崔心怡

（東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江蘇 南京 211189）

一、引言

近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)支付日益普及。其中，第三方支付得益于延伸支付場(chǎng)景、推動(dòng)開(kāi)放平臺(tái)戰(zhàn)略的實(shí)施，線下服務(wù)及覆蓋商戶數(shù)量和交易規(guī)模增長(zhǎng)顯著。同時(shí)，依托大數(shù)據(jù)技術(shù)實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)新產(chǎn)品、降低成本，發(fā)展勢(shì)頭不容小覷。在此背景下開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)支付、第三方支付平臺(tái)對(duì)商業(yè)銀行存貸款業(yè)務(wù)影響的研究，可為商業(yè)銀行在處理與第三方支付平臺(tái)的關(guān)系及未來(lái)發(fā)展方面提供建議。

自出現(xiàn)以來(lái)，不斷有學(xué)者指出電子金融將不可避免地影響金融機(jī)構(gòu)。第三方支付平臺(tái)以低成本和獨(dú)具特色的交易擔(dān)保功能為優(yōu)勢(shì)，搶占了商業(yè)銀行的潛在客戶群體，同時(shí)分流存貸款業(yè)務(wù)、限制中間業(yè)務(wù)的范圍，造成客戶流失，最終威脅到商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)。第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)金融等貨幣性較強(qiáng)的金融產(chǎn)品使商業(yè)銀行的存款加速向理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化，抑制其增長(zhǎng)；針對(duì)不同客戶需求缺乏差異化和個(gè)性化的服務(wù)以及繁瑣的操作手續(xù)等，也進(jìn)一步降低了服務(wù)效率和服務(wù)體驗(yàn)。另一些研究則認(rèn)為第三方支付對(duì)商業(yè)銀行而言是把“雙刃劍”，產(chǎn)生的不利影響根據(jù)鯰魚(yú)效應(yīng)會(huì)倒逼商業(yè)銀行進(jìn)行創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)改善與發(fā)展。在個(gè)人貸款、小微企業(yè)貸款等多項(xiàng)貸款業(yè)務(wù)中，運(yùn)用信息技術(shù)完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力、豐富產(chǎn)品種類(lèi)、尋求業(yè)務(wù)創(chuàng)新等將成為未來(lái)發(fā)展的主要趨勢(shì)。也有學(xué)者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)考慮商業(yè)銀行間存在的差異，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的影響應(yīng)進(jìn)行更為細(xì)致的研究，而不是用同一結(jié)論概述。在研究方法方面，構(gòu)建事件分析模型、面板數(shù)據(jù)分析、對(duì)比分析等多種方法被用于檢驗(yàn)產(chǎn)生的影響。

經(jīng)以上分析可知，雖然目前此類(lèi)研究的熱度正在提高，但多是從整體概念來(lái)進(jìn)行討論的，對(duì)不同類(lèi)型互聯(lián)網(wǎng)支付、不同種類(lèi)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)等異質(zhì)性問(wèn)題的研究較少?；诖?，本文可能的創(chuàng)新之處在于：在研究中將商業(yè)銀行根據(jù)差異因素分為不同組別，從而明確受到互聯(lián)網(wǎng)支付影響的異質(zhì)性。

二、理論分析與提出假設(shè)

1.第三方支付平臺(tái)對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的影響分析

第三方支付平臺(tái)憑借獨(dú)立機(jī)構(gòu)的身份及支付中介等職能，吸收大量備付金，形成了規(guī)?？捎^的沉淀資金。同時(shí)借助起存金額低的優(yōu)勢(shì)，準(zhǔn)確把握和滿足了個(gè)人和小微企業(yè)客戶群體的需求。根據(jù)長(zhǎng)尾理論，雖然每筆資金數(shù)額較小，但由于其需求數(shù)量多，市場(chǎng)龐大，因此總量不可小覷。此外，第三方支付平臺(tái)的支付中介職能使其在經(jīng)手貨幣的同時(shí)也切斷了客戶和商業(yè)銀行間的直接聯(lián)系，導(dǎo)致商業(yè)銀行對(duì)資金的來(lái)源和用途等關(guān)鍵信息的真實(shí)性難以作出有效的判斷，從而加大其面對(duì)洗錢(qián)等犯罪的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響存款質(zhì)量。

