戴 鵬 何 佳

（貴州財經(jīng)大學，貴州 貴陽 550025）

一、引言

聯(lián)合國為促進千年發(fā)展目標的實現(xiàn)，將2005 年定為“國際小額信貸年”，并首次提出普惠金融的概念，旨在為低收入群體提供正規(guī)、高質(zhì)量的金融服務，以此來推動金融資源的合理分配和經(jīng)濟社會的發(fā)展。2006 年，普惠金融被引入我國，經(jīng)過多年的發(fā)展，取得一定的突破。2015 年12 月31 日，國務院印發(fā)《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020 年）》，旨在提高金融服務的覆蓋率、可得性和滿意度。

對于地區(qū)普惠金融發(fā)展水平的測度，Sarma（2008）參考聯(lián)合國人類發(fā)展指數(shù)（HID）的計算方法，從銀行賬戶數(shù)量、銀行分支機構(gòu)和ATM、個人賬戶三個維度，測算多個國家的普惠金融發(fā)展水平。由于這種計算方法不能很好地反映指標的權(quán)重，王婧和胡國暉（2013）在測算普惠金融指數(shù)的權(quán)重時運用變異系數(shù)法，苑珂珂和宋良榮（2017）則通過層次分析法確定相應指標的權(quán)重。劉亦文等（2018）指出，為建立代表性較強的普惠金融指標體系，需要考慮數(shù)據(jù)的可獲得性和中國普惠金融發(fā)展的實際情況，其中要著重考慮數(shù)據(jù)的可獲得性。

推動普惠金融更好地發(fā)展，不僅需要建立全面有效的普惠金融發(fā)展評價體系，還需要合理準確地評估影響普惠金融發(fā)展的重要因素，了解地區(qū)普惠金融的發(fā)展現(xiàn)狀和地區(qū)之間的差異，為相關(guān)部門提供政策建議。吳國華（2013）綜合分析國際上推行普惠金融的主要經(jīng)驗，指出實現(xiàn)普惠金融的五個關(guān)鍵因素：政策環(huán)境、金融基礎(chǔ)設(shè)施、金融產(chǎn)品、責任金融以及數(shù)據(jù)統(tǒng)計。粟芳和方蕾（2016）通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村地區(qū)金融供給偏低、農(nóng)戶的金融使用率較低、農(nóng)戶金融知識匱乏以及缺少獲得金融知識的途徑、政府推廣普惠金融的作為有限是阻礙我國農(nóng)村地區(qū)普惠金融發(fā)展的重要因素。張宇和趙敏（2017）通過研究影響農(nóng)村地區(qū)普惠金融發(fā)展的因素，發(fā)現(xiàn)西部農(nóng)村地區(qū)普惠金融發(fā)展水平受到信息技術(shù)水平和政府扶持力度的顯著正向影響，而第一產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平與地區(qū)普惠金融發(fā)展水平呈顯著負相關(guān)。

綜上所述，為了測度地區(qū)普惠金融發(fā)展水平，建立指標體系應包括金融服務覆蓋面、金融服務可得性、金融服務質(zhì)量和效率等維度的綜合指標，同時結(jié)合各地區(qū)實際情況，依據(jù)數(shù)據(jù)的真實可獲得性，進行科學有效的測算。因此，本文在測算西部地區(qū)普惠金融發(fā)展水平時，建立包涵覆蓋廣度、使用深度和使用成本三個維度的普惠金融測度指標體系，在此基礎(chǔ)上，利用面板數(shù)據(jù)，進一步實證分析影響各個地區(qū)普惠金融發(fā)展的因素。

二、普惠金融發(fā)展指標的構(gòu)建及測度

（一）普惠金融測度指標

在建立普惠金融發(fā)展測度指標時，需要遵循綜合性、可比性、可行性、實用性的指數(shù)編制原則（羅斯丹和陳曉，2015）。鑒于西部地區(qū)的實際情況，要著重考慮指標體系中普惠金融發(fā)展的覆蓋廣度，參考王婧和胡國暉（2013）構(gòu)建的指標體系，建立包含三個維度、十個具體指標的普惠金融測度體系（見表1）。

