任 倩

(中信銀行濟南分行 機構(gòu)客戶部，濟南 250011)

一、引言

作為重要的市場參與主體，小微企業(yè)在活躍經(jīng)濟、支持納稅、保障就業(yè)、改善民生、促進創(chuàng)新等方面發(fā)揮著不可替代的作用。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的血液，大力發(fā)展普惠金融，引流金融活水更多向薄弱領(lǐng)域匯聚，使小微企業(yè)公平、均等地享受金融改革發(fā)展帶來的紅利，是推動小微企業(yè)良性健康發(fā)展的內(nèi)在要求和實踐路徑。在當前以間接融資為主體的金融體系內(nèi)，我國商業(yè)銀行小微信貸可以發(fā)揮更加重要的價值，理應(yīng)成為貫通小微經(jīng)濟與金融資源的主渠道。但現(xiàn)實中，由于受諸多市場、政策、機制因素制約，小微企業(yè)一般被排擠于商業(yè)銀行信貸譜系結(jié)構(gòu)的“尾部”，面臨較為普遍的“融資難、融資貴”問題。一方面，小微企業(yè)先天具有較重的信息不對稱性、較小的資產(chǎn)負債規(guī)模、較高的經(jīng)營脆弱度、較少的擔(dān)保增信措施，難以匹配商業(yè)銀行審貸標準。另一方面，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)運作主要聚焦盈利和安全目標，在傳統(tǒng)發(fā)展路徑下，傾向于優(yōu)先選擇大中型企業(yè)，對小微企業(yè)產(chǎn)生擠出效應(yīng)。某種意義上，小微企業(yè)融資難題既是自身特性的反映，也是市場失靈的結(jié)果，既有金融深化不足的矛盾，也有體制機制不暢的約束，單純依靠市場雙方競合難以內(nèi)生地解決，必須借力“有形的手”進行干預(yù)和引導(dǎo)。

黨的十八屆三中全會強調(diào)，經(jīng)濟體制改革是全面深化改革的重點，核心問題是處理好政府和市場的關(guān)系，使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用。一直以來，黨中央國務(wù)院始終高度重視小微企業(yè)工作，陸續(xù)推出一系列政策措施。習(xí)近平總書記指出，要讓民營企業(yè)真正從政策中增強獲得感。李克強總理要求，推動大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，加大扶持小微企業(yè)政策力度帶動新一輪經(jīng)濟“破繭成蝶”?！锻七M普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016-2020)》明確了大力發(fā)展包括小微企業(yè)在內(nèi)的普惠金融的總體思路、主要舉措。銀監(jiān)會于2013年提出小微企業(yè)信貸投放“兩個不低于”目標，并在2015年升級為“三個不低于”目標，進一步改進小微企業(yè)信貸供給，在前期工作基礎(chǔ)上，2017年又對相關(guān)政策進行了調(diào)整和優(yōu)化，更加突出科學(xué)性和實效性。另外，針對小微企業(yè)信貸投放的財政貼息、轉(zhuǎn)貸基金、撥備計提等財稅配套政策也相繼落實，為激發(fā)商業(yè)銀行貸款積極性創(chuàng)造了良好的制度環(huán)境。從山東情況看，各銀行業(yè)金融機構(gòu)順應(yīng)政策導(dǎo)向，不斷加大小微信貸投入，小微企業(yè)信貸規(guī)模持續(xù)擴大。