一方面，存款作為商業(yè)銀行發(fā)放貸款的基礎(chǔ)，其減少會(huì)導(dǎo)致可貸資金規(guī)模縮減，不利于貸款業(yè)務(wù)的開(kāi)展。另一方面，小微企業(yè)和個(gè)體客戶往往由于申請(qǐng)門(mén)檻高、資料審核嚴(yán)、業(yè)務(wù)流程慢等原因被傳統(tǒng)銀行的貸款業(yè)務(wù)拒之門(mén)外。第三方支付平臺(tái)則發(fā)掘了這些用戶群體的需求，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)實(shí)現(xiàn)貸款業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化、智能化，積極挖掘市場(chǎng)潛力，提供個(gè)性化和高質(zhì)量的服務(wù)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中創(chuàng)造有利條件。

2.提出假設(shè)

由以上分析可知，商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)都會(huì)從多個(gè)角度受到來(lái)自第三方支付平臺(tái)的影響?？紤]到不同類(lèi)型商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)規(guī)模及構(gòu)成、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力等方面存在差異，因此將商業(yè)銀行分為國(guó)有商業(yè)銀行組、股份制商業(yè)銀行組和全國(guó)商業(yè)銀行組3組進(jìn)行研究。

（1）第三方支付平臺(tái)對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的影響

國(guó)有商業(yè)銀行龐大的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和穩(wěn)定的客戶來(lái)源使其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力較強(qiáng)。隨著第三方支付業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)程的加快，國(guó)有商業(yè)銀行逐漸意識(shí)到該市場(chǎng)的重要性，應(yīng)用相關(guān)技術(shù)開(kāi)發(fā)出網(wǎng)上銀行系統(tǒng)，并在實(shí)踐中不斷檢驗(yàn)、完善。因此，雖然第三方支付可能會(huì)通過(guò)刺激消費(fèi)欲而減少商業(yè)銀行的存款、增加貸款，但由于國(guó)有商業(yè)銀行已經(jīng)具備比較好的應(yīng)對(duì)能力，因此該影響不具備顯著性。

而P2P網(wǎng)絡(luò)貸款作為一種較新的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，國(guó)有商業(yè)銀行尚未形成具體有效的應(yīng)對(duì)機(jī)制，因此該沖擊很可能造成顯著影響。但由于國(guó)有商業(yè)銀行本身存款體量巨大，實(shí)際造成的影響也會(huì)較小，在模型中將表現(xiàn)為該項(xiàng)系數(shù)的絕對(duì)值較小。

由此，提出本文的第一個(gè)假設(shè)。

假設(shè)1：第三方支付將對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)產(chǎn)生負(fù)面影響、對(duì)貸款業(yè)務(wù)發(fā)揮正面作用，但較難形成顯著影響；P2P網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)則會(huì)在阻礙貸款業(yè)務(wù)發(fā)展方面產(chǎn)生具有顯著性的小幅影響。

（2）第三方支付平臺(tái)對(duì)股份制商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的影響

股份制商業(yè)銀行既不像國(guó)有商業(yè)銀行擁有較強(qiáng)的抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，又不像城市商業(yè)銀行可以經(jīng)常性地享受到當(dāng)?shù)卣恼邇?yōu)待，因此在業(yè)務(wù)上會(huì)出現(xiàn)較大的波動(dòng)。第三方支付業(yè)務(wù)普及對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生的刺激作用將使銀行存款減少，但在鯰魚(yú)效應(yīng)的作用下，又迫使商業(yè)銀行主動(dòng)尋求進(jìn)步，在貸款業(yè)務(wù)中積極學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)模式，提升服務(wù)質(zhì)量。

小微企業(yè)和個(gè)人客戶群體是P2P網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)的主要目標(biāo)群體，這與股份制商業(yè)銀行有一定的重合，必然會(huì)影響到銀行存貸款業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)。由于股份制商業(yè)銀行缺乏重點(diǎn)客戶，資金來(lái)源不夠穩(wěn)定，因此該影響很可能是顯著的。另外，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)用發(fā)放小額貸款的方式將零散資金聚集起來(lái)并存入銀行體系，實(shí)際上有利于商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。

