靳小翠 朱玲玲

1 引 言

為了順應(yīng)時代要求、破解發(fā)展難題，黨的十八屆五中全會提出“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”五大發(fā)展理念。這五大理念中，首先強調(diào)了創(chuàng)新發(fā)展的重要性，同時強調(diào)要協(xié)調(diào)發(fā)展、綠色發(fā)展和共享發(fā)展等體現(xiàn)社會各相關(guān)方協(xié)調(diào)一致、全社會和諧發(fā)展等發(fā)展觀。

在這樣的高質(zhì)量發(fā)展理念的引領(lǐng)下，我國企業(yè)進一步明確了“科技創(chuàng)新是社會生產(chǎn)力發(fā)展的源泉，是企業(yè)形成獨有產(chǎn)品和技術(shù)、從而擁有自身核心競爭力的重要方式”的觀點，掀起“萬眾創(chuàng)新”的浪潮。在全球創(chuàng)新指數(shù)排名中，2016年我國排在第25位，2019年時我國上升至全球第14位，是中等收入經(jīng)濟體中唯一進入前30名的國家。相應(yīng)的，中國企業(yè)的研發(fā)投入和研發(fā)產(chǎn)出也逐年遞增，2019年中國制造業(yè)500強研發(fā)費用規(guī)模達到7000億以上，自2016年以來連續(xù)三年增長，發(fā)明專利數(shù)自2013年的7萬多件增長到27萬件以上，充分體現(xiàn)了企業(yè)對技術(shù)創(chuàng)新的重視。

企業(yè)對創(chuàng)新理念的重視有目共睹，但對于五大發(fā)展理念中的協(xié)調(diào)、綠色、共享等體現(xiàn)了企業(yè)應(yīng)履行相關(guān)社會責(zé)任的理念，企業(yè)以及其他各界的重視程度和取得的成就方面還有很大的進步空間。企業(yè)履行社會責(zé)任也是企業(yè)提升自己的核心競爭力、實現(xiàn)其長期發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措。社會責(zé)任活動和創(chuàng)新活動都是企業(yè)樹立良好形象的重要活動，它們對企業(yè)的績效增長和未來發(fā)展具有同等的重要性（張思雪和林漢川，2018［1］）。

目前學(xué)術(shù)界有觀點認(rèn)為企業(yè)進行創(chuàng)新，是企業(yè)為利益相關(guān)者服務(wù)、實現(xiàn)整個社會的發(fā)展的行為，即創(chuàng)新就是履行社會責(zé)任；同時社會責(zé)任活動中也包含了企業(yè)應(yīng)提供創(chuàng)新產(chǎn)品、滿足顧客和市場需求等責(zé)任，這是社會責(zé)任中創(chuàng)新責(zé)任的體現(xiàn)，即兩者是相輔相成、相互融合的關(guān)系。但也有學(xué)者站在資源基礎(chǔ)觀的角度認(rèn)為企業(yè)履行社會責(zé)任和進行技術(shù)創(chuàng)新都會消耗企業(yè)的大量資源，而企業(yè)的資源是有限的，會存在著兩者相互排斥、此消彼長的關(guān)系（黃蘇萍，2010［2］）。那么，企業(yè)社會責(zé)任與技術(shù)創(chuàng)新之間到底是相輔相成，還是相互排斥的關(guān)系呢？如果社會各界不能對兩者的關(guān)系有一個清晰的界定，不能明確它們共同對企業(yè)績效的影響，將會打擊實務(wù)界實施創(chuàng)新或社會責(zé)任的積極性，不利于企業(yè)的長期發(fā)展，更不利于整個社會的長期可持續(xù)發(fā)展。

考慮到企業(yè)的創(chuàng)新活動和社會責(zé)任活動都是企業(yè)獲取核心競爭力、實現(xiàn)其長期可持續(xù)發(fā)展重要的管理活動之一，它們與企業(yè)的戰(zhàn)略管理活動緊密相關(guān)，本文擬從戰(zhàn)略管理的角度，分析圍繞著企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)的社會責(zé)任活動和創(chuàng)新活動會存在什么樣的關(guān)系，并試圖考察在企業(yè)戰(zhàn)略指導(dǎo)下創(chuàng)新活動和社會責(zé)任活動如何影響企業(yè)績效。

