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信用環(huán)境若是發(fā)生變化，將會影響到銀行貸款的組合狀態(tài)，為了對兩者的組合關(guān)系進(jìn)行分析，本文主要從審計(jì)意見、金融環(huán)境、價值效果三個方面作為出發(fā)點(diǎn)，通過研究設(shè)計(jì)對組合關(guān)系形成全面的認(rèn)知，使組合關(guān)系的研究更加地透徹，使兩者具有相對完善的組合關(guān)系，進(jìn)而保障帶寬組合的合理性，使信用環(huán)境能夠得到有效的認(rèn)證。

一、理論分析與研究假設(shè)

（一）審計(jì)意見

銀行貸款是重要的籌資方式，為了避免對銀行貸款組合環(huán)境受到影響，需要構(gòu)建良好的信用環(huán)境，并且形成相應(yīng)的審計(jì)意見，使組合關(guān)系能夠得到有效驗(yàn)證，進(jìn)而避免對貸款過程造成影響。銀行貸款具有較強(qiáng)的融資作用，可以為項(xiàng)目的開展提供資金支持，保障項(xiàng)目能夠順利地開展。在信用環(huán)境的影響下，審計(jì)意見對銀行貸款組合具有一定的影響，可以通過財(cái)務(wù)報表的形式進(jìn)行體現(xiàn)，形成良好的財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)效果，進(jìn)而對企業(yè)的外債狀況進(jìn)行評估，同時形成有效的審計(jì)意見，為企業(yè)的信用等級提供重要保證，使企業(yè)能夠順利地完成銀行貸款過程。在審計(jì)意見方面可作如下假設(shè)：在信用環(huán)境影響下，審計(jì)意見與銀行貸款呈正相關(guān)關(guān)系，通過對審計(jì)意見進(jìn)行評估可以改善企業(yè)的銀行貸款水平，使企業(yè)籌資過程更加地順利[1]。

（二）金融環(huán)境

信用環(huán)境對融資過程具有一定的影響，為了保障銀行貸款組合不受影響，需要構(gòu)建完善的金融環(huán)境，使企業(yè)的融資渠道更加地暢通，進(jìn)而使企業(yè)具有良好的貸款效率。信用環(huán)境對企業(yè)的發(fā)展較為重要，在商業(yè)信用融資中占總資產(chǎn)的12%-25%，對金融環(huán)境的作用較為巨大，因而需要對信用環(huán)境問題引起重視。對于銀行貸款組合而言，銀行對金融環(huán)境水平較為重視，并且會基于信用等級實(shí)施貸款組合，以此來制定有效的貸款組合決策。對于企業(yè)而言，由于受到金融環(huán)境的影響，需要通過償還能力證明自身的信用水平，進(jìn)而獲得更多的貸款組合形式。在金融環(huán)境方面可作如下假設(shè)：在信用環(huán)境影響下，金融環(huán)境與銀行貸款呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，金融環(huán)境越融洽，銀行貸款水平就容易受到限制。

（三）價值效應(yīng)

銀行貸款具有較強(qiáng)的價值效應(yīng)，在信用環(huán)境的作用下，兩者之間將會相互影響，對融資環(huán)境的發(fā)展具有促進(jìn)作用。在融資過程中，需要做好價值效應(yīng)的評估工作，保障企業(yè)貸款組合的合理性，使企業(yè)能夠順利地完成融資過程，使資金不足的局面能夠得以解決。在金融環(huán)境影響下，銀行貸款具有一定的風(fēng)險，并且需要基于信用環(huán)境對貸款組合進(jìn)行確認(rèn)，這樣將會導(dǎo)致貸款風(fēng)險較高的局面出現(xiàn)，進(jìn)而對貸款償還能力造成影響。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取

