張 慧，郭婧娟

(北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，北京 100044)

合同能源管理（Energy Performance Contracting，以下簡(jiǎn)稱EPC）模式是節(jié)能服務(wù)公司（Energy Service Company，以下簡(jiǎn)稱ESCO）與用能單位簽訂能源管理合同,為其提供能源診斷、改造、管理等服務(wù)，并通過(guò)分享節(jié)能收益回收投資和獲取利潤(rùn)的市場(chǎng)化節(jié)能改造模式。自從1998 年EPC 引入我國(guó)以來(lái)，在節(jié)能減排方面的有效性和靈活性已經(jīng)得到普遍認(rèn)同［1］。但是，在國(guó)家政策大力支持、國(guó)內(nèi)節(jié)能改造市場(chǎng)廣闊的情況下，EPC 模式在推廣實(shí)施方面仍不盡如人意。首先，作為EPC 模式的主要參與方，ESCO 和用能單位，二者通過(guò)簽訂合同的方式進(jìn)行節(jié)能改造，以獲得的節(jié)能收益支付給ESCO，具有典型的委托代理特征。在雙方合作的過(guò)程中，ESCO處在信息的優(yōu)勢(shì)地位，用能單位處于信息的劣勢(shì)地位，信息不對(duì)稱容易引發(fā)節(jié)能服務(wù)項(xiàng)目執(zhí)行中的雙邊道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，從而導(dǎo)致ESCO 和用能單位在開(kāi)展過(guò)程中投入不足，影響節(jié)能服務(wù)項(xiàng)目的產(chǎn)出。其次，采用EPC 模式進(jìn)行節(jié)能改造的項(xiàng)目周期較長(zhǎng)，ESCO在EPC 項(xiàng)目中的投入較大。對(duì)于ESCO 來(lái)說(shuō)，如果遇到用能單位的惡意毀約或者在節(jié)能改造之后用能單位不按約定分享節(jié)能效益的問(wèn)題，就會(huì)對(duì)ESCO的運(yùn)轉(zhuǎn)造成影響，對(duì)于一些小型的節(jié)能服務(wù)公司來(lái)說(shuō)，可能導(dǎo)致其破產(chǎn)。因此，建立有效的契約關(guān)系，激勵(lì)雙方共同努力，對(duì)于促進(jìn)ESCO 和用能單位的合作，提高節(jié)能項(xiàng)目的產(chǎn)出，實(shí)現(xiàn)ESCO 和用能單位乃至整個(gè)社會(huì)的共贏具有重要意義。

1 文獻(xiàn)綜述

近年來(lái)，相關(guān)學(xué)者對(duì)合同能源管理項(xiàng)目推廣過(guò)程中存在的問(wèn)題展開(kāi)研究。首先，在EPC 合作風(fēng)險(xiǎn)方面，Lee 等人［2］通過(guò)對(duì)香港地區(qū)的問(wèn)卷調(diào)查，識(shí)別出ESCO、用能單位分別面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)可以通過(guò)推廣成功項(xiàng)目、修改政府采購(gòu)框架以及政府提供貸款支持來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。馬少超等［3］主要考慮了EPC 項(xiàng)目中各風(fēng)險(xiǎn)因素的關(guān)聯(lián)關(guān)系，建立了評(píng)價(jià)指標(biāo)體系及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例。其次，在合作激勵(lì)機(jī)制方面，以合作主體內(nèi)部角度，王晛［4］從ESCO 的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題出發(fā)指出EPC 項(xiàng)目應(yīng)注重用能單位滿意度，并應(yīng)通過(guò)加強(qiáng)契約管理作為質(zhì)量管理工具；以第三方角度，陳曉春等［5］和王莉等［6］，從融資、完善稅收政策、健全考核機(jī)制以及構(gòu)建法律體系等方面提出了相關(guān)建議。此外，在EPC 的關(guān)系治理方面，韓貫芳等［7］提出了基于信任關(guān)系構(gòu)建信息共享的雙邊治理與基于合伙制的統(tǒng)一治理結(jié)構(gòu)，用以促進(jìn)ESCO與用能方的真誠(chéng)合作。張涑賢等［8］實(shí)證分析了關(guān)系治理對(duì)合作績(jī)效的影響，表明信任、承諾和聯(lián)合行動(dòng)可以有效促進(jìn)EPC 項(xiàng)目合作績(jī)效的提高。申欽鳴等［9］通過(guò)案例研究得出不同類(lèi)型和規(guī)模的ESCO 是通過(guò)不同的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)與客戶建立信任來(lái)進(jìn)行合作的，提出用關(guān)系治理體系對(duì)節(jié)能服務(wù)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管。

