祝桂芳 趙蘊(yùn)桐

（廣州南方學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院，廣東 廣州 510000）

企業(yè)社會(huì)責(zé)任已成為企業(yè)面對(duì)國(guó)際商業(yè)活動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)的必要條件之一，企業(yè)也相信履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任相關(guān)活動(dòng)可以增加大眾的認(rèn)同感，所以促使企業(yè)自發(fā)性的履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任以回饋社會(huì)。保險(xiǎn)業(yè)一直在高速路上加速前進(jìn)而且保持高質(zhì)量的上升。盡管中國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展迅速，但仍面臨許多挑戰(zhàn)。由于保險(xiǎn)企業(yè)與人民生活息息相關(guān)，因此，目前我國(guó)對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效之間關(guān)系的研究還不夠。綜上所述，本文探討了保險(xiǎn)業(yè)企業(yè)社會(huì)責(zé)任和企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的關(guān)系。

一、理論基礎(chǔ)——利益相關(guān)者理論

利益相關(guān)者理論不僅包括運(yùn)營(yíng)商之間的關(guān)系，還包括公司與其利益相關(guān)者之間的關(guān)系。與利益有關(guān)的人可以分為：股東、員工、客戶(hù)、政府。本研究將這四個(gè)利益相關(guān)者加以詳細(xì)說(shuō)明。

1.股東

企業(yè)任何決策都與股東有重大關(guān)系。股東在做投資決策時(shí)會(huì)先排除具有較差社會(huì)責(zé)任的企業(yè)，并尋找具有較高社會(huì)責(zé)任的企業(yè)，因此具有較高社會(huì)責(zé)任的企業(yè)會(huì)比較重視管理質(zhì)量，以及對(duì)社會(huì)、環(huán)境負(fù)起職責(zé)。

2.員工

對(duì)員工承擔(dān)社會(huì)責(zé)任可以改善企業(yè)與其員工之間的關(guān)系，例如增加員工福利，有關(guān)企業(yè)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)從上述研究學(xué)者的角度來(lái)看，發(fā)現(xiàn)履行對(duì)員工的企業(yè)社會(huì)責(zé)任可以提高工作效率和動(dòng)力，并為企業(yè)提供長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

3.客戶(hù)

企業(yè)利潤(rùn)的來(lái)源與消費(fèi)者消費(fèi)觀念有關(guān)，以及企業(yè)的社會(huì)責(zé)任感，即消費(fèi)者將關(guān)注企業(yè)對(duì)社會(huì)的行為。如果企業(yè)不履行對(duì)客戶(hù)的社會(huì)責(zé)任，客戶(hù)對(duì)企業(yè)的信任度就會(huì)下降。因此，具有良好社會(huì)責(zé)任的企業(yè)可以獲得更多的投資者或吸引更多的客戶(hù)。

4.政府

無(wú)論企業(yè)目標(biāo)或關(guān)鍵時(shí)刻如何，企業(yè)履行對(duì)政府的社會(huì)責(zé)任都會(huì)對(duì)企業(yè)有積極的幫助。與不履行社會(huì)責(zé)任的企業(yè)相比，對(duì)政府履行社會(huì)責(zé)任的企業(yè)具有較低的管理成本和更高的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

二、實(shí)證假設(shè)

1.提出假設(shè)

本文通過(guò)閱讀文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)通過(guò)履行社會(huì)責(zé)任，將得到更積極的社會(huì)評(píng)價(jià)，并享有良好的社會(huì)聲譽(yù)。確保其可以吸引更多客戶(hù)并改善企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。企業(yè)規(guī)模越大，越能更多地關(guān)注企業(yè)的形象并更加積極地履行社會(huì)責(zé)任。本文提出了兩個(gè)假設(shè)：

假設(shè)1：上市保險(xiǎn)企業(yè)履行的企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效產(chǎn)生積極影響。

假設(shè)2：上市保險(xiǎn)企業(yè)的規(guī)模對(duì)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的程度產(chǎn)生積極影響。