在信用環(huán)境與銀行貸款組合關(guān)系研究過程中，需要基于數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，并且合理地選取樣本，使分析結(jié)果更加地精準(zhǔn)。為了保障樣本數(shù)據(jù)的可靠性，本文以上市公司作為研究對象，對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行記錄與觀察，使樣本數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性與全面性能夠得到充分地保障。在樣本選取原則上，一方面，需要保證樣本數(shù)量的基數(shù)，提高樣本反映整體的水平，使樣本能夠充分地發(fā)揮作用。另一方面，需要對異常樣本進(jìn)行剔除，保障樣本的整體質(zhì)量，提高樣本數(shù)據(jù)的有效性。為了使樣本來源得到保障，需要從國家數(shù)據(jù)庫進(jìn)行樣本采集，再對數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選和分析，使樣本能夠得到進(jìn)一步地完善。在數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)方面，本文采用Excel 對數(shù)據(jù)進(jìn)行記錄，通過Eviews9.0 對數(shù)據(jù)展開研究，進(jìn)而使樣本分析結(jié)果更加地準(zhǔn)確[2]。

（二）模型構(gòu)建

1.審計(jì)意見模型

為了對信用環(huán)境與銀行貸款組合進(jìn)行研究，需要構(gòu)建審計(jì)意見模型，使兩者的組合關(guān)系能夠得到有效研究，使研究結(jié)果更加地真實(shí)。審計(jì)意見模型如下式所示：

通過該模型，可以對審計(jì)意見進(jìn)行解釋，保障審計(jì)結(jié)果的可靠性，提高審計(jì)貸款組合的分析效率。該模型具有如下分析效果：第一，可以對應(yīng)付賬款進(jìn)行研究，使企業(yè)的貸款償還能夠得到驗(yàn)證，進(jìn)而使企業(yè)具有良好的信用環(huán)境，貸款組合提供重要的思路，保障貸款方案的制定更加的穩(wěn)健。第二，可以對信用融資狀況進(jìn)行評估，使資產(chǎn)占用狀況能夠得到確認(rèn)，對企業(yè)信用環(huán)境形成清晰地認(rèn)識，促進(jìn)企業(yè)信用等級的提升，為貸款組合提供更大的方便。通常情況下，企業(yè)往往對第二種分析方式較為重視，可以由LOAN 對貸款組合進(jìn)行解釋，對貸款組成關(guān)系進(jìn)行細(xì)致地了解。以審計(jì)意見OPI為例，若審計(jì)意見符合要求，則對應(yīng)的值為1，否則為0，表示審計(jì)意見不達(dá)標(biāo)。

2.下屬維度模型

為了使金融環(huán)境能夠得到有效分析，需要構(gòu)建下屬維度模型，對信用環(huán)境與銀行貸款關(guān)系進(jìn)行驗(yàn)證，形成準(zhǔn)確化的分析結(jié)果。下屬維度模型如下式所示：

通過該模型，可以對金融環(huán)境進(jìn)行解釋，探究金融環(huán)境下，信用環(huán)境對銀行貸款組合關(guān)系的影響，使金融環(huán)境能夠得到有效的評估。通常情況下，企業(yè)具有復(fù)雜的融資環(huán)境，使得信用環(huán)境受到的影響波動較大，容易使企業(yè)出現(xiàn)融資困難的局面，為此，需要對貸款組合方式進(jìn)行嚴(yán)格分析，提高企業(yè)對金融環(huán)境的適應(yīng)性。在審計(jì)意見OPI 的影響下，將會對企業(yè)的融資狀況進(jìn)行改善，使企業(yè)具有完善的經(jīng)營體系，使其盈利水平得以提高。以償還能力LEV 為例，在OPI的積極作用下，LOAN 將得到有效的改善，盈利能力ROA 將會得到提升，使LEV 能夠得到一定的補(bǔ)足，進(jìn)而使金融環(huán)境更加地完善。

3.價值效應(yīng)模型

在價值效應(yīng)的作用下，信用環(huán)境將會生產(chǎn)較大的波動，與銀行貸款組合關(guān)系也會發(fā)生一定的改變。為此，需要將價值影響考慮到兩者組合關(guān)系中，保障研究內(nèi)容的充分性。價值影響模型如下式所示：

為了提高價值模型的準(zhǔn)確性，需要將銀行貸款LOAN 引入到模型中，對價值效應(yīng)BHR 進(jìn)行分析，進(jìn)而形成良好的貸款組合形式。在金融環(huán)境、審計(jì)意見共同作用下，價值效應(yīng)將會產(chǎn)生較大的影響，使企業(yè)的環(huán)境特征發(fā)生改變。