本文的研究意義主要在于：第一，站在戰(zhàn)略管理的高度理解企業(yè)社會責(zé)任與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系。企業(yè)社會責(zé)任與創(chuàng)新活動都是企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略的組成部分，共同影響著企業(yè)的績效，它們之間不是簡單地誰直接影響誰、或誰包含誰的關(guān)系。第二，強調(diào)社會責(zé)任與技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展過程中存在著同樣的重要性。單純追求創(chuàng)新的企業(yè)，如果不重視社會責(zé)任建設(shè)，不能實現(xiàn)企業(yè)的長期戰(zhàn)略目標(biāo)。第三，幫助企業(yè)樹立正確的社會責(zé)任戰(zhàn)略觀。本文的研究結(jié)論認(rèn)為，基于戰(zhàn)略層面對社會責(zé)任活動進行規(guī)劃和實施，是企業(yè)提高發(fā)展績效、幫助企業(yè)實現(xiàn)長期發(fā)展目標(biāo)的重要路徑，這將有助于企業(yè)樹立正確的社會責(zé)任觀念，避免社會責(zé)任活動流于形式和被企業(yè)消極對待等問題。

2 理論分析與研究假設(shè)

2.1 企業(yè)社會責(zé)任與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系分析

關(guān)于企業(yè)社會責(zé)任和技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系，有學(xué)者從社會責(zé)任的內(nèi)容或形態(tài)方面進行了分析，并認(rèn)為企業(yè)社會責(zé)任的內(nèi)容或形態(tài)是復(fù)雜的，不同的內(nèi)容或形態(tài)與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系也不完全一致。相關(guān)研究結(jié)論大概可總結(jié)如下：①包含關(guān)系。企業(yè)社會責(zé)任中提倡的為消費者或客戶、為社會提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)的理念就是強調(diào)企業(yè)要不斷創(chuàng)新、不斷提升自己的技術(shù)和能力的內(nèi)容，因此，強調(diào)企業(yè)履行對消費者和社會的社會責(zé)任，也就強調(diào)企業(yè)要不斷進行創(chuàng)新（Mcwilliams和 Siegel，2000［3］；彭正龍和王海花，2010［4］；付強和劉益，2013［5］；李文茜和劉益，2017［6］）。②促進關(guān)系。企業(yè)通過積極承擔(dān)社會責(zé)任，會把這一理念融入企業(yè)的文化中，并通過企業(yè)文化加強員工對企業(yè)的認(rèn)同感、加強與商業(yè)伙伴的合作，從而促使員工進行創(chuàng)新，或者從商業(yè)伙伴處獲得更多的優(yōu)勢信息、促進了創(chuàng)新（Carrasco-Monteagudo和 Buendia-Martinez，2013［7］；鄭慶華等，2019［8］；顧群等，2019［9］）。③互斥關(guān)系。黃蘇萍（2010）［2］則認(rèn)為企業(yè)社會責(zé)任和創(chuàng)新活動都需要消耗企業(yè)的資源，兩者存在相互制約的作用。陳宗仕和鄭路（2019）［10］把社會責(zé)任分成不同的形態(tài)，其中形象形態(tài)類社會責(zé)任與企業(yè)創(chuàng)新之間是分散的關(guān)系，技術(shù)形態(tài)類社會責(zé)任與企業(yè)創(chuàng)新之間是誘發(fā)的關(guān)系。④相互調(diào)節(jié)關(guān)系。企業(yè)社會責(zé)任和技術(shù)創(chuàng)新相互調(diào)節(jié)，它們共同作用會影響到企業(yè)的財務(wù)績效（朱乃平等，2014［11］；崔也光和李博，2018［12］）、聲譽（李剛等，2015［13］）、社會資本（羅津和賈興平，2017［14］）、品牌價值（李園園等，2019［15］）等。

另一方面，從企業(yè)社會責(zé)任的動機方面分析企業(yè)社會責(zé)任與創(chuàng)新的關(guān)系，得出的結(jié)論也是不確定的。企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的動機，主要集中于企業(yè)為了保持或提高企業(yè)核心競爭力、實現(xiàn)長久的目標(biāo)而進行的投資活動，可以總結(jié)為“活下去、賺大錢、干事業(yè)”（金碚，2015［16］）。而企業(yè)社會責(zé)任的動機是多方面的。有些企業(yè)會把社會責(zé)任活動作為實現(xiàn)企業(yè)長期戰(zhàn)略、提高企業(yè)績效的關(guān)鍵內(nèi)容，這樣的社會責(zé)任動機稱之為戰(zhàn)略型動機，也有些企業(yè)會在受到負(fù)面消息的困擾、急于擺脫不利局面時進行慈善活動，這樣的社會責(zé)任動機是基于權(quán)衡動機，或者叫做功利性動機（Harjoto和 Hoje，2011［17］；高勇強等，2012［18］；權(quán)小鋒等，2015［19］），還有些企業(yè)的管理者為了獲得晉升、榮譽等個人目的實施社會責(zé)任活動，這可以稱為管理者自利動機的社會責(zé)任（Petrenko 等，2016［20］），以及部分企業(yè)為了建立或維持政治關(guān)系的政治動機社會責(zé)任等（Ma和Parish，2006［21］）。這就使得企業(yè)的社會責(zé)任活動動機不會純粹是為了提高企業(yè)績效、為企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)。而不同動機的社會責(zé)任活動與主要動機集中于提升企業(yè)競爭力、創(chuàng)造更高企業(yè)價值的創(chuàng)新活動之間，它們的關(guān)系是不確定的。當(dāng)兩者的動機一致、企業(yè)資源不受約束時，兩者可能是正相關(guān)的關(guān)系，但當(dāng)兩者動機不一致、同時企業(yè)資源受到嚴(yán)重約束的情況下，兩者可能會是相互排斥的關(guān)系。相應(yīng)地兩者共同作用下對企業(yè)績效的影響后果也不確定?；谏鲜龇治?，本文提出第一個假設(shè)：