小微企業(yè)信貸也一直是社會各界關(guān)注和研究的熱點。陳勇俊運用“大數(shù)定律”分析小微企業(yè)貸款的授信方式，探討授信模式選擇和貸款定價問題[1]。祝健等基于交易費用視角總結(jié)了小微企業(yè)銀行融資困難成因，并提出了破解小微貸款難題的政策建議[2]。陳蓉研究了小微企業(yè)信貸融資過程中的法律問題，并據(jù)此提出構(gòu)建小微企業(yè)信貸融資法律體系、擔(dān)保法律體系、銀行體系的解決方案[3]。張占貞建立小微企業(yè)金融生態(tài)系統(tǒng)模型，研究發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致小微企業(yè)融資難的主要原因在于生態(tài)主體之間資金融通不暢、金融生態(tài)鏈短、信用水平較低、生態(tài)環(huán)境脆弱等[4]。張磊主要從銀行的視角出發(fā)分析認為思想認識、考核導(dǎo)向以及資金和成本高是小微企業(yè)“融資難、融資貴”的主要原因，給出建立差異化考核機制、提高辦貸效率、減息免費的建議[5]。梳理總結(jié)既往文獻，絕大多數(shù)研究內(nèi)容聚焦于企業(yè)端、金融端分析探討小微企業(yè)“融資難、融資貴”的成因，并從不同角度提出多維度的政策措施。但相關(guān)政策的出臺實施效果如何，是否增加了小微企業(yè)信貸投放，是否改善了小微企業(yè)融資環(huán)境，目前尚未有研究涉及。為彌補研究空白，客觀評價小微企業(yè)信貸政策效應(yīng)，本文首先從理論推演入手，比較分析純市場內(nèi)生條件和政策介入下小微信貸運行機理，然后構(gòu)建動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型定量測度政策效應(yīng)，最后給出針對性的政策建議。

二、小微信貸市場內(nèi)生慣性與政策介入機理分析

為理論上分析闡述相關(guān)政策安排對于引導(dǎo)商業(yè)銀行加大小微貸款投放的機理，遵循層次性的研究思路，依次分別運用蛛網(wǎng)模型和演化博弈模型探討純市場內(nèi)生及政策介入后，商業(yè)銀行小微企業(yè)信貸運行機制和影響效應(yīng)。

(一)純市場條件下的小微信貸內(nèi)生機理分析

借鑒經(jīng)濟理論中的蛛網(wǎng)模型思路，假設(shè)小微企業(yè)貸款利率是時間的函數(shù)，供給量由多種因素決定，為簡單起見略去其他因素，將供給量函數(shù)P=P(t)，供給量由多種因素決定，為簡單起見略去其他因素，將供給量函數(shù)S=f(p)記作S=S(t)?？紤]到貸款利率調(diào)整存在滯后效應(yīng)，假定供給是某一時期利率p(t-Δt)的線性函數(shù)S(t)=S0+αp(t-Δt)，其中S0、α為大于零的常數(shù)，Δt>0，α可表示小微貸款邊際供給量。

(1)

通過上述分析可以看出，在信貸市場只存在銀企雙方的情況下，商業(yè)銀行信貸行為表現(xiàn)為高度的路徑依賴特征，出于交易成本、管理成本、風(fēng)險成本的考慮，大中型企業(yè)或集團是信貸投向的優(yōu)先選擇，純市場機制難以改變商業(yè)銀行慣性偏好，小微企業(yè)信貸融資需求改善狀況有限。

(二)政策介入條件下小微信貸演化博弈分析

小微信貸政策并非特指商業(yè)銀行內(nèi)部信貸標準、程序，包括與加大小微企業(yè)信貸投放有關(guān)的財稅、金融、監(jiān)管政策。制度經(jīng)濟學(xué)家認為，決定社會和經(jīng)濟演化的技術(shù)和制度變遷具有明顯的“路徑依賴”。作為外生的制度供給，小微信貸政策能否破除這種“路徑依賴”，改變純內(nèi)生機制條件下傳統(tǒng)的信貸市場供求均衡關(guān)系，引導(dǎo)銀行加大傳統(tǒng)薄弱領(lǐng)域信貸投放，下面將利用演化博弈模型予以分析。

1.博弈主體與策略。針對出臺的小微信貸政策，銀行面臨執(zhí)行與不執(zhí)行的行動選擇，故而成為演化博弈主體。銀行A和銀行B均有兩種策略，即執(zhí)行小微信貸政策或不執(zhí)行小微信貸政策，且銀行A和銀行B同時決策，沒有行動先后次序的區(qū)別。

2.支付矩陣建立。假設(shè)θ>0表示銀行從現(xiàn)有客戶中獲取的收益；ν>0表示銀行執(zhí)行小微信貸政策加大信貸投入所獲得的收益；ζ>0表示銀行執(zhí)行小微信貸政策“擠出”的客戶收益以及上升的風(fēng)險成本；ξ>0表示銀行違反相關(guān)政策規(guī)定所須付出的成本。銀行A、B經(jīng)營策略及相應(yīng)的收益描述如下：