2.樣本選取與數(shù)據(jù)源

本文中企業(yè)社會(huì)責(zé)任、企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)大部分源于企業(yè)官網(wǎng)發(fā)布及新浪財(cái)經(jīng)2014年～2019年的數(shù)據(jù)，選取了最具代表性的5家于上海證券交易所上市的保險(xiǎn)公司（由于資料收集的原因，不得不從上市的6家保險(xiǎn)企業(yè)中剔除1家）。樣本企業(yè)分別是：中國(guó)平安、中國(guó)人保、中國(guó)太保、中國(guó)人壽等。指標(biāo)選擇主要參照（危鵬華，2018）中的指標(biāo)，分別為：基本每股收益、員工福利增長(zhǎng)率、資產(chǎn)負(fù)債率、稅費(fèi)比例、ROE和企業(yè)規(guī)模。

3.變數(shù)設(shè)計(jì)與構(gòu)建

（1）保險(xiǎn)業(yè)企業(yè)社會(huì)責(zé)任

本文選擇的指標(biāo)主要參考了以主要利益相關(guān)者（包括股東，員工，客戶(hù)和政府）為主要的社會(huì)責(zé)任指標(biāo)的文獻(xiàn)。

①承擔(dān)對(duì)股東的社會(huì)責(zé)任。保險(xiǎn)企業(yè)的投資回報(bào)的利益是對(duì)股東最大的責(zé)任，本文涉及的都是上市公司，所以使用基本每股收益作為一般的衡量標(biāo)準(zhǔn)。公式為：（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）/流通在外普通股的加權(quán)平均股數(shù)。

②承擔(dān)對(duì)員工的社會(huì)責(zé)任。為了保證員工的生活水平，保險(xiǎn)企業(yè)應(yīng)定期對(duì)員工的薪資福利進(jìn)行調(diào)整。本文使用員工福利增長(zhǎng)率衡量企業(yè)對(duì)員工履行的社會(huì)責(zé)任。公式為：本年年度工資福利增長(zhǎng)額/上年度員工福利總額*100%。

③承擔(dān)對(duì)客戶(hù)的社會(huì)責(zé)任?？蛻?hù)是保險(xiǎn)企業(yè)主要工作的對(duì)象，企業(yè)需要保持穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，企業(yè)的債務(wù)不能太高，以確保當(dāng)客戶(hù)發(fā)生事故時(shí)，及時(shí)的賠付給客戶(hù)。資產(chǎn)負(fù)債率能夠有效反映企業(yè)負(fù)債占總資產(chǎn)的比例。公式為：總負(fù)債/總資產(chǎn)。

④承擔(dān)對(duì)政府的社會(huì)責(zé)任。稅費(fèi)率，代表了企業(yè)向行政部門(mén)繳納的稅款總額的實(shí)際百分比。這指標(biāo)在很大程度上表明企業(yè)主動(dòng)向政府納稅。由于2019年稅費(fèi)新政策出臺(tái)，所以剔除了2019年的企業(yè)稅費(fèi)比例特殊值，公式為：稅費(fèi)總額/總資產(chǎn)。

（2）保險(xiǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)

目前學(xué)術(shù)界對(duì)保險(xiǎn)業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)有不同的方法，本文選取了以往文獻(xiàn)中常用的具有代表性的指標(biāo)：

凈資產(chǎn)收益率（ROE），公式為：凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)*100%。

（3）其他變量

通過(guò)廣泛的文獻(xiàn)閱讀發(fā)現(xiàn)，在實(shí)證研究中，企業(yè)規(guī)模通常被用作控制變量。有學(xué)者認(rèn)為企業(yè)規(guī)模越大，財(cái)務(wù)績(jī)效越好。一般來(lái)說(shuō)，更多的大型企業(yè)的更高的社會(huì)關(guān)注，也必須有更多的錢(qián)投入社會(huì)責(zé)任，本文選擇企業(yè)規(guī)模作為控制變量，公式為：Ln企業(yè)總資產(chǎn)。

三、保險(xiǎn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系的實(shí)證分析

1.主成分因子分析

（1）因子分析使用性檢驗(yàn)