假設(shè)1：企業(yè)社會責(zé)任活動與企業(yè)創(chuàng)新活動的相關(guān)性不顯著，兩者共同對企業(yè)財務(wù)績效的影響也不顯著。

2.2 戰(zhàn)略指導(dǎo)下企業(yè)社會責(zé)任與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系分析

戰(zhàn)略管理是指一個企業(yè)或組織在一定時期的全局的、長遠的發(fā)展方向、目標(biāo)、任務(wù)和政策，以及為資源調(diào)配做出的決策和管理。企業(yè)戰(zhàn)略管理的核心是獲取競爭優(yōu)勢，最終目標(biāo)是確保企業(yè)長期持續(xù)盈利，實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟價值和社會價值。企業(yè)所處行業(yè)競爭程度越高、所處環(huán)境變動性或不確定性越大，越應(yīng)該重視戰(zhàn)略管理。

戰(zhàn)略管理中的資源基礎(chǔ)觀認(rèn)為，企業(yè)是各種資源的集合體。企業(yè)希望盡可能擁有短期內(nèi)不容易被模仿的、能為企業(yè)帶來核心競爭力的資源，并通過這些資源提高績效。

創(chuàng)新是企業(yè)獲得核心技術(shù)、形成自身核心競爭力、提高長期績效的重要戰(zhàn)略活動之一。企業(yè)初始階段的戰(zhàn)略常常集中在規(guī)模優(yōu)勢、低成本優(yōu)勢等方面。但隨著企業(yè)規(guī)模擴大、成本降低的極限的到來、以及消費者和客戶的需求升級，企業(yè)的戰(zhàn)略必須轉(zhuǎn)移到創(chuàng)新上來。由于創(chuàng)新失敗的幾率比較大、風(fēng)險比較高，它不是一個一蹴而就的活動，而是一個長期的過程，因此希望通過創(chuàng)新活動來提高競爭力和實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)必須從戰(zhàn)略的角度重視和組織創(chuàng)新活動，在企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略的推動下進行不斷的創(chuàng)新投入，從而確保創(chuàng)新產(chǎn)出的連續(xù)性。沒有戰(zhàn)略上的重視，就不會有大量可持續(xù)的創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出。

社會責(zé)任活動也是企業(yè)形成核心競爭力的重要手段。企業(yè)社會責(zé)任活動可以幫助企業(yè)獲得利益相關(guān)者的認(rèn)可和支持、為企業(yè)樹立良好的社會形象，從而提高企業(yè)的績效（Carroll，1979［22］）。但是復(fù)雜動機下不同社會責(zé)任活動并不是都能幫助企業(yè)實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展，有時甚至?xí)p害企業(yè)或社會的利益（李四海等，2015［23］；靳小翠，2019［24］）。戰(zhàn)略指導(dǎo)下的社會責(zé)任活動，或者叫戰(zhàn)略型社會責(zé)任，是指將企業(yè)社會責(zé)任行為融合到企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中，緊密圍繞企業(yè)的愿景開展的企業(yè)社會責(zé)任活動（Lee和Jeanne，1996［25］；齊義山和黃忠東，2014［26］；崔也光和李博，2018［12］）。Baron（2001）［27］界定了企業(yè)戰(zhàn)略性社會責(zé)任的內(nèi)涵，即企業(yè)同時考慮利潤最大化和承擔(dān)社會責(zé)任。Porter和 Kramer（2006）［28］從行為模式視角出發(fā)，將戰(zhàn)略性社會責(zé)任的內(nèi)涵拓展，指出企業(yè)根據(jù)內(nèi)部運營與外部環(huán)境制定發(fā)展戰(zhàn)略，同時考慮與自己核心業(yè)務(wù)有交叉的社會責(zé)任進行承擔(dān)，有助于提高企業(yè)的市場競爭力。雖然學(xué)術(shù)界對企業(yè)戰(zhàn)略性社會責(zé)任概念的研究角度與側(cè)重點存在差異，但結(jié)論基本一致，即認(rèn)為企業(yè)履行戰(zhàn)略性社會責(zé)任能將企業(yè)效益與社會效益二者結(jié)合，使企業(yè)形成獨特的競爭力，并反過來促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展（王水嫩等，2011［29］；彭雪蓉和劉洋，2015［30］；邵興東和孟憲忠，2015［31］）。