若銀行A和銀行B均選擇執(zhí)行小微信貸政策，則在原收益的基礎(chǔ)上，同時增加了收益ν，于是總收益為θ+ν。若銀行A和銀行B均選擇不執(zhí)行小微信貸政策，則原收益不變，但面臨違規(guī)成本ζ，于是總收益為θ-ζ。若銀行A選擇執(zhí)行小微信貸政策，銀行B選擇不執(zhí)行，則銀行B的潛在小微客戶將轉(zhuǎn)向銀行A融資，進而銀行A收益會加倍，于是銀行A的總收益為θ+2ν-ζ；銀行B總收益為θ+ζ-2ξ。銀行A和銀行B決策互換后同理。

總結(jié)上述決策和收益建立支付矩陣如表1所示。

表1 決策和收益矩陣

3.演化博弈過程。演繹推廣上述基本博弈過程到銀行業(yè)整體層面，假設(shè)執(zhí)行小微信貸政策的銀行比例為σ，不執(zhí)行銀行比例為1-σ，那么博弈雙方的期望收益μ1、μ2以及總體平均收益μ分別為：

μ1=σ(θ+ν-ζ)+(1-σ)(θ+2ν-2ζ)=θ+ν+(1-σ)(ν-ζ)，

μ2=σ(θ+ζ-ξ)+(1-σ)(θ-ξ)=θ-ξ+σ(ζ-ξ)，

μ=σμ1+(1-σ)μ2.

由上述收益表達式得出復(fù)制動態(tài)方程：

F(σ)=dσ/dt=σ(1-σ)[2ν+ξ-ζ-σ(ν-ξ)]。

令F(σ)=0，計算得到復(fù)制穩(wěn)定狀態(tài)分別為：

σ*=0;σ*=1;σ*=(2ν+ξ-ζ)/(ν-ξ)。

上式中，滿足0<(2ν+ξ-ζ)/(ν-ξ)<1。

根據(jù)系統(tǒng)穩(wěn)定性原理，上述三點是否是博弈策略穩(wěn)定均衡點還需結(jié)合復(fù)制動態(tài)方程導(dǎo)數(shù)作進一步判定，滿足導(dǎo)數(shù)小于零的點才是演化穩(wěn)定博弈策略(ESS)，計算結(jié)果如下：

F(0)=2ν+ξ-2ζ;F(1)=ζ-ν-2ξ;

F([ξ+2(ν-ζ)]/ν)=(2ν+ξ-ζ)(ν+2ξ-ζ)/(ν-ξ)。

下面將分兩種情況加以討論。

當2ν+ξ-ζ<0，ν-ξ<0，ν-ξ<2ν+ξ-ζ時，上述三點處的導(dǎo)數(shù)F(0)<0,F(1)<0,F((2ν+ξ-ζ)/(ν-ξ))>0,故σ*=0和σ*=1均為該博弈演化穩(wěn)定策略，則σ*=(2ν+ξ-ζ)/(ν-ξ)成為非演化穩(wěn)定策略。分析復(fù)制動態(tài)相位圖1可得出進一步結(jié)論：若比例σ初始數(shù)值位于區(qū)間[0,(2ν+ξ-ζ)/(ν-ξ)],則復(fù)制動態(tài)將趨于穩(wěn)定狀態(tài)σ*=0，即全部銀行均不執(zhí)行小微信貸政策；若σ比例初始數(shù)值位于區(qū)間[(2ν+ξ-ζ)/(ν-ξ),1]，則復(fù)制動態(tài)將趨于穩(wěn)定狀態(tài)σ*=1，即全部銀行均會執(zhí)行小微信貸政策。

圖1 演化博弈復(fù)制動態(tài)相位圖

當2ν+ξ-ζ>0,ν-ξ>0,ν-ξ>2ν+ξ-ζ時，上述三點處的導(dǎo)數(shù)F(0)>0,F(1)>0,F((2ν+ξ-ζ)/(ν-ξ))<0，σ*=(2ν+ξ-ζ)/(ν-ξ)成為演化穩(wěn)定策略，即意味著會有(ζ-ν-2ξ)/(ν-ξ)比例的銀行不執(zhí)行小微信貸政策，如圖2所示。

