薛紗紗 紹興市第一園林工程有限公司

引言

與國(guó)際接軌，與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則保持一致性，進(jìn)一步完善我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，財(cái)政部出臺(tái)了新的金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則，新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布和實(shí)施必將對(duì)我國(guó)上市公司產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。文章重點(diǎn)對(duì)上市公司企業(yè)產(chǎn)生的影響進(jìn)行了分析。

一、新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化要點(diǎn)

2017年財(cái)政部頒布修訂了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》，給了金融工具新的定義，認(rèn)為金融工具是指形成一方的金融資產(chǎn)并形成其他方的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同，強(qiáng)調(diào)了金融工具是一項(xiàng)合同，實(shí)務(wù)中通常為書(shū)面合同。根據(jù)要求，同時(shí)在境內(nèi)外上市的公司及采用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的境外上市公司都應(yīng)該自2018年1月1日起，根據(jù)新出臺(tái)的金融工具準(zhǔn)則及企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則開(kāi)展企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)財(cái)務(wù)報(bào)告的編制工作。對(duì)在我國(guó)境內(nèi)上市的公司，要求從2019年1月1日起，按照新準(zhǔn)則的要求執(zhí)行，非上市公司自2021年1月1日起施行，如果企業(yè)具備相應(yīng)條件，鼓勵(lì)提前適用新的準(zhǔn)則。其中適用《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》的非上市企業(yè)、適用《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀發(fā)〔2018〕106號(hào)）的資產(chǎn)管理產(chǎn)品及保險(xiǎn)行業(yè)，由于行業(yè)的特殊性，如果不具備實(shí)施新金融工具準(zhǔn)則的條件，可以根據(jù)自身資本承受能力在一定條件下暫緩實(shí)施。

（一）金融資產(chǎn)辨別方式發(fā)生變化，隨之種類發(fā)生改變

從新出臺(tái)的金融工具準(zhǔn)則分類方面看，金融資產(chǎn)類別由之前的四分類方法變?yōu)槿诸惙椒?，依?jù)金融資產(chǎn)類型、業(yè)務(wù)模式、合同現(xiàn)金流量特征對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行種類劃分。按照這一分類方式，可以將金融資產(chǎn)劃分為以下幾種主要類型：以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)類型（簡(jiǎn)稱“第一類金融資產(chǎn)”）、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)以及非交易性權(quán)益工具投資指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)類型（簡(jiǎn)稱“第二類金融資產(chǎn)”），以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)類型（簡(jiǎn)稱“第三類金融資產(chǎn)”）。

首次判別時(shí)，債務(wù)類的投資如果不能通過(guò)“SPPI測(cè)試”，那就不符合純的本金加利息的現(xiàn)金流量特征，則只能劃分為“第三類金融資產(chǎn)”。而對(duì)于一些特殊的投資，還需要管理層根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理要求進(jìn)行職業(yè)判斷，需要運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量以減少會(huì)計(jì)錯(cuò)配。

（二）權(quán)益資產(chǎn)的劃分和重分類內(nèi)容發(fā)生變化

投資方在對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行分類時(shí)，需要判斷其屬于債務(wù)工具投資還是權(quán)益工具投資。如果發(fā)行方將其分類為金融負(fù)債，則投資方應(yīng)將該項(xiàng)金融資產(chǎn)分類為債務(wù)工具投資；如果發(fā)行方將其分類為權(quán)益工具，則投資方應(yīng)將該項(xiàng)金融資產(chǎn)分類為權(quán)益工具投資。實(shí)務(wù)中，上市公司金融資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式發(fā)生變更是一種極其少見(jiàn)的情形。如果改變金融資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理方式，應(yīng)當(dāng)按照所受影響對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行重分類，自重分類日起采用未來(lái)適用法進(jìn)行相關(guān)會(huì)計(jì)處理。重分類的金融資產(chǎn)僅限于通過(guò)“SPPI測(cè)試”的債務(wù)工具投資，指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的其他權(quán)益類金融工具不得進(jìn)行重分類。這種剛性和柔性相結(jié)合的處理規(guī)則，讓企業(yè)不得在三類不同的金融資產(chǎn)之間隨意進(jìn)行重分類，讓粉飾報(bào)表和盈余調(diào)節(jié)的可能性降低[1]。