標(biāo)準(zhǔn)的契約理論假設(shè)契約內(nèi)容是完整清晰的，能夠在任何狀態(tài)下被驗(yàn)證并且契約的執(zhí)行可以受到法律的保障。但是實(shí)際上，由于有限理性的存在以及法律制度不完備，在設(shè)計(jì)契約內(nèi)容時(shí)并不能考慮到所有可能出現(xiàn)的問(wèn)題。由于標(biāo)準(zhǔn)契約理論與現(xiàn)實(shí)的沖突，學(xué)者們提出了關(guān)系契約理論并展開(kāi)相關(guān)研究。與正式契約依靠法律強(qiáng)制力保障執(zhí)行不同，關(guān)系契約的執(zhí)行通常無(wú)需借助外部第三方的干預(yù)，因此能夠依據(jù)其內(nèi)在的自動(dòng)執(zhí)行機(jī)制來(lái)克服正式契約在應(yīng)對(duì)不確定外部環(huán)境時(shí)的不足之處［10］。正式契約與關(guān)系契約可以是相互補(bǔ)充的，Cai 等［11］認(rèn)為正式契約用來(lái)規(guī)定交易的基本內(nèi)容，隨著交易的長(zhǎng)期延續(xù)，合作行為趨于個(gè)性化，關(guān)系契約形成對(duì)正式契約的有效補(bǔ)充。關(guān)系契約可以激勵(lì)專有性投資，于茂薦等［12］通過(guò)構(gòu)建關(guān)系契約激勵(lì)下的供應(yīng)商進(jìn)行專用性投資模型，證明在非一體化條件下，關(guān)系契約可以更好的激勵(lì)專有性投資。其次，在關(guān)系契約治理研究方面，蘇娜等［13］認(rèn)為成功的服務(wù)外包項(xiàng)目不僅僅需要契約正式的約束性治理，也依賴于更具有彈性的合作雙方相互個(gè)人所建立起來(lái)的關(guān)系治理。因此，基于關(guān)系契約研究ESCO 和用能單位的合作激勵(lì)問(wèn)題對(duì)于促進(jìn)合同能源管理的推廣，促使建筑節(jié)能發(fā)展具有重要意義。

綜上所述，本文在相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，深入剖析ESCO 和用能單位的契約關(guān)系，針對(duì)在EPC 項(xiàng)目開(kāi)展過(guò)程中出現(xiàn)的雙邊道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，運(yùn)用委托代理理論，首先分析ESCO 與用能單位之間的正式契約關(guān)系，接著引入關(guān)系契約激勵(lì)機(jī)制，論證關(guān)系契約對(duì)于用能單位和ESCO 的激勵(lì)作用。