圖2 演化博弈復(fù)制相位圖

4.博弈分析結(jié)論。以上博弈過程清晰地反映出銀行機構(gòu)在執(zhí)行小微信貸政策時的行動選擇和演化狀態(tài)，而且博弈結(jié)果與參數(shù)關(guān)系及數(shù)值大小高度相關(guān)，不同的參數(shù)設(shè)定會衍生差異化的政策效應(yīng)。在情形I中，銀行間的博弈將演化為兩種截然不同的穩(wěn)定狀態(tài)，一是均不執(zhí)行小微信貸政策，二是均執(zhí)行小微信貸政策，實施結(jié)果表現(xiàn)出明顯的“首因依賴”特征，即小微信貸政策初始啟動階段，嚴格執(zhí)行的銀行比例對最終達到全部銀行均執(zhí)行小微信貸政策的理想狀態(tài)至關(guān)重要。從影響因素來看，提高收益ν、加大違規(guī)成本ξ、減少損失或風(fēng)險成本ζ,會縮減不執(zhí)行小微信貸政策的潛在區(qū)間寬度，促進穩(wěn)定策略朝向理想狀態(tài)演化。反之，則會產(chǎn)生負面導(dǎo)向甚至破窗效應(yīng)，造成政策傳導(dǎo)梗阻，弱化實際效果。與情形I的“極端”現(xiàn)象相比，在情形II中，穩(wěn)定狀態(tài)下總存在一定比例的銀行選擇不執(zhí)行小微信貸政策，但可以通過調(diào)節(jié)參數(shù)數(shù)值使該比例不斷接近于1。一方面，不考慮違規(guī)處罰ξ，當銀行執(zhí)行小微信貸政策獲取的雙倍收益2ν趨近于損失或風(fēng)險成本ζ時，不執(zhí)行小微信貸政策的銀行比例將會降低。另一方面，考慮違規(guī)處罰ξ，當ν+2ξ趨近于ζ時，執(zhí)行小微信貸政策的銀行比例將會趨向于1。

三、小微信貸政策效應(yīng)的定量測度

前文通過理論推演證明小微信貸政策可以有效打破商業(yè)銀行貸款投放的路徑依賴，以外生因素的形式改變商業(yè)銀行與小微企業(yè)間傳統(tǒng)的信貸關(guān)系，對于引導(dǎo)商業(yè)銀行向小微企業(yè)傾斜信貸資源，增加貸款投入具有重要作用。本節(jié)將構(gòu)建動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型定量測度小微信貸政策效應(yīng)。

(一)模型構(gòu)建及數(shù)據(jù)說明

參考既往研究成果，本文構(gòu)建動態(tài)面板模型：

LOANi,t=α0+α1LOANi,t-1+α2POLt+α3GDPt+α4NPLi,t+α5ASSi,t+α6INSi,t.

(2)

式(2)中，被解釋變量LOANi,t表示商業(yè)銀行i在t時期的小微貸款占比，POLt表示小微信貸政策啞變量，鑒于政策的滯后效應(yīng)及政策集中出臺時期，而且2014年之前的相關(guān)政策大多屬于導(dǎo)向性的，因此用POLt=0、POLt=1分別表示2014年前和2014年后，具體詳見表2。為保證模型的合理性，結(jié)合已有研究結(jié)果，將經(jīng)濟增速(GDP)、小微企業(yè)不良貸款率(NPL)、商業(yè)銀行資產(chǎn)利潤率(ASS)、擔(dān)保方式(INS)作為模型控制變量。

表2 變量描述性統(tǒng)計(N=72)

本文數(shù)據(jù)選取2015年至2020年共18期季度數(shù)據(jù)，均選用比率數(shù)據(jù)以消除指標量綱影響，信貸數(shù)據(jù)均來采集自非現(xiàn)場監(jiān)管信息系統(tǒng)，包括國有大型銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村合作金融機構(gòu)(截至2016年上半年，山東銀監(jiān)局轄區(qū)農(nóng)信社全部改制為了農(nóng)商行，為了歷史數(shù)據(jù)的可比，延用農(nóng)村合作金融機構(gòu)的統(tǒng)稱)四類銀行業(yè)金融機構(gòu)，GDP數(shù)據(jù)采集自山東省統(tǒng)計局。