因此，這里提出本文的第二個(gè)假設(shè)。

假設(shè)2：對(duì)于股份制商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，第三方支付的發(fā)展會(huì)在阻礙其存款業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)促進(jìn)貸款業(yè)務(wù)的進(jìn)步，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款所產(chǎn)生的影響則與之相反，并且該影響將具備顯著性。

（3）第三方支付平臺(tái)對(duì)全國(guó)商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的影響

結(jié)合第三方支付平臺(tái)分別對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的作用分析，提出本文的第三個(gè)假設(shè)。

假設(shè)3：在全國(guó)商業(yè)銀行中，第三方支付將會(huì)對(duì)存款業(yè)務(wù)產(chǎn)生消極影響、對(duì)貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生積極影響，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款則會(huì)促進(jìn)存款業(yè)務(wù)進(jìn)步、阻礙貸款業(yè)務(wù)發(fā)展。上述影響均表現(xiàn)顯著。

三、實(shí)證研究

1.樣本數(shù)據(jù)與變量說(shuō)明

本文選擇了15家在滬深A(yù)股上市的商業(yè)銀行，分為國(guó)有商業(yè)銀行組、股份制商業(yè)銀行組和全國(guó)商業(yè)銀行組3組。由于第三方支付平臺(tái)的業(yè)務(wù)擴(kuò)展在近幾年的發(fā)展速度較快，因此選擇了2014年第一季度至2018年第四季度，共20個(gè)季度的數(shù)據(jù)。選取變量如表1所列示。

表1 主要變量及說(shuō)明

虛擬變量IT用于反映與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)的發(fā)展情況。受到數(shù)據(jù)來(lái)源有限性的影響，選取從2015年第一季度開(kāi)始至2018年第四季度，共16個(gè)季度的數(shù)據(jù)。2015年第四季度及以前該項(xiàng)系數(shù)k取值為0，2016年第一季度及以后該項(xiàng)系數(shù)k取值為1。各項(xiàng)變量均通過(guò)平穩(wěn)性檢驗(yàn)。

2.建立模型

3組樣本數(shù)據(jù)同為“大T小N”類(lèi)型，根據(jù)F檢驗(yàn)、DW檢驗(yàn)及Hausman檢驗(yàn)結(jié)果確定模型形式為：

全國(guó)商業(yè)銀行組采用隨機(jī)效應(yīng)模型：

其中：i=1，2，…，N；t=1，2，…，T；εit和vit為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

國(guó)有商業(yè)銀行組和股份制商業(yè)銀行組采用混合效應(yīng)模型：

其中，i=1，2，…，N；t=1，2，…，T；εit為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

3.模型估計(jì)結(jié)果分析

各組模型估計(jì)結(jié)果如表2所示。鑒于篇幅有限，控制變量及虛擬變量的表格數(shù)據(jù)省略。

表2 模型估計(jì)結(jié)果

分析表中3組模型的系數(shù)及顯著性水平可驗(yàn)證，3個(gè)假設(shè)均為合理的。

4.穩(wěn)健性檢驗(yàn)

將模型中的被解釋變量替換為吸收存款增長(zhǎng)率和發(fā)放貸款及墊款凈額增長(zhǎng)率以檢驗(yàn)穩(wěn)健性。結(jié)果顯示，模型解釋能力較強(qiáng)，解釋變量和虛擬變量的顯著性檢驗(yàn)結(jié)果與變量系數(shù)較之前基本一致，可以認(rèn)為模型通過(guò)穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

四、結(jié)論與建議

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展態(tài)勢(shì)漸強(qiáng)，商業(yè)銀行不能只安于現(xiàn)狀，而應(yīng)主動(dòng)應(yīng)對(duì)沖擊，在挑戰(zhàn)中尋求發(fā)展。對(duì)此，結(jié)合上述分析提出幾點(diǎn)看法和建議。

1.正確處理與第三方支付平臺(tái)的關(guān)系

（1）形成良好的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)之間應(yīng)當(dāng)是呈螺旋狀上升、在競(jìng)爭(zhēng)中尋求發(fā)展的良性競(jìng)爭(zhēng)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)支付企業(yè)給予商業(yè)銀行的壓力將通過(guò)鯰魚(yú)效應(yīng)倒逼商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新、尋求進(jìn)步，其自身則在與商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)中學(xué)習(xí)到更加專業(yè)化的經(jīng)營(yíng)模式，完善風(fēng)險(xiǎn)防控、信息安全機(jī)制。