2 EPC 項(xiàng)目中關(guān)系契約的適用性分析

2.1 關(guān)系契約治理研究

為了有效解決正式契約不能有效激勵(lì)ESCO 和用能單位共同努力的問(wèn)題，本文引入關(guān)系契約理論，所謂關(guān)系契約是指合作雙方允許簽訂的合約存在漏洞，通常這些漏洞也無(wú)法通過(guò)法律來(lái)彌補(bǔ)，但是可以通過(guò)法律之外的機(jī)制保證契約的執(zhí)行。關(guān)系契約執(zhí)行的保障機(jī)制主要有：合作雙方出于對(duì)未來(lái)價(jià)值的考慮、出于對(duì)自身聲譽(yù)的保護(hù)以及一系列關(guān)系性規(guī)則保證契約的執(zhí)行。關(guān)系契約治理與正式契約是相互補(bǔ)充的，精確設(shè)計(jì)的正式契約可以限制交易的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)信任的產(chǎn)生，強(qiáng)化雙方的合作關(guān)系，但是當(dāng)存在法律制度不完善的情況時(shí)，關(guān)系性規(guī)則可以彌補(bǔ)正式契約的不完備，使正式契約適應(yīng)環(huán)境的不確定性。

圖1 關(guān)系契約與正式契約的實(shí)現(xiàn)

2.2 關(guān)系契約在EPC 項(xiàng)目中的治理作用分析

關(guān)系契約可以降低ESCO 和用能單位之間的交易成本。在合作過(guò)程中，通過(guò)以法律為保障的正式契約以及合作過(guò)程中產(chǎn)生的關(guān)系性規(guī)則共同發(fā)揮治理作用，達(dá)到降低交易成本的目的。在節(jié)能服務(wù)項(xiàng)目的開(kāi)展過(guò)程中，無(wú)論是項(xiàng)目的前期設(shè)計(jì)階段，還是項(xiàng)目完成之后的效益分享階段，都涉及到項(xiàng)目信息的流轉(zhuǎn)與互通。首先，用能單位需要為ESCO 提供開(kāi)展EPC 項(xiàng)目所必須的條件，如用能單位應(yīng)該根據(jù)ESCO 的合理要求，及時(shí)向政府或第三方機(jī)構(gòu)申請(qǐng)項(xiàng)目許可；及時(shí)向ESCO 提供節(jié)能項(xiàng)目設(shè)計(jì)和實(shí)施所需的資料和數(shù)據(jù)，并且確保資料的真實(shí)性等。其次，ESCO 除了需要按時(shí)完成節(jié)能項(xiàng)目的方案設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)以及維護(hù)外，還需要對(duì)用能單位指派的人員進(jìn)行培訓(xùn)。這些信息具有很強(qiáng)的無(wú)形性，難以被觀察驗(yàn)證。用能單位處于信息不對(duì)稱的劣勢(shì)地位，通過(guò)長(zhǎng)期的合作可以增進(jìn)對(duì)ESCO 的了解，積累ESCO 的相關(guān)信息，無(wú)論是在當(dāng)前的合作還是將來(lái)的ESCO伙伴選擇，都會(huì)降低信息不對(duì)稱的程度，達(dá)到更好合作的目的。對(duì)于ESCO 而言，通過(guò)關(guān)系性規(guī)則發(fā)揮的治理作用，降低交易成本，也可以通過(guò)長(zhǎng)期合作積累項(xiàng)目信息，豐富自身經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)在建筑節(jié)能交易市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