（三）從預(yù)期損失方面開(kāi)展減值測(cè)試，減值的方式會(huì)產(chǎn)生改變

在新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施之后，對(duì)于如何處理金融資產(chǎn)減值，也有了新的方式。之前常用的方法為“已發(fā)生損失法”，目前改變?yōu)椤邦A(yù)期信用損失法”，這就要求上市企業(yè)的管理者對(duì)金融資產(chǎn)未來(lái)一段時(shí)期的信用損失情況開(kāi)展提前預(yù)判，通常采取“三階段模型”開(kāi)展評(píng)估：第一階段為對(duì)上市公司金融資產(chǎn)進(jìn)行初步確認(rèn)后信用風(fēng)險(xiǎn)并未顯著增加階段，以12個(gè)月為限確認(rèn)預(yù)期信用損失金額，利息按照未扣損失金額的賬面總額計(jì)算（總額法）；第二階段為對(duì)金融資產(chǎn)初始確認(rèn)后信用風(fēng)險(xiǎn)顯著增加，但未存在客觀證據(jù)表明信用損失的事件已經(jīng)發(fā)生而產(chǎn)生信用減值的階段，上市公司應(yīng)當(dāng)在整個(gè)存續(xù)期內(nèi)預(yù)期信用損失，利息仍按照面總額計(jì)算；第三階段在報(bào)告期發(fā)生信用減值的客觀證據(jù)，上市公司應(yīng)當(dāng)在整個(gè)存續(xù)期內(nèi)預(yù)期信用損失，此時(shí)利息應(yīng)當(dāng)按照攤余成本計(jì)算（凈額法）。此外，其他權(quán)益工具投資、交易性金融資產(chǎn)是不確認(rèn)減值損失的。上述三個(gè)階段的判斷標(biāo)準(zhǔn)，使上市公司更加注重特定要素，能夠高效、全面地體現(xiàn)金融工具價(jià)值的變化情況，對(duì)抵御系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)更加有效[2]。

二、新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的出臺(tái)對(duì)企業(yè)的影響分析

（一）新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)上市企業(yè)產(chǎn)生的影響更加深遠(yuǎn)

隨著世界范圍內(nèi)資本的迅速集中，金融資本和企業(yè)之間發(fā)生著越來(lái)越緊密的聯(lián)系。根據(jù)上市公司的資料，我國(guó)A股上市企業(yè)在2018年金融資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)49.22萬(wàn)億元，在所有上市企業(yè)資產(chǎn)中占比達(dá)到18.3%，比例增長(zhǎng)較快。不難發(fā)現(xiàn)，在原金融工具準(zhǔn)則下，上市公司金融工具投資操控的盈余存在一定的空間[3]。這從某種意義上反映出了管理層的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)及職業(yè)判斷對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果、經(jīng)營(yíng)效率和效果產(chǎn)生的效應(yīng)。

新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以來(lái)，上市公司對(duì)債券、股權(quán)、衍生品等金融工具分類不再具有較多主觀操控的空間，讓企業(yè)對(duì)于業(yè)務(wù)模式本身給予更多的專業(yè)關(guān)注，也讓金融資產(chǎn)分類方法和標(biāo)準(zhǔn)更加客觀，實(shí)物層面主觀性的判斷削弱。如果出售的金融工具比例過(guò)高，新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不得隨意操控金融投資的盈余水平，對(duì)這類上市公司業(yè)務(wù)的影響更加明顯，會(huì)使上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)性增強(qiáng)。在所有的企業(yè)中，嵌套金融工具的核算也會(huì)變得比以前更為嚴(yán)格，以信托行業(yè)為例，在對(duì)企業(yè)債券型和權(quán)益性質(zhì)的金融投資進(jìn)行劃分時(shí)，更需要從本質(zhì)上進(jìn)行思考，如果發(fā)行可轉(zhuǎn)債核算，其方法也將和以前的會(huì)計(jì)處理方法有顯著區(qū)別。

（二）選擇公允價(jià)值計(jì)量要求對(duì)金融工具的估計(jì)更加準(zhǔn)確

公允價(jià)值是指市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價(jià)格。我國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)以主要市場(chǎng)或者最有利市場(chǎng)上相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)格為基礎(chǔ)，計(jì)量該資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值，通常分為以下三類情況：

第一類情況為上市企業(yè)能夠在資產(chǎn)確認(rèn)之日取得相同資產(chǎn)或者負(fù)債在主要市場(chǎng)上表現(xiàn)踴躍、交易量大且具有代表性的資產(chǎn)類型，如企業(yè)的股票、基金和債券等。

