楊 潔，喬宇潔

(湖南工業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟與貿(mào)易學(xué)院，湖南 株洲 412000)

“碳達峰、碳中和”是當前中國生態(tài)治理的新目標，可見綠色經(jīng)濟是未來我國新時代發(fā)展的共同選擇[1]。自2008年，CDP項目組先后委托商道縱橫和安永向當時中國指數(shù)市值最大的100家上市公司發(fā)放調(diào)查問卷[2]。根據(jù)該100家中國企業(yè)關(guān)于溫室氣體排放情況和應(yīng)對全球氣候變化措施的信息回復(fù)情況，分析中國對氣候變化的認識與行動。不僅在數(shù)據(jù)結(jié)果上具有一定的代表性，同時，通過百強企業(yè)的回復(fù)情況可為我國全行業(yè)碳信息披露發(fā)展起到推動性的作用，促進中國企業(yè)積極踐行保護環(huán)境、治理大氣的社會責(zé)任。

為更直觀地分析我國上市公司碳信息披露現(xiàn)狀，本文以2008—2019年CDP中國100報告中披露的數(shù)據(jù)進行研究，以CDP報告披露的指標數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，分別從披露的時間角度、行業(yè)角度、內(nèi)容角度分析我國上市公司碳信息披露的現(xiàn)狀。

一、從披露時間角度分析

如表1所示，是對2008—2019年中國100CDP報告回復(fù)情況的數(shù)量和占比統(tǒng)計。

表1 2008—2019年中國100CDP回應(yīng)情況

據(jù)表1可知，我國100家最具代表性的上市公司從2008年的僅有5家企業(yè)填寫問卷，25家企業(yè)做出回復(fù)，到2019年上升至42家企業(yè)填寫問卷，可見在這12年的發(fā)展過程中，雖然我國企業(yè)一開始對氣候變化的關(guān)注度較低，100家樣本企業(yè)中回復(fù)問卷率只占25%，但隨著氣候問題日漸嚴峻，人們對溫室氣體的排放提出了更高的要求，企業(yè)對氣候變化的認知度也隨之增加。此外，12年中僅有2年填寫問卷的比例超過40%，分別為2014年和2019年。其中，2014年45%的填寫率是迄今為止填寫率最高的1年，這與當年全國碳交易市場試點城市正式啟動息息相關(guān)。因此，對我國上市公司CDP參與情況的時間趨勢圖進行分析，具體如圖1所示。

圖1 中國上市公司CDP調(diào)查問卷參與度時間趨勢圖

首先，以填寫調(diào)查問卷參與CDP項目的企業(yè)數(shù)量進行分析。從2008年的5家企業(yè)上升至2014年的45家企業(yè)，7年間整體填寫問卷數(shù)量呈上升趨勢。可見，從碳信息披露發(fā)展起步，國家就予以了可行性政策管理。之后以2014年為拐點，填寫問卷的企業(yè)數(shù)下降至2015年的13家企業(yè)，這是由于2014年我國碳交易試點市場全面啟動，試點城市先后建立起了碳排放交易場所，各大上市公司受政策波瀾，對碳信息的關(guān)注度有所提升，且多數(shù)積極回復(fù)的企業(yè)被納入到碳交易試點中，因此，在披露為上有一定的變化。

其次，以填寫提供信息參與CDP項目的企業(yè)數(shù)量分析可知，在2008—2011年不填寫問卷但向CDP項目組提供相關(guān)信息的企業(yè)數(shù)量是逐年上升的，且每年提供信息的企業(yè)數(shù)均多于填寫問卷數(shù)，可見當時大部分上市公司在披露碳信息方面只做到有對氣候變化的認識，但很少將該種意識帶到實際工作中。碳信息披露發(fā)展的前幾年，企業(yè)節(jié)能減排的積極性不高。隨著低碳經(jīng)濟理念的逐漸深入，直至2019年有越來越多的上市公司參與到CDP的調(diào)查中，主動向CDP項目組作出碳信息答復(fù)，同時向直接回復(fù)問卷的披露形式轉(zhuǎn)變?？梢姡瑸榉e極應(yīng)對全球氣候變化，有更多的企業(yè)加入到了碳信息披露工作中，反映出我國上市公司碳信息披露呈現(xiàn)良好的發(fā)展趨勢，企業(yè)的披露意識逐漸提升[3]。