當(dāng)執(zhí)行KMO和Bartlett測(cè)試時(shí)，結(jié)果顯示在表1中，KMO越大，代表變量之間的共同因素就越多，適合進(jìn)行因素分析。下表可見(jiàn)，KMO的值為0.603＞0.5，表明原始指標(biāo)適合于因子分析。Bartlett檢驗(yàn)的結(jié)果為0.000＜0.05，表明變量具有相關(guān)性，并且因子分析是有效的。

表1 KMO 和巴特利特檢驗(yàn)

（2）計(jì)算企業(yè)社會(huì)責(zé)任綜合得分

根據(jù)旋轉(zhuǎn)載荷平方和的方差百分比可計(jì)算出每個(gè)企業(yè)各個(gè)年度的企業(yè)社會(huì)責(zé)任的綜合得分。根據(jù)方差解釋表，我們提取覆蓋所有指標(biāo)90.649%信息量的兩個(gè)公因子來(lái)評(píng)價(jià)保險(xiǎn)業(yè)的企業(yè)社會(huì)責(zé)任。根據(jù)軟件獲取并存儲(chǔ)為變量的兩個(gè)公因子的得分，將變量計(jì)算用SPSS，計(jì)算社會(huì)責(zé)任指數(shù)的公式如下：

Score=56.894/90.649*FAC1_1+33.754/90.649*FAC2_1.

2.描述性分析

表2為企業(yè)社會(huì)責(zé)任綜合得分、ROE、企業(yè)規(guī)模的描述性最終結(jié)果。

從表2中可以看出，通過(guò)主成分分析方法配置的企業(yè)社會(huì)責(zé)任績(jī)效得分（Score）的最小值為-1.14，最大值為2.05，平均值為0.00，標(biāo)準(zhǔn)偏差為0.73，方差為0.533，說(shuō)明我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)發(fā)展不均衡。

表2 描述統(tǒng)計(jì)

企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)ROE最小值為6.01，最大值為22.19，平均值為12.82，標(biāo)準(zhǔn)偏差為3.86，方差為14.91，說(shuō)明我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)財(cái)務(wù)指針ROE指數(shù)層次不齊。

控制變量企業(yè)規(guī)模最小值為2.55，最大值為27.19，平均值為28.14，標(biāo)準(zhǔn)偏差為3.86，方差為0.67。

3.相關(guān)性分析

變量相關(guān)性的判斷主要是通過(guò)Pearson的相關(guān)性分析做出的。相關(guān)分析在表3中，可以看出，相關(guān)分析是研究ROE，企業(yè)規(guī)模和Score之間的相關(guān)性，而Pearson相關(guān)系數(shù)用來(lái)表示相關(guān)性是否顯著。如下為具體的分析結(jié)果。

表3 相關(guān)性

ROE和Score間關(guān)系顯著，相關(guān)系數(shù)值均大于0，并且相關(guān)系數(shù)值為0.761，ROE與Score之間存在顯著的正相關(guān)。

企業(yè)規(guī)模和Score間關(guān)系顯著，相關(guān)系數(shù)值均大于0，并且相關(guān)系數(shù)值為0.531。企業(yè)規(guī)模與得分之間存在正相關(guān)。

4.線性回歸分析

（1）線性回歸模型用于回歸企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)分（Score）和保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)績(jī)效ROE。回歸結(jié)果示于表4和表5中。

表4 線性回歸分析結(jié)果

表5 ANOVAa

從表4、表5可以發(fā)現(xiàn)在線性回歸分析，將Score作自變量，將ROE作因變量，模型的R平方值為0.579。意味著該分?jǐn)?shù)可以占ROE變化的57.9。當(dāng)對(duì)模型進(jìn)行F檢驗(yàn)時(shí)，發(fā)現(xiàn)模型通過(guò)了F檢驗(yàn)（F=38.500，p=0.0000.05）。換句話說(shuō)，分?jǐn)?shù)會(huì)影響ROE，而模型公式為ROE=12.820+4.026*Score。最后得到的結(jié)果如下：得分的回歸系數(shù)值為4.026，這結(jié)果說(shuō)明了得分（Score）將對(duì)ROE產(chǎn)生顯著的正向影響。說(shuō)明本文中的假設(shè)1成立。

