孫光宇 王琦 柏亮

“雙碳”目標(biāo)正成為我國(guó)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，這也意味著綠色金融的發(fā)展迎來(lái)新機(jī)遇。我國(guó)是以銀行業(yè)為主導(dǎo)的金融體系，在國(guó)家積極實(shí)施碳減排，大力發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的新環(huán)境下，我國(guó)商業(yè)銀行更需構(gòu)建有效、全面的綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，提高防范化解綠色金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，為綠色金融健康持續(xù)發(fā)展保駕護(hù)航。

我國(guó)商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀

習(xí)近平總書(shū)記在第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)一般性辯論上宣布我國(guó)將力爭(zhēng)2030年前實(shí)現(xiàn)二氧化碳排放力達(dá)到峰值，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和（以下簡(jiǎn)稱“雙碳”目標(biāo)）。圍繞這一目標(biāo)，近年來(lái)，政策層面一系列發(fā)展綠色金融的文件相繼出臺(tái)，指引綠色金融健康發(fā)展，也加快金融行業(yè)的變革節(jié)奏，使之更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

綠色金融業(yè)務(wù)的規(guī)模和質(zhì)量實(shí)現(xiàn)提升。從綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展來(lái)看，發(fā)展較迅速的前兩種業(yè)務(wù)依次是綠色信貸和綠色債券。截至2021年3月，我國(guó)共有綠色債券888只，規(guī)模合計(jì)9107.53億元，位居全球第二。其中綠色債券存量96只，規(guī)模合計(jì)3368.70億元，非金融企業(yè)綠色債券存量792只，規(guī)模合計(jì)5738.83億元。從目前綠色信貸規(guī)模來(lái)看，國(guó)有大行占比45%以上。城商行中，以江蘇銀行的綠色信貸規(guī)模最高。此外，多家商業(yè)銀行也在綠色金融業(yè)務(wù)方面推陳出新。比如一直走在綠色金融發(fā)展前沿的興業(yè)銀行，不僅成為首家“赤道銀行”，并在每家分行都專門(mén)設(shè)立環(huán)境金融中心;招商銀行更是率先將綠色生態(tài)產(chǎn)品化，打造專項(xiàng)理財(cái)產(chǎn)品，并積極向外資引薦節(jié)能項(xiàng)目，尋求項(xiàng)目合作;中國(guó)工商銀行積極開(kāi)拓綠色債券用戶，并全面實(shí)現(xiàn)綠色信貸管理。表1為2020年我國(guó)部分商業(yè)銀行出臺(tái)的支持綠色信貸發(fā)展的措施。

綠色金融工具不斷創(chuàng)新。2021年1月，廣州期貨交易所正式設(shè)立，其基本職能是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和綠色發(fā)展，計(jì)劃推出碳排放權(quán)相關(guān)的期貨品種，為中國(guó)綠色金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展邁出歷史性的第一步，為我國(guó)綠色衍生品市場(chǎng)帶來(lái)了新的發(fā)展契機(jī)。此外，因地制宜、因勢(shì)利導(dǎo)，結(jié)合當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)特色、綠色優(yōu)勢(shì)和生態(tài)環(huán)境的綠色金融產(chǎn)品不斷應(yīng)運(yùn)而生，這些具有地方特色的“三農(nóng)”“綠色”“普惠”“低碳”金融產(chǎn)品與服務(wù)，盤(pán)活了當(dāng)?shù)鼐G色資產(chǎn)。

綠色金融發(fā)展勢(shì)頭良好，綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理還須加強(qiáng)。要想發(fā)展好綠色金融，不單單是發(fā)展新業(yè)務(wù)、做好信貸資金的業(yè)務(wù)調(diào)整，還要建立綠色金融的頂層設(shè)計(jì)，健全完善的內(nèi)部機(jī)制。發(fā)展綠色金融需要自上至下明確各級(jí)員工的職責(zé)，健全組織機(jī)構(gòu)和全流程管理機(jī)制，規(guī)范產(chǎn)品設(shè)計(jì)，做好信息披露及環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理。當(dāng)前情況表明，多家中小商業(yè)銀行已經(jīng)發(fā)布綠色金融戰(zhàn)略規(guī)劃，但綠色金融發(fā)展仍停留在構(gòu)建結(jié)構(gòu)階段，總分機(jī)構(gòu)的具體實(shí)現(xiàn)方式和時(shí)間并未提及，綠色金融業(yè)務(wù)的發(fā)展處于停滯狀態(tài);有的中小銀行還并未建立相應(yīng)的組織結(jié)構(gòu)和監(jiān)管政策，綠色金融業(yè)務(wù)的發(fā)展也缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理。