關(guān)系契約可以強(qiáng)化用能單位和ESCO 的合作關(guān)系。在雙方達(dá)成合作之后，EPC 項(xiàng)目的成功開(kāi)展離不開(kāi)ESCO 和用能單位的共同努力。用能單位出于對(duì)節(jié)能的需求，ESCO 出于對(duì)自身發(fā)展的需求，雙方需要達(dá)成合作，各取所需，實(shí)現(xiàn)自身目標(biāo)。由于信息的不對(duì)稱性和建筑節(jié)能服務(wù)的專業(yè)性，正式契約不能滿足其交易要求，需要以未來(lái)收益為執(zhí)行保證的關(guān)系契約發(fā)揮作用，通過(guò)信任、團(tuán)結(jié)等一系列關(guān)系性規(guī)則強(qiáng)化雙方的合作關(guān)系，彌補(bǔ)正式契約的不完備性。此外，建筑節(jié)能市場(chǎng)具有正向外部性，為了消除正外部性對(duì)建筑節(jié)能市場(chǎng)的影響，政府會(huì)采取財(cái)政補(bǔ)貼政策或稅收減免政策，使外部性內(nèi)生化。因此，ESCO 和用能單位除了EPC 項(xiàng)目自身的收益之外，還可以獲得政府的激勵(lì)性收入。用能單位實(shí)施EPC 項(xiàng)目不僅可以獲得經(jīng)濟(jì)效益，還包括潛在的環(huán)境收益和社會(huì)收益，為了便于量化計(jì)算，本文只考慮實(shí)施EPC 項(xiàng)目帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益。

2.3 契約視角下ESCO 和用能單位的合作特點(diǎn)及過(guò)程分析

ESCO 為用能單位提供的節(jié)能服務(wù)具有很強(qiáng)的專業(yè)性、綜合性，且節(jié)能服務(wù)質(zhì)量的優(yōu)劣只有在項(xiàng)目完成后才能判斷。ESCO 在與用能單位合作時(shí)，不僅要考慮諸多的風(fēng)險(xiǎn)，如投資風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)，還要考慮項(xiàng)目未來(lái)的節(jié)能收益。因此，雙方的交易存在長(zhǎng)期性、不完備性、較高的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，依靠法律、制度為保證的正式契約不能滿足雙方的交易，而通過(guò)建立一種基于信任和合作的非正式契約——關(guān)系契約，使雙方具有共同的愿景、面臨共同不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，并共同分享維持關(guān)系契約所帶來(lái)的未來(lái)收益［14］。

正式契約是一種承諾，這種承諾事前可以明確規(guī)定，事后可以由第三方驗(yàn)證［15］。由于用能單位的配合程度和ESCO 的努力程度難以被第三方觀察驗(yàn)證，也不能作為明確的合作條款寫(xiě)進(jìn)正式的契約中。也就是說(shuō)，在正式契約下，用能單位與ESCO 簽訂的合約中，只有節(jié)能效益的分享比例為有效的承諾。在正式契約下，ESCO 和用能單位的博弈分為兩個(gè)階段，在第一個(gè)階段，用能單位向ESCO 提供正式契約；在第二階段，ESCO 考慮是否接受正式契約并且選擇自己的努力程度。此時(shí)，雙方只會(huì)按照自身收益最大化的原則行事。

在關(guān)系契約下，當(dāng)ESCO 和用能單位之間的合作能夠產(chǎn)生正的合作收益并且能夠被雙方分享，維系關(guān)系契約就可以產(chǎn)生未來(lái)收益，這就為關(guān)系契約在ESCO 與用能單位的合作之間發(fā)揮治理作用提供前提條件。在關(guān)系契約的框架下，用能單位和ESCO的博弈也分為兩個(gè)階段，第一階段，為了保證節(jié)能項(xiàng)目一定的產(chǎn)出，ESCO 會(huì)向用能單位做出一個(gè)基準(zhǔn)努力程度，即該節(jié)能項(xiàng)目最低達(dá)到的節(jié)能效率，用能單位向ESCO 做出的承諾包括給予獎(jiǎng)勵(lì)以及一定的配合程度。第二階段，ESCO 判斷用能單位的承諾是否具有自實(shí)施性，如果有，ESCO 會(huì)與用能單位簽訂關(guān)系契約，否則，簽訂正式契約。

3 ESCO 與用能單位之間契約模型建立

3.1 模型基本假設(shè)