總體看，四類機構(gòu)小微企業(yè)貸款占比基本保持平穩(wěn)，在各項貸款序時增長的情況下，小微信貸規(guī)模不斷增加。由于各類機構(gòu)在職能定位、營銷能力、客戶資源等方面的不同，四類機構(gòu)小微貸款占比存在明顯的結(jié)構(gòu)性差異，城商行和農(nóng)合機構(gòu)占比較高，大致在50%、45%水平，國有銀行和股份制銀行占比較低，大致在12%、19%水平，表現(xiàn)為“全國性銀行低、地方性銀行高”的特點。

(二)模型估計

考慮到可能存在數(shù)據(jù)間異方差、隨機項的自相關(guān)、變量的內(nèi)生性等問題。本文采用Arellano和Bond提出的系統(tǒng)GMM估計方法進行參數(shù)估計。估計結(jié)果見表3。

表3 系統(tǒng)GMM估計結(jié)果

AR(1)、AR(2)分別是殘差序列是否存在一階、二階自相關(guān)的校驗結(jié)果，接受原假設(shè)意味著不存在自相關(guān)，AR(1)、AR(2)的z值分別為-2.98和-1.31，P>|z|分別為0.036和0.190。Sargan是檢驗工具變量有效性的檢驗結(jié)果，接受原假設(shè)意味著工具變量不存在過度識別的問題，系統(tǒng)GMM評估結(jié)果z為59.82，P>|z|為0.118.從估計結(jié)果可以看出，AR檢驗以及SARGAN檢驗均通過了假設(shè)約束，工具變量也不存在過度識別問題，說明模型擬合效果較好，可以基于此作更進一步地分析討論。

(三)模型結(jié)論

1.小微企業(yè)貸款具有短期“棘輪效應(yīng)”。小微貸款占比滯后一期系數(shù)為0.025，且顯著不為零，表明上期小微貸款占比每提高一個百分點，下期占比將提升0.025個百分點，呈現(xiàn)出短期棘輪效應(yīng)。這主要由于兩方面原因，一是商業(yè)銀行緊抓機遇，搶先挖掘小微領(lǐng)域潛在信貸價值，從小微貸款投放中“品嘗”到客戶結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的較大收益，一定程度上激發(fā)了繼續(xù)做大規(guī)模的內(nèi)生動力；二是商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，短期內(nèi)特別是季度間變化程度有限，同時小微信貸期限往往在一年左右，且存在被動累積的因素，客觀上導(dǎo)致占比數(shù)值上升。

2.小微信貸政策發(fā)揮正向引導(dǎo)效果。政策變量系數(shù)為正數(shù)0.478，表明相關(guān)信貸政策的出臺實施，能夠以行政力量改變商業(yè)銀行“壘大戶”“傍大款”的傳統(tǒng)經(jīng)營路徑，引導(dǎo)督促商業(yè)銀行加大小微貸款投放，提升小微企業(yè)信貸覆蓋面和獲得感，而且這種正向引導(dǎo)效果較為顯著，從參數(shù)值來看，平均而言政策效應(yīng)的介入可以提高小微貸款占比0.478個百分點。實證分析結(jié)論也印證了上節(jié)理論推演過程的合理性。

3.良好的內(nèi)外部環(huán)境會刺激小微信貸增長。從外部條件看，經(jīng)濟上行期，社會需求擴張，市場供銷順暢，小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營形勢向好，信貸吸納能力和風(fēng)險承擔(dān)能力提高，商業(yè)銀行放貸意愿“水漲船高”，估計結(jié)果顯示經(jīng)濟增速每提高1個百分點，商業(yè)銀行小微貸款占比上升0.098個百分點。從內(nèi)部條件看，商業(yè)銀行資產(chǎn)利潤率每提高1個百分點，小微貸款占比上升0.152個百分點，這說明商業(yè)銀行盈利水平攀升，將會有更多的積累和留存承壓，也在一定程度上放大了風(fēng)險偏好。

