趙璐 鄭州航空港興港投資集團(tuán)有限公司
信用環(huán)境若是發(fā)生變化,將會(huì)影響到銀行貸款的組合狀態(tài),為了對(duì)兩者的組合關(guān)系進(jìn)行分析,本文主要從審計(jì)意見(jiàn)、金融環(huán)境、價(jià)值效果三個(gè)方面作為出發(fā)點(diǎn),通過(guò)研究設(shè)計(jì)對(duì)組合關(guān)系形成全面的認(rèn)知,使組合關(guān)系的研究更加地透徹,使兩者具有相對(duì)完善的組合關(guān)系,進(jìn)而保障帶寬組合的合理性,使信用環(huán)境能夠得到有效的認(rèn)證。
銀行貸款是重要的籌資方式,為了避免對(duì)銀行貸款組合環(huán)境受到影響,需要構(gòu)建良好的信用環(huán)境,并且形成相應(yīng)的審計(jì)意見(jiàn),使組合關(guān)系能夠得到有效驗(yàn)證,進(jìn)而避免對(duì)貸款過(guò)程造成影響。銀行貸款具有較強(qiáng)的融資作用,可以為項(xiàng)目的開(kāi)展提供資金支持,保障項(xiàng)目能夠順利地開(kāi)展。在信用環(huán)境的影響下,審計(jì)意見(jiàn)對(duì)銀行貸款組合具有一定的影響,可以通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表的形式進(jìn)行體現(xiàn),形成良好的財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)效果,進(jìn)而對(duì)企業(yè)的外債狀況進(jìn)行評(píng)估,同時(shí)形成有效的審計(jì)意見(jiàn),為企業(yè)的信用等級(jí)提供重要保證,使企業(yè)能夠順利地完成銀行貸款過(guò)程。在審計(jì)意見(jiàn)方面可作如下假設(shè):在信用環(huán)境影響下,審計(jì)意見(jiàn)與銀行貸款呈正相關(guān)關(guān)系,通過(guò)對(duì)審計(jì)意見(jiàn)進(jìn)行評(píng)估可以改善企業(yè)的銀行貸款水平,使企業(yè)籌資過(guò)程更加地順利[1]。
信用環(huán)境對(duì)融資過(guò)程具有一定的影響,為了保障銀行貸款組合不受影響,需要構(gòu)建完善的金融環(huán)境,使企業(yè)的融資渠道更加地暢通,進(jìn)而使企業(yè)具有良好的貸款效率。信用環(huán)境對(duì)企業(yè)的發(fā)展較為重要,在商業(yè)信用融資中占總資產(chǎn)的12%-25%,對(duì)金融環(huán)境的作用較為巨大,因而需要對(duì)信用環(huán)境問(wèn)題引起重視。對(duì)于銀行貸款組合而言,銀行對(duì)金融環(huán)境水平較為重視,并且會(huì)基于信用等級(jí)實(shí)施貸款組合,以此來(lái)制定有效的貸款組合決策。對(duì)于企業(yè)而言,由于受到金融環(huán)境的影響,需要通過(guò)償還能力證明自身的信用水平,進(jìn)而獲得更多的貸款組合形式。在金融環(huán)境方面可作如下假設(shè):在信用環(huán)境影響下,金融環(huán)境與銀行貸款呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,金融環(huán)境越融洽,銀行貸款水平就容易受到限制。
銀行貸款具有較強(qiáng)的價(jià)值效應(yīng),在信用環(huán)境的作用下,兩者之間將會(huì)相互影響,對(duì)融資環(huán)境的發(fā)展具有促進(jìn)作用。在融資過(guò)程中,需要做好價(jià)值效應(yīng)的評(píng)估工作,保障企業(yè)貸款組合的合理性,使企業(yè)能夠順利地完成融資過(guò)程,使資金不足的局面能夠得以解決。在金融環(huán)境影響下,銀行貸款具有一定的風(fēng)險(xiǎn),并且需要基于信用環(huán)境對(duì)貸款組合進(jìn)行確認(rèn),這樣將會(huì)導(dǎo)致貸款風(fēng)險(xiǎn)較高的局面出現(xiàn),進(jìn)而對(duì)貸款償還能力造成影響。
