張銳

日前正式發(fā)布《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）》（以下簡稱《附加監(jiān)管規(guī)定》）的同時，人民銀行、銀保監(jiān)會還公布了國內(nèi)19家系統(tǒng)重要性銀行名單，前者為系統(tǒng)重要性銀行立規(guī)導(dǎo)航，后者在彰顯入選銀行重要性、穩(wěn)健性與代表性的同時，也為國內(nèi)更多銀行機構(gòu)謀求高質(zhì)量發(fā)展提供了非常鮮明的近距離對標。

系統(tǒng)重要性銀行，就是在整個金融系統(tǒng)中“大而不能倒”的銀行，因為它們不僅資產(chǎn)規(guī)模龐大，而且業(yè)務(wù)品種除傳統(tǒng)信貸種類外，還覆蓋到衍生產(chǎn)品、證券、非銀行附屬機構(gòu)資產(chǎn)、理財業(yè)務(wù)以及境外債權(quán)債務(wù)，復(fù)雜程度非常之高，同時涉及到金融機構(gòu)間資產(chǎn)、負債以及發(fā)行證券和其他融資工具等，行業(yè)關(guān)聯(lián)度也極強，加之在支付、托管等重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域的替代性低，一旦出現(xiàn)問題，不僅會對金融體系產(chǎn)生較強的傳染性，而且對宏觀經(jīng)濟與微觀實際經(jīng)濟運行也會形成較大的負外部性沖擊。

系統(tǒng)重要性銀行的認知主要源于金融危機期間雷曼兄弟等大型金融機構(gòu)的倒閉以及由此產(chǎn)生的系統(tǒng)性風險與道德風險，據(jù)此無論是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會，還是國際清算銀行旗下的金融穩(wěn)定理事會（FSB），抑或是各國央行和監(jiān)管部門，都形成了對銀行分類監(jiān)管的共識。國際層面，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會發(fā)布了《國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行框架》，F(xiàn)SB則出臺了專門的評估標準，并定期發(fā)布系統(tǒng)重要性銀行名單。一般而言，F(xiàn)SB首先會將全球銀行分為全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs）、各國系統(tǒng)重要性銀行（D-SIBs）和其他銀行三類，然后按照規(guī)模、關(guān)聯(lián)性、可替代性、復(fù)雜性和跨境行為五大維度進行識別，得分130分便可進入G-SIBs候選名單。

與絕大多數(shù)國家一樣，中國的系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求也是對照G-SIBs的標準而設(shè)立，同時，按照相關(guān)規(guī)定，國內(nèi)商業(yè)銀行附加資本可采用連續(xù)法計算，即選取系統(tǒng)重要性得分最高的金融機構(gòu)作為基準機構(gòu)，確定其附加資本要求，其他機構(gòu)的附加資本要求根據(jù)系統(tǒng)重要性得分與基準機構(gòu)得分的比值確定。這樣，在對0.25%-1.5%的各段位附加資本進行測算后，《附加監(jiān)管規(guī)定》將系統(tǒng)重要性銀行分為五組，即分別適用0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%的附加資本標準，同時《附加監(jiān)管規(guī)定》還要求系統(tǒng)重要性銀行在滿足附加資本要求的基礎(chǔ)上額外滿足50%的附加杠桿率要求，分別對應(yīng)的監(jiān)管標準是0.125%、0.25%、0.375%、0.5%和0.75%。

從入圍的首批19家國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行看，附加資本處在第一組的有8家，第二組有4家，第三組有3家，第四組有4家，除尚未上市的廣發(fā)銀行沒有公布最新財報，另外18家銀行都為上市銀行，公布的截至今年三季度末的附加資本都超過第三組（對應(yīng)核心一級資本充足率為8.25%）并達到第四組（對應(yīng)核心一級資本充足率為8.5%）的監(jiān)管要求，同時按照《附加監(jiān)管規(guī)定》，“若銀行同時被認定為我國系統(tǒng)重要性銀行和全球系統(tǒng)重要性銀行，附加資本要求不疊加，采用二者孰高原則確定”，因此，已經(jīng)進入G-SIBs的中國銀行、建設(shè)銀和工商銀行等四家銀行仍按照全球系統(tǒng)性重要銀行1.5%的附加資本的標準執(zhí)行。顯然，從財務(wù)穩(wěn)健性來開，首批國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行在全球具有明顯的競爭實力。

的確，第五組國內(nèi)還暫無銀行進入，而且國際上也沒有一家銀行能夠滿足相應(yīng)的標準要求，這主要是依照巴塞爾協(xié)議Ⅲ的資本補充標準，除了能夠滿足1.5%的正常附加資本監(jiān)管要求外，進入第五組的最具系統(tǒng)重要性銀行還必須額外滿足1%的附加資本要求，也就是附加資本要達到2.5%，看得出，國內(nèi)銀行出現(xiàn)第五組空缺與國際普遍表現(xiàn)完全一致，自然也就并不因此降低中國系統(tǒng)重要性銀行的國際競爭力。