表1 普惠金融測度指標體系

（二）普惠金融指數(shù)計算方法

1.指標無量綱化。由于選擇的各個具體指標的計量單位不同，并且性質(zhì)不同，因此，在多維度指標體系中，需要對數(shù)據(jù)進行標準化處理，以消除量綱對結(jié)果的影響。計算公式如公式（1）和公式（2）所示。

對性質(zhì)為正向的指標，用公式（1）進行標準化處理，性質(zhì)為負向的指標，用公式（2）進行標準化處理。其中，xi表示第i個指標的初始值，Xi表示該指標標準化處理后的指標值，mi表示第i維度指標的最小值，Mi表示第i維度指標的最大值。

2.確定權(quán)重指標。本文通過變異系數(shù)法確定各指標權(quán)重，該方法利用數(shù)據(jù)本身進行權(quán)重賦值，具有一定的客觀性，能夠克服主觀賦權(quán)法客觀性較差的缺點。各個指標的計算公式如公式（3）所示。

式（3）中，wi表示第i個指標的權(quán)重，Vi表示第i個指標的變異系數(shù)，σi表示第i個指標的標準差，Xˉi表示第i個指標的平均值。

3.計算普惠金融發(fā)展指數(shù)（IFI）。在利用變異系數(shù)法獲得各個指標權(quán)重的基礎(chǔ)上，計算普惠金融發(fā)展指數(shù)（IFI）如公式（4）所示。

式（4）中，IFI 代表地區(qū)普惠金融發(fā)展指數(shù)，其取值區(qū)間為0～1，數(shù)值越接近1 表示地區(qū)普惠金融發(fā)展水平越高。

（三）普惠金融測度結(jié)果及結(jié)果分析

本文選取西部地區(qū)作為研究樣本，包含四川、重慶、貴州、甘肅、廣西、云南、陜西、青海、寧夏、新疆、內(nèi)蒙古等11個地區(qū)，由于西藏地區(qū)數(shù)據(jù)缺失嚴重，故剔除。數(shù)據(jù)來源于西部各個地區(qū)的《區(qū)域金融運行報告》和《城市統(tǒng)計年鑒》。通過測度2010～2019年間西部11 個地區(qū)普惠金融發(fā)展指數(shù)，衡量西部地區(qū)金融發(fā)展情況以及金融普及的程度，測算結(jié)果見表2。

表2 西部地區(qū)普惠金融發(fā)展指數(shù)

通過對比分析2010～2019 年各地區(qū)的普惠金融發(fā)展指數(shù)的均值發(fā)現(xiàn)，重慶、四川和陜西分別排名第一、二、三名，在11個地區(qū)中金融發(fā)展普及程度較高，普惠金融發(fā)展指數(shù)平均值超過0.066。內(nèi)蒙古和新疆排名最后兩位，普惠金融發(fā)展指數(shù)的均值分別為0.029 和0.026，不及排名前3 的地區(qū)普惠金融發(fā)展水平的1∕2，說明西部地區(qū)普惠金融發(fā)展出現(xiàn)兩極分化的現(xiàn)象。因此，西部多數(shù)地區(qū)需要進一步加大金融的普惠程度。

分析2010～2019 年各地區(qū)普惠金融發(fā)展指數(shù)的標準差發(fā)現(xiàn)，四川、陜西和青海的標準差數(shù)值超過0.01，其中四川該數(shù)值為0.020，表明年度間普惠金融發(fā)展水平差異較大。通過觀察10年間普惠金融發(fā)展指數(shù)具體走勢得出，四川、陜西、青海的普惠金融水平得到大幅提高。而寧夏普惠金融發(fā)展指標的標準差值僅為0.004。具體分析2010～2019 年各地區(qū)普惠金融發(fā)展指標值發(fā)現(xiàn)，2010～2015 年，寧夏普惠金融水平逐年提高，2015年后，其普惠金融發(fā)展一直保持穩(wěn)定水平。