第二類情況為不存在上述主要市場(chǎng)或者無(wú)法確定代表性的主要市場(chǎng)，上市公司在資產(chǎn)計(jì)量日可以獲得相類似資產(chǎn)或負(fù)債，在其公開(kāi)市場(chǎng)報(bào)價(jià)較為活躍的資產(chǎn)類型，主要以近期典型市場(chǎng)數(shù)據(jù)為參考，但是由于具有個(gè)體因素，在參考時(shí)需要考慮相關(guān)狀況、地理位置、資產(chǎn)負(fù)債的現(xiàn)時(shí)情況進(jìn)行調(diào)整，主觀性較強(qiáng)。

第三類情況為上市公司無(wú)法獲取或者不存在類似資產(chǎn)或類似負(fù)債在主要市場(chǎng)和最有利市場(chǎng)的相關(guān)信息，需要參考能夠反映市場(chǎng)資產(chǎn)或者負(fù)債變化的參數(shù)作為確定金融資產(chǎn)的公允價(jià)值基礎(chǔ)，采用估值技術(shù)計(jì)量，此時(shí)需要考慮的因素還包含信用狀況、折現(xiàn)率的選擇、合同的保護(hù)性條款等。對(duì)上市公司的專業(yè)和職業(yè)判斷能力要求比較高，對(duì)金融工具的初始計(jì)量產(chǎn)生較為顯著的影響。

對(duì)如何選擇公允價(jià)值，目前國(guó)家并未出臺(tái)統(tǒng)一的政策，我國(guó)資本市場(chǎng)還一直處于半強(qiáng)勢(shì)有效階段，參與者掌握的信息并不對(duì)稱性，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量參差不齊，相應(yīng)地對(duì)估值專業(yè)性要求更高。

（三）新金融會(huì)計(jì)準(zhǔn)則產(chǎn)生的減值方法變化會(huì)將損益波動(dòng)變大

新金融工具準(zhǔn)則中，金融資產(chǎn)減值方法與過(guò)去的規(guī)定相比發(fā)生了根本性的變化，預(yù)期信用損失法對(duì)上市公司尤其在金融類企業(yè)中影響比較深遠(yuǎn)。有些金融工具因業(yè)務(wù)模式發(fā)生實(shí)質(zhì)性變更，合同現(xiàn)金流量發(fā)生很大的變化，使投資損益加劇波動(dòng)性?？紤]到我國(guó)目前資本市場(chǎng)沒(méi)有完全成熟，市場(chǎng)信息存在不對(duì)稱性，資本性權(quán)益投資受歷史信息和公開(kāi)信息的影響還很大，并非能夠完全反映企業(yè)真正的實(shí)體價(jià)值。同時(shí)，伴隨著企業(yè)生命周期的推進(jìn)，進(jìn)入成熟期的上市公司企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)幅度會(huì)變緩，甚至在有些時(shí)候，企業(yè)會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)動(dòng)力不足、經(jīng)營(yíng)效益下滑的情況，此時(shí)未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)判、公允價(jià)值估值技術(shù)、預(yù)期未來(lái)的信用損失帶來(lái)的企業(yè)高估值或者低估值都會(huì)對(duì)企業(yè)的投融資業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響，增大了投資收益的波動(dòng)性。

（四）上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略和內(nèi)部控制管理方式會(huì)發(fā)生相應(yīng)變化

新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則使得金融工具分類更加合情合理，縮小了主觀判斷空間，同時(shí)降低了這一環(huán)節(jié)利潤(rùn)操縱的空間。上市公司在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)管理方面，引入新的金融工具準(zhǔn)則后，必須要識(shí)別和提高金融工具的風(fēng)險(xiǎn)特征，在投資戰(zhàn)略選擇和制訂時(shí)更加謹(jǐn)慎，更加重視金融風(fēng)險(xiǎn)防控，關(guān)注投融資。根據(jù)不同行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，盡可能讓企業(yè)理性投資和科學(xué)規(guī)劃。新金融工具準(zhǔn)則的實(shí)施使得上市公司對(duì)企業(yè)內(nèi)控管理的要求較高，需要對(duì)傳統(tǒng)的企業(yè)內(nèi)控方式進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化。上市公司需要更多地運(yùn)用專業(yè)的預(yù)測(cè)，資本成本、內(nèi)含報(bào)酬率、經(jīng)濟(jì)增加值、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量等一些關(guān)鍵性指標(biāo)，必須有可靠的數(shù)據(jù)和技術(shù)支持。