當然，從國際經(jīng)驗看，在滿足監(jiān)管要求的同時，系統(tǒng)重要性銀行往往會主動留存一部分資本作為緩沖，避免資本充足率緊貼監(jiān)管紅線，對照國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行，如果在8.25%（即第三組要求）的基礎(chǔ)上再加1個百分點，即以9.25%為底線衡量名單中銀行資本充足情況，19家銀行中有9家銀行尚未達到這一底線，表明一些銀行的“緩沖墊”較小，為滿足中長期經(jīng)營需要，仍需加快資本補充。對此，《附加監(jiān)管規(guī)定》提出了提高資本內(nèi)生積累能力的明確路徑，包括發(fā)展資本節(jié)約業(yè)務(wù)和推動輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型、強化利潤留存、增加一般風險準備與超額貸款損失準備等，同時IPO、股票增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、永續(xù)債、二級資本債等也可以作為外源性的資本補充方式。因此，動態(tài)來看，國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行的“資本墊”會越來越厚實，所能贏得的國際競爭優(yōu)勢也將愈發(fā)顯著。

無疑，為滿足附加資本的較高標準，系統(tǒng)重要性銀行肯定會面臨不小的壓力，但這樣的方向引領(lǐng)其實并非壞事。一般來說，系統(tǒng)重要性銀行往往高居在行業(yè)頭部位置，具備較高的市場地位和影響力，而且內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)良，動態(tài)盈利能力強，未來倒閉的風險較小，也更容易獲得國際評級機構(gòu)較高的信用評級，從而有利于增強在攬存吸儲、資本融資以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)等方面的競爭力。另外，在嚴監(jiān)管的要求下，系統(tǒng)重要性銀行的風險底線意識與財務(wù)穩(wěn)健意識會更加強烈，信息也更加透明，資產(chǎn)質(zhì)量不斷提高，由此可以獲得的業(yè)務(wù)拓展和價值增長空間也就更大。從這個意義上而言，系統(tǒng)重要性銀行無疑是中國銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的清晰導(dǎo)航儀。

其實，根據(jù)已經(jīng)發(fā)布的《系統(tǒng)重要性銀行評估辦法》，遵循著一年淘汰與補充一次的時間頻率，系統(tǒng)重要性銀行的名單成員會保持著充分的彈性。有些銀行可能暫時達不到系統(tǒng)重要性銀行標準，但可以對標學(xué)習(xí)，找出與系統(tǒng)重要性銀行的差距，通過有效的市場化運作與內(nèi)生性成長，最終跨入D-SIBs的陣營，而原來的“優(yōu)等生”可能出現(xiàn)成績下降，導(dǎo)致不達標而被淘汰出局，如此，國內(nèi)銀行之間的競爭便可在系統(tǒng)重要性的引導(dǎo)下變得更為有的放矢與更加亢奮激烈，借此也就可以造就出全行業(yè)更強大的商業(yè)活力，并將銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展推入快道。

值得強調(diào)地是，在提出了附加資本監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，為確保系統(tǒng)重要性銀行行穩(wěn)致遠，《附加監(jiān)管規(guī)定》還特別配備了警示裝置，即將恢復(fù)計劃和處置計劃列為系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管的一項重要工具，也被業(yè)內(nèi)稱為“生前遺囑”，其中恢復(fù)計劃詳細說明在持續(xù)經(jīng)營能力可能或者已經(jīng)出現(xiàn)問題等壓力情景下，系統(tǒng)重要性銀行迅速啟動并執(zhí)行既定程序，快速補充資本和流動性，以度過危機并恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營能力;而處置計劃詳細說明銀行在無法持續(xù)經(jīng)營時，如何通過實施該方案安全、快速、有效處置，保障關(guān)鍵業(yè)務(wù)和服務(wù)不中斷，避免引發(fā)系統(tǒng)性風險。

出于降低系統(tǒng)重要性銀行恢復(fù)與處置計劃出現(xiàn)概率的目的，《附加規(guī)定》要求進入系統(tǒng)重要性銀行的銀行應(yīng)根據(jù)自身經(jīng)營特點、風險和管理狀況建立危機管理小組，并強調(diào)董事會須在恢復(fù)計劃和處置計劃的制定與推進方面承擔最終責任。在外部，基于審慎監(jiān)管的原則，《附加規(guī)定》明確人民銀行、銀保監(jiān)會從防范系統(tǒng)性風險的角度成立專門的系統(tǒng)重要性銀行壓力測試工作小組，設(shè)定不同的壓力測試情景，指定壓力測試模型和方法，定期對系統(tǒng)重要性銀行開展壓力測試，檢驗恢復(fù)與處置計劃的可行性;另外，央行與銀保監(jiān)將牽頭一些系統(tǒng)重要性銀行組建危機管理小組，組織審查系統(tǒng)重要性銀行恢復(fù)與處置計劃，開展可處置性評估，在此基礎(chǔ)上對未能達到審慎監(jiān)管要求的系統(tǒng)重要性銀行依法進行行政處罰。

（作者系中國市場學(xué)會理事、經(jīng)濟學(xué)教授）