企業(yè)在戰(zhàn)略指導(dǎo)下進行創(chuàng)新，會為了實現(xiàn)長期戰(zhàn)略進行持續(xù)性的創(chuàng)新投入，并通過戰(zhàn)略的凝聚力確保有持續(xù)性的創(chuàng)新產(chǎn)出，使得企業(yè)形成核心技術(shù)、領(lǐng)先于其他競爭者。企業(yè)在戰(zhàn)略指導(dǎo)下的社會責(zé)任活動，會使得企業(yè)不局限于短期內(nèi)社會責(zé)任活動是否增加了成本、損失了投資機會等，而是著眼于企業(yè)和諧關(guān)系的建立和維持、降低企業(yè)各項社會風(fēng)險、使得企業(yè)能與各利益相關(guān)者一起走得更遠走得更好。戰(zhàn)略型創(chuàng)新和戰(zhàn)略型社會責(zé)任相輔相成，創(chuàng)新使得企業(yè)走得更快、社會責(zé)任使得企業(yè)走得更穩(wěn)，兩者共同使得企業(yè)長期發(fā)展目標(biāo)得以實現(xiàn)。基于這些分析，本文提出第二個假設(shè)：

假設(shè)2：戰(zhàn)略性社會責(zé)任與戰(zhàn)略性創(chuàng)新活動顯著正相關(guān)，并且兩者顯著正相關(guān)于企業(yè)的財務(wù)績效。

3 研究設(shè)計

3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選擇滬市A股2012-2018年制造業(yè)上市公司中的非國有公司為樣本。之所以選擇制造業(yè)企業(yè)，是因為制造業(yè)企業(yè)數(shù)量眾多，并且有強烈的技術(shù)創(chuàng)新需求和壓力。樣本選擇非國有企業(yè)，是因為國有企業(yè)的某些社會責(zé)任活動可能不是企業(yè)自愿性社會責(zé)任活動，不能充分反映企業(yè)的社會責(zé)任觀。

企業(yè)社會責(zé)任數(shù)據(jù)來自和訊網(wǎng)公布的企業(yè)社會責(zé)任評價指數(shù)，企業(yè)創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出的相關(guān)數(shù)據(jù)來自CSMAR數(shù)據(jù)庫或企業(yè)財務(wù)報告，企業(yè)的戰(zhàn)略性創(chuàng)新和戰(zhàn)略性社會責(zé)任的數(shù)值來自企業(yè)財務(wù)報告或社會責(zé)任報告，手工收集形成。企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)、管理者特征數(shù)據(jù)等來自wind金融數(shù)據(jù)庫和CSMAR數(shù)據(jù)庫。

3.2 變量定義與解釋

（1）企業(yè)社會責(zé)任。指企業(yè)的社會責(zé)任活動，用和訊網(wǎng)公布的企業(yè)社會責(zé)任分值來表示。

（2）技術(shù)創(chuàng)新。包括創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出。創(chuàng)新投入等于企業(yè)年度研發(fā)支出占企業(yè)年度銷售收入的比例。創(chuàng)新產(chǎn)出等于企業(yè)年度申請專利的個數(shù)，在后文中使用年度專利獲批個數(shù)進行穩(wěn)健性檢驗。

（3）戰(zhàn)略性社會責(zé)任。指企業(yè)基于戰(zhàn)略目的的社會責(zé)任活動。使用文本分析法，分析企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。如果企業(yè)戰(zhàn)略中包含有社會責(zé)任的理念，比如“關(guān)注利益相關(guān)者利益”、“和諧發(fā)展”、“共贏”等理念，就說明企業(yè)具有戰(zhàn)略性社會責(zé)任，該變量的值就等于1，否則等于0。