我國(guó)商業(yè)銀行綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題

當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展尚處于初級(jí)階段，對(duì)于綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新認(rèn)識(shí)尚不成熟，發(fā)展路徑和目標(biāo)有待進(jìn)一步明確。與之相關(guān)的，配套的綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理也相對(duì)滯后，還存在較多問(wèn)題。

首先，當(dāng)前的綠色信貸管理體系還不完善。目前大多數(shù)商業(yè)銀行還未建立完整的綠色信貸管理體系。資金投放行業(yè)范圍、客群范圍篩選不夠精細(xì)，與“雙碳”目標(biāo)銜接不夠緊密。金融產(chǎn)品定價(jià)上，還未納入碳定價(jià)策略機(jī)制，使得信貸服務(wù)無(wú)法充分反映綠色屬性，尚未形成市場(chǎng)導(dǎo)向型的信貸服務(wù)，不利于綠色資源的有效配置。服務(wù)過(guò)程中，流程風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控較為薄弱，缺乏風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制。綠色金融投向表多為資金投入大、投資周期長(zhǎng)、收益見(jiàn)效慢的綠色產(chǎn)業(yè)，除財(cái)政補(bǔ)貼外，更加依賴信貸資金，但這類產(chǎn)業(yè)融資之初抵押品和擔(dān)保較少，資金運(yùn)用存在監(jiān)測(cè)空白，后期資金回收較慢，無(wú)疑增加銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。此外，商業(yè)銀行綠色信貸方面的法律規(guī)章、內(nèi)部控制規(guī)則也有待完善。

其次，企業(yè)綠色信息披露制度不健全。一方面，企業(yè)綠色環(huán)境信息披露強(qiáng)制性程度低，目前仍以自愿、被動(dòng)披露為主，環(huán)境污染信息未納入征信。各類信息分布分散，缺乏集中、整合和共享的機(jī)制，使得綠色金融服務(wù)聯(lián)動(dòng)不暢。另一方面，企業(yè)環(huán)境等綠色信息數(shù)據(jù)質(zhì)量不高、標(biāo)準(zhǔn)化程度低。企業(yè)綠色信息數(shù)據(jù)和環(huán)境（Environmental）、社會(huì)（Social）和公司治理（Governance）數(shù)據(jù)（簡(jiǎn)稱ESG）披露不完整、時(shí)間短、頻率低、傾向披露有利信息，準(zhǔn)確性存疑。同時(shí)，目前國(guó)內(nèi)缺乏統(tǒng)一披露標(biāo)準(zhǔn)和框架體系，各企業(yè)披露程度參差不齊，大型企業(yè)披露信息密度高，中小企業(yè)相對(duì)較低甚至尚未披露。大部分企業(yè)綠色信息披露維度寬泛、多為定性描述，非財(cái)務(wù)信息量化指標(biāo)較少，企業(yè)之間披露指標(biāo)不一致，同一企業(yè)不同時(shí)段披露口徑不一致，導(dǎo)致很難縱向橫向比較。進(jìn)一步限制金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和預(yù)測(cè)，提升銀行綠色金融風(fēng)控的難度，也制約監(jiān)管部門(mén)對(duì)環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)的防范，不利于綠色金融的發(fā)展。

我國(guó)商業(yè)銀行綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

“雙碳”背景下，推動(dòng)商業(yè)銀行進(jìn)行綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理不僅是銀行發(fā)展綠色金融的保障基礎(chǔ)，也是防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定的重要內(nèi)容。針對(duì)現(xiàn)存問(wèn)題，相關(guān)對(duì)策分析如下。