綜上所述，西部11 個地區(qū)這10 年間的普惠金融水平均有一定程度的提升，但發(fā)展中不免存在兩極分化的現(xiàn)象。經(jīng)濟和金融較為發(fā)達的地區(qū)，近年來普惠金融水平提升較大，并且后續(xù)發(fā)展勢頭較好，部分較為落后的地區(qū)，表現(xiàn)出發(fā)展能力不足以及缺乏后續(xù)發(fā)展動力等問題。

三、普惠金融發(fā)展的影響因素分析

（一）模型的設(shè)定及變量的選取

通過分析西部經(jīng)濟金融發(fā)展的情況，結(jié)合近年來金融市場發(fā)展趨勢，總結(jié)對傳統(tǒng)金融發(fā)展有重要影響的因素，選擇經(jīng)濟環(huán)境、政府扶持力度、信息技術(shù)水平、交通密集度、金融規(guī)模作為影響西部地區(qū)普惠金融發(fā)展的因素。以西部各地區(qū)普惠金融發(fā)展指數(shù)為被解釋變量，建立面板計量模型如公式（5）所示。

式（5）中，IFIi,t表示普惠金融發(fā)展指數(shù)，ln gdpi,t表示經(jīng)濟環(huán)境，govi,t表示政府扶持力度，mobi,t表示信息技術(shù)水平，higi,t表示交通密集度，fini,t表示金融運行效率，μi,t表示隨機誤差項，i 和t 分別表示第i 個地區(qū)和第t年。各變量具體說明如下：

1.經(jīng)濟環(huán)境。金融與經(jīng)濟的發(fā)展是相輔相成的，經(jīng)濟市場的穩(wěn)定健康運行離不開金融市場資金的支持，而合理配置金融市場資金有助于經(jīng)濟活動開展，提高經(jīng)濟運行效率。反過來，金融市場的資金流通一旦離開實體經(jīng)濟，會產(chǎn)生金融泡沫，進而引發(fā)金融危機。本文選用各地區(qū)人均GDP 的對數(shù)來表示其經(jīng)濟環(huán)境。

2.政府扶持力度。普惠金融以適當?shù)某杀緸橘Y金需求者提供高質(zhì)量的金融服務，但金融存在逐利性特征。西部地區(qū)農(nóng)村人口眾多，農(nóng)業(yè)和農(nóng)民往往是獲得金融服務的弱勢方，所以需要地方政府合理干預資金的流向。本文選取農(nóng)林牧漁支出占地區(qū)一般公共預算支出代表政府扶持力度。

3.信息技術(shù)水平。信息技術(shù)水平體現(xiàn)居民獲取金融服務和參與金融市場的便捷度。在互聯(lián)網(wǎng)飛速發(fā)展的情況下，通信設(shè)備能夠獲取相關(guān)金融信息、豐富個人金融知識儲備，居民通過移動支付等軟件參與金融。本文選取移動電話普及率來表示信息技術(shù)水平。

4.交通密集度。交通密集度不僅決定居民獲取金融服務的便利程度，也影響著銀行為主的金融機構(gòu)是否愿意在當?shù)卦O(shè)立分支機構(gòu)，交通的便利性會影響銀行等金融機構(gòu)向相對弱勢地區(qū)提供金融服務的意愿。本文選取公路里程數(shù)與地區(qū)面積之比來表示其交通密集度。

5.金融規(guī)模。金融市場融資規(guī)模決定金融市場對實體經(jīng)濟發(fā)展的支持力度，反映出金融發(fā)展服務實體經(jīng)濟的成效和市場企業(yè)及個人的融資需求。本文選用各地區(qū)年末金融機構(gòu)人民幣各項存款余額與年末地區(qū)生產(chǎn)總值之比來表示地區(qū)金融規(guī)模。