在新金融工具準(zhǔn)則下，對(duì)公允價(jià)值的選擇會(huì)對(duì)金融資產(chǎn)持有期間的損益影響明顯。從企業(yè)內(nèi)部分析，上市公司應(yīng)事先評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究，并將投融資階段的參與部門(mén)作為項(xiàng)目組，實(shí)現(xiàn)部門(mén)間的聯(lián)動(dòng)，選擇最優(yōu)化的計(jì)算參數(shù)，通過(guò)建立科學(xué)的企業(yè)估值數(shù)學(xué)模型，讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)更加高效。金融工具種類的多元化，需要公司管理層明確投資戰(zhàn)略方向，風(fēng)控部門(mén)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)敞口，財(cái)務(wù)部門(mén)提供相關(guān)的數(shù)據(jù)支持，對(duì)不同類型的金融資產(chǎn)進(jìn)行定性和定量的分析。選擇不同的估值模型，選擇哪些計(jì)算參數(shù)、進(jìn)行何種職責(zé)劃分等，這些關(guān)鍵性參數(shù)和節(jié)點(diǎn)的確定與運(yùn)用在企業(yè)投資戰(zhàn)略方面產(chǎn)生重要作用，對(duì)上市公司信息的信息披露也會(huì)產(chǎn)生一定的影響。

三、新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行建議

（一）對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行優(yōu)化

根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，進(jìn)行業(yè)務(wù)流程調(diào)整。首先，對(duì)是否有必要成立專業(yè)化的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行論證，這需要對(duì)各個(gè)部門(mén)的職責(zé)先進(jìn)行界定。如果管理層有擴(kuò)張性的投資戰(zhàn)略，通常需要組建專業(yè)的項(xiàng)目組或者團(tuán)隊(duì)，為企業(yè)相關(guān)信息披露、內(nèi)部控制有關(guān)活動(dòng)提供依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)，提高企業(yè)內(nèi)控流程的高效性和時(shí)效性。其次，應(yīng)該重視企業(yè)績(jī)效考核結(jié)果的應(yīng)用。因?yàn)槠髽I(yè)的投資決策結(jié)果是各個(gè)部門(mén)綜合作用的成果，對(duì)企業(yè)的估值也是對(duì)個(gè)部門(mén)共同認(rèn)定的結(jié)果。因此，應(yīng)該加強(qiáng)企業(yè)績(jī)效考核，本著權(quán)責(zé)利相一致的原則，達(dá)到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)收益相統(tǒng)一的目的[4]。

（二）建立健全公允價(jià)值選擇和評(píng)價(jià)機(jī)制

隨著新的金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布和實(shí)施，對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)和效益會(huì)產(chǎn)生影響。如果上市企業(yè)投資業(yè)務(wù)占有較高的比例，則需要有效發(fā)揮企業(yè)具有核心價(jià)值的資源優(yōu)勢(shì)。結(jié)合上市公司投資行為，綜合發(fā)揮金融工具的作用，并不斷完善公允價(jià)值模式選擇及評(píng)價(jià)機(jī)制，使估值更加合理科學(xué)、有效。

（三）提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

由于公允價(jià)值實(shí)時(shí)波動(dòng)，上市公司借助公開(kāi)的審計(jì)報(bào)告中披露的企業(yè)盈虧信息難以全面客觀評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和效果。隨著金融監(jiān)管力度的加強(qiáng)，金融體系更加完善，需要給予現(xiàn)金流量表更多的關(guān)注。另外，上市公司還需要關(guān)注企業(yè)投資的現(xiàn)金流量需求，這也促使企業(yè)的管理模式從傳統(tǒng)的粗放式增長(zhǎng)方式向精細(xì)化經(jīng)營(yíng)方式轉(zhuǎn)變。新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則采取的金融工具減值損失利用預(yù)期信用損失法將深化對(duì)減值信息的深層次分析，有利于加強(qiáng)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判，依靠的不再是傳統(tǒng)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。加上市場(chǎng)專業(yè)合格投資者的介入，市場(chǎng)有效信息必須得到提高，才能防止在不完全有效市場(chǎng)上獲取超額收益。提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，對(duì)上市公司和資本市場(chǎng)都有促進(jìn)作用[5]。

結(jié)語(yǔ)

新金融工具準(zhǔn)則的出臺(tái)和實(shí)施，對(duì)上市公司產(chǎn)生了顯而易見(jiàn)的影響。文章通過(guò)分析，認(rèn)為應(yīng)該對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行優(yōu)化、建立健全公允價(jià)值選擇和評(píng)價(jià)機(jī)制并提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，才能更好地適應(yīng)新的金融工具準(zhǔn)則，以提高上市公司財(cái)會(huì)質(zhì)量。