一是完善綠色金融業(yè)務(wù)內(nèi)控合規(guī)制度。業(yè)務(wù)上，商業(yè)銀行應(yīng)明確綠色金融業(yè)務(wù)服務(wù)范圍和目標(biāo)，強(qiáng)化對(duì)綠色信貸業(yè)務(wù)貸前項(xiàng)目篩選、貸中資金投放、貸后資金收回，將碳定價(jià)納入全流程風(fēng)險(xiǎn)控制，建立綠色賬戶體系，便于監(jiān)測(cè)資金流。例如，對(duì)于申請(qǐng)綠色信貸的企業(yè)，加強(qiáng)對(duì)其環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和識(shí)別，必要時(shí)出具環(huán)評(píng)報(bào)告，持續(xù)跟蹤企業(yè)對(duì)信貸資金的應(yīng)用，一旦企業(yè)出現(xiàn)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等綠色金融風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)停止授信合作，并要求企業(yè)整改;限額管理不良客戶，多舉措壓降綠色信貸不良率，使貸后管理更加有效。內(nèi)控上，對(duì)標(biāo)監(jiān)管要求和國(guó)內(nèi)外先進(jìn)做法，建立自上而下的綠色金融業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)機(jī)制，以區(qū)分傳統(tǒng)的信貸統(tǒng)計(jì)機(jī)制。定期審計(jì)綠色信貸制度、流程和執(zhí)行情況。優(yōu)化客戶與項(xiàng)目的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化對(duì)“兩高一?！毙袠I(yè)、高污染行業(yè)客戶的監(jiān)測(cè)，加強(qiáng)對(duì)過(guò)審、已投項(xiàng)目的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)監(jiān)測(cè)。加強(qiáng)綠色信貸信息和ESG信息披露，定期發(fā)布環(huán)境與社會(huì)表現(xiàn)報(bào)告。組織架構(gòu)上，專設(shè)綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理辦公室等部門(mén)，從全局上統(tǒng)籌部署，引入金融管理、環(huán)境保護(hù)等綜合型專業(yè)人才，為做好商業(yè)銀行綠色金融風(fēng)險(xiǎn)積蓄力量。

二是運(yùn)用科技手段加強(qiáng)綠色金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等新興技術(shù)在綠色金融中的應(yīng)用前景廣闊，商業(yè)銀行應(yīng)積極運(yùn)用金融科技優(yōu)化綠色風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系。將綠色要素嵌入銀行金融業(yè)務(wù)風(fēng)控算法和信用分析模型，將金融科技手段植入綠色金融業(yè)務(wù)全流程，加強(qiáng)“高碳”風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的甄別、預(yù)警、防范和監(jiān)測(cè)，提升處置綠色金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，降低金融風(fēng)險(xiǎn)積累。建立綠色金融信息共享平臺(tái)，在合法合規(guī)范圍內(nèi)收集、分析、整合企業(yè)綠色信息數(shù)據(jù)，削弱氣候環(huán)境的信息不對(duì)稱，促進(jìn)企業(yè)綠色信息尤其是ESG信息披露，從而完善綠色信息披露機(jī)制，也助力企業(yè)加速對(duì)接金融機(jī)構(gòu)，提升金融服務(wù)的包容性。

三是健全綠色金融風(fēng)控體制和監(jiān)管框架。政府應(yīng)堅(jiān)持合法合規(guī)、包容靈活、審慎穿透的監(jiān)管原則。盡快出臺(tái)符合“雙碳”目標(biāo)、綠色金融實(shí)際發(fā)展需要的業(yè)務(wù)與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)準(zhǔn)入、監(jiān)管細(xì)則、法律法規(guī)，促進(jìn)商業(yè)銀行綠色金融、碳金融標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)和監(jiān)管框架。積極探索適用于綠色金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)，進(jìn)一步將綠色金融業(yè)務(wù)納入宏觀審慎監(jiān)管框架。運(yùn)用監(jiān)管科技，防范綠色金融風(fēng)險(xiǎn)跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)、跨區(qū)域傳染。重視不同部門(mén)之間的監(jiān)管協(xié)作，凝聚監(jiān)管部門(mén)研究高校智庫(kù)等行業(yè)研究力量進(jìn)行前瞻性、體系化研究，為綠色金融風(fēng)險(xiǎn)防控和監(jiān)管提供支撐。同時(shí)，要重視投資者綠色金融教育和權(quán)益保護(hù)，培育理性綠色金融消費(fèi)與投資文化，建立圍繞綠色金融的投融資、生產(chǎn)消費(fèi)、風(fēng)險(xiǎn)防控的創(chuàng)新監(jiān)管生態(tài)。

（孫光宇、王琦為貴陽(yáng)銀行金融研究院助理研究員，柏亮為貴陽(yáng)銀行金融研究院研究員。本文編輯/王曄君）