三、結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

通過描述性統(tǒng)計(jì)分析，可以對變量形成清晰地認(rèn)識，使樣本統(tǒng)計(jì)結(jié)果更加地全面，提高對樣本的分析效率。在描述分析過程中，變量主要形式如下：第一，在信用環(huán)境影響下，需要對商業(yè)信用TC 進(jìn)行研究，樣本統(tǒng)計(jì)后可得到如下結(jié)果：均值0.12，中位數(shù)0.09，標(biāo)準(zhǔn)差0.12。通過數(shù)據(jù)可知，樣本公司的TC 占據(jù)12%的比例，由中位數(shù)及標(biāo)準(zhǔn)差來看，公司的信用等級波動較大，并且存在整體信用水平較低的現(xiàn)象，公司的信用等級有待提升。第二，在銀行貸款組合方面，可由LOAN 變量進(jìn)行研究，樣本統(tǒng)計(jì)結(jié)果如下：均值0.08，中位數(shù)0.03，標(biāo)準(zhǔn)差0.10。通過數(shù)據(jù)可知，銀行貸款占據(jù)8%的比例，并且標(biāo)準(zhǔn)差較大，說明在信用環(huán)境下，銀行貸款組合變化趨勢較大，企業(yè)需要提高對資金來源的重視程度。第三，為了保障分析的全面性，還需要對ROA、LEV 等變量進(jìn)行分析，由均值、中位數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)差對信用環(huán)境進(jìn)行判斷，使銀行貸款組合具有良好的狀態(tài)[3]。

（二）相關(guān)性分析

相關(guān)性研究是確定變量關(guān)系的重要方法，是判斷影響關(guān)系的有效依據(jù)，需要合理地對相關(guān)性進(jìn)行應(yīng)用。相關(guān)性分析主要包含三個方面：第一，對審計(jì)意見進(jìn)行相關(guān)性研究，分析OPI 與TC、LOAN 之間的關(guān)聯(lián)性，保障研究結(jié)果具有實(shí)際意義。在審計(jì)意見條件下，TC 與LOAN 的相關(guān)系數(shù)為0.1，具有10%的顯著水平，因而兩者具有較強(qiáng)的相關(guān)性，需要將其作為研究的重點(diǎn)對象。第二，對金融環(huán)境進(jìn)行相關(guān)性研究，以LEV 為例，LEV 與LOAD、TC 的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.75，0.58，顯著水平均超過10%，說明LEV 與LOAD、TC 具有密切的關(guān)系，需要將LEV 作為分析的重點(diǎn)。第三，對價值效應(yīng)相關(guān)性進(jìn)行研究，分析DEM 與BHR之間的關(guān)聯(lián)性。其中，兩者的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.17，滿足10%顯著水平，兩者符合關(guān)聯(lián)性要求。通過關(guān)聯(lián)性分析，可以使變量關(guān)系更加地明確，在符合關(guān)聯(lián)性要求情況下進(jìn)行研究，為研究結(jié)果的準(zhǔn)確性提供重要保障。

（三）回歸檢驗(yàn)分析

1.審計(jì)意見檢驗(yàn)

為了使分析結(jié)果更加地可靠，需要做好審計(jì)意見檢驗(yàn)工作，保障審計(jì)意見能夠得到有效的應(yīng)用，對銀行貸款組合起到促進(jìn)作用。審計(jì)意見OPI 具有顯著的關(guān)聯(lián)特性，顯著水平在1%以上，并且呈現(xiàn)正相關(guān)效果，表明通過審計(jì)意見研究可以提高企業(yè)的信譽(yù)水平，使其具有良好的信用環(huán)境。在審計(jì)意見作用下，銀行貸款組合效率將會得到提升，使企業(yè)能夠順利地投入到銀行貸款中，進(jìn)而提高企業(yè)的籌資能力。為此，需要保障審計(jì)意見的合理性，使其能夠在信用環(huán)境中發(fā)揮作用，使貸款組合方式更加地多樣化，進(jìn)而使兩者的關(guān)系更加地明確，使審計(jì)意見有效性能夠得到檢驗(yàn)，使審計(jì)意見能夠順利地實(shí)施。