（二）數(shù)據(jù)來源及描述性統(tǒng)計分析

本文數(shù)據(jù)主要來源于各個地區(qū)的《城市統(tǒng)計年鑒》和《區(qū)域金融運行報告》，各變量的描述性統(tǒng)計分析結(jié)果如表3所示。

表3 變量的描述性統(tǒng)計

（三）模型估計結(jié)果和實證分析

模型（1）為面板固定效應模型，模型（2）為面板隨機效應模型。面板固定效應模型中，F(xiàn)檢驗統(tǒng)計量為42.60，在1%的顯著性水平下拒絕原假設(shè)，表明在混合效應和面板固定效應中應選擇固定效應模型。在面板隨機效應中，LM檢驗統(tǒng)計量為77.66，在1%的顯著性水平下拒絕原假設(shè)，表明在混合效應和面板隨機效應中應選擇面板隨機效應模型。進一步，Hausman檢驗結(jié)果顯示，拒絕個體效應與擾動項無關(guān)的原假設(shè)，表明面板隨機效應模型估計量為非一致估計量，宜采用面板固定效應模型估計結(jié)果。

表4 普惠金融發(fā)展影響因素結(jié)果

通過模型（1）發(fā)現(xiàn)，西部地區(qū)的經(jīng)濟環(huán)境、政府扶持力度及金融規(guī)模與普惠金融發(fā)展指數(shù)呈顯著正向影響。雖然信息技術(shù)水平和交通密集度對普惠金融的發(fā)展也有正向影響，但并不顯著。

1.經(jīng)濟發(fā)展水平對西部普惠金融發(fā)展有顯著影響。面板固定效應模型中，經(jīng)濟環(huán)境變量的回歸系數(shù)為0.0217，說明地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展能夠推動當?shù)亟鹑诘陌l(fā)展，當?shù)貐^(qū)經(jīng)濟穩(wěn)定快速發(fā)展的時候，更多的資金流入金融市場，再通過金融市場流向?qū)嶓w經(jīng)濟，推動經(jīng)濟發(fā)展，形成經(jīng)濟金融相互推動的良性循環(huán)。

2.政府扶持力度對西部普惠金融發(fā)展有顯著影響。政府干預程度變量的回歸系數(shù)為0.0904，說明西部地區(qū)政府對農(nóng)林牧漁業(yè)的扶持在促進普惠金融發(fā)展方面有顯著的成效。尤其在西部地區(qū)，農(nóng)林牧漁業(yè)發(fā)展更具優(yōu)勢，當財政更大比例資金投入這些產(chǎn)業(yè)，使得涉農(nóng)金融得到支持，推動普惠金融發(fā)展。政府向銀行等金融機構(gòu)進行貸款融資時，會增加市場上的資金需求量。政府采取補貼、利息優(yōu)惠等措施，從而增強居民參與市場的意愿。因此，政府對市場的適度干預對金融市場上的供求雙方都會產(chǎn)生積極的影響，從而推進西部普惠金融的發(fā)展。

3.信息技術(shù)水平對西部普惠金融影響不顯著。信息技術(shù)水平變量對西部地區(qū)普惠金融有正向影響，但影響并不顯著，說明移動電話的普及對提升當?shù)仄栈萁鹑谒降淖饔糜邢?。雖然2010～2019 年間西部各地區(qū)移動電話普及率顯著提升，但對普惠金融發(fā)展的影響并不顯著，可能是因為本文探討的指標主要通過傳統(tǒng)金融指標來衡量，并未加入與數(shù)字金融有關(guān)的指數(shù)，而近年來隨著數(shù)字金融和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，移動電話對人們獲取金融知識、市場信息及金融服務都會有較大提升。

4.交通密集度對西部普惠金融發(fā)展有一定的影響。交通密集度變量的回歸系數(shù)為0.0001，說明這一政策措施對西部普惠金融發(fā)展產(chǎn)生正向的影響。隨著公路通向各個村鎮(zhèn)，銀行為主的金融機構(gòu)設(shè)立金融分支機構(gòu)的意愿增強，并且也使得居民獲得金融服務更加快捷方便。這樣就會在一定程度上促進地區(qū)金融發(fā)展。