本文中假定ESCO 和用能單位簽訂的合同為節(jié)能效益分享型，ESCO 和用能單位之間往往希望保持長(zhǎng)期的合作關(guān)系，因此，雙方之間的委托代理關(guān)系是多次的，是在不完全信息條件下的動(dòng)態(tài)重復(fù)博弈過(guò)程［16］。為了研究關(guān)系契約對(duì)節(jié)能項(xiàng)目績(jī)效的影響，現(xiàn)作出以下假設(shè)：

假設(shè)1：EPC 項(xiàng)目的參與主體為ESCO 和用能單位，雙方均是風(fēng)險(xiǎn)中性的。

假設(shè)2：EPC 模式下，用能單位的配合程度I 和ESCO 的工作努力水平e 是決定節(jié)能項(xiàng)目績(jī)效的主要因素，并且均為私人信息，不能被第三方驗(yàn)證。

假設(shè)3：ESCO 和用能單位參與節(jié)能項(xiàng)目的成本函數(shù)分別為。這表明隨著配合程度I 或努力程度e 的提高，用能單位和ESCO 將付出更多的成本，配合程度I 或努力水平e 越高，成本增加得越明顯。

假設(shè)4：考慮建筑節(jié)能外部性的影響，ESCO 和用能單位的收益包括兩部分，一部分來(lái)自EPC 項(xiàng)目的節(jié)能產(chǎn)出，用函數(shù)f（I,E）表示，并且滿足以下要求：

即表明EPC 項(xiàng)目的產(chǎn)出隨著配合程度I或努力程度e的增加而提高，但是提高的速度會(huì)逐漸放緩。另一部分來(lái)自政府激勵(lì)性收入，根據(jù)用能單位和ESCO 各自投入按比例獎(jiǎng)勵(lì)，分別用表示。

3.2 正式契約模型

為了探討關(guān)系契約對(duì)節(jié)能項(xiàng)目績(jī)效的影響，首先考慮正式契約下ESCO 和用能單位之間的契約模型。

其中，t表示用能單位和ESCO 之間關(guān)于節(jié)能項(xiàng)目收益的分成比例。

在正式契約下，用能單位和ESCO 的契約模型可表述為問(wèn)題P1,并按照逆向求解法求解。

其中，式（1）是用能單位期望收益最大化的目標(biāo)函數(shù)，式（2）是ESCO 的參與約束，表示ESCO 的保留收入，式（3）和式（4）分別表示ESCO 和用能單位的激勵(lì)相容約束。

此時(shí)，考慮ESCO 的激勵(lì)相容約束，即ESCO會(huì)按照自身效益最大化的原則行動(dòng)。因此，式（3）對(duì)e求導(dǎo)可得ESCO 效益最大的一階條件：

同理，使得用能單位效益最大化的配合程度I的一階條件為式（4）對(duì)I求導(dǎo)：。

考慮自身收益最優(yōu)的情況下，用能單位沒(méi)有必要支付給ESCO 更多，因此式（2）等號(hào)成立。因此，參與約束可改寫(xiě)為：。

因此，P1 問(wèn)題可以轉(zhuǎn)化為P2，

3.3 長(zhǎng)期關(guān)系契約模型

在關(guān)系契約模型下，為了保證一定的產(chǎn)出，ESCO 向用能單位提出一個(gè)基準(zhǔn)的努力程度，用能單位承諾對(duì)于超出的部分按照比例進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，并且承諾配合程度I’。ESCO 判斷用能單位的承諾是否具有自實(shí)施性，如果有，則實(shí)施關(guān)系契約，否則，實(shí)施正式契約。關(guān)系契約下的努力程度、配合程度以及分成比例分別用表示，超出基準(zhǔn)努力程度的部分用表示。

在關(guān)系契約模型下，ESCO 和用能單位的期望收益分別為：

在關(guān)系契約條件下，用能單位對(duì)于關(guān)系契約的自執(zhí)行條件在于：具有自執(zhí)行的長(zhǎng)期收益大于不自執(zhí)行的收益，即用能單位給予獎(jiǎng)勵(lì)的長(zhǎng)期收益大于不給予獎(jiǎng)勵(lì)的長(zhǎng)期收益。當(dāng)ESCO 發(fā)現(xiàn)用能單位的承諾不具有自實(shí)施性時(shí)，在以后的合作中只會(huì)與用能單位簽訂正式契約，記正式契約下用能單位的最優(yōu)收益為：