在信用環(huán)境與銀行貸款組合關(guān)系研究過(guò)程中,需要基于數(shù)據(jù)進(jìn)行研究,并且合理地選取樣本,使分析結(jié)果更加地精準(zhǔn)。為了保障樣本數(shù)據(jù)的可靠性,本文以上市公司作為研究對(duì)象,對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行記錄與觀察,使樣本數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性與全面性能夠得到充分地保障。在樣本選取原則上,一方面,需要保證樣本數(shù)量的基數(shù),提高樣本反映整體的水平,使樣本能夠充分地發(fā)揮作用。另一方面,需要對(duì)異常樣本進(jìn)行剔除,保障樣本的整體質(zhì)量,提高樣本數(shù)據(jù)的有效性。為了使樣本來(lái)源得到保障,需要從國(guó)家數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行樣本采集,再對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選和分析,使樣本能夠得到進(jìn)一步地完善。在數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)方面,本文采用Excel 對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行記錄,通過(guò)Eviews9.0 對(duì)數(shù)據(jù)展開(kāi)研究,進(jìn)而使樣本分析結(jié)果更加地準(zhǔn)確[2]。
1.審計(jì)意見(jiàn)模型
為了對(duì)信用環(huán)境與銀行貸款組合進(jìn)行研究,需要構(gòu)建審計(jì)意見(jiàn)模型,使兩者的組合關(guān)系能夠得到有效研究,使研究結(jié)果更加地真實(shí)。審計(jì)意見(jiàn)模型如下式所示:
通過(guò)該模型,可以對(duì)審計(jì)意見(jiàn)進(jìn)行解釋?zhuān)U蠈徲?jì)結(jié)果的可靠性,提高審計(jì)貸款組合的分析效率。該模型具有如下分析效果:第一,可以對(duì)應(yīng)付賬款進(jìn)行研究,使企業(yè)的貸款償還能夠得到驗(yàn)證,進(jìn)而使企業(yè)具有良好的信用環(huán)境,貸款組合提供重要的思路,保障貸款方案的制定更加的穩(wěn)健。第二,可以對(duì)信用融資狀況進(jìn)行評(píng)估,使資產(chǎn)占用狀況能夠得到確認(rèn),對(duì)企業(yè)信用環(huán)境形成清晰地認(rèn)識(shí),促進(jìn)企業(yè)信用等級(jí)的提升,為貸款組合提供更大的方便。通常情況下,企業(yè)往往對(duì)第二種分析方式較為重視,可以由LOAN 對(duì)貸款組合進(jìn)行解釋?zhuān)瑢?duì)貸款組成關(guān)系進(jìn)行細(xì)致地了解。以審計(jì)意見(jiàn)OPI為例,若審計(jì)意見(jiàn)符合要求,則對(duì)應(yīng)的值為1,否則為0,表示審計(jì)意見(jiàn)不達(dá)標(biāo)。
2.下屬維度模型
為了使金融環(huán)境能夠得到有效分析,需要構(gòu)建下屬維度模型,對(duì)信用環(huán)境與銀行貸款關(guān)系進(jìn)行驗(yàn)證,形成準(zhǔn)確化的分析結(jié)果。下屬維度模型如下式所示:
通過(guò)該模型,可以對(duì)金融環(huán)境進(jìn)行解釋?zhuān)骄拷鹑诃h(huán)境下,信用環(huán)境對(duì)銀行貸款組合關(guān)系的影響,使金融環(huán)境能夠得到有效的評(píng)估。通常情況下,企業(yè)具有復(fù)雜的融資環(huán)境,使得信用環(huán)境受到的影響波動(dòng)較大,容易使企業(yè)出現(xiàn)融資困難的局面,為此,需要對(duì)貸款組合方式進(jìn)行嚴(yán)格分析,提高企業(yè)對(duì)金融環(huán)境的適應(yīng)性。在審計(jì)意見(jiàn)OPI 的影響下,將會(huì)對(duì)企業(yè)的融資狀況進(jìn)行改善,使企業(yè)具有完善的經(jīng)營(yíng)體系,使其盈利水平得以提高。以償還能力LEV 為例,在OPI的積極作用下,LOAN 將得到有效的改善,盈利能力ROA 將會(huì)得到提升,使LEV 能夠得到一定的補(bǔ)足,進(jìn)而使金融環(huán)境更加地完善。
3.價(jià)值效應(yīng)模型
在價(jià)值效應(yīng)的作用下,信用環(huán)境將會(huì)生產(chǎn)較大的波動(dòng),與銀行貸款組合關(guān)系也會(huì)發(fā)生一定的改變。為此,需要將價(jià)值影響考慮到兩者組合關(guān)系中,保障研究?jī)?nèi)容的充分性。價(jià)值影響模型如下式所示:
為了提高價(jià)值模型的準(zhǔn)確性,需要將銀行貸款LOAN 引入到模型中,對(duì)價(jià)值效應(yīng)BHR 進(jìn)行分析,進(jìn)而形成良好的貸款組合形式。在金融環(huán)境、審計(jì)意見(jiàn)共同作用下,價(jià)值效應(yīng)將會(huì)產(chǎn)生較大的影響,使企業(yè)的環(huán)境特征發(fā)生改變。