（2）線性回歸模型用于回歸企業(yè)社會(huì)責(zé)任得分（Score）和企業(yè)規(guī)模，回歸結(jié)果顯示在表6和表7。

表6 線性回歸分析結(jié)果

表7 ANOVAa

從表6和表7可以看出，企業(yè)規(guī)模作自變量，得分作因變量，進(jìn)行線性回歸分析，模型R平方值為0.282，企業(yè)規(guī)?？梢越忉孲core的28.2%變化原因。對(duì)模型進(jìn)行F檢驗(yàn)時(shí)，模型通過(guò)了F檢驗(yàn)（F=10.979，p=0.0030.05）。

企業(yè)規(guī)模的回歸系數(shù)值為0.474，這意味著企業(yè)規(guī)模將對(duì)得分產(chǎn)生顯著的積極影響。說(shuō)明本文中的假設(shè)2成立。

四、研究結(jié)論

本文通過(guò)因子分析、相關(guān)分析和回歸方法得出了以下結(jié)論：

第一，本文選取的上市保險(xiǎn)企業(yè)中，企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)其財(cái)務(wù)績(jī)效有顯著正向影響，企業(yè)越更加重視社會(huì)責(zé)任的履行情況，使得客戶(hù)對(duì)其信任度增加，從而對(duì)企業(yè)有了新的認(rèn)識(shí)，最后企業(yè)獲得了更好的購(gòu)買(mǎi)力。

第二，我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)規(guī)模對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效和履行社會(huì)責(zé)任情況呈現(xiàn)正相關(guān)。這說(shuō)明規(guī)模效應(yīng)影響我國(guó)上市保險(xiǎn)企業(yè)，企業(yè)的規(guī)模越大，資金運(yùn)營(yíng)、企業(yè)運(yùn)作等實(shí)力雄厚，處理問(wèn)題的能力也會(huì)更強(qiáng)，使得其財(cái)務(wù)績(jī)效越好，也更加愿意履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任。

五、研究不足與建議

1.指標(biāo)的局限性

本文對(duì)指標(biāo)的選取有局限性。本文只選取了股東、客戶(hù)、員工、社會(huì)這四個(gè)利益相關(guān)者，由于數(shù)據(jù)搜集的問(wèn)題未能計(jì)量所有的利益相關(guān)者，沒(méi)有完全體現(xiàn)企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的全部社會(huì)責(zé)任?？刂谱兞康倪x擇也存在著局限性，本文的研究只是對(duì)于大企業(yè)做了控制變量的分析，但是在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中還有很多種因素也會(huì)影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行情況，由于本文的研究水平有限，未能做到更充分的考慮。

2.樣本選取的局限性

本文僅選擇了在上海證券交易所上市的5家保險(xiǎn)企業(yè)，因?yàn)橘Y料搜集的困難，無(wú)法研究我國(guó)所有保險(xiǎn)企業(yè)的企業(yè)社會(huì)責(zé)任與其財(cái)務(wù)績(jī)效的關(guān)系，影響了本文研究結(jié)果的普遍性。

3.建議

企業(yè)應(yīng)該承擔(dān)其社會(huì)責(zé)任，已成為今天世界上一種主流的思想，隨著時(shí)代的演進(jìn)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任成為當(dāng)今社會(huì)中重要的議題，企業(yè)不再單純以追求獲利為目的，而是要讓企業(yè)能夠達(dá)到永續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。其次，本研究針對(duì)我國(guó)上市的保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行研究，大型企業(yè)與中小企業(yè)在運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中存在許多差異，且中小企業(yè)由于在資源相對(duì)缺乏的情況下，可能會(huì)認(rèn)為執(zhí)行企業(yè)社會(huì)責(zé)任并不是當(dāng)前在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中最重要或者最迫切的優(yōu)先項(xiàng)目，但是中小企業(yè)實(shí)施企業(yè)社會(huì)責(zé)任活動(dòng)可以提高聲譽(yù)與員工敬業(yè)度。因此面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境，除了大型企業(yè)要承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任，中小企業(yè)也應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相對(duì)的社會(huì)責(zé)任。因此，企業(yè)應(yīng)該盡力維持良好的企業(yè)社會(huì)責(zé)任績(jī)效及財(cái)務(wù)績(jī)效。