4.小微信貸固有的風(fēng)險隱患制約投放信心。小微貸款不良率、保證貸款估計系數(shù)均為負數(shù)，分別為-0.12、-0.019，與小微貸款占比負相關(guān)。具體為，小微貸款不良率每提高1個百分點，小微貸款占比下降0.12個百分點，小微企業(yè)保證貸款每提高1個百分點，小微貸款占比下降0.019個百分點。這表明研究出臺針對性的政策措施，降低小微企業(yè)信貸固有風(fēng)險、改變單一的擔(dān)保方式，對于解決小微企業(yè)融資難問題具有十分重要的意義。

四、基本結(jié)論與政策建議

(一)基本結(jié)論

本文主要采用理論推演與實證分析相結(jié)合的研究范式，深入探討了純內(nèi)生與政策介入情況下，商業(yè)銀行小微信貸運行機理，并構(gòu)建動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型定量測度了政策效應(yīng)，主要結(jié)論如下：一是市場內(nèi)生條件下，商業(yè)銀行信貸行為表現(xiàn)出高度的路徑依賴特征，單靠市場力量難以根本轉(zhuǎn)變小微企業(yè)融資難問題；二是政策介入可以有效引導(dǎo)商業(yè)銀行加大小微信貸投放，且可行的激勵約束機制安排能夠發(fā)揮積極效果；三是實證分析結(jié)果顯示，小微企業(yè)貸款具有短期“棘輪效應(yīng)”，小微信貸政策發(fā)揮正向引導(dǎo)效果，良好的內(nèi)外部環(huán)境會刺激小微信貸增長，小微信貸固有的風(fēng)險隱患制約投放信心。

(二)政策建議

1.順應(yīng)改革發(fā)展導(dǎo)向，著力增強持續(xù)經(jīng)營能力。小微企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力是實現(xiàn)自身穩(wěn)健發(fā)展、招徠信貸融資的基礎(chǔ)和前提。小微企業(yè)應(yīng)緊緊圍繞改革發(fā)展導(dǎo)向，不斷夯實經(jīng)營管理基礎(chǔ)，促進自身實力“提級升檔”。一是完善公司治理。具備一定條件的企業(yè)要加快改制步伐，完善建立現(xiàn)代企業(yè)制度，形成“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、管理科學(xué)、經(jīng)營高效”的內(nèi)部運行機制，增強信息透明度和真實性，筑牢持續(xù)發(fā)展的良好組織基礎(chǔ)。二是轉(zhuǎn)變發(fā)展策略。小微企業(yè)要積極聚焦國家發(fā)展戰(zhàn)略，把握新發(fā)展理念，搶抓新型城鎮(zhèn)化、扶貧開發(fā)、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革所蘊含的機遇，努力向新動能、新業(yè)態(tài)、新模式聚焦。三是增強資本實力。小微企業(yè)要拓寬融資渠道，充分借力多層次資本市場融資功能，積極通過創(chuàng)業(yè)板、新三板以及區(qū)域性股權(quán)中心壯大資本實力，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，形成品牌效應(yīng)。四是加強研發(fā)創(chuàng)新。小微企業(yè)要主動融入“雙創(chuàng)”大潮，加大研發(fā)創(chuàng)新投入，積極引進培育高層次、專業(yè)化人才，提高產(chǎn)品品質(zhì)和附加值，努力向價值鏈兩端延伸布局。

2.圍繞貫徹政策要求，著力完善信貸產(chǎn)品供給?？梢灶A(yù)見，銀行信貸仍是今后一段時期小微企業(yè)外源性融資的主要方式。商業(yè)銀行應(yīng)切實履行社會擔(dān)當，嚴格落實國家小微企業(yè)政策措施，完善優(yōu)化信貸管理機制，創(chuàng)新金融服務(wù)，加大小微信貸投放，并以此作為本身調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型的重要抓手。一是大中型銀行探索設(shè)立普惠金融事業(yè)部，有條件的小型銀行可研究建立小微企業(yè)事業(yè)部，完善體制機制，適當下放審批權(quán)限，實行“四單”管理，實現(xiàn)小微信貸的集中專業(yè)運作，用好用足支小再貸款、專項金融債等方式，獲取資金增加小微信貸供給。二是商業(yè)銀行要優(yōu)化信貸流程，在合理范圍內(nèi)合規(guī)有序開展無還本續(xù)貸、循環(huán)貸、年審制貸款業(yè)務(wù)，解決貸款期限與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和回款周期不匹配問題，切實減輕小微企業(yè)的還款壓力。三是商業(yè)銀行要加強大數(shù)據(jù)、云計算等信息技術(shù)手段的運用，強化小微企業(yè)授信評級和風(fēng)險管控，有效識別融資需求特點，以客戶需求為導(dǎo)向開發(fā)個性化、定制化金融產(chǎn)品服務(wù)。四是商業(yè)銀行大力創(chuàng)新小微信貸擔(dān)保方式，推廣應(yīng)用供應(yīng)鏈金融、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、機器設(shè)備抵押、土地及用益物權(quán)抵押等財產(chǎn)及權(quán)利擔(dān)保。