通過(guò)描述性統(tǒng)計(jì)分析,可以對(duì)變量形成清晰地認(rèn)識(shí),使樣本統(tǒng)計(jì)結(jié)果更加地全面,提高對(duì)樣本的分析效率。在描述分析過(guò)程中,變量主要形式如下:第一,在信用環(huán)境影響下,需要對(duì)商業(yè)信用TC 進(jìn)行研究,樣本統(tǒng)計(jì)后可得到如下結(jié)果:均值0.12,中位數(shù)0.09,標(biāo)準(zhǔn)差0.12。通過(guò)數(shù)據(jù)可知,樣本公司的TC 占據(jù)12%的比例,由中位數(shù)及標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)看,公司的信用等級(jí)波動(dòng)較大,并且存在整體信用水平較低的現(xiàn)象,公司的信用等級(jí)有待提升。第二,在銀行貸款組合方面,可由LOAN 變量進(jìn)行研究,樣本統(tǒng)計(jì)結(jié)果如下:均值0.08,中位數(shù)0.03,標(biāo)準(zhǔn)差0.10。通過(guò)數(shù)據(jù)可知,銀行貸款占據(jù)8%的比例,并且標(biāo)準(zhǔn)差較大,說(shuō)明在信用環(huán)境下,銀行貸款組合變化趨勢(shì)較大,企業(yè)需要提高對(duì)資金來(lái)源的重視程度。第三,為了保障分析的全面性,還需要對(duì)ROA、LEV 等變量進(jìn)行分析,由均值、中位數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)差對(duì)信用環(huán)境進(jìn)行判斷,使銀行貸款組合具有良好的狀態(tài)[3]。
相關(guān)性研究是確定變量關(guān)系的重要方法,是判斷影響關(guān)系的有效依據(jù),需要合理地對(duì)相關(guān)性進(jìn)行應(yīng)用。相關(guān)性分析主要包含三個(gè)方面:第一,對(duì)審計(jì)意見(jiàn)進(jìn)行相關(guān)性研究,分析OPI 與TC、LOAN 之間的關(guān)聯(lián)性,保障研究結(jié)果具有實(shí)際意義。在審計(jì)意見(jiàn)條件下,TC 與LOAN 的相關(guān)系數(shù)為0.1,具有10%的顯著水平,因而兩者具有較強(qiáng)的相關(guān)性,需要將其作為研究的重點(diǎn)對(duì)象。第二,對(duì)金融環(huán)境進(jìn)行相關(guān)性研究,以LEV 為例,LEV 與LOAD、TC 的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.75,0.58,顯著水平均超過(guò)10%,說(shuō)明LEV 與LOAD、TC 具有密切的關(guān)系,需要將LEV 作為分析的重點(diǎn)。第三,對(duì)價(jià)值效應(yīng)相關(guān)性進(jìn)行研究,分析DEM 與BHR之間的關(guān)聯(lián)性。其中,兩者的關(guān)聯(lián)系數(shù)為0.17,滿足10%顯著水平,兩者符合關(guān)聯(lián)性要求。通過(guò)關(guān)聯(lián)性分析,可以使變量關(guān)系更加地明確,在符合關(guān)聯(lián)性要求情況下進(jìn)行研究,為研究結(jié)果的準(zhǔn)確性提供重要保障。
1.審計(jì)意見(jiàn)檢驗(yàn)
為了使分析結(jié)果更加地可靠,需要做好審計(jì)意見(jiàn)檢驗(yàn)工作,保障審計(jì)意見(jiàn)能夠得到有效的應(yīng)用,對(duì)銀行貸款組合起到促進(jìn)作用。審計(jì)意見(jiàn)OPI 具有顯著的關(guān)聯(lián)特性,顯著水平在1%以上,并且呈現(xiàn)正相關(guān)效果,表明通過(guò)審計(jì)意見(jiàn)研究可以提高企業(yè)的信譽(yù)水平,使其具有良好的信用環(huán)境。在審計(jì)意見(jiàn)作用下,銀行貸款組合效率將會(huì)得到提升,使企業(yè)能夠順利地投入到銀行貸款中,進(jìn)而提高企業(yè)的籌資能力。為此,需要保障審計(jì)意見(jiàn)的合理性,使其能夠在信用環(huán)境中發(fā)揮作用,使貸款組合方式更加地多樣化,進(jìn)而使兩者的關(guān)系更加地明確,使審計(jì)意見(jiàn)有效性能夠得到檢驗(yàn),使審計(jì)意見(jiàn)能夠順利地實(shí)施。