二、從披露行業(yè)角度分析

根據(jù)CDP報告行業(yè)劃分，首先對我國高碳行業(yè)和低碳行業(yè)企業(yè)回復(fù)數(shù)的統(tǒng)計，具體如圖2所示。

圖2 CDP中國100各年高排放行業(yè)、低排放行業(yè)的回復(fù)問卷企業(yè)數(shù)

如圖2所示，低排放行業(yè)中以回復(fù)調(diào)查問卷的形式參加CDP項目的企業(yè)數(shù)量普遍高于高排放行業(yè)，但2013—2014年以及2018—2019年高排放行業(yè)的回復(fù)數(shù)量明顯高于低排放行業(yè)。企業(yè)回應(yīng)問卷在不同時間點表現(xiàn)出不同的行業(yè)特征，可能是在不同時間段由于有關(guān)節(jié)能減排新政策的出現(xiàn)，對不同行業(yè)上市公司碳信息披露帶來了差異性的沖擊效果。例如，2014年發(fā)改委正式下發(fā)《碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》，使得2013—2014年高碳排企業(yè)回復(fù)問卷數(shù)超過低碳排企業(yè)。

國家通過頒布并實施節(jié)能減碳的相關(guān)政策，相較于低碳行業(yè)，高碳行業(yè)在減少溫室氣體排放方面承受的壓力越來越大。對于高排放行業(yè)而言，其單位能耗和排放量數(shù)據(jù)較高且實行減排措施會有較大的變動幅度，披露具體的碳排數(shù)據(jù)會產(chǎn)生一定風(fēng)險，可能損失部分注重環(huán)境保護的出資者。因此，高碳行業(yè)企業(yè)在披露相關(guān)數(shù)據(jù)時會顯得更為謹慎，更傾向于對外不披露碳信息，規(guī)避籌資難和聲譽損失等風(fēng)險。

根據(jù)各年CDP中國100報告對行業(yè)分類的變化，從時間上可分為2008—2011年和2012—2019年兩個階段的低排放行業(yè)和高排放行業(yè)。

1.2008—2011年高碳與低碳行業(yè)分析

如表2所示，是對2008—2011年CDP中國100各行業(yè)不同回應(yīng)方式的整理和匯總。

表2 2008—2011年CDP分行業(yè)回復(fù)企業(yè)數(shù)量表

根據(jù)表2可以觀察到，相較于填寫問卷的方式披露碳信息，高排放行業(yè)更傾向于以提供信息的方式參與到CDP項目中，表明高排放行業(yè)對碳信息披露的積極性不足，且明顯低于低排放行業(yè)。2008—2011年具體低碳行業(yè)CDP回復(fù)總數(shù)走勢情況如圖3所示。

圖3 2008—2011年低碳行業(yè)CDP回復(fù)總數(shù)圖

如圖3所示，金融保險業(yè)的回復(fù)數(shù)量在2008—2011年中是各行業(yè)中最高的。銀行等金融企業(yè)的碳排放主要來源于辦公電力、供熱/冷方面，沒有節(jié)能減排的壓力。而對于高排放公司和低排放生產(chǎn)型公司，這些公司會面臨需要提供一些低碳產(chǎn)品和服務(wù)的節(jié)能減排的壓力。相比之下信息技術(shù)及電信、汽車及汽車零配件行業(yè)表現(xiàn)較為平庸，但也每年有上市公司填寫調(diào)查問卷。而像零售貿(mào)易、食品飲料行業(yè)只在部分年份參與CDP項目，且回復(fù)量也相對較少，這些行業(yè)對碳信息披露的不積極，不利于利益相關(guān)者了解其應(yīng)對氣候變化的情況[2]。介于以上對2008—2011年低碳行業(yè)CDP回復(fù)數(shù)的分析，以下對高碳行業(yè)的回復(fù)情況進行比較分析，具體如圖4所示。

圖4 2008—2011年高碳行業(yè)CDP回復(fù)總數(shù)圖

圖4中各高碳行業(yè)在2008—2011年中碳信息披露表現(xiàn)并不良好，部分行業(yè)不對外披露碳信息。僅2011年有鮮少行業(yè)表現(xiàn)突出，但回復(fù)數(shù)量最高只有4家?？梢?，在我國碳信息披露起步初期，高碳行業(yè)對保護環(huán)境、治理大氣等社會責(zé)任的承擔(dān)并沒有很高的自我認識。

2.2012—2019年高碳與低碳行業(yè)分析

由于CDP中國報告從2018年開始對行業(yè)進行了重新界定，因此，本文也依據(jù)CDP報告的行業(yè)劃分，將2012—2019年CDP分行業(yè)填寫問卷企業(yè)數(shù)量分為2012—2017年和2018—2019年兩個時間段列示，具體如表3所示。