3.優(yōu)化多維政策配套，著力保障小微信貸投放。一是健全社會信用體系建設(shè)，充分整合市場主體全口徑信用信息，建立全面的小微企業(yè)信用評價體系，嚴厲打擊“逃廢債”和“躲賴債”現(xiàn)象，為小微信貸服務(wù)提供良好的信用環(huán)境。二是完善小微企業(yè)融資風(fēng)險分擔(dān)機制，探索建立小微企業(yè)信用擔(dān)?；穑晟瀑J款風(fēng)險補償機制，擴大專項基金規(guī)模和覆蓋面，提高銀行機構(gòu)信貸投放的內(nèi)生動力。三是完善融資擔(dān)保體系，加快建設(shè)政策性擔(dān)保機構(gòu)，不斷增強擔(dān)保能力，鼓勵商會和協(xié)會探索建立服務(wù)企業(yè)會員的互助型擔(dān)保機構(gòu)、擴展擔(dān)保服務(wù)范圍，進一步規(guī)范商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)管理、推動降低資費標準。四是加快推進簡政放權(quán)和放管服改革，進一步深化商事制度改革，激發(fā)小微企業(yè)發(fā)展活力，提高抵押財產(chǎn)的發(fā)證、登記、流轉(zhuǎn)等配套服務(wù)水平，加強中介機構(gòu)監(jiān)管，規(guī)范收費標準，努力降低企業(yè)財務(wù)成本。五是加大財稅支持力度，實施傾斜性財政政策，完善小微企業(yè)財政貼息機制，加快落實扶持小微企業(yè)的各項稅收優(yōu)惠以及獎勵補償，進一步提高研發(fā)費用加計扣除比例，適度擴大免征減征增值稅小微企業(yè)范圍，放寬小微不良貸款核銷轉(zhuǎn)讓政策。

4.強化監(jiān)督管理考核，著力提升政策執(zhí)行力度。本文研究發(fā)現(xiàn)，監(jiān)督考核與小微信貸政策執(zhí)行效果高度相關(guān)。監(jiān)管部門必須切實加強小微信貸政策的監(jiān)督考核，解決政策與執(zhí)行“兩張皮”問題。聯(lián)合相關(guān)部門，適時組織開展小微信貸政策執(zhí)行效果評價和第三方評估，充分查找政策實施過程中存在或出現(xiàn)的重大問題，提出政策改進完善工作建議，及時組織政策修訂，增強政策協(xié)調(diào)性。把小微信貸投放與管理納入非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查的重要內(nèi)容，及時發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)問題，對弄虛作假、偽造指標等行為要立即糾正、嚴肅處理。嚴格督促商業(yè)銀行認真執(zhí)行小微企業(yè)“不低于”目標，并將完成情況作為監(jiān)管評級和監(jiān)管評價的重要參考，適度提高評級評價權(quán)重，對于執(zhí)行好的機構(gòu)，要在市場準入、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、機構(gòu)設(shè)立等方面給予適當優(yōu)待，對于不達標、不重視小微信貸工作的機構(gòu)要加大監(jiān)管力度，情節(jié)嚴重的實行“一票否決”，并嚴肅追究相關(guān)人員責(zé)任，強化監(jiān)管震懾。督促商業(yè)銀行完善內(nèi)部考核機制，嚴格落實小微企業(yè)不良貸款容忍度和盡職免責(zé)相關(guān)規(guī)定，為業(yè)務(wù)人員辦理小微貸款營造良好的工作環(huán)境。