記k為貼現(xiàn)因子，用能單位遵守承諾的凈利益現(xiàn)值為：

當(dāng)用能單位不遵守承諾時(shí)，凈利益的現(xiàn)值為：

綜上所述，在關(guān)系契約下，用能單位和ESCO之間的契約關(guān)系可以用P3 所示。

其中，式（10）目標(biāo)函數(shù)表示用能單位的最大收益，式（11）表示ESCO 的參與約束，式（12）表示用能單位在關(guān)系契約下具有自執(zhí)行的條件，式（13）表示用能單位執(zhí)行關(guān)系契約下的收益大于正式契約下的收益，式（14）式（15）分別表示ESCO和用能單位的激勵(lì)相容約束。

將F 帶入，可將模型P3 轉(zhuǎn)化為P4，

當(dāng)EPC 項(xiàng)目的系統(tǒng)收益越大時(shí)，用能單位的收益越大。因此，用能單位在滿足“自我實(shí)施”及實(shí)施關(guān)系契約的基礎(chǔ)上，選擇收益共享系數(shù)t’、給予獎(jiǎng)勵(lì)和實(shí)施使得系統(tǒng)收益最大的參與承諾IB。用能單位努力工作，盡量實(shí)現(xiàn)較大的系統(tǒng)收益，與此同時(shí)也實(shí)現(xiàn)較大的自我收益。若t’=1 且用能單位的配合程度為IB 時(shí)，在滿足式（17）和式（18）的條件下，ESCO 會(huì)選擇使得系統(tǒng)收益最大的努力程度eB。此時(shí)，節(jié)能項(xiàng)目的收益最大。由此得出以下結(jié)論：當(dāng)貼現(xiàn)因子k〉k’時(shí)，用能單位可通過(guò)關(guān)系契約實(shí)施系統(tǒng)最優(yōu)化的參與程度IB和ESCO 的努力程度eB。其中，

通過(guò)分析正式契約和關(guān)系契約下用能單位和ESCO 的博弈過(guò)程可知，在正式契約框架下，用能單位和ESCO 會(huì)選擇使得各自達(dá)到最優(yōu)的配合程度和努力程度，但此時(shí)并不能使得節(jié)能項(xiàng)目的系統(tǒng)收益達(dá)到最優(yōu)。在關(guān)系契約的框架下，“自我實(shí)施”約束是實(shí)施關(guān)系契約的關(guān)鍵，當(dāng)貼現(xiàn)因子k〉k’時(shí)，用能單位和ESCO 可以通過(guò)關(guān)系契約實(shí)施節(jié)能項(xiàng)目系統(tǒng)收益最優(yōu)的配合程度和努力程度。

4 數(shù)值分析

為了分析各參數(shù)對(duì)關(guān)系契約執(zhí)行的影響，定義用能單位的關(guān)系契約的執(zhí)行力為。S〉0 時(shí)，表示關(guān)系契約具有自執(zhí)行力，S越大，表示關(guān)系契約的自執(zhí)行力越強(qiáng)，反之，關(guān)系契約不具有自執(zhí)行性。根據(jù)文獻(xiàn)［15］，假設(shè)節(jié)能項(xiàng)目的產(chǎn)出函數(shù)為，。當(dāng)節(jié)能項(xiàng)目系統(tǒng)收益達(dá)到最優(yōu)時(shí)，計(jì)算可得。在正式契約下，使得用能單位和ESCO 各自達(dá)到最優(yōu)的配合程度和努力程度分別為。