表3 2012—2019年CDP分行業(yè)填寫問卷企業(yè)數(shù)量表

如表3所示，是對2012—2019年CDP中國100分行業(yè)的整理和匯總，可以見得，上市公司對CDP項目的參與度明顯提高。在2011年之后的發(fā)展過程中，電信服務(wù)業(yè)、工業(yè)和消費者非必需品行業(yè)中每年都有上市公司主動參與碳信息披露工作，表明這些行業(yè)的上市公司比較注重自身聲譽和社會形象的樹立。其中，工業(yè)作為高排放行業(yè)在2018—2019年回復(fù)數(shù)量位居全行業(yè)首位，說明工業(yè)行業(yè)中的上市公司為不斷發(fā)展自身，極力抓住市場化進程的發(fā)展機遇，努力維護全行業(yè)實施節(jié)能減排、低碳工業(yè)的環(huán)保形象。

根據(jù)以上對2008—2019年各行業(yè)CDP回復(fù)情況的綜合分析可以得出，我國碳排放量較大的上市企業(yè)對CDP報告的參與度較低，對外披露碳信息的積極性不足，而且不同行業(yè)存在著較大的差異性。

三、從披露內(nèi)容角度分析

2008—2019年回復(fù)問卷的上市公司具體的披露項目數(shù)量和占比的統(tǒng)計結(jié)果，如表4所示。

表4 2008—2019年CDP中國100調(diào)查問卷具體內(nèi)容披露比例

續(xù)表4

1.戰(zhàn)略和管理

董事會或高管負責(zé)氣候變化：2008—2019年填寫問卷的企業(yè)中，由董事會等負責(zé)氣候變化的上市公司占比總體呈上升趨勢，從2008年的40%一直升到2018—2019年的90%以上，表明碳信息披露發(fā)展至今幾近所有填寫問卷的公司都有針對性的建立了健全的決策機構(gòu)和專門的職能部門，為公司更好地應(yīng)對氣候變化提供了重要的保障。

氣候變化的激勵機制：從表4可以看出，各年設(shè)有CDP氣候變化激勵機制的上市公司數(shù)量較少，企業(yè)平均數(shù)量在10家左右，表明我國上市公司在鼓勵本公司內(nèi)部披露碳信息方面有所欠缺，激勵機制未得到良好的發(fā)展。

自愿對外溝通：根據(jù)表4，上市公司對外披露碳信息的主動性逐漸增加，到2014年有93%的企業(yè)不僅參加了CDP問卷調(diào)查，同時又主動對外披露碳信息，說明我國各行業(yè)的龍頭企業(yè)在自愿披露碳信息方面起到了表率作用。

企業(yè)是否將氣候變化融入到商業(yè)戰(zhàn)略方面：被調(diào)查企業(yè)是從2011年真正地正視碳信息披露對企業(yè)發(fā)展的影響作用，開始將氣候變化融入到公司商業(yè)戰(zhàn)略當中，且披露比均在70%以上。將應(yīng)對氣候變化和促進節(jié)能減排融入到企業(yè)商業(yè)策略中，充分推動綠色全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，將創(chuàng)新綠色解決方案推行到公眾環(huán)境保護中。

參與有關(guān)氣候問題的政策制定方面：根據(jù)表4，2017年25家填寫問卷的企業(yè)中有19家參與了相關(guān)政策制定，占其中的76%。企業(yè)利用自身優(yōu)勢和績效，直接與政策制定者溝通，積極參與到應(yīng)對氣候變化公共政策的制定過程中，通過對政策的高敏感度獲得競爭力。2017年以后，CDP項目組將是否參與政策制定的關(guān)注焦點轉(zhuǎn)向企業(yè)是否使用氣候相關(guān)情景分析，將企業(yè)減排管理與實際工作結(jié)合的范圍擴大，從2018和2019兩年的實驗結(jié)果來看，我國在使用氣候相關(guān)情景分析方面較缺乏經(jīng)驗，有該種管理戰(zhàn)略的公司僅有2018年的2家和2019年的10家，未來還需要不斷地學(xué)習(xí)情景相關(guān)氣候科學(xué)知識，以分析不同氣候下的戰(zhàn)略彈性。