2.金融環(huán)境檢驗(yàn)

為了構(gòu)建良好的金融環(huán)境，需要對金融環(huán)境進(jìn)行檢驗(yàn)，使銀行貸款組合能夠更好地發(fā)揮作用，使企業(yè)能夠順利地完成籌資。金融環(huán)境檢驗(yàn)主要包含以下內(nèi)容：第一，需要對綜合指數(shù)EF 進(jìn)行評估，確定其與信用環(huán)境之間的相關(guān)性，樣本數(shù)據(jù)顯示，兩者具有10%的顯著水平，說明具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，可以對金融環(huán)境起到輔助分析作用。第二，金融環(huán)境組成較為復(fù)雜，設(shè)涉及計(jì)到經(jīng)濟(jì)、債務(wù)等，需要對其進(jìn)行全面地分析。實(shí)際上，金融環(huán)境與TC 呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，說明金融環(huán)境對信用環(huán)境具有不利性，而且金融環(huán)境越復(fù)雜，信用環(huán)境越難控制，進(jìn)而導(dǎo)致銀行貸款組合效率降低。因此，需要做好金融環(huán)境優(yōu)化工作，營造穩(wěn)定的信用環(huán)境基礎(chǔ)，保障銀行貸款工作能夠順利進(jìn)行。

3.價值效應(yīng)檢驗(yàn)

為了體現(xiàn)出審計(jì)意見、金融環(huán)境的價值意義，需要做好價值效應(yīng)檢驗(yàn)工作，確定信用環(huán)境對銀行貸款組合關(guān)系的影響。價值效應(yīng)檢驗(yàn)方法如下：第一，需要對金融環(huán)境進(jìn)行分組，確定金融環(huán)境對銀行貸款的影響，使分析過程更加地具有針對性?？梢杂上嚓P(guān)性對金融環(huán)境狀況進(jìn)行判斷，因?yàn)榻鹑诃h(huán)境與TC 呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，所以相關(guān)系數(shù)越小，對相關(guān)結(jié)果也就越有利。通過這種方式，便可以對金融環(huán)境優(yōu)劣情況進(jìn)行判斷，實(shí)現(xiàn)良好的分組效果。第二，由審計(jì)意見對各個分組進(jìn)行評估，確定審計(jì)意見與各個變量之間的相關(guān)性，對審計(jì)意見的作用效果進(jìn)行明確，使信用環(huán)境得到有效的改進(jìn)。

（四）穩(wěn)健性分析

在相關(guān)性評估過程中，需要做好穩(wěn)定性分析工作，使上述分析能夠得到充分地驗(yàn)證，保障研究結(jié)果能夠得到有效的應(yīng)用。為了提高問題研究的真實(shí)性，需要通過實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證，可以代入下式進(jìn)行驗(yàn)證：

TC=（應(yīng)付賬單+應(yīng)付票據(jù)-預(yù)付賬款）/上期總資產(chǎn)TC

LOAN=銀行貸款/上期總資產(chǎn)LOAD

通過這種方式，便可以對分析結(jié)果的準(zhǔn)確性進(jìn)行驗(yàn)證，確定信用環(huán)境與銀行貸款組合的關(guān)系，消除影響信用狀況的不利因素，使銀行貸款過程能夠順利進(jìn)行。模型回歸顯示是主要的研究方法，可以對審計(jì)意見、金融環(huán)境、價值效果進(jìn)行有效評估，為分析結(jié)果的穩(wěn)健性提供重要保障。

四、結(jié)論

綜上所述，信用環(huán)境與銀行貸款組合具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，為了對兩者的關(guān)系進(jìn)行研究，需要構(gòu)建有效的分析方式，使兩者的關(guān)系得到充分地驗(yàn)證。在審計(jì)意見、金融環(huán)境、價值效應(yīng)方面，兩者呈現(xiàn)顯著的相關(guān)特性，同時兩者關(guān)系進(jìn)行回歸檢驗(yàn)，使相關(guān)性得到了更加深入的驗(yàn)證，進(jìn)而使研究結(jié)果更加地具有真實(shí)性。