（2）協(xié)助監(jiān)督，維護(hù)市場(chǎng)秩序。第三方支付企業(yè)市場(chǎng)中隱藏著極大的風(fēng)險(xiǎn)，僅依靠“一行三會(huì)”等機(jī)構(gòu)監(jiān)管是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)主動(dòng)參與協(xié)助，加強(qiáng)規(guī)范性要求，監(jiān)督資金流、明確其來(lái)源和用途去向，對(duì)非常規(guī)操作保持警惕性、加強(qiáng)防范措施，以保障金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

（3）加強(qiáng)合作，實(shí)現(xiàn)共贏。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中相關(guān)制度和監(jiān)管的逐步完善，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開(kāi)展業(yè)務(wù)的過(guò)程中也越來(lái)越離不開(kāi)商業(yè)銀行的幫助和支持。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)抓住機(jī)會(huì)，從多渠道推進(jìn)雙方合作，實(shí)現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，最終實(shí)現(xiàn)雙贏的目標(biāo)。

2.改進(jìn)信息技術(shù)的應(yīng)用

（1）深化大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用。提高數(shù)據(jù)挖掘能力，拓展獲取信息的渠道，強(qiáng)化對(duì)數(shù)據(jù)信息二次利用的能力。開(kāi)展數(shù)據(jù)保護(hù)工作，建立健全大數(shù)據(jù)信息防護(hù)機(jī)制，協(xié)助完善相應(yīng)規(guī)章制度的制定及法治領(lǐng)域的建設(shè)，對(duì)因意外發(fā)生的信息泄露事件制定應(yīng)對(duì)機(jī)制。

（2）完善人工智能技術(shù)應(yīng)用。全面提升對(duì)人工智能模型風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，制定并完善模型建立、檢驗(yàn)、應(yīng)用等方面的準(zhǔn)則，強(qiáng)化對(duì)模型的考核。加強(qiáng)模型使用的監(jiān)督管理，制定合理詳細(xì)的制度規(guī)定。

（3）加強(qiáng)區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用。構(gòu)建區(qū)塊鏈聯(lián)盟，將數(shù)據(jù)信息儲(chǔ)存在各個(gè)區(qū)塊中并在聯(lián)盟內(nèi)共享，形成規(guī)模龐大、真實(shí)性與權(quán)威性并存的數(shù)據(jù)庫(kù)資源。同時(shí)，將海量數(shù)據(jù)在各個(gè)區(qū)塊間合理分配，由集中處理向分布式處理轉(zhuǎn)變，提高數(shù)據(jù)信息處理的效率。

3.重視業(yè)務(wù)創(chuàng)新，積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有商業(yè)銀行首先應(yīng)加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新的深度和專業(yè)化程度，其次要重視場(chǎng)景建設(shè)工作，促進(jìn)資金周轉(zhuǎn)流動(dòng)、發(fā)揮價(jià)值。股份制商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)與多方開(kāi)展研究與設(shè)計(jì)合作，以此節(jié)約創(chuàng)新成本。對(duì)可能產(chǎn)生的利益沖突應(yīng)當(dāng)積極在合作中尋求突破，借助創(chuàng)新為應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做好準(zhǔn)備。

五、結(jié)語(yǔ)

本文在對(duì)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行綜述的基礎(chǔ)上，結(jié)合相關(guān)理論分析了互聯(lián)網(wǎng)支付對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的影響途徑，認(rèn)識(shí)到第三方支付平臺(tái)對(duì)不同類(lèi)型商業(yè)銀行影響存在異質(zhì)性。隨后選取在滬深A(yù)股市場(chǎng)上上市的15家商業(yè)銀行作為樣本進(jìn)行實(shí)證分析，并根據(jù)結(jié)論針對(duì)性地對(duì)商業(yè)銀行的發(fā)展提出建議。

由于互聯(lián)網(wǎng)支付的涵蓋范圍較大，難以面面俱到，因此本文重點(diǎn)研究互聯(lián)網(wǎng)支付中的第三方支付平臺(tái)，其結(jié)論可能有失偏頗。未來(lái)可進(jìn)一步完善變量選取和模型建立，擴(kuò)展數(shù)據(jù)獲取渠道，增強(qiáng)實(shí)驗(yàn)結(jié)果的完整性和合理性。