（4）戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新。指企業(yè)基于戰(zhàn)略目的的創(chuàng)新活動。使用文本分析法，分析企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。如果企業(yè)戰(zhàn)略中包含有技術(shù)創(chuàng)新的理念，比如“創(chuàng)新”、“創(chuàng)新發(fā)展”、“技術(shù)進步”、“技術(shù)領(lǐng)先”等理念，就說明企業(yè)具有戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新，該變量的值就等于1，否則等于0。

（5）企業(yè)財務(wù)績效。使用企業(yè)ROA指標(biāo)，在后文中使用企業(yè)ROE指標(biāo)進行穩(wěn)健性檢驗。

相關(guān)變量的名稱及賦值方式如表1所示。

表1 變量定義與解釋

3.3 模型設(shè)定

為了檢驗社會責(zé)任與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系，本文構(gòu)建了模型（1），為了檢驗企業(yè)社會責(zé)任與技術(shù)創(chuàng)新共同對企業(yè)財務(wù)績效的影響，本文構(gòu)建了模型（2），為了檢驗戰(zhàn)略性社會責(zé)任與戰(zhàn)略性創(chuàng)新的關(guān)系，本文構(gòu)建了模型（3），為了檢驗戰(zhàn)略性社會責(zé)任和戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新共同對企業(yè)績效的影響，本文構(gòu)建了模型（4）。

其中，innovation表示創(chuàng)新，包括創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出，分別用R&D和patent表示。CSR表示企業(yè)社會責(zé)任，Str-csr表示戰(zhàn)略性社會責(zé)任，Str-inno表示戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新，performance表示企業(yè)財務(wù)績效，用ROA來表示，穩(wěn)健性檢驗時使用ROE指標(biāo)。Control是控制變量，主要包括企業(yè)層面的控制變量和企業(yè)管理者層面的控制變量。企業(yè)層面的控制變量包括企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)股權(quán)集中度、企業(yè)成長性等；企業(yè)管理者層面的控制變量包括企業(yè)董事長的年齡、性別、教育程度和任職時間長短等。

4 實證分析

4.1 描述性統(tǒng)計分析

表2是變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果。從表2的變量描述性統(tǒng)計結(jié)果可知，樣本企業(yè)ROA平均值5.64%，ROE平均值6.10%，極大值極小值差距巨大，因此做回歸分析時需要做縮尾處理。樣本企業(yè)中71%的企業(yè)在戰(zhàn)略方面重視技術(shù)創(chuàng)新，只有21%的企業(yè)在戰(zhàn)略方面重視企業(yè)社會責(zé)任。樣本企業(yè)中平均技術(shù)創(chuàng)新占銷售收入的比例為3.27%，平均年度申請專利數(shù)量約為24。由于專利申請數(shù)量極大值和極小值之間差距巨大，實際回歸時對它們進行了標(biāo)準(zhǔn)化處理，用原始值除以100作為patent變量的值。

表2 變量描述性統(tǒng)計

4.2 回歸結(jié)果與分析

4.2.1 企業(yè)社會責(zé)任與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系回歸分析

為了考察企業(yè)社會責(zé)任與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系，本文對模型（1）進行了回歸分析。分析時連續(xù)性財務(wù)變量做了1%的縮尾處理，使用了OLS回歸、固定效應(yīng)回歸等回歸方法。具體結(jié)果見表3所示。

表3 企業(yè)社會責(zé)任與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系回歸

回歸結(jié)果表明，企業(yè)社會責(zé)任與R&D投入之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，但與企業(yè)專利申請數(shù)量之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系?？刂谱兞糠矫妫髽I(yè)的規(guī)模與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的投入和產(chǎn)出之間正向相關(guān)，企業(yè)成長性與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間負(fù)向相關(guān)，企業(yè)董事長的學(xué)歷和任職時間都與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間正向相關(guān)。

4.2.2 企業(yè)社會責(zé)任與技術(shù)創(chuàng)新共同對企業(yè)績效的影響回歸

為了考察企業(yè)社會責(zé)任與技術(shù)創(chuàng)新共同對企業(yè)績效的影響，本文對模型（2）進行了回歸分析。分析時連續(xù)性財務(wù)變量做了1%的縮尾處理?？紤]到社會責(zé)任或技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的影響可能有滯后性，分別考察了社會責(zé)任和技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)未來三年的財務(wù)績效的影響。具體回歸時分析了企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)研發(fā)投入共同對企業(yè)績效的回歸結(jié)果、企業(yè)社會責(zé)任與專利申請數(shù)共同對企業(yè)績效的回歸結(jié)果?；貧w使用了最小二乘法（OLS）和面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)等回歸方法，固定效應(yīng)回歸結(jié)果與OLS結(jié)果類似，但顯著性水平?jīng)]有OLS顯著性水平高，因而報告了OLS回歸結(jié)果。具體結(jié)果見表4所示。