（1）貼現(xiàn)因子k對(duì)自執(zhí)行力S的影響。為了考慮貼現(xiàn)因子對(duì)關(guān)系契約自執(zhí)行力的影響，假設(shè)γ和e1不變，取γ=0.2，e1=0.14，此時(shí)關(guān)系契約自執(zhí)行力S隨著貼現(xiàn)因子k變化的函數(shù)關(guān)系如圖2 所示。從圖中可以看出，貼現(xiàn)因子與y=0 有一個(gè)交點(diǎn)k’，表示只有當(dāng)貼現(xiàn)因子達(dá)到k’時(shí)，關(guān)系契約才具有自實(shí)施力，與前文中的結(jié)論一致。隨著貼現(xiàn)因子k的增加，關(guān)系契約的自執(zhí)行力增加明顯，說(shuō)明關(guān)系契約對(duì)雙方的激勵(lì)效果明顯?，F(xiàn)實(shí)的合作中，當(dāng)貼現(xiàn)因子達(dá)到一定程度時(shí)，用能單位可以考慮引入關(guān)系契約，利用關(guān)系契約在合作中發(fā)揮的治理作用，激勵(lì)雙方共同努力，使節(jié)能項(xiàng)目的產(chǎn)出達(dá)到系統(tǒng)最優(yōu)。

圖2 自執(zhí)行力S 與貼現(xiàn)因子k 的函數(shù)關(guān)系

（2）獎(jiǎng)懲系數(shù)γ對(duì)自執(zhí)行力S的影響。為了考慮獎(jiǎng)懲系數(shù)γ對(duì)S的影響，假定k和e1不變，取k=0.5，e1=0.14。此時(shí)，關(guān)系契約的自執(zhí)行力S隨著獎(jiǎng)懲系數(shù)γ變化的函數(shù)關(guān)系如圖3 所示。從圖中可以看出，隨著獎(jiǎng)懲系數(shù)γ的增加，關(guān)系契約的自執(zhí)行力逐漸減小直至為負(fù)，不再具有自執(zhí)行力。這就表明，當(dāng)用能單位給予ESCO 一定的獎(jiǎng)勵(lì)時(shí)，ESCO履約積極性增加，節(jié)能項(xiàng)目的系統(tǒng)收益增多，但是當(dāng)獎(jiǎng)懲系數(shù)增大，用能單位的自身收益會(huì)隨之減少，其“自我實(shí)施”的承諾越來(lái)越不具有自實(shí)施性，關(guān)系契約的自執(zhí)行力逐漸不能發(fā)揮作用?，F(xiàn)實(shí)的合作中，用能單位可以通過(guò)適當(dāng)增加分成比例的方式激勵(lì)ESCO 努力，從而達(dá)到雙方共贏的效果。

圖3 自執(zhí)行力S 與獎(jiǎng)懲系數(shù)γ 的函數(shù)關(guān)系

（3）努力程度e1對(duì)自執(zhí)行力S的影響。為了考慮努力程度e1對(duì)自執(zhí)行力S的影響，假定k和γ不變，取k=0.5，γ=0.2。此時(shí)，關(guān)系契約的自執(zhí)行力S隨著e1變化的函數(shù)關(guān)系如圖4 所示。從圖中可以看出，隨著e1的增加，自執(zhí)行力S在不斷減小，但始終為正。這就說(shuō)明，超出基準(zhǔn)努力程度的e1雖然會(huì)使ESCO 的努力成本增加,但是用能單位給予的獎(jiǎng)勵(lì)會(huì)越多。用能單位雖然給予了ESCO 更多的獎(jiǎng)勵(lì)，但是通過(guò)ESCO 努力增加的節(jié)能項(xiàng)目的系統(tǒng)收益會(huì)越多。用能單位和ESCO 出于對(duì)未來(lái)收益的考慮，都會(huì)遵守承諾，使得關(guān)系契約具有自實(shí)施性?，F(xiàn)實(shí)的合作中，ESCO 可以考慮適當(dāng)增加努力程度，會(huì)給ESCO 和用能單位雙方都增加節(jié)能收益。