5.金融規(guī)模對西部普惠金融發(fā)展有顯著影響。普惠金融的發(fā)展，不僅需要擴大金融市場的規(guī)模，還需讓更多人接觸到正規(guī)、高質(zhì)量的金融服務，參與金融市場活動，獲取金融發(fā)展所帶來的福利。地區(qū)金融規(guī)模的擴展，即金融機構(gòu)年末人民幣各項存款余額與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值增加，說明金融機構(gòu)的收益也會相對上升，從而促進金融服務的高質(zhì)量發(fā)展，以及金融機構(gòu)參與市場的積極性，從而推動西部普惠金融的發(fā)展。

四、政策建議

（一）推動經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展

經(jīng)濟與金融發(fā)展密切相關(guān)，持續(xù)健康發(fā)展的經(jīng)濟市場能推動金融市場健康持續(xù)地發(fā)展，提高地區(qū)普惠金融發(fā)展水平，讓更多人享受高質(zhì)量、正規(guī)的金融服務，讓金融服務供給方獲得更多資金支持。經(jīng)濟的持續(xù)增長能夠在一定程度上代表個人可支配資金的增多，使得個人金融賬戶資金增加，從而增加金融市場的資金供給。經(jīng)濟的健康發(fā)展，會增加實體經(jīng)濟的投資機會和提高人們投資實體經(jīng)濟的意愿，投資需要從金融機構(gòu)獲取更多的資金投入，增加金融市場的資金需求。

（二）加強金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

信息技術(shù)的發(fā)展對居民獲取金融服務的便利性會有一定的提升，尤其是現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展，信息技術(shù)有助于居民獲取金融服務和市場信息。但由于許多新用戶及年齡較大的用戶通過互聯(lián)網(wǎng)進行業(yè)務辦理時會存在一定的困難，需要簡化業(yè)務辦理流程以及創(chuàng)新業(yè)務辦理方式。與此同時，加強對居民的金融知識宣傳，提升居民的金融素質(zhì)。

（三）加大政府支持力度

這些年西部地區(qū)經(jīng)濟金融的快速發(fā)展，離不開政府對市場的適度干預、對行業(yè)的大力扶持。一方面，采取稅收優(yōu)惠等政策引導金融機構(gòu)參與各個地區(qū)的普惠金融建設(shè)，在推行有利于普惠金融發(fā)展的有關(guān)政策措施時，完善監(jiān)管體系，并保障相關(guān)政策的落實。另一方面，通過實地調(diào)查總結(jié)出有利于普惠金融發(fā)展的經(jīng)驗措施，并大力推廣。

（四）加強金融業(yè)創(chuàng)新

在合理擴大金融市場規(guī)模的同時，需要推進金融工具多元化、金融服務便利化。目前銀行還是西部多數(shù)地區(qū)金融市場最主要的金融服務供給方，應通過繼續(xù)提升保險業(yè)覆蓋的深度和廣度，為普惠金融發(fā)展的多元化提供保證。鼓勵更多金融機構(gòu)進入西部地區(qū)，尤其是在農(nóng)村地區(qū)，相較于城鎮(zhèn)地區(qū)需要更多元化的金融服務，可以通過加大發(fā)展農(nóng)村保險來完善普惠金融體系的建設(shè)。

（五）改善金融發(fā)展環(huán)境

西部大部分地區(qū)現(xiàn)有金融市場規(guī)模較小，改善部分地區(qū)金融環(huán)境，可以擴大地區(qū)金融發(fā)展規(guī)模，拓展金融覆蓋面，降低獲取信息的成本，合理增強金融機構(gòu)之間的競爭力度和集中程度。提高地區(qū)金融市場資金的運用效率，調(diào)動居民儲蓄的積極性，提升儲蓄資金轉(zhuǎn)化為投資資金的比率，實現(xiàn)貨幣資本由金融市場向?qū)嶓w經(jīng)濟過渡。