表4 企業(yè)社會責(zé)任與技術(shù)創(chuàng)新共同對企業(yè)績效的影響

續(xù)表

回歸結(jié)果表明，企業(yè)社會責(zé)任、專利申請數(shù)量都與企業(yè)總資產(chǎn)收益率顯著正向相關(guān)，研發(fā)支出與企業(yè)總資產(chǎn)收益率顯著負(fù)相關(guān)，企業(yè)社會責(zé)任與研發(fā)支出的交叉項與企業(yè)績效不顯著正向相關(guān)，企業(yè)社會責(zé)任與專利申請數(shù)量的交叉項與企業(yè)績效之間顯著負(fù)向相關(guān)。這說明技術(shù)創(chuàng)新活動和社會責(zé)任活動都突出的企業(yè)，并沒有提高企業(yè)的財務(wù)績效。原因可能是，站在資源有限觀的角度，企業(yè)把有限的資源沒有規(guī)劃地投入到創(chuàng)新和社會責(zé)任活動中，并不能自發(fā)地給企業(yè)帶來績效的增長和良好的未來發(fā)展?？刂谱兞糠矫妫髽I(yè)規(guī)模、企業(yè)第一大股東持股比例以及銷售收入增長率與企業(yè)績效均顯著正相關(guān)，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)績效顯著負(fù)相關(guān)。

4.2.3 戰(zhàn)略性社會責(zé)任和社會責(zé)任、戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系回歸分析

企業(yè)在戰(zhàn)略中包含了社會責(zé)任理念或創(chuàng)新理念時，這些理念應(yīng)該能指導(dǎo)企業(yè)相關(guān)的活動，即戰(zhàn)略理念應(yīng)該與相關(guān)活動呈顯著的正向關(guān)系。為此本文對戰(zhàn)略性社會責(zé)任與社會責(zé)任活動、以及戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新對創(chuàng)新活動的影響分別進行了回歸分析?？紤]到可能存在履行社會責(zé)任活動較好的企業(yè)反過來更加重視戰(zhàn)略性社會責(zé)任，或者創(chuàng)新性強的企業(yè)更加重視戰(zhàn)略性創(chuàng)新，即可能存在內(nèi)生性問題，本文使用漸進性差分法估計了戰(zhàn)略性社會責(zé)任對企業(yè)社會責(zé)任活動以及戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新對創(chuàng)新活動的影響。結(jié)果見表5所示。

表5 戰(zhàn)略性理念與具體相關(guān)活動的關(guān)系回歸分析

續(xù)表

其中，Trend變量是時間趨勢變量，表示樣本企業(yè)的因變量隨時間變化的量。參考郭峰和熊瑞祥（2018）［32］的做法，本文把樣本中Str-csr變量（或Str-inno變量）在某一年度之前為0、在某一年度之后為1的樣本企業(yè)作為實驗組，其他企業(yè)作為控制組，考察實驗組企業(yè)在把社會責(zé)任行為（或技術(shù)創(chuàng)新行為）設(shè)定為戰(zhàn)略性社會責(zé)任（或戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新）年度前后對企業(yè)社會責(zé)任得分情況（或創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出）的影響情況，這樣的回歸結(jié)果反映的就是考慮了內(nèi)生性問題后企業(yè)戰(zhàn)略性社會責(zé)任（或戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新）對企業(yè)社會責(zé)任行為（或技術(shù)創(chuàng)新行為）的影響效果?；貧w結(jié)果表明，戰(zhàn)略性社會責(zé)任與社會責(zé)任顯著正相關(guān)，戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新投入和技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出均顯著正相關(guān)。這說明企業(yè)的戰(zhàn)略理念顯著影響企業(yè)的具體活動，企業(yè)戰(zhàn)略指導(dǎo)了企業(yè)的實際經(jīng)營管理實踐。

4.2.4 戰(zhàn)略指導(dǎo)下社會責(zé)任與戰(zhàn)略指導(dǎo)下技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系回歸分析

本文把戰(zhàn)略性社會責(zé)任與社會責(zé)任兩變量的乘積稱作戰(zhàn)略指導(dǎo)下的社會責(zé)任活動，它等于Str-csr變量與CSR變量的乘積，用STRCSR表示；把戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新變量的乘積稱作戰(zhàn)略指導(dǎo)下的技術(shù)創(chuàng)新，它等于Str-inno變量與R&D、patent變量的乘積，用STRRD、STRPATENT表示。為了考察戰(zhàn)略指導(dǎo)下企業(yè)社會責(zé)任活動與戰(zhàn)略指導(dǎo)下技術(shù)創(chuàng)新活動的關(guān)系，本文對它們進行了回歸分析，具體結(jié)果見表6所示。