圖4 自執(zhí)行力S 與e1 的函數(shù)關(guān)系

基于以上的數(shù)值分析，本研究得出以下結(jié)論，在用能單位和ESCO 的合作中引入關(guān)系契約，可以有效激勵(lì)雙方為實(shí)現(xiàn)節(jié)能項(xiàng)目系統(tǒng)最優(yōu)這一目標(biāo)共同努力。關(guān)系契約作為關(guān)系治理的一種機(jī)制，它作用于EPC 項(xiàng)目的整個(gè)交易過(guò)程之中，具體體現(xiàn)在通過(guò)關(guān)系契約強(qiáng)化合作關(guān)系和降低交易成本。EPC 項(xiàng)目具有交易時(shí)間長(zhǎng)、綜合性強(qiáng)的特點(diǎn)，正式契約在面對(duì)EPC 項(xiàng)目的復(fù)雜性和不確定性時(shí)不可調(diào)節(jié)，缺乏靈活性，而關(guān)系契約可以有效解決雙邊道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，提升項(xiàng)目的效率性，確保項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性，從而使EPC 項(xiàng)目的績(jī)效得到提升，促進(jìn)合同能源管理這一模式在建筑節(jié)能領(lǐng)域的推廣實(shí)施。

5 結(jié)語(yǔ)

合同能源管理是節(jié)能改造的重要手段，既可以緩解能源壓力，又可以推動(dòng)我國(guó)節(jié)能服務(wù)行業(yè)的發(fā)展。用能單位和ESCO 之間的合作關(guān)系對(duì)于EPC 項(xiàng)目的產(chǎn)出具有重要影響。但由于合同能源管理模式引入我國(guó)的時(shí)間不長(zhǎng)，用能單位和ESCO 之間的合作還存在許多的問(wèn)題?；诖耍疚氖紫确治隽嗽谡狡跫s關(guān)系下，用能單位和ESCO 之間的契約并不能使節(jié)能項(xiàng)目的系統(tǒng)收益達(dá)到最優(yōu)，接著，引入關(guān)系契約激勵(lì)機(jī)制，出于對(duì)未來(lái)收益的考慮以及關(guān)系契約的“自我實(shí)施性”，用能單位和ESCO 會(huì)通過(guò)關(guān)系契約實(shí)施使得節(jié)能項(xiàng)目系統(tǒng)收益達(dá)到最優(yōu)的努力程度和配合程度，從而提高節(jié)能項(xiàng)目的績(jī)效，促進(jìn)節(jié)能服務(wù)事業(yè)的發(fā)展。合同在制定時(shí)無(wú)法預(yù)見(jiàn)所有的未來(lái)事件或者預(yù)測(cè)的成本過(guò)高，正式契約框架下的合同是不完備的。因此，在未來(lái)EPC 模式的發(fā)展過(guò)程中，要注重關(guān)系契約對(duì)于合作雙方的激勵(lì)作用，重視關(guān)系性規(guī)則在節(jié)能項(xiàng)目中發(fā)揮的治理作用。

本文的研究假定在整個(gè)節(jié)能項(xiàng)目開(kāi)展過(guò)程中，用能單位和ESCO 的風(fēng)險(xiǎn)喜好是不變的，只考慮了用能單位的配合程度和ESCO 的努力程度兩方面對(duì)節(jié)能項(xiàng)目績(jī)效的影響。實(shí)際上，用能單位和ESCO的風(fēng)險(xiǎn)偏好在不同階段是不同的，對(duì)節(jié)能項(xiàng)目績(jī)效的影響還包括其他因素。因此本文的研究存在一定的局限性。未來(lái)的研究可以彌補(bǔ)在該方面的不足。