2.金融環(huán)境檢驗(yàn)
為了構(gòu)建良好的金融環(huán)境,需要對(duì)金融環(huán)境進(jìn)行檢驗(yàn),使銀行貸款組合能夠更好地發(fā)揮作用,使企業(yè)能夠順利地完成籌資。金融環(huán)境檢驗(yàn)主要包含以下內(nèi)容:第一,需要對(duì)綜合指數(shù)EF 進(jìn)行評(píng)估,確定其與信用環(huán)境之間的相關(guān)性,樣本數(shù)據(jù)顯示,兩者具有10%的顯著水平,說(shuō)明具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性,可以對(duì)金融環(huán)境起到輔助分析作用。第二,金融環(huán)境組成較為復(fù)雜,設(shè)涉及計(jì)到經(jīng)濟(jì)、債務(wù)等,需要對(duì)其進(jìn)行全面地分析。實(shí)際上,金融環(huán)境與TC 呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系,說(shuō)明金融環(huán)境對(duì)信用環(huán)境具有不利性,而且金融環(huán)境越復(fù)雜,信用環(huán)境越難控制,進(jìn)而導(dǎo)致銀行貸款組合效率降低。因此,需要做好金融環(huán)境優(yōu)化工作,營(yíng)造穩(wěn)定的信用環(huán)境基礎(chǔ),保障銀行貸款工作能夠順利進(jìn)行。
3.價(jià)值效應(yīng)檢驗(yàn)
為了體現(xiàn)出審計(jì)意見(jiàn)、金融環(huán)境的價(jià)值意義,需要做好價(jià)值效應(yīng)檢驗(yàn)工作,確定信用環(huán)境對(duì)銀行貸款組合關(guān)系的影響。價(jià)值效應(yīng)檢驗(yàn)方法如下:第一,需要對(duì)金融環(huán)境進(jìn)行分組,確定金融環(huán)境對(duì)銀行貸款的影響,使分析過(guò)程更加地具有針對(duì)性??梢杂上嚓P(guān)性對(duì)金融環(huán)境狀況進(jìn)行判斷,因?yàn)榻鹑诃h(huán)境與TC 呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系,所以相關(guān)系數(shù)越小,對(duì)相關(guān)結(jié)果也就越有利。通過(guò)這種方式,便可以對(duì)金融環(huán)境優(yōu)劣情況進(jìn)行判斷,實(shí)現(xiàn)良好的分組效果。第二,由審計(jì)意見(jiàn)對(duì)各個(gè)分組進(jìn)行評(píng)估,確定審計(jì)意見(jiàn)與各個(gè)變量之間的相關(guān)性,對(duì)審計(jì)意見(jiàn)的作用效果進(jìn)行明確,使信用環(huán)境得到有效的改進(jìn)。
在相關(guān)性評(píng)估過(guò)程中,需要做好穩(wěn)定性分析工作,使上述分析能夠得到充分地驗(yàn)證,保障研究結(jié)果能夠得到有效的應(yīng)用。為了提高問(wèn)題研究的真實(shí)性,需要通過(guò)實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證,可以代入下式進(jìn)行驗(yàn)證:
TC=(應(yīng)付賬單+應(yīng)付票據(jù)-預(yù)付賬款)/上期總資產(chǎn)TC
LOAN=銀行貸款/上期總資產(chǎn)LOAD
通過(guò)這種方式,便可以對(duì)分析結(jié)果的準(zhǔn)確性進(jìn)行驗(yàn)證,確定信用環(huán)境與銀行貸款組合的關(guān)系,消除影響信用狀況的不利因素,使銀行貸款過(guò)程能夠順利進(jìn)行。模型回歸顯示是主要的研究方法,可以對(duì)審計(jì)意見(jiàn)、金融環(huán)境、價(jià)值效果進(jìn)行有效評(píng)估,為分析結(jié)果的穩(wěn)健性提供重要保障。
綜上所述,信用環(huán)境與銀行貸款組合具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性,為了對(duì)兩者的關(guān)系進(jìn)行研究,需要構(gòu)建有效的分析方式,使兩者的關(guān)系得到充分地驗(yàn)證。在審計(jì)意見(jiàn)、金融環(huán)境、價(jià)值效應(yīng)方面,兩者呈現(xiàn)顯著的相關(guān)特性,同時(shí)兩者關(guān)系進(jìn)行回歸檢驗(yàn),使相關(guān)性得到了更加深入的驗(yàn)證,進(jìn)而使研究結(jié)果更加地具有真實(shí)性。