表6 戰(zhàn)略指導(dǎo)下的社會責(zé)任與戰(zhàn)略指導(dǎo)下的技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系回歸

回歸結(jié)果表明，戰(zhàn)略指導(dǎo)下的社會責(zé)任與戰(zhàn)略指導(dǎo)下創(chuàng)新投入之間關(guān)系不顯著，但與企業(yè)戰(zhàn)略指導(dǎo)下的創(chuàng)新產(chǎn)出之間顯著正相關(guān)。也就是說，戰(zhàn)略上重視社會責(zé)任活動的企業(yè)，同時在技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出方面表現(xiàn)良好、成績突出。

4.2.5 戰(zhàn)略指導(dǎo)下的社會責(zé)任和技術(shù)創(chuàng)新共同對企業(yè)績效的影響回歸

為了考察戰(zhàn)略指導(dǎo)下社會責(zé)任與戰(zhàn)略指導(dǎo)下技術(shù)創(chuàng)新共同對企業(yè)績效的影響，本文對模型（4）進行了回歸分析。具體回歸時分析了戰(zhàn)略指導(dǎo)下企業(yè)社會責(zé)任與戰(zhàn)略指導(dǎo)下企業(yè)研發(fā)投入共同對企業(yè)績效的回歸結(jié)果、戰(zhàn)略指導(dǎo)下企業(yè)社會責(zé)任與戰(zhàn)略指導(dǎo)下的專利申請數(shù)共同對企業(yè)績效的回歸結(jié)果?；貧w使用了最小二乘法（OLS）和面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)等回歸方法，報告的結(jié)果是OLS回歸結(jié)果，固定效應(yīng)回歸結(jié)果與OLS結(jié)果類似，但顯著性水平?jīng)]有OLS顯著性水平高。具體結(jié)果見表7所示。

表7 戰(zhàn)略指導(dǎo)下的社會責(zé)任和技術(shù)創(chuàng)新共同對企業(yè)績效的影響

回歸結(jié)果表明，企業(yè)戰(zhàn)略指導(dǎo)下的研發(fā)支出與企業(yè)當(dāng)前以及未來兩年的績效都負(fù)相關(guān)，其和戰(zhàn)略指導(dǎo)下社會責(zé)任活動的交叉項對企業(yè)績效的回歸結(jié)果不顯著，沒有體現(xiàn)出兩者共同對企業(yè)績效的提升作用。企業(yè)戰(zhàn)略指導(dǎo)下創(chuàng)新產(chǎn)出和戰(zhàn)略指導(dǎo)下社會責(zé)任活動均對企業(yè)未來三年的總資產(chǎn)收益率顯著正相關(guān)，兩者的交叉項也與企業(yè)未來三年的總資產(chǎn)收益率顯著正相關(guān)。這說明站在戰(zhàn)略角度的社會責(zé)任活動和創(chuàng)新產(chǎn)出可以共同提升企業(yè)的績效，而戰(zhàn)略指導(dǎo)下研發(fā)支出對企業(yè)績效的正向影響可能需要足夠長的時間才能體現(xiàn)出來?？刂谱兞糠矫妫髽I(yè)規(guī)模、企業(yè)第一大股東持股比例以及銷售收入增長率與企業(yè)績效均顯著正相關(guān)，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)績效顯著負(fù)相關(guān)。

5 進一步分析：戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新和戰(zhàn)略性社會責(zé)任的影響因素

技術(shù)創(chuàng)新和履行社會責(zé)任都可以幫助企業(yè)形成核心競爭力、提高企業(yè)績效、實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。技術(shù)創(chuàng)新對于企業(yè)戰(zhàn)略實現(xiàn)的意義已經(jīng)被廣大企業(yè)及其管理者所認(rèn)可，但企業(yè)社會責(zé)任對于企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的重要性還沒有得到多數(shù)企業(yè)的重視。從前面描述性統(tǒng)計的數(shù)據(jù)可知，戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新變量的均值為0.71，即超過70%的企業(yè)在戰(zhàn)略的表述上包含有技術(shù)創(chuàng)新的內(nèi)容，而戰(zhàn)略性社會責(zé)任變量的均值為0.21，即只有21%的企業(yè)在戰(zhàn)略的表述上包含有社會責(zé)任的內(nèi)容。那么目前什么樣的企業(yè)會從戰(zhàn)略上重視技術(shù)創(chuàng)新和社會責(zé)任呢？Bettis和Prahalad（1995）［33］認(rèn)為，企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的確定，既受企業(yè)自身特征的影響，又受到企業(yè)高層管理者的戰(zhàn)略意識等影響，因此，本文建立了模型（5）和（6），探究企業(yè)戰(zhàn)略性社會責(zé)任的影響因素和戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新的影響因素。具體回歸的結(jié)果見表8所示。