2.目標和行動

從減排目標來看，強度減排目標的披露比較為平穩(wěn)，雖然企業(yè)數(shù)量上有所增加，但填寫問卷的企業(yè)中設(shè)定強度目標的企業(yè)占比平均保持在30%左右，參與度較低。根據(jù)表4可知，我國企業(yè)已經(jīng)意識到碳信息披露的重要性，并對溫室氣體排放進行量化和管理，但大多數(shù)企業(yè)還沒有形成清晰的減排目標和規(guī)劃[2]。

絕對減排目標和強度目標都是廣受認可的減排目標，但是絕對減排目標代表了更高的信息透明度。除2014年被調(diào)查的45家企業(yè)中有26家企業(yè)設(shè)定了絕對減排目標外，其他披露年份的企業(yè)數(shù)量都在11家以下，可見我國企業(yè)碳信息透明度并不高，對披露具體數(shù)值數(shù)據(jù)保持十分謹慎。

從減排行動來看，積極的減排措施反映企業(yè)是否將減排目標付諸于實際。根據(jù)表4中“積極的減排措施”項目下無論是數(shù)量還是占比數(shù)據(jù)，都有顯著的增長趨勢，其中，數(shù)量最高達到39家，占比最高達到88%。結(jié)合上面減排目標的數(shù)據(jù)與分析，可以看出雖然較少企業(yè)設(shè)定減排目標，但制定了減排目標的企業(yè)多數(shù)付諸了實際行動，體現(xiàn)了我國企業(yè)具有較高的信譽度。

3.風(fēng)險和機遇

CDP報告中將風(fēng)險和機遇分為法規(guī)、物理和其他三類，由政策法規(guī)或經(jīng)濟轉(zhuǎn)型引起的風(fēng)險和機遇變化是企業(yè)最為關(guān)注的，因為會直接影響到企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展，也是現(xiàn)階段推動企業(yè)積極應(yīng)對氣候變化的主要動力[2]。根據(jù)表4，2008—2012年披露“風(fēng)險和機遇”板塊的企業(yè)并不多，數(shù)量在10家以下，這個參數(shù)表明企業(yè)風(fēng)險認識程度和機遇抓取能力有所提高，表現(xiàn)出我國企業(yè)對風(fēng)險與機遇的認識不夠充足，同時也表明了企業(yè)從對氣候變化風(fēng)險的憂慮，開始轉(zhuǎn)向?qū)夂蜃兓瘷C遇的關(guān)注和重視，并嘗試從戰(zhàn)略層面抓住機遇[5]。2013年受到碳交易制度的沖擊，被調(diào)查企業(yè)涉及法規(guī)性風(fēng)險和機遇的數(shù)量及比例均有所上升，說明隨著碳交易機制的實行，多數(shù)企業(yè)積極響應(yīng)國家政策，努力把握機遇并應(yīng)對風(fēng)險，擴大企業(yè)規(guī)模和市場份額。

4.排放數(shù)據(jù)

根據(jù)表4“排放數(shù)據(jù)”的具體數(shù)據(jù)顯示，2008—2014年的回復(fù)率處于較低水平，多數(shù)企業(yè)只做到披露相關(guān)排放數(shù)據(jù)但并未提供外部獨立審驗依據(jù)，可見數(shù)據(jù)的真實性和可靠性有待核實。2016—2019年排放數(shù)據(jù)有一個跨度性的提高，其中范圍1排放數(shù)據(jù)的披露比均上升至60%以上，說明企業(yè)更關(guān)注直接碳排放量的披露，但獨立核實數(shù)據(jù)參與情況較差。因此，在披露碳信息過程中，不僅需要政府的強制規(guī)定和企業(yè)的自愿主動，還需要第三方對碳信息的審驗核實，確保信息的有用性。

四、結(jié)論

本文從時間、行業(yè)和內(nèi)容三個角度對2008—2019年CDP中國報告進行縱橫分析，理清了我國企業(yè)自2008年以來碳信息披露的發(fā)展狀況。當然，在這其中有需要繼續(xù)發(fā)揚并值得鼓勵的優(yōu)點，也存在著需要各界共同努力改進的不足之處。繼2020年習(xí)近平總書記在多次會議上提出我國“二氧化碳排放力爭2030年前達到峰值，2060年前實現(xiàn)碳中和”，“十四五”成為實現(xiàn)“碳達峰、碳中和”目標的關(guān)鍵起步期，我國企業(yè)將迎來低碳約束的新時代。企業(yè)只有主動轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，積極應(yīng)對氣候變化響應(yīng)國家號召，努力發(fā)展低碳經(jīng)濟，才能在風(fēng)險中把握機遇，創(chuàng)造新的核心競爭力，真正實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。