(jī)效及探索式創(chuàng)新數(shù)量呈顯著下降趨勢(shì)，說明黨委嵌入度的增加不利于促進(jìn)商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)類國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的進(jìn)行及探索式創(chuàng)新績(jī)效的數(shù)量的增加。對(duì)于特定功能類國(guó)有企業(yè)，黨委嵌入度與創(chuàng)新績(jī)效和利用式創(chuàng)新績(jī)效（β=-0.653，p 〈 0.01；β=-0.867，p 〈 0.01）呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，即隨黨委嵌入度程度越高，越不利于特定功能類國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效和利用式創(chuàng)新的產(chǎn)出；整體而言，不同類型國(guó)有企業(yè)黨委嵌入度對(duì)其創(chuàng)新活動(dòng)的進(jìn)行存在差異性的影響。

表2 基于功能分類治理的黨委嵌入度對(duì)創(chuàng)新績(jī)效影響的回歸結(jié)果

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了驗(yàn)證研究結(jié)論的穩(wěn)健性，本文在控制變量中增加董事會(huì)規(guī)模變量，對(duì)黨委嵌入度對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效影響的穩(wěn)健性分析?；貧w結(jié)果顯示黨委嵌入度與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效、探索式創(chuàng)新以及利用式創(chuàng)新績(jī)效呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。研究結(jié)論基本一致，表明本文研究結(jié)論較為可靠。

五、研究結(jié)論及建議

本節(jié)通過相關(guān)文獻(xiàn)的梳理與述評(píng)，基于委托代理理論，提出董事會(huì)黨委嵌入程度與創(chuàng)新的研究假設(shè)，然后以2013-2019 年國(guó)有企業(yè)作為初始樣本，進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析、回歸分析得到本文的研究結(jié)論。

（1）當(dāng)國(guó)有企業(yè)黨組織參與公司治理時(shí)，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系；（2）對(duì)于商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)類國(guó)有企業(yè)，黨委嵌入度與創(chuàng)新績(jī)效及探索式創(chuàng)新呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，隨黨委嵌入度的增加，創(chuàng)新績(jī)效及探索式創(chuàng)新數(shù)量呈顯著下降趨勢(shì)，說明黨委嵌入度的增加不利于促進(jìn)商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)類國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的進(jìn)行及探索式創(chuàng)新績(jī)效的數(shù)量的增加。對(duì)于特定功能類國(guó)有企業(yè)，黨委嵌入度與創(chuàng)新績(jī)效和利用式創(chuàng)新績(jī)效呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，即隨黨委嵌入度程度越高，越不利于特定功能類國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效和利用式創(chuàng)新的產(chǎn)出；

啟示：對(duì)于商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)類和特定功能類國(guó)有企業(yè)，第一，黨組織發(fā)揮在公司治理中的政治核心地位，需要把握好“度”，尋找“參與而不干預(yù)”的最優(yōu)程度是關(guān)鍵。處理好董事會(huì)和黨組織的相互關(guān)系，完善法人治理結(jié)構(gòu)決策機(jī)制，需要明確黨組織與董事會(huì)的職能定位與邊界；第二，進(jìn)一步規(guī)范黨組織參與公司重大決策的原則、內(nèi)容和方式，明確黨組織參與公司治理的目標(biāo)和參與程度，規(guī)范黨組織參與決策的議事程序，制定黨組織參與決策的各項(xiàng)具體制度，保障監(jiān)督?jīng)Q策的執(zhí)行；第三，要明確董事會(huì)與黨組織的職能界限，明確黨組織參與重大決策的制度，規(guī)范黨組織參與重大決策內(nèi)容、形式和方法。應(yīng)明確黨組織參與企業(yè)重大決策的指導(dǎo)思想在于為董事會(huì)決策提供參考、支持的作用，同時(shí)，進(jìn)入董事會(huì)的黨組織成員在參與決策的過程中，要充分體現(xiàn)黨的意志，引導(dǎo)決策向著提高經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的方向發(fā)展。

注釋：

①馬連福,王元芳,沈小秀.中國(guó)國(guó)有企業(yè)黨組織治理效應(yīng)研究——基于“內(nèi)部人控制”的視角[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì),2012(08):82-95.

②黃文鋒,張建琦,黃亮.國(guó)有企業(yè)董事會(huì)黨組織治理、董事會(huì)非正式等級(jí)與公司績(jī)效[J].經(jīng)濟(jì)管理,2017,39(03):6-20.

③魯競(jìng)夫.國(guó)有企業(yè)集體性勞資沖突的管控機(jī)制研究[D].華南理工大學(xué),2018.

④張茜.國(guó)有企業(yè)黨組織參與公司治理的研究[D].云南財(cái)經(jīng)大學(xué),2020.

⑤楊林,段牡鈺,劉娟,徐臣午.高管團(tuán)隊(duì)海外經(jīng)驗(yàn)、研發(fā)投入強(qiáng)度與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效[J].科研管理,2018,39(06):9-21.

⑥2015 年12 月，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、財(cái)政部以及國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于國(guó)有企業(yè)功能界定與分類的指導(dǎo)意見》.

⑦黃群慧，余菁.《新時(shí)期的新思路:國(guó)有企業(yè)分類改革與治理》，《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》，2013 年第11 期.

⑧高明華，楊丹，杜雯翠.《國(guó)有企業(yè)分類改革與分類治理——基于七家國(guó)有公司的調(diào)研》，《經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較》2014 年第2 期.