表8 戰(zhàn)略性社會責(zé)任和戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新的影響因素分析

回歸結(jié)果表明，企業(yè)規(guī)模、企業(yè)成長性、董事長年齡和董事長性別與企業(yè)戰(zhàn)略性社會責(zé)任顯著正相關(guān)，也就是說，規(guī)模越大、成長性越高的企業(yè)，以及董事長年齡較長或董事長是女性的企業(yè)更重視戰(zhàn)略性社會責(zé)任。企業(yè)規(guī)模、第一大股東持股比例、企業(yè)成長性與企業(yè)戰(zhàn)略性創(chuàng)新顯著正相關(guān)，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)戰(zhàn)略性社會責(zé)任顯著負(fù)相關(guān)，董事長特征對企業(yè)戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系均不顯著。這說明，企業(yè)戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新主要受企業(yè)財務(wù)特征的影響，受企業(yè)董事長特征的影響不明顯，或者說目前大多數(shù)企業(yè)的董事長都能意識到戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新的重要性，而戰(zhàn)略性社會責(zé)任既受到企業(yè)財務(wù)特征的影響，又受到企業(yè)董事長特征的影響，還需要進一步提高企業(yè)管理者對戰(zhàn)略性社會責(zé)任的重視程度。

6 穩(wěn)健性檢驗

為了檢驗以上結(jié)論的可靠性，本文進行了如下穩(wěn)健性檢驗：

（1）變量替換。企業(yè)財務(wù)績效從ROA指標(biāo)替換成ROE指標(biāo)，研發(fā)產(chǎn)出指標(biāo)從年度專利申請數(shù)量替換為年度專利獲批數(shù)量。

（2）內(nèi)生性檢驗。為了消除戰(zhàn)略性社會責(zé)任與企業(yè)社會責(zé)任行為、戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新行為之間的內(nèi)生性問題，本文使用漸進性差分法進行了回歸分析，具體內(nèi)容見文中表5所示。

（3）變量值的標(biāo)準(zhǔn)化，以及自變量與因變量之間相差一個年度等方法。

對上述相關(guān)變量的取值進行更換后繼續(xù)回歸，前文的研究結(jié)論仍舊成立，說明本文的研究結(jié)論具有一定的一致性和可靠性。

7 研究結(jié)論

企業(yè)社會責(zé)任活動和技術(shù)創(chuàng)新活動都是企業(yè)形成長期競爭力、提高企業(yè)績效、實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的重要活動。當(dāng)前企業(yè)在激烈的競爭壓力下，通常會主動關(guān)注并重視技術(shù)創(chuàng)新活動，但對社會責(zé)任活動的重視度還不夠?，F(xiàn)有研究中有學(xué)者從社會責(zé)任活動的內(nèi)容和動機等視角出發(fā)，考察了其與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系，有些結(jié)論認(rèn)為兩者相輔相成；但也有人站在資源基礎(chǔ)觀和資源有限性的角度分析，認(rèn)為兩者相斥相離。本文站在戰(zhàn)略管理的角度，從企業(yè)戰(zhàn)略層面分析戰(zhàn)略指導(dǎo)下社會責(zé)任和技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系，并且分析它們共同對企業(yè)績效的影響。研究結(jié)論表明，戰(zhàn)略指導(dǎo)下的社會責(zé)任與戰(zhàn)略指導(dǎo)下的技術(shù)創(chuàng)新正向相關(guān)，即相輔相成的關(guān)系，它們共同正向影響企業(yè)的財務(wù)績效。當(dāng)前企業(yè)為了在激烈的市場競爭中獲得核心競爭力，一方面應(yīng)該繼續(xù)重視戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新，另一方面應(yīng)該加強對戰(zhàn)略性社會責(zé)任的關(guān)注。希望政府和媒體等機構(gòu)加大戰(zhàn)略性社會責(zé)任對企業(yè)競爭力和財務(wù)績效的促進作用的宣傳，從而使得更多的企業(yè)重視戰(zhàn)略性社會責(zé)任活動，達到企業(yè)利益和各利益相關(guān)者利益的一致，并促進企業(yè)和整個社會的長期可持續(xù)發(fā)展。